Управление развитием предприятий в современной экономике

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Все больше места в теоретических исследованиях экономической науки и практической деятельности менеджеров предприятия занимает проблема управления развитием предприятий в современной экономике. Вхождение промышленных предприятий Украины в систему мировой конкуренции, выдвигает на повестку дня вопросы организации стратегического финансового управления развитием предприятия как одну из наиболее важных проблем совершенствования механизмов управления. На это ориентирует предприятие и всю инфраструктуру экономики Украины принятая Верховным Советом «Концепция научно-технологического инновационного развития Украины».

Характерной особенностью трансформирующейся экономики Украины является неразвитость финансового рынка, даже на уровне акций предприятий. В то же время специфическими особенностями трансформационного периода является высокий динамизм правового поля, определяющего прави ла игры. В этом случае, формирование и реализация финансовых механизмов стратегии развития представляет собой самоорганизующийся процесс, в котором предприятие, реализуя антикризисное развитие и борясь за выживание, способствует формированию не четко определенных аспектов правового поля, сглаживанию неудачных решений высших органов власти и апробации новых структур взаимоотношений, как внутри предприятия, так и на отраслевом и межотраслевом уровнях.

Данная тема является актуальной, так как на на многих предприятиях остается нерешенный вопрос о стратегии финансового развития, а также выбора инвестиционной политики. Объектом исследования являются промышленные предприятия. В качестве предмета исследования выбраны процессы формирования и реализации финансовой стратегии предприятия и ее механизмов.

1. Стратегическое управление развитием предприятия

1.1 Сущность стратегического управления

Термин «стратегическое управление» был введен в обиход на стыке 60--70-х гг. для того, чтобы обозначить разницу между текущим управлением на уровне производства и управлением, осуществляемым на высшем уровне. Необходимость фиксации такого различия была вызвана в первую очередь изменениями в условиях ведения бизнеса. Разработка идей стратегического управления нашла отражение в работах таких авторов, как Франкенхофс Игрангер (1971), Ансофф (1972), Шендель и Хаттен (1972), Ирвин (1974) и др. Ведущей идеей, отражающей сущность перехода от оперативного управления к стратегическому, явилась идея необходимости переноса центра внимания высшего руководства на окружение, для того чтобы соответствующим образом и своевременно реагировать на происходящие в нем изменения.

Можно указать на несколько конструктивных определений, которые были предложены авторитетными разработчиками теории стратегического управления. Шендел и Хаттен рассматривали его как «процесс определения и (установления) связи организации с ее окружением, состоящий в реализации выбранных целей и в попытках достичь желаемого состояния взаимоотношений с окружением посредством распределения ресурсов, позволяющего эффективно и результативно действовать организации и ее подразделениям». По Хиггенсу, «стратегическое управление -- это процесс управления с целью осуществления миссии организации посредством управления взаимодействием организации с ее окружением» (Хиггенс), Пирс и Робинсон определяют стратегическое управление «как набор решений и действий по формулированию и выполнению стратегий, разработанных для того, чтобы достичь цели организации» (Робинсон). Существует еще целый ряд определений, которые делают упор на те или иные аспекты и особенности стратегического управления или же на его отличия от «обычного» управления.

1.2 Этапы развития стратегического подхода

В послевоенные годы управление фирмами практически каждое десятилетие претерпевало существенные изменения. Изменялись условия ведения бизнеса, и перед фирмами вставала задача по-новому решать вопросы достижения целей, по-новому подходить к поиску средств выживания в конкурентной борьбе. И каждый раз понятие стратегичности управления фирмой обретало особый смысл, часто диаметрально противоположный тому, который вкладывался в него ранее.

Стратегичность управления 50--60-х гг.-- это долгосрочное планирование производства продукции и освоения рынков. Примерно в это время долгосрочные планы попали в центр внимания при выработке стратегического поведения организации.

В 70-е гг. существенно изменился смысл стратегического выбора. Это уже не фиксация планов производства на долгосрочную перспективу, а выбор, касающийся того, в каком бизнесе находиться, решение по поводу того, что делать с тем бизнесом, который был успешен, но может потерять свою привлекательность вследствие изменения потребительских приоритетов.

