Особенности инвестиционного процесса в КНР и его макрорегионах

Важность и неоднозначное влияние инвестиционного процесса на развитие экономики Китая и его макрорегионов. Исследование территориальной, управленческой и экономической структуры инвестиций в основные фонды и их влияния на общее экономическое развитие.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 02.10.2018
Размер файла 321,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Особенности инвестиционного процесса в КНР и его макрорегионах

Евгения Константиновна Львова

Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова

За последние тридцать лет быстрый темп роста хозяйства КНР - средний ежегодный прирост 9,8% [6] - происходил параллельно со структурными реформами в экономике. Китай на международном товарном рынке прошел путь от производителя отдельных видов продукции тяжелой промышленности с низкой добавленной стоимостью (уголь, сталь, цемент) до положения государства, изготавливающего самый обширныйассортимент товаров легкой и тяжелой промышленности в мире [4]. На международном рынке капитала КНР также существенно поменяла свое лицо: заявив о себе, как о мощном реципиенте ПИИ в 1980-1990-х гг. В последние пять лет страна стала уже значительным источником капитала [1].

Высокая динамика этих преобразований, обеспечивалась главным образом за счет опережающего развития инвестиционного процесса по сравнению с непроизводственными затратами.

инвестиционный китай макрорегион

Источник: рассчитано на основе [5; 6].

Рис. 1

Прямая зависимость темпов роста инвестиций в основные фонды (далее - ИОФ) и ВВП видна из Рис. 1. Эффект воздействия инвестиций на ВВП проявляется в экономике КНР через год (это видно по характерному сдвигу графиков относительно друг друга).

Общие ИОФ КНР в 1980-2008 гг. выросли более чем в 150 раз, средний ежегодный темп прироста в течение этих лет составлял 22% (Рис. 1 и Рис. 2). Таким образом, разница темпов прироста примерно в 2 раза создала преобладание доли общих ИОФ в ВВП Китая (Рис. 2). Если за период в 28 лет 4% от среднего ежегодного прироста ВВП в 9,8% были обеспечены ИОФ (41%), то в последнем десятилетии это уже 4,8% (60%) от среднего ежегодного прироста ВВП в 8% [6].

Механизм наращивания ВВП через всемерное увеличение объемов освоенных инвестиций свойственен «азиатской» модели развития в целом, а также является отражением особой роли, которую китайское правительство отводит вложениям в основные фонды в макроэкономической и региональной политике страны.

Эта особенность функционирования экономики КНР объясняется не только следованием определенной долгосрочной экономической стратегии, но и особенностями менталитета китайского населения. В соотношении потребления - накопления отразились определенные культурно-социальные установки, заложенные в сознании китайского народа и ограничивающие текущее потребление: прежде всего - это бережливость. Накопления составляют около 52% в ВВП страны (2008 г.) [5], что ограничивает потенциальную емкость внутреннего потребления населения. Эти финансовые ресурсы реализовываются в инвестициях фирм.

Склонность к сбережению сильна также в корпоративном и государственном секторах. Гипертрофированная инвестиционная активность предприятий может трактоваться как несовершенство механизма корпоративного управления: фирмы не распределяют прибыль на дивиденды.

В результате, «ВВП в КНР формируется благодаря инвестициям в основные фонды в значительно большей мере, чем в ряде других успешно развивающихся стран даже в периоды наиболее высоких темпов экономического роста».

Из факторного уравнения роста ВВП Y= F (K,L) [12], для роста страны необходимо как минимум два фактора - труд и капитал, и наличие их в некоторой пропорции. Обладая избыточными трудовыми ресурсами на момент начала реформ КНР практически не имела свободного капитала. Так как трансформация труда в капитал происходит в момент потребления, то стране нужно было найти источник сбыта для трудоемкой продукции. Иными словами, КНР использовало внешние рынки для трансформации труда в капитал [1].

Источник: рассчитано на основе [5; 6].

Рис. 2

В основе экономической стратегии увеличения ВВП путем инвестирования лежат три основные предпосылки:

Увеличение занятости. Устранение бедности и повышения уровня развития в стране с большим количеством населения требует создания достаточного количества рабочих мест с адекватной заработной платой, которое возможно только через расширение производства (инвестирование) [11].

Увеличение потребления. В стране с высоким процентом бедного населения внутреннее потребление менее емко и за счет него сложно нарастить ВВП. Экспортные рынки обладают большим платежеспособным спросом, а производственная прибыль может реинвестироваться в расширение производственных мощностей. Увеличение ВВП происходит за счет двух составляющих: инвестиций и чистого экспорта [1].

