Роль и место России в международном движении предпринимательского капитала: тенденции и перспективы

Размещено на http://www.allbest.ru/

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШНИЙ ПРИ МИНИСТЕРСТВЕ ИНОСТРАННЫХ ДЕЛ

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

(МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ)

по теме: "Роль и место России в международном движении предпринимательского капитала: тенденции и перспективы"

Москва

2017



Содержание

1. Методология основы анализа международного движения предпринимательского капитала

2. Понятие и сущность международного движения капитала

3. Структура предпринимательского капитала

Список использованной литературы



1. Методология основы анализа международного движения предпринимательского капитала

Современные тенденции развития мировой экономики одним из основных факторов развития определяют глобализацию хозяйственных процессов. Этот факт особенно касается капитала, как основного катализатора всех экономических процессов.

Условия привлечения иностранных инвестиций, их эффективность, на этапе высшей стадии развития мирового рынка, возможно отнести к ключевым факторам, которые напрямую воздействуют на параметры социально-экономического прогресса, соответствующих программ, а также национальной и международной безопасности.

Изучение международного движения капитала как самостоятельное направление появилось одновременно с ростом темпов экономического развития флагманов международной экономики, что позволило увеличить скорость и объемы движения капитала между участниками рынка.

Международное движение капитала имеет несколько определений, в частности Данг М. А. трактует это понятие как движение капитала между странами, которое включает в себя импорт, экспорт и функционирование капитала в другой стране. Данг Май Ань Пути и методы активизации привлечения прямых иностранных инвестиций в странах АСЕАН в условиях глобализации (на примере СРВ): диссертация. - Москва, 2016. - С. 45.

По мнению Доронинов Н. Г., международное движение капитала - движение финансовых потоков между заемщиками и кредиторами из различных стран, между компаниями и владельцами, которые находятся в разных странах. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Международное частное право и инвестиции / Монография. М.: ИЗиСП, КОНТРАКТ, 2012. - С. 86. международный рынок капитал инвестиция

При этом сущность международного движения капитала сводится к изъятию из национальной экономики материальных и финансовых ресурсов одной страны и интеграции их в экономику другой страны.

По мнению автора, наиболее полное определение данному понятию дал Крюков П. А., который считает, что международное движение капитала - это трансграничное перемещение главного катализатора производства, которое определяется из исторически сложившихся факторов или приобретенного сосредоточения в определенных странах, формирующего экономические предпосылки для наиболее эффективной организации производства в других странах. Крюков П. А. Финансовые инвестиции на международном валютном рынке - Томск, 2016. - С. 96.

2. Понятие и сущность международного движения капитала

Целью международного движения капитала в широком смысле выступает максимальное увеличение прибыли. При этом возможно выделить еще несколько целевых направлений международного движения капитала:

- углубление международного разделения труда;

- расширение международного сотрудничества;

- рост объемов товарообмена между странами;

- снижение влияния негативных факторов на развитие предпринимательского климата.

Активными участниками международного движения капитала выступают государства, мировой банк, МВФ и частный бизнес.

Анализируя причины возникновения международного движения капитала, важно выделить основную предпосылку - избыток капитала в стране-инвесторе, который приводит к тому, что наибольшую прибыль в сложившихся условиях капитал может принести в другой стране.

Помимо этой причины авторы выделяют следующие:

- появление возможности монополизации рынка страны-реципиента;

- экономически выгодные условия размещения производства;

- благоприятная политическая обстановка;

- пониженные экологические стандарты;

- развитый инвестиционный климат.

Последняя причина подразумевает наличие в стране-реципиенте нескольких условий, которые возможно разделить на 2 категории:

- политические - стабильность политической власти, соблюдение международных нормативно-правовых актов и т.п.

- экономические - цикл состояния экономики, налоговая политика, состояние кредитно-финансовой системы в стране. Новик, Н. Н.. Обеспечение экономической безопасности движения капитала в национальной экономике. - Москва, 2013. - С. 62.

Учитывая перечисленные причины, важной особенностью международного движения капитала на сегодняшний день является рост количества стран в процессе интеграции движения капитала, при одновременном расширении ролей любой страны в данном процессе. Примером этому служит тот факт, что большинство стран являются и экспортерами и импортерами капитала.

Важно выделить основные классификации международного движения капитала. Согласно теоретическим источникам, была составлена таблица 1, которая содержит основные формы международного движения капитала.

