Современное состояние рынка золота

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Псковский государственный университет

Кафедра экономики и финансов

Курсовая работа

По дисциплине «Финансовые рынки»

на тему «Современное состояние рынка золота»

Студент: Андреева А. О.

Группа: 0073-04

Преподаватель: Григорьев Э. Г.

Псков 2014



Введение

Неугасающий интерес к золоту существовал на протяжении всей истории развития человечества и актуален по сей день. Еще с древнейших времен во всех частях мира золото являлось символом богатства и власти. Люди стремились иметь как можно больше этого металла, добывая его и используя в разнообразной форме назначения. Его хранили в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало взоры людей. Многовековая история обращения благородных металлов поистине неотделима от истории развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа, с ним были связаны открытия новых земель и падения и образования цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных районов и развитие новых отраслей промышленности.

Химический элемент номер 79, тяжелый блестящий металл желтого цвета, приобрел и сохраняет необыкновенные и сложные общественные функции.

Исторически золото было денежным металлом. На базе золота сложил ась кредитно-денежная система, без которой не мыслим современный мир. В международных отношениях этот желтый металл занимает важное место. Так как золото является мировыми деньгами, этот денежный металл лежит в основе валютно-финансовых отношений межу государствами. Золото является важнейшим резервным средством в бюджете государств и было бы не правильно игнорировать его роль, когда сейчас доллар, евро, иена- это основные валюты мира.

У каждого государства есть свой опеределенный запас золота и все они стремиться его преумножить, и поэтому крупные держатели желтого металла заинтерисованы в увеличении ценности такого важного резервного актива, вот почему так необходимо понимать сущность рынка золота. Для России использование золота как инструмент спасения, гарантирующий надежность инвестиций так же актуально, как и для системы валютно-финансовых отношений.

Причина выбора темы курсовой работы и актуальность рассматриваемых в ней вопросов раскрыта в вышеизложенном, что дает возможность более подробно изучить рынок золота и проанализировать его перспективы..

В курсовой работе рынок золота является объектом исследования. Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие на основе функционирования мирового рынка золота.

Цель курсовой работы - это изучение и анализ современного состояния рынка золота.

Исходя из цели в работе определены и будут мною рассмотрены следующие основные задачи :

1) исследование структуры и принципов организации современного рынка золота;

2) анализ влияния различных факторов на цену золота;

3) изучить современное состояние мирового рынка золота;

4) рассмотреть основные перспективы развития мирового рынка золота.

В последние годы вопросы связанные с рынком золота все чаще обсуждаются отечественными экономистами. В частности, эти вопросы нашли отражение в работах С.В. Бажанина, С.В. Бурцева, В.И. Букато, Л.Н. Красавиной и др.

В качестве теоретической основы работы выступают труды российских и зарубежных ученых по вопросам функционирования и развитии мирового рынка золота.

1. Теоритические основы появления рынка золота

1.1 Сущность золота и его появление, как всеобщего эквивалента

Каждый видел золото, кто то лицезрел его в сплаве, а не многие могли видеть этот металл в чистом виде, или так называемом в золотом слитке. В основном люди используют золотые вещи в виде колец, браслетов, серег, часов, зубных коронок. Существуют и монеты из золота, которые изготовлевают как в России так и за рубежом.

Золото это элемент в таблице Менделеева находящийся под номером 79, он тяжелый блестящий металл, желтого цвета, который может иметь разные оттенки, зависящие от характера примесей. Само определение слово «золото» в славянских и других индоевропейских языках содержащийся в них корень слова обозначает желтый цвет.

С давних времен человечество стало изготовлять из золота разнообразные изделия ювелирной ценности. Многие из которых являются самыми ценными памятниками культуры человека. Так например, величайшие сокровища хранят музеи мира золотые вещи из Древнего Египта, Скифа, фраклийские вещи, работы индейцев из еще не открывшейся Америки Колумбом, изделия лучших искусных мастеров, сделанные в средневековья и настоящее время. Сегодня ювелирная промышленность производит множество золотых вещей, представляющее собой различную жудожественную и денежную ценность. Золото имеет уникальнейшие физические и химические свойства. Этот металл, можно сказать, в грязи блестит: не ржавеет , как металл из железа; не покрывается окислом зеленого цвета , как медь; не темнеет, как серебряные элементы. Монеты и изделия изготовленные из золота, которые люди часто находят и в земле , и иногда даже под водой, выглядят зачастую так, будто только что были изготовлены и вышли совсем новенькими из мастерской. Поэтому исходя из его свойств, можно называть этот желтый металл благородным.

Во многих отраслях промышленности применение золота целесообразно и даже необходимо за счет его природных свойств. Такое назначение золото стало октуально в последние тысячилетие, находя свое применение в сфере электроники, космической технологии, в современных средствах связи и других областях применения. Но значимость золота и в истории мира , и в современнной экономике в осноном определяется не его применение в промышленности и ювелирной области. Больше того, использование золота в украшениях связано помимо полезных природных свойств с общественной функцией этого желтого металла - являться деньгами.

С развитием товарного производства, возникла необходимось в определении посредника в обмене. Так за определением денег закрепились металлы, свойства которых максимально способствуют выполнению функций денег. Сначала эту роль выполняло железо, в дальнейшем значимым стало золото, придя на смену меди и бронзе.

