ЭКОНОМИКО-ГУМАНИТАРНЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА «УЧЁТ И АУДИТ»

Курсовая работа

по дисциплине «Анализ финансовой отчётности предприятия»

2008 г.

Введение

В современных условиях хозяйствования, когда формирование рыночных отношений требует от каждого участника предпринимательской деятельности умения верно анализировать экономическую информацию и принимать взвешенные решения с целью инвестирования ресурсов и получения прибыли, одним из инструментов определения предпринимательского риска и конкурентоспособности предприятия является финансовый анализ.

Финансовый анализ деятельности предприятия представляет собой комплексное изучение финансового состояния предприятия с целью оценки результатов деятельности, который проводится с помощью методов статистического, экономического и финансового анализа по данным трёх потоков информации: нормативной, плановой и фактической, отражённой в бухгалтерской (финансовой) отчётности предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется совокупностью показателей, которые отражают наличие, размещение и использование ресурсов предприятия, его реальные и потенциальные возможности.

В системе экономической информации особое место занимает изучение показателей финансовой отчётности предприятия. Анализ финансовой отчётности является важным элементом экономической политики предприятия, организации его внутреннего экономического механизма, контроля, ревизии, финансового менеджмента и аудита.

В настоящее время информация о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия становится публичной и является предметом внимания различного рода пользователей с определённым интересом, круг которых постоянно расширяется. Практически все пользователи финансовой отчётности используют результаты анализа для оптимизации своих решений. В финансовой отчётности содержится огромный аналитический потенциал, который может быть использован в процессе принятия управленческих решений как перспективного, так и текущего характера, полная информация о финансовом состоянии предприятия на сегодняшний день, устойчивость его положения как субъекта предпринимательской деятельности и возможные перспектив хозяйствования.

Отчётность должны читать не только профессиональные экономисты, бухгалтеры и аудиторы, но и руководители, учредители (собственники) предприятий, менеджеры, акционеры, налоговые инспекторы, финансовые и банковские работники, наёмные работники субъектов хозяйствования, каждый из которых анализирует финансовую отчётность с позиции собственного интереса.

Опыт в исследовании информации публичной финансовой отчётности, в анализе и оценке финансовых показателей деятельности предприятия, в выработке соответствующей тактики и стратегии управления собственными ресурсами предприятия на сегодня является неотъемлемой частью стабильного и процесса развития предприятия завтра.

1 Финансово-хозяйственная деятельность предприятия

за отчётный период

1.1 Исходные данные

На начало отчетного периода остатки по счетам составили грн.:

Таблица 1 - Остатки по счетам на начало отчётного периода

1.2 Журнал хозяйственных операций за 2005 год

Таблица 2 - Журнал хозяйственных операций за отчётный период

1.3 Оборотно-сальдовая ведомость по счетам

2 Анализ финансовой отчётности предприятия

Финансовая (бухгалтерская) отчётность представляет собой систему обобщённых показателей, характеризующих итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчётный период. Она составляется путём подсчёта, группировки и специальной обработки данных текущего бухгалтерского учёта. От того, на сколько всесторонне и объективно финансовая отчётность отражает результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние, будет зависеть обоснованность принимаемых решений и эффективность функционирования предприятия и его коммерческих партнёров.

2.1 Анализ формы № 1 «Баланс»

На сегодняшний день существует множество показателей, которые используются для оценки финансово-имущественного состояния предприятия. Применение набора тех или иных показателей обуславливается целями проведения анализа, информационными потребностями заинтересованных лиц. Поэтому, как правило, выделяют группы показателей, характеризующих:

1 Имущественное положение предприятия;

2 Ликвидность и платёжеспособность (финансовую устойчивость) предприятия;

3 Деловую активность предприятия;

4 Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1 Характеристика имущественного положения предприятия и источников его формирования на основании анализа баланса

Стабильность финансового положения предприятия зависит от правильности и целесообразности вложения финансовых ресурсов с активы, поэтому для его оценки необходимо прежде всего изучить структуру имущества и источники его формирования, причины изменения составляющих имущества и его источников. Особенное внимание при этом уделяется изучению причин, негативно влияющих на финансовое положение предприятия.

Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начинается с оценки его финансового состояния по данным баланса. Баланс в системе финансовой (бухгалтерской) отчётности занимает центральное место. Он является наиболее важным источником информации о финансовом состоянии предприятия на отчётную дату и даёт возможность определить состав и структуру имущества предприятия, а также источников его формирования, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, платёжеспособность, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженностей.

Исследование структуры и динамики финансового состояния предприятия производится при помощи составления сравнительного аналитического баланса путём агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей. Сравнительный аналитический баланс ценен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчёты, которые производит аналитик при ознакомлении с балансом.

