Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические основы управления денежными потоками
• 1.1 Денежный поток: сущность, принципы и методы управления
• 1.2 Классификация денежных потоков предприятия
• 1.3 Анализ и планирование денежных потоков
• 2. Анализ денежных потоков ООО "Росгосстрах"
• 2.1 Характеристика ООО "Росгосстрах"
• 2.2 Анализ структуры денежных потоков ООО "Росгосстрах"
• 2.3 Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками
• Заключение
• Библиографический список

Введение

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли.

Данная тема является актуальной, поскольку денежные средства выступают в качестве посредника во всех расчетах, очевидно, что для обеспечения нормального кругооборота средств, ведения деятельности в условиях рыночной экономики необходимо правильно и своевременно выполнять все расчеты. В свою очередь эффективность расчетных операций во многом зависит от состояния бухгалтерского учета денежных средств, расчетных и кредитных операций. Анализ потоков денежных средств и управление денежной наличностью является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств.

Цель курсовой работы - рассмотреть анализ денежных потоков на примере предприятия ООО "Росгосстрах".

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

- рассмотреть сущность, принципы и факторы денежного потока;

- изучить классификацию денежных потоков предприятия;

- выявить особенности движения денежных потоков на предприятии ООО "Росгосстрах";

- провести анализ денежных потоков ООО "Росгосстрах"

Объектом исследования в курсовой работе являются денежные потоки.

Предметом исследования является процесс управления денежными потоками на предприятии ООО "Росгосстрах".

При написании данной курсовой работы использовались такие виды анализа, как метод сравнения, метод относительных величин, горизонтальный и вертикальный анализ.

В качестве информационной базы для данной курсовой работы использовались бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах ООО "Росгосстрах", годовой отчет ООО "Росгосстрах" за 2014 -13год.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав и заключения. В первой главе раскрываются теоретические основы управления денежными потоками, во второй главе происходит анализ структуры денежных потоков (на примере ООО "Росгосстрах").

1. Теоретические основы управления денежными потоками

1.1 Денежный поток: сущность, принципы и методы управления

Движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток". Понятие "денежный поток" широко используется в теории и практике экономики, поэту важным является его однозначное толкование разными экономистами.

В международной системе финансовой отчетности (МСФО) по бухгалтерскому учету, по отчету о движении денежных средств, дается понятие денежного потока.

"Денежные потоки - это приходы и выбытие денежных средств и их эквивалентов." Данное понятие носит узкий смысл, так как его используют пользователи финансовых отчетов [1].

Специалисты по финансовому менеджменту дают более широкое понятие денежному потоку. Ю. Бригхем, дает такое определение: "Денежный поток - это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода". Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, т.е. с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели[10,768]:

Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация (1.1)

Отечественный экономист И.А. Бланк формулирует определение денежного потока: "Денежный поток (cash-flow) - основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов" [2].

Такие авторы, как Р.А. Брейли и С.С. Майерс предлагают определить поток денежных средств, следующим образом: "Поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации"[11, 400].

Дж. Ван Хорн отмечает: "Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле: активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники"[3].

В.В. Бочаров - "Денежный поток - это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода" [4].

Эффективное управление денежными потоками предприятия - это обеспечение финансового равновесия и финансового профицита (излишка) в процессе развития предприятия путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств.

Поэтому важная роль рационального управления денежными потоками предприятия определяется основными положениями [2, 4]:

1. Денежные потоки обслуживают всю финансовую деятельность предприятия и предоставляют систему "финансового кровообращения" его хозяйствующего организма для обеспечения важнейшего симптома - "финансовое здоровье с целью достижения высоких конечных результатов своей деятельности".

2. Денежные потоки обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Денежные потоки способствуют повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т. п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Денежные потоки обеспечивают снижение риска неплатежеспособности предприятия, достигаемых при синхронизации поступления и выплат денежных средств.

5. Денежные потоки позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами: (например, эффективное использование временно свободных остатков денежных средств, в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций).

Таблица 1.1 Принципы управления денежными потоками предприятия [5]

Принцип информативной достоверности	Создание информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета.
Принцип обеспечения эффективности	Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств, в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. Другими словами свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.
Принцип обеспечения ликвидности	Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его неплатежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
Принцип обеспечения сбалансированности	Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объёмам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

Существование предприятия на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений финансового менеджмента и включает в себя:

1) расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

2) анализ денежного потока;

3) прогнозирование денежного потока.

Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовыйцикл).

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Другими словами, финансовый цикл включает в себя:

· инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;

· реализацию продукции, оказание услуг и выполнение работ;

· получение выручки от реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем выше темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег.

Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.

Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции необязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Таким образом, денежный поток - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. Денежные потоки представляют собой хозяйственные связи в деятельности предприятия во всех его аспектах и имеют ряд принципов и факторов.

1.2 Классификация денежных потоков предприятия

Развитие различных хозяйственных операций, осуществляемых предприятиями, позволяет выявить новые классификационные признаки денежных потоков.

В целях эффективного управления денежными потоками они классифицируются по ряду признаков, приведенных в таблице 1.2.

Таблица 1.2 Классификация денежных потоков предприятия[7]

Классификационный признак	Наименование денежного потока
1.Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов	1.1.Денежный поток предприятия финансово-хозяйственных процессов 1.2. Денежный поток структурного подразделения 1.3.Денежный поток отдельной хозяйственной операции
2. Вид финансово-хозяйственной деятельности	2.1.Совокупный денежный поток 2.2. Денежный поток текущей деятельности 2.3.Денежный поток инвестиционной деятельности 2.4.Денежный поток финансовой деятельности
3. Направление движения	3.1. Входящий денежный поток (приток) 3.2. Исходящий денежный поток (отток)
4. Форма осуществления	4.1.Безналичный денежный поток 4.2. Наличный денежный поток
5. Сфера обращения	5.1.Внешний денежный поток 5.2. Внутренний денежный поток
6. Продолжительность	6.1.Краткосрочный денежный поток 6.2. Долгосрочный денежный поток
7. Достаточность объема	7.1.Избыточный денежный поток 7.2.Оптимальный денежный поток 7.3. Дефицитный денежный поток
8. Вид валюты	8.1.Денежный поток в национальной валюте 8.2. Денежный поток в иностранной валюте
9. Предсказуемость	9.1.Планируемый денежный поток 9.2. Непланируемый денежный поток
10. Непрерывность формирования	10.1.Регулярный денежный поток 10.2. Дискретный денежный поток
11.Стабильность временных интервалов формирования	11.1.Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами 11.2.Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами
12. Оценка во времени	12.1.Текущий денежный поток 12.2. Будущий денежный поток

Рассмотрим некоторые виды денежных потоков[13, 928]:

1. Входящий денежный поток (приток) характеризуется совокупностью поступлений денежных средств на предприятии за определенный период времени.

2. Исходящий денежный поток (отток) характеризуется совокупностью использования (выплат) денежных средств предприятием за тот же период времени.

3. Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств предприятия.

4. Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает предприятие. Он не влияет на их остаток, т.к. составляет внутренний оборот.

5. Вложения денежных средств в другие объекты на срок до 1 года

Составляет краткосрочный денежный поток. Если срок свыше года, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.

6. Избыточный денежный поток характеризуется превышением

Поступления денежных средств над текущими потребностями предприятия.

7. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, неиспользуемого предприятием в процессе осуществления финансово-производственной деятельности.

8. В случае, когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей предприятия, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем направлениям финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

9. Отрицательное значение суммы чистого остатка денежных средства автоматически делает этот поток дефицитным.

10. Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствует формированию их оптимального остатка, позволяющего предприятию своевременно выполнять свои обязательства.

11. Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания: в какой сумме и когда поступят денежные средства на предприятие или будут им использованы. Движение денежных средств, которое возникает на предприятии внепланово, характеризуется как неплановый денежный поток.

12. Регулярный денежный поток характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемый период времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам.

13. Дискретный денежный поток характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

14. Поступление и использование денежных средств, осуществляемое через равные промежутки времени, характеризуется как регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами (аннуитет).

15. Текущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени.

16. Будущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

Для определения величины финансового результата предприятия целесообразно проанализировать все направления притока и оттока денежных ресурсов.

Приток денежных средств (Пр) осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций, полученных средств, займов и т.д.

Отток денежных средств (От) возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т.д. Таким образом, поток денежных средств предприятия (П) образуется как разница между всеми поступлениями и расходованием денежных средств[8, 120]:

П = Пр- От (1.2)

Чистый денежный поток (ЧДП) - разница между суммой положительного денежного потока (ПДП) и суммой отрицательного денежного потока (ОДП) в рассматриваемом периоде времени [9]:

ЧДП = ПДП - ОДП (1.3)

Положительный денежный поток характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятия от всех видов хозяйственных операций ("приток" денежных средств).

Отрицательный денежный поток - совокупность выплат денежных средств предприятиям в процессе осуществления всех видов хозяйственных операций ("отток" денежных средств).

Таким образом, понятие "денежный поток" имеет многочисленные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятия.

