Оценка экономического состояния и прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций
Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт). Определение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Прогнозирование вероятности банкротства организации.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 15.04.2011 |
| Размер файла | 48,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Московский государственный строительный университет
Кафедра «Экономика и управление в строительстве»
Контрольная работа
по дисциплине «Антикризисное управление»
на тему: «Оценка экономического состояния и прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций»
Москва 2010
Глава 1. Диагностика экономического состояния строительного предприятия
1.1 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса строительного предприятия (зарубежный опыт)
Для оценки реальной ликвидности предприятия необходим анализ структуры активов, оценка их реальной рыночной стоимости и как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100%. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
2005 год
|
Актив |
руб. |
Пассив |
руб. |
|
|
Оборотные средства (текущие активы стр.290) |
0 |
Краткосрочные обязательства (заем стр.610) |
0 |
|
|
Основные средства (финансированные активы стр.120) |
10000 |
Долгосрочные обязательства (заем стр.510) |
0 |
|
|
Другие (нематериальные активы стр. 110) |
0 |
Собственный капитал (акционерный стр. 490) |
10000 |
|
|
Сумма активов |
10000 |
Сумма пассивов |
10000 |
2006 год
|
Актив |
руб. |
Пассив |
руб. |
|
|
Оборотные средства (текущие активы стр.290) |
231000 |
Краткосрочные обязательства (заем стр.610) |
500000 |
|
|
Основные средства (финансированные активы стр.120) |
7000 |
Долгосрочные обязательства (заем стр.510) |
0 |
|
|
Нематериальные активы (нематериальные активы стр. 110) |
0 |
Собственный капитал (акционерный стр. 490) |
-464000 |
|
|
Сумма активов |
238000 |
Сумма пассивов |
36000 |
2007 год
|
Актив |
руб. |
Пассив |
тыс.руб. |
|
|
Оборотные средства (текущие активы стр.290) |
1964000 |
Краткосрочные обязательства (заем стр.610) |
0 |
|
|
Основные средства (финансированные активы стр.120) |
7000 |
Долгосрочные обязательства (заем стр.510) |
0 |
|
|
Нематериальные активы (нематериальные активы стр. 110) |
0 |
Собственный капитал (акционерный стр. 490) |
-1435000 |
|
|
Сумма активов |
1971000 |
Сумма пассивов |
-1435000 |
По экспресс-анализу финансовое положение организации является удовлетворительным, т.к. её оборотных средств достаточно, чтобы покрыть краткосрочные обязательства. Организация финансово устойчива, ибо её оборотные средства легко позволяют выплатить краткосрочный заём, если подобное требование будет предъявлено. Общая сумма её активов свободно покрывает сумму краткосрочных и долгосрочных задолженностей, при этом собственный капитал отрицательный.
1.2 Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группупоказателей также называют показателями структуры капитала иплатежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.
|
Показатель |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
|
|
Собственные оборотные средства (СОС) |
абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами, где увеличение - положительная тенденция, уменьшение отрицательная. СОС= 490 - 190 |
-471000 |
-1442000 |
|
|
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС) |
абсолютный показатель, характеризующий наличие и сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени, увеличение оценивается как положительное явление. СДЗС= СОС+590(долгосрочные заемные средства) |
-471000 |
-1442000 |
|
|
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС) |
абсолютный показатель, который характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат и определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. ООС=СДЗС+690 |
231000 |
1964000 |
|
|
Запасы и затраты (ЗИЗ) |
абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. ЗИЗ=210+220 |
157000 |
1759000 |
На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
|
Показатель |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
|
|
Финансовый показатель Ф1 |
отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1=СОС-ЗИЗ |
-628000 |
-3201000 |
|
|
Финансовый показатель Ф2 |
отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат. Ф2=СДЗС-ЗИЗ |
-628000 |
-3201000 |
|
|
Финансовый показатель Ф3 |
отражает достаточность общей величины основных источников формирования запасов и затрат для финансирования запасов и затрат. Ф3=ООС-ЗИЗ |
74000 |
205000 |
Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:
Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние за исследуемый период организация находится в неустойчивом состоянии.
