Современные особенности и тенденции в международном движении капитала

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Московский Государственный Университет технологий и управления

Факультет: Экономики и предпринимательства

Контрольная работа

по дисциплине: «Мировая экономика»

на тему: «Современные особенности и тенденции в международном движении капитала»

Студента (ки) 2 курса СФО

Ф.И.О. Матевосова А.В

Специальность: 080502

Шифр: 0127-Э-09

Филиал МГУТУ в

г. Архангельске

2011

Содержание

капитал инвестиция мировая экономика

1. Капитал как ресурс экономики

2. Классификация инвестиций

3. Международное движение капитала

4. Инвестиционная политика Российской Федерации

5. Интернационализация рынка капиталов и проблема его регулирования

Список литературы

1. Капитал как ресурс экономики

Финансы - это сфера обращения денег и денежных суррогатов, включающих разнообразные финансовые инструменты (акции, векселя, облигации, фьючерсы и т.д.), которые в какой-то мере являются заменителями денег и могут быть более или менее легко на них обменены. В зависимости от скорости и легкости этого обмена финансовые инструменты могут быть более или менее ликвидны.

Капитал - это все то, что может приносить доход. Капитал может быть реальным (земля, здания, оборудование и т.д.) и денежным. В современной экономической жизни реальный капитал обязательно получает денежную оценку и представляется в форме каких-либо финансовых инструментов (чаще всего долей или акций), которые могут покупаться и продаваться на финансовых рынках. Представление реального капитала в форме финансовых инструментов обеспечивает возможность его передвижения от одного собственника к другому, что является важнейшей предпосылкой эффективности экономики.

Таким образом, уже весь капитал, как реальный, так и денежный, приобретает единую универсальную финансовую форму. Из того, что основной целью функционирования рыночной экономики является получение дохода, а капитал - это все, что позволяет получить доход, и он полностью представлен в финансовой форме, следует, что финансы представляют собой один из основных ресурсов современной экономики.

У государства, предприятия, у каждого человека всегда есть определенные средства, способные приносить доход, т.е. капитал. Ведь без получения дохода экономическая жизнь невозможна. Прежде всего, возникает задача учета этих средств и контроля за их использованием. Рыночная экономика дает каждому ресурсу, вовлеченному в экономическую деятельность, денежную оценку. Таким образом, можно получить список имеющихся ресурсов с указанием их цены. Такой список представляет собой активы экономического субъекта (предприятия, человека, государства). Активы свидетельствуют о составе имеющихся средств.

Баланс представляет собой как бы мгновенный снимок состояния предприятия. Если гипотетически представить, что известны балансы всех экономических субъектов мира, то получаются исчерпывающие сведения обо всех ресурсах мировой экономики. Каждое движение в мировой экономике обязательно будет зафиксировано в балансах ее субъектов. Спустя некоторое время совокупность новых балансов зафиксирует новое состояние и, анализируя различия в балансах, можно исследовать происшедшие изменения.

Кроме баланса каждый экономический субъект составляет бюджет доходов и расходов за определенный период. Если баланс - это мгновенная фотография, то бюджет - это фрагмент истории экономической жизни. В бюджете показано движение, а в балансе - состояние. Каждая сделка должна быть представлена не только в балансе, но и в бюджете доходов и расходов.

Для анализа деятельности любой страны, региона или мира в целом можно составить бюджеты доходов и расходов отдельных групп населения и различных видов деятельности.

Таким образом, система бухгалтерских балансов, бюджетов и национальных счетов дает полное представление о состоянии и движении всех ресурсов.

Движение ресурсов, их переход от одного собственника к другому происходит через механизмы рынка. Каждый актив любого экономического субъекта, будь то здание, оборудование, произведенные товары и услуги, определенные права или интеллектуальная собственность, имеет денежную оценку. Следовательно, если нет законодательных ограничений, то его можно купить или продать. Рыночная экономика все и вся превращает в товары в широком смысле, т.е. в предметы купли-продажи. Это ее основное и неотъемлемое свойство.

