Антикризисное управление компании на примере ОАО "Саратовские авиалинии"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по теме: Антикризисное управление компании на примере ОАО "Саратовские авиалинии"

Введение

Показатели характеристики финансового состояния отражают возможность предприятия отвечать по своим обязательствам, бесперебойно производить и реализовывать продукцию, а также вести деятельность по улучшению предприятия. Платежеспособное и финансово устойчивое предприятие является наиболее выгодным партнером для поставщиков и банков, так как имеет возможность выполнять свои платежные обязательства. Такое предприятие независимо от резких изменений конъюнктуры рынка, вследствие чего имеет меньший риск банкротства, поэтому исследование управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью актуально для любой организации.

Актуальность темы данной работы, посвященной исследованию финансового состояния организации, обусловлена тем, что в настоящий момент многие хозяйствующие субъекты различных отраслей экономики оказались в сложном или затруднительном положении.

Объектом данной работы является ОАО "Саратовские авиалинии".

Предметом данной работы служит анализ финансовой устойчивости.

Целью данной работы является анализ антикризисного управления на примере компании ОАО "Саратовские авиалинии".

1. Характеристика компании

Саратовские авиалинии (юридическое название ОАО "Саратовские авиалинии") - российское авиапредприятие, занимающееся выполнением внутренних и международных регулярных и чартерных рейсов и эксплуатацией аэропорта Саратов-Центральный. До конца 2011 года являлось дочерним подразделением авиакомпании "Аэрофлот".

По итогам 2015 года пассажиропоток авиакомпании составил 519 096 человек. Базируется в аэропорту Саратов-Центральный. Головной офис компании также находится в Саратове.

Авиакомпания является четвертой в стране по годовому пассажирообороту после ВИМ АВИА. За 2014 год авиакомпания на своих авиарейсах перевезла почти 7,8 миллиона человек. Операционная прибыль компании за 2014 год составила 138,8 млн рублей.

Генеральным директором авиакомпании является Константин Соколов; председателем совета директоров - Наталья Трубина; главным исполнительным директором - Римма Заноева.

2. Причины кризисного состояния ОАО "Саратовские авиалинии"

Разберем факторы, которые оказали влияние на финансовые результаты компании в отчетном периоде.

Зависимость от валютных курсов и тесных связей с западными рынками.

Проблемы в авиакомпании стали нарастать, когда в 2012 году российский пассажиропоток на международных линиях впервые за всю историю полетов превысил объем пассажирских перевозок на внутренних маршрутах. В 2014-2015 гг. неизменная доля внутренних перелетов в размере 74-75% была связана с московскими аэропортами, при этом 69-70% всех российских авиарейсов осуществлялось либо из Москвы, либо в Москву.

2) Обвал туристического рынка

По итогам года общее количество граждан, посетивших в 2015 году зарубежные страны, снизилось на 15% по сравнению с 2014 годом - с 6,1 млн до 5,2 млн. По служебным целям за тот же период выехало на 10% меньше россиян - 927 тыс. вместо 1 млн. Путешествия по путевкам в 2015 году совершили всего на 2% меньше граждан - 2,6 млн против 6,3 млн год к году.

3) Сокращение числа вновь заключаемых лизинговых договоров на расширение авиапарка.

Наблюдалось сокращения (на 25-40% в год). При этом из-за волатильности курса национальной валюты пришлось платить по лизинговым платежам, фиксированным в валюте, на 18% больше, чем было изначально заложено, что привело к снижению общей рентабельности и получению отраслью в целом чистого убытка в 2015 году.

4) Санкции со стороны Украины

Украина ввела санкции против "Аэрофлота", "Саратовских авиалиний" "ВИМ АВИА" Основанием для введения санкций в отношении "Саратовских авиалиний" и "Трансаэро" стали "действия иностранного государства, иностранного юридического или физического лица, которые создают потенциальные угрозы национальным интересам, национальной безопасности, суверенитету и территориальной целостности Украины, способствуют террористической деятельности, нарушают права и свободы человека". Наказанием для российских авиакомпаний стали "ограничение, частичное или полное прекращение транзита ресурсов, полетов и перевозок над территорией Украины". Облёт Украины Российской авиакомпании "Саратовские авиалинии" обходится в $ 1 млн ежемесячно.

5) Падение спроса на международные рейсы. По данным московских аэропортов, в 2015 году имеет место падение спроса на вылеты за границу: спрос на 2,4%, чем в 2014 году. Рост показал только аэропорт "Внуково", осуществляющий, в большей степени, внутренние рейсы.

