Анализ финансового состояния
Финансовое состояние предприятия и значение его оценки в современных условиях. Информационная база данного процесса. Оценка ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ показателей рентабельности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.05.2019 |
| Размер файла | 72,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
финансовый рентабельность платежеспособность ликвидность
Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнёрских групп.
Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых капиталистических стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчётами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов. Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы - лучшая реклама в бизнесе.
В странах с развитой экономикой расчетами ключевых показателей финансовой активности, помимо специализированных организаций, занимаются правительственные учреждения, в США, например, это - Налоговое бюро Министерства торговли, Федеральная торговая комиссия, Комиссия по ценным бумагам. Результаты исследований публикуются в специальных справочниках, при этом число расчетных индикаторов различно: в США публикуются 10-15 показателей, в Японии, в ежегоднике по компаниям 12, а в справочнике Министерства торговли и промышленности - около 80 ключевых показателей.
В условиях рыночной экономики теоретическое обоснование и практическое применение результатов анализа финансового состояния предприятий приобретает наибольшую актуальность, что связано, прежде всего, с тем, что современное предприятие самостоятельно определяет направления своей деятельности и осуществляет её финансирование с целью получения прибыли. В постоянно изменяющихся рыночных условиях руководители предприятия должны постоянно следить за изменяющейся конъюнктурой, за эффективность использования своих ресурсов, за состоянием своих активов, конкурентоспособностью своей продукции.
Целью данной курсовой работы является анализ теоретических аспектов оценка финансового состояния компании. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- охарактеризовать понятие финансового состояния предприятия и значение его оценки в современных условиях;
- проанализировать информационную базу оценки финансового состояния;
- дать анализ методики анализа финансового состояния;
- охарактеризовать особенности оценки ликвидности и платежеспособности компании;
- проанализировать оценку финансовой устойчивости;
- охарактеризовать особенности оценки деловой активности и рентабельности компании.
1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния
1.1 Финансовое состояние предприятия и значение его оценки в современных условиях
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. В изменяющихся условиях внешней среды оно является итогом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Финансовое состояние предприятия - явление динамичное постоянно изменяющееся в результате изменения внутренних условий функционирования предприятия и внешней среды его деятельности. Факторы воздействующие на финансовое состояние внешней среды представлены на рисунке 1.
Для обеспечения финансовой устойчивости управляющая система предприятия должна активно реагировать на изменения внешних и внутренних факторов.
Поэтому, чтобы управление было эффективным финансовое состояние должно оцениваться постоянно. Определение финансового состояния на ту или иную дату отвечает на вопрос: насколько правильно предприятие управляло своими ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 1. Факторы, воздействующие на финансовое состояние предприятия
Анализ финансового состояния - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате изучения результатов его деятельности.
Изучение финансового состояния должно дать руководству предприятия картину его действительного финансового состояния.
Здесь следует отметить, что информация о прошлом и настоящем финансовом состоянии полезна лишь в той мере, в какой она влияет на будущее положение дел.
Цель анализа не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние, но и в том, чтобы постоянно проводить работу по его улучшению. Анализ показывает, по каким направлениям следует вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых сторон. Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы возможные способы улучшения финансового состояния в конкретный период его деятельности.
Сигнальным показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность - это способность предприятия вовремя и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. Ее нарушение может привести к банкротству предприятия. Так признаком банкротства согласно Закону «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 является неисполнение предприятием своих денежных обязательств более трех месяцев с момента наступления срока их исполнения.
Поэтому в современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов фирмы позволяет осуществить комплекс мер предупреждающих банкротство.
Роль оценки финансового состояния огромна, причем не только для самого предприятия, но и для его партнеров.
Затяжной кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству. В этих условиях особенно необходимо своевременно распознавать ненадежных партнеров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним. Это особенно актуально при планировании долгосрочных отношений с предприятием, в частности, инвестирования средств в его ценные бумаги. Очевидно, что информация о финансовом состоянии важна для многих групп пользователей. Среди тех, кто прямо или косвенно заинтересован в получении этой информации для принятия управленческих решений, можно выделить следующие группы:
а) Кредиторы. Они заинтересованы в сохранении устойчивого финансового состояния компании, позволяющего своевременно погасить ссуду и проценты по ней. В группу кредиторов можно отнести следующих субъектов хозяйственной деятельности:
- банки, выдающие ссуды различной срочности под конкретные инвестиционные проекты или для восполнения недостатка собственных оборотных средств. Оценка финансового состояния обычно осуществляется банками самостоятельно по данным финансовой отчетности с привлечением дополнительных источников информации
- поставщики компании - они также являются кредиторами в случае отсутствия предоплаты со стороны покупателя. Данная ссуда, в отличие от банковской, выдается не в денежной, а в товарной форме. В случае бартерных расчетов ее возврат также будет осуществляться в материально-вещественном виде.
- покупатели продукции, кредитующие компанию-продавца на сумму предоплаты ее товаров.
Как правило, две последние разновидности кредиторов не производят оценку финансового состояния предприятия, что является явным недостатком в их работе, т.к. риск неполучения средств за реализованную продукцию или потери предоплаты достаточно высок, а это создает угрозу финансовому положению самого кредитора.