Долгое время золото и являлось всеобщим эквивалентом, так как имеет необходимые для этого качества:

1) редкость - так как по сравненю с другими видами денег золото, редковстречающийся металл, который в мире очень цененится;

2) сохранность - драгоценный металл не утрачивает свою форму в течении длительного периода времени, мало подвержен химическому возздействию;

3) портативность - легкое перемещение в пространстве;

4) делимость - возможность разбивать металл на равные по весу части;

5) однородность - недопустимо различие одной единицы денег от другой;

6) стабильность - относительно стабильная ценность металла.

Уже в 19 веке основная часть Европы обратилось к золотому стандарту. В роли разменных денег выступали медные и серебряные монеты. В 1914 году накануне Первой мировой войны серебряные и золотые монеты прекратили свое обращении и золото в роли денег прекратило свое существование.

В настоящее время золото утратило денежные функции, которыми обладало, то есть оно демонетизировалось. Валюты в мире перестали иметь золотое обеспечение, и использовать непосредственно при международных расчетах золото прекратили. Вместе с тем желтый металл так же остается ценным и после демотезации становится высоколиквидным активом, в который кладываются население, фирмы, государство. Золото входит в состав финансовых резервов государства и для пооддержания стабильности курса национальной валюты используется в качестве резервов ЦБ. Продавая золото на аукционах, на рынках золота, например, на Лондонском, Цюрихском и других, для покупки свободно конвертируемой валюты, желтый драгоценный металл выступает как страховой фонд. Кроме всего получая кредит от государств нерезидентов или международных организаций, золото можно использовать как залог за этот займ.

1.2 Золотые денежные стандарты

Золотой стандарт - это система организации денежных отношений, котрые основываются на монометаллизме, где всеобщим эквивалентом является золото, в обращенни с которым так же присутствуют кредитные деньги, обмениваемые на желтый металл свободно.

Эволюция в мире денежных стандартов преставлена в следующей послдовательности:

1. Золотомонетный денежный стандарт;

2. Золотослитковый денежный стандарт;

3. Золотодевизный денежный стандарт.

Золотые денежные стандарты сложились в результате перехода от биметаллизма, когда серебро и золото выступали в роли всеобщего эквивалента, к монометаллизму, когда роль денег занимал желтый метал,так называемое золото.

Золотомонетный стандарт сформировался первым. При данном стандарте цены всех товаров были конвертируемы в золото и свободно использовались золотые монеты. Чеканка золотых монет их желтого металла на монетном дворе, который находился в распоряжении государства, была неограничена для тех кто владел золотом в слитках или ювелирными изделиями. Происходил обмен банкнот на золото по номиналу в свободной форме. Ограничений на ввоз и вывоз золота через границу не существовало.

Обращение внутри рынка заместителей действительных денег имело место быть вместе и с банкнотами и золотом. После обмена в процессе товарооборота на банкноты, они имели право быть обменены на золото.

Золотомонетный стандарт отличался устойчивостью к естественным потребностям, когда капитализм развивался все больше и больше в условиях свободной конкуренции. Так как невостребованные банкноты обменивались на золото и из обращения уходили, инфляция здесь исключалась. Базой в золотомонетном стандарте являлось золотое содержание валюты каждой страны. Объяснение такому содержанию давало правительство, гарантирующее обмен банкнот на золото без всяких припятствий.

Первой станой, в которой Золотомонетный стандарт начал свое функционирование, была Великобритания. Уже в 1816 году, после грандиозной победы над Наполеоном, золотой стандарт становится национальной денежной системой, законодательно закрепленный станой победителем. После золотомонетный стандарт утвердили в США в 1837 году, а уже в России был установлен в период 1895-1897 гг.

Когда действовал золотомонетный стандарт платежи между странами реализовывали, используя вексели, а также деньгами в их безналичной форме, которые записывали на счетах в банке на основе корреспондентских отношений. Платежи в дальнейшем взаимопогашались. В результате взаимных расчетов устанавливался платежный баланс, сальдо которого погашалось золотом. На основе валюты каждой страны устанавливался платежный баланс, который характеризует соотношение суммы платежей за границу с суммой поступления валюты из-за границы. Можно сказать, что в период действия золотого стандарта макроэкономические международные взаиморасчеты по платежным балансам осуществлялись с помощью спонтанного перемещения золота из страны дефицитного платежного баланса в страны, у которых возникало активное сальдо, при этом перелив золота производили частные партнеры по внешнеэкономическим сделкам. Перемещение желтого металла, так же как и формирование платежных балансов существлялось очень стихийно. Предвижение золота зависило от текущего валютного курса. При золотомонетном стандарте курс валюты менялся в пределах так называемых «золотых точек», иначе говоря, вокруг монетного паритета. Границы отклонений валютного курса влиляли на сумму расходов по транспортировке золота в другую страну с целью обмена его на нужную валюту. Отклонение от равенства курса валют фактически не превышали 1-2% в ту или другую сторону. Если отклонения были больше, то начиналось предвижение золота из банка одной страны в банк другой страны. При этом стандарте инфляция исключалась.

Золотомонетный стандарт был юридически оформлен Международным соглашением на конференции в Париже в 1867 году, на которой страны Европы и Америки приняли золото единственной формой мировых денег. При помощи золотомонетного стандарта развивалось производство товаров, модернизировалась банковская сфера, налаживались международные взаимоотношения, что в последствии ладо возможность сформироваться мировой валютной системы. Вместе с золотой монетой в обращении были как банкноты так и их заместители и поскольку она имела высокую ценность, золотая монета не была способна убрать из обращения мелкие разменные монеты.