Дальнейший анализ баланса производится посредством:

- горизонтального анализа;

- вертикального анализа;

- анализа с использованием коэффициентов.

Данные виды анализа используются также и при интерпретации других форм отчётности.

Горизонтальный анализ является простейшим из приёмов анализа, однако с его помощью можно получить ценную информацию о финансовом состоянии предприятия. Он предполагает сравнение показателей нескольких анализируемых периодов в динамике и позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчётности.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, а также долю в группе или подгруппе конкретной статьи и её влияние на деятельность предприятия. Основной причиной, обуславливающей необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа, является переход к относительным величинам, который позволяет проводить межхозяйственные сравнения результатов деятельности предприятий.

При проведении анализа с использованием коэффициентов субъект финансового анализа может не только оценивать текущее финансовое состояние организации, но и предвидеть реакции кредиторов и пользователей финансовой отчётности.

После составления сравнительного аналитического баланса торгово-производственного предприятия «СИРИУС» (Таблица 3) и проведения необходимых расчётов представлен ряд важнейших характеристик, описывающих финансово-имущественное состояние предприятия.

Общая стоимость имущества предприятия на конец отчётного периода составила 1212,4 тыс. грн. Уменьшение валюты баланса по сравнению с предыдущим периодом на 97 тыс. грн. свидетельствует об уменьшении предприятием хозяйственного оборота, а, следовательно, и имущества предприятия, что в свою очередь может быть вызвано снижением спроса на продукцию данного предприятия, усилением конкуренции, значительным уменьшением доступа на рынок сырья и так далее.

Для изучения структурных изменений необходимо определить удельный вес каждого вида имущества в общей валюте баланса и определить причины изменения структуры имущества и источников их формирования.

В структуре совокупных активов предприятия удельный вес необоротных активов на начало отчётного периода составил 37,74% (494,2 тыс. грн.) и 40,32% (488,9 тыс. грн.) соответственно на конец отчётного периода. Уменьшение необоротных активов на конец отчётного периода на 50,3 тыс. грн. (2,58%), а также снижение темпов прироста на 1,1% говорит не на пользу предприятия. На начало отчётного периода предприятие имело «лёгкую» структуру активов, так как доля необоротных активов в структуре совокупных активов предприятия составляла менее 40%, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия. На конец отчётного периода структура активов предприятия стала более «тяжёлой». Удельный вес необоротных активов в структуре совокупных активов превысил 40% на 0,32%, что свидетельствует об увеличении накладных расходов и повышению чувствительности к изменению выручки. При этом также следует отметить, что по сравнению с предыдущим отчётным периодом доля необоротных активов в имуществе предприятия увеличилась на 2,58%, что способствует замедлению оборачиваемости.

Анализируя имущественное положение предприятия, необходимо также оценить состояние используемых основных средств. Для этих целей рассчитываются следующие показатели:

- коэффициент износа основных средств;

- коэффициент обновления основных средств;

- коэффициент выбытия основных средств.

Коэффициент износа основных средств

Доля износа основных средств предприятия на конец отчётного периода составила 0,42. Данный коэффициент говорит о том, что стоимость основных средств в размере 42% в первоначальной их стоимости на конец периода списана на затраты в предыдущих отчётных периодах.

Дополнением этого показателя является коэффициент годности

На основании рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что состояние основных средств предприятия (по пятибалльной шкале) удовлетворительное, так как они изношены на 42%, что свидетельствует о продолжительном функционировании анализируемого предприятия. Вместе с тем годность основных средств предприятия составляет 58%, что является нежелательным для предприятия. Увеличение коэффициента износа основных средств и, соответственно, снижение коэффициента годности свидетельствуют об ухудшении положения материально-технической базы предприятия. Если предприятием в ближайшее будущее не будут приняты меры по техническому перевооружению производства, внедрению передовых технологий, то износ оборудования может привести к негативным последствиям для предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов предприятия занимают оборотные активы, величина которых на начало отчётного периода составила 61,33% (803 тыс. грн.), на конец периода - 58,68% (711,4 тыс. грн.). Проанализировать изменение отдельных статей оборотных активов за отчётный период можно с помощью сравнительного аналитического баланса, представленного в таблице 4

Таблица 4 - Анализ структуры оборотных активов предприятия

Стоимость оборотных активов предприятия по сравнению с предыдущим отчётным периодом снизилась на 91,6 тыс. грн., темп роста при этом составил 88,6%. При этом также уменьшилась на 2,65% доля оборотных активов в общей структуре активов предприятия. Данные изменения свидетельствуют о спаде производства на предприятии в анализируемом периоде.