Теория «кумулятивного роста и обратной связи», избранная правительством в качестве основы региональной стратегии, поставила акцент на опережающее развитие восточных провинций на первом этапе. Это также сыграло роль стимула в выделении инвестиционного процесса, как ключевого в экономическом развитии страны. Задачей приморских провинций стало в кратчайшие сроки увеличить свой ВВП. Единственным путем к этому была концентрация на их территории вложений в инфраструктуру и основные фонды промышленности [7; 9].

Наращивание объемов произведенной продукции и масштабов освоенных инвестиций служило и служит главным критерием оценки эффективности работы руководителей в административно-политической системе страны. При этом местные власти стремятся к расширению собственной производственной базы, как основы формирования региональных бюджетов [11].

Так как экономика КНР обладает «китайской спецификой», то есть рыночной системой с элементами планирования, то политические программы имеют решающее значение в определении направления развития. Центральное планирование не только создало большие объемы средств для инвестиционного процесса КНР, но спровоцировало рост географических и структурных диспропорций [8].

Усиление опоры на инвестиции для поддержания экономического роста сопровождается регрессией капиталоотдачи. Эффективность инвестирования на макроуровне можно оценить через ICOR (предельный коэффициент капиталоотдачи) и коэффициент эластичности (Рис. 3). Линейные тренды показателей свидетельствуют об общем снижении эффективности вложения ИОФ за последние 30 лет (повышение ICOR и уменьшение эластичности).

ИОФ

ICOR = Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Прирост ВВП

Хотя инвестиционный спрос «разгоняет» инфляцию потребительских цен, приводя к ухудшению качества жизни в краткосрочном периоде, и эффективность инвестирования все более снижается, но правительство КНР не может отказаться от избранной политики стимулирования ИОФ [2], так как уменьшение количества инвестиций сопровождается снижением роста ВВП.

Источник: Рассчитано на основе [5; 6].

Рис. 3

Для сохранения набранных темпов роста нужны все более возрастающие размеры инвестиций, а их формирование все более снижает долю потребления в ВВП. Таким образом, экономика попадает в замкнутый круг интенсивного инвестирования, и работает на будущее внутреннее потребление, а также в некоторой степени на внешние рынки сбыта, которые заменяют недостаточный уровень внутреннего потребления. Чистый экспорт дает в отдельные годы (2005-2007 гг.) до 2,6% роста ВВП. (Это составляет примерно 50% от вклада внутреннего потребления в средний ежегодный темп роста ВВП в эти годы). В этот же период (2005-2007 гг.) объем экспорта товаров и услуг превышал внутреннее потребление домохозяйств КНР в денежном выражении на 10% в среднем. Недостаточно высокий рост внутреннего потребления по сравнению с экспортом и инвестированием создает чувствительность воспроизводственного процесса в КНР к влиянию международной конъюнктуры, а также осложнения для монетарной политики страны в связи с огромным наплывом иностранной валюты на внутренний денежный рынок.

С осознанием проблем, которые несет неконтролируемое инвестирование в промышленность, администрация страны стала избирательнее в отношении поступающих в экономику средств. Это проявилось как в выравнивании налоговой ставки иностранных и национальных предприятий, так и в ограничении списка отраслей промышленности, имеющих льготные режимы для инвестирования.

Табл. 1. Отраслевая структура инвестиций 2003-2008 гг.

Год

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Все

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

Промышленность

26,44%

27,79%

29,94%

30,99%

32,41%

32,81%

Недвижимость

23,65%

23,67%

21,97%

22,30%

23,62%

23,40%

Хранение, почта и транспорт

11,32%

10,85%

10,83%

11,03%

10,31%

9,85%

Управление водными запасами, окружающей средой и общественной инфраструктурой

7,86%

7,20%

7,07%

7,41%

7,39%

7,83%

Производство и распределение электричества, газа и воды

7,13%

8,22%

8,51%

7,81%

6,89%

6,36%

Добыча

3,19%

3,40%

4,04%

4,25%

4,28%

4,46%

Сельское хозяйство, лесоводство, животноводство и рыболовство

2,97%

2,68%

2,62%

2,50%

2,48%

2,93%

Общественное управление, социальные организации

3,88%

3,46%

3,30%

2,72%

2,31%

2,17%

Оптовая и розничная торговля

1,66%

1,81%

1,93%

2,06%

2,10%

2,17%

Образование

3,01%

2,87%

2,49%

2,06%

1,73%

1,46%

Передача информации, компьютерные услуги, программное обеспечение

2,99%

2,35%

1,78%

1,71%

1,35%

1,25%

Гостиницы и общепит

0,76%

0,80%

0,91%

1,00%

1,11%

1,13%

Спорт и развлечения, культура

0,96%

1,10%

0,97%

0,87%

0,91%

0,92%

Строительство

1,66%

1,37%

1,26%

1,02%

0,95%

0,90%

Услуги бизнесу, лизинг

0,68%

0,60%

0,62%

0,66%

0,69%

0,78%

Общественная безопасность и благосостояние, здоровье

0,73%

0,73%

0,75%

0,70%

0,64%

0,67%

Научные исследование, технические услуги, геологическая разведка

0,51%

0,47%

0,49%

0,45%

0,41%

0,45%

Услуги домохозяйствам и другие услуги

0,43%

0,45%

0,41%

0,35%

0,32%

0,30%

Финансовое посредничество

0,16%

0,19%

0,12%

0,11%

0,11%

0,15%

Источник: [6].