Таблица 1 - Классификация международного движения капитала

По форме инвестиций
Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции
По срокам
Краткосрочные	Среднесрочные	Долгосрочные
По источникам
Государственные	Частные
По законодательному регулированию
Нелегальный	Внутрифирменный	Легальный

Таким образом, в аспекте международного движения капитал подразделяется на прямые и портфельные инвестиции. Основное отличие прямых инвестиций в том, что контроль над объектом осуществляет инвестор. Кроме того в выделенных формах имеются и другие существенные отличия, для удобства изучения которых была составлена таблица 2.

Таблица 2 - Сравнительный анализ портфельных и прямых иностранных инвестиций

Фактор	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции
Основная цель экспорта капитала	Контроль над иностранной компанией	Высокая прибыль
Направления достижения основной цели	Организация производства в стране-реципиенте	Покупка зарубежных ценных бумаг
Способы достижения основной цели	Полное владение фирмой; Приобретение контрольного пакета акций (не менее 25%)	Приобретение менее 25% (10% в США, Японии, Германии) от акционерного капитала зарубежной фирмы
Формы дохода	Предпринимательская прибыль	Дивиденды, проценты

Выделенные в таблице 2 характеристики свидетельствуют о том, что в настоящей работе приоритетным объектом исследования в рамках международного движения капитала будут являться прямые иностранные инвестиции.

Помимо названных особенностей и характеристик необходимо отдельно затронуть вопросы регулирования международного движения капитала. В настоящее время выделяют следующие способы регулирования международного движения капитала:

- национально-правовой. Способ, связанный с использованием внутреннего законодательства, в частности, гражданское, административное, налоговое и т.д.

- международно-правовой. Способ, основанный на общемировых нормативно-правовых актах. Агрба З. Т. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в условиях нестабильности внешних факторов: диссертация, 2016. - С. 87.

Большинство стран активно занимается разработкой и принятием соответствующих нормативно-правовых актов, которые содержат следующие основные элементы:

Правовые гарантии и условия инвестирования. Цель данных гарантий - обеспечить взаимные интересы всех участников процесса. Также в данном разделе отражается механизм снижения дискриминации внутренних инвесторов в отношении внешних.

Льготы для иностранных инвесторов. В данном разделе отражаются привилегии для иностранного капитала, которые обусловлены повышенными рисками инвестирования в иностранную экономику.

Международные соглашения могут быть двусторонними и многосторонними. Наиболее значимыми на мировой арене в настоящее время являются следующие нормативно-правовые акты:

1. Вашингтонская конвенция 1965 г. "О разрешении инвестиционных споров между принимающими государствами и иностранными частными инвесторами в международном центре по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) при МБРР". Положения данного акта содержат две категории: касающиеся примирительной процедуры и регламентирующие порядок арбитражного производства.

2. Сеульская конвенция 1985 г. о создании Международного агентства по страхованию иностранных частных инвестиций (МАСИЧИ) при МБРР.

Кроме того, необходимо выделить показатели участия страны в международном движении капитала. Данные показатели подразделяются на следующие виды:

- абсолютные показатели: объем внешнего долга страны, объем импорта и экспорта капитала, количество предприятий с иностранным капиталом;

- относительные показатели: коэффициенты экспорта, импорта капитала, сумма иностранных инвестиций на долю населения страны, доля иностранных компаний в национальном производстве. Данельян А. А. Международно-правовой режим иностранных инвестиций: диссертация - Москва, 2016. - С. 52.

Таким образом, в современных условиях мировым сообществом наиболее приоритетной формой международного движения капитала определяются прямые иностранные инвестиции, так как именно данная форма способна интегрировать интересы всех участников международного движения капитала, так как данный вид инвестиций подчиняется реальному сектору экономики.

Для того чтобы повысить привлекательность страны как участника международного движения капитала правительство должно проделать значительную работу по ряду важных направлений. В частности необходимо совершенствовать внутренние институты, чтобы сделать страну благоприятным местом для ведения бизнеса. В рейтингах обследования "Ведение бизнеса" и "Обследования предприятий" Всемирного банка данный показатель лидирует как наиболее важный при выборе страны-реципиента.

Важно осуществить шаги, направленные на превращение страны в благоприятное место с точки зрения расположения определенных частей производственных процессов.

