Пб - балансовая прибыль ;

И - средний за период итог баланса-нетто .

К2Р (2002г.) = 25,0 / 117,9 = 0,21

К2Р (2003г.) = 29,13 / 132,8 = 0,21

К2Р (2004г.) = 18,61 / 128,0 = 0,14

В 2002 и 2003 годах коэффициент рентабельности был неизменным, что свидетельствует об одинаковом спросе на предлагаемую продукцию в 2002 и 2003 годах. Снижение этого коэффициента в 2004 году свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы “Аркада” и о перенакоплении активов.

3Р) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.

Коэффициент рентабельности [14] основных средств и прочих необоротных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент рассчитывается по формуле :

Пб

К3Р = , (2.3.3)

Ос

где К3Р - коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов;

Ос - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

К3Р (2002г.) = 25,0 / 63,8 = 0,39

К3Р (2003г.) = 29,13 / 62,1 = 0,46

К3Р (2004г.) = 18,61 / 59 = 0,31

Рост коэффициента рентабельности основных средств и прочих необоротных активов в 2003 году по сравнению с 2002 годом при неизменности коэффициента рентабельности всего капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей на складе фирмы “Аркада”. Снижение коэффициента рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов в 2004 году по сравнению с 2003 и 2002 годами происходит вследствие затоваренности, в результате снижения спроса и роста дебиторской задолженности и денежных средств.

4Р) Рентабельность собственного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:

Пб

К4Р = , (2.3.4)

Сср

где К4Р - коэффициент рентабельности собственного капитала ;

Сср - средняя за период величина источников собственных средств

предприятия по балансу.

К4Р (2002г.) = 25,0 / 114,2 = 0,218

К4Р (2003г.) = 29,13 / 118,9 = 0,244

К4Р (2004г.) = 18,61 / 101,3 = 0,183

Коэффициенты деловой активности.

1А) Коэффициент общей оборачиваемости капитала.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Этот коэффициент рассчитывается по формуле :

В

К1А = , (2.3.5)

И

где К1А - коэффициент общей оборачиваемости капитала ;

В - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

И - средний за период итог баланса.

К1А (2002г.) = 566,3 / 117,9 = 4,8

К1А (2003г.) = 727,83 / 132,8 = 5,4

К1А (2004г.) = 761,7 /128,0 = 5,9

За анализируемый период наблюдается рост коэффициента общей оборачиваемости капитала. Так как, одновременно с этим коэффициентом увеличиваются коэффициенты оборачиваемости мобильных средств и оборачиваемости материальных оборотных средств, этот рост означает ускорение кругооборота средств фирмы “Аркада”.

Но этот рост мог бы и происходить в случае инфляционного роста цен, в случае снижения коэффициентов оборачиваемости мобильных средств и оборачиваемости материальных оборотных средств.

2А) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Он рассчитывается по формуле :

В

К2А = , (2.3.6)

З + Д

где К2А - коэффициент оборачиваемости мобильных средств ;

З - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

Д - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих

активов.

К2А (2002г.) = 566,3 / (45,8 + 38,4) = 6,7

К2А (2003г.) = 727,83 / (49,1 + 45,0) = 7,7

К2А (2004г.) = 761,7 / (38,1 + 26,0 +31,9) = 7,9

Рост коэффициента оборачиваемости мобильных средств В течение 2002, 2003 и 2004 годов характеризуется положительно.

3А) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Он рассчитывается по формуле :

В

К3А = , (2.3.7)

З

К3А (2002г.) = 566,3 / 45,8 = 12,3

К3А (2003г.) = 727,83 / 49,1 = 14,8

К3А (2004г.) = 761,7 / 38,1 = 19,9

Рост коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств в течение трех анализируемых лет характеризуется положительно.

4А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Он рассчитывается по формуле :

В

К4А = , (2.3.8)

Здеб

где К4А - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ;

Здеб - средняя за период дебиторская задолженность.

К4А (2002г.) = 566,3 / 3,4 = 166,58

К4А (2003г.) = 727,83 / 10,4 = 69,98

К4А (2004г.) = 761,7 / 4,9 = 155,44

Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в 2003 году по отношению к 2002 году свидетельствует об увеличении объемов предоставляемых фирмой “Аркадой” кредитов. Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в 2004 году по сравнению с 2003 годом означает сокращение продаж в исследуемом году в кредит.

5А) Средний срок оборота дебиторской задолженности

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Данный коэффициент рассчитывается по формуле :

365

К5А = , (2.3.9)

К4А

где К5А - средний срок оборота дебиторской задолженности .

К5А (2002г.) = 365 / 166,58 = 2,19

К5А (2003г.) = 365 / 69,98 = 5,21

К5А (2004г.) = 365/ 155,44 = 2,34

Рост среднего срока оборота дебиторской задолженности в 2003 году по сравнению с 2002 годом оценивается отрицательно. Снижение среднего срока оборота дебиторской задолженности в 2004 году по сравнению с 2003 годом оценивается положительно.

6А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Этот коэффициент рассчитывается по формуле :

В

К6А = , (2.3.10)

Зкред

где К6А - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ;

Зкред - средняя за период кредиторская задолженность.

К6А (2002г.) = 566,3 / 3,7 = 153,0

К6А (2003г.) = 727,83 / 13,9 = 52,3

К6А (2004г.) = 761,7 / 26,7 = 28,5

Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в течении трех анализируемых лет означает рост покупок в кредит.

