Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия и его значение в рыночной экономике

1.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности: понятие, цели, задачи, источники, значение в современной экономике

1.2 Этапы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1.3 Показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности. Оценка динамики и структуры показателей ФХД

1.4 Методики проведения анализа ФХД в отечественной и зарубежной практике

1.5 Прогнозирование и планирование финансового состояния предприятия и построение модели развития предприятия в будущем

Глава 2. Комплексный анализ текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» за период с 2003 по 2005 годы

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ хозяйственной деятельности предприятия

2.3 Анализ финансового состояния

Глава 3. Прогноз показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» на 2006 год

3.1 Текущие состояние показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города»

3.2 Прогнозирование и выявление резервов эффективности

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В условиях рыночной экономики теоретическое обоснование и практическое применение результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности приобретает наибольшую актуальность, что связано, прежде всего, с тем, что современное предприятие самостоятельно определяет направления своей деятельности и осуществляет её финансирование с целью получения прибыли. В постоянно изменяющихся рыночных условиях руководители предприятия должны постоянно следить за изменяющейся конъюнктурой, за эффективность использования своих ресурсов, за состоянием своих активов, конкурентоспособностью своей продукции.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия осуществлялся в России до рыночных преобразований, но в условиях социалистической системы хозяйствования основным объектом анализа являлось состояние производства и выполнение плана. Финансовая деятельность предприятия, ликвидность, рентабельность практически не входили в объект анализа, это было связано с тем, что предприятие практически не решало вопросов, связанных с финансированием своих активов, с определение себестоимости и уровня рентабельности своей продукции, планирование показателей деятельности предприятия осуществлялось соответствующим министерством и не могло быть изменено предприятием. С переходом экономики России к рынку предприятие получило возможность самостоятельно определять цели и задачи своей деятельности и источники её финансирования.

Основной целью современного предприятия является получение прибыли, что в условиях конкуренции не возможно без постоянного анализа спроса на производимую продукцию, цен основных конкурентов, стоимости используемых ресурсов, рентабельности продукции. Особую важность в условиях рынка приобретает финансовая сторона деятельности, а именно структура используемого капитала и его отдача, ликвидность и платежеспособность предприятия, состояние расчетов с основными контрагентами, получение прибыли от финансовой деятельности и т.д.

Кроме того, для предприятия важен анализ ликвидности и платежеспособности своих основных контрагентов, т.к. от нее зависит будущее состояние активов.

В связи с этим теоретическая разработка системы показателей состояния финансово-хозяйственной деятельности и критериев их оценки приобретает большую актуальность в рыночной экономике. Показатели финансово-хозяйственной деятельности и критерии их оценки должны быть разработаны таким образом, что руководитель или менеджер предприятия мог бы однозначно определить состояние своего предприятия и контрагентов в настоящий момент и сделать прогноз на будущее, что не возможно без хорошей статистической базы.

Теоретические основы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа является достаточной популярным объектом исследования современных экономистов. Исследованием теоретических и практических основ данных вопросов занимаются такие авторы как Шеремет А.Д., Боканов Н.А., Ковалев В.В., Стоянова Е.С. и др. Проблемы анализа финансово-хозяйственной деятельности рассматриваются и в периодических изданиях, среди которых можно выделить следующие журналы: "Бухгалтерский учет", "Экономист", "Вопросы экономики", "Рынок ценных бумаг", "Деловой партнер" и др., газеты "Финансовая газета", "Экономика и жизнь" и др.

Теоретические основы и практическое применение результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности являются объектом исследования настоящей дипломной работы.

Цель работы состоит в изучение теоретических вопросов, связанных с анализом и прогнозом состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования настоящей работы является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Окна большого города»

В процессе написания работы будут решены следующие задачи: 1) теоретическое обоснование выбранной методики анализа; 2) разработка система показателей, характеризующих деятельности предприятия; 3) оценка текущего состояния предприятия; 4) прогноз деятельности предприятия на 2006 год.

Решение поставленных задач обуславливает структуру дипломной работы. В первой части, которой будут рассмотрены теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и обоснована методика анализа, применяемая в исследовании.

Вторая часть будет содержать анализ текущего состояния финансово-хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города» по данным бухгалтерского учета за 2003-2005 годы в соответствии с методикой выбранной в первой части работы.

