Правовые основы проведения оценки предприятия и ее необходимость для принятия управленческих решений

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«Дальневосточный государственный университет путей сообщения»

Кафедра «Экономика и коммерция»

Контрольная работа

Правовые основы проведения оценки предприятия и ее необходимость для принятия управленческих решений

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

Правовые основы проведения оценки предприятия и её необходимость для принятия управленческих решений

2. Практическая часть

Задача№1

Задача №11

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что по мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса постоянно возрастает.

Каждый собственник прикладывает значительные усилия для развития своего предприятия, а также поддержанию его на заданном уровне доходности. Поэтому руководитель предприятия рано или поздно сталкивается с проблемой оценки своего бизнеса. Причин для этого много, главная - не зная стоимость почти невозможно принимать взвешенные решения по реализации прав собственника, так как именно стоимость компании наиболее полно отражает результаты ее деятельности.

При планировании деятельности любого предприятия необходимо определять стоимость его акций и перспектив ее повышения. Стоимость акций тесно связана со стоимостью компании. И этой стоимостью можно и нужно управлять. А это предполагает анализ всех принимаемых решений с позиций их влияния на стоимость фирмы.

В свою очередь в определении и управлении стоимостью бизнеса заинтересовано и само предприятие. Для этого ему нужны финансовые ресурсы, а возможных источников всего два: собственный капитал и заемный. Чтобы увеличить собственный капитал, нужно доказать потенциальному акционеру свою инвестиционную привлекательность. Известно, что любой инвестор вкладывает средства не в проект, не в предприятие, а в свои будущие доходы. Следовательно, стратегической целью менеджмента является увеличение стоимости акций или, иначе говоря, стоимости предприятия.

1. Теоретическая часть

Правовые основы проведения оценки предприятия и её необходимость для принятия управленческих решений

Рыночная оценка имущества осуществляется в соответствии с ФЗ РФ «Об оценочной деятельности в РФ».

Основные нормативные правовые акты, регулирующие оценку стоимости предприятия (бизнеса) в РФ:

1. ФЗ РФ «Об оценочной деятельности в РФ» - определяет объекты оценки, случаи обязательного проведения оценки, основные нормы и правила ведения оценочной деятельности;

2. ГК РФ - служит основой для проведения экспертизы ресурсов и прав на них, предусматривает проведение оценки при внесении вклада в имущество хозяйственного товарищества или общества;

3. Постановление Правительства РФ «Об утверждении стандартов оценки» -содержит стандарты, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности в РФ, включает основные термины и определения;

4. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» - указывает на необходимость привлечения для определения стоимости предприятия и его активов независимых оценщиков, устанавливает Положения, условия и ограничения оценки собственности в ходе арбитражного процесса; 

5. Закон «О реструктуризации кредитных организаций» - устанавливает процедуру привлечения независимого оценщика для оценки стоимости активов кредитной организации;

6. Закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» - определяет порядок привлечения независимого оценщика для оценки вклада в уставный капитал общества в случае, если его номинальная стоимость, оплачиваемая не денежным вкладом, составляет более двухсот МРОТ;

7. Закон «Об акционерных обществах». Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при учреждении общества, производится по соглашению между учредителями. Если номинальная стоимость приобретаемых таким способом акций и иных ценных бумаг общества составляет более двухсот МРОТ, то необходима денежная оценка независимым оценщиком имущества, вносимого в оплату акций и иных ценных бумаг общества. Для определения рыночной стоимости имущества акционерного общества может быть привлечен независимый оценщик;

8. Закон РФ «О негосударственных пенсионных фондах» - при размещении пенсионных резервов в недвижимое имущество фонд обязан представлять государственному уполномоченному органу данные об оценке объекта недвижимого имущества;

9. Закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» говорится об оценке предмета ипотеки;

Принятие управленческих решений представляет собой основной инструмент управляющего воздействия, ведь именно в разработке решений, их принятии, реализации и контроле заключается деятельность всего аппарата управления.

Оценка эффективности принятия управленческих решений играет важную роль в деятельности всего предприятия в целом. Она необходима для дальнейшей работы организации, поскольку, если принятое решение окажется неэффективным, то и работа всех подразделений будет также неэффективна. Поэтому на этапе принятия управленческого решения необходимо проделать большую исследовательскую работу по разработке наилучшего варианта решения, чтобы в дальнейшем избежать плохой, некачественной и неэффективной работы.