7А) Средний срок оборота кредиторской задолженности.

Средний срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и прочим займам). Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

365

К7А = , (2.3.11)

К6А

где К7А - средний срок оборота кредиторской задолженности .

К7А (2002г.) = 365 / 153,05 = 2,3

К7А (2003г.) = 365 / 52,36 = 6,9

К7А (2004г.) = 365 / 28,52 = 12,7

8А) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств. Он рассчитывается по формуле :

В

К8А= , (2.3.12)

Ос

где К8А - фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов;

Ос - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

К8А (2002г.) = 566,3 / 63,8 = 8,87

К8А (2003г.) = 727,83 / 62,1 = 11,72

К8А (2004г.) = 761,7 / 59 = 12,91

9А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Он рассчитывается по формуле :

В

К9А = , (2.3.13)

Сср

где К9А - Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

Сср - средняя за период величина источников собственных средств по балансу.

К9А (2002г.) = 566,3 / 114,2 = 4,9

К9А (2003г.) = 727,83 / 118,9 = 6,1

К9А (2004г.) = 761,7 / 101,3 = 7,5

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2002, 2003 и 2004 годах отражает повышение уровня продаж, которое обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижает долю собственников в общем капитале предприятия. Результаты расчетов коэффициентов рентабельности и деловой активности фирмы “Аркада” за 2002,2003 и 2004 годы приведены в таблице 2.3.1

Таблица 2.3.1 - Коэффициенты рентабельности и деловой активности фирмы “Аркада”

Коэффициенты	2002 год	2003 год	2004 год
1. Коэффициенты рентабельности
1.1 Коэффициент рентабельности продаж	0,04	0,04	0,03
1.2 Коэффициент рентабельности всего капитала фирмы	0,21	0,21	0,14
1.3 Коэффициент рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов	0,39	0,46	0,31
1.4 Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,21	0,24	0,18
2. Коэффициенты деловой активности
2.1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала	4,8	5,4	5,9
2.2 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	6,7	7,7	7,9
2.3 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	12,3	14,8	19,9
2.4 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	166,58	69,98	155,44
2.5 Средний срок оборота дебиторской задолженности	2,19	5,21	2,34
2.6 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	153	52,3	28,5
2.7 Средний срок оборота кредиторской задолженности	2,3	6,9	12,7
2.8 Фондоотдача основных средств и про- чих внеоборотных активов	8,87	11,72	12,91
2.9 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,9	6,1	7,5

3. КОРРЕЛЯЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Статистика разработала множество методов изучения связей, выбор которых зависит от целей исследования и от поставленных задач. Связи между признаками и явлениями ввиду их большого разнообразия классифицируют по ряду оснований [23].

Признаки по их значению для изучения взаимосвязи делятся на два класса:

- результативные;

- факторные.

Результативными называются признаки, изменяющиеся под действием других, связанных с ними признаками. Факторными называются признаки, обуславливающие изменение результативных признаков.

Существуют различные виды и формы связи признаков.

По характеру зависимости признаков различают:

- функциональную (полную) связь;

- корреляционную (неполную) связь.

Функциональная - это связь, при которой определенному значению факторного признака соответствует одно и только одно значение результативного признака. Корреляционная - это связь, при которой определенному значению факторного признака соответствует лишь среднее значение результативного признака [24].

Существуют также связи непосредственные и косвенные. Фактор Х может непосредственно оказывать влияние на У или косвенно, через другой фактор W.

Связь между двумя признаками (результативным и факторным или двумя факторными) называется парной корреляцией. Зависимость между результативным и одним факторным признаками при фиксированном значении других факторных признаков - это частная корреляция. Зависимость же результативного и двух или более факторных признаков, включенных в исследование, называется множественной корреляцией.

Корреляционный анализ имеет своей задачей количественное определение тесноты связи между признаками (при парной связи) и между результативным и множеством факторных признаков (при многофакторной связи). Теснота связи количественно выражается величиной коэффициентов корреляции. Связи между признаками могут быть слабыми и сильными (тесными). Их критерии показаны в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Количественные критерии оценки тесноты связи (шкала Чеддока)

Величина коэффициента корреляции	0.1 - 0.3	0.3 - 0.5	0.5 - 0.7	0.7 - 0.9	0.9 - 1.0
Характеристика силы связи	Слабая	умеренная	заметная	высокая	весьма высокая

средняя		сильная

В виду того, что для анализа эффективности предприятия могут быть применены сразу несколько типов финансовых показателей, существует необходимость статистической проверки их полезности. Для этого был применен метод корреляционного анализа к массиву показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности [23].

В качестве показателей, в той или иной мере характеризующих финансовую эффективность предприятия были выбраны следующие показатели: выручка, чистая прибыль и собственный капитал. Значения этих показателей приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Финансовые показатели

Год	Чистый доход, грн.	Выручка от реализации продукции, грн.	Собственный капитал, грн.
1998	17500	566300	114200
1999	20390	727830	118900
2000	12850	761700	101300

Динамика изменения чистого дохода и выручки в течение 1998, 1999 и 2000 года представлена на рисунке 3.1

Рис. 3.1 - Динамика изменение величины чистого дохода и выручки в течение 1998, 1999 и 2000 годов

Динамика изменения выручки и собственного капитала представлена на рисунке 3.2.

Рис. 3.2 - Динамика изменения величины выручки и собственного капитала в течение 1998, 1999 и 2000 годов

В стандартной конфигурации MS Excel установлен Пакет анализа, который предоставляет возможность проведения статистического анализа.