В 80-е гг. динамизм внешней среды настолько усложнил задачу своевременной адаптации к тем изменениям, которые происходят во всех сферах общественной жизни, что создание потенциала изменения, способности фирмы должным образом отвечать на вызов со стороны окружения стало центром стратегичности поведения фирмы. Сначала стратегическое выполнение, а потом стратегическое управление окончательно свели понимание стратегического поведения фирмы к такому управлению организацией, при котором основой стратегических решений становится выбор относительно поведения фирмы в текущий момент, который при этом одновременно рассматривается и как начало будущего. Решение определяется возникающими обстоятельствами, но в то же время оно подразумевает, что его выполнение должно не только дать ответ на вызов со стороны окружения, но и обеспечить возможность дальнейшей успешной реакции на изменения, которые произойдут в среде.

Таким образом стратегическое управление -- это такое управление организацией, которое опирается на человеческий потенциал как основу организации, ориентирует производственную деятельность на запросы потребителей, гибко реагирует и проводит своевременные изменения в организации, отвечающие вызову со стороны окружения и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ, что в совокупности дает возможность организации выживать в долгосрочной перспективе, достигая при этом своих целей.

2. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности

С точки зрения среды принятия решений обычно выделяют три типа ситуаций. Это ситуация неопределенности, определенности и риска. Решения принимаются в условиях определенности, когда все последствия каждого возможного курса действий известны заранее. Сравнительно немногие решения на практике принимаются в условиях определенности. Обычным примером, приводимым для иллюстрации такого случая, приводят решения о покупке государственных ценных бумаг, так как на них установлены твердые, заранее известные цена и размер вознаграждения.

Другая картина наблюдается в условиях, когда решения принимаются при наличии недостаточной информации о внешней среде или при полном отсутствии данных, т. е., когда существует ситуация неопределенности.

Под риском понимается вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

В соответствии с .этим различают:

1) допустимый риск, при котором возможна потеря прибыли от реализации того или иного проекта;

2) критический риск, который связан с полной потерей прибыли, а также с вероятностью недополучения предполагаемой выручки для окупаемости затрат на осуществление проекта;

3) катастрофический риск, приводящий к банкротству предприятия, потере инвестиций и несущий угрозу безопасности предпринимателя.

При осуществлении предпринимательской деятельности риск выполняет следующие функции: регулятивную (стимулирующую предпринимательскую деятельность), которая проявляется в двух формах -- конструктивной и деструктивной; защитную,

Основными видами предпринимательского риска являются:

1) производственный, причинами которого могут быть: колебания предполагаемых объемов производства; рост материальных и прочих затрат; увеличение ставки налогообложения и т.д.;

2) коммерческий, причинами которою являются: падение объемов реализации; рост закупочных цен; увеличение издержек обращения и т. д.;

3) финансовый, возникающий для предпринимателей в сфере отношений с финансовыми институтами.

Кроме того, риски классифицируют в соответствии с источниками и причинами их возникновения.

По источнику возникновения различают риски:

1) собственно хозяйственные;

2) связанные с личностными характеристиками человека;

3) вызываемые природными факторами,

По причине возникновения различают риски:

1) вызываемые неопределенностью будущего;

2) вызываемые непредсказуемостью поведения партнеров и прочих лиц, участвующих в предпринимательской деятельности;

3) вызываемые недостатком информации.

Содержание применяемого в настоящее время определения риска связано и с опасностью убытка, и с шансом прибыли. Такое понимание позволяет исследовать все возможные варианты последствий принятых решений, т. е. и положительные, и отрицательные.

С точки зрения неопределенности представляется возможным выделить три типа информации. Наиболее простым типом является детерминированная информация, которая полностью представляет условия, в которых должно приниматься решение. Второй тип неопределенности информации -- вероятностный, стохастический, который соответствует рисковой ситуации принятия решения. И третий тип информации -- неопределенный, когда информация неполна, не структурирована должным образом для того, чтобы иметь представление о вероятности каждого из множества возможных вариантов. Решение в таких условиях не принимается, и делается попытка получить более надежную информацию.