2. Классификация инвестиций

На развитие мирового хозяйства влияет международное движение капитала (инвестиций), т.е. движение одного из факторов производства, основанное на его исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении в отдельных странах; экономическая предпосылка производства ими различных товаров и услуг эффективнее, чем в других странах или помещение относительно избыточных, преимущественно финансовых, ресурсов за границей ради систематического получения более высокой прибыли в стране, где помещен капитал.

Инвестиции - денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, иное имущество, а также имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности для достижения стратегических целей инвестора, получения прибыли и (или) иного полезного эффекта.

В экономической теории различают несколько классификаций инвестиций, каждая из которых имеет свою область применения. Инвестиции можно классифицировать по следующим признакам.

1.Направления инвестирования:

- инвестиции в нефинансовые активы (вложения капитала, включающие инвестиции в основной капитал, затраты на капитальный ремонт основных фондов, инвестиции в нематериальные активы, расходы на прирост запасов материальных оборотных средств, приобретение других нефинансовых активов (земельные участки, объекты природопользования и др.));

- реальные инвестиции (из предыдущего определения исключаются слова «инвестиции в нематериальные активы»);

- инвестиции в основной капитал (единовременные затраты на создание, воспроизводство и приобретение основных фондов (новое строительство, реконструкция и техническое перевооружение, приобретение и монтаж оборудования, формирование основного стада, многолетние насаждения и т.д.));

- инвестиции в прирост запасов оборотных средств (расходы на формирование запасов материальных оборотных средств, необходимых для обеспечения устойчивой работы предприятия, определяемые как разность между поступлением оборотных средств в запасы с их выбытием);

- инвестиции в нематериальные активы (приобретение патентов, лицензий, прав пользования земельными участками и другими объектами природопользования, авторских прав, торговых марок, товарных знаков, программных продуктов и т.д.);

- интеллектуальные инвестиции (вложения средств в подготовку специалистов, приобретение патентов, лицензий и ноу-хау, проведение научных исследований и разработок и т.д.);

- финансовые инвестиции (приобретение ценных бумаг, процентных облигаций федеральных, субфедеральных и муниципальных займов; долей в уставном капитале юридических лиц; займы другим юридическим лицам).

2. Возможность участия в управлении предприятием:

- прямые инвестиции (инвестиции, осуществляемые юридическими или физическими лицами, имеющими право участия в управлении объектом инвестирования либо получающими такое право в результате вложения инвестиций);

- портфельные инвестиции (покупка акций и паев, не дающих инвестору возможности влиять на управление предприятием);

- прочие инвестиции (предоставление кредитов различных видов, не предполагающее участия кредитора в управлении);

3. Инновационность:

- простые (инвестиции, связанные с приобретением апробированных видов техники, технологии, повышением квалификации кадров по стандартным программам и т.д.);

- инновационные (инвестиции, обеспечивающие использование технико-технологических и управленческих инноваций).

В дополнение к рассмотренным классификационным признакам инвестиций целесообразно специально выделить и такой признак, как сроки вложения активов (обычно финансовых). Различают долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные (на срок до одного года) вложения.

3. Международное движение капитала

Международное движение капитала - определяющий элемент в функционировании мировой экономики, развитии форм и условий международных хозяйственных связей всех видов. По характеру и формам международные капиталовложения могут быть различными.

К концу ХХ в. выявилось приоритетное значение прямых инвестиций, поскольку они обеспечивают деятельность реального сектора экономики. Прямые инвестиции существенно воздействуют на мировую экономику и ее сердцевину - международный бизнес. С экономической точки зрения, с позиций фирм это:

- обеспечение для себя стабильного рынка непосредственно или в качестве трамплина для выхода на рынки третьих стран;

- образование своего внутреннего рынка, те или иные секторы которого расположены в отдельных странах;

- включение своего интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне.

Быстрый рост прямых иностранных инвестиций в современной мировой экономике виден на основе следующих данных. В 80-гг. мир вступил примерно с 450 млрд. долл. В 1990 г. достигнут рубеж в 1,7 трлн. долл., т. е произошло почти четырехкратное увеличение за одно десятилетие. В 1998 г. сумма прямых зарубежных инвестиций приблизилась к 3,5 трлн. долл. Столь высокие темпы роста иностранных инвестиций объясняются, конечно, отнюдь не избытком капиталов, которые искали бы место для своего прибыльного приложения вследствие ограниченности внутреннего рынка и невозможности эффективно использовать их в экономике, в то время как есть страны с более высокой нормой прибыли. Произошла перестройка в мировом хозяйстве, когда транснациональные корпорации (ТНК) начали вывозить за рубеж не капитал в прежних формах, а производство, причем во главу угла ставится не только возможность получения прибыли, но и длительный (постоянный) характер такого получения (до тех пор, пока существует само производство).

ТНК и аналогичные им хозяйственные образования составляют наиболее мощный сектор мирового хозяйства. 53 тыс. ТНК и 45 тыс. из зарубежных филиалов, зафиксированных в докладе ЮНКТАД за 1998 г., характеризуются следующими экономическими параметрами: суммы глобальных продаж филиалами - 9,5 трлн. долл., глобальные активы - 13 трлн., сумма добавленной стоимости за год - больше 2 трлн. долл.

В настоящее время есть основания говорить о трехполюсной глобальной структуре прямых иностранных инвестиций: США, ЕС, Япония. На эту «триаду» приходится приблизительно 4/5 общего объема вывоза и ввоза инвестиций - существенно больше их удельного веса во внешней торговле. США стали самым крупным импортером капитала. Возрос уровень интеграции в ЕС на основе внутрирегиональных прямых инвестиций, а весь регион стал крупнейшим экспортером капитала. Отмечаются высокие темпы роста вывоза инвестиций Японией, которая может серьезно усилить свои позиции в мире по размерам «внешней экономики». Страны Азии (за исключением Японии) в ближайшие годы обгонят Западную Европу по объемам привлечения прямых иностранных инвестиций.

Внутри самой «триады» идет интенсивное переплетение капитала, взаимная торговля растет быстрее, чем мировая торговля в целом. Здесь формируется новый, еще более высокий этаж со своим международным разделением труда и своими механизмами регулирования на национальном, региональном и надрегиональном уровнях, определяющими мирохозяйственные стандарты.

Современная торговля связана с иностранными инвестициями и особенно с созданием международнокооперирующего производства на базе ТНК. Несмотря на известное положение теории о том, что процесс зарубежного инвестирования ведет к замещению торговли, на практике инвестиционная деятельность связана с созданием новых торговых возможностей и ростом спроса, и эта тенденция превалирует. Торговля ведет к росту инвестиций, что стимулирует торговлю.

Основные участники международного движения капитала относятся не к числу стран, наиболее различающихся только льготным инвестиционным режимом, а к странам, в которых наиболее активно развиваются рыночные процессы.

Эти причины могут быть перечислены в таком порядке:

- давление конкуренции, новые технологии, приватизация, поддержка правительств. Кроме того, называются следующие региональные группировки, наиболее активно содействующие притоку инвестиций: ЕС, НАФТА, АСЕАН, АТЭС, МЕРКОСУР, они способствуют глобализации бизнеса, выработке и практическому применению на всех уровнях сопоставимых инвестиционных режимов.

Мировое хозяйство движется в сторону создания многостороннего механизма, определяющего «правила игры» в отношении прямых иностранных инвестиций. В этой связи:

- наблюдается рост изменений в законодательстве, ведущих к либерализации инвестиционного режима;

- резко возросло число двусторонних соглашений, повысилась роль региональных соглашений, предусматривающих конкретные вопросы (в том числе режим, гарантии, урегулирование инвестиционных споров, борьба с незаконными платежами и другими формами коррупции, предотвращение ограничительной деловой практики, установление порядка раскрытия информации, контроль в отношении использования фирмами трансфертных цен, обеспечение защиты окружающей среды, решение коренных социальных проблем, включая крайне болезненную проблему занятости, гарантирование цивилизованных проблем, включая крайне болезненную проблему занятости, гарантирование цивилизованных стандартов в трудовых отношениях);

- определился единый многосторонний подход, особенно в части услуг, прав интеллектуальной собственности, страхования, урегулирования споров, проблем занятости и трудовых отношений.

ГАТС, РИПС, ТРИМС, ВТО осуществляют меры многостороннего воздействия в данной сфере: ограничительные, запретительные или карательные.

Американские фирмы делают ставку на западноевропейский рынок (особенно в области высоких технологий и в производстве потребительских товаров); европейские ТНК рассчитывают делать основные вложения на американском рынке, у японских ТНК - приоритет в Азии. Новые вложения развивающихся стран будут предположительно находиться также в развивающихся странах.

4. Инвестиционная политика Российской Федерации

Основные направления инвестиционной политики государства на современном этапе реформирования российской экономики следующие:

- «удержание» внешних факторов оживления инвестиционной активности, предполагающее отказ от ускоренного укрепления рубля в отрыве от процесса повышения конкурентоспособности реального сектора российской экономики, и оказание максимального содействия сохранению благоприятной конъюнктуры мировых рынков;

- снижение процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики, на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;

- завершение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;

- повышение инвестиционной привлекательности предприятий на основе решения проблемы «эффективного собственника»;

- развитие инфраструктуры инвестиционного рынка и формирование атмосферы взаимного доверия между инвестиционными институтами и частными инвесторами;

- упрощение бюрократических процедур выбора инвестором местоположения создаваемых предприятий и получения необходимых согласований на предынвестиционной стадии реализации инвестиционных проектов;

- формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов с целью стимулирования трансформации в реальные инвестиции сбережений населения, а также прямых инвестиций внутренних и внешних стратегических инвесторов;

- применение дифференцированного инструментария стимулирования инвестиционной деятельности в различных отраслях экономики с учетом их стратегических перспектив, приоритетности развития для экономики страны и возможности получения мультипликативного эффекта за счет перелива инвестиционного спроса по цепочкам межотраслевых взаимодействий;

- снижение неравномерности инвестиционной привлекательности российских регионов, имеющих глубокие различия как в уровне экономического развития, так и в уровне рисков долгосрочного инвестирования в основной капитал;

- повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе улучшения оборота и реализации целевых программ, разработки обеспечивающих согласование интересов предприятий, инвестиционных институтов и государства механизмов поддержки приоритетных проектов путем усиления государства механизмов поддержки приоритетных проектов путем усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных инвестиций.

5. Интернационализация рынка капиталов и проблема его регулирования

Одной из главных характеристик транснационального характера мирового капитала является его интернационализация, высшей ступенью которой является глобальная мобильность капитала.

Развитие тенденций мирового хозяйства к экономическому сближению и объединению отдельных стран в единый мировой хозяйственный комплекс предопределило феномен глобализации хозяйственной жизни. Крупнейшие интеграционные объединения - Европейский Союз (ЕС), Североамериканское соглашение о свободе торговли (НАФТА) - формируют мощные международные потоки капитала. Такой процесс приводит к следующим результатам.

1. Изменяется соотношение между центрами притяжения мировых инвестиций.

Преимущественное развитие в последние годы получил взаимообмен капиталами между развитыми странами.

Распространение модели догоняющего развития способствует привлечению иностранных инвестиций развивающимися странами. Это стимулирует международную миграцию капиталов и способствует дальнейшей интернационализации рынков капиталов.

Усиливается конкуренция за привлечение иностранного капитала между развивающимися странами и странами Восточной Европы с переходной экономикой, а также Россией.

2. Происходят изменения в структуре форм и институтов инвестирования.

В общем объеме инвестиций преобладают портфельные инвестиции. Именно с приграничным объединением рынков ценных бумаг (в отличие от прямых инвестиций и кредитов) в первую очередь связана интернационализация рынков капитала. Выпуск ценных бумаг все более осуществляется на международных рынках. Через инструменты фондового рынка - акции и облигации - мобилизуется около 2/3 международных инвестиционных ресурсов. Причем основная часть ресурсов (45 - 50%) предоставляется в форме облигационных займов на евровалютных рынках.