Корреляционный анализ один из инструментов пакета анализа. Этот анализ используется для количественной оценки взаимосвязи двух наборов данных. Коэффициент корреляции выборки представляет собой ковариацию двух наборов данных, деленную на произведение их стандартных отклонений. Коэффициент корреляции r может принимать любые значения от - 1 до + 1 и имеет следующий вид:

Cov (x,y)

rxy = , (4.1)

Gx*Gy

где rxy - коэффициент корреляции;

Cov (x,y) - ковариация двух наборов данных;

Gx*Gy - произведение стандартных отклонений двух наборов данных.

Проанализируем связь следующих наборов данных:

1. Величина выручки и собственного капитала.

r = - 0,41294 - значение коэффициента корреляции стремиться к нулю, то есть данные величины почти не связаны и на их изменения влияют другие факторы.

2. Величина выручки и чистого дохода:

r = - 0,29252 - значение коэффициента корреляции стремиться к нулю, а это значит, что изменение величины выручки почти не влияет на изменение величины чистой прибыли.

3. Чистый доход и собственный капитал.

r = 0,991715 - полученный результат означает, что имеется сильная положительная зависимость между величиной чистого дохода и собственного капитала, то есть увеличение чистого дохода ведет к увеличению собственного капитала и наоборот.

4. Время и чистый доход.

r = - 0,61119 - величина коэффициента корреляции означает, что время не влияет на величину чистой прибыли, а на изменение чистой прибыли влияют другие случайные факторы.

5. Время и выручка.

r = 0,935651 - имеется сильная положительная зависимость между временем и величиной выручки, то есть со временем объем выручки увеличивается.

6. Время и собственный капитал.

r = - 0,70779 - отрицательная корреляция, то есть малые значения времени связаны с большими значениями собственного капитала. Со временем собственный капитал уменьшается. Это объясняется тем, что собственный капитал пускается в оборот и со временем естественно его величина становиться меньше.

К чему в современных экономических условиях стремится любое предприятие? Какова его цель? Чего желает достичь? Конечно же к получению прибыли. Для этого необходимо, чтобы деятельность предприятия была максимально эффективной. Проанализировав несколько показателей, которые каким-то образом влияют на эффективность деятельности предприятия, величину его прибыли, можно сделать следующие выводы: наиболее тесная связь наблюдается между величиной чистого дохода и собственного капитала, то есть прибыль непосредственно связана с собственным капиталом, чем он больше, тем больше и величина прибыли. Поэтому в своей деятельности предприятие особое внимание должно уделять функционированию своего капитала: задействован он в полном объеме или нет, что-то упущено. Величина выручки от реализации продукции тесно связана со временем, это естественно - со временем объемы продаж, конечно же, увеличиваются. Необходимо вести гибкую ценовую политику, чтобы при необходимости поддержать высокий уровень продаж снижением цен на какие-то товары.

4. ПРЕДПОСЫЛКИ ДЛЯ СОЗДАНИЯ НОВОЙ СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ

Известно, что успехи предприятия возникают в результате взаимодействия всех сотрудников, преследующих общие предпринимательские цели. При этом они должны быть реальны, пониматься каждым сотрудником и отражать основной характер предприятия [25].

Для достижения целей фирмы “Аркада”, на которых строится стратегия управления, должны быть созданы следующие основные предпосылки:

1. Во всех отделах фирмы “Аркада” должны работать творчески активные сотрудники. Сотрудник при этом должен стремится к новым и лучшим результатам. А для этого повышать свой уровень подготовки.

2. Руководитель должен быть не только сам мотивирован, но и должен искать возможность вдохновить своих сотрудников на достижение целей предприятия.

3. Предприятие должно преследовать свои цели в полном объеме. При этом сотрудники всех отделов должны действовать исключительно на основе общепринятых правил ведения дел и этот принцип должен передаваться от поколения к поколению.

4. Максимум эффективности и пользы будет достигнуто, если все отделы предприятия будут совместно работать ради общей цели. При этом сотрудники должны сами иметь возможность определенных для их сферы ответственности договорных целей.

В данном случае речь идет о следующих целях:

1) Прибыль.

“Мы хотим получить достаточную прибыль для финансирования роста нашей фирмы и получения средств, которые потребуются нам для наших целей”. Это цель фирмы “Аркада” в отношении прибыли. Для осуществления поставленной цели необходимо следующее:

- длительное время прибыль должна являться абсолютной величиной изменения для оценки потенциала предприятия;

- большая часть прибыли должна реинвестироваться;

- каждый продукт должен приносить прибыль и с точки зрения покупателя, стоить своих денег;

- необходимость достижения прибыли не может быть отложена на завтра, так как прибыль должна быть пущена в оборот уже сегодня;

- за прибыль должны отвечать все.

2) Клиенты.

“Наши товары и услуги должны полностью соответствовать высоким запросам нашего клиента по качеству и пользе. Только так мы сможем выиграть и удержать доверие клиента”. Реализация данной цели предполагает следующее:

- отношения с клиентами должны устанавливаться на долгое время;

- ответственность по отношению к клиенту должна состоять из качественных канцтоваров в сочетании с превосходным обслуживанием;

- важен единый имидж фирмы.

3) Сфера деятельности.