В наши дни потоки инвестиционного капитала во все большей степени направляются в отдельные части вертикальных международных цепочек производства. Для того чтобы встроиться в такие цепочки, необходимо соответствовать в высшей степени специфическим требованиям, предъявляемым не только к деловому климату страны, но и к внешнеторговым формальностям, а также прозрачности государственных границ.

3. Структура предпринимательского капитала

Эффективность экономики, стабильные темпы работы и конкурентоспособности в современных экономических условиях в значительной степени определяются уровнем управления капиталом.

Капитал, достаточно многогранное слово, оно применяется во многих областях науки и искусства. Капитал - это богатство, предназначенное для собственного увеличения, и важный фактор производства. Кудрявцева Е. Л. Совершенствование методов оценки стоимости фондов прямых инвестиций: диссертация. - Москва, 2015. - С. 89.

В экономической теории понятие капитал охватывает все виды инструментов, машины, оборудование, транспортные средства и прочее, используемое в производстве товаров, работ и услуг и доставке их до конечного потребителя.

Существует несколько определений структуры капитала:

1. Классическое определение - это комбинация ценных бумаг корпорации.

2. Уточненное определение - совокупность источников финансирования, которые использует данная корпорация. Петров Н. А. Структурные изменения в международном движении капитала и их воздействие на экономические циклы: диссертация. - Самара, 2014. - С. 126.

Собственные и заемные источники финансирования составляют структуру капитала, но важно именно их соотношение, а так же их состояние, то есть внутренняя структура.

На данный момент в обществе идут постоянные споры по поводу оптимальной структуры капитала. Формирование структуры капитала является индивидуальным процессом для каждой организации. Ведь от этого зависит финансовое положение компании, его устойчивость, гибкость и конкурентоспособность.

Первыми кто задумался над оптимальностью структуры были два ученых, Франко Модельяни и Мертон Миллер, которые предположили и доказали несколько теорем. Ученные показали, что при выполнении определенного набора положений структура капитала не оказывает влияния на его цену. Теория структуры капитала в своем наиболее традиционном виде получила название теории компромисса. В данной теории раскрываются возможности при использовании займов, а так же опасности в их чрезмерном привлечении. Если структура капитала оптимальна, то она выполняет следующие функции:

- помогает преодолеть агентский конфликт;

- сглаживает влияние внешних факторов;

- позволяет определить перспективы развития компании;

- максимизирует выгоды в зависимости от поставленных целей.

Исходя из этого, формируется потребность в управлении структурой капитала. Перед менеджментом ежедневно встает вопрос о соотношении капитала, об источниках. В этой связи возникают вопросы о рисках, которые возникают вместе с привлекаемым капиталом.

Вопрос о бесперебойной производстве, регулярном обновлении основных производственных фондов, связан с повышением эффективности в долгосрочном планировании, за счет наиболее рационального использования собственных ресурсов, а так же объема заемных ресурсов и их оптимального соотношения. В связи с этим долгосрочное планирование принимает особое значение в совершенствовании механизма управления источниками финансирования деятельности.

На сегодняшний день полагается, что наиболее правильное финансирование текущей деятельности происходит за счет краткосрочных пассивов, а финансирование внеоборотных активов за счет долгосрочных пассивов и большей частью за счет собственных средств. Но чаще всего компании сталкиваются с нехваткой собственных средств для достаточного обеспечения своей деятельности, это вызвано не эффективным управлением капиталом компании. Для достижения эффективности, необходимо осуществлять финансовое планирование, так как только за счет этого можно добиться состояния постоянного устойчивой компании в финансовом плане.

Заемный капитал формируется с одной целью, источник финансирования который способствует повышению стоимости собственного капитала. В управлении заемным капиталом выделяют несколько функций:

- оперативные, которые связанны с управление денежными потоками; координационных, определяют потребность в дополнительном капитале;

- контрольные, обеспечивают оценку эффективности заемных средств;

- регулирующие, которые включают разработку мероприятий, направленных на повышение эффективности использования заемных средств. Шараева Е. О. Совершенствование механизма стимулирования притока иностранных инвестиций в экономику регионов Юга России: диссертация. - Махачкала, 2014. - С. 62.

Необходимо искать оптимальный объем привлеченных средств, так как слишком большой объем может привести к неплатежеспособности компании, а слишком маленький не даст использовать все эффекты.