Но с течением времени совместное обращение золота с бумажными и кредитными деньгами привело к превышению рыночной стоимости цены золота над номиналом золотой монеты, то есть общее число средсв в обращении и патежи выходят за рамки необходимого колличества золота, которое находилось бы одно в обращении. И после окончания перовой Мировой войны воевавшие страны прервали обмен банкнот на золото, напрмер в США прекратили с 1933 года, Франция в 1936 году и провела девольвацию национальной валюты. Затем последовала Голандияи Швецария, а вот Бельгия отменила золотой стандарт после начала второй Мировой войны. Государства вели активную политику извлечения золотых монет из обращения, заменяя их бумажными. У населения покупались изделия, содержащие золото и конценррировали все извлеченное в государственные запасы, так же вновь добытое золото поступало только в резервные фонды государства. В последствии золото использовали только для осуществления международных расчетов, так как все эти золотые деньги были полностью под управлением государства. Большинтво стран все же не отменили золотого содержания национальных валют, но обмен прекратили, так же как и вывоз золота за границу.

Международная торговля не перестала быть актуальной и для ее осуществления требовался новый эквивалент, онованый на терии действия золотомонетного стандарта. И таким стал золотослитковый стандарт, который обеспечивал обмен банкнот на слитки весом от 12 до 14 килограмм. При этом стандарте чеканка монет из золота прекращается, а так как слитки имели большой вес и высокую стоимость, золото не использовали для внутреннего денежного обращения, если только в оптовых товарооборотах. Слитки использовали для государственных расчетов и для обмена на них страны должны были предоставить в банк большие суммы бумажных денег. Хоть и в небольших маштабах зотото имело значение мировых денег.

Многие страны не смогли воостановить в полной мере золотомонетный стандарт посредством введения золотослиткового стандарта. Они стали обменивали свою национальною валюту на девизы, так называемые банкноты, обмениваемые на золото. И для международных расчетов в форме валюты платежей выступали девизы.

Девизы применялись в качестве валюты международных платежей. При золотодевизном стандарте золото уже не только не использовалось во внутригосударственном денежном обращении, но и «ушло» из межгосударственного денежного оборота.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты были юридически оформлены межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Конференция определила статус резервной валюты (резервного девиза). Эти стандарты способствовали формированию второй мировой валютной системы.

К резервным валютам относятся такие валюты, которые преимущественно используются для международных расчетов или хранятся банками как резервы предстоящих платежей, подобно тому, как хранится золото. Не только золото хранится в виде слитков в кладовых, но и резервная валюта - в виде безналичных денег на счетах данного банка и других банков.

Стране-эмитенту резервной валюты открывается возможность собственные долги перед другими странами оплачивать не золотом или вывозом других товаров, а собственной валютой. Такая страна может иметь длительное время пассивное сальдо платежного баланса, не опасаясь, что другие страны потребуют его быстрого погашения.

В период проведения Генуэзской конференции многие страны построили свои валютные системы на базе золотодевизных стандартов. Однако статус резервной валюты официально не был закреплен. Да и он не мог быть юридически закреплен, ибо определялся экономическим потенциалом и ролью страны в международной торговле. [5; c.74]

На эту роль, прежде всего фактически претендовали английский фунт стерлингов и американский доллар. Эти валюты представляли страны с наиболее развитой промышленностью, внешнеторговым оборотом и банковской системой, имеющей достаточно широкую сеть своих филиалов и прочие связи с банками других стран. Обе валюты базировались на экономическом и политическом влиянии своих стран в мире.

После развала Британской империи роль лидера в капиталистическом мире играют США. Соответственно доллар стал вытеснять из межгосударственного оборота фунт стерлингов, который постепенно утрачивает свое былое значение резервной валюты.

Становлению доллара как резервной валюты способствовало усиление экономической мощи и политического влияния США, особенно в период второй мировой войны и после нее. Доллар стал самой устойчивой валютой мира. Он опирался не только на промышленную гегемонию США, но и на монопольное владение государственными запасами золота мира.

В 1944 г., когда был утвержден Устав Международного валютного фонда, усилилась связь доллара с золотом. Согласно принятому уставу все другие страны получили возможность неограниченной покупки слитков золота на доллары по твердо фиксированной цене - 35 долл. за тройскую унцию (31,1 г.). При этом правом покупки золота по этой цене не могли пользоваться отдельные частные лица. Доллары обменивались на золото только банками и официально признанными дилерами.

До тех пор, пока США имели возможность свободной продажи золота на таких условиях, действовал своего рода новый золотослитковый стандарт. Его можно было охарактеризовать как золотодолларовый стандарт.

В середине 70-х гг., когда фактически начался процесс демонетизации золота и США прекратили операции по обмену долларов на золото, золотые стандарты перестали существовать. Их заменил бумажноденежный стандарт. [5; c.75]

Добыча золота в мире в 2012 году увеличилась почти на 1,5% и составила более 2700 тонн. Уже в течение нескольких лет почетное первое место по добыче золота в мире занимает Китай, в 2012 году им было добыто около 370 тонн золота. Он наращивает добычу золота тринадцатый год подряд. В 2012 году Китай объявил, что в 2013 году, объем добычи золота в стране составит более 400 тонн.

В 70-х годах прошлого века Южная Африка была лидером по производству золота - более 1000 тонн в год, что составляло 80% мировой добычи. Сейчас эта доля составляет всего 6,2%, и продолжает снижаться. В 2012 году в ЮАР добыли только 170 тонн золота.

Золото добывается примерно в 70-ти странах мира, но самые крупные золотые месторождения находятся в ЮАР, Австралии, Канаде, США и России.