1.3 Анализ деловой активности строительного предприятия
Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. По названию показателей этой группы можно судить о назначении их в целях финансового анализа.
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.
Показатели деловой активности
|
Показатель |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
Отклонение |
|
|
Производительность труда или выработка на одного работника (П) |
Данный показатель характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия. П= выручка стр. 010 /ССЧ, где ССЧ - среднесписочная численность работников за отчетный период |
8950 |
195500 |
186550 |
|
|
Фондоотдача (Ф) |
характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Показывает, сколько на 1 рубль стоимости основных средств реализовано продукции. Ф = выручка стр. 010 /основные средства стр. 120 |
26 |
559 |
533 |
|
|
Оборачиваемость запасов в оборотах (Оз) |
характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Оз = себестоимость стр. 020 / запасы стр. 210 Уменьшение этого показателя является отрицательной тенденцией. |
0,5 |
2,4 |
1,9 |
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Ок) |
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях характеризует скорость погашения кредиторской задолженности. Ок = кредиторская задолженность стр. 620 * 360 дн. /себестоимость стр. 020 Снижение кредиторской задолженности является положительной тенденцией. |
1024 |
294 |
-730 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах Одоб. |
Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия. Одоб. = выручка стр. 010 /дебиторская задолженностьстр. 240 Оддн. = 360 дн. /Одоб., где Оддн продолжительность оборота в днях. |
2,93 122,9 |
19,1 18,8 |
16,17 -104,1 |
|
|
Оборачиваемость собственного капитала Окап |
Характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия. Окап = выручка стр.010 / собственный капитал стр.490 |
0,39 |
2,72 |
2,33 |
1) Показатель производительности труда увеличился почти в 22 раза, это явилось следствием резкого увеличения выручки организации.
2) Фондоотдача возросла в 21,5 раз. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто за счет относительно невысокого удельного веса основных средств. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов. Но в нашем случае данный результат также явился следствие резкого увеличения выручки организации.
3) Оборачиваемость запасов возросла - чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.
4) Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях резко снизилась, следовательно увеличилась скорость погашения кредиторской задолженности.
5) Оборачиваемость дебиторской задолженности возросла в 6,5 раз - показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию, а срок погашения дебиторской задолженности снизился.
6) Оборачиваемость собственного капитала увеличилась, она характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).
1.4 Анализ рентабельности строительного предприятия
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.
Показатели рентабельности
|
Показатель |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
Отклонение |
|
|
Рентабельность продаж (Рп.) |
Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство. Определяется отношением прибыли к себестоимости. Рп = стр. 050 * 100% / (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040) |
-65 |
-6 |
59 |
|
|
Рентабельность собственного капитала(Ркап.) |
Отражает доходность использования собственных средств и показывает, сколько единиц прибыли от обычных видов деятельности приходится на единицу собственного капитала предприятия. Определяется отношением чистой прибыли к величине собственного капитала. Ркап. = стр. 190 /стр. 490 * 100% |
-75 |
-18,8 |
56,2 |
|
|
Период окупаемости собственного капитала (Пск.) |
характеризует продолжительность периода деятельности, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от обычных видов деятельности. Определяется отношением собственного капитала к чистой прибыли Пск. = стр. 490/стр. 190 |
1,33 |
5,32 |
3,99 |
|
|
Рентабельность активов(Ра.) |
Показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль вложенный в имущество предприятия и определяется отношением чистой прибыли к величине активов |
-1,46 |
-0,14 |
1,32 |
|
|
Коэффициент производственной себестоимости(Кс.) |
Позволяет выяснить истинную причину изменения показателей прибыльности предприятия и определяется отношением себестоимости реализованной продукции (услуг) к выручке от реализации |
0,4 |
1,07 |
0,67 |
По результатам данной таблицы мы видим, что доходность вложений в основное производство отрицательно, это означает, что вложения не окупаются. Но мы видим, что рентабельность продаж растет. Выходом из сложившейся ситуации будет снижение себестоимости продукции.
