История становления и развития финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/



Введение

Финансовый менеджмент как отдельная наука возник на границе ХIХ и ХХ в.в., по мере формирования и развития денежных и товарных рынков и с появлением насущной необходимости в более детальном обосновании финансовых операций экономическими расчетами. От развития финансового менеджмента зависит способность хозяйствующих субъектов эффективно и своевременно решать проблемы финансово - хозяйственной деятельности.

Изучение развития финансового менеджмента имеет большое значение для управления финансовой деятельностью любой фирмы. Так как почти каждый хозяйствующий субъект становится перед дилеммой, как в соответствующих условиях обеспечить возможности успешного функционирования, активного воздействия на конечные результаты своей деятельности. финансовый менеджмент экономика управление

Финансовый менеджмент как деятельность проходит в двух сферах:

1. Внутрихозяйственной - где управления финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется на основании решений руководителей и специалистов внутри предприятия.

2. Внешней - где управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется в процессе установления финансовых отношений между предприятием и другими хозяйствующими субъектами, либо государством.

Сегодня финансы хозяйствующего субъекта - это индикатор конкурентоспособности, показатель его жизнеспособности в рыночной экономике.Финансы представляют собой единственный вид ресурса, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: средства или предметы труда, рабочую силу и т.п. Ключевая роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обуславливает необходимость выделения функций управления ими в самостоятельную сферу деятельности - финансовый менеджмент.

Целью работы является изучение становления и развития финансового менеджмента.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы финансового менеджмента.

2. Рассмотреть этапы становления финансового менеджмента в России и за рубежом.

3. Рассмотреть перспективы развития финансового менеджмента.

Объектом исследования является финансовый менеджмент.

Предметом исследования является развитие финансового менеджмента в историческом аспекте.

Методологическую основу составили: учебные пособия, сборники статей, электронные ресурсы и т.д.



Раздел 1. Теоретические основы финансового менеджмента

1.1 Понятие и сущность финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - это система управления финансовыми хозяйствующих субъектов, их операциями на финансовых рынках и т.д. путем использование комплекса методов, приемов, рычагов финансовых инструментов и принципов, с помощью которых реализуется финансовая политика предприятия. Можно также сказать что финансовый менеджмент - это финансовая политика в единстве ее стратегий и тактики. Финансовый менеджмент - это и наука в области предприятия управленческих финансовых решений, поскольку здесь требуется знание многих экономических и финансовых дисциплин, общих закономерностей развития экономики, научно обоснованных методов реализации концептуальных основ финансового управления. [14].

С точки зрения менеджеров, финансовый менеджмент наиболее адекватен таким сферам, как корпоративные (отраслевые) финансы, рынок ценных бумаг, кредит, страхование. Кроме того финансовый менеджмент является формой предпринимательства.[15]

Интенсивное развитие промышленности в начале ХХ в. потребовало создание соответствующих законодательных основ взаимодействия отдельных хозяйствующих субъектов банков. Управления финансами на предприятии тогда главным образом сводилось к обеспечению предприятия необходимыми средствами для его текущей деятельности, а также для дальнейшего роста предприятия. Осуществление безналичных расчетов обеспечивалось банками , они же принимали на себя в определённой степени и организацию фондового рынка. С ростом объемов и интенсивности денежного оборота, денежных выплат и поступлений через счета предприятий и кассу возникает необходимость упорядочения, регламентации функции управления денежными потоками. [26]

Мировой экономический кризис 20-30-х гг. ХХ в. со всей очевидностью показал необходимость эффективного, рационального управления экономическими процессами, как в масштабах национальной экономики, так и на каждом конкретном предприятии. Крупное промышленной производство не могло далее развиваться без фондового рынка, коллективных форм владения собственностью, акционерного капитала. Слияние промышленного и финансового капитала обусловило выделение самостоятельного сектора управления - финансового. Управления финансами предприятия рассматривается как комплекс решений и действий внутри организации, способствующий регулированию ее финансовых потоков, исходя из заданных целей. Как наука финансовый менеджмент возник в 50-е гг. ХХ столетия. Имея исключительно практическую направленность, финансовый менеджмент в своей основе базируется на современной теории управления и финансов, бухгалтерском учете и финансовых вычислениях, прочном правовом обеспечении. [26]

1.2 Принципы, цели и задачи финансового менеджмента

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов.