Значительное влияние на процесс подготовки информации имеют субъективные оценки точности и надежности получаемых данных. В зависимости от этих суждений можно действовать, принимая или не принимая информацию к сведению, а в некоторых случаях даже вопреки получаемой информации.

Чтобы повысить качество принимаемых хозяйственных решений в нашей стране, необходимы в первую очередь меры по снятию неопределенности из-за отсутствия информации. Такие меры должны быть приняты и уже принимаются на общегосударственном уровне. Об этом свидетельствует то, что все большее место в средствах массовой информации занимает реклама, объявления и другие мероприятия, с помощью которых можно судить о ситуациях на различных рынках страны. Следующим моментом должно стать повышение точности и надежности предоставляемой информации, которое может быть достигнуто ужесточением ответственности средств массовой информации за публикацию неверных или неточных данных, что в конечном счете должно повысить доверие и степень восприятия информации.

Следовательно, в случае, если риск невозможно исключить, его необходимо оценить. Анализ риска поэтому играет значительную роль в экономической теории.

При оценке риска инвестиционного проекта придерживаются следующего порядка.

1. Разработка максимально возможного количества вариантов реализации проекта.

2. Идентификация потенциальных зон риска и неопределенности при помощи методов качественной оценки.

3. Выбор одного или нескольких методов количественной оценки, в зависимости от требуемой полноты оценки и возможностей ее осуществления.

4. Выбор методов снижения риска.

Оценка риска инвестиционного проекта предполагает проведение как качественного, так и количественного его анализа. На первых стадиях анализа целесообразно проводить качественную оценку рисков, направленную на выявление потенциальных «узких мест» в инвестиционном проекте и облегчение дальнейших расчетов количественной величины риска. Наиболее распространенными при качественной оценке являются методы анализа уместности затрат и аналогий. Рассмотрим подробнее каждый из них.

Метод анализа уместности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска и используется лицом, принимающим решение об инвестировании средств, для минимизации риска, угрожающего капиталу. Предполагается, что перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинациями: первоначальной недооценкой стоимости, изменением границ проектирования, различием в произ-водительности, увеличением первоначальной стоимости.

Метод аналогий. При анализе рискованности нового проекта строительства промышленного объекта полезными могут оказаться сведения о последствиях воздействия подобных неблагоприятных факторов на другие столь же рискованные проекты. В сборе и обобщении такой информации все чаще инициативу проявляют авторитетные западные страховые компании, которые публикуют регулярные комментарии о тенденциях в наиболее важных зонах риска строительства промышленных объектов (к примеру: тенденции изменения спроса на конкретную продукцию, изменения цен на сырье, топливо и землю, изменения рейтинга надежности проектных, подрядных, инвестиционных и прочих компаний и т. п.).

В нашей стране сбором и обобщением такой информации занимаются непосредственно проектные организации. При использовании аналогов применяемые базы данных о рискованных проектах создаются на основе литературных источников, исследовательских работ проектных организаций, опросов менеджеров проектов и т, д.

Рассмотрим основные методы количественной оценки риска.

Вероятностная оценка -- наиболее очевидный способ оценки фактора риска.

Чаще всего указывается на три подхода к оценке риска:

1) анализ чувствительности, при котором исследуется влияние определенных (±5; 10; 15 %) вариаций, наиболее важных для проекта исходных (входных) параметров (размер инвестиций, динамика доходов и расходов, нормы дисконтирования и т. п.), на устойчивость показателей эффективности проекта;

2) метод статистических испытаний, при котором значения недетерминированных ключевых исходных параметров выбираются случайным образом (метод Монте-Карло);

3) метод сценариев (метод формализованного описания неопределенности), когда опытные эксперты прорабатывают несколько типовых вариантов развития событий по проекту соответствующих значений динамики выпуска продукции, доходов, расходов и т. д. Для каждого сценария рассчитываются величины чистой текущей стоимости проекта и других показателей эффективности проекта.