Можно говорить о двух оценках эффективности решений: о теоретической (априорной), на основе которой делается обоснованный выбор альтернативы для реализации, и о фактической (апостериорной) эффективности решения, определяемой по результатам его реализации. Специалисты также выделяют два аспекта эффективности управленческих решений - целевой и затратный. Целевой аспект выражает меру достижения целей организации, а затратный - экономичность способов преобразования ресурсов в результаты производства. Выявление целей организации и характера действий по их достижению является стратегической задачей, выбор же технологий преобразования ресурсов в заданные результаты представляет собой задачу тактическую. В соответствии с этим правомерно называть целевую эффективность стратегической, а затратную - тактической.

Управленческие решения принимаются практически во всех видах деятельности организации, поэтому можно говорить о различных видах эффективности управленческих решений:

1.Организационная эффективность управленческих решений - это результат достижения организационных целей за счет меньших усилий, меньшего числа работников или меньшего времени. Выражением организационной эффективности (организационным результатом ) управленческого решения может быть: ? для человека - изменение рабочих функций, улучшение условий труда, соблюдение правил техники безопасности и т.п.; ? для компании - оптимизация организационной структуры, перераспределение рабочих функций, совершенствование системы стимулирования и оплаты труда, сокращение численности персонала и др. В результате может быть создан новый отдел, система стимулирования, группа успешных организаторов производства или управления, новые правила и инструкции и др.

2.Экономическая эффективность управленческих решений - это соотношение стоимости прибавочного продукта, полученного за счет реализации конкретного управленческого решения, и затрат на его подготовку и реализацию. Прибавочный продукт может быть представлен в виде прибыли, снижения затрат, получения кредитов. Экономическая эффективность связана с реализацией всех потребностей человека и компании.

3.Социальная эффективность управленческих решений рассматривается как результат достижения социальных целей для большего количества работников и компании, за более короткое время, меньшим числом работников. Данная эффективность может выражаться в следующем: ? для человека - возможность участия в творческом труде, возможность общения, самовыражения и самопроявления; ? для компании - степень удовлетворения спроса населения (потребителей, заказчиков ) на товары и услуги, снижение текучести кадров, обеспечение стабильности, развитие организационной культуры. Результатом может быть хороший социально - психологический климат в подразделениях, взаимопомощь, позитивные неформальные отношения.

4.Технологическая эффективность управленческих решений - это результат достижения отраслевого, национального или мирового технического и технологического уровня производства за более короткое время или с меньшими финансовыми затратами. Выражением этой эффективности может быть: ? для человека - снижение трудоемкости, монотонности, напряженности труда, повышение его интеллектуального содержания; ? для компании - внедрение современной высокопроизводительной техники и технологии, повышение производительности труда, качества товаров и услуг. В результате могут быть внедрены современные приемы творческого труда, повышены конкурентоспособность продукции, профессионализм персонала.

5. Правовая эффективность управленческих решений оценивается степенью достижения правовых целей организации и персонала за более короткое время, меньшим числом работников или с меньшими финансовыми затратами. Эффективность выражается в следующих факторах: ? для человека - обеспечение безопасности, организации и порядка, правовая защищенность от административного произвола; для компании - обеспечение законности, безопасности и стабильности работы, положительных результатов во взаимоотношениях с государственными органами и партнерами. Результатом может быть работа в правовом поле, уменьшение штрафных санкций за правовые нарушения и т.п.

6. Экологическая эффективность управленческих решений - это результат достижения экологических целей организации и персонала за более короткое время, меньшим числом работников или с меньшими финансовыми затратами. Она выражается в следующем: ? для человека - обеспечение безопасности, охраны здоровья, санитарных норм условий труда (уровень шума, вибрации, радиоактивности); ? для компании - снижение вредных воздействий на окружающую среду, повышение экологической безопасности продукции. Результатом может быть производство экологически чистой продукции, благоприятные для человека условия труда, экологически безопасное производство.

2. Практическая часть

Задача №1

Требуется оценить стоимость 10%-ного пакета акций ЗАО, акции которого в результате их инициативных продаж его акционерами появились на рынке и фактически уже предлагаются на нем к перепродаже.

Обоснованная рыночная определенная методом дисконтирования денежных потоков, составляет 40 млн. руб. Рекомендуемая для использования при необходимости информация относительно характерных для данной отрасли скидок (премий), которые могут быть учтены при оценке рассматриваемого пакета акций:

- скидка, основанная на удержаниях по размещению акций на рынке - 10 %;

- скидка за недостаток ликвидности - 25 %;

- премия за приобретаемый контроль - 40 %;

- скидка за недостаток контроля - 20 %.