Базовыми принципами управления финансами является следующие:

1. Нацеленность на конечный результат деятельности компании.

Весь ход эволюции предпринимательской деятельности свидетельствуют о том, что результативность бизнеса всегда оценивалась по финансовым показателям. Этот принцип вытекает из самой сути финансов - любое дело начинается вложением денег, возвратом денег - завершается. Но непрерывность кругооборота обусловлено успешным завершением кругооборота.[47]

2. Устремление в будущее.

В отличии от предпринимателе и многих других профессий финансист живет не прошлым, и даже не настолько настоящим, сколько будущим. Этот принцип вытекает из главной характерной черты финансовых решений - разрыв во времени между вложением денег и получении отдачи от этого вложения. Фундаментальная роль фактора времени в финансовом менеджменте определяется понятием каждому выражением «время - деньги», которые финансисты воплощают в концепции временной стоимости денег. С другой стороны, устремленность финансистов в будущее неизбежно приводит к неопределенности задуманного конечного результата. Это обстоятельство предопределяет особое место фактора риска в финансовых операциях. [48].

3. Сбалансированность (бездефицитность).

Это принцип вытекает из объективной природы равновесия товарных и финансовых потоков и выражается основным финансовым управлением. Из того управления вытекает необходимость обеспечения бездефицитности бюджета любой предпринимательской структуры. [48].

4. Интегрирующая роль во всей системе любого бизнеса.

Активная позиция финансового менеджмента во свей системе бизнеса предопределяется противоречием между критериями успешности деятельности функциональных служб фирмы вытекающими из этого разными профессиональными интересами. И только нацеленность на конечный финансовый результат способно не только разрешать конфликт интересов, но и выступать объединяющим началом всей бизнес - системы. Именно этим обстоятельством обусловлено возвышение финансовой функции фирмы, принизывающий весь бизнес. [48].

5. Многовариантность и комплектность используемых подходов.

Из самого определения финансовых ресурсов вытекает возможность использования альтернативных вариантов финансового обеспечения хозяйственных решений, ориентация на стратегические цели прежде всего свойственны предприятиям новаторам и консерватором. [48].

В соответствии с ч. 1 ст. 50 Гражданского кодекса РФ извлечение прибыли служит основной целью деятельности коммерческих организаций. Однако в современной экономической науке данное положение не является бесспорным, и многие системы введения бизнеса, сформировавшихся в странах с развитой рыночной экономикой, уже давно преодолели столь примитивный подход к целям, используя в реальной практики концепцию максимальной полезности - отражения интересов всех сторон, так или иначе связанных с деятельностью данного предприятия. [5]

Целью финансового менеджмента является согласование интересов всех участников финансовых отношениях на пути повышения максимально возможной прибыли от деятельности того или иного предприятия.[6]

Задачи финансового менеджмента, с помощью которых осуществляется реализация его цели, заключается в максимизации:

1. стоимость бизнеса и уровня дивидендов акционеров (интересы собственников).

2. прибыль или минимизации затрат (интересы руководства предприятия).

3. заработная плата (интересы работающих).

А также в поддержании конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.



Раздел 2. История становления финансового менеджмента

2.1 Этапы становления финансового менеджмента в России

В ХIХ-ХХ веков оформилась название «финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент прошел несколько этапов исследования.

На первоначальном этапе становления (1890-1930 гг.) финансовый менеджмент был направлен на решение следующих основных проблем:

1.Определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и компаний.

2.Изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов в процессе

расширения бизнеса за счет таких внешних источников, как эмиссия акций и облигаций.

3. Формирование организационно-экономических основ эмиссионной деятельности компаний.

4.Рассмотрение финансовых аспектов и форм объединения отдельных компаний.