Россия в 2013 году опередила США в мировом рейтинге и теперь занимает третье место по добыче золота - 237,8 тонны против 230,1 тонны в 2012 году, отмечается в аналитическом обзоре Thomson Reuters GFMS.

Штаты, в свою очередь, снизили добычу на 2%, что объясняется более низкими содержаниями драгметалла в руде на предприятиях компаний Newmont и Goldstrike.

Как отмечается в обзоре GFMS, значительный вклад в рост российской добычи внес Хабаровский край, в то время как Красноярский край стал аутсайдером: снизилась добыча на месторождениях Олимпиада и Благодатное (Polyus Gold); наводнение в Амурской области в большей степени помешало работе рудника Пионер, принадлежащего компании Petropavlovsk.

В целом, мировая добыча драгметалла по итогам 2013 года увеличилась на 4,1% до 2,982 тысячи тонн. Лидером по добыче по-прежнему остается Китай (437,3 тонны), на втором месте находится Австралия (259,4 тонны).

Россия в 2013 году увеличила общее производство золота на 12,6%

Российские предприятия по итогам 2013 года по предварительным данным произвели 254,241 тонны золота, добытого первично и полученного в результате попутного производства цветных металлов, включая переработку ломов и отходов, а также золотосодержащих концентратов - это на 12,57% больше, чем годом ранее, сообщил в рамках Russian & CIS Precious Metals Summit 2014 председатель Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба.

Динамика добычи золота в пятерке ведущих странах-производителях

Среди стран-производителей золота по итогам 2011 г. с большим отрывом лидирует Китай (369 т, табл. 1). Около 60 % золота этой страны добыто в пяти провинциях: Шаньдун, Хэнань, Цзянси, Фуцзянь и Внутренняя Монголия. 51 % золота добыто китайскими компаниями, среди которых выделяются «China National Gold Group Corp.» и «Zijin Mining Group Co».

Таблица 1. Динамика производства золота по странам с 2005 по 2011год

Страны (по алфавиту)	Добыча золота по годам, т
	2000	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Австралия	296	263	247	245	211	224	261	259
Гана	74	64	70	75	83	92	81	91
Индонезия	140	167	116	147	93	160	140	115
Канада	155	119	104	101	94	96	91	108
Китай	172	224	247	280	288	324	351	369
Мексика	25	31	39	44	51	62	79	85
Папуа Новая Гвинея	76	69	60	61	67	71	70	67
Перу	133	208	202	170	175	182	185	178
Россия	143	175	173	169	183	205	203	214
США	355	262	252	239	234	221	229	233
Узбекистан	88	79	75	75	77	73	71	71
ЮАР	428	297	296	270	232	220	203	198
Итого 12 стран	2060	1958	1881	1876	1788	1930	1964	1988
Другие страны	506	564	598	568	621	654	745	824
Всего в мире	2591	2522	2479	2444	2409	2584	2709	2812

Стабильно высокий уровень добычи сохраняет Австралия (259 т). Месторождения золота встречаются по всей стране, однако наиболее богатыми регионами являются Западная Австралия, Южная Австралия и Новый Южный Уэльс. Крупнейшие рудники Австралии -- «Boddington» (21 т), «Super Pit» (21,5 т), «St. Ives» (14,5 т), «Telfer» (20 т).

Почти столько же золота, как в Австралии, добыто в 2011 г. в США (233 т). В последнее десятилетие производство золота в США отличается стабильностью, годовые колебания производства золота не превышают 5-10 %. Однако в целом прослеживается тенденция снижения производства золота (262 т в 2005 г. и 233 т в 2011 г.). Большая часть золота в США (около 75 %) добывается в штате Невада на 3-х крупнейших рудниках (29, 35 и 36 т); около 30 т добывается на Аляске.

В ЮАР в течение многих лет добыча золота систематически сокращается. В 2007 г. ЮАР уступила первое место по производству золота в мире Китаю, которое удерживала более 100 лет (с 1896 г.). Причины снижения добычи золота объясняют неоднозначно: увеличением глубины отработки запасов, политической нестабильностью, забастовочным движением на шахтах, попыткой сохранить запасы золота с учетом ожидаемого роста цены и др. ЮАР обладает крупнейшими в мире запасами золота и имеет возможность увеличения добычи золота. Крупнейшие месторождения в ЮАР -- «Vaal River» (23,5 т), «West Wits» (22,5 т).

В России производство золота в 2011 г по сравнению с 2010 годом увеличилось на 11 т (до 214 т). В отличие от других стран значительая часть золота в России извлечена из россыпных месторождений (57,7 т).Большую часть прироста золота в 2011 году обеспечили компании «Петропавловск» -- 7,3 т и «Полюс Золото» -- 3,2 т, добыча россыпного золота выросла на 3,3 т за счет небольших компаний. Основные предприятия РФ расположены в Сибири и на Дальнем Востоке.

Можно отметить, что с начала XXI века, с 2000 по 2011 год, крупнейшие производители золота значительно снизили добычу (табл. 2). Максимальное снижение наблюдается в ЮАР -- на 230 т, США -- 122 т, Канаде -- 47 т и Австралии -- 37 т. За этот же период с 2000 по 2011 год увеличение добычи золота произошло в Китае -- на 197 т, России -- на 71 т, Мексике -- 60 т и Перу -- 45 т.