Кроме кредитных, у покупателей и продавцов есть другие интересы в отношении предприятия: сохранение соответственно источника поставок или рынка сбыта. В отдельных случаях на рынке может существовать только один производитель / покупатель необходимой продукции и если его финансовое состояние ухудшается, то контрагенты такого монополиста сами могут оказаться в тяжелой ситуации.
Кредитование со стороны поставщика или покупателя может сопровождаться оформлением векселей. При продаже такого векселя первоначальным кредитором сторонней организации у предприятия-заемщика появляется новая разновидность контрагентов, заинтересованных в информации о его платежеспособности.
- участники рынка долговых ценных бумаг.
Круг заинтересованных лиц значительно расширяется, если предприятие кроме векселей эмитирует и другие долговые обязательства, свободно обращающиеся на рынке. Состав данной разновидности кредиторов разнороден - это могут быть банки, финансовые компании, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, другие предприятия, частные лица. На этом рынке на оценку долга действует множество факторов, которые связаны с финансовым состоянием эмитента косвенно, либо вообще не связаны. Например, кризис на азиатском рынке ценных бумаг привел к изъятию средств иностранных инвесторов с российского рынка, что в свою очередь повлекло за собой снижение котировок долгов отечественных компаний, т.е. инвесторы решили, что риск данных обязательств (как вероятность невыплаты основного долга и процентов вследствие неплатежеспособности заемщика) резко возрос. Вместе с тем, погашение долговых ценных бумаг производит конкретный эмитент, поэтому возврат основной суммы долга зависит только от его финансового состояния, с ним связано и получение дохода в виде дисконта или процентов. Кроме того, доходность операции для покупателя зависит от его способности правильно выбрать определенную ценную бумагу и момент ее покупки.
б) Собственники предприятия. Они заинтересованы в сохранении и приумножении стоимости своего вклада в предприятие и начислении доходов от владения им, что возможно лишь при сохранении устойчивости его состояния. Владение предприятием может осуществляться как через приобретение его акций, так и выкупом паев / долей (если предприятие создано не в форме АО). В первом случае рынок ценных бумаг может вносить значительные коррективы в оценку компании. Во-втором - система «предприятие - его владельцы» более замкнута и собственникам, как правило, доступен больший объем внутренней информации, которым необходимо уметь воспользоваться.
в) Работники предприятия. Частично их интересы носят кредитный характер - относительно заработка, который еще не уплачен за отработанное время. Однако кроме способности предприятия своевременно и в полном размере выполнять свои текущие обязательства перед сотрудниками по заработной плате, последних интересуют перспективы сохранения их рабочего места в данной фирме, увеличение оплаты труда, пакета социальных льгот - все это во многом зависит от финансового состояния работодателя.
г) Среди наемных работников предприятия следует особо выделить группу менеджеров, которые лично заинтересованы в укреплении финансового состояния и позиций фирмы на всех направлениях ее деятельности. Банкротство предприятия для них сопровождается не только потерей рабочего места, но и потерей профессионального имиджа. Кроме того, руководители, как правило, являются и совладельцами предприятия, что увеличивает их потери в случае банкротства. Именно менеджерам доступен максимальный объем информации о его состоянии и деятельности, на основании изучения которой происходит принятие управленческих решений в производственной, коммерческой и финансовой сферах деятельности.
д) Государство в лице местных и федеральных органов власти. Их заинтересованность выражается в:
- сохранении и росте экономического потенциала региона и страны в целом;
- поступлении доходов в бюджет;
- обеспечении необходимого уровня занятости населения;
- производстве необходимых товаров, работ, услуг.
На практике первоочередным интересом государства к предприятию является фискальный интерес. Неудовлетворительное финансовое состояние многих компаний не позволяет аккумулировать необходимый размер доходов бюджета, как с помощью налогов, так и в виде дивидендных платежей (в случае, если государство является собственником предприятия). Кроме того, поддержка государством предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием, но имеющих большое значение для региона, в котором они расположены, увеличивает бюджетные расходы.
Именно государство регламентирует виды, сроки, порядок ведения учета, составления и предоставления отчетности субъектами хозяйственной деятельности. Однако в силу того, что отчетная информация поступает в разные ведомства (налоговая инспекция, госкомитет по статистике, ФКЦБ и т.п.), ее получение и использование иногда бывает затруднительным даже для органов власти.
е) Конкуренты фирмы - единственная группа контрагентов, заинтересованная в ухудшении ее финансового состояния и банкротстве. Они могут получить необходимую информацию как из официальной отчетности, так и из прочих источников (при этом часто используются противозаконные методы).
Для каждого хозяйствующего субъекта, поэтому столь важно систематически наблюдать за собственным «здоровьем», располагая объективными критериями оценки финансового состояния, а анализ финансового состояния есть необходимое условие грамотного управления предприятием, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов.
1.2 Информационная база оценки финансового состояния
Эффективность оценки финансового состояния непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации.