5. Формирование системы рейтинговой оценки облигаций и других долговых обязательств, а позднее и акций.

6. Разработка системы основных индикаторов состояния и динамики конъюнктуры финансового рынка. Первый такой индекс, отражающий динамику котировки основных фондовых инструментов, был предложен Ч. Доу, что заложило основы технического анализа конъюнктуры фондового рынка.[76]

Второй этап развития финансового менеджмента (1931-1950 гг.) был связан, прежде всего, с преодолением негативных последствий Великой депрессии 1930 г. и послевоенного экономического спада. Для этого периода были характерны высокие темпы инфляции, массовое банкротство предприятий, низкая инвестиционная активность субъектов хозяйствования, коллапс всех основных видов финансовых рынков. Важнейшими целями управления финансовой деятельностью предприятий этого периода являлись

соответствующим совершенствованием информационной базы). В эти годы была разработана обширная система финансовых коэффициентов и ряд моделей интегральной оценки финансового состояния хозяйствующих вывод предприятий из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с одной стороны, и восстановление их активности как субъектов финансового рынка с другой.

Соответственно, научные усилия в области финансового менеджмента были

направлены на решение следующих основных проблем:

1. Формирование системы методов углубленной диагностики и критериев интегральной оценки финансового состояния предприятий (с субъектов, заложены методологические основы современного финансового анализа, унифицированы основные стандарты финансовой отчетности предприятий.

2. Определение основных направлений вывода предприятий из финансового кризиса, а также форм и методов регулирования процедур санации и банкротства. На этом этапе были сформированы основы антикризисного финансового управления предприятием.

3. Унификация основных инструментов финансового инвестирования, условий и правил их эмиссии.

4. Унификация правил и норм поведения хозяйствующих субъектов на различных организованных финансовых рынках, а также процедур ведения торгов.

5. Формирование методов и показателей оценки реальной рыночной стоимости.

6. Основных финансовых инструментов инвестирования. С этим периодом связана первая разработка методологических принципов оценки различных финансовых инструментов с учетом фактора риска.

Третий этап развития финансового менеджмента (1951- 1980 гг.) - период расцвета его концептуальных основ. Этот этап характеризовался поступательным экономическим развитием большинства стран, активной интеграцией отдельных национальных экономик в систему мирового экономического хозяйства, углублением исследований в области общеэкономической теории и теории менеджмента, индивидуализацией методов управления всеми основными аспектами финансовой деятельности предприятий.

На этом этапе научные разработки в области финансового менеджмента были сконцентрированы на решении следующих основных проблем:

1.Теоретическое обоснование главной цели финансовой деятельности предприятия (а соответственно и финансового менеджмента) и ее места в системе общих целей его развития.

2. Выявление условий эффективного формирования портфеля финансовых инвестиций;

3.Углубление методологических подходов и методического аппарата оценки реальной рыночной стоимости (инвестиционной привлекательности) различных видов финансовых инструментов инвестирования (финансовых активов, обращающихся на фондовом рынке).

4.Формирование условий равного доступа к информации для всех участников финансового рынка, обеспечение его прозрачности.

5.Разработка методологии оценки стоимости капитала, привлекаемого из различных источников, и управления его структурой.

6. Формирование теоретических основ дивидендной политики компании, обеспечивающей возрастание ее рыночной стоимости.

7. Повышение эффективности управления оборотными активами предприятия и оптимизации отдельных их видов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов).

8.Оптимизация схем и диверсификация источников финансирования активов предприятия

9.Формирование методологических основ финансового планирования и бюджетирования.

10.Исследование финансовых аспектов слияния, поглощения, разделения и других форм реорганизации предприятий.

Четвертый, современный этап развития финансового менеджмента (с 1981г. по настоящее время) характеризуется усилением процессов глобализации экономики, возрастанием нестабильности конъюнктуры отдельных видов финансовых рынков как национальных, так и мировых (наиболее ощутимым в этом отношении был финансовый кризис 1997-1998 гг.), ускорением темпов научно-технологического прогресса.