Таблица 2. Изменение добычи золота с начала ХХI века

Страны (по величине снижения добычи)	Добыча золота по годам, т	Изменение добычи
	2000	2011	m	%
ЮАР	428	198	-230	-53,7
США	355	233	-122	-34,4
Канада	155	108	-47	-30,3
Австралия	296	259	-37	-12,5
Индонезия	140	115	-25	-17,9
Узбекистан	88	71	-17	-19,3
Папуа Новая Гвинея	76	67	-9	-11,8
Гана	74	91	17	23,0
Перу	133	178	45	33,8
Мексика	25	85	60	240,0
Россия	143	214	71	49,7
Китай	172	369	197	114,5

Крупнейшие золотодобывающие компании мира

Более половины золота в мире добывают менее 200 рудников. Из них шесть имеют производительность более 31 т в год, восемь -- более 25 т и 21 -- более 15 т.

Пятерка крупнейших золотодобывающих компаний мира по итогам 2011 г. осталась той же что и в 2010 году (табл. 3).

Таблица 3. Крупнейшие золотодобывающие компании мира

Компании	Добыча золота по годам, т	Изменение (2011-2010)
	2009	2010	2011	т	%
BarrickGold	230,9	241,5	239,5	-2	-0,8
NewmontMining	161,9	167,7	161,7	-6	-3,6
AngloGoldAshanti	143	140,4	134,7	-5,7	-4,1
GoldFields	106,7	102,5	101	-1,5	-1,5
Goldcorp	75,3	78,4	78,5	0,1	0,1
NewcrestMining	49,2	72,8	76,9	4,1	5,6
KinrossGold	64,0	68	76,2	8,2	12,1
Navoi MMC	62,0	66,5	66,5	0	0,0
PolyusGoldInt	38,0*	43,1	46,6	3,5	8,1
HarmonyGold	45,2	41,7	40,3	-1,4	-3,4

I. Первое место неизменно занимает канадская компания «Barrick Gold Corp», владеющая 27 месторождениями золота по всему миру: в Папуа-Новой Гвинеи, США, Канаде, Доминиканской Республике, Австралии, Перу, Чили и других странах.

II. Со значительным отставанием от «Barrick Gold Corp» второе место занимает «Newmont Mining Corporation». Деятельность этой компании простирается на пять континентов. Кроме добычи «Newmont» занимается и геологоразведочной деятельностью в Восточной Европе, Киргизии, Турции, на Гаити и т.д. золото мировой рынок фистинг

III. «Anglo Gold Ashanti» -- южноафриканская компания, работающая в 10 странах мира, включая США, Танзанию, ЮАР. Намибию, Перу и т.д. Помимо добычи золота, компания занимается медными и геологоразведочными проектами.

IV. «Gold Fields Limited» ведет добычу в основном в ЮАР, Гане, Австралии и Перу. Помимо золота, компания активно занимается проектами по разведке и добыче меди, а также металлов платиновой группы.

V. Канадская компания «Kinross» разрабатывает 8 объектов -- в Бразилии, Эквадоре, России и США.

Крупнейшие потребители золота в 2011 г.

Большая часть золота (52 %) традиционно используется для производства ювелирных украшений. Промышленность потребляет 18 %, на инвестиции и накопления идет 28 %.

Первое место в потреблении золота занимает Индия (табл. 4), хотя за последний год оно несколько снизилось. В большинстве стран за 2011 г. потребление золота увеличилось, в том числе в России (на 14 %).

2. Особенности рынка золота

2.1 Рынок золота, как часть финансового рынка

Наряду с развитием рыночных отношений, финансовый рынок и его сегменты в частности в Российской федерации развиваются все в большей степени.

Финансовый рынок - это рынок, где реализуются финансовые активы посредством отношений между участниками, которые производят сделки с этими активами. Финансовые активы или инвестиционные ценности отличаются высокой ликвидностью на рынке товаров. Это дает возможность использования спекуляции активами и участия в действующих играх на рынке. Финансовый рынок помимо других включает в себя такой сегмент, как рынок драгоценных металлов, который в свою очередь, как система, состоящая из секторов, содержит рынок: золота, серебра, палладия, платины изделий из драгоценных металлов, а так же рынок ценных бумаг, котируемых в золоте. Рынок драгметаллов определяется взаимоотношениями между участниками операций с драгоценными камнями и металлами, которые котируются в золоте, например такие как, облигации, золотые сертификаты, фьючерсы. Можно сделать вывод, что рынок золота является важной составляющей рынка драгметаллов.

Так как основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота его можно подразделить на:

1) Мировые рынки золота;

2) Внутренние рынки золота;

3) Местные контролируемые.

Рынки золота представляют собой специализированные центры, на которых продается и покупается золото по рыночным ценам, с целью его потребления, так же для накопления этого золота, то есть превращение в тезаврацию, для инвестирования этого актива, страхования риска, спекуляции (перепродажи золота с выгодой на одном и том же рынке). Также посредством рынка золота осуществляется покупка нужного количества валюты для расчетов между странами.

С точки зрения организации рынок золота представляет собой объединение нескольких банков, которые должны осуществлять договора с золотом. Они являются посредниками в операциях купле - продажи финансовых активов, принимают, анализируют и по взаимному соглашению определяет среднюю рыночную цену ( курс золота). Еще существуют некие фирмы, осуществляющие обработку и хранение золота, а так же производство слитков золота.

Золотые рынки бывают:

- по типу организации: биржевые и не биржевые;

- по формам товаров: слитки разного веса, проб, монеты разных выпусков;

- по степени легальности: легальные и черные.

В зависимости от режима, установленного в государстве, рынки золота различают:

- мировые рынки;

- внутренние свободные рынки;

- местные контролируемые рынки.