Таким образом, сформировалось множество методик выбора внешних источников финансирования, и все они основаны на различных критериях. Подход к каждой компании должен быть сугубо индивидуальным и учитывать множество факторов, характерных для определенной компании, например стадия жизненного цикла, или отраслевая принадлежность. У компаний, работающих в разных отраслях совершенно разные потребности в капитале, если говорить о торговых компаниях, то у них будет превалировать оборотный капитал, который должен быть обеспечен краткосрочными пассивами, или если это отрасль самолёта-строения, большая доля капитала будет содержаться во внеоборотных активах.

На процесс выбора источника финансирования оказывают влияние множество факторов. Агрба З. Т. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в условиях нестабильности внешних факторов: диссертация, 2016. - С. 126.

1. Цель. В первую очередь, выбирая источник финансирования, компания должна определить саму цель финансирования. Исходя из цели компания будет выбирать наиболее подходящий источник, так как если это пополнение запасов, то лучше использовать краткосрочные кредиты. Если предприятие задумывает расширение, то можно это сделать за счет эмиссии собственных ценных бумаг.

2. Доступность. Следующим критерием является стоимость источника, ведь не все они приемлемы по цене для каждой компании в отдельности. Все хотят выиграть больше, потратив меньше. Здесь основной методикой расчета будет расчет средневзвешенной цены капитала, и моделируя цену каждого источника компания сможет выбрать наиболее оптимальный. Но не всегда стоимость является последним критерием для принятия решения. Зачастую бывают ситуации, когда компания находит одинаковые по стоимости источники, но их доступность разная. Доступность может рассматриваться как в прямом смысле, т.е. доступность в правовом плане к данному источнику, так и в плане последствий, состояние компании не должно ухудшиться.

3. Объем продаж. Ожидаемый уровень продаж является ключевым фактором для определения окончательной прибыли, получаемой владельцами компании. При выборе оптимального источника финансирования необходимо тщательно проанализировать, будет ли достигнут планируемый уровень продаж. Так же необходимо учитывать уровень деловых рисков компании, предприятие со стабильным сбытом, может чаще кредитоваться.

4. Организационно-правовая форма компании. Определяет формы привлечения собственных средств, либо это эмиссия акций или вклад в уставный капитала.

5. Отраслевые особенности. Они определяют как структуру активов, так и продолжительность операционного цикла.

6. Размер организации. Соответственно крупным предприятиям легче использовать собственные средства из-за их объема.

7. Операционная прибыль. Необходимо тщательно следить за уровнем операционной прибыли и на факт покрытия ею издержек по процентам.

8. Уровень налогообложения. Ставка по налогу на прибыль играет решающую роль, так как компания в соответствии с ней выбирает источник финансирования, если ставка достаточно высокая, то компании выгодно использовать внешние источники, так как налогооблагаемая база уменьшается на сумму начисленных процентов, а если ставка процента низкая, то организация, скорее всего, будет наращивать собственные ресурсы, например за счёт эмиссии. Но в то же время есть дивиденды, которые выплачиваются из чистой прибыли, после уплаты налогов и потому организация несет издержки по выплате дивидендов. Рыцев К. О. Административно-правовое регулирование допуска прямых иностранных инвестиций в Российской Федерации: диссертация, Москва. - 2017. - 83 С.

9. Процентные ставки. При привлечении заемного финансирования компания будет смотреть на ожидаемые процентные ставки, и всегда существует риск их повышения, что включает в себя финансовый риск.

10. Денежный поток. Компании необходимо обеспечить своевременное погашение основной суммы долга и процентов по ней, поэтому основной задачей при планировании, является планирование и анализ денежных потоков, и проверка их достаточности на покрытие обязательств.

11. Цена капитала. Это так называемая плата за использование каждого вида источника. Компания должна стремиться к минимизации цены капитала, и четко отслеживать самые дорогие источники, и стремиться постепенно избавляться от них.

12. Конъюнктура товарного рынка. Компании необходимо составлять прогнозы рыночных изменений, так как они могут повлиять на работу компании. При приближающемся кризисе компания не сможет нести бремя финансовой зависимости, или оно достаточно существенно осложнит функционирование компании.

13. Конъюнктура рынка капитала. В зависимости от состояния финансового рынка цена заемного капитала поднимается и снижается. При возрастании данного показателя финансовый рычаг может достичь отрицательного значения.

14. Планируемый темп роста компании. При низких темпах развития компании совсем может не понадобиться дополнительные источники.

15. Рентабельность продукции. Чем выше удельная прибыль, тем меньше потребность в средствах извне при прочих равных условиях.