В этих условиях развитие финансового менеджмента направлено на решение следующих основных проблем:

1. Интеграция теоретических выводов различных научных школ (американской, европейской, японской и др.) по основным концептуальным подходам к управлению финансами предприятия.

2.Обоснование принципов и моделей финансового обеспечения устойчивого роста предприятия.

3. Совершенствование системы методов фундаментального анализа конъюнктуры финансового рынка с учетом специфики функционирования отдельных его видов и сегментов.

4. Активная разработка новых финансовых инструментов и финансовых технологий в сфере управления финансами предприятия.

5.формирование нового направления финансовой науки - "финансовой инженерии".

6. Дальнейшее развитие информационных технологий в сфере финансового рынка и финансов предприятий; интеграция теоретических выводов и методического аппарата финансового менеджмента и управленческого учета.

7. Углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов, в первую очередь, производных ценных бумаг.

8.совершенствование методов оценки и формирование эффективной системы управления не диверсифицируемыми финансовыми рискам и предприятия.

9.конкретизация теоретических положений и методов стратегического менеджмента в процессе формирования методологических основ разработки финансовой стратегии предприятия.

2.2 Этапы становления и развития финансового менеджмента за рубежом

В становлении и развитии финансового менеджмента как науки на Западе можно выделить четыре этапа.

Первый этап. Необходимость в сознательной, целенаправленной деятельности по управлению экономическими, хозяйственными процессами на Западе возникла очень давно. Однако она начала реализовываться в теории и на практике лишь с 1850-х гг. (это время можно считать началом истории управления финансами). Юджин Бригхем, известный американский специалист в области финансового менеджмента, связывает его зарождение в качестве самостоятельной научной дисциплины с 1860-х гг.

До 1860-х гг. финансами компаний управляли практики. Их опыт не мог эффективно применяться во всех отраслях, использоваться в каждой без исключения ситуации. Знания были эмпирическими. Развитие сферы управления проходило медленно. После начала первого этапа формирования финансового менеджмента место экспериментальных научных инструментов постепенно заняла наука. С ее помощью необходимо было организовать использование ограниченных объемов капитала для выявления эффективных способов управления отдельными видами ресурсов.

Задачами финансового менеджмента на данном этапе развития были разработка общих основ анализа деятельности предприятий, создание инструментов эффективного управления производством, разработка механизмов мотивации персонала, управления дебиторской задолженностью и запасами, определение источников и форм привлечения капитала в процессе создания новых фирм и компаний.

На Западе финансовый менеджмент на начальной стадии своего формирования не учитывал специфику компаний и их развития. Были разработаны только научные подходы и самые общие методы решения ключевых проблем управления финансами.

Второй этап. Начало второго этапа развития финансового менеджмента на Западе характеризовалось завершением индустриализации. Темпы роста предприятий ускорялись. Необходимо было провести систематические изменения в сфере использования ресурсов. Постоянно разрабатывались новые методы управления финансами. Поэтому к основным задачам финансового менеджмента при переходе от первого этапа ко второму относилась выработка критериев, показателей и ориентиров, которые могли обеспечить эффективное применение ресурсов. Эти критерии сначала носили самый общий характер и позволяли руководству предприятий определять общие основы стратегии развития управления финансами. В связи с активным расширением акционерных обществ и усилением роли финансового капитала в это время мощный импульс к развитию получил финансовый рынок.

На рубеже XIX-XX вв. появились серьезные причины (например, рост экономического потенциала в развитых странах, аккумуляция капитала и ускорение его концентрации, централизации в руках крупных монополий), которые выдвинули на первый план необходимость поисков форм и методов маневрирования финансовыми ресурсами.

Так, на рубеже XIX-XX вв. была предпринята первая попытка научного обобщения накопленного опыта в области менеджмента, и началось формирование основ научного управления компаниями, которое связывается с именами Фредерика Тейлора и Анри Файоля, работы которых были посвящены разработке научных подходов к эффективной мотивации персонала.