“Мы хотим своими силами обосноваться на наших традиционных рынках и только тогда перейти к другой сфере деятельности, когда это будет соответствовать нашим основным целям”. Достижение этой цели предполагает проведение следующих мероприятий:

- развитие фирмы в двух направлениях: постоянное предложение новых канцтоваров для рынков, где имеется у фирмы солидная позиция, и распространение своих товаров на новые рынки;

- разработку новейших диалоговых систем;

- распространение своего влияния на новые сферы и рынки только тогда, когда:

а) это соответствует цели предприятия;

б) имеются возможности предлагать действительно новые канцтовары, пользующиеся спросом.

4) Рост.

“Наш рост должен ограничиваться только нашими доходами и нашими способностями находить канцелярские товары, которые соответствуют потребностям клиента”. Достижение данной цели предполагает следующее:

- рост ради роста не нужен, поэтому мотивы его должны быть таковы:

а) рынки, на которых работает фирма быстро растут и остановка означала бы для нее потерю площади;

б) рост важен, чтобы привлекать и удерживать высоко квалифицированных сотрудников.

5) Наши сотрудники.

“Все сотрудники должны разделять успехи предприятия, в которые они внесли вклад. Их рабочее место должно обеспечиваться им на основе их вкладов. Их индивидуальные достижения должны признаваться и это должно им помочь получить от работы чувство собственной значимости и личное удовлетворение”. Эта цель может быть достигнута в результате следующих мероприятий:

- внимание к индивидуальности каждого должно стать одной из составных частей политики предприятия;

- каждый должен быть убежден в единстве мотивов всех сотрудников;

- менеджер должен заниматься поиском понимания и оказания помощи сотрудникам;

- должен иметь место широкий план участия в прибылях всех сотрудников;

- затрата должна стать фактором поддержания уровня, а не система стимулов будущего. При этом должны проводиться дополнительные варианты, например, за инновационное достижение сотрудник получает акцию-опцион фирмы, страхование;

- сотрудники должны получать признание, в котором они нуждаются и которое они заслуживают.

6) Стиль руководства.

“Мы хотим способствовать инициативе и творческим силам наших сотрудников, при этом мы представляем каждому широкое поле действия при достижении ясно определенной цели предприятия”. Эта цель предполагает следующее:

- руководство путем согласования целей должно пониматься как двусторонний процесс: то есть руководство должно быть уверено, что каждый сотрудник понимает сверху цели и исходящие из них непосредственно относящиеся к нему согласованные цели. Сотрудник при этом должен быть заинтересован в своей работе.

5. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ

Стратегия управления - рассчитанная на перспективу система мер, обеспечивающая достижение конкретных намеченных компанией целей [25]. Сущность выработки и реализации стратегии состоит в том, чтобы выбрать нужное направление развития и направить деятельность фирмы по избранному пути.

Современный темп изменений и увеличения количества информации является настолько большим, что разработка стратегии управления в таких экономических условиях предоставляется единственным способом формального прогнозирования будущих проблем и возможностей. Наличие стратегии дает основу для принятия решений в будущем. Осознание того, чего фирма хочет достичь, помогает уточнить наиболее подходящие пути действий. Формальное планирование способствует снижению риска при принятии решений. Принимая обоснованные и систематизированные плановые решения можно снизить риск ошибок из-за недостоверной или неточной информации о возможностях фирмы или о внешней ситуации. Планирование, поскольку оно служит для формулирования установленных целей, помогает создать единство общей цели внутри фирмы. Стратегический план - это тщательная и систематизированная подготовка к будущему [26].

После проведенного анализа сильных и слабых сторон фирмы “Аркада”, а также анализом предоставляемых ей возможностей на рынке можно предложить следующую стратегию управления фирмой:

1.Стратегия эффективного управления оборотным капиталом.

2.Стратегия управления финансовой стабильностью фирмы “Аркада”.

3.Внедрение либеральной политики расчетов.

4.Сбытовая политика фирмы “Аркада”.

5.Рекламная политика.

5.1 Стратегия эффективного управления оборотным капиталом

Среди проблем, которые необходимо решить фирме «Аркада», основное место занимает проблема эффективным управлением оборотным капиталом. Оборотным средствам принадлежит особое место в структуре организации, так как преимущественно они обуславливают стабильное финансовое положение, кредитоспособность.

Необходимо найти способ мобилизации всех внутренних резервов для повышения эффективности деятельности фирмы «Аркада».

Эффективное управление оборотным капиталом предусматривает выбор и выполнение определенной финансовой политики. Суть такой политики состоит в нахождении оптимального размера и оптимальной структуры оборотных средств. С позиции непрерывной деятельности одной из наиболее важных финансово-хозяйственных характеристик предприятия является его ликвидность. Потеря ликвидности может привести не только к дополнительным потерям, но и к периодичным остановкам деятельности предприятия в целом. Существует взаимосвязь между риском потери ликвидности и уровнем собственного капитала [25]. Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на низких уровнях, то и вероятность неплатежеспособности или недостатка денежных средств для осуществления рентабельной деятельности высокая. С ростом величины собственных оборотных средств риск потери ликвидности уменьшается.

Можно сформулировать вариант управления оборотными средствами, который приводит к уменьшению риска потери ликвидности: чем больше текущие активы будут превышать текущие обязательства, тем степень риска меньше. Таким образом, необходимо наращивать собственный оборотный капитал. Для повышения эффективности использования оборотных средств фирме необходимо:

1) Пересмотреть состав и структуру материальных запасов с целью выявления и реализации ненужных и залежавшихся. Сократить производственные запасы товарно-материальных ценностей можно с помощью наращивания объемов сбыта.