16. Дивидендная политика. Если организация заранее предвидит трудности с наращиванием капитала, то целесообразным может быть рассмотрение вопроса о снижении нормы выплат по дивидендам. Компания может в максимальной степени использовать нераспределённую прибыль для удовлетворения потребностей в финансировании.

17. Размер привлекаемых ресурсов. Небольшую сумму можно получить по кредитному договору или по закрытой подписке на акции, тогда как средства на крупномасштабные проекты целесообразно привлекать с помощью публичного размещения акций.

18. Стадия жизненного цикла. На каждой стадии жизненного цикла присуще разные источники финансирования, так как риски и возможности компании меняются от стадии к стадии. Например, на начально этапе, когда у компании большой потенциал и высокое конкурентное преимущество, финансовые риски высоки, поэтому на данном этапе финансируют банки чаще всего под больше проценты или вовсе этим занимаются венчурные фонда, если говорить об высокотехнологичных и научных отраслях (см. Табл. 3).

Таблица 3 - Источник финансирования в зависимости от стадии жизненного цикла

Стадия жизненного цикла	Преобладающие источники финансирования
Начало деятельности	Собственный капитал участников (акционеров)
Интенсивное развитие	Заемное финансирование (кредиты, лизинг)
Усиление позиции, вхождение в число лидеров	Привлечение средств инвесторов
Стабильное развитие	Публичное размещение акций и облигаций

Важно учитывать финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия. Нельзя отрицать присутствие субъективного фактора, оказывающее существенное воздействие на решение о привлечении внешнего источника. Так как многие менеджеры бояться высоких рисков, предпочитают использовать только собственные источники финансирования. Но, к сожалению, тем самым они не используют все возможные эффекты от использования заемных средств.

Таким образом, существует понимание классической оптимальной структурой капитала, это такая комбинация источников финансирования, которая максимизирует рыночную стоимость предприятия, а значит, обладает наибольшей привлекательностью для инвесторов. Выделяют две основные проблемы планирования структуры капитала: во первых это само соотношение собственного и заемного капитала, а во вторых это выбор конкретных финансовых инструментов для привлечения капитала.

В современном мире практически каждое предприятие использует внешние источники финансирования, и причины привлечения у каждого свои. Но основная заключается в том, что использование только собственных источников не является эффективным, так как при острой необходимости не всегда есть возможность быстрой мобилизации.



Список использованной литературы

1. Anbumozhi V., Kalirajan K., Kimura F., Yao X. (Eds.) Investing on Low-Carbon Energy Systems: Implications for Regional Economic Cooperation / Springer Science+Business Media, Singapore, 2016. -- 496 p. -- ISBN-10: 9811007608

2. Baker H.K., Nofsinger J.R. (Eds.) Socially Responsible Finance and Investing: Financial Institutions, Corporations, Investors, and Activists / Wiley, 2012. - 515 p. - ISBN: 1118100093, 1118223756, 9781118100097, 9781118223758

3. Ballestero E., Pйrez-Gladish B., Garcia-Bernabeu A. (Eds.) Socially Responsible Investment: A Multi-Criteria Decision Making Approach / Springer, 2015. -- 312 p. -- ISBN: 9783319118352, e-ISBN: 9783319118369

4. Brown C., Miles K. Evolution in Investment Treaty Law and Arbitration / Cambridge University Press, 2011. -- 766 p. -- ISBN: 1107014689

5. Fabozzi, J.F., Modigliani, F., Ferri, M.G. (2013). Foundations of Financial Markets and Institutions (4th edition).

6. FRM Part II Book 4: Risk Management and Investment Management; Current Issues in Financial Markets (2015 SchweserNotes) / Kaplan, Inc., 2015. -- 218 p. -- ISBN 978-1-4754-3115-5.

7. Gцtze U., Northcott D., Schuster P. Investment Appraisal: Methods and Models / 2nd ed. -- Springer, 2015. -- 366 p. -- ISBN: 9783662458501, EISBN: 9783662458518

8. Kazemi H., Crowder G.B., Schneeweis T. Post Modern Investment: Facts and Fallacies of Growing Wealth in a Multi-Asset World / Wiley, 2012. - 337 p. - ISBN: 1118432231, 9781118432235

9. Reamer Norton, Downing Jesse. Investment / New York: Columbia University Press, 2016. -- ISBN 9780231540858.

10. Schweser Notes. CFA. Level 3 Book 4: Alternative Investments, Risk Management, and Derivatives 2015 / Kaplan Inc., 2014. -- 194 p.