Метод вероятностной оценки риска -- наиболее очевидный и традиционный способ численного оценивания рисковых ситуаций. В основе лежит общая теория риска, базирующаяся на правилах выбора или сравнения (такие правила принято называть предпочтениями) ситуаций, связанных с риском, либо распределений вероятностей.

Линейная модель оценивания риска. В ее основе лежит теория ожидаемой полезности, в частности понятие функции полезности, согласно которой: «полезность» или «удовлетворение», испытываемое индивидуумом (группой индивидуумов) от детерминированного дохода х, возрастает не пропорционально х, но его можно измерить некоторой нелинейной функцией и (х). инвестиционный риск стратегический управление

Линейная модель оценивания риска наиболее проста из всех вероятностных моделей, но в этом же -- ее главный недостаток: линейная модель не отражает всего многообразия возможных ситуаций.

Нелинейные модели оценивания риска. Наиболее распространенной нелинейной моделью является модель ожидаемой полезности с ранжированными вероятностями. Отличие данной модели от линейной состоит во введении преобразования функции распределения, что соответствует приданию различным вероятностям различных весов.

Метод анализа чувствительности -- один из основных методов количественного анализа риска, несмотря паевою концептуальную примитивность и трудоемкость, достаточно показательный и точный. Суть метода заключается в следующем: чем сильнее реагируют показатели экономической эффективности проекта на изменения во входных величинах, тем сильнее подвержен проект соответствующему риску.

Метод статистических испытаний (метод Монте-Карло) -- первоначально использовался в системе ПЕРТ для вычисления ожидаемой продолжительности каждого этапа проекта и всего проекта в целом. Дальнейшее применение рассматриваемый стат тистический метод нашел в количественной оценке неопределенности. В основе его лежит все та же модель вероятностной оценки рисков, только в данном методе она получила развитие в направлении оценки комплексного воздействия рисков на итоговые экономические показатели проекта.

В большинстве случаев при реализации проектов возникают те или иные перерывы или изменения в выполнении работ, которые приводят к росту прямых затрат и дополнительному времени на их выполнение, что, в свою очередь, приводит к дополнительным затратам.

Существует модель, которая позволяет анализировать последствия накопления рисковых ситуаций. В этой модели риски разделены на 3 категории, влияющие на объем работ, сроки и стоимость их выполнения. Эти категории рисков представлены в трех матрицах: матрица объемов работ, матрица длительности работ и матрица стоимости.

Матрица объемов работ содержит вариантный ряд работ по проекту, который может меняться в зависимости от изменения условий реализации проекта.

Матрица длительностей работ содержит вариантный ряд данных о продолжительности робот по проекту в зависимости от изменения условий реализации проекта.

Матрица стоимости содержит вероятные иски, которые могут возникать из-за изменений в объемах работ и задержек их выполнения с учетом условий контракта, инфляционных процессов и т. п.

Блок расчета критического пути определяет возможные задержки в завершении отделочных работ, фронтов работ и проекта в целом.

На практике метод Монте-Карло применяется для оценки рисковых ситуаций, могущих возникнуть в отношениях заказчика и подрядчика проекта.

Важно отметить, что данный метод не дает эмпирической формулы для определения времени и затрат на строительство в рамках проекта, так как нет двух подрядных организаций, которые осуществили бы строительство одинаково.

Метод сценариев (метод формализованного описания неопределенностей) является наиболее точным, но в то же время и наиболее сложным с технической точки зрения. Включает следующие этапы:

1) описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и прочих параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;

2) преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

3) определение показателей экономической эффективности проекта с учетом неопределенности условий его реализации -- показателей ожидаемой эффективности.

Основными показателями, используемыми для сравнения различных сценариев развития инвестиционного проекта и выбора наиболее благоприятного из них, выступают показатели ожидаемого интегрального коммерческого эффекта (уровне всего народного хозяйства -- интегрального экономического эффекта). Если вероятности различных условий реализации проекта известны точно, ожидаемый интегральный экономический эффект рассчитывается по формуле математического ожидания. При определении ожидаемого интегрального эффекта его рекомендуется принимать на уровне 0,3.