2) Постоянно придерживаться платежной дисциплины при расчетах как с поставщиками, так и с потребителями.

3) Необходимо запомнить правило, что высокий оборот оборотных средств приносит высокие результаты, а не высокие цены.

5.2 Стратегия управления финансовой стабильностью фирмы “Аркада”

В условиях экономического кризиса в Украине финансовые аспекты деятельности предприятия становятся особенно актуальными. Укрепление финансового состояния является основной предпосылкой его выживания и постепенного перехода к стабильному развитию в будущем [26].

Финансовая стабильность предприятий определяется совокупностью показателей, которые свидетельствуют о его возможности к непрерывному экономическому росту.

В состав концепции обеспечения стабильного финансового состояния предприятия следует отнести:

1)обоснование принципов достижения финансовой стабильности предприятия;

2)создание условий для достижения финансовой стабильности;

3)определение факторов влияния на формирование стратегии развития предприятия.

Основные этапы разработки стратегии стабилизации финансового положения предприятия следующие:

1. Создание информационной базы для оценки действий, принятых в этом направлении.

2. Определение финансовых проблем.

3. Мониторинг влияния факторов внешнего окружения на прогнозируемый уровень финансового равновесия.

4. Создание альтернативных прогнозируемых вариантов обеспечения финансовой стабильности.

5. Создание критериев для оптимизации выбранной стратегии.

6. Оценка прогнозируемых вариантов и выбор самых оптимальных из них.

7.Внедрение системы мероприятий относительно реализации выбранного варианта стратегии, контроль за ее выполнением.

Чтобы разработать альтернативные прогнозируемые варианты, необходимо использовать метод построения имитационных моделей развития предприятия, который предусматривает три вида прогнозов - оптимистический, реалистический и пессимистический. Разрабатывать каждый из трех прогнозов можно в нескольких вариантах. В будущем их сравнивают и выбирают наилучший для специфических условий работы фирмы. Осуществляя такой выбор, следует оперировать системой определенных показателей, поэтому полностью логичным будет этап, на котором разрабатывается система критериев оптимизации стратегических действий для достижения финансовой стабильности. Органически вписываясь в общий комплекс стратегических действий, этот этап предусматривает составления перечня показателей, по которым будет осуществляться оценка.

Критерии выбора стратегии стабилизации финансового положения фирмы “Аркада” следующие:

1. Максимизация коэффициента постоянного роста:

Пч А

Кпр = * Рвк * * Коа , (5.2.1)

В Сср

где Кпр - коэффициент постоянного роста;

Пч - чистая прибыль;

В - выручка от реализации;

Рвк - рентабельность всего капитала;

А - объем активов;

Сср - объем собственного капитала;

Коа - коэффициент оборачиваемости активов.

2. Степень достижения финансового равновесия:

Сфр = Ифр , (5.2.2)

где Сфр - объем собственных финансовых ресурсов;

Ифр - объем использования собственных финансовых ресурсов.

3. Обобщающий показатель финансовой стабильности:

ФС > 0 , (5.2.3)

где ФС - финансовая стабильность.

4. Коэффициент финансовой стабильности:

Кфс > 1 , если Кфр > 1 , (6.2.4)

где Кфс - коэффициент финансовой стабильности;

Кфр - коэффициент финансовой рентабельности.

Сравнение аналитических возможностей отдельных показателей дает возможность обосновать правильность выбора одного из них. Показатели распределяются на две группы: в первую входят те, которые характеризуют степень финансовой стабильности предприятия в статистическом аспекте, то есть они являются обобщающими; ко второй группе - те, которые оценивают финансовые перспективы предприятия, учитывают возможности его развития в долгосрочном периоде. К показателям второй групп относят:

1. Коэффициент финансового равновесия, под которым в этом случае следует понимать соответствие между возможным объемом собственных ресурсов и необходимым объемом потребления [27].

2. Коэффициент постоянного экономического роста предприятия. В соответствии с концепцией экономического роста, он характеризует процесс, направленный на достижение максимума целевой функции предприятия, при контролированном финансовом равновесии[28].

3. Коэффициент финансовой стабильности, который отражает изменения финансового положения предприятия и дает возможность выяснить причины дестабилизации.

Произведем расчет данных коэффициентов.

1)Коэффициент постоянного экономического роста рассчитываем по формуле 5.2.1 :

Кпр (2002г.) = (17,5 / 566,3) * 0,21 * (117,9 / 114,2) * 5,3 = 0,034

Кпр (2003г.) = (20,39 / 727,83) * 0,21 (132,8 / 118,9) * 5,8 = 0,038

Кпр (2004г.) = (12,85 / 761,7) * 0,14 * (128 / 101,3) * 9,3 = 0,026

Из расчетов видно, что максимальный коэффициент постоянного экономического роста был в 2003 году, это еще раз подтверждает все выводы, сделанные после проведения финансового анализа: наиболее успешной деятельность фирмы “Аркада” была именно в 2003 году, а в 2004 году все показатели, характеризующие устойчивость фирмы обрели тенденцию к снижению.

2) Обобщающий показатель финансовой стабильности предприятия, рассчитываем по формуле:

(1+ Здеб + Сср + 1 / Кз/с)б

ФС = , (5.2.5)

(1 +Здеб + Сср + 1 / Кз/с)о

где ФС - финансовая стабильность;

Здеб - дебиторская задолженность;

Сср - собственные средства предприятия;

Кз/с - коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Финансовую стабильность рассчитываем используя базовые и отчетные показатели. В качестве базовых показателей берем вначале данные за 2002 год, а в качестве отчетных - за 2003 год. Это будет показатель ФС1. Затем рассчитываем показатель ФС2 - базовые показатели за 1999 год и отчетные показатели за 2004 год.