Одновременно с бурным развитием восточных регионов КНР и их неменяющейся инвестиционной привлекательностью, западные и центральные районы страны, удаленные и географически менее благоприятные продолжают отставать в экономическом и социальном отношениях. Для выравнивания дисбалансов экономического развития требуется привлечь в эти районы крупные объемы капитальных средств в базовую инфраструктуру и создать промышленность, обеспечивающую работу и доход местному населению. Поэтому в отраслевой структуре инвестирования наблюдается рост доли промышленности, добычи и торговли (Табл. 1).

Примечательно, также что, во многих слаборазвитых западных провинциях развитие планируется также за счет сферы туризма, поэтому растет доля гостиничного бизнеса и общепита (Табл. 1).

С увеличением объема инвестиций наблюдается и их качественная эволюция. Вложения Китая в научную сферу растут даже быстрее чем сама экономика страны. Так, если в 1995 г. страна расходовала на разработки ученых только 1, 4% ВВП, то в 2007 г. - уже 2,84%.

Табл. 2. Расходы на национальную научно-техническую деятельность в КНР, млрд. юаней

Год

Общий объем

расходов

на национальную научно-

техниче-

скую деятельность

Оплата труда

Приобретения и инвестиции в

строительство основных фондов

ВВП

Доля в

ВВП

КНР расходов на научно-

техническую

деятельность

Расходы на человека

(юани)

ИОФ

Доля в ИОФ КНР инвестиций научно-

техниче-

скую дея-

тельность, %

Объем

Доля,

%

Объем

Доля

%

1995

85

18

21,1

24

28,5

6079

1,4

70

2002

1,2

1996

93

19

20,1

27

28,8

7118

1,3

76

2291

1,2

1997

107

21

19,9

29

27,6

7897

1,4

86

2494

1,2

1998

113

24

20,9

30

27,0

8440

1,3

90

2841

1,1

1999

128

27

21,0

36

27,8

8968

1,4

102

2985

1,2

2000

205

48

23,2

61

29,6

9922

2,1

162

3292

1,8

2001

231

55

23,8

69

29,9

10966

2,1

181

3721

1,9

2002

267

65

24,5

72

27,1

12033

2,2

208

4350

1,7

2003

312

75

24,1

85

27,3

13582

2,3

242

5557

1,5

2004

400

97

24,2

119

29,8

15988

2,5

308

7048

1,7

2005

484

103

21,4

143

29,5

18322

2,6

370

8877

1,6

2006

576

121

21,0

178

30,9

21192

2,7

438

11000

1,6

2007

710

151

21,2

219

30,8

24953

2,8

537

13732

1,6

Источник: рассчитано на основе [3].

Результатом явилось то, что, по оценке экспертов Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР), Китай в 2006 г. занял второе место в мире по размерам финансирования науки, обогнав по этому показателю Японию и уступив лишь США. Все это является следствием того что в Китае инновации считают «душой научно-технического прогресса и стимулирующей силой национального развития, а инновационный прогресс - абсолютно очевидным выбором в интересах повышения конкурентоспособности страны».

Зависимость экономики КНР от инвестиций проявилась неравномерно во времени и по территории страны (Рис. 4).

Источник: рассчитано на основе [6].

Рис. 4

Начиная с 1982 г. доля ИОФ в ВВП всех регионов КНР неуклонно росла. В течение всего рассматриваемого периода, соотношение ИОФ к ВВП западных провинций превосходило другие регионы (исключая 3 Г.Ц.П., которые имеют особое положение, как политические экономические и финансовые центры страны), даже в период усиленного инвестирования в побережье (1982-1998 гг.). Объяснением этому может служить узость внутреннего потребления западного региона и низкие показатели ВРП входящих в него провинций [10].

Начиная с 1999 г. (начало Программы развития Запада), темп прироста доли ИОФ в ВРП Запада начинает увеличиваться быстрее. С 2003 г. соответствующее увеличение происходит на Северо-востоке (Программа подъема Северо-Восточного старопромышленного района), в Центральных провинциях (Программа развития центральных провинций), а также в восточных провинциях. Начиная с 2000 г. доля ИОФ оставалась неизменной только в 3-х Г.Ц.П., что говорит о росте их ВВП за счет развития потребления.