В третьей части будет определены резервы хозяйственной деятельности предприятия и определены направления увеличения эффективности показателей финансово хозяйственной деятельности ООО «Окна большого города»

финансовый хозяйственный резерв планирование

Глава 1. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия и его значение в рыночной экономике

1.1 Анализ финансово-хозяйственной деятельности: понятие, цели, задачи, источники, значение в современной экономике

Понятие анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в отечественной литературе трактуется достаточно широко. В литературе можно встретить следующие понятие касающиеся анализа экономических процессов, протекающих на предприятии: экономический анализ, финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности, технико-экономический анализ, конкретно-экономический анализ, управленческий анализ и д.р. Такой разброс в терминологии связан с особенностями и целями функционирования предприятия в нашей стране. До начала рыночных реформ основной функцией предприятия была производственная деятельность и следовательно предметом исследования анализа была производственно-хозяйственная деятельность предприятия Артёменко В.Г., Беленгир М.В. Финансовый анализ. - М.: Дело и сервис, 2002, с. - 128. С развитием рыночных отношений функции предприятия расширяются помимо непосредственно производства продукции, работ, услуг, оно начинает вовлекаться в финансовые отношения. Причем финансовые процессы, протекающие на предприятие, стали предопределять и результаты производственно-хозяйственной деятельности, т.к. современное предприятие самостоятельно формирует и управляет свои финансовыми ресурсами, которые в свою очередь являются базой для формирования основных и оборотных средств. В связи с этим предметом экономического анализа на предприятии в современных условиях являются не только производственные, но финансовые процессы.

Технико-экономический анализ деятельности предприятия - комплексное изучение производственно-хозяйственной деятельности предприятия с целью объективной оценки её результатов и дальнейшего его развития и совершенствования.

Понятие анализа финансово-хозяйственной деятельности можно сформулировать как комплексное изучение производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия с целью объективной оценки её результатов и дальнейшего его развития и совершенствования.

Появление термина анализ финансово-хозяйственной деятельности было связано с переходом экономики России к рыночным отношениям, с попыткой указать уже в формулировке термина комплексность подхода к деятельности предприятия. С точки зрения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятие рассматривается как система финансовых и хозяйственных отношений с целью получения прибыли. Экономический анализ можно считать синонимом анализа хозяйственной деятельности по ряду причин, в частности, методики проведения экономического анализа включают в себя не только анализ выпуска продукции, использование основных и оборотных средств, но и анализ источников финансирования деятельности предприятия и финансовых результатов.

Экономический анализ начал выделятся как самостоятельная область знаний с тех пор как торговля и производство приобрели такое развитие, что стало необходимо не только вести учет отдельных хозяйственных операций, но и возникла необходимость анализа достигнутых результатов хозяйственной деятельности в целях увеличения прибыли. Так, например уже в XII веке в феодальной Британии анализ был составной частью системы манориального учета и аудита (системы учета и контроля в сельскохозяйственных поместьях) Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.- С.- 131..

Родоначальником систематизированного экономического анализа как составного элемента бухгалтерского учета считают француза Жака Савари (1622-1690), который ввел понятия синтетического и аналитического учета. Становление и использование элементов экономического анализа наблюдается и других странах Европы, в частности, в Италии. Так, например, А. ди Пиетро практиковал методологию сравнения бюджетных ассигнований с фактическими затратами; Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятий за 10 лет.

Идеи Савари были углублены в XIX в. итальянским бухгалтером Джузеппе Чербони (1827-1917), который создал учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В конце XIX - в начале ХХ в. появилось направление в учете - балансоведение. Оно развивалось по трем основным направлениям: экономический анализ баланса, юридический анализ баланса, популяризация знаний о балансе среди пользователей. Первое направление развивали И. Шер, П. Герснер и Ф. Ляйтнер. в частности, Герснер ввел понятие аналитических характеристик баланса: о соотношении кратко- и долгосрочных обязательств, установлении верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязи финансового состояния и ликвидности и т.д.

В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину ХХ в. А.К. Рощаховский (1910г) первым оценил взаимосвязь экономического анализа с бухгалтерским учетом. В 20-е годы теория баласоведения, в частности методика анализа баланса, были окончательно сформулированы в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова,и др. В конце XIX - начале ХХ в. активно развивается и наука о коммерческих вычислениях. Анализ баланса и коммерческие вычисления и составили суть финансового анализа.

С переходом России к плановой экономике финансовый анализ трансформируется в анализ хозяйственной деятельности. В анализе хозяйственной деятельности, сложившимся в плановой экономике, финансовые вычисления перестают играть важную роль, усиливается контрольная функция, доминирует анализ отклонений фактических значений от плановых, снижается значение баланса как инструмента финансового управления.

Процесс трансформации финансового анализа в анализ хозяйственной деятельности приходится на 30 годы. К началу 40-х годов появляются первые книги по анализу хозяйственной деятельности предприятия (С.К. Татур, Д.П. Андрианов, М.Ф, Дьячков, М.И. Боканов). В начале 70 годов выходят первые книги по теории анализа хозяйственной деятельсти (М.И. Боканов, А.Д. Шеремет, И.И. Карахоз, Н.В. Дембинский и др.)