1.5 Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия
Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности
|
Показатель |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
Отклонение |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности К1> 2 |
Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств , определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам К1=стр.290/стр.690 |
0,33 |
0,58 |
0,25 |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 > 0.1 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам К2=стр.490-стр.190/ стр.290 |
-2,04 |
-0,73 |
1,31 |
|
|
Коэффициент восстановления платежеспособности КЗ>1 |
Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т(К1-2))/2, где Т - 12 мес. |
-0,25 |
-0,07 |
0,18 |
|
|
Коэффициент утраты платежеспособности К4 |
Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т(К1-2))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12) |
-0,04 |
0,11 |
0,15 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности КБ> 1 |
Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов:отношение текущих активов (за исключением запасов и НДС по приобретенным ценностям) к текущим обязательствам. КБ=стр.290-стр.210- стр.220 / стр.690 |
0.11 |
0.06 |
-0.05 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности КА> 0.2 |
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. КА=стр.260/стр.690 |
0.001 |
0 |
-0.001 |
|
|
Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала К5 > 0.6 |
Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса. К5=стр.490/стр.300, чем выше К5 тем предприятие более устойчиво и независимо от внешних кредиторов. |
-1.95 |
-0.73 |
1.22 |
|
|
Коэфф-нт финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала К6 < 0.4 |
Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Определяется отношениием долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса. К6=стр.590+стр.690/ стр.300 К6 + К5 = 1 (100%) |
2.95 |
1.72 |
-1.23 |
|
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации К7 |
Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств. Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. К7=стр.590+стр.690/ стр.490 |
-1.51 |
-2.37 |
-0.86 |
|
|
Коэффициент маневренности собственного капитала К8 > 0.5 |
Показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу К8=СОС/ стр.490 |
1,02 |
1 |
-0,02 |
|
|
Коэффициент финансирования |
Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств и определяется отношением собственного капитала к сумме заемных средств. |
-0,66 |
-0,42 |
0,24 |
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов. Определяется отношением собственного капитала и долгосрочных заемных средств к сумме активов. |
-1,94 |
-0,73 |
1,21 |
|
|
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов |
Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат. Определяется отношением собственных оборотных средств к сумме запасов и затрат |
-3 |
-0,82 |
2,18 |
По данным показателям мы можем сделать вывод, что предприятие не может своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Предприятие характеризуется как неустойчивое и от банкротства оно не застраховано, т.к.:
· коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2,значит у предприятия нет достаточного количества оборотных средств для погашения срочных обязательств;
· коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, это характеризует недостаточность собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;
· Коэффициент автономии ниже нормы, а коэффициент финансовой зависимости напротив слишком высок для сбалансированной работы предприятия. Это говорит о том, что фирма слишком зависима от заимствованных средств, что снижается её финансовую устойчивость;
1.6 Анализ ликвидности баланса
Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
|
Активы |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
|
|
Наиболее ликвидные активы А1 |
А1=стр.250+стр.260 , к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). |
1000 |
0 |
|
|
Быстро реализуемые активы А2 |
А2=стр.240 , дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. |
61000 |
205000 |
|
|
Медленно реализуемые активы А3 |
А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270 , статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которым ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. |
169000 |
1759000 |
|
|
Трудно реализуемые активы А4 |
А4=стр.190 , статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. |
7000 |
7000 |
|
|
Пассивы |
Характеристика и расчет |
2006 |
2007 |
|
|
Наиболее срочные обязательства П1 |
П1=стр.620+стр.630+стр.660 , к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства. |
202000 |
3406000 |
|
|
Краткосрочные пассивы П2 |
П2=стр.610 - это краткосрочные займы и кредиты. |
500000 |
0 |
|
|
Долгосрочные пассивы П3 |
П3=стр.590 - включает долгосрочные обязательства. |
0 |
0 |
|
|
Постоянные пассивы или устойчивые П4 |
П4=стр.490+стр.640+стр.650 - это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов. |
-464000 |
-1435000 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)
перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ=А3 ? П3.