1 + 10,4 + 118,9 + 1 / 0,11

ФС1 = = 0,9

1 + 3,4 + 114,2 + 1 / 0,03

1 + 4,9 + 101,3 +1 / 0,26

ФС2 = = 0,73

1 + 10,4 + 118,9 + 1 /0,11

Показатели финансовой стабильности также снижаются.

Коэффициент финансового равновесия может быть определен, как отношение возможного объема собственных ресурсов и необходимого объема использования собственных ресурсов и он должен быть равен единице. То есть:

Сср

Кфр = , Кфр = 1 (5.2.6)

НСср

где Кфр - коэффициент финансового равновесия;

Сср - общий объем собственны средств;

НСср - необходимый объем использования собственных средств.

Фирма “Аркада” не полностью использует имеющийся у нее экономический потенциал, то есть не до конца использует собственные средства. Это утверждение основано на проведенном анализе ее деятельности. Используя данную зависимость, можно сказать, что размер используемого собственного капитала должен быть приблизительно равен общей сумме собственного капитала или хотя бы приближаться к нему. В 2002 году рентабельность собственного капитала составляла 21%, в 2003 году - 24% и в 2004 году - 18%. Наблюдается снижение.

Вывод: необходимо направить все усилия на увеличение эффективности использования собственного капитала.

Оценивая степень финансовой стабильности следует обратить внимание не столько на количественные значения коэффициентов, которые заметно изменяются из-за экономических изменений, сколько на тенденциях развития. То есть основной задачей является оценка динамики показателе, которыми оперируют. Существует следующая оценка степени финансовой стабильности с учетом возможностей развития предприятия в долгосрочной перспективе:

где Кфс - коэффициент финансовой стабильности;

I фр - индекс изменения финансового равновесия;

I фс - индекс изменения финансовой стабильности предприятия;

I Кпр - индекс изменения деятельности предприятия с учетом коэффициента стабильного экономического роста, который определяет прирост объема реализации продукции при сохранении финансового равновесия.

Индекс изменения финансового равновесия рассчитывается по формуле:

Кфрпл

I фр = , (5.2.8)

Кфрф

где Кфрпл - коэффициент финансового равновесия плановый;

Кфрф - коэффициент финансового равновесия фактический.

Так как значение коэффициента равновесия должно быть приближенным к единице, то и значение индекса изменения финансового равновесия будем считать равным единице.

Индекс изменения финансовой стабильности предприятия рассчитывается по формуле:

I фс = 1 + ФС , (5.2.9)

где ФС - финансовая стабильность.

I фс = 1 + 0,73 = 1,73

Индекс изменения деятельности предприятия с учетом коэффициента стабильного экономического роста рассчитывается по формуле:

I Кпр = 1 + Кпр , (5.2.10)

где Кпр - коэффициент постоянного роста.

I Кпр = 1 + 0,026 = 1,026

С учетом всех этих факторов модель оценки степени финансовой стабильности с учетом возможностей развития предприятия в долгосрочной перспективе приобретает вид:

Кфс = I фр * (1 + ФС) * (1 + Кпр) (5.2.11)

Подставив все имеющиеся значения получаем:

Кфс = 1 + 1,73 + 1,026 = 1,94

Расчет коэффициента стабильного экономического роста и использования предложенной модели для имитационных расчетов относительно изменения финансовой стабильности фирмы “Аркада” свидетельствуют про возможность фирмы повышения финансовой стабильности фирмы в будущем году на 20,3% при обеспечении коэффициента финансовой стабильности равным 1,94.

5.3 Внедрение либеральной политики расчетов

Несмотря на широкие возможности использования предприятием собственных средств и банковских кредитов на цели расширения и совершенствования деятельности фирмы “Аркада”, социального развития трудового коллектива, во многих случаях их бывает недостаточно.

В условиях рыночной экономики дополнительным источником формирования предприятием средств на эти цели является выпуск и реализация ценных бумаг.

Ценные бумаги - денежный документ, предъявление которого необходимо для получения заранее определенного по величине дохода, иных денежных сумм или передаче имущественных прав [29].

С целью оформления торговых сделок фирма “Аркада” может применять в хозяйственном обороте векселя. Вексель [30] представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступление срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). В хозяйственной практике используется простой и переводной вексель.

Простой вексель содержит следующие реквизиты:

1)наименование - “вексель”, включенное в текст и выраженное на языке составления документа;

2)простое и ничем не обусловленное обещание уплатить указанную сумму;

3)указание срока платежа и места, в котором должен совершаться платеж;

4)наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж;

5)указание даты и места составления векселя, а также подпись векселедателя.

Переводной вексель, помимо указанных реквизитов, должен содержать: простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; наименование плательщика. Документ, в котором отсутствует какой-либо из перечисленных реквизитов, по общему правилу не имеет силы простого или переводного векселя. Исключения из этого правила составляют следующие случаи:

-вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении;

-при отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименованием плательщика (место составления документа - для простого векселя), считается местом платежа и одновременно местом жительства плательщика;

-вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.

Порядок выпуска и обращения векселей определяется Кабинетом Министров Украины в соответствии с законом “О ценных бумагах и фондовой биржы”.

