Регулирование валютно - кредитных отношений

27

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

ХАРЬКОВСКИЙ ЭКОНОМИКО - ПРАВОВОЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ ПРАВА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Международная экономика»

ШИФР

Тема № 10: Регулирование валютно - кредитных отношений

Студентки курса

Группы

Проверил:

Харьков

2009 г.



ПЛАН

1. Вступление

2. Международная координация валютных отношений

3. Международный валютный фонд:

структура и основные направления деятельности

4. Международный и Европейские банки реконструкции и развития

5. Вывод

6.Список литературы



ВСТУПЛЕНИЕ

Денежно кредитные рычаги давно занимают не последнее место в теории государственного регулирования экономики. Существуют различные концепции денежно кредитного регулирования. Наиболее значительными являются кейсианская и монетаристская. Дж. Кейнс по вопросу сущности денег придерживался номиналистической позиции. В основе его теории денежно - кредитного регулирования лежит капиталотворческая теория кредита. Принцип «кредитного регулирования», выдвинутый Кейнсом, связан с основной предпосылкой в его теории, т.е. зависимостью процесса производства от кредита. Исходя из решающей роли спроса по отношению к производству, Кейнс сформулировал факторы, воздействующие на конъюнктуру: занятость, использование мощностей, спрос на предметы потребления средств производства. При высоком процент на ссудный капитал у предпринимателей возникает «предпочтение ликвидности», т. е. желание держать свой капитал в денежной форме. Поэтому нужен низкий процент, который повысит у предпринимателей стимул к инвестициям.



1 МЕЖДУНАРОДНАЯ КООРДИНАЦИЯ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Международная валютная система (МВС) - это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённая многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно - кредитными и финансовыми организациями. В основе лежит развитие международных валютных отношений МВС

Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном денежном рынках в целях осуществления международных расчётов, кредитных и валютных операций.

Международные валютные отношения - это отношения между субъектами мирового хозяйства, связанные с использованием валюты в их финансово - хозяйственной деятельности.

Основные функции МВС:

1. Формирование международных ликвидных ресурсов (золото платёжные средства).

2. Обеспечение действия механизма регулирования валютных курсов.

3. Обеспечение функционирования валютных рынков и рынков золота.

4. Развитие международного кредитования и международных расчётов.

Международные органы регулирующие валютные отношения

Основные органы МВС:

1) международные валютно - финансовые организации (МВФ);

2) региональные валютно - финансовые организации

3) ( Европейский валютный институт).

4) Эти органы разрабатывают режим безопасного, безкризисного развития валютных отношений в масштабах международного хозяйства.



Структура мировой валютной системы

Мировая ВС
Иностраннаявалюта (международная)
Условие взаимоконвертируемости валют
Фиксированный режим валютных паритетов
Режимы валютных курсов
Международное регулирование валютных организаций
Международные правила использования кредитов в мировом хозяйстве
Унификация основных форм международных расчётов
Режим мирового валютного рынка и рынков золота
Международные органы, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

2 МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД: СТРУКТУРА И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В межгосударственной регуляции валютных и кредитных отношений основная роль принадлежит специальным международным валютно-финансовым организациям, среди которых ведущее место занимают Международный валютный фонд, Мировой банк, Банк международных расчетов, региональные банки и валютно-кредитные организации ЕС -- Европейский инвестиционный банк, Европейский фонд валютного сотрудничества, Европейский банк реконструкции и развития.

Международный валютный фонд (МВФ) --это межправительственная валютно-кредитная организация из содействия развития международной торговли и сотрудничеству в валютной сфере. Созданный на международной конференции в Бреттон-вудси (США) в 1944 г., а начал работать из 1947 г. Имеет статус специализированного заведения ООН. Состоянием на 1997 г. насчитывает свыше 180 стран-членов. Украина стала членом МВФ в сентябре в 1992 г. (на то время -- 167-м членом).

МВФ -- это организация акционерного типа. Его ресурсы формируются за счёт взносов стран - участниц ответственно до установленной для каждой страны квоты. Размер квоты зависит от уровня экономического развития страны и её роли в мировой кономике и международной торговле. Квота пересматривается каждые 5 лет. Квота Украины в 1992 г. составляла 0,7 % (для сравнения: России -- 3 %, США -- 19,62, Германии и Японии -- по 6,1, Франции та Великобритании -- по 5,48 %). Зависимо от размеров квот распределяются голоса между странами во время принятия решений в управляющих органах МВФ. Каждое государство имеет 250 голосов плюс один голос принадлежит на каждые 100 тыс. СИЗ её квоты. В результате большинство голосов принадлежит США и странам - членам ЕС.

