В 2001 году объем производства муки на 35% превышал потребность на производство хлеба, в 2002 году эта потребность покрывалась на 86%, а в 2003 году - уже только на 56% объемами производства мукомольных предприятий Республики. Таким образом, в 2003 году оставшиеся 44% необходимых объемов муки поставлялось из-за пределов Республики, что способствовало переделу рынков сбыта и наращиванию объемов производства мукомольных предприятий соседних регионов (например, объем производства муки предприятиями Кировской области, являющимися основными конкурентами ОАО «Йошкар-Олинский КХП» за период 2002-2003 гг. возрос с 81,3 тыс. тн. до 111,0 тыс. тн., т.е. на 36%).

В то же время к мукомольной продукции, завозимой из-за пределов Республики, имеются существенные претензии по качеству. Так, в ходе проверок, проводившихся Управлением Росгосхлебинспекции, в 2003 году не соответствовало требованиям действующей нормативной документации 29,4% проверенных партий.

Нестандартная продукция поставлялась из Татарстана, Кировской области, городов: Самара, Москва, Саратов.

В результате проверки качества муки, проводимой по состоянию на 15 февраля 2003 года было забраковано 31,3% проверенных партий, в том числе произведенной в Татарстане, Оренбургской обл., Ростовской обл., Курганским КХП.

Претензий к качеству мукомольной продукции, производимой ОАО «Йошкар-Олинский комбинат хлебопродуктов» не имеется. Мука соответствует требованиям действующей нормативной документации. Следовательно, при реализации проекта с учетом качественного преимущества производимой продукции и снижения ее себестоимости, предприятие обеспечено рынком сбыта.

4. СТРАТЕГИЯ И ПЛАН МАРКЕТИНГА

Выбор маркетинговой стратегии занимает ключевое место на всем протяжении от появления товара на рынке до его продажи и послепродажного обслуживания. Выделяют 4 возможные конкурентные структуры или типы рынков, в зависимости от которых, фирма выбирает маркетинговую стратегию. На рынке пищевых продуктов имеет место чистая или совершенная конкуренция, т.е. представлено множество продавцов и покупателей одинакового товара (табл. 3).

Здесь ни одна фирма не может влиять на положение на рынке, т.к. ее доля на нем невелика. Отсутствует контроль цен. Требования маркетинговой деятельности минимальны.

Таблица 3

Характеристика типа рынка

Ценообразование - это важнейший элемент в общей стратегии маркетинга. В зависимости от первоначальных коммерческих целей, политика ценообразования может быть различной (табл. 4).

Таблица 4

Девять вариантов стратегии ценообразования в зависимости от показателей условий торговли и цены

Поскольку в рамках данного проекта предполагается выход на рынок продукции, которая реализуется в отличных условиях, можно считать, что диапазон ценовых стратегий, предлагаемых для выбора, ограничен стратегиями 1-3. Таким образом, предприятие в своей деятельности будет придерживаться стратегии глубокого проникновения на рынок: сочетание умеренных цен и отличного качества товара. Именно такое сочетание показателей позволит обойти конкурентов.

Анализ возможностей взаимосвязей «Продукт-Рынок» целесообразно провести с помощью матрицы «Товары-Рынки» (табл. 5).

Таблица 5

Матрица «Товары-Рынки»

В пределах данного проекта приемлемой следует назвать стратегию проникновения на рынок. Данная стратегия означает, что мы будем реализовывать товар-аналог на уже существующем рынке. Реализация стратегии будет заключаться в привлечении покупателей, а также в переманивании покупателей у конкурентов.

На предприятии имеются все службы обеспечивающие продвижение и реализацию продукции: отдел сбыта, коммерческий отдел с выделением группы маркетинга. Кроме того, имеется торгово-розничная сеть и пункты выездной торговли.

Главными потребителями произведенной муки являются хлебозаводы республики, предприятия открытой и закрытой сети торговли республики. Рынком сбыта производственных комбикормов и отрубей являются животноводческие хозяйства и птицехозяйства республики. Кроме того, комбинат осуществляет переработку продукции на давальческих условиях от колхозов и совхозов республики.

Основной проблемой увеличения объемов реализуемой продукции является отсутствие достаточных оборотных средств на закуп зерна и, как следствие, недостаточность объемов производства и высокая себестоимость продукции. При устранении этих недостатков продукция ОАО «Йошкар-Олинский комбинат хлебопродуктов», соответствующая всем качественным требованиям, востребована на региональном рынке мукомольной продукции.

5. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА

Бизнес-план не предусматривает капитальных вложений в строительно-монтажные работы и оборудование. Для указанных объемов производства имеются все необходимые производственные мощности.

Производственная база предприятия расположена на двух территориях в радиусе до трех километров.