6) Избыток воздушных судов. По оценке экспертов, около 50% флота авиакомпании не используется или используется в минимальном объёме. Причина данной ситуации проста - в "досанкционный" период перечисленных в этой главе предпосылок не существовало, и "Саратовские авиалинии" могли позволить себе расширение авиапарка, но в результате переоценки необходимых воздушных единиц и эффекта наложенных санкций (и как следствие - валютных скачков, падения спроса на международные перелёты и т.д.) компания осталась с неподъёмными долгами и большим объёмом неиспользуемых мощностей.

Факторы с негативной тенденцией:

Увеличение платежей поставщикам за материалы, работы, услуги на 3,2 млн.руб. (7,4%)

Увеличение расходов на персонал на 4 млн. руб. (12%).

Увеличение размера привлеченных кредитов и займов на 7,8 млн руб. (6%).

Уменьшение прибыли от операционной деятельности на 1,9 млн. руб. (20,1%).

Уменьшение прибыли от финансовой деятельности на 11,3 млн. руб. (113%).

Уменьшение денежных средств и их эквивалентов на 1,7 млн. руб. (102,7%).

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой деятельности ОАО "Саратовские авиалинии"

Исходя из результатов данного анализа (табл.5.), мы можем сделать вывод, что:

Стоимость Бренда "Саратовские авиалинии" выросла почти в 10 раз (НМА выросли с 1,30 до 58,30 млн. руб.), усилив свой удельный вес в структуре капитала почти на 20%.

На начало периода наблюдается существенный дефицит капитала размером в 15,1 млрд. руб.: организация покрывает активы исключительно за счёт привлеченного капитала.

На конец периода дефицит капитала устраняется за счёт переоценки собственных средств, объём капитала достигает 33,4 млрд. руб. (+53,1%), набрав в структуре капитала 37%.

Коэффициент ликвидности равен 0,24 и 0,18 на начало и на конец года соответственно: оборотных средств явно недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

В качестве главной антикризисной бизнес-стратегии менеджмент "Саратовские авиалинии" выбрал демпинг. На сайте "Саратовских авиалиний", например, можно было купить билет, в стоимость которого не входят топливные сборы, составляющие около 20% от цены. Таким способом перевозчик рассчитывал значительно увеличить пассажиропоток, однако прирост числа пассажиров за первое полугодие 2015 года составил всего лишь 0,2%.

Столь низкие показатели вызывают удивление, тем более на фоне кризисной ситуации в стране, когда большинство пассажиров не против сэкономить, и уж тем более приобрести билет с 20% скидкой. Объяснение этого феномена следует искать отнюдь не в финансовой сфере. Возможно, люди просто боятся летать авиакомпанией "Саратовские авиалинии". Причиной тому - многочисленные происшествия, из-за которых рейсы "Саратовские авиалинии" постоянно задерживаются и отменяются.

Постоянные технические неполадки связаны, скорее всего, с состоянием и возрастом воздушных судов авиапарка "Саратовские авиалинии". Он в большинстве состоит из старых лайнеров - около четверти самолетов старше 40-ти лет. Вместо того, чтобы заботиться о сохранности воздушного парка, авиакомпания распродает билеты на рейсы, многие из которых, возможно, будет не в состоянии выполнить по чисто техническим причинам. В итоге "Саратовские авиалинии" стало не на что возить даже тех пассажиров, которые ранее раскупали дешевые билеты. Соответственно, компания была вынуждена пройти процедуру полного реального банкротства.

3. Предложения по улучшению финансового положения ОАО "Саратовские авиалинии"

Для улучшения финансового состояния авиакомпании "Саратовские авиалинии" были разработаны следующие рекомендации:

1) в условиях резкого повышения цен на топливо, ухудшения динамики роста российского рынка авиаперевозок и ограниченных возможностей по приобретению эффективных воздушных судов (ВС), авиакомпании "Саратовские авиалинии" необходимо сконцентрировать свои усилия на расширении присутствия на внутреннем рынке авиаперевозок;

2) разработать проект реструктуризации и расширения парка воздушных судов авиакомпании "Саратовские авиалинии" предусматривающий постепенный вывод из эксплуатации самолетов старого поколения и приобретение на условиях лизинга современных топливо эффективных воздушных судов, способных конкурировать с парком иностранных авиаперевозчиков. Для этого необходимо провести переговоры с производителями авиатехники и авиационными лизинговыми компаниями, подготовить сделки по пополнению парка воздушных судов, провести тендер.

Привлекательность лизинга заключается в следующих значительных преимуществах перед другими финансовыми инструментами:

Отнесение расходов по лизингу на себестоимость в полном объёме с существенным снижением налога на прибыль. Лизингополучатель вправе относить лизинговые платежи на себестоимость своей продукции / услуг в полном объёме, таким образом достигая существенной экономии по налогу на прибыль, в то время как проценты по кредиту, взятому на приобретение основных средств, в себестоимость не включается.