Метод проверки устойчивости (метод расчета критических точек) проекта предусматривает разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или в наиболее опасных для каждого участника проекта условиях.

По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы будут при этом доходы (убытки) каждого проектанта и всего проекта в целом. Влияние факторов риска на норму дисконтирования при этом не учитывается.

Методы расчета критических точек обычно представлены расчетом так называемой «точки безубыточности», смысл которой заключается в определении минимального (критического) уровня производства (объема продаж, цен на продукцию и т. п.), при котором проект (конкретный участник проекта) еще не несет убытков. При этом в случае определения критических точек для каждого конкретного проектанта его вероятные убытки устраняются за счет создания запасов и резервов или возмещения страховыми выплатами. Таким образом, после учета всех возможных критических точек проекта и разработки механизма компенсации возможных потерь проект считается устойчивым и эффективным.

Метод корректировки параметров проекта и экономических нормативов. Возможная неопределенность условий реализации проекта может учитываться путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, заменой их на ожидаемые (при этом ожидаемые величины определяются методом вероятностной оценки риска).

До сих пор остается открытым вопрос об оптимальности стратегии предприятия в отношении риска. Что предпочтительнее -- более надежные, но зато менее быстрые темпы развития или быстрый, связанный с риском рост предприятия? Эти вопросы решаются каждым руководителем на основе анализа конкретной рыночной ситуации. В последние десятилетия среди предприятий выделились особые группы, которые сознательно придерживаются стратегии риска (так называемые венчурные фирмы). Часто они пользуются поддержкой государства. В настоящее время рынок венчурного капитала представляет собой особую часть всего рынка капитальных ресурсов, которая, как правило, управляется специалистами в этой области -- менеджерами по риску.

В экономической теории ведутся исследования, связанные с проблемами учета риска. В целом политика принятия риска способствует процессу освоения и разработки нововведений, инициирует структурные изменения в народном хозяйстве и является ускорителем хозяйственной деятельности.

Все изложенные подходы к учету риска и неопределенности относятся ко всем типам хозяйственных, управленческих и технических решений. Но особое место учет риска занимает при принятии решений о капиталовложениях. Это связано в первую очередь со следующими особенностями решений о капиталовложениях, которые способствуют тому, что при принятии инвестиционных решений учет риска особенно необходим. Для принятия решений о капиталовложениях необходимо иметь представление о том, какой уровень технического развития будет доступен для предприятия в момент ввода инвестиционного объекта и в каком темпе будет развиваться дальше технический прогресс и ухудшаться, к примеру, технические характеристики определенной машины в связи с интенсивностью ее использования, т. е. учитывать физический и моральный износ. Учет этой стороны проблемы требует определения оптимального срока службы инвестиционного объекта, причем необходимо учитывать неопределенность развития инновационного процесса не только со стороны внутренних возможностей предприятия, но и технический прогресс предприятий-конкурентов.

Капиталовложения в расширение производственных мощностей имеют более высокий уровень риска, чем инвестиции в рационализацию и техническое перевооружение производства. Это объясняется тем, что инвестиции на техническое перевооружение и реконструкцию имеют своей целью в первую очередь снижение издержек производства, их эффективность зависит прежде всего от внутренних условий работы предприятия, его решений и поведения. Эффективность капиталовложений в расширение производства зависит в большей степени от выполнения планов по объему сбыта дополнительной продукции.

Достигнет ли желаемого объема реализация по планируемым ценам в ожидаемый период, зависит в первую очередь от внешних факторов, на которые фирма, как правило, не может влиять непосредственно. К таким внешним факторам относятся поведение потребителей, предприятий-конкурентов и, в какой-то степени, государственная политика.

3. Снижение инвестиционных рисков

Действия по снижению риска, как правило, ведутся предпринимателем в двух направлениях:

1) избежание появления возможных рисков;

2) снижение воздействия риска на результаты производственно-хозяйственной деятельности.