11. Shearn M. The Investment Checklist: The Art of In-Depth Research / Wiley, 2012. - 363 p. - ISBN: 0470891858, 9780470891858

12. Sokoіowska E. The Principles of Alternative Investments Management: A Study of the Global Market / Springer, 2016. -- 193 p. -- ISBN: 9783319132143, 9783319132150.

13. Underhill M.D. (Ed.) The Handbook of Infrastructure Investing / Wiley, 2010. -- 212 p. -- ISBN: 0470243678, 9780470243671

14. Ziemba Rachel E.S., Ziemba William T. Scenarios for Risk Management and Global Investment Strategies / John Wiley & Sons, 2015. -- 334 p. -- ISBN 978-0-470-31924-6.

15. Агрба Захар Теймуразович. Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций в условиях нестабильности внешних факторов: диссертация ... кандидата Экономических наук: 08.00.05 / Агрба Захар Теймуразович;[Место защиты: "Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации"], 2016

16. Ануфриева, Александра Александровна. Международно-правовое регулирование иностранных инвестиций в ЕС - на примере капиталовложений в топливно-энергетический комплекс ЕС : диссертация ... кандидата юридических наук : 12.00.10 / Ануфриева Александра Александровна; [Место защиты: Рос. ун-т дружбы народов].- Москва, 2013.- 198 с.: ил. РГБ ОД, 61 13-12/266

17. Ахтямов Мавлит Калимович, Гончар Евгения Анатольевна Современные проблемы развития предпринимательства в России // Вестник ЮУрГУ. Серия: Экономика и менеджмент. 2013. №3 С.168-171.

18. Белова, И. А. Модель эффективной фискальной политики государства / И. А. Белова // Вестник ЧелГУ. - 2013. - №15 (306). - С. 109-115.

19. ВОЛОТОВСКАЯ О.С., ЗАХАРОВА М.В. Офшорные схемы как угроза экономической безопасности российской Федерации // Современные проблемы науки и образования. 2014. №6 С.590.

20. Гапоненко Дарья Борисовна. Иностранные корпорации и иностранные инвестиции в Росии (ХIХ - начало 30 - х гг. ХХ вв.) историко - правовое исследование: диссертация ... кандидата юридических наук: 12.00.01 / Гапоненко Дарья Борисовна;[Место защиты: Саратовская государственная юридическая академия].- Саратов, 2014.- 173 с.

21. Данг Май Ань . Пути и методы активизации привлечения прямых иностранных инвестиций в странах АСЕАН в условиях глобализации (на примере СРВ): диссертация ... кандидата Экономических наук: 08.00.14 / Данг Май Ань ;[Место защиты: Государственный университет управления].- Москва, 2016.- 183 с.

22. Данельян Андрей Андреевич. Международно-правовой режим иностранных инвестиций: диссертация ... доктора Юридических наук: 12.00.10 / Данельян Андрей Андреевич;[Место защиты: Дипломатическая академия Министерства иностранных дел Российской Федерации].- Москва, 2016

23. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Международное частное право и инвестиции / Монография. М.: ИЗиСП, КОНТРАКТ, 2012. - 272 с.

24. ЕРОШКИН АЛЕКСЕЙ МИХАЙЛОВИЧ, ПЕТРОВ МАКСИМ ВИКТОРОВИЧ Участие России в международном движении капитала // Вестник Финансового университета. 2015. №6 (90) С.82-95.

25. ЗВОНОВА ЕЛЕНА АНАТОЛЬЕВНА Новые концептуальные подходы к трансграничному движению российского капитала // Экономика. Налоги. Право. 2016. №3 С.14-25.

26. Кашкин Антон Викторович. Влияние иностранных инвестиций на российский рынок ценных бумаг: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.14 / Кашкин Антон Викторович;[Место защиты: Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования "Московский государственный университет имени М.В.Ломоносова"], 2016.- 197 с.

27. Климова Наталья Владимировна, Мурашкина Светлана Юрьевна Влияние санкций на инвестиционный климат и промышленную политику России // Научный журнал КубГАУ - Scientific Journal of KubSAU. 2015. №106 С.162-174.