С переходом экономики России к рыночной системе хозяйствования вновь возрастает значение финансового анализа, повышается значение бухгалтерского учета в принятии управленческих решений на предприятии. Таким образом, объединение анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа и обусловило возникновение термина анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Центральным звеном анализа финансово-хозяйственной является экономическая теория как наука, связанная с изучением законов экономического и общественного развития в конкретных социально-экономических условиях. Именно экономическая теория формулирует основные принципы и закономерности развития предприятия в условия рыночной экономики, ставит конкретные цели анализа финансово-хозяйственной деятельности, формирует определенные задачи, устанавливает критерии оценки результатов анализа Любушкин Н.П.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. - М, 2002. - С. -212..

Как любая наука технико-экономический анализ имеет свой предмет. Предметом технико-экономического анализа являются хозяйственные процессы, протекающие на предприятии, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и хозяйственные результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчетности предприятия.

К важнейшим задачам технико-экономического анализа деятельности предприятия относятся:

Обеспечение научно-экономической обоснованности планов деятельности предприятия. В настоящее время система внутрипроизводственного планирования многих предприятий нарушена, отсутствует единое понятие плана деятельности предприятия. Однако технико-экономический анализ деятельности предприятия является научной базой составления бизнес-плана, плана финансового оздоровления, плана производственно-хозяйственной деятельности.

Объективное и всестороннее исследование качества выполнения планов предприятия.

Определение экономической эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Контроль но соответствие деятельности предприятия принципам самоокупаемости, самофинансирования.

Выявление и оценка внутренних производственных резервов повышения эффективности деятельности предприятия.

Оценка состоятельности предприятия с целью диагностики и предотвращения его банкротства.

В зависимости от объекта исследования, методов и информации, применяемой в процессе анализа, выделяют следующие виды экономического анализа Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвести-ций. Анализ отчетности. М, 2002. - С. - 368.:

в зависимости от уровня исследуемого объекта - макро и микроэкономический анализ. Объектом исследования при макроэкономическом анализе являются процессы, протекающие на уровне государства, отрасли. Объектом исследования микроэкономического анализа являются процессы и явления, протекающие на уровне предприятия.

в зависимости от используемой методологии - анализ может быть теоретическим и конкретно - экономическим. Теоретический экономический анализ ограничивается качественным анализом процессов и обычно сводится к исследованию тенденций, поиску признаков, позволяющих определить, классифицировать процесс. Точные математические методы при этом практически не используются из-за сложности исследуемого объекта. Как правило, теоретический анализ используется при исследование макроэкономических процессов или при обосновании принципиально новых методологий.

Экономический анализ - как правило использует точные математические методы. Его объектом являются показатели хозяйственной деятельности, представляемые в виде функций, аргументами которых являются показатели-факторы Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - С.- 215.

- в зависимости от объекта микроэкономического анализа следует выделить: а) анализ деятельности организационно-производственных систем, б) анализ технических систем, б) финансово-экономических систем направлен на исследование состояния и использования финансовых ресурсов предприятия и их влияния на хозяйственную деятельность предприятия; в) анализ тенденций товарных и финансовых рынков;

- в зависимости от периода протекания экономических процессов выделяют перспективный, анализ планируемых в будущем процессов, оперативный, направленный на сложившейся или складывающейся в настоящее время ситуации и текущий (ретроспективный), основанный на сложившихся в прошлом результатах с целью их прогнозирования на будущее

- в зависимости от полноты исследования объекта анализ может быть частным, направленным на какой либо один объект, или комплексным, предполагающим всестороннее изучение деятельности предприятия.

- в зависимости от назначения результата и от широты используемой информации выделяют внутренний (управленческий), основанный на полной информации о финансово-хозяйственной деятельности и предназначенный для администрации предприятия, и внешний (финансовый), использующий только публикуемую отчетность и предназначенный для внешних пользователей (кредиторов, контрагентов, государства и т.д.)

С учетом рассмотренной классификации, основными характеристиками анализа финансово-хозяйственной деятельности являются: микроуровень, преобладание конкретно-экономических методов, комплексность, ретроспективность исследуемых процессов, объектом является предприятие как организационно-производственная и финансово-экономическая система, результаты используются как внешними так и внутренними пользователями.

В целом в современной теории экономического анализа анализ хозяйственной деятельности можно представить в виде следующей схемы (рис. 1).

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия предполагает комплексную оценку результатов деятельности предприятия как с точки зрения использования и формирования финансовых ресурсов предприятия, так и с точки зрения организации производственного процесса, управления запасами, объемом выпуска продукции, управления оборотными и основными средствами и т.д.

В условиях рынка анализ финансово-хозяйственной деятельности приобретает большое значение не только для руководителей предприятия, но и для внешних пользователей: партнеров предприятия, акционеров, государства в лице налоговых органов, органов статистики и внебюджетных фондов.