Полная амортизация имущества и экономия по налогу на имущество. Срок лизинга связан с амортизацией предмета лизинга. Лизинговая компания стремится к 100% амортизации предмета лизинга за срок лизинговой сделки. Лизингодатель вправе применять особый режим амортизации (ускоренная линейная амортизация) с коэффициентом до трёх. Так, лизинговая компания быстрее (до 3-х раз) амортизирует предмет лизинга и достигает экономии по налогу на имущество (до 3-х раз). Используя механизм ускоренной амортизации, лизингополучатель получает по окончании срока лизинга имущество, максимально самортизированное согласно действующей амортизационной ставке (вплоть до нуля, если позволяет амортизационная ставка).

Длительный срок пользования привлечёнными средствами. Поскольку лизингодатель стремится к полной амортизации предмета лизинга, лизингополучатель выигрывает в сроке кредитования (если вспомнить, что лизинг - это альтернативный способ кредитования), получая "реальное" финансирование или "длинные" деньги. Коммерческие банки, в основном, предлагают кредиты на срок от 3 месяцев до 1,5 года.

Сохранение ликвидности предприятия. В период лизинга предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, и лизингополучатель не несёт расходов по его учёту у себя на балансе. Помимо этого, лизингополучатель не отвлекает собственные и/или кредитные ресурсы на приобретение основных средств. Имущество, находящееся в собственности у лизинговой компании, а у лизингополучателя - лишь во временном владении и пользовании, защищено от притязаний кредиторов последнего (преимущество разделения имущественной и операционной составляющих коммерческих рисков). В случае если лизинговое имущество отражается на балансе лизингодателя, лизингополучатель не "утяжеляет" свой баланс, что улучшает его финансовые показатели и предоставляет дополнительные возможности для привлечения заемных средств.

Оплата лизинговых платежей из выручки от использования имущества. Лизингополучатель получает возможность выплачивать лизинговые платежи из выручки, получаемой от использования этого оборудования, тем самым зарабатывая на оборудование в процессе его использования. Оплата происходит равными платежами, что помогает прогнозировать бюджет расходов на протяжении всего срока лизинга и тем самым оптимизировать свои затраты и прогнозировать прибыль.

Возможность экономить и зарабатывать легально. В договор лизинга могут быть включены сопутствующие договоры, относящиеся к предмету лизинга, как, например: договор сервисного обслуживания, договор об оказании консалтинговых услуг, обучения и т.д. Таким образом, лизингополучатель получает возможность: первое, легально экономить по налогу на прибыль (отнесение всех лизинговых платежей на себестоимость) и второе, легализовать свой бизнес.

Возможность ускоренного обновления оборудования с получением прибыли. Используя лизинг при покупке оборудования, предприятие может быстрее обновлять свои основные фонды, так как не отвлекаются значительные финансовые средства на их покупку, а происходит постепенная выплата за уже работающее оборудование с получением значительного экономического эффекта.

3) для укрепления позиций авиакомпании на рынке необходимо построить дополнительный терминал. Новый терминал должен обеспечить высокое качество обслуживания пассажиров на уровне ведущих аэропортов мира, удобные пересадки между внутренними и международными рейсами, стыковки рейсов "Трансаэро" с большим количеством рейсов других авиаперевозчиков, привлечение транзитных потоков пассажиров, следующих из Азии в Европу или Америку и обратно;

4) необходимо работать над вступлением компании в международный альянс авиаперевозчиков SkyTeam. SkyTeam - второй по величине международный альянс, в который входят такие авиакомпании, как Air France-KLM, Alitalia, Delta, Continental Airlines, Korean Air, AeroMexico, Czech Airlines, Northwest Airlines. Вступление в альянс позволит авиакомпании укрепить конкурентоспособность, увеличить доходы и сократить затраты за счет лучшей оптимизации сети, предложения единых стандартов обслуживания, глобализации брэнда, объединения программ поддержки лояльности пассажиров, создания синергий в закупках, техническом и наземном обслуживании;

5) для обеспечения конкурентоспособности продукта необходимо разработать и реализовать программу по повышению качества продукта авиакомпании. Сконцентрировать усилия на улучшении сервиса на борту для пассажиров бизнес-класса: провести оснащение дальнемагистральных самолетов B767 горизонтально раскладывающимися креслами-коконами, внедрить новые системы развлечений пассажиров на борту. Параллельно провести активное включение новых услуг для всех категорий пассажиров. Внедрить электронные технологии бронирования и регистрации авиабилетов через Интернет, WAP-сервис (получение важной для пассажира информации с использованием мобильного телефона).