Общая (комплексная) ликвидность:
где L1,L2,L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)
Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности
|
АКТИВ |
2006 |
2007 |
ПАССИВ |
2006 |
2007 |
Платежный излишек или недостаток (+;-) |
||
|
гр.2 - гр.5 |
гр.3 - гр.6 |
|||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
А1 |
1000 |
0 |
П1 |
202000 |
3406000 |
-201000 |
-3406000 |
|
|
А2 |
61000 |
205000 |
П2 |
500000 |
0 |
-439000 |
205000 |
|
|
А3 |
169000 |
1759000 |
П3 |
0 |
0 |
169000 |
1759000 |
|
|
А4 |
7000 |
7000 |
П4 |
-464000 |
-1435000 |
471000 |
1442000 |
|
Коэффициенты |
Расчет |
2006 |
2007 |
|
|
Текущей ликвидности |
А1+А2 ? П1+П2 |
62000<702000 |
205000<3406000 |
|
|
Перспективной ликвидности |
А3 ? П3 |
169000>0 |
1759000>0 |
|
|
Общей (комплексной) ликвидности |
Z= L1*A1+L2*A2+L3*A3 ? 1 L1*П1+L2*П2+L3*П3 |
0.26<1 |
0.29<1 |
Вывод: анализ ликвидности организации показал, что условия абсолютной ликвидности {А1?П1;А2?П2;А3?П3;А4?П4}не выполняются, кроме третьего.
Анализ текущей ликвидности показал, что организация является неплатежеспособной.
Анализ перспективной ликвидности дал положительный результат за счет того, что организация вообще не имеет долгосрочных займов.
С точки зрения комплексной ликвидности организация нестабильна.
Глава 2. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых
ликвидность банкротство рентабельность финансовый
2.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана
Используя данные баланса строительного предприятия (на конец отчетного периода, 2007 г.) выявим вероятность банкротства организации. Необходимые расчеты сведены в табличную форму:
|
Показатели |
Расчет (с указанием данных и шифра строк баланса) |
Результат |
|
|
1. Доля оборотного капитала в активах организации (Z1) |
(текущие активы 290 - текущие обязательства 690)/(все активы 300) |
-0,73 |
|
|
2. Доля нераспределенной при- были в активах организации (Z2), (рентабельность активов) |
(нераспределенная прибыль470)/(все активы 300) |
-0,73 |
|
|
3. Отношение прибыли до уплаты налогов и аналогичные обязательные платежи к активам организации (ZЗ) |
(прибыль до уплаты процентов, налогов и аналогичные обязательные платежи 050)/(все активы 300) |
-0,13 |
|
|
4. Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к пассивам организации (Z4) |
(рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций)/(все активы 300) |
- |
|
|
5. Отношение объема продаж к активам (Z5) |
(объем реализации продукции, работ, услуг 010)/(все активы 300) |
1,98 |
Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражению:
Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*ZЗ+0,6*Z4+Z5
Z=1,2*(-0,73)+1,4*(-0,73)+3,3*(-0,13)+0,6*0+1,98 = -0,347
О вероятности банкротства предприятия судят по диапазону разброса значений Z-счета:
|
ЗначениеZ-счета |
Вероятность наступления банкротства |
|
|
Z<1,8 |
Очень высокая |
|
|
1,8<Z<2,7 |
Высокая (средняя) |
|
|
2,7 <Z<2,9 |
Возможная, но при определенных обстоятельствах |
|
|
Z>2,9 |
Очень низкая (малая) |
Таким образом, на основании приведенных выше расчетов можно сделать вывод, что вероятность наступления банкротства очень высокая.
2.2 Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния строительного предприятия по показателям У. Бивера
Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера сведем в табличную форму, а результаты сопоставим относительно значений вероятности банкротства:
|
Показатели |
Расчет |
Значения вероятности банкротства |
Рез-т |
|||
|
через год |
через 5 лет |
отсутствует |
||||
|
Коэффициент Бивера |
[( чистая прибыль 190 - амортизация 10% от ОС)/(долгосрочные 510 + краткосрочные обязательства 690)] |
от - 0.15 до 0 |
от 0 до 0.17 |
Более 0.17 |
-0,08 |
|
|
Финансовый левередж |
[(долгосрочные 510 + краткосрочные обязательства 690)/(активы 300)] |
От 80 до 50 |
От 50 до 37 |
Менее 37 |
1,73 |
|
|
Рентабельность активов |
[(чистая прибыль 190)/(активы 300)] |
От - 22 до 0 |
От 0 до 4 |
Более 4 |
-0,14 |
|
|
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом |
[(собственный капитал 490 -- внеоборотные активы 190)/(активы 300)] |
От 0 до 0.06 |
От 0.06 до 0.3 |
Более 0.3 |
-0,73 |
|
|
Коэффициент покрытия |
[(оборотные активы 290)/ (краткосрочные обязательства 690)] |
До 1 |
От 1 до 2 |
Более 2 |
0,58 |
В целом можно заключить, что нашей организации в рассматриваемый момент времени (конец 2007 г.) грозит банкротство.