		Анализ финансово-хозяйственной деятельности
Управленческий анализ		Финансовый анализ
Внутрихозяйственный производственный анализ		Внутрихозяйственный финансовый анализ		Внешний финансовый анализ
	Анализ в обосновании и реализации бизнес-планов				Анализ эффективности авансирования капитала
	Анализ в системе маркетинга				Анализ абсолютных показателей прибыли
	Комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности				Анализ относительных показателей рентабельности
	Анализ технико-организационного уровня и других условий производства				Анализ ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости
	Анализ использования производственных ресурсов				Анализ использования собственного капитала
	Анализ объема продукции				Анализ использования заемных средств
	Анализ взаимосвязи себестоимости, объема продукции и прибыли				Анализ и рейтинговая оценка предприятия-эмитента

Рис. 1 Схема анализа хозяйственной деятельности.

Для точной оценки показателей, полученных в результате анализа и выработки в последствии правильного решения необходима разработка большой статистической базы. Эта база должна содержать показатели финансово-хозяйственной деятельности в среднем по отрасли, по предприятиям занимающим один географический рынок, по предприятия находящимся на определенной стадии жизненного цикла, показатели по мировому рынку и т.д. Наличие такой базы необходимо, т.к. в рыночной экономике существует (или должна существовать) большая конкуренция, и показатели, свидетельствующие о благополучие данного предприятия, могу оказаться низкими в сравнении с показателями рассчитанными по аналогичным предприятиям.

1.2 Этапы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В сложившейся экономической ситуации финансово-экономический анализ направлен на внутреннего пользователя, что предполагает детальный анализ финансового состояния, подробную характеристику имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в текущем году и на перспективу. Таким образом, по своей сути анализ финансово-хозяйственной является управленческим, что в свою очередь означает комплексный подход к исследуемому объекту и использование полной информации о деятельности предприятия.

Комплексность управленческого анализа реализуется во взаимосвязи его разделов, рис. 2.

Предложенная выше схема обуславливает наличие следующих этапов анализа финансово-хозяйственной деятельности Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - С.- 198.:

1. Предварительная характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

2. Непосредственно анализ

2.1 Анализ внеоборотных активов

2.2 Анализ производства и реализации продукции

2.3 Анализ трудовых ресурсов

2.4 Анализ себестоимости продукции

2.5 Анализ финансовых результатов, прибыли и рентабельности

2.6 Анализ финансового положения

2.6.1 Анализ имущественного положения

2.6.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

2.6.3 Анализ финансовой устойчивости

2.6.4 Оценка деловой активности

Рис. 2 Взаимосвязь разделов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.3 Показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности. Оценка динамики и структуры показателей ФХД

Каждый этап анализа финансово-хозяйственной деятельности предполагает свою систему показателей, которые будут рассмотрены ниже в соответствии с этапами анализа.

Показатели состояния и использования внеоборотных активов

В ходе анализа имущественного положения предприятия оценивается размеры, динамика и структура вложений капитала предприятия в основные средства, выявляются главные функциональные особенности производственной деятельности. С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств. Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в разрезе стандартных классификационных групп можно получить из формы №5 приложения к бухгалтерскому балансу предприятия.

При анализе основных средств необходимо проводить горизонтальный (динамика) и вертикальный (структура) анализ, проведение такого анализа позволяет проследить движение основных средств на предприятии.

В процессе анализа основных средств необходимо также принимать во внимание учетную и рыночную стоимость основных средств. В балансе оценка основных средств как правило проводиться по первоначальной стоимости, поэтому в результате действия инфляции трудно определить реальную стоимость имущества предприятия, несмотря на то, что регулярно проводится переоценка стоимости имущества.

Для комплексной характеристики управления основными средствами на предприятии рассчитывается ряд коэффициентов:

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя расценивается как благоприятная тенденция.

1. Индекс роста основных производственных фондов:

К1 = Fкг / Fнг ( 1 )

где К1 - индекс роста основных производственных фондов;

Fк.г., н.г.- производственные фонды на конец и начало года соответственно.

Этот индекс показывает, каким образом изменилась общая стоимость основных производственных фондов в течение года, значение индекса больше 1 говорит о приросте стоимости основных фондов, меньше 1 о снижении стоимости основных фондов.

2. Коэффициент обновления основных производственных фондов:

( 2 )

где Fнов - производственные фонды, введенные в отчетном периоде.

Коэффициент К2 характеризует долю новых основных в общей стоимости основных фондов на конец года.

3. Для характеристики обновления основных фондов рассчитывают следующий коэффициент:

( 3 )

где Fвыб - выбывшие основные фонды

4. Коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов

( 4 )

Этот коэффициент характеризует темпы технического прогресса. Если этот показатель меньше 1, то это свидетельствует о старении техники на предприятии.

5. Коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов

( 5 )

Этот коэффициент показывает долю новых основных производственных фондов по отношению к начальному уровню.

6. Коэффициент стабильности основных производственных фондов

 ( 6 )

Этот коэффициент характеризует сохраняемые для дальнейшего использования фонды.