6) развивать систему управления персоналом. Основные усилия необходимо сконцентрировать на развитии корпоративной культуры как одного из важнейших инструментов реализации стратегии. Программа продвижения корпоративной философии должна быть нацелена на обеспечение единства ценностей всего персонала компании и их соответствия стратегии развития, создание позитивного восприятия компании и ее перспектив, формирование в компании командного духа, обеспечение ориентированности всех бизнес-процессов и сотрудников на клиентов. В рамках программы продвижения корпоративной философии желательно провести тренинги, семинары, круглые столы, посвященные формированию единого понимания стратегии компании, распространению ценностей корпоративной культуры, обучению руководителей высшего и среднего звена современным методикам управления персоналом на основе корпоративных ценностей.

Таким образом, приоритетными задачами авиакомпании "Саратовских авиалинии" должны стать:

формирование предпосылок и условий роста стоимости компании;

увеличение доли авиакомпании на рынке авиаперевозок;

обеспечение экономической эффективности перевозок;

реализация мероприятий по реструктуризации и расширению парка воздушных судов;

выполнение плана строительства терминала;

вступление и деятельность в альянсе SkyTeam;

введение новых классов обслуживания пассажиров на всех рейсах;

эффективная система управления персоналом.

Исход из мероприятий, изложенных выше, составим прогнозный баланс ОАО "Саратовские авиалинии" на 2016 год (табл.6.).

антикризисный ликвидность платежеспособность финансовый

Прогнозный баланс на 2017 год

Далее по договорам финансовой аренды мы отказываемся от дальнемагистральных Боингов 767 и 777 (10 и 8 ед. соответственно) и от 4 узкофюзеляжных 737.В общей сложности после оптимизации операционной аренды в собственности "Саратовские авиалинии" будет находиться 54 самолёта, после оптимизации финансовой аренды - 50. Данные мероприятия позволят существенно облегчить долговую нагрузку на предприятие и расширить возможности для выхода из кризиса и дальнейшего развития.

Заключение

Сегодня авиакомпания "Саратовские авиалинии" - это:

удобное расписание рейсов в различные города России, СНГ и дальнего зарубежья, выполняемых на самолетах Boeing;

широкая сеть продажи билетов;

мировой уровень обслуживания в воздухе и на земле;

комфортабельный бизнес-класс;

постоянно увеличивающийся набор услуг для пассажиров;

неизменное радушие и гостеприимство прекрасно подготовленного персонала.

Анализ динамики и структуры баланса предприятия показал:

наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают оборотные активы - 76,67% на начало и 64,25% на конец первого квартала 2007г.;

собственный капитал занимает в источниках имущества предприятия достаточно значительную долю - 63,30% на начало квартала и 67,56% на конец квартала;

стоимость чистых активов авиакомпании составила 21 125 628 тыс.руб.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия показал, что условие абсолютной ликвидности не выполнено ни на начало, ни на конец первого квартала 2015г. Коэффициенты ликвидности авиакомпании "Саратовские авиалинии" за первый квартал 2015г. достаточно высокие и за исключением коэффициента абсолютной ликвидности превышают нормативные значения.

Анализ финансовой устойчивости авиакомпании "Саратовские авиалинии" показал, что для предприятия характерна абсолютная независимость финансового состояния. Коэффициенты финансовой устойчивости находятся выше нормативного значения, имеют положительную динамику, что свидетельствует о благоприятном финансовом состоянии предприятия.

Выручка от продажи авиаперевозок и услуг за I квартал 2015 года составила 13117,27 млн. рублей. Из общей суммы выручки на долю выручки от перевозок на международных воздушных линиях приходится 84,8%, на долю выручки от перевозки на внутренних воздушных линиях - 15,2%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка увеличилась на 18,3%. На увеличение выручки основное влияние оказал рост доходности авиаперевозок.

Из общего объема продаж на долю собственной продажи приходится 22,5%, из них на международных воздушных линиях - 20,1%. Контролируемая продажа авиаперевозок составляет 77,5% от общего объема продаж, в том числе на международных воздушных линиях - 64,7%.

В первом квартале 2015г. авиакомпанией была получена чистая прибыль в размере 398 650 тыс.руб. Рентабельность продаж авиакомпании очень мала - всего 3,04%, но тем не менее это тоже оценивается как положительный момент: авиакомпания прибыльная и рентабельная.

Для улучшения финансового состояния авиакомпании "Саратовские авиалинии" приоритетными задачами должны стать:

формирование предпосылок и условий роста стоимости компании;

увеличение доли авиакомпании на рынке авиаперевозок;

обеспечение экономической эффективности перевозок;

реализация мероприятий по реструктуризации и расширению парка воздушных судов;

выполнение плана строительства терминала;

вступление и деятельность в альянсе SkyTeam;

введение новых классов обслуживания пассажиров на всех рейсах;

эффективная система управления персоналом.

Размещено на Allbest.ru