На втором этапе развития финансового менеджмента возникают такие направления, как Школа статистического финансового анализа (RatioStatisticiansSchool) (1860-1880 гг.) и Школа мультивариантных аналитиков (MultivariateModellersSchool) (1870-1890 гг.) компании.

Так же на данном этапе развития финансового менеджмента были разработаны различные теории, например концепция анализа дисконтированного денежного потока (DiscountedCashFlowAnalysisTheory), авторами которой являются Джон Вильямсон (JohnWilliamson) и Маер Гордон (МуегGordon). На Западе в то время она применялась для управления финансами корпораций. Таким образом, на втором этапе развития финансового менеджмента разрабатывались и внедрялись на практике основы финансового анализа компаний. Также в это время большое внимание уделялось поиску соотношения между отдельными видами ресурсов при помощи управления финансами.

Нововведения не всеми предприятиями воспринимались одновременно. Передовые организации решали их быстрее остальных. Когда же основная масса западных предприятий начала решать актуальные на тот момент задачи, начался переход к следующему этапу развития финансового менеджмента.

Третий этап. В начале 1930-х гг. на Западе финансовый менеджмент постепенно переходил к третьему этапу своего развития. Мировой кризис 1930-х гг. вызвал серьезные экономические затруднения у многих хозяйствующих субъектов большинства стран: спад производства, банкротство. Многие малые, средние и даже крупные предприятия столкнулись с финансовыми трудностями, росло количество финансовых обязательств, по которым они не могли обеспечить платежи. Для этого периода были характерны высокие темпы инфляции, массовое банкротство предприятий, низкая инвестиционная активность субъектов хозяйствования. В эпоху экономических потрясений на первый план вышли проблемы «выживания» предприятий в условиях усилившейся конкуренции и серьезных кризисных явлений.

Многие из этих задач приходилось решать посредством умелого применения денежных ресурсов, оптимизации объема и структур затрат, имущества, капитала, активизации финансовых стимулов. Существовавшие подходы к управлению финансами не обеспечивали оптимизации структуры капитала и не акцентировались на управлении денежными потоками, в результате этого многие предприятия оказались на грани банкротства.

Важнейшими целями управления финансовой деятельностью компаний в этот период являлись, с одной стороны, вывод компаний из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с другой - восстановление их активности в качестве субъектов финансового рынка. Возникла объективная необходимость сознательного управления финансовыми процессами на уровне руководителей низшего звена, принятия решений иногда рисковых, но приносящих впоследствии позитивные результаты.

На третьем этапе развития финансового менеджмента были найдены коэффициенты, с помощью которых можно было оптимизировать соотношения между отдельными видами ресурсов. Но эти соотношения были определены для периодов относительно стабильного, не кризисного развития экономики. Этим обусловлено появление следующей задачи: поиска и обоснования методов управления всеми экономическими ресурсами через управление финансами в кризисных условиях. Большое значение придавалось также управлению рисками.

Научные разработки в области финансового менеджмента получили отражение в целом ряде правовых актов того времени. В частности, на их основе в США были приняты Закон «О ценных бумагах» (1933 г.), Закон «О банках» (1933 г.), Закон «О фондовой бирже» (1934 г.), Закон «О холдинговых компаниях» (1935 г.), Закон «О банкротстве» (1938 г.), которые заложили основу современного государственного регулирования финансовой деятельности компаний.

На третьем этапе развития финансового менеджмента были разработаны такие важные теоретические концепции и модели, как концепция стоимости капитала (CostofCapitalTheory) (Джон Вильямсон, 1938 г.), концепция структуры капитала (CapitalStructureModel) (Франко Модильяни и Мертон Миллер 1958 г.), концепция стоимости денег во времени (TimeValueofMoneyModel) (Ирвинг Фишер 1930 г.), концепция взаимосвязи уровня риска и доходности (ФренкНайт, 1921 г.).

Таким образом, одной из основных задач третьего этапа развития финансового менеджмента была разработка методов и способов прогнозирования рисков в разных отраслях промышленности.