7. Коэффициент выбытия основных производственных фондов

( 7 )

8. Коэффициент износа

( 8 )

где Fизн - сумма основных средств, подлежащих списанию в последних периодах на затраты в последующих периодах.

9. Коэффициент годности:

К9 = Fост/Fнач ( 9 )

где Fост - остаточная стоимость основных фондов;

Fнач - первоначальная стоимость основных фондов.

Так вложения в основные фонда обычно предполагают отвлечение крупных капитальных средств из оборота предприятия, то помимо анализа движения основных производственных фондов необходим анализ эффективности использования основных фондов.

Конечная эффективность использования основных производственных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии, повышения объема продукции, повышения производительности труда работников, снижение себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных производственных фондов, увеличение сроков службы средств труда и т.д.

Фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов.

( 10 )

где Фо - фондоотдача,

РП - реализованная продукция,

ОПФ - основные производственные фонды.

Фондоемкость (Фе) характеризует стоимость основных фондов, приходящуюся на 1 рубль реализованной продукции.

( 11 )

Объем основных фондов, приходящийся на одного работника предприятия характеризует фондовооруженность (Фв) предприятия:

( 12 )

где Т - среднесписочная численность работников предприятия.

Комплексным показателем характеризующим взаимосвязь фондоотдачи и рентабельности реализованной продукции является фондорентабельность (Фр):

( 13 )

где П- прибыль от реализации продукции.

Для анализа общего влияния на деятельность предприятия фондорентабельности и фондоотдачи рассчитывают интегральный показатель (УОФ):

( 14 )

От эффективности использования основных средств зависит, в конечном счете, изменение объемов выпуска продукции предприятия, а следовательно, и объемы выручки от реализации. Размеры влияния на выручку от реализации изменения стоимости основных фондов и фондоотдачи можно оценить при помощи факторного анализа.

ВФ = ОС2004Ф + (ОСФ)/2 ( 15 )

ВОС = Ф2004ОС + (ОСФ)/2 ( 16 )

где ВФ,ВОС - изменение выручки за счет фондоотдачи и стоимости основных средств соответственно;

ОС - стоимость основных средств;

Ф - фондоотдача.

В условиях рыночной экономики появляется необходимость анализа вложений в нематериальные активы, эффективность которых может проявляться в таких показателях как рост выручки от реализации за счет продукции, на которую приобретена лицензия, снижение фондоемкости и материалоемкости продукции, расширении рынков сбыта и др. косвенных показателях.

Еще одним элементом внеоборотных активов являются долгосрочные финансовые вложения, по своей сути они отражают инвестиционную деятельность предприятия эффективность которой оценивается следующей системой показателей: показатель чистой текущей стоимости (NPV), внутренней нормы рентабельности (IRR), индекс рентабельности (PI), срока окупаемости, норма безубыточности, и т.д.

Основными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств на предприятии, являются коэффициенты оборачиваемости:

1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях

( 17 )

где L - длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

Е - оборотный капитал (средства);

Т - отчетный период (дни);

N - объем реализации продукции.

Этот показатель характеризует продолжительность одного оборота текущих активов, т.е. сколько дней проходит с момента вложения средств в производство до получения выручки от реализации готовой продукции. Чем меньше продолжительность одного оборота, тем меньше требуется средств для возобновления текущей деятельности, тем быстрее предприятие получает прибыль. Продолжительность оборота зависит от сферы деятельности предприятия: так в металлургической промышленности продолжительность одного оборота текущих активов гораздо длиннее, чем в торговле.

2. Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

( 18 )

Данный коэффициент показывает количество полных оборотов, которые совершают оборотные средства в течение периода прогнозирования. Чем больше количество оборотов, тем быстрее обращаются средства, тем больший объем выручки приходится на 1 рубль вложенных средств.

3. Обратный коэффициент оборачиваемости

( 19 )

Обратный коэффициент оборачиваемости показывает сколько оборотных средств нужно вложить, чтобы получить 1 рубль выручки. Чем меньше этот показатель, тем выше эффективность деятельности предприятия.

Для полноты анализа рассчитываются коэффициенты оборачиваемость по каждому элементу оборотного капитала.

Анализ производства и реализации продукции.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятия заключается в изготовлении продукции, выполнении работ, оказании услуг. Оценка результатов производства и реализации продукции осуществляется в результате анализа объемов производства и реализации продукции, номенклатуры выпускаемых (реализуемых) изделий. В настоящее время при анализе номенклатуры производимой (реализуемой) продукции актуальным является проведение маркетинговых исследований.

Основными показателями на данной стадии анализа являются:

- показатели, характеризующие динамику выпуска или реализации продукции: абсолютные и относительные изменения;

показатели, характеризующие структуру выпускаемой продукции.

Особенностью этого этапа является использование не только денежных, но натуральных показателей выпуска и реализации продукции. Динамика выпуска и реализации продукции отслеживается на основе абсолютных и относительных темпов роста и прироста, индексов изменения объема и цен реализации.

