Факторный анализ показателей рентабельности

15

РЕФЕРАТ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ»

Тема:

Факторный анализ показателей рентабельности

ПЛАН

1. Порядок расчета и анализа показателей рентабельности

2. Методика факторного анализа показателей рентабельности

3. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности

4. Методика факторного анализа в системе директ-костинг

1. Порядок расчета и анализа показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффективности с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности организации. Они отражают доходность организации и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Данные показатели характеризуют факторную среду формирования прибыли и дохода организаций.

Основные показатели рентабельности:

- рентабельность продаж - прибыль на единицу реализованной продукции;

- рентабельность основной деятельности - прибыль от реализации на 1 руб. затрат;

- рентабельность совокупного (собственного) капитала - эффективность использования капитала;

- период окупаемости собственного капитала - число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию;

- норма прибыли (ROS) - отношение чистой прибыли к валовому объему продаж;

- доходность активов (ROA) - отношение чистой прибыли к совокупным активам организации;

- доходность капитала (ROE) - отношение чистой прибыли к собственному капиталу организации.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2. показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек)(R_з) - отношение валовой (П_в) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

R_з = П_в / З_рп, или R_з = ЧП / З_рп

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота)(R_п) - отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к выручке (В):

R_п = П_в / В, или R_п = ЧП / В

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала (R _к) - отношение балансовой (валовой, чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

R _к = БП / KL; R _к = П_в / KL; R _к = ЧП / KL

В процессе анализа изучают динамику этих показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и проводят межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки.

2. Методика факторного анализа показателей рентабельности

Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен (Ц) и себестоимости (С) единицы продукции:

R_i = (Ц_i - С_i) / С_i = Ц_i / C_i - 1

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции выполняется на основе представленных данных. Форма таких данных приведена в таблице 2.1.

таблица 2.1

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

Вид продукции	Средняя цена реализации	Себестоимость	Рентабельность, %	Отклонение от плана, %
			плановая	условная	фактическая	общее	за счет
							цены	себе- стои-мости
	план	факт	план	факт
A
B
C
D
И т.д.

Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности. Такой расчет делается по данным нижеследующей таблицы (таблица 2.2.):

таблица 2.2

Расчет влияния факторов второго порядка на изменение уровня рентабельности

Фактор	Изменение цены, руб.	Изменение рентабельности, %
Качество продукции
Рынки сбыта продукции
Изменение цен в связи с инфляцией
Итого

Далее необходимо установить, за счет каких факторов изменялась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Примерно также производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

R_п = П_п / В, где

R_п - рентабельность продаж;

П_п - прибыль с продаж.

Расчет влияния отдельных факторов также производится методом цепной подстановки.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

R_п = П_i / В_i = (Ц_i - С_i) / Ц_i

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Балансовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции (VPП), ее структуры (УД_i), среднего уровня цен (Ц_i) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Здесь исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно представить в виде:

R = БП / KL = f[VPП_общ, УД_i, Ц_i, C_i, ВФР] / f[VPП_общ, УД_i,К_общ]

Для расчета влияния факторов на уровень рентабельности используют следующие исходные данные (таблица 2.3):

таблица 2.3

Факторы	План	Факт
Прибыль от реализации, руб.
Внереализационные финансовые результаты, руб.
Сумма балансовой прибыли, руб.
Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала, руб.
Выручка от реализации продукции, руб.
Коэффициент оборачиваемости капитала

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.

Для анализа рентабельности производственного капитала, определяемой как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и материальных оборотных фондов, можно использовать факторную модель, предложенную М. И Бакановым и А. Д. Шереметом:

P / F + E = P/N / (F/N + E/N) = (1 - S/N) / (F/N + E/N) = [1 - (U/N + M/N + A/N] / (F/N + E/N), где

P - прибыль балансовая;

F - средняя стоимость основных фондов;

E - средние остатки материальных оборотных средств;

N - выручка от реализации продукции;

P/N - рентабельность продаж;

F/N + E/N - капиталоемкость продукции (обратный показатель коэффициенту оборачиваемости);

S/N - затраты на рубль продукции;

U/N, M/N, A/N - соответственно зарплатоемкость, материалоемкость и фондоемкость продукции.