На мировом рынке золота ведущее положение занимает ряд стран, такие как, Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Дубай, Гонконг и другие. На рынках золота в Цюрихе и Лондоне около половины купленного золота, золота державы ЮАР идет на перепродажу на иные рынки. Лондонский рынок золота, считаемый основным, имеет монополию от фирм, которые являются официальными членами рынка золота. Они устанавливают дважды в день на так называемом золотом фистинге (ежедневное установление цены золото), ориентировочно цены на золото, которые с 1968 года исчисляются в долларах.

В зависимости от регулирования государством рынка золота, на внутренних и местных рынках сделки происходят с золотыми медалями, монетами и небольшими слитками, которые удовлетворяет потребности промышленности, тезавраторов, местных инвесторов и ювелиров.

Источником предложения золота на рынке служит: новая добыча золота [основной источник (до 80 %) предложения золота на рынке (до 2500 т на год)]; государственные резервы золота; частные резервы золота; продажа золота инвесторов; продажа золота тезавраторов; продажа золота спекулянтами; контрабанда.

Золото на рынки поставляется в виде стандартных слитков: сливки (например, сливки международного образца 12,5 кг с пробой, не меньше 995); золотых монет старика чеканки; сувенирных монет; писем; пластин; проволок; золотых сертификатов.

Источником спроса на золото с экономической точки зрения есть: промышленно-бытовое потребление; ювелирная промышленность; радиоэлектроника; атомно-ракетная техника; зубопротезная область; частная тезаврация; инвестиции; спекулятивные соглашения; купля золота центральными банками для пополнения своих золотовалютных запасов.

В мире функционирует свыше 50 рынков золота. Ведущее место принадлежит рынкам золота в Лондоне и Цюрихе.

Сегодня большими держателями золота есть США, ФРГ, Швейцария, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды. На промышленно развитые страны приходится свыше 83 % мировых централизованных запасов и 77 % общего мирового запаса золотых резервов. МВФ тоже является большим держателем золота, его хранилище размещено в Нью-Йорке, здесь же сохраняются частично 70-запасы ты стран мира. В последнее десятилетие ХХ ст. и в начале ХХІ ст. наблюдается развитие рынков золота в США и увеличение активности американских золотых дилеров. Так, в октябре 2003 г. рост массы «желтого металла» было вызванное агрессивной закупкой золота отдельными нью-йоркскими фондами, которые решили сыграть на повышение. Фонды заняли наиболее длинную позицию за последние пять лет до 2003 г.

Рассмотрим подробнее мировой рынок золота.

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота. [3; c.285]

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

1) мировые -- в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;

2) внутренние свободные -- в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

3) местные контролируемые -- в Афинах, Каире;

4) «черные» рынки - в Бомбее. [13; c.20-21]

Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800--2000т.

Рынок золота в Лондоне. В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб «фирм» -- золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят N.M. Rotshifd and Sons, Samuel Montague. Republic Mays London, Standard Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.

Именно на лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день.

Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки («good-delivery-bars»). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя. [8; c.210-212]

Достаточно долгое время лондонский золотой рынок был рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М. Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в Цюрихе. Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х годов Швейцария ежегодно импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 т. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используете в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 т. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% за тем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который приходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является «большая тройка» банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма, не только совершающая сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках. [10; c.160-162]

Банки «большой тройки» относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом. Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком Credit Swiss своим клиентам:

· продажа спот на металлические счета;

· покупка спот, физическая поставка золота;

· срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;

· ссуды под залог золота;

· структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки исполнения;

· сделки своп по местонахождению металла;

· счета (металлические) с отсрочкой налоговых платежей;

· аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является,_s широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драгоценных металлов в Европе (Женева, Цюрих, Лондон), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

Рынок золота в США. Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-Йоркской товарной биржи (Commodity Exchange -- СОМЕХ) и Международного валютного рынка (International Money Market - IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange - СМЕ) в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота. [17; c.95]

В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке золота, такие как J.R. Morgan и J. Агоп and Company. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1,3,6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Прочие рынки золота. Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. С конца 80-х годов интенсивно совершаются операции с золотом на гонконгском рынке, где имеют представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 г. Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами.

Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта: например, в 1993 г. было закуплено 100 т золота.

На местный золотой рынок Индии и 1993 г. поступило 257т вновь добытого золота, что составляет 11% общемировой добычи.

Вывод. Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.

3. Современное состояние мирового рынка золота

3.1 Роль золота в международных валютных отношениях

Рассмотрим основные изменения роли золота в валютной сфере.

Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на рынках золота.

Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег. Однако эта функция не превратилась в застывшую: ее связь с внутренним и мировым рынками сохранилась, хотя и существенно изменилась. Сокровище выступает как своеобразный страховой фонд государства (33,3 тыс. т в мире в 2002 г.) и частных лиц (25,4 тыс. т). Связь частной тезаврации с процессом воспроизводства проявляется в превращении части капитала в золото в целях сохранения своей реальной ценности в условиях инфляции и валютной нестабильности. Официальные золотые запасы, сосредоточенные в центральных банках, финансовых органах государства и международных организациях, имеют интернациональное значение как международные активы. Несмотря на политику ускорения демонетизации золота, золотой запас США (8,138 тыс. т) составляет почти столько, сколько у трех других стран, имеющих наибольшие официальные резервы (ФРГ, Швейцарии и Франции). Объем золотого запаса отражает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности и платежеспособности.