Решение

Стоимость пропорциональной доли 10% акций в 100% акций предприятия равна:

40 Ч 0,10 = 4 млн руб.

Метод рынка капитала дает оценку предприятия в представлении мелких акционеров. Следовательно, необходимо к полученной величине добавить премию за приобретаемый контроль (40%).

Поскольку оцениваемый пакет акций контрольный, фактор ликвидности акций несущественен, и скидку за недостаток ликвидности акций делать не следует.

Акции закрытой компании не только неликвидны, но и не размещены на фондовом рынке, делается скидку, на ожидаемые издержки по размещению акций на рынке. В итоге стоимость оцениваемого пакета представит собой величину:

4000000 Ч (1 + 0,40) Ч (1 - 0,10) = 5040000 (руб.).

Задача №11

Единственным видом имущества индивидуального частного предпринимателя является вязальная машина, которую купили 5 лет назад по цене в 860 тыс. руб. и все это время интенсивно использовали.

Стоимость замещения такой машины - 2850 руб. (деноминированных).

Срок амортизации - 4 года. Технологический износ машины определяется тем, что цена ее современного предлагаемого на рынке аналога в расчете на показатель скорости стандартного вязания ниже удельной цены имеющейся у предприятия машины в 1,2 раза.

Функциональный износ машины - 450 руб. (деноминированных).

Вес машины - 10 кг.

Стоимость металлического утиля - 35 руб.(деноминированных) за 1 кг при скидке 34 % на ликвидационные расходы по данному типу утиля. Оцениваемый бизнес имеет кредиторскую задолженность в 150 000 руб., срок погашения которой наступает через один месяц. Долг был выдан под 24 % годовых с помесячным начислением процента.

Какова обоснованная рыночная стоимость бизнеса? Рекомендуемая

с учетом риска невозврата долга ставка дисконта - 24 % годовых (или

2 % месячных).

Решение

Критический вид износа вязальной машины - физический, так как при интенсивном ее использовании за время, превышающее нормативный срок амортизации данного вида основных фондов (в условиях задачи нет упоминания о каком-либо проводившемся капитальном ремонте), можно считать, что срок полезной жизни машины истек. Следовательно, ее стоимость как машины равна нулю. Ее стоимость как утиля равна:

35x10-0,34x35x10 = 231 руб. (деном.).

Для окончательной оценки обоснованной рыночной стоимости предприятия по методу накопления активов из полученной величины следует вычесть текущую стоимость платежей по кредиторской задолженности, которая (с учетом и погашения через месяц основной части долга, и выплаты через месяц последнего помесячного процента по ставке 24:12 = 2%) , в свою очередь, равна:

(150 + 150x0,02) х 1/(1+0,02) = 150,0 руб. (деном.).

В результате обоснованная рыночная стоимость индивидуального частного предприятия составит:

231 - 150,0 = 81,0 руб. (деном.).

Заключение

Повышение стоимости предприятия -- один из показателей роста доходов его собственников. Поэтому периодическое проведение оценки стоимости бизнеса можно использовать для анализа эффективности управления предприятием.

Традиционные методы финансового анализа основаны на расчете финансовых коэффициентов и только на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Однако наряду с внутренней информацией в процессе оценки стоимости предприятия необходимо анализировать данные, характеризующие условия работы предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом. Результаты оценки бизнеса, получаемые на основе анализа внешней и внутренней информации, необходимы не только для проведения переговоров о купле-продаже -- они играют существенную роль при выборе стратегии развития предприятия:

* в процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы предприятия, степень его устойчивости и ценность имиджа;

* для принятия обоснованных управленческих решений необходима инфляционная корректировка данных финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;

* для обоснования инвестиционных проектов по приобретению и развитию бизнеса нужно иметь сведения о стоимости всего предприятия или части его активов.

Знание основ оценки стоимости предприятия (бизнеса) и управления ею, умение применять на практике результаты такой оценки -- залог принятия эффективных управленческих решений, достижения требуемой доходности предприятия.

Список литературы

оценка предприятия правовой акт

1. Щербаков, В.А. Оценка стоимости предприятия (биржа) / В.А.

Щербаков. - М.: Омега-Л, 2009

2.Сычева, Г.И. Оценка стоимости предприятия (биржа) / Г.И. Сычева.

- Ростов-на-Дону: Феникс, 2006

3.Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью

предприятия: учеб. пособие для вузов / С.В. Валдайцев. - М.: ЮНИТИ-

ДАНА, 2008

4.https://edu.tusur.ru/publications/3828/download

Размещено на Allbest.ru