Исходя из представленных в таблице 4 данных, можно сделать вывод о том, что на начало и конец исследуемого периода наибольшее влияние при формировании оборотных активов предприятия оказала дебиторская задолженность. Она составила 60,39% (484,9 тыс. грн.) и 57,69% (410,4 тыс. грн) соответственно на начало и конец отчётного периода. При этом темп прироста дебиторской задолженности снизился на 15,4%, а также её доля в составе оборотных активов уменьшилась на 2,7% и составила на конец отчётного периода 57,69%. Ходя дебиторская задолженность предприятия на конец анализируемого периода уменьшилась на 74,5 тыс. грн., данные изменения являются незначительными.

Денежные средства и их эквиваленты предприятия за исследуемый период составляют незначительный удельный вес в структуре оборотных активов предприятия: 3,54% и 2,52% на начало и конец отчётного периода соответственно, и уменьшились в абсолютной величине на 15,7 тыс. грн. В целом за отчётный период темп роста денежных средств составил 66,1%.

Структура оборотных активов предприятия с высокой долей дебиторской задолженности и низкой долей денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных маркетинговой политикой предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчётов с покупателями.

Реализацией продукции завершается процесс кругооборота оборотных средств предприятия и создаётся возможность возобновить цикл производства, используя выручку от реализации продукции для приобретения новых производственных запасов, для оплаты труда работников, расчётов с поставщиками и бюджетом по налогам и другим платежам, органами социального и пенсионного страхования и так далее. Наличие просроченной дебиторской задолженности создаёт финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать нехватку финансовых ресурсов для возобновления цикла производства.

Необходимо отметить, что в течение анализируемого периода наблюдается тенденция увеличения резерва сомнительных долгов. За отчётный период он увеличился на 42 тыс. грн. (3,61%) и на конец периода составил 66 тыс. грн. (5,44%), что свидетельствует о росте просроченной дебиторской задолженности, а, следовательно, и вероятности не возврата денежных средств. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала, поэтому вышеуказанные изменения носят негативный характер для предприятия.

Большое влияние на финансовое положение предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и реализации готовой продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, замедлении оборачиваемости оборотного капитала. С другой стороны недостаток запасов также негативно отражается на финансовом положении предприятия из-за сокращения производства готовой продукции, а, следовательно, и уменьшения прибыли предприятия от основной деятельности. То есть любой (даже незначительный) рост стоимости запасов должен сопровождаться таким же (или большим) ростом оборачиваемости оборотного капитала. В рассматриваемом случае стоимость запасов за отчётный период уменьшилась на 1,4 тыс. грн., темп роста составил 99,5%. При этом необходимо отметить, что доля запасов в структуре оборотных активов предприятия увеличилась на 4,16% и составила на конец отчётного периода 38,01%. Данные изменения негативно скажутся на финансовом состоянии предприятия, так как сократится производство продукции, и, следовательно, и уменьшится прибыли предприятия от основной деятельности.

Анализ пассива баланса

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие сродства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены. Сведения, приводимые в пассиве баланса, позволяют определить, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия, и какие изменения произошли в структуре собственного и заёмного капитала.

Детальный анализ этого вопроса позволяет установить уровень, в пределах которого можно рассчитывать на собственные средства, необходимое количество заёмных средств, а также, на сколько эффективно используются собственные и заёмные средства. Это позволит руководству предприятия определить надёжность источников формирования средств, перспективу их поступления, а также, на сколько направление использования имеющихся средств соответствует стратегии предприятия. Следовательно, от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных условий эффективной деятельности предприятия.

При анализе источников формирования имущества предприятия необходимо определить, какие средства являются основным источником формирования активов предприятия и каково направление изменения доли собственного капитала в структуре пассивов баланса за анализируемый период.

Рассматривая пассив баланса торгово-производственного предприятия «СИРИУС» можно сделать вывод о том, что основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал (Таблица 3). На начало анализируемого периода его доля в общей структуре пассивов составляла 30,3% (396,8 тыс. грн.). На конец отчётного периода доля собственного капитала в общей структуре пассивов уменьшилась на 5,57% и составила 24,74% (299,9 тыс. грн.). Темп роста стоимости собственного капитала при этом составил 75,6%. Такая структура источников формирования имущества предприятия является признаком высокой финансовой устойчивости с точки зрения инвестора, так как высокая доля собственного капитала исключает финансовый риск. В течение исследуемого периода заёмные средства (ни краткосрочные, ни долгосрочные) не привлекались. Однако следует иметь в виду, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него. Если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Проанализировать динамику структуры собственного и заёмного капитала за отчётный период можно с помощью сравнительного аналитического баланса, представленного в таблицах 5 и 6

Таблица 5 - Анализ динамики структуры собственного капитала

Таблица 6 - Анализ динамики структуры заёмного капитала

Анализируя динамику структуры собственного капитала предприятия, можно сделать ряд заключений:

- На начало исследуемого периода доля уставного капитала в структуре собственного капитала предприятия составляла 85,18%. В течение отчётного периода она возросла на 27,52% и на конец года составила 112,7%. При этом абсолютная величина стоимости уставного капитала за анализируемый период осталась неизменной и составила 338 тыс. грн, поэтому темп роста стоимости уставного капитала равен 100%.