Информационное обеспечение экономического анализа или его информационная модель должны соответствовать определенным общепринятым принципам. Это необходимо для того, чтобы результаты анализа деятельности различных предприятий можно было сравнивать между собой. Более того, государственные органы, контролирующие деятельность предприятий, предъявляют к информации, содержащейся в отчетах, жесткие требования.
Эти требования в общем виде формулируются так:
- полнота отражения хозяйственной деятельности;
- правдивость учета;
- точность;
- простота и доступность;
- экономичность и рациональность.
Существовавший долгое время упрощенный подход к информационному обеспечению оценки финансового состояния, ориентированный на использование исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности устарел. Финансовая отчетность может служить базой лишь для ретроспективного анализа финансового состояния.
Гораздо более интересен прогнозный анализ, направленный на определение возможного будущего финансового состояния фирмы, который требует дополнительной информации о внешней среде фирмы. В итоге современная информационная база значительно расширилась.
Здесь следует отметить, что внешним пользователям доступна только внешняя информация и данные финансовой отчетности, оставшаяся часть внутренней информации представляет собой коммерческую тайну.
Состав современной информационной базы оценки финансового состояния представлен на рисунке 2.
Рассмотрим некоторые элементы информационного обеспечения подробно (таблица 1).
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис. 2. Состав информационного обеспечения финансового анализа
Таблица 1. Характеристика основных элементов информационного обеспечения
|
Элемент |
Показатели |
Источники информации |
Назначение информации |
|
|
1. Общеэкономическое состояние |
Темпы роста ВВП и НД, индекс инфляции, государственная налоговая, денежная и кредитная политика |
Публикации Госкомстата России, «Финансовая Россия», «Финансовая газета», «Экономика и жизнь», социологические исследования, прогнозы специалистов |
Для разработки и реализации финансовой стратегии предприятия, планирования, обоснования инвестиционных решений и разработки вариантов их финансирования |
|
|
2. Развитие отрасли |
Чувствительность отрасли к изменениям в экономике, государственное регулирование отрасли, экспортные, импортные квоты, особенности налогообложения отрасли (ставки НДС, акцизов), индексы цен на продукцию отрасли |
|||
|
3. Состояние фондового рынка |
Виды фондовых инструментов преобладающих на рынке, цены спроса и предложения на них, объемы сделок, сводный индекс рынка, ценные бумаги эмитента, его менеджмент, |
Коммерческие периодические издания: «Рынок ценных бумаг», «Финансовая Россия», «Финансовая газета», «Экономика и жизнь», проспект эмиссии предприятия-эмитента |
||
|
4. Состояние рынка капитала |
Ставка рефинансирования, курс иностранных валют, кредитные и депозитные ставки коммерческих банков |
«Финансовая газета», Интернет |
||
|
5. Деятельность контрагентов |
Объем и выбор предложения и ценовая конкурентоспособность поставщиков, платежеспособность покупателей, индекс цен на основные виды ресурсов |
«Финансовая газета», «Профиль», «Вестник ЦБ», соответствующие рейтинги, аналитические обзоры |
Обоснование решений в области текущей производственно коммерческой деятельности предприятий |
|
|
6. Деятельность конкурентов |
Объем их продаж, доля на рынке, перспективы расширения продаж |
Маркетинговые исследования |
Основным источником информации служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Источником информации о том или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. При изучении хозяйственной деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная отчетность, которая отражает совокупные итоги их работы в целом.
Таблица 2. Содержание основных форм финансовой отчетности предприятия
|
Название и номер формы отчетности |
Ее содержание |
|
|
Ф №1 Бухгалтерский баланс |
Информация об имуществе обязательствах и капитале предприятия |
|
|
Ф №2 Отчет о прибылях и убытках |
Информация о доходах и расходах по различным видам деятельности предприятия |
|
|
Ф №3 Отчет об изменениях капитала |
Информация об источниках формирования собственного капитала за отчетный период и причинах его изменения |
|
|
Ф №4 Отчет о движении денежных средств |
Информация о наличии, поступлении и расходовании денежных средств организации |
|
|
Ф №5 Приложения к бухгалтерскому балансу |
Информация о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, расшифровка отдельных статей прибылей и убытков и другая |
|
|
Ф №6 Отчет о целевом использовании полученных средств |
Информация о поступивших в организацию средствах в виде вступительных членских и добровольных взносов, о доходах от предпринимательской деятельности и использованных средствах (на целевые мероприятия: социальная и благотворительная помощь, проведение конференций) расходов на содержание аппарата управления |
Однако не все данные, необходимые для глубокого и всестороннего изучения деятельности предприятия, имеются в отчетности. Поэтому в качестве дополнительного источника информации используется хозяйственный учет - оперативный, бухгалтерский и статистический. Важное значение для углубления анализа имеет привлечение первичной учетной документации. Компьютерный учет позволяет оперативно сводить данные текущего контроля и получать ежедневные сводки, характеризующие отдельные стороны работы предприятия (выполнение норм выработки, расход материалов, выпуск продукции и т.п.). Это значительно расширяет информационную базу анализа. Широко используется при экономическом анализе плановая информация: данные перспективного, годового плана предприятия и его оперативных планов.