28. Копосова Анастасия Сергеевна. Развитие системы государственного финансового регулирования иностранных инвестиций в России: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.10 / Копосова Анастасия Сергеевна;[Место защиты: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации].- Москва, 2014.- 210 с.

29. Крюков Павел Алексеевич. Финансовые инвестиции на международном валютном рынке: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.10 / Крюков Павел Алексеевич;[Место защиты: Национальный исследовательский Томский государственный университет].- Томск, 2016.- 204 с.

30. Кудрявцева Екатерина Леонидовна. Совершенствование методов оценки стоимости фондов прямых инвестиций: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.10 / Кудрявцева Екатерина Леонидовна;[Место защиты: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации - ФГОБУВПО].- Москва, 2015.- 137 с.

31. Куликова Н.В. (отв. ред.) Центрально-Восточная Европа: развитие в новых геополитических реалиях / Монография. -- M.: ИЭ РАН, 2016. -- 328 c. -- ISBN 978-5-9940-0539-2.

32. Матраева Лилия Валериевна. Методология статистического исследования прямых иностранных инвестиций в регионы Российской Федерации: диссертация ... доктора экономических наук: 08.00.12 / Матраева Лилия Валериевна;[Место защиты: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики].- Москва, 2014.- 495 с.

33. Мельникова Виктория Анатольевна. Мониторинг прямых иностранных инвестиций: финансово-правовые аспекты: диссертация ... кандидата Юридических наук: 12.00.04 / Мельникова Виктория Анатольевна;[Место защиты: ФГБОУ ВПО Саратовская государственная юридическая академия], 2016.- 214 с.

34. Новик, Николай Николаевич. Обеспечение экономической безопасности движения капитала в национальной экономике : диссертация ... кандидата экономических наук : 08.00.05 / Новик Николай Николаевич; [Место защиты: Гос. ун-т упр.]. - Москва, 2013. - 154 с.: ил. РГБ ОД, 61 13-8/1087

35. Пахомов, Александр Александрович. Экспорт прямых инвестиций как фактор реализации внешнеэкономической стратегии Российской Федерации : диссертация ... доктора экономических наук : 08.00.14 / Пахомов Александр Александрович; [Место защиты: Рос. акад. нар. хоз-ва и гос. службы при Президенте РФ].- Москва, 2013.- 341 с.: ил. РГБ ОД, 71 14-8/175

36. Петров Никита Анатольевич. Структурные изменения в международном движении капитала и их воздействие на экономические циклы: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.01 / Петров Никита Анатольевич;[Место защиты: Самарский государственный экономический университет]. - Самара, 2014.- 168 с.

37. Рогатнев Никита Сергеевич. Эффекты прямых иностранных инвестиций в развивающихся странах: типология, моделирование, регулирование: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.01 / Рогатнев Никита Сергеевич;[Место защиты: Воронежский государственный университет].- Воронеж, 2015.- 152 с.

38. РУДАКОВА ОЛЬГА ВИКТОРОВНА, ПОЛЯНИН АНДРЕЙ ВИТАЛЬЕВИЧ, КУЗНЕЦОВА ЛЮДМИЛА МИХАЙЛОВНА Основные проблемы инвестиционной привлекательности России // Среднерусский вестник общественных наук. 2016. №2 С.152-162.

39. Русаков Виталий Июстинович. Правовой режим инвестиций, объединяемых участниками государственно-частного партнерства: диссертация ... кандидата юридических наук: 12.00.03 / Русаков Виталий Июстинович;[Место защиты: Санкт-Петербургский государственный университет].- Санкт-Петербург, 2014.- 171 с.

40. Рыцев Кирилл Олегович. Административно-правовое регулирование допуска прямых иностранных инвестиций в Российской Федерации: диссертация ... кандидата Юридических наук: 12.00.14 / Рыцев Кирилл Олегович;[Место защиты: ФГБОУ ВО Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации], 2017

41. СЕЙТУМЕРОВ АЙДАР СЕРВЕРОВИЧ Понятие и содержание конституционного принципа свободного перемещения финансов и капиталов // Ленинградский юридический журнал. 2016. №1 (43) С.101-110.

42. Шараева Елена Олеговна. Совершенствование механизма стимулирования притока иностранных инвестиций в экономику регионов Юга России: диссертация ... кандидата экономических наук: 08.00.05 / Шараева Елена Олеговна;[Место защиты: Дагестанский государственный университет].- Махачкала, 2014.- 142 с.

Размещено на Allbest.ru