В настоящее время для Востока доля инвестиций составляет около 50%, для Запада и Центра около 60%, для Северо-востока более 65% в ВВП (для некоторых провинций отношение превысило отметку в 80%) (Рис. 4).

Таким образом, инвестиционная зависимость менее развитых регионов КНР выше, чем более развитых и возрастает по мере введения региональных программ развития. Их быстрые темпы роста ВРП складываются большей частью из вложений капитала в будущее производство и меньше отражаются на повышении уровня жизни населения в краткосрочном периоде. Возможно, что при таких ИОФ им грозит переинвестирование.

Хотя состояние переинвестирование экономики определить достаточно сложно, то снижение предельной полезности инвестиций в наиболее активно наращивающих инвестиции регионах показывает коэффициент ICOR.

Самые высокие значения коэффициента у регионов с высокой долей ИОФ в ВВП. Если сравнивать Рис. 4 и 5, то видно, что падение эффективности совпадает с ростом доли ИОФ.

Восток в течение рассматриваемых 30 лет получал больше всего инвестиций (Рис. 5), причиной этому стало то, что общая макроэкономическая эффективность инвестиций была у него выше, чем у других регионов.

Самой низкой макроэкономической эффективностью отличается Запад, Центр и Северо-восток имеют примерно одинаковую отдачу. Подобная картина связана с более низким уровнем развития хозяйства, а также сложными географическими условиями (Запад - пустыни, горные территории), что делает строительство более дорогим.

Источник: рассчитано на основе [6].

Рис. 5

Проблемы, сформировавшиеся в результате политики капиталоинтенсивного развития в КНР, требуют решения. Вариантами их решения являются наращивание внутреннего потребления, или переведение значительного объема экспортного спроса во внутренний спрос. Механизмом внедрения этих изменений в структуру китайской экономики является дальнейшее стимулирование эволюции территориальной, управленческой и экономической структуры ИОФ.

Длительное время менее развитые территории КНР обладают большой инвестиционной зависимостью, и меньшей инвестиционной эффективностью. Такое явление несколько противоречиво, потому что рыночная экономика не в состоянии поддерживать долгосрочную неэффективность инвестиций.

Важность и неоднозначное влияние инвестиционного процесса на развитие экономики КНР создает необходимость в исследовании территориальной, управленческой и экономической структуры ИОФ и их влияния на общее экономическое развитие. Для этого исследования необходимо подобрать соответствующие методы.

Список литературы

1. Кондрашова Л. И. Современная региональная политика КНР / Российская академия наук; Институт экономики; Отделение международных экономических и политических исследований. М., 2007.

2. Мозиас П. Китай в период мирового кризиса: бенефициар, жертва или виновник? // Вопросы экономики. 2010. № 9.

3. Официальный Интернет-сайт статистического бюро Китая [Электронный ресурс]. URL: http://www.stats.gov.cn/tjsj/ndsj/2008/indexch.htm

4. Самбурова Е. Н. Географическая логика диспропорциональности территориального развития Китая в пореформенный период // Проблемы геоконфликтологии. М.: Пресс-Соло, 2004. Т. 2. С. 173-192.

5. Чжунгуо тоуцзы тичжи гайге 30 нянь янцзю (Исследование китайской инвестиционной системы) / Чжу Тунсань. Цзинцзи гуанли чубаньше, 2009.

6. Чжунгуо цзинцзи тунцзи няньцзянь (Китайский экономический статистический ежегодник). Пекин: Чжунгуо тунцзи чубаньше, 2009.

7. Cartier C. Origins and Evolution of Geographical Idea: the Macro Region in China // Modern China. 2002. Vol. 28. No. 1. P. 79-142.

8. Donnithorne A. Centre-Provincial Economic Relations in China. Canberra: Contemporary China Center; Research School of Pacific Studies; Australian National University, 1981.

9. Fan C. Of Belts and Ladders: State Policy and Uneven Regional Development in Post-Mao China // Annals of the Association of American Geographers. 1995. Vol. 85. No. 3. P. 421-449.

10. Holbig H. China's Campaign to “Open up the West”: National, Provincial and Local Perspectives // The China Quarterly. 2004. No. 178. P. 335-357.

11. Kanbur R., Zhang X. Fifty Years of Regional Inequality in China: a Journey through Central Planning, Reform and Openness // Review of Development Economics. 2005. Vol. 9. № 1. P. 87-106.

12. Puga D. The Rise and Fall of Regional Inequalities // European Economic Review. 1999. Vol. 43. No. 2. P. 303-334.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.