При проведении анализа используется и нормативная информация, т.е. нормы расхода основных и вспомогательных материалов, топлива и электроэнергии, нормы времени и нормы выработки, нормы амортизационных отчислений, нормативы отчислений от прибыли, налога с добавленной стоимости, нормативы оборотных средств, нормативы длительности производственного цикла.
Важным источником служит техническая и технологическая информация: технические паспорта на отдельные машины, технологические инструкции, государственные стандарты, технические условия и др.
Используются также данные внеучетного характера: акты обследований, ревизий, материалы проверок, проводимых различными организациями (финансовыми, кредитными, вышестоящими и др.), протоколы производственных совещаний, договоры с заказчиками и поставщиками, рекламации, материалы прессы и др. В тех случаях, когда для выявления характера и размера влияния отдельных факторов не требуется систематическая информация, используется выборочное изучение (например, при анализе качества продукции).
Правильность выводов, вытекающих из анализа хозяйственной деятельности, во многом зависит от достоверности информации, используемой в процессе анализа. Поэтому анализу должна предшествовать тщательная проверка источников информации на достоверность и точность. Для этого проводится счетная проверка отчетности (контролируется правильность арифметических подсчетов, проверяется связь между показателями разных форм отчетности и их согласованность, уточняется полнота отражения результатов инвентаризации в показателях отчетности и т.п.).
При анализе важное значение имеет идентичность и сопоставимость отчетных данных, используемых для оценки деятельности предприятия за сравниваемые отрезки времени, например, за первый квартал отчетного года и первый квартал предыдущего отчетного периода. В связи с этим проверяется согласованность и преемственность показателей отчетов за смежные периоды.
Это означает на практике, что оценка состояния предприятия зависит от следующих аспектов, связанных с информацией:
1. Полезности.
2. Достоверности.
3. Полноты.
4. Своевременности.
5. Правильности интерпретации со стороны исследователя.
Первые 4 аспекта характеризуют качество информации как исходного материала для исследований, а пятый аспект связан непосредственно с процессом анализа.
Полезность информации определяется степенью ее влияния на управленческие решения, позволяя оценивать предыдущие и текущие события, а также делать необходимые прогнозы. Например, сведения о планируемой рентабельности нового инвестиционного проекта оказывают влияние на решение банка при выдаче долгосрочного кредита. Для заключения контракта на поставку продукции предприятию-контрагенту такая информация не требуется.
Полезность информации может быть различной в зависимости не только от ее содержания, но и от типов пользователей (например, информация о выплате дивидендов для акционера полезна, а для кредитора, как правило, избыточна). Понятие «полезности» можно трактовать достаточно широко, включая в него такие аспекты, как достоверность, полнота и своевременность. В самом деле, для принимаемого решения недостоверная или неполная информация теряет свои полезные свойства. Необходимо рассматривать эти свойства отдельно, применяя термин «полезность» к содержательной стороне информации.
Достоверность информации означает, что она должна адекватно описывать произошедшее событие. Для бухгалтерской информации, например, важно отсутствие ошибок, отражение операций в соответствии с их экономическим содержанием и принятыми правилами учета.
Полнота информации определяется как наличие всех необходимых данных для принятия решения. Вместе с тем, информация не должна быть избыточной (за исключением случаев дублирования информации с целью ее проверки на достоверность). Отсутствие некоторых сведений может привести к принятию неверного решения. Например, при совершении сделки по цене выше рыночной, что привело к существенному росту прибыли компании, необходимо отметить, что данная операция проведена с аффилированной фирмой. Отсутствие этой части информации создает у инвестора ложное впечатление об эффективности деятельности компании.
2. Анализ финансового состояния компании: методики и практические аспекты
2.1 Методика анализа финансового состояния
На практике анализ финансового состояния проводится на основе расчета специальных коэффициентов анализа финансового состояния. Коэффициент рассчитывается на основе данных бухгалтерской отчетности, и оцениваются путем сравнения с аналогичными показателями рассчитанным по предприятию за предшествующие периоды, или с показателями предприятий аналогичных исследуемому по виду и объему выпускаем, по рынку сбыта, по ценовой политике и т.д.
Анализ финансового состояния предприятия розничной в целом не отличается от анализа предприятий, осуществляющий другой вид деятельности.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие этапы: 1) анализ и оценку финансовой устойчивости предприятия; 2) анализ ликвидности и платежеспособности; 5) деловой активности; 6) анализ рентабельности.
Исходным моментом оценки финансового состояния предприятия является оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. В процессе данного этапа анализа оценивается общее состояние имущества предприятия и источников его финансирования.
В ходе анализа имущественного положения предприятия оценивается размеры, динамика и структура вложений капитала предприятия в основные и оборотные средства, выявляются главные функциональные особенности производственной деятельности. С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств. Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе стандартных классификационных групп можно получить из формы №5 приложения к бухгалтерскому балансу предприятия.
Для комплексной характеристики управления основными средствами на предприятии рассчитывается ряд коэффициентов:
Индекс роста основных производственных фондов
(1)
где К1 - индекс роста основных производственных фондов;
Fк.г., н.г. - производственные фонды на конец и начало года соответственно.