В процессе анализа выпуска и реализации продукции должны быть выявлены факторы, оказывающие влияние на изменение величины выпуска и реализации продукции.

Данная стадия анализа должна быть дополнена анализом рентабельности продукции, который будет рассмотрен ниже.

Анализ производственного потенциала предприятия.

Целью данного этапа является анализ эффективности организации производственного и управленческого процесса на предприятии. Центральным звеном этой части анализа финансово-хозяйственной деятельности является анализ производительности труда и уровня заработной платы на предприятии.

Анализ себестоимости продукции.

Себестоимость продукции является важным показателем, характеризующим работу предприятия. Анализ себестоимости продукции позволяет выяснить тенденции изменения себестоимости, определить факторы, влияющие на его изменение, установить резервы снижения себестоимости.

Объектом анализа себестоимости продукции являются следующие показатели: полная себестоимость продукции в целом и по элементам затрат, затраты на рубль товарной продукции, себестоимость отдельных изделий, отдельные статьи затрат.

Планирование и учет себестоимости на предприятии ведут по элементам затрат и калькуляционным статьям расходов.

Элементы затрат включают в себя материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизацию основных средств, арендную плату, обязательные страховые платежи, проценты по кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции, отчисления во внебюджетные фонды и др.

Группировку затрат по элементам проводят чтобы определить материалоемкость, энергоемкость, трудоемкость, фондоемкость продукции.

Группировка затрат по статьям калькуляции необходима для выявления целей и размеров использования отдельных ресурсов. Она необходима для исчисления себестоимости отдельных видов изделий в многономенклатурном производстве, установления центров сосредоточения затрат и поисков резервов их сокращения. К основным статьям калькуляции относятся: сырье и материалы, возвратные отходы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия, основная и дополнительная заработная плата производственных рабочих, отчисления на социальное и медицинское страхование производственных рабочих, расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, общепроизводственные расходы, общехозяйственные расходы, потери от брака, прочие производственные расходы, коммерческие расходы.

В случае многономенклатурного производства выделяют прямые затраты (связаны с конкретным видом продукции) и косвенные затраты (связаны с производством нескольких видов продукции).

В зависимости от объема производства все затраты можно разделить на постоянные и переменные. Переменные затраты зависят от объема производства и продажи продукции. К ним относятся: заработная плата производственных рабочих, расходы сырья и материалов, топлива, электроэнергии и т.д.) Постоянные затраты не зависят от объема производства и продажи продукции. Одна часть постоянных затрат связана с поддержанием производственной мощности предприятия (аренда, амортизация, общехозяйственные расходы и т.д.), другая часть - с управлением и организацией производства и сбыта продукции ( зарплата управляющего состава, исследовательские работы, реклама, повышение квалификации работников).

Оценка ликвидности и платежеспособности.

Данный этап анализа приобрел наибольшую актуальность с переходом к рыночной системе хозяйствования. Для российских предприятий характерно ухудшение ликвидности и платежеспособности и рост дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ ликвидности и платежеспособности предполагает расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности и анализ активов и пассивов баланса по степени ликвидности и по срокам погашения обязательств.

Показатели ликвидности баланса относятся к числу показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. Понятию ликвидность баланса в отечественной и зарубежной теории анализа очень близко понятие платежеспособности предприятия. В настоящее время наблюдается два подхода к определению ликвидности баланса.

Так, современная теория и практика анализа, выделяет два подхода к определению ликвидности баланса. Первый подход заключается в отождествлении ликвидности баланса и платежеспособности предприятия Финансы предприятий.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.- С. 165. Под платежеспособностью в данном случае понимают готовность погасить краткосрочную задолженность своими средствами. В рамках такого подхода рассчитывают три показателя ликвидности баланса: коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности баланса, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.

При втором подходе к определению ликвидности баланса под ликвидностью баланса понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства (финансовые ресурсы). В данном случае все имущество предприятия классифицируется по группам: первоклассно ликвидные средства, легко реализуемые активы, среднереализуемые активы, труднореализуемые или нелеквидные активы.

С другой точки зрения Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под. ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - С.- 215., ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Под ликвидностью активов баланса, в свою очередь, время превращения активов в денежные средства. Таким образом, эти авторы в понятие ликвидности баланса вкладывают оба подхода, т.е. понятие ликвидности баланса соответствует первому подходу, понятие ликвидности активов баланса - второму.

Для оценки платежеспособности они используют следующие показатели: величина собственного оборотного капитала, соотношение собственного оборотного капитала и краткосрочных обязательств, соотношение заемного и собственного капитала, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент обеспеченности процентов по кредитам, коэффициент платежеспособности.

Большая часть теоретиков четко не разделяет два этих понятия, вследствие чего в разных источниках коэффициент ликвидности баланса и платежеспособности предприятия могут иметь одинаковые формулы расчета.

Таким образом, можно сделать следующий вывод, не смотря на то, что в теории не сформировалось четкого разделения понятий ликвидность баланса и платежеспособность предприятия, при анализе ликвидности баланса применяются очень близкие по содержанию подходы к определению степени ликвидности активов баланса и методы расчета коэффициентов.

В зависимости от степени ликвидности баланса активы делятся на следующие группы:

наиболее ликвидные активы (А1) включат в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность и прочие активы. В целях анализа из суммы быстро реализуемых активов вычитают сумму иммобилизованных средств (расходы, непокрытые средствами фонда и целевого финансирования, и, расчеты с работниками по полученным ими ссудам, в случае если они превышают величину ссуд банка для рабочих и служащих). В условиях, сложившихся в экономике России, дебиторская задолженность часто не погашается в установленные сроки, по этому дебиторская задолженность должна быть скорректирована на сумму сомнительных долгов и просроченной задолженности.

медленно реализуемые активы (АЗ) включают в себя запасы и затраты и статьи раздела I актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и "Расчеты с учредителями"

трудно реализуемые активы (А4) - статьи раздела I баланса за вычетом статей, включенных в предыдущую группу.

Для принятия решения относительно ликвидности баланса стати пассива группируются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок;

краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства;

долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;

постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств, статьи раздела I пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют группы по активу и пассиву баланса, баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие (А1П1; А2П2; А3П3; П4А4). Соотношение А1 и П1 характеризует ликвидность баланса в течение 3 месяцев, соотношение А2 и П2 - ликвидность баланса от 3 до 6 месяцев, а соотношение А3 и П3 характеризует ликвидность баланса на перспективу.

Сопоставление наиболее ликвидных активов и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1) Текущую ликвидность баланса, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2) ( 20 )

2) Перспективную ликвидность баланса - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3 - ПЗ ( 21 )

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, т.к. соответствие активов по степени ликвидности активов баланса и пассивов по срокам погашения не всегда выполняется на практике. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Общий показатель платежеспособности

L1=	А1+0,5А2+0,3А3
	П1+0,5П2+0,3П3

нормальное значение данного показателя больше 1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2=	Денежные средства (с.250)	+	Краткосрочные финансовые вложения (с.260)
	Текущие обязательства (с.610+с.620+с.630+с.660)

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Нормативное значение коэффициента должно быть больше 0,1-0,7 и зависит от отраслевой принадлежности.

3. Коэффициент «критической оценки»

L3=	Денежные средства (с.250)	+	Краткосрочные финансовые вложения (с.260)	+	Краткосрочная дебиторская задолженности (с.240)
	Текущие обязательства (с.610+с.620+с.630+с.660)

Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение данного показателя находится в границах от 0,7 до 0,8, желательно значение равное 1.

4. Коэффициент текущей ликвидности

L4=	Оборотные активы (с.290)
	Текущие обязательства (с.610+с.620+с.630+с.660)

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение коэффициента 1,5, оптимальное от 2,0 до 3,5.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L5=	Медленно реализуемые активы (с.210+с.220+с.230)
	Оборотные активы (с.290)	-	Текущие обязательства (с.610+с.620+с.630+с.660)

Коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Положительным фактом считается уменьшение данного показателя.

6. Доля оборотных средств в активах

L6=	Оборотные активы (с.290)
	Валюта баланса (с.300)

Значение данного показателя должно быть больше 0,5 и зависит от отраслевой принадлежности.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7=	Собственный капитал (с.490)	-	Внеоборотные активы (с.190)
	Оборотные активы (с.290)

Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее ткущей деятельности. Нормативное значение данного показателя должно быть больше 0,1.

Оценка финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости позволяет сделать заключение о стабильности деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Она связана со степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств на предприятии.

На данном этапе анализа рассчитываются следующие показатели: коэффициент концентрации собственного капитала; коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент финансовой зависимости; коэффициент маневренности собственного капитала; коэффициент структуры долгосрочных вложений; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Анализ финансовой устойчивости предприятия состоит в исследовании соответствия запасов и затрат предприятия источникам их финансирования. Проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников финансирования запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенного вида источниками (собственными или заемными), т.к. достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождеством актива и пассива баланса.

При анализе финансовой устойчивости рассчитывается ряд коэффициентов:

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Значение данного коэффициента не должно быть выше 1,5.

U1=	Заемный капитал (с.590+с.690)
	Собственный капитал (с.490)

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижняя граница коэффициента 0,1, оптимальное значение больше 0,5.

U2=	Собственный капитал (с.490)	-	Внеоборотные активы (с.190)
	Оборотные активы (с.290)

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Нормальное значение коэффициента находится в границах от 0,4 до 0,6

U3=	Собственный капитал (с.490)
	Валюта баланса (с.700)

4. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. Значение коэффициента должно быть больше 0,7. Оптимальное значение больше 1,5

U4=	Собственный капитал (с.490)
	Заемный капитал (с.590+с.690)

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение коэффициента должно быть больше 0,6.

U5=	Собственный капитал (с.490)	-	Долгосрочные обязательства (с.590)
	Валюта баланса (с.700)

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Оценка деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Неформализованными критериями оценки деловой активности являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия и т.д.

Количественная оценка дается по двум направлениям: 1) сравнение темпов прироста прибыли, реализации, авансированного капитала (темп прироста балансовой прибыли > темп прироста реализации > темп прироста авансированного капитала > 100%); 2) эффективность использования ресурсов предприятия (выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов и т.д.)

Анализ деловой активности предусматривает расчет следующих коэффициентов и показателей:

Абсолютные и относительные темпы роста и проста выручки от реализации, т.к. выручка является обобщающим показателем деятельности предприятия и является базой для последующего анализа рентабельности предприятия.

Абсолютные и относительные темпы роста и прироста балансовой прибыли и ее элементов.

Производительность труда = выручка от реализации / среденесписочную численность

Фондоотдача = выручка от реализации / основные средства

Оборачиваемость средств в расчетах = выручка / дебиторская задолженность

Оборачиваемость производственных запасов = затраты на производство продукции \ запасы и затраты

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности = дебиторская задолженность \ выручка от реализации

Оборачиваемость собственного капитала = выручка от реализации \ собственный капитал

Оборачиваемость основного капитала = выручка от реализации \ баланс

коэффициент устойчивости экономического роста = чистая прибыль \ собственный капитал

Оценка рентабельности.

Оценка рентабельности на предприятии носит комплексный характер, при оценки рентабельности рассчитывают рентабельность продукции, рентабельность авансированного капитала, рентабельность оборотного капитала Положительная динамика показателей рентабельности свидетельствует о росте эффективности деятельности предприятия и является благоприятной тенденцией.

Рентабельность это коэффициент полученный как отношение прибыли к затратам, где в качестве прибыли может быль использована величена балансовой, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также прибыли от разных видов деятельности предприятия. В знаменателе в качестве затрат могут быть использованы показатели стоимости основных и оборотных фондов, выручки от реализации, себестоимости продукции собственного и заемного капитала и т.д.

Предприятие считается рентабельным, если в результате реализации продукции, работ, услуг оно покрывает все свои издержки и получает прибыль.

Анализ рентабельности деятельности предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов:

1. Рентабельности продаж, показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

R1=	Прибыль от продаж (с.050 ф.№2)	100
	Выручка от продаж (с.010 ф.№2)

2. Бухгалтерская рентабельности от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налогов

R2=	Прибыль до налогообложения (с.140 ф.№2)	100
	Выручка от продаж (с.010 ф.№2)

3. Чистая рентабельность показывает сколько чистой прибыли приходится на единицу продукции

R3=	Чистая прибыль (с.190 ф.№2)	100
	Выручка от продаж (с010 ф.№2)

4. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества предприятия

R4=	Чистая прибыль (с.190 ф.№2)	100
	Средняя стоимость имущества (с.300 ф.№1)

5. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика данного показателя оказывает влияние на уровень котировки акций.

R5=	Чистая прибыль (с.190 ф.№2)	100
	Средняя стоимость собственного капитала (с.490 ф.№1)

Для факторного анализа рентабельности продаж применяют следующую факторную модель:

, ( 39 )

где В - выручка от реализации, тыс.руб.;

С - себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.;

КР - коммерческие расходы, тыс.руб.;

УР - управленческие расходы, тыс.руб..

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты

1. Влияние изменения выручки от продажи на Rп:

, ( 40 )

где B1 и В0 - отчетная и базисная выручка, тыс.руб.;

C1 и С0 - отчетная и базисная себестоимость, тыс.руб.;

КР1 и КР0 - отчетные и базисные коммерческие расходы, тыс.руб.;

УР1 и УР0 - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах, тыс.руб..

2. Влияние изменения себестоимости продажи на Rп:

( 41 )

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж Rп:

( 42 )

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж Rп:

( 43 )

Совокупное влияние факторов составляет:

RП = RВ RС RКР RУР ( 44 )

Чистая рентабельность предприятия в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи и, следовательно, на эту рентабельность (RЧ) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

Перечисленный список показателей не является постоянным в анализе финансово-хозяйственной деятельности. Набор показателей включаемых в анализ финансово-хозяйственной деятельности зависит от отрасли анализируемого предприятия, от предпочтений самого аналитика, от общей экономической ситуации в стране (когда выделяется один какой-либо фактор, который предопределяет показатели деятельности предприятий анализируемой группы и т.д.)

1.4 Методики проведения анализа ФХД в отечественной и зарубежной практике