На первой территории размещены три зерновых склада емкостью 14,6 тыс. тонн, 7 складов емкостью 8,5 тыс. тонн

На второй территории расположены:

Элеватор. Построен в 1959 году, марки М-4х175, емкостью 50 тыс. тонн. Выполнен в цельнолитом, железобетонном исполнении методом монолитного строительства.

Мельница. Пущена в работу в 1972 году. В настоящее время мельница обеспечивает выход пшеничной муки из зерна в количестве 75%. В 1992году было проведено техперевооружение мельницы с полной заменой устаревшего оборудования, с установкой пульта дистанционного управления.

Комбикормовый завод. При заводе имеются 4 механизированных склада емкостью по 10 тыс. тонн и силосные емкости 5 тыс. тонн для зернового сырья.

Котельная, которая оснащена тремя котлами: ДКВР-2,5/13 кг кв. см, ДЕ-4/14 кг кв. см, ТКУ-6,5/14 кг кв. см, работающих на газовом топливе с суммарной теплопроизводительностью 7,8 гкал. в час.

Важнейшие сети водопровода имеют протяженность 2581 м, канализации -1089 м.

Гараж с автопарком состоит из двадцати двух машин и автобусов, а так же четырех тракторов.

Также на территории этого участка находятся производственно-технологические лаборатории, контролирующие качество продукции.

Все территории комбината связаны между собой железной дорогой.

В июле 1994 года была построена хлебопекарня №1 (мощность - 2100 кг в сутки), в апреле 1996 года была пущена в производство хлебопекарня № 1, производственной мощностью 5440 кг в сутки.

Для обеспечения производства, сбыта и осуществления прочих требуемых функций в соответствии с бизнес-планом на предприятии имеются квалифицированные кадры.

Структура работающих представлена в таблице 6.

Таблица 6

Численность работающих по проекту

Основными поставщиками сырья предприятия в настоящее время являются колхозы и совхозы Республики Марий Эл, зерновые компании «Кронос», 000 «Сандугач», ЗАО «Таникс», 000 «Агромост», 000 «Колос-стандарт».

Начало производства мукомольной продукции - 1.01.2006 г.

Календарный план включает основные этапы проекта, результаты выполнения которых имеют важное значение для реализации проекта в целом (рис. 1).

Рис. 1. Календарный план (этапы)

Итого инвестиций для реализации проекта:

- в основные фонды - 5698 тыс. руб.;

- в оборотные фонды (закуп зерна) - 27000 тыс. руб.;

- прочие затраты - 2302 тыс. руб.

Итого 37 млн. руб.

6. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

Раздел финансового плана является ключевым при принятии потенциальным инвестором решения об участии в разрабатываемом проекте. Оценка финансовой состоятельности бизнес-плана основывается на трех финансовых формах, называемыми базовыми формами финансовой оценки.

Раздел финансового плана является ключевым при принятии потенциальным инвестором решения об участии в разрабатываемом проекте.

Предприятие в своей хозяйственной деятельности платит следующие виды налогов:

* НДС-20%;

* Налог на имущество - 2% от остаточной стоимости всего принадлежащего ему имущества;

* Налог на прибыль - 24% от балансовой прибыли;

* единый социальный налог - в целом 28% от фонда заработной платы работников предприятия.

Учитывая доходы и затраты, возникающие в ходе проекта, используя программу Ргоjесt Ехреrt произведем расчет финансовых таблиц.

Оценка финансовой состоятельности бизнес-плана основывается на трех финансовых формах, называемыми базовыми формами финансовой оценки: таблица финансовых результатов; таблица движения денежных средств; прогнозный баланс бизнес-плана.

Финансовые результаты деятельности предприятия при реализации проекта представлены в таблице «Прибыли-убытки» (см. приложение).

Как видно из таблицы, комбинат имеет прибыль только с 4 квартала 2006 года, зато уже по итогам работы 2007 года чистая прибыль составит около 16 млн. руб.

Баланс денежных расходов и поступлений («Дисконтированный Кэш-фло») позволяет оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес в разбивке по времени, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств.

Баланс наличности на конец периодов неотрицательный.

Таблица «Финансовые показатели».

Достигаемый уровень рентабельности валовой прибыли в 2007-2008 гг. - 17,4%, рентабельности чистой прибыли - в 2007 году - 4,5%, в 2008 году - 5,2%. Показатели рентабельности валовой и чистой прибыли постоянно возрастают, что свидетельствует об эффективности производственно-хозяйственной деятельности.

Все расчеты показателей эффективности выполняются с дисконтированными потоками наличности, представляющими притоки наличности или поступления денежных средств и оттоки наличности или выплаты денежных средств в процессе реализации проекта.

Таблица 7. Интегральные показатели

Период расчета интегральных показателей - 36 мес.

Таблица 7 наглядно показывает эффективность проекта.

Интегральные оценки проекта.

Период окупаемости (РВ)

Дисконтированный период окупаемости (DРВ)

Средняя норма рентабельности (ARR)

Чистый приведенный доход (NPV)

Индекс прибыльности (PI)

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR)

Длительность (D)

Период окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.

РВ = 24 мес.;

Период окупаемости проекта 24 месяцев или 2 года.

Для того, чтобы проект мог быть принят, необходимо, чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.

Дисконтированный период окупаемости (DPB) рассчитывается аналогично простому периоду окупаемости, однако при суммировании чистого денежного потока производится его дисконтирование.

DPB =26 мес

Средняя норма рентабельности (ARR) представляет доходность проекта как отношение между среднегодовыми поступлениями от его реализациями и величиной начальных инвестиций.

ARR =73,64%

Чистый приведенный доход (NPV)

NPV = 16969 тыс. руб.

Так как чистый приведенный доход составит 17 млн. руб., т.е. положительную величину, следовательно достигается чистая прибыль больше нормы прибыли на капитал.

Индекс прибыльности (PI)

PI = 1,86

Индекс прибыльности больше 1 и равен 1,86, таким образом, вывод сделанный выше подтверждается.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

IRR = 73,44 %

Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности. Значение требуемой нормы рентабельности определяется инвестиционной политикой компании.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR)

Для того, чтобы дать определение модифицированной внутренней нормы рентабельности, рассмотрим, сначала, понятие будущей стоимости проекта.

Будущая стоимость проекта (Terminal value) - стоимость поступлений, полученных от реализации проекта, отнесенная к концу проекта с использованием нормы рентабельности реинвестиций. Норма рентабельности реинвестиций, в данном случае, означает доход, который может быть получен при реинвестировании поступлений от проекта.

Модифицированная внутренняя норма рентабельности определяется как ставка дисконтирования, при которой выполняется следующее условие:

Т.е., для расчета показателя, связанные с реализацией проекта платежи приводятся к началу проекта с использованием ставки дисконтирования, основанной на стоимости привлеченного капитала (ставка финансирования или требуемая норма рентабельности инвестиций), а поступления от проекта приводятся к его окончанию с использованием ставки дисконтирования, основанной на возможных доходах от реинвестиции этих средств (норма рентабельности реинвестиций). После этого, модифицированная внутренняя норма рентабельности определяется как ставка дисконтирования, уравнивающая две этих величины (приведенные выплаты и поступления).

MIRR =32,72

Длительность - показатель, характеризующий величину чистого денежного потока, создаваемого проектом. Его можно интерпретировать как средний период времени до момента, когда проект начнет давать прибыль.

D =1,98 лет

Следовательно, данный проект по производству и реализации мукомольной продукции является выгодным.

Одной из задач анализа проекта является определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше "запас прочности" проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.

Анализ чувствительности позволяет определить ключевые параметры исходных данных и рассчитать их критические, т.е. предельно допустимые значения. Суть анализа заключается в том, что измеряется степень влияния отклонения того или иного параметра на результирующий показатель. В качестве результирующего показателя используем чистый приведенный доход.

Расчет его чувствительности, выполненный с помощью программы Ргоjесt Ехреrt представлен в таблице «Анализ чувствительности».

Рассмотрим в ней влияние на уровень чистого приведенного дохода изменения таких факторов, как цена и объем сбыта; уровень прямых и общих издержек.

Анализ чувствительности показывает, что наибольшее влияние на эффективность проекта оказывает изменение факторов: цена сбыта и уровень прямых издержек. Если зависимость фактора цена сбыта и результата прямая, т.е. они изменяются в одном направлении, то изменение уровня прямых издержек оказывает обратное влияние на изменение чистого приведенного дохода.

Так, рост цены сбыта мукомольной продукции всего на 5% приведет к отрицательному значению величины чистого дисконтированного дохода (- 490 тыс. руб.). Рост прямых издержек всего на 10% приведет к снижению эффективности всего проекта в целом.

9. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Объем финансирования проекта составляет 35 млн. руб., в том числе привлечение кредитных ресурсов --35 млн. руб.

Основным условием предоставления кредита является получение государственных гарантий / поручительства Правительства Республики Марий Эл.

Предполагаемый срок кредитования - 1 год.

Суммы платежей за пользование кредитными средствами рассчитаны исходя из ставки банковского процента, равной 18% годовых, уплата ежемесячно, начиная со второго месяца проекта.

Средства в объеме 27 млн. руб. будут использованы по целевому назначению - направлены на закуп зернового сырья. Инвестиции в основной капитал - 5,7 млн. руб. Остальные 2,3 млн. руб. - направлены на покрытие прочих расходов.