Заменяя постепенно базовый уровень каждого фактора на фактический, можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности производственного капитала за счет зарплатоемкости, материалоемкости, фондоемкости, т.е. за счет факторов интенсификации производства.

3. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижения ее себестоимости, повышения качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Для определения резервов роста прибыли по первому источнику (таблица 3.1) необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:

таблица 3.1

Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции

Вид продукции	Резерв увеличения объема реализации, руб.	Фактическая сумма прибыли за 1 шт., руб.	Резерв увеличения суммы прибыли, руб.
A
B
C
D
Итого	-	-

Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста (таблица 3.2):

таблица 3.2

Резервы роста увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции

Вид продукции	Резерв снижения себестоимости 1 шт. продукции, руб.	Возможный объем реализации продукции, шт.	Резерв увеличения суммы прибыли, руб.
A
B
C
D
Итого	-	-

Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества товарной продукции. Он подсчитывается следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта (кондиции) умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции (таблица 3.3):

таблица 3.3

Резервы роста прибыли за счет улучшения качества продукции

Сорт продукции	Отпускная цена за ед., руб.	Удельный вес, %	Изменение средней цены реализации, руб.
Высший		факт	возможный	+, -
I
II
Итого	-			-

Аналогично подсчитываются резервы роста прибыли за счет изменения рынков сбыта.

В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли (таблица 3.4):

таблица 3.4

Обобщение резервов увеличения суммы прибыли, руб.

Источник резервов	Вид продукции	Всего
	A	B	C	D
Увеличение объема продаж
Снижение себестоимости продукции
Повышение качества продукции
Итого

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции (Р^П) и снижение себестоимости товарной продукции (РvС). Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

P ^ R = R_в - R_ф = (П_ф + Р^П) х 100 / У(VPП_iв х С_iв) - П_ф х 100 / З_ф, где

P ^ R - резерв роста рентабельности;

R_в - рентабельность возможная;

R_ф - рентабельность фактическая;

П_ф - фактическая сумма прибыли;

Р^П - резерв роста прибыли от реализации;

VPП_в - возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

С_iв - возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З_ф - фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Резерв повышения уровня рентабельности капитала может быть подсчитан по формуле:

P ^ R = R_в - R_п = (БП_ф + Р^БП) х 100 / (KL_ф - PvKL + KL_д) - R_ф, где

БП - балансовая сумма прибыли;

Р^БП - резерв увеличения балансовой суммы прибыли;

KL_ф - фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала;

PvKL - резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости;

KL_д - дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.

В заключение этого анализа должны быть разработаны конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов и система осуществления мониторинга, т. к. освоение резервов роста прибыли на имеющихся производственных мощностях без дополнительных капитальных вложений, а следовательно и без увеличения суммы постоянных затрат, позволит увеличить не только рентабельность работы предприятия, но и запас его финансовой прочности.

4. Методика факторного анализа в системе директ-костинг

В нашей стране при анализе прибыли обычно используют следующую модель:

П = К (Ц - С), где

П - сумма прибыли;

К - количество (масса) реализованной продукции;

Ц - цена реализации;

С - себестоимость единицы продукции.

При этом исходят из предположения, что все приведенные факторы изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Однако здесь не учитывается взаимосвязь объема производства (реализации) продукции и ее себестоимости.

В зарубежных странах для обеспечения системного подхода при изучении факторов изменения прибыли и рентабельности и прогнозирования их величины используют маржинальный анализ, в основе которого лежит маржинальный доход.

Маржинальный доход (МД) - это прибыль в сумме с постоянными затратами предприятия (Н):

МД = П + Н

Отсюда

П = МД - Н

Сумму маржинального дохода можно в свою очередь представить в виде количества проданной продукции (К) и ставки маржинального дохода на единицу продукции (Д_с):

П = К х Д_с - Н, где Д_с = Ц - V,

П = К (Ц - V) - Н, где

V - переменные затраты на единицу продукции.

Аналогично производится и анализ рентабельности, который дает более точные результаты, т.к. учитывается взаимосвязь элементов объема продаж, издержек и прибыли.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

2. Маркин Ю.П. «Теория анализа хозяйственной деятельности», М.: КНОРУС, 2006.

3. Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Минск: ООО «Новое знание», 1999.

4. Постановление Правительства РФ от 07.10.2004 N 532 «Правило (стандарт) N 15».