Первое направление заключается в попытке избежать любого возможного для предприятия риска. Данное направление снижения риска является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности, но, с другой стороны, не позволяет получить тот объем прибыли, который связан с рисковой деятельностью. При использовании этого направления в снижении рисков необходимо учитывать следующие моменты:

1) избежание некоторых возможных рисков может быть просто невозможным;

2) избежание одного вида риска может привести к возникновению других. Например, отказ от риска, связанного с авиаперевозками грузов, ставит перед предприятием проблему перевозок авто- или железнодорожным транспортом;

3) возможный объем прибыли от занятия определенной деятельностью может значительно превышать возможные потери в случае наступления рисковой ситуации, связанной с данным видом деятельности.

Результаты анализа и оценки рисков позволяют разработать обоснованные мероприятия, направленные на их снижение, а именно:

1) распределение рисков между участниками проекта;

2) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов;

3) снижение рисков финансирования;

4) страхование промышленных рисков;

5) страхование инвестиционного проекта.

Каждая из перечисленных мер нацелена на снижение вероятности неблагоприятных событий, их совпадения и, как следствие, сокращение дополнительных затрат, обусловленных влиянием неблагоприятных факторов.

Распределение риска осуществляется в процессе составления программы реализации проекта и контрактных документов. При заключении контракта можно проделать следующее:

1) определить возможности каждого участника проекта в части предотвращения рисковых событий и их последствий;

2) оценить долю риска, которую берет на себя каждый участник проекта;

3) включить в контракт условие о приемлемом вознаграждении за предотвращение риска;

4) добиться соблюдения паритета в распределении риска и дохода между участниками проекта.

Чем больше доля риска, ложащаяся на участника проекта, тем выше должно быть вознаграждение.

Добиться справедливого распределения риска не так-то просто, ибо инвестор (заказчик) всегда стремится уменьшить стоимость проекта, а подрядчик -- увеличить.

При распределении риска предполагаемые участники проекта стремятся раздобыть информацию друг о друге, оценить финансовое состояние, обязательность контрагента, заручиться поддержкой коммерческих структур.

В США, например, перед заключением любого минимального контракта обе стороны могут получить информацию о партнерах через базу данных какой-либо информационной системы.

Создание резервных фондов является одним из основных способов компенсации непредвиденных расходов, обусловленных возможным удорожанием работ (инфляцией затрат), и гарантией реализации проекта в намеченные сроки.

Резервирование средств осуществляется следующим образом:

1) оцениваются возможные последствия неблагоприятных событий и обусловленные ими расходы;

2) резервы распределяются по видам работ и затрат или в зависимости от структуры контрактных отношений;

3) определяется порядок использования резерва на непредвиденные расходы при наступлении рискового события.

Если компенсация непредвиденных расходов потребовала меньше средств, чем было выделено из резерва, остаток возвращается в резервный фонд проекта.

Часть резерва должна находиться в распоряжении управляющего проектом для оперативного решения задач, возникающих в ходе работ. При этом надлежит поддерживать положительное сальдо притока и оттока денежных средств на каждой стадии расчета.

В целях уменьшения риска несвоевременного расчета за выполненные работы и реализованную продукцию и снижения риска финансирования в целом необходимо формировать резерв, обеспечивающий осуществление проекта в заданные сроки и в пределах сметной стоимости. Этот резерв, как правило, рассчитывается как сумма затрат на уменьшение:

1) риска незавершенного строительства или производства, влекущего за собой дополнительные затраты и перебои в поступлении денежных средств;

2) риска временного уменьшения объема продаж и, как следствие, несвоевременного расчета с контрагентами;

3) налогового риска, обусловленного отменой налоговых льгот.

Как показывает зарубежный опыт, гарантией надежности расчетов служит резервирование не менее 8% всех планируемых на данном шаге затрат. Кроме того, следует предусматривать дополнительные источники финансирования проекта.

В тех случаях, когда участники проекта не могут за счет собственных средств уменьшить вероятность наступления того или иного рискового события или компенсировать его последствия, осуществляется страхование риска, то есть передача рисков страховой компании.