Развитие портфельного инвестирования стимулирует развитие сферы деятельности институциональных инвесторов. Имеется в виду рост концентрации инвестиционных ресурсов в руках специализированных кредитных учреждений.

3. Усиливается взаимопроникновение всех видов международного инвестирования и интернационализация каждого из них. В частности, происходит объединение рынков капиталов и валютных рынков.

Межгосударственное регулирование финансовых потоков определяется международными правилами и органами.

Важным практическим документом по регулированию иностранных капиталовложений является разработанный в рамках Организации Азиатско-тихоакеанского сотрудничества «Добровольный кодекс» прямых инвестиций. В этом «Кодексе» заключены следующие принципы:

- в отношении стран - доноров не должна проводиться политика дискриминации;

- следует предоставлять национальный инвестиционный режим для иностранных инвесторов в принимающей стране;

- инвестиционные стимулы не должны исключать ослабление требований к области здравоохранения, безопасности и охраны окружающей среды;

- требования, регулирующие инвестиции, ограничивающие рост торговли и капиталовложений, следует минимизировать;

- экспроприация инвестиций должна быть запрещена, кроме как в общественных целях и на недискриминационной основе в соответствии с национальными законами и принципами международного права при условии выплаты достаточной и эффективной компенсации;

- в принимающей стране следует создать условия для обеспечения регистрации и конвертируемости иностранных инвестиций;

- должны быть устранены барьеры при вывозе капитала;

- иностранные инвесторы наравне с национальными инвесторами должны соблюдать законы, административные правила и положения страны-реципиента;

- должно быть обеспечено разрешение на выезд и временное пребывание ключевого иностранного персонала на территории принимающей страны в связи с реализацией инвестиционного проекта;

- необходимо правовое обеспечение разрешения споров путем консультаций и переговоров между сторонами либо через арбитраж и т.д.

Все эти принципы направлены на стимулирование рыночной составляющей мирового инвестиционного процесса. Тем не менее при всей необходимости экономической свободы и беспрепятственного действия рыночных механизмов для обеспечения эффективной международной миграции и интернационализации мирового рынка капиталов усиление этих тенденций имеет неоднозначные последствия.

В настоящее время проблема регулирования мирового финансового рынка состоит в том, что мировая финансовая система стала практически неуправляема. Международные финансовые организации не в состоянии обеспечить предсказуемость и надежность состояния мировых финансовых потоков, что увеличивает вероятность возникновения мировых финансовых кризисов. В связи с этим возникла необходимость создания новых наднациональных организаций или придания уже имеющимся дополнительных функций, связанных с усилением координации процессов на мировом финансовом рынке. В этом направлении предлагается распределение полномочий между государственными и надгосударственными органами.

Основная задача правительств должна состоять в сборе и предоставлении международным организациям предельно четкой и достоверной информации о состоянии национальных экономик. Для этого следует ввести единые для всех стран стандарты бюджетной отчетности о состоянии валютных резервов центральных банков, платежных балансов и т.д.

Основной задачей единого международного финансового органа должно стать обеспечение контроля и прогноза состояния всей мировой финансовой системы на основе анализа данных, предоставленных правительствами отдельных стран. В рамках решения этой задачи предлагается расширить функции Международного валютного фонда, повысив его ответственность за состояние мировой финансовой системы, расширив полномочия по надзору за странами - членами, разработав принципы их поведения.

В каких бы формах ни происходила миграция мирового капитала, можно выделить две тенденции его развития:

- растущая интернационализация, взаимопроникновение и глобализация рынков капиталов;

- ослабление роли рыночного механизма в распределении финансовых ресурсов между странами вследствие усиления государственного и межгосударственного регулирования мировой финансовой сферы.

Соотношение именно этих двух тенденций будет определять ближайшие перспективы функционирования мирового рынка капиталов.

Список литературы

1. Абрамов В.Л. Мировая экономика: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. - 312 с.

2. Басовский Л.Е. Мировая экономика: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208 с.

3. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Мировая экономика: Учебник. - М.: финансы и статистика, 2001. - 656 с.

4. Николаева И.П. Мировая экономика: Учеб. пособие для вузов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 510 с.

Размещено на http://www.allbest.ru/