1.3 Анализ и планирование денежных потоков

Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств, в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием "денежный поток".

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью[16,с 72-74].

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

1) прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

2) косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль[17,с 97].

Таблица 1. 3 Метода определения денежного потока

Прямой метод	Косвенный метод
Раскрывается информация об основных видах валовых поступлений и платежей, которая может быть получена: 1) данные бухгалтерского учета; 2) путем корректировки продаж и их себестоимости с учетом изменений в запасах, операционной кредиторской и дебиторской задолженности за отчетный период; 3) других не денежных статей; 4) прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков.	Прибыль или убыток за отчетный период корректируется с учетом: 1) результатов операций не денежного характера; 2) любых отсрочек или начислений в отношении операционных денежных поступлений или платежей, относящихся к прошлым или будущим периодам; 3) статей доходов и расходов, связанных с инвестиционными или финансовыми денежными потоками.

Таблица 1.4 Приемы и этапы анализа денежных потоков организации

Аналитический приём	Аналитический блок (этап)
Горизонтальный	Анализ показателей динамики
Вертикальный	Анализ структурных показателей
Сравнительный	Анализ по центрам ответственности, по видам инвестиций, финансовых инструментов
Коэффициентный	Анализ ликвидности, оборачиваемости, эффективности
Интегральный	SWOT - анализ, анализ общего цикла денежного оборота
Факторный	Расчет и оценка влияния внешних и внутренних факторов

Бюджет движения денежных средств обычно составляют на основе бюджета доходов и расходов (БДР) и инвестиционного бюджета. Однако, БДДС не может быть получен расчетным путем из двух упомянутых бюджетов. Это связано, например, с различной методикой формирования БДДС и БДР. денежный расходование бюджет

Процедуру разработки БДДС целесообразно разбить на ряд последовательно выполняемых этапов. Этапы формирования БДДС:

1) Определение необходимого уровня средств для финансирования инвестиционных затрат (на осуществление капитальных вложений, приобретений основных средств, строительства на собственные нужды, т.е. всех затрат, финансируемых за счет прибыли, оставшейся у предприятия после налогообложения);

2) Определение минимального уровня ежедневного остатка денежных средств на непредвиденные расходы ("конечное сальдо");

3) Определение доходной части бюджета ("поступления") - выполняются на основе бюджета продаж с учетом анализа гашения дебиторской задолженности, бюджета по инвестиционной (продажа основных средств и других активов предприятия) и финансовой деятельности (дивиденды, проценты полученные);

4) Определение расходной части бюджета ("выплаты") - выполняются на основе бюджетов по прямым затратам (расходы на оплату труда, расходы на сырье и материалы - с учетом движения запасов сырья и материалов), бюджетов накладных расходов (оплата труда АУП, прочие общецеховые и общехозяйственные расходы), бюджетов по инвестиционной (покупка и строительство основных фондов) и финансовой деятельности (возврат кредитов и процентов по ним, выплата дивидендов);

5) Формирование бюджета движения денежных средств, контроль и корректировка.

При планировании поступлений денежных средств проводится расчет предполагаемых поступлений денежных средств на основании имеющихся плановых данных по доходам за данный период и возможным погашением дебиторской задолженности покупателями (Поступления).

Расчет поступлений выполняется с учетом сложившейся практики взаимоотношений с покупателями. Для этого с помощью, например, статистических методов проводится анализ текущей деятельности предприятия и определяются следующие показатели:

§ сроки погашения дебиторской задолженности;

§ процент поступающих авансов от общей суммы, реализуемой продукции (товара);

§ сроки от получения авансов до исполнения предприятием соответствующих обязательств;

§ процент "безнадежных" долгов в общей доле предъявленных покупателям счетов.

Расчет этих показателей производится по каждому виду деятельности в разрезе групп контрагентов. Для этого можно использовать бухгалтерскую базу предприятия.

После расчета общей суммы плановых поступлений определяется максимально возможная сумма выплат за период:

Выплаты = Сальдо нач + Поступления - Сальдо кон - Резерв, где

§ Сальдо нач - фактический (при отсутствии таких данных - плановый) остаток денежных средств на начало периода планирования;

§ Сальдо кон - планируемый остаток денежных средств на конец периода планирования;

§ Резерв - резерв денежных средств на незапланированные, чрезвычайные выплаты[18].

Планирование выплат денежных средств осуществляется на основе утвержденных заявок и договоров. В рамках данной методики предполагается создание базы договоров, в которой регистрируются все заключенные с предприятием финансовые и хозяйственные договора.