Современный этап. Интеллектуальная революция, подъем хозяйства во многих развитых странах, начавшиеся в 1950-е гг., а также дальнейшее развитие общественных процессов, науки и рыночной инфраструктуры создали предпосылки для формирования целостной научной системы управления финансовой деятельностью предприятий. В значительной степени этому способствовали такие процессы, как расширение финансовых операций в области хозяйственной деятельности предприятий, появление новых и модернизация ранее действующих финансовых институтов, модификация учета, отчетности, разработка и внедрение более прогрессивных форм и методов расчетов, прогнозирования, планирования, анализа и других форм контроля.

Современный этап характеризуется поступательным экономическим развитием большинства стран, активной интеграцией отдельных национальных экономик в систему мирового экономического хозяйства, началом процессов глобализации экономики. Роль финансовых рынков в деятельности крупных компаний и производственно-хозяйственных комплексов резко возросла. Раньше финансовые ресурсы выступали в качестве посредника в процессе обмена или приобретения экономических ресурсов. Теперь финансовые рынки оказывают сильное влияние на все аспекты деятельности крупных компаний. С другой стороны, умение эффективно управлять финансами, совершать операции на финансовых рынках позволяет сформировать важные качественные характеристики использования экономических ресурсов, которые с течением времени становятся ключевыми факторами конкурентоспособности компаний.

Назовем современные методы управления финансами: система сбалансированных показателей (BalancedScorecard -- BSC), разработанная Дэвидом Нортоном и Робертом Капланом; модель финансового обеспечения устойчивого роста предприятия (A ModelofOptimalGrowthStrategy) (Джеймс Ван Хорн 1988 г., Роберт Хиггинс 1997 г.); модель оценки финансовых активов с учетом систематического риска (CapitalAssetPricingModel) (Уильям Шарп, 1964 г.); модель оценки опционов (OptionPricingModel) (Фишер Блэк, МайронСкоулз, 1973 г.) и др.



Раздел 3. Перспективы финансового менеджмента

Современные условия экономического и финансового развития России являются той средой, в которой происходит развитие, как предприятия, так и систем управления предприятиями. Одновременно, изменение финансово-экономических условий является движущей силой развития менеджмента в России.

К особенностям российского рынка можно отнести следующие факторы:

1.Длительный срок существования в России планово-государственной экономики социализма.

2.Малый срок, прошедший с начала разрушения в России экономики социализма и построения экономики нового типа

3. Высокая степень динамизма внешних и внутренних условий развития экономики.

4.Слабое развитие и отсутствие традиций в управлении финансами и экономикой предприятий в России.

5. Недостаточное развитие законодательной и юридической базы развития предприятий, отсутствие традиций коммерческого оборота, характерного для деятельности предприятий развитых стран.

6. Продолжающий передел собственности в России, отсутствие разграничения на собственников и менеджеров, влияние государственной бюрократии на процесс передела собственности и его управления.

7. Перманентное изменение налогового, таможенного и иного коммерческого законодательства, высокие юридические риски бизнеса и инвестиций.

8.Недостаточное развитие бухгалтерского учета, несоответствие его международным стандартам.

9. Отсутствие необходимого количества профессионально подготовленных менеджеров и специалистов управления предприятиями и организациями.

По мере развития экономики России к перспективным видам финансового менеджмента можно отнести следующие:

1. Инновационная деятельность предприятия.

2. Налоговое планирование.

3. Планирование движение активов и обязательств.

Инновационная деятельность предприятия требует от работников финансово-экономического блока большой запас потенциала в профессиональной деятельности, быструю обучаемость и само обучаемость, высокое реагирование на все более нарастающий информационный поток, самостоятельность в принятии решений в пределах делегированных полномочий.

Задачи, стоящие перед финансовым блоком предприятия, определяют требования, предъявляемые к персоналу финансового блока и его уровень. Структура финансового блока коммерческого предприятия должна отражать функции, на него возложенные. В зависимости от вида бизнеса, функции и структура блока могут быть разными.