Согласно существующей классификации видов страховой деятельности, при страховании финансовых рисков страховщик обязан полностью или частично компенсировать потерю доходов (упущенную выгоду) лицу, в пользу которого заключен договор страхования на случай:

1) остановки производства или сокращения объема производства в результате оговоренных событий;

2) непредвиденных расходов;

3) неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке.

Законодательством предусмотрена также обязанность стороны, на которой лежит риск случайного повреждения объекта строительства или производства, материала, оборудования и другого имущества, застраховать соответствующие риски.

Следует заметить, что выбор того или иного способа снижения риска должен базироваться на оценке экономической эффективности мероприятий по следующему алгоритму:

1) определение риска, способного оказать наибольшее влияние на проект;

2) расчет повышенных затрат с учетом вероятности наступления неблагоприятного события;

3) разработка перечня мероприятий, способствующих уменьшению вероятности и опасности рискового события;

4) определение затрат на реализацию предложенных мероприятий;

5) оценка выделенного резерва на непредвиденные расходы

6) принятие решения о выполнении или отказе от противорисковых мероприятий;

7) сопоставление вероятности и последствий рисковых событий с затратами на мероприятия по их снижению

Выводы

Исследовав проблему стратегического финансового развития и выбора инвестиционной политики мы прежде всего определились с терминами. Так термин «стратегическое управление» -- это такое управление организацией, которое опирается на человеческий потенциал как основу организации, ориентирует производственную деятельность на запросы потребителей, гибко реагирует и проводит своевременные изменения в организации, отвечающие вызову со стороны окружения и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ, что в совокупности дает возможность организации выживать в долгосрочной перспективе, достигая при этом своих целей. Далее мы рассмотрели этапы развития стратегического подхода, а также анализ инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. Оценка риска инвестиционного проекта предполагает проведение как качественного, так и количественного его анализа. На первых стадиях анализа целесообразно проводить качественную оценку рисков, направленную на выявление потенциальных «узких мест» в инвестиционном проекте и облегчение дальнейших расчетов количественной величины риска. Наиболее распространенными при качественной оценке являются методы анализа уместности затрат и аналогий. При проведении количественного анализа можно исспользовать такие методы как анализ чувствительности, метод сценариев, метод статистических испытаний (метод Монте-Карло) и другие. Действия по снижению риска, как правило, ведутся предпринимателем в двух направлениях: избежание появления возможных рисков и снижение воздействия риска на результаты производственно-хозяйственной деятельности. Результаты анализа и оценки рисков позволяют разработать обоснованные мероприятия, направленные на их снижение или даже подавление. Таком образом предприятиям просто необходимо для разработки стратегии финансового развития проводить анализ инвестиционных проектов.

Перечень источников

1. Закон України “Про інвестиційну діяльність підприємств”

2. Ансофф И. Стратегическое управление: Сокр. пер. с англ. - М: Экономика, 1998. - 520 с.

3. Балабанов Я. Т. Инновационный менеджмент. -- Москва-Харьков-Минск, «Питер», 2000.

4. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - К.: МП «ИТЕМлтд», СП «АДЕФ-Украина», - 1996. - 534 с.

5. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и инновации. -- М., Филин, 1997.

6. Виханский О.С. Стратегическое управление:Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Гардарики, 1999. - 296 с.

7. Концепція науково-технологічного інноваційного розвитку України //Голос України. - №141. - с. 4-5.

8. Липсиц И. В., Коссов В, В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. -- М., УСП Бск, 1996.

9. Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии. - СПб: Питер, 2001. - 176 с.

10. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. пособие. - М: Высш. шк., 1997.- 192 с.

11. Пономаренко В.С., Ястремська О.М. Реальне інвестування суб'єктів господарювання. Навч. посібник - Харків: Вид. ХДЕУ, 2000.- 168 с.

12. Путятін Ю.О., Пушкар А.І., Тридід О.М. Фінансові механізми стратегічного управління розвитком підприємства. - Харків: Основа, 1999. - 488.

13. Хомыч И.П. Финансовая стратегия компании. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 156 с.

14. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной о инновационной деятельности.- Питер, 2001.-448с.

Размещено на Allbest.ru