2.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта
Данный метод позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий.
Модель Г. Спрингейта
|
Формула показателя |
2006 |
2007 |
|
|
А= (Собственные оборотные средства) / (Всего активов) |
-1,98 |
-0,73 |
|
|
В= (Прибыль от продаж) / (Всего активов) |
-1,42 |
-0,13 |
|
|
С= (Прибыль от продаж) / (Текущие обязательства) |
-0,48 |
-0,08 |
|
|
D= (Выручка от реализации) /( Всего активов) |
0,75 |
1,98 |
|
|
Z=1,03A+3,07B+0,66C+0,4D >0,862 |
-6,35 |
-0,4 |
Критическое значение Z для данной модели равно 0,862.
Вывод:Для данного предприятия Z Модели Спрингейта на начало периода составляет -6,35, а на конец периода -0,4, что ещё раз подтверждает нестабильное финансовое положение и вероятность наступления банкротства очень высока.
2.4 Метод рейтинговой оценки финансового состояния строительного предприятия
Данный метод рейтинговой оценки финансового состояния организации предложенный для экспресс-анализа российских предприятий (Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г.) сводится к определению рейтингового числа R:
R=2 *х1+0,1*х2+0,08*х3+0,45*х4+х5, где:
х1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (х1>0,1) - рассчитан в главе 2.5;
х2- коэффициент текущей ликвидности - рассчитан в главе 2.5 (х2>2);
х3 - интенсивность оборота авансируемого капитала [(объем реализации продукции 010)/ (основные 120 и оборотные средства 290)]
х4 - коэффициент менеджмента [(прибыль от продаж 050)/(выручка от реализации 010)] (х4>0,445);
х5- рентабельность собственного капитала [(валовая прибыль 029)/(собственный капитал 490)] (х5>0,2).
|
х1 |
-0,73 |
- коэффициент обеспеченности собственными средствами (х1>0,1); |
|
|
х2 |
0,58 |
- коэффициент текущей ликвидности (х2>2); |
|
|
х3 |
1,98 |
- интенсивность оборота авансируемого капитала [(объем реализации продукции 010)/(основные 120 + оборотные 290 средства)] |
|
|
х4 |
-0,07 |
- коэффициент менеджмента [(прибыль от реализации 050)/(выручка от реализации 010)] (х4>0,445) |
|
|
х5 |
0,18 |
- рентабельность собственного капитала [(валовая прибыль 029)/(собственный капитал 490)] (х5>0,2). |
R = 2*(-0,73)+0,1*0,58+0,08*1,98+0,45*(-0,07)+0,18 = -1,1
Финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное.(R<1)
2.5 Модель ученых Иркутской государственной экономической академии
Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R).
|
Формула показателя |
Конец 2007г. |
|
|
К1 - оборотный капитал/актив |
-0,73 |
|
|
К2 - чистая прибыль/собственный капитал |
0,19 |
|
|
К3 - выручка от реализации/актив |
1,98 |
|
|
К4 - чистая прибыль/ затраты. |
-0,06 |
|
|
R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, |
-5,768 |
|
Значение R |
Вероятность банкротства, % |
|
|
Меньше 0 |
Максимальная (90-100) |
|
|
0-0,18 |
Высокая (60-80) |
|
|
0,18-0,32 |
Средняя (35-50) |
|
|
0,32-0,42 |
Низкая (15-20) |
|
|
Больше 0,42 |
Минимальная (до 10) |
Вероятность банкротства нашей организации максимальная.