- В течение отчётного периода произошли изменения в составе прочего дополнительного капитала, в связи с безвозмездным получением оргтехники. Его доля в составе собственного капитала на конец анализируемого периода составила 1,43% (4,3 тыс. грн.).

- Абсолютная величина стоимости резервного капитала в течение отчётного периода осталась неизменной - 26 тыс. грн., однако его доля в структуре собственного капитала изменилась. На начало исследуемого периода она составляла 6,55%%%

2.2 Анализ по данным баланса ликвидности и платёжеспособности (финансовой устойчивости) предприятия

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения его краткосрочной и долгосрочной перспектив. В краткосрочной перспективе критерием оценки финансового положения предприятия является его ликвидность и платежеспособность, то есть способность своевременно и в полном объёме рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Ликвидность предусматривает беспрепятственное преобразование имущества в деньги, поэтому ликвидность предприятия - это его способность превратить свои активы в деньги без потери их рыночной стоимости и для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Коэффициент покрытия (общей ликвидности)

Данный коэффициент даёт общую оценку ликвидности активов предприятия. Он показывает сколько гривен текущих активов предприятия приходится на одну гривну текущих обязательств. Смысл данного коэффициента заключается в погашении предприятием краткосрочных обязательств в основном за счёт текущих активов. В том случае, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие считается ликвидным. Размер превышения задаётся коэффициентом покрытия.

Коэффициент быстрой ликвидности

Данный показатель по своему содержанию аналогичен коэффициенту покрытия. Его особенность заключается в исчислении по более узкому кругу текущих активов без учёта наименее ликвидной их части - производственных запасов. Исключение производственных запасов из расчёта коэффициента быстрой ликвидности объясняется не только тем, что они являются менее ликвидными, но и в основном потому, что средства, полученные от их вынужденной реализации, могут быть на много ниже в сравнении с затратами на их покупку.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Данный коэффициент отражает часть текущих обязательств, может быть погашена при необходимости немедленно.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ликвидность представляет собой способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, которая требует немедленного погашения.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Данный коэффициент характеризует часть

Коэффициент концентрации заемного капитала

Список литературы

1 Закон Украины «О бухгалтерском учёте и финансовой отчётности в Украине» от 16.07.99 № 996-XIV;

2 Закон Украины «О налоге на добавленную стоимость» от 03.04.97 №168/97- ВР;

3 Инструкция № 291 «Инструкция по применению Плана счетов бухгалтерского учёта активов, капитала, обязательств и хозяйственных операций предприятий и организаций»;

4 Положение (стандарт) бухгалтерского учёта 1 «Общие требования к финансовой отчётности». Утверждено приказом Минфина Украины от 31.03.2003г. №87

5 Положение (стандарт) бухгалтерского учёта 2 «Баланс». Утверждено приказом Минфина Украины от 31.03.2003г. №87, с изменениями и дополнениями;

6 Положение (стандарт) бухгалтерского учёта 3 «Отчёт о финансовых результатах». Утверждено приказом Минфина Украины от 31.03.2003г. №87, с изменениями и дополнениями;

7 Положение (стандарт) бухгалтерского учёта 4 «Отчёт о движении денежных средств». Утверждено приказом Минфина Украины от 31.03.2003г. №87, с изменениями и дополнениями;

8 Положение (стандарт) бухгалтерского учёта 5 «Отчёт о собственном капитале». Утверждено приказом Минфина Украины от 31.03.2003г. №87, с изменениями и дополнениями;

9 Ткаченко Н.М. Бухгалтерський фінансовий облік на підприємствах України. К.: А.С.К., 2004;

10 Завгородний В.П. Бухгалтерский учёт в Украине с использованием национальных стандартов. - К., 2005;

11 Ф.Ф. Бутинець Бухгалтерський фінансовий облік. - Житомир, 2005;

12 Ю. С. Цал-Цалко Фінансова звітність підприємства та її аналіз: Навч. посібник. - Київ: ЦУЛ, 2006;

13 Горицкая Н. Г. Бухгалтерский учёт и финансовая отчётность в Украине с 2004 года: Практическое пособие. - К.: ООО Редакция газеты «Бухгалтерия. Налоги. Бизнес», 2004.