В дальнейшем финансовый менеджмент в России будет развиваться в направлении увеличения профессионализма финансистов и экономистов, распространения высокого уровня менеджмента в российские регионы, сближения российских стандартов учета с общепринятыми мировыми стандартами учета и отчетности, включения в процедуры управления относят следующие процедуры:

1. Включение в торговую цепочку фирм "однодневок", работающих квартал, после окончания которого их бросают.

2. Создание финансово-юридических схем зачета налогов через третьи организации.

3. Формирование группы независимых юридических лиц, в состав которых входит одна или несколько российских или зарубежных оффшорных фирм.

4. Создание сложной, юридической неоднозначной системы предприятия, право собственности и, соответственно, имущественные риски, между которыми распределены таким образом, чтобы при необходимости в одночасье любая из состоящих в системе фирм оказалась "крайней", со всеми долгами и обязательствами, в том числе и перед бюджетом.

В последнее время, когда актуальным стало еще одно перераспределение собственности, наиболее "продвинутые" собственники стали понимать, что при всех прочих "равных" условиях при борьбе за собственность нередко решающим становится факт юридической чистоты приобретения собственности, покупки ее за счет чистой прибыли. А значит - необходимо аккумулирование прибыли от производственной и коммерческой деятельности на чистых с юридической и налоговой сторон фирмах.



Заключение

Финансовый менеджмент как отдельная наука возник на границе XIX и XX в.в., по мере формирования и развития денежных и товарных рынков и с появлением насущной необходимости в более детальном обосновании финансовых операций экономическими расчетами.

Финансовый менеджмент как деятельность проходит в двух сферах:

1. Внутрихозяйственной - где управления финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется на основании решений руководителей и специалистов внутри предприятия.

2. Внешней - где управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется в процессе установления финансовых отношений между предприятием и другими хозяйствующими субъектами, либо государством.

Финансовый менеджмент - это система управления финансовыми хозяйствующих субъектов, их операциями на финансовых рынках и т.д. путем использование комплекса методов, приемов, рычагов финансовых инструментов и принципов, с помощью которых реализуется финансовая политика предприятия. Можно также сказать что финансовый менеджмент - это финансовая политика в единстве ее стратегий и тактики. Финансовый менеджмент - это и наука в области предприятия управленческих финансовых решений, поскольку здесь требуется знание многих экономических и финансовых дисциплин, общих закономерностей развития экономики, научно обоснованных методов реализации концептуальных основ финансового управления. [14].

Управления финансами на предприятии в ХХ в.главным образом сводилось к обеспечению предприятия необходимыми средствами для его текущей деятельности, а также для дальнейшего роста предприятия. Осуществление безналичных расчетов обеспечивалось банками, они же принимали на себя в определённой степени и организацию фондового рынка. С ростом объемов и интенсивности денежного оборота, денежных выплат и поступлений через счета предприятий и кассу возникает необходимость упорядочения, регламентации функции управления денежными потоками[26]

Мировой экономический кризис 20-30-х гг. ХХ в. со всей очевидностью показал необходимость эффективного, рационального управления экономическими процессами, как в масштабах национальной экономики, так и на каждом конкретном предприятии.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:

1. Нацеленность на конечный результат деятельности компании.

2. Устремление в будущие.

3. Сбалансированность (бездефицитность).

4. Интегрирующая роль во всей системе любого бизнеса.

5. Многовариантность и комплектность используемых подходов.

Целью финансового менеджмента является согласование интересов всех участников финансовых отношениях на пути повышения максимально возможной прибыли от деятельности того или иного предприятия.[6]

Задачи финансового менеджмента, с помощью которых осуществляется реализация его цели, заключается в максимизации:

1. стоимость бизнеса и уровня дивидендов акционеров (интересы собственников).

2. прибыль или минимизации затрат (интересы руководства предприятия).

3. заработная плата (интересы работающих).

А также в поддержании конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

В ХIХ-ХХ веков оформилась название «финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент прошел несколько этапов исследования.

На первоначальном этапе становления (1890-1930 гг.)