2.6 Использование сравнительного аналитического баланса для анализа и оценки финансового состояния строительного предприятия
По данным исходного баланса организации построим уплотненный сравнительный аналитический баланс, полезный тем, что сводит воедино и систематизирует расчеты.
Аналитический баланс
|
Наименование статей |
Коды строк |
Абсолютные величины |
Относительные величины % |
Изменения |
||||||
|
Начало периода |
Конец периода |
Изменение 5=4-3 |
Начало периода 6=3/Бнач*100% |
Конец периода 7=4/Бкон*100% |
Изменение 8=7-6 |
В % к велич. на нач. пер. 9=5/3*100% |
В % к изм. итога баланса 10=5/Бкон*100%. |
|||
|
I.Внеоборотные активы |
Строка не заполняется |
|||||||||
|
1.1. Основные средства |
120 |
7000 |
7000 |
0 |
2,94 |
0,36 |
-2,59 |
0 |
0 |
|
|
1.2. Нематер. активы |
110 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
1.3. Прочие внеоборотные средства |
130+140+150 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Итого по разделу I (иммобилизованные средства) |
190 |
7000 |
7000 |
0 |
2,94 |
0,36 |
-2,59 |
0 |
0 |
|
|
II. Оборотные активы |
Строка не заполняется |
|||||||||
|
2.1. Запасы |
210+220 |
157000 |
1759000 |
1602000 |
65,97 |
89,24 |
23,28 |
1020,38 |
92,44 |
|
|
2.2. Дебиторская задолженность (платежи после 12 мес.) |
230 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
2.3. Дебиторская задолженность (до 12 мес.) |
240 |
61000 |
205000 |
144000 |
25,63 |
10,40 |
-15,23 |
236,07 |
8,31 |
|
|
2.4. Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
2.5. Денежные средства |
260 |
1000 |
0 |
-1000 |
0,42 |
0 |
-0,42 |
-100 |
-0,06 |
|
|
Наиболее ликвидные активы |
250+260 |
1000 |
0 |
-1000 |
0,42 |
0 |
-0,42 |
-100 |
-0,06 |
|
|
Итого по разделу II (мобильные оборотные средства) |
290 |
231000 |
1964000 |
1733000 |
97,06 |
99,64 |
2,59 |
750,22 |
100 |
|
|
Стоимость имущества |
190+290 |
238000 |
1971000 |
1733000 |
100 |
100 |
0 |
728,15 |
100 |
|
|
IV. Капитал и резервы |
Строка не заполняется |
|||||||||
|
4.1. Уставной капитал |
410 |
10000 |
10000 |
0 |
4,20 |
0,51 |
-3,69 |
0 |
0 |
|
|
4.2. Добавочный резервный капитал |
420+430 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
4.3. Спец. фонды и целевые финансирования |
440+450+ 460 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
4.4.Нераспределенная прибыль |
470 |
-474000 |
-1445000 |
-971000 |
-199,16 |
-73,31 |
125,85 |
204,85 |
-56,03 |
|
|
Итого по разделу IV (собственные средства организации) |
490+640+650+660 |
-464000 |
-1435000 |
-971000 |
-194,96 |
-72,81 |
122,15 |
209,27 |
-56,03 |
|
|
V. Долгосрочные пассивы |
590 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
VI.Краткосрочные пассивы |
Строка не заполняется |
|||||||||
|
6.1. Заемные средства |
610 |
500000 |
0 |
-500000 |
210,08 |
0 |
-210,08 |
-100 |
-28,85 |
|
|
6.2. Кредиторская задолженность |
620 |
202000 |
3406000 |
3204000 |
84,87 |
172,81 |
87,93 |
1586,14 |
184,88 |
|
|
6.3. Прочие пассивы |
640+650 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Краткосрочные пассивы |
610+650 |
500000 |
0 |
-500000 |
210,08 |
0 |
-210,08 |
-100 |
-28,85 |
|
|
Итого по разделу VI |
690 |
702000 |
3406000 |
2704000 |
294,96 |
172,81 |
-122,15 |
385,19 |
156,03 |
|
|
Всего заемных средств |
590+690 |
702000 |
3406000 |
2704000 |
294,96 |
172,81 |
-122,15 |
385,19 |
156,03 |
|
|
Итог баланса |
300, 700 |
238000 |
1971000 |
1733000 |
100 |
100 |
0 |
728,15 |
100 |
|
|
Величина собственных средств в обороте |
490-190 |
-471000 |
-1442000 |
-971000 |
-197,90 |
-73,16 |
124,74 |
206,16 |
-56,03 |
|
|
Рабочий капитал |
290-690 |
-471000 |
-1442000 |
-971000 |
-197,90 |
-73,16 |
124,74 |
206,16 |
-56,03 |
|
|
Собственные оборотные средства организации |
490-190+ 590 |
-471000 |
-1442000 |
-971000 |
-197,90 |
-73,16 |
124,74 |
206,16 |
-56,03 |
По данному балансу предприятия можно дать следующую оценку:
1) Увеличились запасы организации. Это может быть как положительным, так и отрицательным явлением для предприятия. С одной стороны с увеличением запасов, увеличиваются расходы по их содержанию, с другой стороны предприятие не испытывает недостатка в необходимы материалах.