Фонд проводит операции лишь с официальными финансовыми органами государств.

Цели МВФ:

· Поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;

· Содействие сбалансированного роста мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех членов в качестве главной цели экономической политики;

· Поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;

· Участие в создании многосторонней системы платежей устранение ограничений на трансферт валюты;

· содействие многосторонней системе платежей та ликвидация валютных ограничений;

· предоставление валютных кредитов государствам-членам для выравнивания платежных балансов;

· Кредитные операции МВФ осуществляет лишь с официальными органами стран-членов -- казначействами, центральными банками, валютными стабилизационными фондами. Кредиты предоставляются в форме продажу иностранной валюты за национальную, а погашают их, выкупая национальную валюту за иностранную.

МВФ предоставляет кредиты нескольких видов.

1. Обычный кредит -- для стабилизации платежного баланса в пределах года с возможным его продолжением до 4--5 лет.

2. Компенсационный кредит -- для компенсации сокращения экспортного выторга за независимыми от страны-заемщика причинами (на 3--5 лет).

3. Стабилизационный ("буферный") кредит -- для финансирования запасов сырья в связи с неблагоприятной конъюнктурой на мировых рынках (на 3--5 лет).

4. Расширенное финансирование -- для структурной перестройки внешних расчетов, если имеются явные серьёзные нарушения.

Кредиты МВФ предоставляет лишь с соблюдением определенных экономических и политических требований в форме программы стабилизации экономики. Страны-члены обязаны предоставлять МВФ информацию об официальных запаси золота и валютные резервы, состояние экономики, платежный баланс, иностранные инвестиции и денежное обращение и тому подобное.

Кредитная деятельность МВФ.

В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деятельности используются два понятия: 1) сделка (transaction) - предоставление валютных средств странам из его ресурсов: 2) операция (operation) - оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами - казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами. Различаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и на поддержку структурной перестройки экономической политики стран-членов.

Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, производит покупку (purchase) или иначе заимствование (drawing) иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентное количество сисей национальной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполагалось, что страны-члены будут предъявлять равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут переходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. На практике в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредита главным образом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этою МВФ. как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под залог» соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентами этих валют.

Доступ стран-членов к кредитным ресурсам МВФ ограничен определенными условиями. Согласно первоначальному Уставу они состояли в следующем: во- первых, сумма валюты, полученной страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обращению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты страны; во-вторых, общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд но подписке). В пересмотренном в 1978 г. Уставе первое ограничение было устранено. Это позволяет странам- членам использовать их возможности получения валюты в МВФ в течение более короткого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что касается второго условия, то в исключительных обстоятельствах и его действие может приостанавливаться.

МВФ взимает со стран - заемщиц разовый комиссионный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и определенную плату, или процентную ставку, за предоставляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках.

По истечении установленного периода времени страна-член обязана произвести обратную операцию -- выкупить национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного баланса и увеличения валютных резервов. Если находящаяся в МВФ национальная валюта страны-должника покупается другим государством- членом, то тем самым погашается ее задолженность Фонду.

Приобретаемая страной-членом в МВФ первая порция иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайского соглашения бывшая золотая доля) с 1978 г. называется резервной долей. Она определяется как превышение величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении Фонда запаса национальной валюты данной страны.

Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены страной- членом сверх резервной доли (100% величины квоты), делятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в результате полного использования резервной и кредитных долей, составляет 125% размера ее квоты. Обязательства страны- заемщицы, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово- экономических мероприятий, фиксируются в «письме о намерениях», направляемом в МВФ. Если Фонд сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями Фонда» или не выполняет его предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитование страны. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, при которой страна получает всю испрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запроса, так и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите.

Соглашения о резервном кредите, или соглашения «стэнд-бай» (Stand-by Arrangements), обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную в соответствии с договоренностью в любое время при соблюдении страной оговоренных условий.

Подобная практика предоставления кредитов аналогична открытию кредитной линии.

Главным назначением кредитов «стэнд-бай» является в настоящее время кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов МВФ.

Валюта, предоставляемая Фондом в виде резервного кредита в рамках верхних кредитных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установленные промежутки времени в течение срока соглашения.

Основанием для обращения страны к МВФ с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования может быть серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства, торговли или ценового механизма. Соглашения о расширенных кредитах обычно ограничены сроком в три года; при необходимости и по просьбе стран-членов -- до четырех лет. С ноября 1992 г. действуют следующие лимиты доступа стран-членов к ресурсам МВФ в рамках резервных и расширенных кредитных соглашений (вместе или раздельно): предоставление кредитов на протяжении года до 68 "и квоты страны-члена: кумулятивная, включающая задолженность страны но ранее полученным кредитам, предельная величина - 300"/о квоты (в чистом исчислении, т. е. за вычетом суммы предстоящего выкупа страной ее национальной валюты в течение срока кредитного соглашения).

Специальные фонды. В целях расширения своих кредитных возможностей МВФ практикует создание специальных фондов (англ. facility - устройство, механизм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимости кредита.

Фонд компенсационного и непредвиденного кредитования предназначен для кредитования стран-членов МВФ, у которых дефицит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них факторами. В их числе: стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-импортерах. появление товаров- заменителей и т. п.

Этот фонд включает три компонента:

1) с 1963 г. кредитование (в настоящее время до 30% квоты) стран, особенно экспортеров сырья, валютные поступления которых сокращаются в результате падения мировых цен на сырье;

2) с 1981 г. кредитование (до 15"/о квоты) стран-импортеров зерна, испытывающих трудности в связи с ростом мировых цен на зерно: с декабря

1990 г. по июнь 1992 г. кредитование стран-импортеров нефти, нефтепродуктов и природного газа:

3) с 1988 г. компенсационное финансирование непредвиденных потерь для помощи странам, испытывающим влияние непредсказуемых внешних факторов (до 30% квоты).

К временным специальным фондам относятся:

1) Нефтяной фонд в объеме 6,9 млрд. СДР, или 8 млрд. долл. (1974--1976 гг.). предоставлял кредиты странам-членам МВФ для покрытия дополнительных расходов, вызванных увеличением стоимости импорта нефти и нефтепродуктов.

Необходимые для этого ресурсы ссудили преимущественно страны--экспортеры нефти. Развивающиеся страны количественно преобладали среди получателей кредитов, но их доля была невелика (1/3) по сравнению с развитыми государствами. Условия предоставления кредитов из нефтяного фонда были жесткие: сравнительно высокие процентные ставки (не менее 7,2% годовых); обязательное выполнение рекомендаций МВФ при проведении национальной энергетической и валютной политики. Вследствие этого доступ развивающихся стран к ресурсам нефтяного фонда был ограничен: за счет его кредитов они покрыли лишь 1/3 дополнительных расходов на импорт подорожавшей нефти;

2) Доверительный фонд -- в объеме 4 млрд. СДР, или 4,9 млрд. долл. (1976-1981 гг.); создан в основном за счет прибыли от продажи на аукционах части золотого запаса МВФ. Получателями кредитов из этого фонда являлись наименее развитые страны. Условия данных кредитов были сравнительно льготные: страны- заемщики не вносили в МВФ эквивалент получаемых средств в национальной валюте, процентная ставка невысокая 0,5%, срок кредита 10 лет. Эти условия в наибольшей степени отвечали требованиям развивающихся стран. 55 стран получили из доверительного фонда 3 млрд. СДР. Остальная часть была передана развивающимся государствам пропорционально их квотам:

3) Фонд дополнительного кредитования или фонд Виттевеена-по имени директора-распорядителя МВФ; время действия 1979-1984 гг. Цель этого фонда -- предоставлять за счет заемных средств дополнительные кредиты странам, испытывающим особенно резкие и затяжные кризисы платежных балансов и исчерпавшим лимиты обычных кредитов МВФ. Ресурсы фонда Виттевеена (7,8 млрд. СДР, свыше 10 млрд. долл.) сформированы за счет кредитов 13 стран- членов МВФ, а также Швейцарского национального банка. Кредиты из этого фонда получили 26 стран:

4) Фонд расширенного доступа к ресурсам МВФ; преемник фонда дополнительного кредитования, функционировал в 1981-1992 гг. Цель фонда предоставлять дополнительные кредиты странам-членам, у которых масштабы неравновесий платежных балансов непомерно велики по сравнению с размерами их квот. Этот фонд использовался в тех случаях, когда страна нуждалась в средствах в больших размерах, чем она могла получить в МВФ в рамках четырех кредитных долей и системы расширенного кредитования, и на более продолжительный срок для осуществления корректирующих экономических мер при большем периоде погашения кредита. Источником ресурсов фонда являлись собственные средства МВФ, привлеченные в форме подписки, и заимствования у других стран. В связи с увеличением квот стран-членов МВФ указанный фонд прекратил свою деятельность в ноябре 1992 г.;

5) Фонд структурной перестройки (с марта 1986 г.): предоставляет льготные кредиты беднейшим развивающимся странам, испытывающим хронический кризис платежного баланса в целях осуществления среднесрочных программ макроэкономической и структурной перестройки. По состоянию на сентябрь 1993 г. 36 стран (из 61 страны, имеющей на них право) получили эти льготные кредиты в сумме 1,5 млрд. СДР, или около 2,1 млрд. долл. Условия займов: 0,5% годовых: погашение в течение 10 лет; трационный период до 5'/2 лет. Лимит кредитов -- до 50% квоты.

Источник ресурсов (2,7 млрд. СДР) -- погашение кредитов, предоставленных доверительным фондом;

6) Расширенный фонд структурной перестройки; с декабря 1987 г. предоставляет кредиты за счет как неиспользованных ресурсов фонда структурной перестройки, так и специальных займов и пожертвований (6 млрд.

СДР). По своим целям и механизму функционирования этот фонд является преемником фонда структурной перестройки. Помимо 61 страны право получения кредитов от этого фонда в апреле 1992 г. было предоставлено еще 11 странам, включая Албанию и Монголию. 29 стран использовали это право к сентябрю 1993 г. на сумму 3,2 млрд. СДР (фактически - 2,4 млрд. СДР). Страна-член имеет возможность получать эти кредиты сроком на 3 года до 190% квоты, иногда при исключительных обстоятельствах до 255% квоты. Первоначально срок для заключения соглашений о займах был установлен по ноябрь 1990 г., в дальнейшем он неоднократно продлевался (до 28 февраля 1994 г.).

В конце 1993 г. образован новый расширенный фонд структурной перестройки -- правопреемник предыдущего. Объем нового фонда -- 5 млрд. СДР (около 7 млрд. долл.) для предоставления льготных займов сроком три года и 2 млрд.

СДР (около 3 млрд. долл.) для субсидирования процентных ставок по этим займам. К маю 1994 г. 43 страны согласились участвовать в формировании этого фонда. В программах структурной перестройки экономики, которые станут осуществляться при содействии нового фонда, будет уделяться больше внимания социальной защите населения и совершенствованию структуры государственных расходов. Срок действия нового расширенного фонда структурной перестройки -- до конца 1996 г., а средства по заключенным соглашениям будут предоставляться странам-заемщикам до конца 1999 г.

Образование дополнительных специальных фондов в рамках МВФ путем заимствования ресурсов у других стран-членов - это одно из проявлений процесса адаптации системы межгосударственного кредитования и валютного регулирования к меняющимся условиям мировой экономики. МВФ выполняет роль посредника при перераспределении ссудного капитала от более благополучных стран-кредиторов к странам, испытывающим потребность в кредитах.

Одновременно, оказывая силовое воздействие на экономическую политику стран- заемщиц. он выступает в качестве гаранта возвращения этих средств.

3. МЕЖДУНАРОДНЫЙ И ЕВРОПЕЙСКИЕ БАНКИ РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ

Международный банк реконструкции и развития (МБРР)

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) -- эти международный банк, созданный в апреле в 1991 г. для содействия экономическим реформам в странах Восточной Европы и прежнего СССР В кредитовании отдает преимущество негосударственным структурам господствования. 60 % его ресурсов направлено на развитие в этих странах частного сектора, а 40 % -- на развитие инфраструктуры.

Заданием ЕБРР является создание в постсоциалистических странах конку рентоспособной промышленности, развитие взаимовыгодных связей между западноевропейскими странами и предоставление кредитов под большие проекты в отраслях энергетики, транспорта, связи, охраны и тому подобное.

Предоставляя кредиты, ЕБРР способствует быстрому переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности.

Приоритетными проектами финансирования в Украине является конверсия сельское хозяйство, приватизация, транспорт, телекоммуникации охрана окружающей среды, содействия развития банковского сектору. Банки финансирует проекты стоимостью не меньше чем 15--17 млн. дол. США Максимальный годовой процент, который должен платиться банку за кредиты, -- 16--18 %.

Цель Мирового банка -- содействие экономическому прогрессу в интересах самых бедных слоев населения в странах, которые развиваются, и финансирование инвестиций, которые будут способствовать экономическому росту. Инвестиции направляются как на строительство дорог, электростанций, школ, оросительных систем, так и на содействие развитию сельскохозяйственных структур, переквалификацию учителей, программы улучшения питания детей и беременных женщин. Некоторые ссуды Мирового банка финансируют расходы, связанные с реструктуризацией экономики, которая способствует ее стабильности, эффективности и рыночной ориентации.

Мировой банк обеспечивает также "техническую помощь" или экспертную поддержку, помогает правительствам стран повысить эффективность специфических секторов их экономик в соответствии с потребностями национального развития.



Основные направления деятельности МББР:

· среднесрочное и долгосрочное кредитование инвестиционных проектов;

· подготовка, техническое и финансово-экономическое обоснование инвестиционных проектов;

· финансирование программ структурной перестройки в развивающихся и постсоциалистических странах.

Как правило, займы предоставляются на 15-20 лет с отсрочкой платежей по основной сумме займа от 3 до 5 лет. Сам МБРР получает средства главным образом путем заимствований на международных рынках капитала. Высший орган управления - совет управляющих.

Мировой банк функционирует под административным контролем Совета яющих правил. Каждую из 176 стран -- членов Мирового банка представляет один керуючий, который, как правило, отвечает уровню правительственного министра. Совет делегирует свои полномочия меньшей группе представителей -- Совету исполнительных директоров, который размещен в Вашингтоне. Этот Совет отвечает за решение относительно политики, которая влияет на функционирование Банка. Решения относительно ссуд принимаются на основании экономических и политических критериев. Президент Мирового банка является председателем Совета исполнительных директоров. Менеджмент и кадодневное функционирование Банка обеспечивают приблизительно 7,1 тыс. членов персонала из более чем 100 стран мира.

Процентные ставки по ссудам Мирового банка для стран, что развиваются, изменяются каждых 6 месяцев. Текущее значение процентной ставки составляет 7,43 %.

Некоторые ссуды МБРР для стран, которые развиваются, предоставляются из взносов, которые поступили от стран -- членов учреждения. Однако большинство денежных поступлений формируются за счет бон, выданных на мировых финансовых рынках.

Мировой банк имеет три организации-филиалы: Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Много постороннее агентство гарантии инвестиций (БАГИ).

МАР. Международная ассоциация развития основана в 1960 г. (150 стран-членов). Этот филиал Мирового банка предоставляет беспроцентные ссуды самым бедным странам мира. Только страны, годовая прибыль которых составляет менее чем 1,305 дол. США на душу населения, могут получить ссуду от МАР.

Ссуды МАР, известные как "кредиты", имеют 10-летний период отсрочки и подлежат оплате на протяжении 35--40-летнего периода (согласно с кредитоспособностью страны-заемщика). Средства, которые одалживает МАР, формируются за счет взносов от более развитых стран; взносов, которые время от времени получают из доходов МБРР, а также за счет погашения предоставленных МАР кредитов. Невзирая на то, что МАР легально является видокремленой от Мирового банка, это учреждение имеет общий с ним персонал и организационно технические средства.

МФК. Международная финансовая корпорация основана в 1956 г. (156 стран-членов). Украина присоединилась к МФК в 1993 г.

Направления деятельности МФК:

* инвестирование частного сектора преимущественно в странах, которые развиваются;

* предоставление комплексных консультативных услуг правительствам и предприятиям в приватизации (в 1993 г. эксперты МФК принимали участие в организации первого аукциона по продаже малых предприятий в г.Львове);

* формирование рынка капиталов в странах переходной экономики. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям без гарантий правительства, финансируя проекты, которые создаются частным сектором.

В отличие от МБРР, это учреждение предоставляет ссуды без правительственных гарантий. МФК может занимать равноправное положение в компаниях, которым она одалживает, играть роль катализатора относительно других инвесторов из частного сектора, а также создавать рынки капитала в странах, которые развиваются.

БАГИ. Многостороннее агентство гарантии инвестиций, созданное в 1988 г. (110 стран-членов). Деятельность этого филиала Мирового банка направлена в поддержку частных инвестиций в странах, которые развиваются. БАГИ обеспечивает гарантии инвестиций, защищая инвесторов от таких некоммерческих рисков, как война или национализация. Это учреждение предоставляет консультативные услуги на уровне правительств, помогая последним привлекать частные инвестиции в экономику.

Для содействия экономическому сотрудничеству и интеграции стран в разных регионах в 1940--60-х гг. были созданы региональные банки развитию: в 1949 г. -- Межамериканский банк развития (53 страны);

в 1964 г. -- Африканский банк развития (75 стран), Азиатский банк развития (14 стран).

До региональных европейских валютно-кредитных организаций принадлежат: Европейский инвестиционный банк* Европейский фонд валютных полрабочих, Европейского банка реконструкции и развития.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ), созданный в 1958 г., -- это финансовая организация ЕС, которая обеспечивает долгосрочные ссуды для капитальных инвестиций с целью укрепления сбалансированного экономического развития Союза и интеграции. ЕИБ также способствует выполнению финансовых аспектов политики сотрудничества со странами, которые не являются членами ЕС.

Приоритетное задание банку -- поддержка регионального развития. Больше чем половина общей суммы ссуд выделяется для инвестиций в производство в регионах, которые отстают в индустриальном развитии или переживают упадок промышленности, для улучшения систем связи и охраны окружающей среды. Проекты, поддержанные ссудой ЕИБ, имеют самую низкую из возможных процентных ставок. Кредиты предоставляются на 20--25 лет.

Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) создан в 1973 г. в пределах европейской валютной системы. Он предоставляет кредиты странам -- членам ЕС для покрытия дефицита платежного баланса при условии выполнения ими программы стабилизации экономики, а также выполняет функции кредитно-расчетного обслуживания.

Банк международных расчетов (БМР) -- это расчетные палата, которая действует на акционерной основе. Создано БМР в 1930 г. ; Базели согласно Гаагскому договору о немецких репатриациях за результатами Первой мировой войны. Его членами является 41 страна. Расчетной единицей, в которой ведется баланс БМР, был и остается золотой швейцарский франк (один золотой франк содержит 0,29 г чистого золота; американский доллар конвертируется в золотой франи за курсом 1 золотой франк = 1,94 доллара). В настоящее время БМР осуществлю» банковские операции с целью содействия центральным банкам страны в управлении их банковскими резервами; занимается регулированием международных расчетов и разработкой согласованных банковских стандартов; осуществляет исследование у отрасли валютной и денежной политики. Функции регуляции международных расчетов и разработка нормативных документов из банковского присмотра осуществляются через три комитета: Базельский комитет по банковскому присмотру, Базельский комитет по системам платежей и расчетов; Постоянной комитет по евровалютам. Минимальные стандарты из банковского регулирования и присмотру, согласованные из БМР, использует большинство стран мира как основу построения национального банковского законодательства .

Парижский клуб -- неформальная организация правительств стран-кредиторов мира. Основными его членами являются развитые края ни -- члены ОЕСР (в 1998 г, объединял 19 стран). В его роботе также принимают участие МВФ и Мировой банк. Клуб не имеет жестко организационной структуры и может пополнять свои ряды любыми странами-кредиторами, которые признают условия его работы. Осуществляет надзор за государственной задолженностью стран-должников. В случае возникновения проблем у страны-должника с сбалансированностью платежного баланса, организует многосторонние переговоры и принимает участие в выработке соглашения о перенесении сроков уплаты или реструктуризации внешнего долга. Обязательным условием обращения за помощью к Парижскому клубу об отсрочке уплаты долга есть предыдущее согласование из МВФ программы правительственных мероприятий, направленных на исправление положения. Часто принимает участие в выработке условий реструктуризации внешних долгов стран, которые развиваются (например: Торонтски условия, которые действовали в 1988--1991 гг.; Лондонськие условия 1991--1994 гг.; Неаполитанские условия, которые действуют из 1995 г. и Лионские условия, которые действуют из 1996 г.).Часто принимает участие в выработке условий реструктуризации внешних долгов стран, которые развиваются (например: Торонтски условия, которые действовали в 1988--1991 гг.; Лондонські условия 1991--1994 гг.; Неаполитанские условия, которые действуют из 1995 г. и Лионские условия, которые действуют из 1996 г.).

Лондонский клуб -- консультационный комитет крупных частных банков-кредиторов (в 1998 г. объединял около 600 банков), который занимается проблемами реструктуризации частной внешней задолженности. Переговоры об условиях реструктуризации ведет один из банков по поручению всех банков, которые принимают участие в консультативном совете. Условием подписания соглашения о реструктуризации долгов является принятие страной программы МВФ из структурной перестройки экономики и осуществления экономических реформ.

Структура МБРР

Высшим органом МБРР является Совет Управляющих. Исполнительный орган МБРР - Совет Директоров. Он непосредственно отчитывается перед Советом Управляющих, в который входят Министры Финансов или главы Центральных Банков государств-членов (по одному Управляющему от страны плюс один заместитель управляющего). Управляющий назначается каждой страной-членом сроком на 5 лет. Управляющие встречаются один раз в год на совместных сессиях в рамках Ежегодного совещания. Решения принимаются большинством поданных голосов, если заранее не предусмотрены иные правила процедуры; вес голоса каждого государства-члена находится в пропорциональной зависимости от его доли в капитале Банка.

Совет Директоров (в настоящее время он состоит из 24 человек) принимает решения о политике Банка, на основе которой строится его работа и утверждает предоставление всех займов. Пять из 24 директоров-исполнителей назначаются пятью государствами-членами, являющимися крупнейшими держателями акция Банка (США, Япония, Германия, Франция, Великобритания); другие страны объединены в 19 групп, каждая из которых представлена одним директором-исполнителем, избираемым страной или группой стран. В своей работе совет директоров-исполнителей опирается на помощь различных комитетов: совместный аудиторский комитет, комитет по вопросам кадровой политики, комитет по выработке регламента, комитет по вопросам эффективности затрат и бюджетной практике, комитет по административным вопросам, касающимся директоров, а также временные комитеты.

Основным оперативным подразделением является Комитет развития (Совместный министерский комитет Директоратов Всемирного банка и Международного валютного фонда по переводу реальных ресурсов в развивающиеся страны), созданный в 1974 году. Состоит Комитет из 24 членов.

Важным элементом структуры Банка является независимый Департамент по оценке деятельности, в задачи которого входит мониторинг финансируемых банком проектов и отчет о результатах непосредственно перед Советом Директоров.

Президент МБРР, кандидатура которого, согласно давней традиции, выдвигается директором исполнителем, представляющим США, избирается

директорами-исполнителями сроком на пять лет. Директор отвечает за управление повседневной деятельности Банка. Президент является председателем Совета директоров-исполнителей. Его помощниками являются три директора-распорядителя.

Займы банка можно разделить на две категории:

1. Займы для развивающихся стран, которые в состоянии без ущерба для экономики оплатить проценты по ссудам. Деньги для этих займов привлекаются от инвесторов со всего мира. Эти инвесторы покупают бонды, выпускаемые Всемирным Банком.

2. Займы для беднейших стран, которые являются обычно не кредитоспособны на международных финансовых рынках и неспособны оплатить проценты по займам, и для которых Всемирный банк, соответственно, не может привлекать для государств этой группы средств на международных финансовых рынках.

В этих случаях займы предоставляются Международной Ассоциацией Развития - членом Группы Всемирного банка. Более 30 государств-членов МАР периодически предоставляют деньги для финансирования подобных кредитов (об этом еще будет сказано подробнее в следующей главе).

Основными партнерами Банка являются правительства государств-членов.

Дело в том, что в соответствии с Уставом, Банка предоставляет займы только правительствам государств-членов или под их гарантии. Кроме того, именно правительства обладают большей частью информации, необходимой для нормальной работы Банка и все проекты реализуются в соответствии с национальными законодательствами и под национальной юрисдикцией. Банк поощряет правительства работать в тесном контакте с неправительственными организациями (в настоящее время они сотрудничают в приблизительно половине поддержанных банком проектов). Многие из Миссий Банка даже имеют в штате специалистов по связи с неправительственными организациями, чтобы облегчить это сотрудничество.

Одним из приоритетов Банка - содействие стимулированию частного сектора. Причиной подобного внимания является то обстоятельство, что частный сектор - основной источник экономического роста и высоких доходов.

Устав запрещает МБРР предоставление займов непосредственно частному сектору. Этим занимается другой член Группы Всемирного Банка - Международная Финансовая Корпорация. Она создана специально для вложения капитала в предприятия частного сектора. Так, в 1997 финансовом году, МФК вложила больше чем $8 миллиардов. Подобная деятельность, в частности, помогает правительствам приватизировать принадлежащие государству предприятия и укрепляет финансы предприятий.