Второй этап развития финансового менеджмента (1931-1950 гг.)

Третий этап развития финансового менеджмента (1951- 1980 гг.) Четвертый, современный этап развития финансового менеджмента (с 1981г. по настоящее время).

В становлении и развитии финансового менеджмента как науки на Западе можно выделить четыре этапа.

Первый этапс 1850-х гг.до 1860-х гг.На втором этапе (1860-1880 гг.) Современный этап. Интеллектуальная революция, подъем хозяйства во многих развитых странах, начавшиеся в 1950-е гг.,

Современные условия экономического и финансового развития России являются той средой, в которой происходит развитие, как предприятия, так и систем управления предприятиями. Одновременно, изменение финансово-экономических условий является движущей силой развития менеджмента в России.

По мере развития экономики России к перспективным видам финансового менеджмента можно отнести следующие:

1. Инновационная деятельность предприятия.

2. Налоговое планирование.

3. Планирование движение активов и обязательств.

В дальнейшем финансовый менеджмент в России будет развиваться в направлении увеличения профессионализма финансистов и экономистов, распространения высокого уровня менеджмента в российские регионы, сближения российских стандартов учета с общепринятыми мировыми стандартами учета и отчетности, включения в процедуры управления относят следующие процедуры:

1. Включение в торговую цепочку фирм "однодневок", работающих квартал, после окончания которого их бросают.

2. Создание финансово-юридических схем зачета налогов через третьи организации.

3. Формирование группы независимых юридических лиц, в состав которых входит одна или несколько российских или зарубежных оффшорных фирм.

4. Создание сложной, юридической неоднозначной системы предприятия, право собственности и, соответственно, имущественные риски, между которыми распределены таким образом, чтобы при необходимости в одночасье любая из состоящих в системе фирм оказалась "крайней", со всеми долгами и обязательствами, в том числе и перед бюджетом.

В последнее время, актуальным стало еще одно перераспределение собственности, наиболее "продвинутые" собственники стали понимать, что при всех прочих "равных" условиях при борьбе за собственность нередко решающим становится факт юридической чистоты приобретения собственности, покупки ее за счет чистой прибыли.



Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. основы финансового менеджмента: учебное пособие для сред. уч. заведений./-М.:[б.и.], 2014-480с

2. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент : учебное пособие / В.Г. Белолипецкий - М. : КНОРУС, 2014. - 448с.

3. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Ван Хорн Дж. К. - М.: финансы и статистика. 2012. 800 с.

4. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник для вузов по спец. Экономики управления / И.Н. Герчикова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.-499 с.

5. Ковалев В.В. финансовый менеджмент6 теория и практика. - 2- е издание., перераб. и доп. - Москва : Проспект, 2012 - 1024с.

6. Каратуев А.Г. финансовый менеджмент: учебно - справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2013 - 496 с.

7. Котелкин С.В. международный финансовый менеджмент: рек. УМО по образованию в кач - ве учебного пособия для студентов вузов / С. В. Кателкин. - М.: Магистр, 2012. - 605 с.

8. Мысляева И.Н. Государственные муниципальные финансы: учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.:ИНФРА - М, 2011 - 360с. - (Высшее образование).

9. Румянцева, Е.Е. Финансовый менеджмент: учебник/ Е.Е. Румянцева. - М.: Изд-во РАГС, 2013. -304.

10. Слепов В.А., Лисицына Е.В. Финансовый менеджмент для бакалавров экономики : Учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014 - 272с.

12. Шохинь Е.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014.

13. Шеремет А.Д. финансы предприятия менеджмент и анализ: учебное пособие. Рек. Мин. Образования РФ в кач-ве учеб. Пособие для студентов вузов по эконом.спец. / Шеремет А. Д., А. Ф. Ионова. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 479 с.

14. Интернет источники:

http://viperson.ru/articles/gretchenko-a-a-perspektivy-razvitiya-finansovogo-menedzhmenta-rossiyskih-predpriyatiy

http://www.fundamental-research.ru/ru/article/view?id=38671

Размещено на Allbest.ru