2) Увеличилась на 144 тыс. руб. дебиторская задолженность (до 12 мес.). Это говорит о том, что предприятие может позволить себе вкладывать часть финансов в другие активы.
3) Организация по сути дела не имеет собственных средств (они с отрицательным значением).
4) Кредиторская задолженность увеличилась.
Таким образом, видно, что данная организация является финансово неустойчивой.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Анализ структуры актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности, деловой активности и финансовых результатов. Прогнозирование возможного банкротства предприятия при помощи модели Э. Альтмана.
курсовая работа [94,5 K], добавлен 05.01.2014Понятие банкротства организации. Методы диагностики вероятности банкротства и пути оздоровления. Анализ финансового положения предприятия на примере ООО "Центра". Определение типа финансовой устойчивости предприятия. Показатели платежеспособности.
курсовая работа [65,4 K], добавлен 13.01.2014Экономическая характеристика предприятия по производству снегоходов ОАО "Русская механика". Доли рынка производителей снегоходов. Анализ финансового состояния, диагностика и прогнозирование вероятности банкротства. Показатели рентабельности предприятия.
курсовая работа [288,4 K], добавлен 17.09.2013Основные признаки фиктивного банкротства. Анализ финансовых показателей бухгалтерской отчетности, его цели. Анализ ликвидности и показатели платежеспособности. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
контрольная работа [53,8 K], добавлен 16.07.2010Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия, диагностика показателей финансовой устойчивости и вероятности банкротства. Сущность и содержание риск-менеджмента. Проблемы и перспективы его развития на российских предприятиях.
курсовая работа [51,8 K], добавлен 12.04.2014Финансово-экономический анализ деятельности предприятия: анализ структуры активов и пассивов, состава оборотного капитала, ликвидности баланса, платежеспособности и рентабельности. Оценка вероятности банкротства предприятия и меры по его предотвращению.
курсовая работа [61,4 K], добавлен 17.04.2011Расчет показателей рентабельности. Оценка платёжеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ. Модели прогнозирования риска несостоятельности на основе зарубежных и отечественных источников.
контрольная работа [329,8 K], добавлен 16.01.2011Понятие банкротства, его причины и необходимость прогнозирования. Диагностика вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана. Организационно-экономическая характеристика СПК "Красное Знамя". Пути повышения финансового состояния предприятия.
курсовая работа [235,9 K], добавлен 01.02.2013Экспресс-диагностика результатов хозяйственной деятельности предприятия ООО "Промснабкомплект". Определение и выбор стратегии развития предприятия. Оценка вероятности наступления несостоятельности предприятия. Прогнозирование развития предприятия.
курсовая работа [279,1 K], добавлен 08.06.2010Общая характеристика ОАО "Ашинский металлургический завод". Оценка структуры баланса данного предприятия. Анализ вероятности банкротства с помощью моделей Альтмана и метода Биверу. Оценка методикой R-числа, а также методом четырехфакторной R-модели.
контрольная работа [82,7 K], добавлен 06.04.2015