Этот индекс показывает, каким образом изменилась общая стоимость основных производственных фондов в течение года, значение индекса больше 1 говорит о приросте стоимости основных фондов, меньше 1 о снижении стоимости основных фондов.
3) Коэффициент обновления основных производственных фондов
(2)
Коэффициент К2 характеризует долю новых основных в общей стоимости основных фондов на конец года.
Для характеристики обновления основных фондов рассчитываю следующий коэффициент:
(3)
где Fвыб - выбывшие основные фонды
4) Коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов
(4)
Этот коэффициент характеризует темпы технического прогресса. Если этот показатель меньше 1, то это свидетельствует о старении техники на предприятии.
Коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов
(5)
Этот коэффициент показывает долю новых основных производственных фондов по отношению к начальному уровню.
6) Коэффициент стабильности основных производственных фондов
(6)
Этот коэффициент характеризует сохраняемые для дальнейшего использования фонды.
7) Коэффициент выбытия основных производственных фондов
(7)
8) Коэффициент износа
(8)
где Fизн - сумма основных средств, подлежащих списанию в последних периодах на затраты в последующих периодах.
Так вложения в основные фонда обычно предполагают отвлечение крупных капитальных средств из оборота предприятия, то помимо анализа движения основных производственных фондов необходим анализ эффективности использования основных фондов.
Конечная эффективность использования основных производственных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, фондорентабельности, повышения производительности труда работников, снижение себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных производственных фондов, увеличение сроков службы средств труда и т.д.
Фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов.
Фондоемкость определяется как отношение среднегодовой стоимости основных фондов к объему выпуска продукции.
В условиях рыночной экономики появляется необходимость анализа вложений в нематериальные активы, эффективность которых может проявляться в таких показателях как рост выручки от реализации за счет продукции, на которую приобретена лицензия, снижение фондоемкости и материалоемкости продукции, расширении рынков сбыта и др. косвенных показателях.
Значительной часть имущества предприятия составляют оборотные активы, для предприятия общественного питания они представляют наибольшую важность, так как обычно их доля преобладает над долей внеоборотных активов в структуре баланса.
Основными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств на предприятии, являются коэффициенты оборачиваемости:
Оборачиваемость оборотного капитала в днях
(9)
где L - длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);
Е - оборотный капитал (средства);
Т - отчетный период (дни);
N - объем реализации продукции.
Этот показатель характеризует продолжительность одного оборота текущих активов, т.е. сколько дней проходит с момента вложения средств в производство до получения выручки от реализации готовой продукции. Чем меньше продолжительность одного оборота, тем меньше требуется средств для возобновления текущей деятельности, тем быстрее предприятие получает прибыль. Продолжительность оборота зависит от сферы деятельности предприятия: так в металлургической промышленности продолжительность одного оборота текущих активов гораздо длиннее, чем в торговле.
Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)
(10)
Данный коэффициент показывает количество полных оборотов, которые совершают оборотные средства в течение периода прогнозирования. Чем больше количество оборотов, тем быстрее обращаются средства, тем больший объем выручки приходится на 1 рубль вложенных средств.
Обратный коэффициент оборачиваемости
(11)
Обратный коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотных средств нужно вложить, чтобы получить 1 рубль выручки. Чем меньше этот показатель, тем выше эффективность деятельности предприятия.
Для полноты анализа рассчитываются коэффициенты оборачиваемость по каждому элементу оборотного капитала.
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности
Данный этап анализа приобрел наибольшую актуальность с переходом к рыночной системе хозяйствования. Для российских предприятий характерно ухудшение ликвидности и платежеспособности и рост дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ ликвидности и платежеспособности предполагает расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности и анализ активов и пассивов баланса по степени ликвидности и по срокам погашения обязательств.
Показатели ликвидности относятся к числу показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Понятию ликвидность в отечественной и зарубежной теории анализа очень близко понятие платежеспособности. В настоящее время наблюдается два подхода к определению ликвидности.
Так, в Н.П. Кондраков в книге «Основы финансового анализа» выделяет два подхода к определению ликвидности. Первый подход заключается в отождествлении ликвидности и платежеспособности предприятия. Под платежеспособностью в данном случае понимают готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. В рамках такого подхода рассчитывают три показателя ликвидности: коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.
При втором подходе к определению ликвидности под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. В данном случае все имущество предприятия классифицируется по группам: первоклассно ликвидные средства, легко реализуемые активы, среднереализуемые активы, труднореализуемые или нелеквидные активы.
Шеремет А.Д. и Р.С. Сайфулин разделяет эти понятия. Так в книге «Методика финансового анализа» ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Под ликвидностью активов, в свою очередь, время превращения активов в денежные средства. Таким образом, эти авторы в понятие ликвидности вкладывают оба подхода, которые были использованы Кондраковым Н.П.: понятие ликвидности баланса соответствует первому подходу, понятие ликвидности активов - второму.
Понятие платежеспособности Шеремет А.Д и Р.С. Сайфулин в целом соответствует определению данному, Кондраковым Н.П., но для оценки платежеспособности они используют следующие показатели: величина собственного оборотного капитала, соотношение собственного оборотного капитала и краткосрочных обязательств, соотношение заемного и собственного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, коэффициент платежеспособности.
Большая часть теоретиков четко не разделяет два этих понятия, вследствие чего в разных источниках коэффициент ликвидности и платежеспособности могут иметь одинаковые формулы расчета.
Таким образом, можно сделать следующий вывод, не смотря на то, что в теории не сформировалось четкого разделения понятий ликвидность и платежеспособность, при анализе ликвидности (платежеспособности) применяются очень близкие по содержанию подходы к определению степени ликвидности активов и методы расчета коэффициентов.
В зависимости от степени ликвидности активы делятся на следующие группы:
наиболее ликвидные активы (А1) включат в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность и прочие активы. В целях анализа из суммы быстро реализуемых активов вычитают сумму иммобилизованных средств (расходы, непокрытые средствами фонда и целевого финансирования, и, расчеты с работниками по полученным ими ссудам, в случае если они превышают величину ссуд банка для рабочих и служащих). В условиях, сложившихся в экономике России, дебиторская задолженность часто не погашается в установленные сроки, по этому дебиторская задолженность должна быть скорректирована на сумму сомнительных долгов и просроченной задолженности.
медленно реализуемые активы (АЗ) включают в себя запасы и затраты и статьи раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с учредителями»
трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I баланса за вычетом статей, включенных в предыдущую группу.
Для принятия решения относительно ликвидности баланса стати пассива группируются по степени срочности их оплаты:
наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок;
краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства;
долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;
постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств, статьи раздела I пассива баланса.
Для определения ликвидности баланса сопоставляют группы по активу и пассиву баланса, баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие (А1П1; А2П2; А3П3; П4А4). Соотношение А1 и П1 характеризует ликвидность в течение 3 месяцев, соотношение А2 и П2 - ликвидность от 3 до 6 месяцев, а соотношение А3 и П3 характеризует ликвидность на перспективу.
Анализ ликвидности баланса предложенным методом дает возможность судить о ликвидности баланса, но при этом необходимо помнить, что соответствие активов по степени ликвидности и пассивов по срокам погашения не всегда выполняется на практике.
Кроме рассмотренной выше методики анализа ликвидности в теории и на практике осуществляется расчет коэффициентов:
Коэффициент текущей ликвидности
(12)
где ОК - оборотный капитал;
З - запасы;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ДС - денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;
КП - краткосрочные кредиты и займы (краткосрочные пассивы);
КЗ - кредиторская задолженность предприятия.
Несмотря на то, что нет определенной величины этого коэффициента, многие экономисты придерживаются мнения, что он должен быть не менее 2.
Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности)
(13)
В мировой практике значение коэффициента промежуточного покрытия допускается равным 1, что характеризует платежеспособность предприятия на перспективу 15-30 дней.
Коэффициент абсолютной ликвидности
(14)
Значение коэффициента абсолютной ликвидности допускается на уровне 0.2-0.5 и выше.
Значение коэффициентов ликвидности непостоянно и изменяются в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.
2.3 Оценка финансовой устойчивости
Оценка финансовой устойчивости позволяет сделать заключение о стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Она связана со степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств на предприятии.
Анализ финансовой устойчивости предприятия состоит исследовании соответствия запасов и затрат предприятия источникам их финансирования. Проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенного вида источниками (собственными или заемными), т.к. достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождеством актива и пассива баланса.
Общую схему анализа финансового положения предприятия можно представить в следующем виде.
В зависимости от обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными средствами оборотными выделяют четыре ситуации финансовой устойчивости предприятия:
абсолютная финансовая устойчивость
ЗЗ< ОСс+КК (15)
нормальная финансовая устойчивость
ЗЗ=ОСс+КК (16)
неустойчивое финансовое состояние
ЗЗ=ОСс+КК+К (17)
В данном случае под краткосрочными кредитами имеются в виду кредиты под товарно-материальные ценности с учетом сумм, затраченных банком при кредитовании. Под показателем К имеются в виду средства, ослабляющие финансовую напряженность (отсрочки платежей, просроченная кредиторская задолженность и т.д.).
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой ели сумма краткосрочных кредитов и заемных средств, привлекаемая для финансирования запасов и затрат не превышает суммы производственных запасов и готовой продукции.
кризисное финансовое состояние
ЗЗ>ОСс+КК (18)
При анализе финансовой устойчивости рассчитывается также ряд коэффициентов:
Коэффициент автономии
КА=СС\Баланс (19)
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0.5. Рост этого коэффициента является положительной тенденцией и свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и снижении риска финансовых затруднений в будущем.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кз\с= ЗС\СС (20)
где ЗС - заемные средства, СС - собственные средства.
Значение этого коэффициента должно быть меньше 1. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть ограничен сверху значением коэффициента соотношения мобильных и иммобильных средств.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств
Км\и=ОС/ОК (21)
В случае наличия в оборотных средствах иммобилизации средств, их сумму следует вычесть из суммы оборотных средств и прибавить к сумме основного капитала.
Коэффициент маневренности
Км=ОСс/(СК+ДК) (22)
Этот коэффициент показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. В литературе нет нормальных значений этого коэффициента, однако рекомендуемая величина находится на уровне 0.5.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Ко=ОСс/ЗЗ (23)
Нормальное значение этого коэффициента находится в пределах 0.6-0.8
2.4 Оценка деловой активности
Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Неформализованными критериями оценки деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия и т.д.
Количественная оценка дается по двум направлениям: 1) сравнение темпов прироста прибыли, реализации, авансированного капитала (темп прироста балансовой прибыли > темп прироста реализации > темп прироста авансированного капитала > 100%); 2) эффективность использования ресурсов предприятия (выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов и т.д.)
На данном этапе анализа рассчитываются следующие показатели: коэффициент концентрации собственного капитала; коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственного капитала; коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
Анализ деловой активности предусматривает расчет следующих коэффициентов и показателей:
Абсолютные и относительные темпы роста и проста выручки от реализации, т.к. выручка является обобщающим показателем деятельности предприятия и является базой для последующего анализа рентабельности предприятия.
Абсолютные и относительные темпы роста и прироста балансовой прибыли и ее элементов.
Производительность труда = выручка от реализации / среденесписочную численность (26)
Фондоотдача = выручка от реализации / основные средства (27)
Оборачиваемость средств в расчетах = выручка / дебиторская задолженность (28)
Оборачиваемость производственных запасов = затраты на производство продукции \ запасы и затраты (29)
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности = дебиторская задолженность \ выручка от реализации (30)
Оборачиваемость собственного капитала = выручка от реализации \ собственный капитал (31)
Оборачиваемость основного капитала = выручка от реализации \ баланс (32)
коэффициент устойчивости экономического роста = чистая прибыль \ собственный капитал (33).
Исходя из того, что объем и динамика выручки от реализации продукции, является главным показателем конкурентоспособности торгового предприятия, то в рамках анализа деловой активности торгового предприятия необходимо провести анализ данного показателя.
Оценка результатов реализации продукции осуществляется как в общем, так и по отдельным позициям номенклатуры реализуемых товаров. В настоящее время при анализе номенклатуры реализуемой продукции актуальным является проведение маркетинговых исследований.
Основными показателями на данной стадии анализа являются:
показатели, характеризующие динамику реализации продукции: абсолютные и относительные изменения;
показатели, характеризующие структуру выпускаемой продукции.
Особенностью этого этапа является использование не только денежных, но натуральных показателей реализации продукции. Динамика реализации продукции отслеживается на основе абсолютных и относительных темпов роста и прироста, индексов изменения объема и цен реализации.
В процессе анализа реализации продукции должны быть выявлены факторы, оказывающие влияние на изменение величины реализации продукции.
В результате проведения анализа объема реализованной продукции должны быть решены следующие задачи:
оценка степени выполнения плана и динамики выручки от реализации продукции за ряд лет;
выявление причин отклонения показателей выручки от реализации от базовых или от плановых показателей, если на предприятие ведется планирование выпуска и реализации продукции;
поведение анализа выручки от реализации продукции по отдельным номенклатурным единицам, с целью выявить узкие или перспективные направления деятельности предприятия.
К объектам анализа выручки от реализации продукции относятся: 1) объем реализации продукции в целом и оп ассортименту; 2) качество продукции; 3) структура реализации продукции.
Основным показателем, характеризующим объем реализации продукции на предприятии является выручка от реализации продукции, работ, услуг, который нашел свое отражение в бухгалтерской отчетности в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Для того, чтобы выявить причины роста общего объема выручки за исследуемый период рассчитывают индивидуальные индексы физического объема и индексы цен по каждой номенклатурной единице.
Индекс физического объема рассчитывается по формуле (24), индекс цен - (25), где р0,1 - цена товара в базисном и исследуемом году, g0,1 - объем реализации в базисном и исследуемом году. Произведение этих индексов дает величину общего изменения выручки за исследуемый период.
2.5 Оценка рентабельности
Оценка рентабельности на предприятии носит комплексный характер, при оценке рентабельности рассчитывают рентабельность продукции, рентабельность авансированного капитала, рентабельность оборотного капитала Положительная динамика показателей рентабельности свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия и является благоприятной тенденцией.
Перечисленный список показателей не является постоянным в анализе финансово-хозяйственной деятельности. Набор показателей включаемых в анализ финансово-хозяйственной деятельности зависит от отрасли анализируемого предприятия, от предпочтений самого аналитика, от общей экономической ситуации в стране (когда выделяется один какой-либо фактор, который предопределяет показатели деятельности предприятий анализируемой группы и т.д.).
Рентабельность это коэффициент полученный как отношение прибыли к затратам, где в качестве прибыли может быль использована величина балансовой, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также прибыли от разных видов деятельности предприятия. В знаменателе в качестве затрат могут быть использованы показатели стоимости основных и оборотных фондов, выручки от реализации, себестоимости продукции собственного и заемного капитала и т.д.
Предприятие считается рентабельным, если в результате реализации продукции, работ
, услуг оно покрывает все свои издержки и получает прибыль.
Анализ рентабельности можно разделить на три большие группы: рентабельность реализованной продукции, рентабельность активов и рентабельность собственных средств предприятия.
Рентабельность реализованной продукции включает в себя следующие показатели:
|
R1 = |
Валовая прибыль |
(34) |
|
|
Выручка от реализации продукции |
|||
|
R2 = |
Прибыль от продаж |
(35) |
|
|
Выручка от реализации продукции |
|||
|
R3 = |
Прибыль до налогообложения |
(36) |
|
|
Выручка от реализации продукции |
|||
|
R4 = |
Чистая прибыль |
(37) |
|
|
Выручка от реализации продукции |
Анализ рентабельности активов предполагает расчет следующих коэффициентов:
|
R5 = |
Валовая прибыль |
(28) |
|
|
Среднегодовая стоимость активов |
|||
|
R6 = |
Прибыль от продаж |
(39) |
|
|
Среднегодовая стоимость активов |
|||
|
R7 = |
Прибыль до налогообложения |
(40) |
|
|
Среднегодовая стоимость активов |
|||
|
R8 = |
Чистая прибыль |
(41) |
|
|
Среднегодовая стоимость активов |
Рентабельность авансированного капитала:
|
R9 = |
Прибыль до налогообложения |
(42) |
|
|
Среднегодовая стоимость собственных средств |
|||
|
R10 = |
Чистая прибыль |
(43) |
|
|
Среднегодовая стоимость собственных средств |
При анализе оборотного капитала для предприятия важны показатели оборачиваемости в днях по запасам, товарам и продукции собственного производства в разрезе каждой номенклатурной позиции.
При анализе выручки от реализации продукции также необходим анализ в разрезе каждой номенклатурной группы в целях выявления товарных групп с наибольшими и наименьшими объемами выручки. При анализе реализации необходимо разделять также реализацию готовых товаров и продукции собственного производства.
Анализ себестоимости так же должен делиться на две части. Анализ затрат на реализацию покупных товаров и продукции собственного производства, т.к. они имеют разную структуру затрат.
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности не имеет отраслевых особенностей по порядку его проведения.
Анализ рентабельности продукции должен проводиться в разрезе каждой ассортиментной группы с учетом методов ценообразования на покупную продукцию и продукцию собственного производства. Кроме того при анализе рентабельности необходимо учитывать изменение цен в течение дня (ночные и дневные цены), в зависимости от дня недели и праздничных дней и т.д. в зависимости от ценовой политики предприятия.
Заключение
финансовый рентабельность платежеспособность ликвидность
В заключение работы по итогам проведенного теоретического исследования сделаем следующие выводы.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.
Финансовое состояние характеризуется наличием, размещением и использованием финансовых ресурсов предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
В процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности финансовое состояние меняется. Поэтому, для обеспечения эффективного управления финансами предприятия его финансовое состояние должно постоянно оцениваться. Целью оценки является формирование у пользователя определенного представления о состоянии оцениваемого предприятия. Причем, оценка может проводиться не только самим предприятием, но и различными внешними пользователями (банком, гос. органом, партнерами по бизнесу, инвестором и др.). В зависимости от этого меняется направленность проводимой оценки и набор показателей, характеризующих финансовое состояние.
Подобные документы
Анализ финансового состояния как база для принятия финансовых решений, информационная база и методика его проведения. Анализ показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности организации, оценка деловой активности и рентабельности.
дипломная работа [201,6 K], добавлен 05.12.2010Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.
контрольная работа [166,4 K], добавлен 08.12.2010Сущность и задачи финансовой деятельности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО "3tech". Оценка деловой активности и рентабельности. Прогнозные показатели развития при реализации намеченных программ данного предприятия.
дипломная работа [626,2 K], добавлен 02.06.2014Понятие финансового состояния, его значение, цели оценки и анализа. Определение показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия: деловой активности и рентабельности, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости.
курсовая работа [3,6 M], добавлен 27.11.2013Финансовая отчетность как информационная база финансового анализа, для принятия управленческих решений. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, доходности, деловой активности исследуемого предприятия, прогнозирование.
дипломная работа [2,3 M], добавлен 06.07.2015Общее понятие, цели, задачи и методы финансового анализа предприятия. Информационная база анализа финансового состояния Улан-Удэнской ТЭЦ-1, показатели деловой активности и рентабельности. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
дипломная работа [122,2 K], добавлен 10.10.2010Значение и основные направления финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ООО КФ "Слада". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.
курсовая работа [221,3 K], добавлен 25.01.2014Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.
курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и организации. Практика проведения оценки состояния ООО "ППО "Орбита". Показатели ликвидности предприятия, рентабельности, деловой активности.
курсовая работа [142,9 K], добавлен 16.04.2014Экспресс-анализ финансового состояния ОАО "Лесник". Оценка имущества и капитала предприятия. Анализ показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности предприятия. Факторный анализ прибыли организации.
дипломная работа [562,4 K], добавлен 23.07.2011