Основным держателем золота (около 85% золотых резервов мира) является «десятка» ведущих стран. Золотые резервы распределены неравномерно (в США - 8 тыс. т, ФРГ - 3,4 тыс., Швейцарии - 2,4 тыс., Франции - 3,0 тыс., в Италии - 2,4 тыс. т). Периодически происходит их перераспределение в соответствии с изменением позиции страны в мировом производстве и торговле. Доля США в официальных резервах золота уменьшилась с 75% (20,3 тыс. т) в 1950 г. до 24% (8 тыс. т) в начале 2000 гг., а стран Западной Европы, особенно ЕС, увеличилась с 16% (4,8 тыс. т) до 52% (около 15 тыс. т). Япония имеет незначительные золотые резервы, хотя они возросли с 3 до 754 т в 1948-1980 гг. и сохраняются на этом уровне. В Японии легализованы импорт золота в 1974 г. и его экспорт в 1978 г., организован золотой рынок в 1982 г. [12; c.37]

Постоянным явлением стало хранение части официальных золотых резервов (4,1 тыс. т, или около 13%) в международных организациях (в МВФ - 3,2 тыс. т, в Европейском центральном банке - около 2,86 тыс. т, в Банке международных расчетов в Базеле (БМР) - 0,21 тыс. т). На долю более 120 развивающихся стран приходится около 15% (4,9 тыс. т) официальных золотых резервов мирового сообщества. Большинство из них, в том числе Россия, имеют незначительные золотые запасы.

Объем государственных и частных сокровищ (свыше 60 тыс. т) равен добыче золота в мире более чем за полвека. Нет ни одного товара, накопленного в таком объеме, поэтому золотые запасы трудно реализовать без конфликтов. Причем современное товарное производство не выработало альтернативы золоту в качестве реальных резервных активов. Натуральные свойства золота - однородность, делимость, прочность, долговечность - наиболее соответствуют требованиям, предъявляемым к чрезвычайным мировым деньгам.

В функции золота как мировых денег также произошли изменения.

Во-первых, отпала необходимость непосредственного его использования в международных расчетах. Характерно, что и при золотом стандарте широко применялись кредитные средства в этой сфере, а золото служило лишь для погашения пассивного сальдо платежного баланса.

Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение - служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим особым товаром. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них - любые товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к золоту в форме «золотых лихорадок». Развивающиеся страны, получив 46,5 т золота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для погашения внешней задолженности.

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. Некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов. В 1980-х гг. ряд стран ОПЕК (Иран, Ирак, Ливия, Индонезия) также приобретал золото на рынке.

Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок своп, обеспечения международных кредитов (Италия, Португалия, Уругвай в середине 70-х гг., развивающиеся страны в 80-х гг.) в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов (например. Банк Англии и некоторые другие страны, МВФ на рубеже XX и XXI столетий). [12; c.38]

В ЕВС 20% официальных золотых запасов стран-членов служили частичным обеспечением эмиссии экю. Золото сохранено в активах (10-15%) Европейского центрального банка, осуществляющего эмиссию евро с 1999 г.

Объем золотых резервов колеблется в зависимости от валютно- экономического положения стран. Например, в США они уменьшились с 20,3 тыс. т в 1950 г. до 8 тыс. т в 2003 г., а в Евросоюзе возросли.

Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.[12; c.39]

3.2 Особенности мирового рынка золота и факторы, влияющие на цену золота

Особенностями мирового рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок.[17; c.95]

Особенности функционирования рынков золота. На этих рынках осуществляется купля-продажа стандартных слитков - крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.

Особым спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода золотомонетного стандарта) и новой чеканки. Чеканка этих монет осуществляется государственными монетными дворами, а иногда частными фирмами. Выпуск золотых монет в качестве законного платежного средства дает возможность при их экспорте или импорте избегать налогообложения, так как их купля-продажа выступает как обмен валют. 46 стран чеканят около 100 видов монет, в том числе копии изъятых из обращения английских соверенов, французских наполеондоров и другие. ЮАР расходует 1/4 добываемого золота на изготовление монет (с 1967 г. крюгеррандов) и экспортирует их с 1970 г. Монеты продаются на нумизматическом рынке золота по рыночной цене с премиальной надбавкой сверх их золотого содержания. Нумизматические монеты котируются специализированными фирмами вне рынка золота.

Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов - документов, удостоверяющих право их владельца получить по их предъявлении определенное количество этого металла. [12; c.352]

Факторы, влияющие на цену золота. В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, поскольку золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении. После отмены золотого стандарта цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, так как с уходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота. Различаются официальная и рыночная цены золота. [12; c.355]

Первым опытом межгосударственного регулирования цены золота явилась деятельность золотого пула (1961-1968 гг.), созданного США и семью странами Западной Европы для совместных операций на Лондонском рынке золота с целью стабилизации рыночной цены на уровне официальной.

Межгосударственное регулирование цены золота не смогло преодолеть рыночные ценообразующие факторы. Попытки США возложить на своих партнеров расходы по поддержке золотого содержания доллара не увенчались успехом в силу межгосударственных противоречий. Вместо единого рынка золота сложились двойной рынок (1968- 1973 гг.) и двойная цена металла. На официальном рынке осуществлялись операции с золотом центральных банков по заниженной официальной цене для поддержания видимости стабильности доллара. Тем самым межгосударственная торговля золотом была искусственно изолирована от золотых рынков, где цена колеблется в зависимости от спроса и предложения. С прекращением обмена долларов на золото с августа 1971 г. операции на официальном рынке прекратились. В ноябре 1973 г. в условиях переплетения валютного и энергетического кризисов были отменены двойной рынок и двойная цена золота в соответствии с решением ведущих стран. Провал эксперимента с двойной ценой золота обнажил искусственный характер основанных на официальной цене фиксированных золотых паритетов, что привело к их отмене в 1976-1978 гг.

Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков. [12; c.356]

Ещё одной особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер в движении цен на металл. Он проявляется в том, что эти цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы, тогда как в середине лета происходит падение цен. На февраль приходится Новый год в Китае, который становится одним из ведущих потребителей золота в мире.[11; c.2]

В структуре мировой добычи постепенно сокращается доля ведущих стран и увеличивается доля развивающихся. Сейчас в мире идёт активная разведка целых неосвоенных районов. За последние пять лет расходы на разведку месторождений золота выросли в Африке в пять раз, в Латинской Америке - в четыре раза. Дешевая рабочая сила, благоприятный налоговый режим в этих странах, где правительства очень заинтересованы в экономическом развитии. Подобная тенденция к снижению среднемировой себестоимости не могла не оказать своего влияния на цену.

Кроме того, в конце 1990-х - начале 2000-х гг. некоторые центральные банки (Нидерланды, Бельгия, Австралия, Аргентина и др.) активно продавали золото для улучшения показателей бюджетного дефицита и государственного долга в пределах установленных квот. Порой колебания цены золота огромны. Мировой ценой золота принято считать котировки Лондонского рынка на основе процедуры фиксинг. Представители 5 фирм - членов этого рынка во главе с фирмой «Н. М. Ротшильд энд санз» дважды в день (в 10.30 и 15.00) собираются на фиксинги для фиксирования ориентировочной цены золота (в долларах с 1968 г.). Подобная процедура практикуется также в Цюрихе и Париже, но лондонская котировка существенно влияет на динамику цены золота.

Таблица 4 Цена золота в Лондоне в долларах за 1 тройскую унцию (31Д г)

декабрь 1970 г. - 36	декабрь 1988 г. - ок. 450

Подобные документы

• Перспективы развития мирового рынка золота

  Основные принципы организации современного рынка золота. Анализ потребления и распределения добытого золота в мире. Ключевые факторы, влияющие на цену золота. Современное состояние мирового рынка золота. Роль золота в международных валютных отношениях.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 06.10.2014
  

• Рынок золота в мире

  Особенности мирового рынка золота. Основные золотодобывающие страны. Потребление золота в мире. Ситуация на рынке золота в период глобального финансового кризиса. Развитие рынка золота Индии, перспективы его развития. Особенности российского рынка золота.
  
  курсовая работа [867,8 K], добавлен 21.02.2014
  

• Эволюция и развитие мирового рынка золота

  Основные характеристики мирового рынка золота. Выдвижение Китая на первое место в мире по добыче золота. Анализ золота на мировом рынке: запасы, добыча, спрос, предложение. Характеристика России как центра разносторонних интересов на мировом рынке золота.
  
  курсовая работа [87,1 K], добавлен 25.10.2011
  

• Современные тенденции развития мирового рынка золота

  Золото как экономическая категория, его место и функции в мировой валютной системе. Структура, типы, операции мирового рынка золота. Мировые производители, динамика потребления и распределения по странам. Перспективы развития рынка золота в мире и России.
  
  дипломная работа [415,1 K], добавлен 28.01.2014
  

• Рынок золота в мировой экономике

  Мировой рынок золота: сущность и типы. Общая характеристика участников рынка золота. Золото в мировой экономике: исторический аспект. Особенности видов сделок и операций на рынке золота. Специфика организации золотодобычи и рынка золота в России.
  
  курсовая работа [4,1 M], добавлен 21.03.2014
  

• Роль рынка золота в мировой финансовой системе

  Изучение структуры и принципов организации современного рынка золота; его роль в мировой финансовой системе. Функции драгоценного металла: мера стоимости, средство накопления и образования сокровищ. Двойственный характер потребительской стоимости золота.
  
  реферат [30,4 K], добавлен 01.09.2014
  

• Золото и его роль в современной мировой экономике

  Исследование теоретических основ функционирования рынка золота. Появление золота в качестве всеобщего эквивалента. Золотые денежные стандарты. Анализ факторов, оказывающих влияние на мировой рынок золота. Перспективы развития российского рынка золота.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 18.05.2014
  

• Мировой рынок золота

  Появление золота как всеобщего эквивалента, золотые денежные стандарты, рынок золота как часть рынка драгоценных металлов и драгоценных камней. Добыча и использование золота в мировой экономике. Мировой рынок золота и факторы, влияющие на цену золота.
  
  курсовая работа [64,0 K], добавлен 20.10.2009
  

• Роль золота в международных валютных отношениях

  Современное состояние мировых золотых запасов. Юридический и фактический аспекты демонетизации золота. Роль золотых резервов в международных валютно-кредитных отношениях. Категории рынков золота, зависимость его цены на бирже от спроса и предложения.
  
  реферат [87,1 K], добавлен 26.10.2011
  

• Особенности мирового рынка золота

  Анализ основных операций на мировом рынке золота. Ценовой тренд, история ценовых взлетов и падений. Биржи, торгующие фьючерсными контрактами на золото. Рынок золота в период экономического кризиса. Прогнозы развития ситуации на рынке золота на 2012 год.
  
  курсовая работа [87,0 K], добавлен 25.10.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам