Сингапур - вторая финансовая сердцевина Азии

ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

Кафедра Иностранных Языков

РЕФЕРАТ

на тему: Сингапур - вторая финансовая сердцевина Азии

Выполнили: студенты

Сазонов В.Н. Федотов А.Н.

Научный руководитель:

д.э.н., проф. Калинина О.К.

Россия, Москва, 1999 год.

Сингапур вторая финансовая сердцевина Азии: Возможности в Hongkong массовом бегстве?

Хотя Куала-Лумпур украл часть грома, Сингапур не находится ни в какой опасности потери неофициального заглавия (права собственности) Юго-востока ответ Азии на Hongkong. Вопрос - может ли Сингапур присоединяться к Нью-Йорку, Лондону, и Hongkong как верно глобальный, с полным обслуживанием финансовый центр. Более к сути, Сингапурское правительство сдаст достаточно контроля (управления), чтобы позволить островной республике выполнять потенциал?

Факт, что Сингапур известен как " Швейцария Востока " является доказательством к machinelike эффективности, с которой это преследовало успех. Предпринимательский талант никогда не был продающий пункт (точка). Даже в этом случае, что Сингапур делает, это делает исключительно хорошо. Это - бесспорно всемирная наиболее дружественная финансовая сердцевина: качество физической инфраструктуры, способностей телесвязи, и рабочей силы просто не соответствует. В результате, Город Льва был магнит для инвестиционных банков и коммерческих банков подобно. Это, вместе с возрастающим интересом (процентом) в находящихся на стадии становления рыночных валютах, позволило Сингапуру оспорить Токио как вершина Азии forex центр. И это - уже премьер-министр области (региона) сердцевина производных, как сильный во внебиржевых изделиях, поскольку это находится в обмене - traded. Факт, что поражение(катастрофа) Раскрытий произошло на Simex поле(этаже), сделал немного, чтобы вдавить repution Сингапура или dampen обращение(апелляция). Но Simex - самостоятельно отражение

Осторожный подход Сингапура. Хотя обмен оживленный бизнес в евродолларе, евроиене, и Индексе Никкей снабжает (запасает) фьючерс индекса, не, одним Singaporean изделием торгуют. Точно так же, в то время как Сингапурский доллар мог бы хорошо служить как валюта зоны безопасности, правительство сопротивлялось запросам к

Меж национализируйте это. И при этом это не показывает наименее желание чтобы ввести новшества в даже наиболее безвредные области. Например, правительство игнорировало предложения, чтобы это следовал за руководством Хонгконга и пробовало установить кривую доходности, издавая долгосрочные облигации. С другой стороны, явно не имеется много потребности в рынке ценных бумаг --, Сингапур управляет большими излишками бюджета, и наиболее главные компании также наличное богаты.

Регулирование - источник предприятия (интереса), также. Безусловно, Сингапур не имеет никакой нехватки правил; 1985 Пан-электрический скандал, который закрыл фондовый рынок в течение четырех дней и помещал множество маклеров из бизнеса, видел к этому. Но банкиры жалуются, что Денежно-кредитная Власть (полномочие) Сингапура, центрального банка, не всегда объясняет, что является допустимым и что - нет. Просьбы о разъяснении часто идут оставшимися без ответа в течение месяцев. Финансовая промышленность услуг, таким образом, работает в климате опасения, особенно, так как MAS имеет тенденцию иметь дело стремительно и резко с большинством нарушений правил. " Имеется такая история сильного контроля (управления) здесь, что сокращение этого является трудным, " говорит один Сингапур-основанный ana- Lyst. " Они определены, чтобы управлять процессом либерализации "

Соревнование может стимулировать правительство расслабляться. Столько, сколько они боятся, что идея относительно freewheeling финансового сектора, Singaporeans более напугана долей (акцией) падающих цен региональным конкурентам. Действительно, теперь, когда Малайзия объявила желание делать Куала-Лумпур, центр управления фонда, Сингапур берет шаги, чтобы повысить очарование. Недавно объявленный бюджет 1998 был известен главным образом за налоговые льготы и другие концессии (уступки), направленные на инвестиционное объединение.

И даже если власти отказываются ослаблять их власть(захват), обстоятельства могут все же поднимать(снимать) Сингапур. Теперь, когда Hongkong находится под Китайским правилом, любая неудача, которую это страдает, ясно принесет пользу Сингапуру. Городское - государственный - запасной выход выбора для почти каждого главного инвестиционного и коммерческого банка, который теперь делает Hongkong Азиатской сердцевиной. Боб Мки Независимой Стратегии, Лондон-основанного магазина исследования, ожидает видеть больше чем несколько банков основанный магазин в Сингапуре в течение следующего десятилетия. " По нашему представлению, решающий фактор в пользе(покровительстве) Сингапура - то, что Hongkong собирается брать несколько шагов назад, " Mckee говорит. " Hongkong в конечном счете будет только одни из многих ворот к Китаю. "

Сингапур

Население 3.14 миллиона

Фондовая биржа Сингапурской рыночной капитализации (конец, 1996) $ 206.6 миллиардов

Снижение Фондового рынка в течение -1.8 1996 %

Национальный 1996 ВВП $ 941 миллиард

Самый большой внутренний коммерческий банк DBS (Банк Развития Сингапура)

Самый большой банк внутренних капиталовложений SBS

Самый большой иностранный коммерческий банк Citibank

Самый большой банк зарубежных инвестиций Jardine Fleming

Как рынки и валюты, погруженные поперек Юго-востока Азия в прошлом месяце, Сингапур осталась островом от относительной стабильности. Зона безопасности Азии

Инвестиция Аналитик Роберт Зиелински чувствовала потрясенный снарядом к концу августа после нескольких недель наблюдения Азиатских валют и погружения акций(запасов), по-видимому без конца в обозримом будущем. Не только были менеджеры фонда и инвесторы, сравнивающие поздно - летнее снижение Азиатских рынков с Латиноамериканским крушением (крахом) после краха песо 1994 Мексики, многие приближались к пункту(точке) отчаяния. Упомянутым Zielinski, глава Азиатского банковского исследования для Jardine Fleming Ценные бумаги в Сингапуре: " я думаю, что люди только бросают в полотенце на Юго-востоке Азию, и я думаю, что это - вид правильных. "

Как плохо был ситуация? В Таиланде, чей 2 июля девальвация валюты вызывала региональный резкий спад, уже Фондовая биржа с твердым попаданием Таиландского Индекса понизила(пропустила) дальнейший 20 % в двух неделях, заканчивающихся 29 августа. Jakarta Сложный Индекс Индонезии поживал следующий самый плохой, терпя крах 11 % в только два дня торговли в месяц конец. Хонгконг Висит, Seng Индекс разрушился, 5 % через единственный(отдельный) день и Индекс Соединения Куала-Лумпур Малайзии был захвачен паникой, продавая, который привел(привез) рынок к четырех летнему низкому и побудить правительство остановиться коротко продающий. Тем временем, Сингапур обычно спокойные Проливы Индекс Акций промышленных предприятий Времен, потерянный почти 6 % более чем два дня торговли, понижение к уровням, не замеченным начиная с 1993.

Все же, несмотря на резню, разворачивающуюся вокруг них, Zielinski и других Сингапурских инвестиционных профессионалов остаются относительно приподнятым относительно экономических перспектив островного государства. Больше всего, фактически, дайте кредит Города Льва на сохранение одной из самых сильных экономики(экономии) области(региона), также, что возможно является лучшим инвестиционным климатом Азии.

" Я конечно чувствую более уверенным в Сингапуре чем Таиланд или Малайзия, " говорит Зиелински. " Если Вы смотрите вокруг области (региона), Вы видите точный те же самые тенденции оценки цены собственности, overbuilding новых гостиниц и совладений, и выставки банка к недвижимому имуществу. В Сингапуре имеется имелся намного меньше излишек. Рынок собственности весьма управляется правительством. Это - не подобно в Бангкоке, где каждый может поднимать здание. Я также думаю, что имеется большее признание здесь проблем -- потребность, чтобы реагировать и изменить(заменить) полисы. "

Koh Foong Yin, вице-президент экономического исследования для Заграничного Банка Союза Сингапура (OUB), говорит, что экономическая перспектива Сингапура поощряет несмотря на недавнее рыночное погружение. Экономика(экономия) недавно показала признаки(подписи) ударяющего рикошетом с двух лет замедляющегося роста ВВП (10.5 % в 1994, 8.8 % в 1995, и 7.0 % в 1996) вызванный главным образом всемирным резким спадом в ценах электроники. Koh, после наблюдения выгоды (увеличения) удивительно сильного 7.8 % в этом годовом ВВП в втором квартале, проектировал рост приблизительно 6.6 % в течение всех 1997, и роста 6-7 % снова в 1998. " Теперь это может быть ближе к 6 % в течение следующего года, " она говорит. " Но я думаю, что мы можем сохранять тот тип роста "

Как ни странно, нерешенные рынки могут фактически приносить пользу финансовой промышленности Сингапура, говорит Koh. " Из-за суматохи валюты и падающих курсов акций, товарооборот был весьма активен, " она говорит. " Хотя фондовый рынок - вниз, объем(издание) -, и поэтому я думаю, что финансовый сектор преуспел. " Koh счета, что финансовый сектор услуг вырастил настоятельно в 1997-ых первую половину, почти 15 % в течение предыдущего года. " Мы думаем, что это будет вероятно сохраняться во второй половине также, " она добавляет.

Джим Валкер, Сингапур основанный главный экономист для Кредита Lyonnais Ценные бумаги Азия, соглашается, что Сингапурская экономика (экономия) казалась на крае(грани) возмещения ущерба потерянным импульсом перед рыночным в последнем(прошлом) погружения месяце. " То [восстановление] фактически - вероятно все еще в месте, но я думаю, что люди смотрят большее количество 12 месяцев из теперь скорее чем следующие три месяца или даже следующие два квартала (четверти), " он говорит.

Хотя ясно имелся некоторый элемент "истерии" на рынках недавно, Ходок говорит, что по крайней мере часть опасения Сингапурских инвесторов была хорошо-основана. " Часть этого - отражение Сингапурских компаний, включая банки, которые имеют очень большую выставку к другим странам в области(регионе), " он говорит. " Что случается в остальной части Юго-востока, Азия имеет материальное воздействие на Сингапур "

Действительно, связи Сингапура к остальной части Азии -- предварительно возрастающий источник региональной гордости и солидарности -- - теперь среди самых больших экономических предприятий(интересов) островной республики. " В недавних годах intra-региональная торговля была очень сильна, " говорит Koh OUB'S. " Приблизительно 27 % нашей торговли теперь идет в Юго-восток Азия, и почти 9 % идет в Японию. И экономика(экономия) Японии выглядит очень опасной, как если бы это может наконечник(чаевые) назад в спад. "

Тем не менее, имеются яркие пятна(места) для Сингапура. Каждый - относительная сила валюты, которая по общему признанию упала приблизительно 7 % против доллара США начиная с начала этого года, после лет устойчивой оценки. " Но рассмотрение силы доллара США в мировой экономике(экономии) также как силе АМЕРИКАНСКИХ финансовых рынков, это - не что-нибудь, чтобы быть заинтересованным(обеспокоенным) относительно, " говорит Кох. И при этом она не взволнована, что Сингапур может стать жертвой спекулянтов, кто помогли двигателю вниз других региональных валют. " Мы получили очень сильные запасы (резервы), почти [АМЕРИКАНСКИЕ] $ 81 миллиард -- шестой по величине в мире. И мы получили излишки текущего счета, " она счета. " Экономика (экономия) замедляется, но это - не нездоровое замедление. Так что я думаю, что основные принципы справедливо (довольно) благосклонны относительно Сингапурского доллара "

Zielinski полагает, что Сингапур мог бы провести (держать) валюту даже с долларом, но цена была слишком высока. " Сингапур не мог бы позволять себе позволять валюту только висеть в там с долларом, " он говорит. " Имелись достаточно денег, чтобы делать это, и экономику (экономию), достаточно маленькую, так что они могли бы сохранить это в что валютный курс. Но они были должны волноваться относительно конкурентоспособности в отношении Малайзии и других Азиатских стран"

Поскольку это стоит, Сингапурская относительная сила валюты уже повреждает это в терминах региональной конкурентоспособности, говорит Кредит Ходок Лионнаиса. " Сингапур течет против ограничений на финансовую сторону -- в способности, чтобы привлечь изготовителей, " он говорит. " Другие страны стали намного более дешевыми по сравнению с Сингапуром, если эта валюта выравнивает палку "

Затраты Повышения длинный (длительный) были болезненный шип в Сингапурской стороне, вынуждая многое из трудоемкого производства за границей и жалоб получения от даже не слабых инвесторов в отраслях промышленности обслуживания(службы) и финансах. Pricey или не, современная инфраструктура Сингапура и качество жизни быстра, чтобы тянуть (рисовать) похвалы от Zielinski и других. " Поскольку это в настоящее время стоит, Сингапур, я думаю, единственный livable город в Азии, " он говорит.

Сингапурские привлекательность, плюс одна из наиболее активной индустриальной вербовки Азии и побудительных программ, являются все еще достаточно сильными, чтобы соблазнить многие из всемирных самых больших многонациональных компаний, которые совершили (передали) 17.6 % больше в зарубежных инвестициях в 1996 чем предыдущий год. Сингапур привлек больше чем $ 3 миллиардов в новой инвестиции полупроводника, один недавно. Это также стало бесспорным капиталом Азии для торговли иностранной валюты и главного центра управления фонда.

Koh OUB'S говорит производство, финансы, транспорт (транспортировку), и торговлю, каждый вносит(жертвует) грубо четвертую часть экономической деятельности островного государства. Это " всеобъемлющая экономика (экономия), " она говорит, является ключевой причиной для ее долгосрочного оптимизма. Поэтому она ожидает, что текущая ситуация будет временной. " Это только краткосрочно, икают, я думаю. Болезненный без сомнения, но временный служащий "

Но Кредит Ходок Лионнаиса зондирует более предостерегающее примечание относительно времени, требуемого для регионального восстановления. Кроме того, он добавляет, что Азия, возможно, видела самый плохой все же. " Требуется имущество(результаты) Мексики три месяца, чтобы работать через Латинскую Америку. Так что трудно вообразить, что это собирается быть еще какой - нибудь чем это здесь. Мы - только действительно шесть или семь недель в это, так имеется вероятно все еще способ идти. "

Валюты Азиата Хруста Валюты против US$ (Снижение % С 2 января к 26 августа)

Японская иена -2.47 %

Австралийский доллар -5.65

Сингапурский ДОЛЛАР -7.26

Малазийский RINGGIT -10.74

Филиппинское ПЕСО -14.11

Индонезийский RUPIAH -17.51

Thai ВАНТ -30.90