Стратегия «Северстали» заключается в повышении финансовой эффективности, создании максимальной добавленной стоимости и увеличении вознаграждения акционеров без производственного травматизма и с минимальным возможным воздействием на окружающую среду. В число стратегических приоритетов «Северстали» входят превосходный клиентский опыт, сохранение лидерства в отрасли по себестоимости и реализация новых возможностей. В основе реализации этих приоритетов лежит передовая корпоративная культура «Северстали». «Северсталь» состоит из двух основных производственных дивизионов: «Северсталь Ресурс» и «Северсталь Российская сталь».

ПАО «Северсталь» выпускает:

ь горячекатаный стальной прокат;

ь холоднокатаный стальной прокат;

ь гнутые профили и трубы;

ь сортовой прокат;

ь и другое.

Активы компании:

1) Северсталь Российская Сталь;

2) Северсталь Ресурс.

1. Северсталь Российская Сталь.

Дивизион «Северсталь Российская Сталь» - один из ведущих производителей стали, который специализируется на производстве металлопроката с высокой добавленной стоимостью.

«Российская сталь» содержит заводы по производству труб и метизной продукции, а также предприятия (штамповочные), производящие детали для автомобилей.

Ведущее предприятие - Череповецкий металлургический комбинат. Он имеет выгодное географическое положение, которое гарантирует доступ к транспортным сетям, сырью и конечным потребителям.

Его производственная мощности - 12 млн. т. стали в год. В список продукции входят:

- арматура;

- катанка;

- шестигранник;

- сталь для мостостроения;

- сталь для строительства зданий/сооружений;

- электротехничекая сталь;

- судовая сталь;

- трубная заготовка;

- и другое.

На рисунке 3 можно увидеть показатели производства стали в России за 2018 год.

Рисунок 5 Производство стали в России в 2018 году

Клиентская база предприятия насчитывает более 40 000 компаний, как российских, так и зарубежных. Структура предприятия включает в себя виды производства, такие как:

- доменное;

- сталеплавильное;

- коксохимическое;

- трубное;

- горячекатаного проката;

- холоднокатаного проката.

За время работы комбината (ЧМК) было выплавлено более 450 млн. т. стали. Годовой объем производства -12 млн. т. стали. Также к 2019 году энергопотребление снизилось на 20 % и было освоено около 30 видов новой продукции.

Основной принцип этой компании - единство. Оно является важнейшим условием для достижения высоких результатов и лидерства в создании стоимости компании.

2. Северсталь Ресурс.

«Северсталь Ресурс» руководит всеми горнодобывающими активами ПАО «Северсталь» как в России, так и за рубежом. К ним относятся угледобывающая компания «Воркутауголь» и два железорудных комбината: «Олкон» и «Карельский окатыш».

Эти предприятия добывают уголь и железную руду, а также добывают коксующийся уголь в США.

На рисунке 5 можно увидеть показатели продаж «Северсталь Ресурс» по группам продукции за 2018 год.

Рисунок 6 Продажи «Северсталь Ресурс» за 2018 год

Предприятие по добыче руды «Олкон» располагается в Мурманской области, и поэтому является самым северным железорудным комплексом в нашей стране. Также это предприятие является крупнейшим производителем щебня в Северо-Западном регионе России. К концу 2018 года предприятие произвело 5,6 млн. т. железорудного концентрата.

Производством окатышей железной руды занимается предприятие «Карельский окатыш», которое находится на северо-западе России. Оно производит около 20% всех железорудных окатышей в нашей стране, а также занимается добычей железистых кварцитов. К концу 2018 года объем производства предприятия составил более 10,4 млн. т.

В России добычей угля занимается «Воркутауголь», которое находится в республике Коми. Предприятие добывает энергетический и коксующийся уголь, а также является крупнейшим производителем угля твердых марок. К концу 2018 года было произведено около 5,6 млн. т. концентрата коксуюшегося угля.

Рассмотрим основные показатели деятельности ПАО «Северсталь».

Таблица 2 Динамика технико-экономических показателей деятельности за 2017-2018 года

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Единого общепризнанного подхода к решению задачи количественного определения финансовой устойчивости и построению соответствующих алгоритмов оценки нет. В отношении методов решения этой задачи существует два основных подхода:

- для оценки финансового состояния предприятия необходимо ориентироваться исключительно на данные об источниках финансирования, т.е. на капитал. В этом случае оценка финансовой устойчивости предприятия производится на основании данных пассива баланса;

- для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо анализировать взаимосвязь между активом и пассивом баланса, т.е. прослеживать направление использования средств.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Заданием анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов баланса. Это необходимо для того, чтобы ответить на вопрос: на сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, возрастает либо снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансовой устойчивости организации с помощью абсолютных показателей представлен в таблице 7.

Таблица 6 Анализ абсолютной финансовой устойчивости ПАО «Северсталь» за 2017-2018 гг., тыс. рублей

В 2017 году: ?Фо<0; ?Фс>0; ?Фк<0 - неустойчивое финансовое состояние.

В 2018 году: ?Фо<0; ?Фс>0; ?Фк>0 - неустойчивое финансовое состояние.

Из таблицы, видно, что ПАО «Северсталь» имеет неустойчивое финансовое состояние, возникающее при дефиците плановых источников для формирования запасов в полном объеме, но сохраняется возможность восстановления равновесия между величиной запасов и возможностями их привлечения за счет временно свободных финансовых ресурсов компании. Положительная величина показывает значительную напряженность в обеспечении финансовыми средствами текущей деятельности.

Теперь оценим финансовую устойчивость с помощью относительных показателей в таблице 8.

Таблица 7 Анализ относительной финансовой устойчивости ПАО «Северсталь» за 2017-2018 гг.

Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы: структура пассивов далека от оптимального соотношения собственных и заёмных источников. Коэффициент финансовой зависимости, равный 0,42 в отчетном периоде, показывает удельный вес заёмного капитала в структуре источников финансирования, следовательно, 42% принадлежит заемным средствам.

Положительная динамика показателей, характеризующих финансовую независимость и стабильность имеющихся источников, говорят о повышении уровня финансовой устойчивости. Показатель маневренности и обеспеченности собственными источниками финансирования имеют отрицательные значения за оба рассматриваемых периода, указывая, что текущая деятельность полностью зависит от заёмных средств.

Все изменения, представленные в таблице, происходят в зависимости от экономической политики компании, поэтому их динамику целесообразно рассматривать во взаимосвязи с целевой ориентацией предприятия.

2.5 Оценка деловой активности и эффективности деятельности

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Данные о деловой активности предприятия содержатся в таблице 9.

Таблица 8 Оценка показателей деловой активности ПАО «Северсталь» за 2017-2018 гг.

Динамика основных показателей оборачиваемости показана на рисунке 8.

Рисунок 9 Динамика периодов оборота ПАО «Северсталь» за 2017-2018 гг.

Показатели деловой активности характеризуют повышение общей эффективности использования финансового потенциала предприятия ПАО «Северсталь», которое выражается в росте оборачиваемости общей величины активов (на 0,28) и функционирующего капитала (на 0,41).

Наибольший рост эффективности наблюдается по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Уменьшение продолжительности их оборота показывает: для прохождения полного цикла потребуется на 2 и 5 дней меньше, чем в предыдущем периоде.

Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской говорит о том, что за последний год скорость обращения дебиторской задолженности предприятия увеличилась, предприятие снизило объемы предоставляемого коммерческого кредита.

Как видим, коэффициент оборачиваемости в 2018 году повысился на 0,28 пунктов. Из этого следует, что в этом году возросло количество полных циклов производства и оборота, что характеризует увеличение эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Значение показателя оборачиваемости основных средств дают нам понять, что наименьшие расходы на единицу продукции предприятие имело в 2017 году. В 2018 году данный показатель возрос, что, безусловно - положительная тенденция.

В отчетном периоде коэффициент оборачиваемости собственного увеличился до значения 2,45, что свидетельствует об эффективном управлении ресурсами.

Исследование деловой активности ПАО «Северсталь» наглядно демонстрирует улучшения в текущей и финансовой деятельности: все факторы имеют положительно воздействие, характеризуя эффективность сбытовой детальности.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ПАО «СЕВЕРСТАЛЬ»

3.1 Определение миссии и стратегических целей ПАО «Северсталь»

«Северсталь» - целеустремленная компания мирового уровня, стремящаяся стать лидером в созидании.

Модель бизнеса данного предприятия основывается на централизованном производстве стали из железной руды и коксующегося угля, которые предприятие в значительной мере получает за счет собственных ресурсов.

Рассмотрим пирамиду целеполагания предприятия, с целью формирования стратегических целей предприятия и рекомендаций к ним (Рисунок ).

Рисунок 10 Пирамида целеполагания ПАО «Северсталь»

- Видение

«Мы стремимся стать лидером в созидании, основываясь на следующих ключевых элементах:

· Люди

· Совершенство

· Единство»

- Миссия

«Наша миссия - быть лидерами в созидании»

Миссия ПАО «Северсталь» первым делом подразумевает созидание стоимости компании опережающими темпами по сравнению с конкурентами.

Под лидерством в созидании понимается производство продукции, обладающей большим спросом у людей во всем мире в строительстве, энергетике, транспорте, производстве промышленного оборудования и товаров массового потребления.

Лидерство в созидании - это когда каждый участник процесса производства ежедневно и ежечасно, выполняя свою работу, предпринимает дополнительные усилия для достижения большего результата, чтобы превзойти ожидания наших клиентов.

Лидерство в созидании - это использование знаний и опыта для неуклонного развития и устойчивого роста компании с учетом интересов всех стейкхолдеров, включая акционеров, клиентов, сотрудников, партнеров, местные сообщества и общество в целом.

В новых экономических условиях извлечь уроки, восстановить доходность и, используя энергию кризиса, продолжить рост и развитие, чтобы войти в число мировых лидеров отрасли.

Стратегия - лидерство по эффективности, осмотрительные инвестиции и клиентоориентированность.

Стратегия «Северстали» направлена на повышение акционерной стоимости за счет сохранения Компанией статуса одного из мировых лидеров отрасли по рентабельности, приносящего больше прибыли, чем в среднем по отрасли, на протяжении всего экономического цикла. Это позволяет Компании получать свободный денежный поток высокого уровня и дает возможность поддерживать высокие дивидендные выплаты.

«Северсталь» располагает рядом конкурентных преимуществ и понятной стратегией роста, которые делают Компанию более устойчивой к циклическому характеру рынков стали и металлургического сырья по сравнению со многими конкурентами и создают фундамент для укрепления своего статуса мирового отраслевого лидера.

Рассмотрим пять ключевых элементов стратегии «Северстали»:

1. Лидерство по себестоимости и эффективности

Стратегия «Северстали» направлена на повышение качества продукции, а не на увеличение масштабов производства, поддерживая возможность получения более высоких доходов на тонну продукции.

На металлургическом производстве сокращение затрат в 2016 году обеспечивалось осмотрительностью капитальных вложений и реализацией проекта «Фабрика идей».

Проект «Фабрика идей» представляет собой внутреннюю систему сбора и реализации идей, направленных на оптимизацию бизнес-процессов, условий труда, улучшение качества, снижение потерь, повышение безопасности (рис. 10).

Рисунок 11 Проект «Фабрика идей»

Для иллюстрации финансовых целей развития компании приведем приоритеты деятельности ПАО «Северсталь»:

1) положение всех предприятий Компании - в центре или в левой половине кривой затрат;

2) чистый долг/EBITDA по возможности ниже 1,5;

3) дивиденды в размере не менее 50% чистой прибыли (при условии, что отношение чистого долга к EBITDA ниже 1,0)

4) рентабельность по EBITDA (средняя за цикл) - около 20%;

5) капитальные вложения - в среднесрочной перспективе в пределах 1 млрд долларов США в год;

6) стабильный положительный чистый денежный поток.

Рекордная EBITDA и FCF по итогам 2018 г. EBITDA Северстали за 9 месяцев 2018 г. выросла на 29% г/г до 2 348 млн долл., а рентабельность показателя увеличилась на 4 п.п. до 36%. Это самое высокое значение за этот период среди российских металлургов. Основными предпосылками сильных результатов стали рост цен на сталь и ослабление рубля, а также меры по повышению эффективности производства. Северсталь и ранее лидировала по рентабельности в секторе, благодаря чему можно утверждать, что компания обладает самой высокой операционной эффективностью в отрасли. По итогам 2019 г. Прогнозируется EBITDA компании в размере 3,1 млрд долл. (+20% г/г) и свободный денежный поток в размере 1,7 млрд долл. (+21% г/г).

Последние годы Северсталь придерживалась консервативной финансовой политики: соотношение «Чистый долг/EBITDA» не превышало 0,4х. Чистый долг на конец сентября 2018 г. составил 438 млн. долл., а соотношение «Чистый долг/EBITDA» сократилось до 0,1. Так как капитальные затраты существенно вырастут в 2019-2022 гг. на фоне ожидания ухудшения рыночной конъюнктуры и намерении компании сохранить высокую дивидендную доходность акций, прогнозируется резкий рост долговой нагрузки в среднесрочной перспективе. При этом необходимо отметить, что потенциал роста долга до достижения критического значения у компании очень большой.

Клиентоориентированность

Успех «Северстали» опирается на долгосрочные партнерские отношения с клиентами, и один из ключевых элементов стратегии ПАО «Северсталь» - повышение качества обслуживания клиентов.

Для оценки повышения качества сервиса Компания пользуется индексом лояльности Net Promoter Score (NPS) и сравнивает новые результаты с полученными ранее.

Показатель NPS характеризует приверженность клиента к продукции или компании, которые они готовы рекомендовать. Он широко используется для оценки готовности клиентов совершать повторные покупки.

Важнейшие проекты «Северстали» в сфере клиентоориентированности попадают в три основные категории (Рисунок 11):

1. Качество продукции;

2. Дисциплина поставок;

3. Качество обслуживания.

Рисунок 12 Три основные категории клиентоориентированности