Предоставление займов - значительная составляющая деятельности Всемирного Банка. Однако работа Банка выходит за эти рамки. Проекты МБРР обычно включают в себя и оказание технической помощи. Подобное содействие может касаться как консультационной помощи в вопросах распределения финансов в бюджете страны, так и проблемы создания деревенских клиник или рекомендации по использованию дорогого строительного оборудования. Ежегодно Банк финансирует несколько проектов посвященных исключительно обучению специалистов. Экономическое развитие и риск - часто две стороны одной и той же медали. Если бы проекты, необходимые для подъема жизненного уровня в развивающихся странах были бы всегда свободны от проблем, потребность бы в организациях типа Всемирного Банка была бы минимальной. В действительности, наиболее необходимые проекты, часто обуславливаются высокими рисками.

Другой неизбежный источник неопределенности - система долгосрочных займов, согласно которой Банк ссуды предоставляются на срок до 40 лет.

Оценка результатов выполнения проектов осуществляется в два этапа. На первом, каждая операция по завершению оценивается персоналом, ответственным за реализацию проекта. Далее, Департамент по оценке деятельности проводит независимую оценку результатов завершенного проекта, его успешность и уровень эффективности.

Существует только две оценки эффективности - удовлетворительная и неудовлетворительная. Удовлетворительная эффективность означает, что проект достиг большинства поставленных целей, без принципиальных Проектный цикл у МБРР состоит из шести этапов: определение объекта, подготовительная работа, предварительная оценка стоимости, переговоры и предоставление проекта руководству Банка, практическое осуществление и контроль за ним, оценка результатов.

Банк осуществляет большую программу исследований для поддержки своей оперативной деятельности и принятия надлежащих мер в ответ на острые проблемы, с которыми сталкиваются его члены. С 1995 года МБРР является членом консультативного органа, созданного Канадой, Францией, Нидерландами, США, АЗБР, МФСР и Фондом развития капитала ООН для координации деятельности стран-кредиторов по систематическому финансированию программ и для обеспечения стран-кредиторов и стран-заемщиков необходимым инструментарием.

Фонд институционального развития представляет собой своего рода инструмент быстрого реагирования для финансирования небольших, ориентированных на динамичные действия планов, определяемых в ходе общеэкономической и отраслевой работы Банка и его политического диалога, в странах с низким и средним уровнем доходов населения. Глобальный фонд окружающей среды является механизмом финансирования, с помощью которого развивающимся странам предоставляются средства на проекты и деятельность по охране окружающей среды.

Всемирный банк является одним из спонсоров Консультативной группы по международным сельскохозяйственным исследованиям (КГМСИ), созданной в целях использования современной науки в интересах развития устойчивого сельского хозяйства в бедных странах.

Региональные миссии Банка функционируют в Африке, Азии, Европе и Латинской Америке.



ВЫВОД

Рассмотрев данную тему, можно сделать вывод, что денежное - кредитное регулирование формируется и функционирует в связи с денежно- кредитной политикой. Создаются Международные валютные фонды, которые производят кредитные операции и которые содействуют сбалансированному росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех членов в качестве главной цели экономической политики;

Динамичное развитие и стабильное функционирование экономики в любом государстве немыслимо без эффективно построенной и работающей банковской системы. Роль банковской системы в экономике любой страны чрезвычайно велика. Строгое «разделение властей», то есть, определение четких границ полномочий и разделение сфер влияния между Центральным банком и коммерческими банками способно значительно повысить эффективность работы банковской системы, что поможет развитию экономики страны. Современная кризисная ситуация в международной экономике является следствием как общей несбалансированности и беспомощности на всех мировых рынках . Наиболее остро кризис коснулся основного звена экономики - банковской системы. Как следствие, пострадали и все остальные отрасли, поскольку отсутствие эффективной банковской системы в государстве приводит к общей стагнации. Денежно кредитное регулирование, направлено на сдерживание роста денежной массы, преодоление инфляционных процессов и стимулирование роста ВНП.



СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Козык В. В.,Панкова Л. А., Даниленко Н. Б. Международные экономические отношения: учеб. Пособие для студ. Экон. Спец. 4 - е изд., стер. - К.: Знания - пресс, 2003 -406с.

2. Киреев А. П. Международная экономика. - М.: Международные отношения, 1998. - 416с.

3. Кругман П. Р.,ОбстфельдМ. Медународная экономика «Теория и политика: Учебник для вузов / Пер. с англ. Под ред. В. П. Кулакова. - М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997. - 799с.

4. Румянцев А. П., Румянцева Н. С. Международная экономика: Короткий конспект лекций. - К.: МАУП, 1999. - 104с. - Библиогр.: с. 101. - Рос.

5. Соколенко С. И. Современные мировые рынки и Украина.- К.: Демос, 1995. - 354с., - Рос.