5.4 Сбытовая политика фирмы “Аркада”

Фирме “Аркада” необходимо постоянно осуществлять развитие рынка - ходить со старыми товарами на новые рынки. Для этого необходимо решиться к принятию на себя новых функций сферы услуг, чтобы в результате получить дополнительную выгоду при удержании старых и освоении новых рынков.

Тенденция удержания старых и освоения новых рынков развивается вследствие усиления стратегического значения услуг. Этому способствую такие факторы, как обострение конкуренции и снижение прибыли. Эти факторы привели к тому, что многие предприятия резко сменили курс своей фирменной стратегии в пользу создания и расширения бизнеса.

Для фирмы “Аркада” стратегическая переориентация возможна с учетом таких моментов:

- требуется организационная перестройка:

- создание сервисных подразделений в качестве самостоятельных центров;

- предлагается смещение фокуса от традиционных поставок канцелярских товаров клиенту к открытию магазинов, лотков.

По оценкам торговце [31], в Харькове круглый год торгуют канцтоварами 150-250 лотков - на улицах, в подземных переходах и в метро. На городских базарах этот товар предлагают еще 300-350 лотков. Однако перед началом учебного года и на протяжении первой школьной четверти (с середины июля по октябрь) резко увеличивается спрос на школьные принадлежности, и в количество торговых точек увеличивается, по словам торговцев, примерно в полтора раза. В это время канцтоварами начинают торговать владельцы лотков, продающих, например, книги, галантерею, парфюмерию. Кроме того, городские власти, особенно в конце лета, более-менее лояльно относятся к продавцам канцтоваров. Например, в этом году администрация города издала распоряжение № 1212 от 27.07.2000 года [32] “О проведении школьных базаров к новому 2000-2001 учебному году”.

По словам харьковских реализаторов, торговые наценки на школьные принадлежности и прочие канцтовары составляют 50-100 %. Дневная выручка среднестатистического лотка составляет от 350-450 гривен и выше.

Для того, чтобы открыть торговую точку с нуля придется потратить 1500-2500 гривен. При удачном ведении дел эти затраты “отобьются” примерно за 2-3 месяца.

Для получения дополнительной прибыли и повышения эффективности использования собственного капитала фирме “Аркада” можно открыть несколько лотков в разных районах города Харькова. На особенно “прибыльный” сезон - лето и осень - можно не открывать новые лотки, а брать места в аренду.

Расчет затрат на один лоток:

1. Разрешительные документы: для открытия лотка необходим патент. Патент на одного реализатора в месяц стоит 90 гривен.

2. Выбор места.

Кроме традиционных торговых мест (конечные остановки транспорта, станции метро, подземные переходы) лоток со школьными принадлежностями можно размещать в “спальных” районах города, а также неподалеку от школ и учебных заведений. Еще можно разместить лоток на базаре. Аренда одного места на рынке “Барабашова” стоит в месяц 250 гривен.

3. Оборудование

Для торговли канцтоварами понадобиться традиционное оборудование - складной стол, который стоит 45-50 гривен, и яркая торговая палатка для защиты товара от дождя за 160-180 гривен.

4. Ассортимент.

Зимой весной лучше всего предлагать стандартный набор товаров для офиса - блокноты, ежедневники, папки с файлами, степлеры, бумагу для заметок, скрепки, пишущие принадлежности. В это время года до 80 % прибыли дает реализация офисных канцтоваров [33] - это органайзеры, папки, деловые дневники, наборы ручек. Однако с середины лета до начало осени спрос на этот товар резко снижается и начинается сезон активных продаж школьных принадлежностей. В этот период лучше всего продаются тетради, пеналы, недорогие шариковые ручки, карандаши, фломастеры, ластики, акварельные краски, кисточки, альбомы для рисования, наборы цветной бумаги и картона, линейки, дневники, папки, обложки для тетрадей и учебников. Учитывая то, что большинство потребителей стараются в конце лета приобрести максимум того, что может понадобиться школьнику в течение учебного года, на лотке с канцтоварами должны быть представлены не менее 35-50 позиций товара.

По словам реализаторов [34], спросом пользуется как самый дешевый товар, так и самый дорогой. Но главная особенность, которую надо учитывать: чем ярче и привлекательней товар, тем быстрее его заметят и остановят на нем свой выбор. Например, следует предлагать, как традиционные дневники - по 0,85-1 грн. за штуку, так и нового дизайна - “дневники-2000” и “дневники мечты”, с подсказками и красочными картинками по цене - 3,5-4,5 за штуку. До 40 % выручки в августе-сентябре приходится на тетради. Поэтому особое внимание следует уделить этому товару. Дети любят тетрадки с изображениями на обложках героев мультфильмов, кинозвезд [35].

5. Персонал

От реализаторов школьных принадлежностей в первую очередь требуется внимательность, так как мелкий товар привлекает воришек. А это уже убытки, а не прибыль. Этого допускать нельзя. Также желательно, чтобы продавец имел представление, какой товар и приблизительно в каком количестве потребуется школьнику в течение года, так как многим покупателям потребуется консультация. Общая максимальная сумма затрат на один лоток для фирмы “Аркада” составит 570 гривен, не учитывая расходов на приобретение товаров.

5.5 Рекламная политика фирмы “Аркада”

Реклама достигнет цели лишь в том случае, если при ее создании будут учитываться особенности человеческой психики [36]. Общепринятой моделью восприятия рекламы принято считать AIDMA model, подразумевающую следующую цепочку: “Внимание - Интерес - Желание - Мотив - Действие”.

Прежде всего, реклама должна привлечь внимание потенциального потребителя, которое может быть как произвольным, так и не произвольным. Реклама должна пробудить интерес потребителя, воздействуя на его интеллект или эмоции. Здесь необходимо учитывать, что, например, печатный текст разными людьми воспринимается по-разному. Одни читатели воспринимают все содержание и элементы рекламы в единстве; другие, имея эмоциональное восприятие, основанное на субъективных ассоциациях, воспринимают эмоциональные моменты в тексте; третьи - воспринимают те стороны рекламного текста, которые по каким-либо причинам бросаются им в глаза [37]. Если реклама своей эмоциональной стороной сумеет привлечь внимание, то она должна заинтересовать его своим содержанием, вызвать ту или иную реакцию. Например, реклама канцтоваров фирмы “Аркада” должна обрадовать потенциального покупателя, что он наконец нашел нужные ему товары, затем заинтриговать предложениями подарках при покупке определенного количества канцтоваров, удивить невысокими ценами и подбодрить возможными скидками.

Хорошая реклама не только сформирует в сознании адресата представление о продукции, создаст рекламный образ, но и пробудит в нем желание воспользоваться этой продукцией. Это, в конечном итоге, и есть ее главная задача. Воздействие рекламы зависит и от содержащейся в ней оценке рекламируемой продукции, и о аргументации в ее пользу. Если такой оценки и аргументации потребитель не обнаруживает, то и влияние рекламы значительно ослабевает.

Каким бы ни был рекламный текст, длинным или коротким, он должен наиболее полно отражать все достоинства продукции фирмы. Потребители вряд ли станут читать серию объявлений на одну и ту же продукцию, в надежде прочесть что-то еще не указанное в других.

Поэтому всегда фирме “Аркада” при составлении своего рекламного объявления нужно исходить из того, данное рекламное объявление конкурирует одновременно с другими подобными и у фирмы есть только один шанс продать свою продукцию потребителю - сейчас или никогда.

Р. Ривс, известный автор популярных рекламных девизов, на основе изучения тысяч рекламных объявлений пришел к выводу: “Потребитель склонен запоминать из рекламного объявления только нечто одно: либо один сильный довод, либо одну сильную мысль”.

Следовательно, рекламное объявление фирмы “Аркада” должно говорить читателю: “Купи именно наши канцтовары и получишь именно эту специфическую выгоду”. Под специфической выгодой фирма “Аркада” имеет в виду свое предложение о доставке канцелярских товаров непосредственно клиенту. Это помогает сэкономить время покупателям и играет большой завлекающий фактор.

Необходимо не забывать правило: “Реклама стимулирует сбыт хорошей продукции и ускоряет провал плохой”. Поэтому рекламирующиеся товары должны соответствовать хорошему качеству.

Тематико-финансовый план по рекламе составляется службой маркетинга. Основная цель этого плана: четко расписать выделенную руководителем предприятия смету расходов на рекламу по временным периодам и используемым средствам рекламы. В теории рекламы существует несколько методик расчета оптимальной сметы расходов на рекламу, но на практике она традиционно определяется волевым решением руководителя.

Так как сейчас на рынке канцелярских товаров представлено много однотипной продукции и фирме “Аркада” необходимо поддержать свою позицию на рынке, ей следует прибегнуть к такому нетрадиционному методу рекламы, как стимулирование сбыта.

Под стимулированием сбыта следует понимать комплекс мероприятий, призванных содействовать продаже продукции. Характерной особенностью этих мероприятий является то, что они напрямую не связаны с потребительскими свойствами продукции, так как предполагается, что основные потребительские свойства уже известны потребителю.

Главная задача стимулирования сбыта - побуждение потребителя совершать покупки.

Фирма “Аркада” сможет проводить такие мероприятия по стимулированию сбыта:

1. Бесплатное распространение демонстрационных образцов.

2. Резкое снижение цены на продукцию.

3. Презентация новых видов продукции.

По отношению к своим постоянным клиентам фирма может пойти на такой шаг, как предложение им существенной коммерческой выгоды от приобретения товаров. Это мероприятия по проведению различных видов распродаж, купонных скидок.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план. Этот план разработан с точки зрения перспективы всей фирмы, содержащиеся в нем решения и мероприятия, основаны на реальных данных с учетом анализа сложившейся ситуации, детальным финансовым анализом деятельности фирмы, SWOT-анализом и корреляционным анализом. Этот план предает фирме определенность, все предложения по изменению стратегии управления могут быть реализованы на практике.

Данная стратегия разработана таким образом, чтобы она оставалась не только целостной в течение длительного периода времени, но и сохраняла гибкость. Ее следует рассматривать как программу, направляющую деятельность фирмы “Аркада” в течение продолжительного времени, с учетом корректировок в связи с постоянно меняющейся деловой и социальной обстановкой.

Стратегия сама по себе не гарантирует успеха, и фирма может потерпеть неудачу из-за ошибок в организации, мотивации и контроле. Тем не менее, формальное планирование создает ряд существенных благоприятных факторов для организации деятельности фирмы.

Принимая обоснованные и систематизированные решения, руководство снижает риск принятия неправильного решения из-за ошибочной или недостоверной информации о возможностях организации или о внешней ситуации. Таким образом, данная стратегия управления помогает создать единство общей цели внутри фирмы “Аркада”.