Для планирования выплат денежных средств на основе разовых взаимоотношений с контрагентами, не оформленных договорами, предназначен документ заявка. Заявка составляется подразделением на расходы по текущей деятельности. Обязательное условие заявки - наличие документального подтверждения каждой строки расходов (счет, справка, производственный план).

Периодичность составления заявок соответствует периодичности планирования бюджета. При использовании нескольких различных по интервалу планов составление заявок производится по каждому периоду.

При получении заявок по всем структурным подразделениям предприятия проводится анализ поступивших данных. Составление графика выплат денежных средств проводится в два этапа:

§ определение назначения выплат;

§ определение дат выплат.

Методика обладает следующими достоинствами:

Простота. Методика довольно проста в применении и реализации на производстве.

Достоверность. Достоверность достигается за счет того, что данные представляются только о реальнонеобходимых затратах, и все подразделения предприятия участвуют в планировании.

Наглядность. Исполнители оперативно получают отчет об утвержденных и неутвержденных расходах[19].

2. Анализ денежных потоков ООО "Росгосстрах"

2.1 Характеристика ООО "Росгосстрах"

ООО "Росгосстрах" крупнейшая в России страховая компания, которая ведет свою историю с 1921 года.

ООО "Росгосстрах" оказывает свои услуги населению в соответствии с лицензией № 0089988 регистрационный номер 5463 от 27 апреля 2016 г..

Фактический адрес ООО "Росгосстрах": 115088, г. Москва, 2-й Южнопортовыйпр-д, д. 16, стр.1

Юридический адрес ООО "Росгосстрах": 140005, МО, г. Люберцы, ул. Парковая, д. 3

Главный бухгалтер предприятия ООО "Росгосстрах" осуществляет ведение бухгалтерского учета. Так же он несет ответственность за порядок составления и представления в налоговые органы налоговых деклараций и бухгалтерских расчетов и отчетности. Перечень должностных лиц, имеющих право подписи первичной учетной и налоговой документации, утверждается руководителем организации (согласно 402 ФЗ). Структура управления на предприятии ООО "Росгосстрах" является линейной.

В компании осуществляются все виды работ (услуг), выполняемых (оказываемых) в составе лицензируемого вида деятельности:

Защита благосостояния людей путем предоставления им доступных и отвечающих их потребностям страховых услуг.

Клиентами являются частные лица и компании. Мы страхуем:

Транспорт, поездки, имущество, здоровье, жизнь, ответственность, инвестиции, накопления, сельское хозяйство, космическую отрасль.

В процессе деятельности ООО "Росгосстрах" вступает с другими субъектами в договорные отношения, которые регулируют приобретение материально-производственных запасов (работ, услуг), а также продажу продукции (работ, услуг) и перепродажу товаров. У организации возникают обязательства: перед поставщиками - за полученные ценности; перед персоналом - по оплате труда; перед бюджетом - по налогам и сборам и т.д.

Все хозяйственные операции, проводимые ООО "Росгосстрах", оформляются оправдательными документами. Эти документы служат первичными учетными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет.

Основными задачами учета денежных средств и расчетов являются:

- своевременное и правильное документирование операций по движению денежных средств и расчетов;

- оперативный контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

- контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

- контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

- своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности.

В ООО "Росгосстрах" организован учет денежных средств: наличных и безналичных. При этом для учета денежных средств в кассе организация применяет в своей деятельности указание от 11 марта 2014 г. N 3210-У

"О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства".

На основании выше сказанного, проведем анализ структуры по данным Баланса.

Таблица 2.1 Анализ динамики, структуры активов и пассивов организации и изменение их структуры по данным Баланса

Наименование показателя	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура, %	Изменения
	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс. руб	В % к предыдущему году	В структуре, %
1. Активы
1.1 Нематериальные активы	99181	126927	0,06	0,10	-27746	-21,86	-0,04
1.2 Основные средства	22497246	23561842	14,28	19,20	-1064596	-4,52	-4,92
1.3 Доходные вложения в материальные ценности	2542		0,00	0,00	2542	0,00	0,00
1.4 Финансовые вложения	78482077	69380693	49,83	56,54	9101384	13,12	-6,71
1.5 Отложенные налоговые активы	144427	86133	0,09	0,07	58294	67,68	0,02
1.6 Запасы	558550	427043	0,35	0,35	131507	30,79	0,01
1.7 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	3352	4071	0,00	0,00	-719	-17,66	0,00
1.9 Доля перестраховщиков в страховых резервах по страхованию иному, чем страхование жизни	6504754	4000376	4,13	3,26	2504378	62,60	0,87
1.10 Дебиторская задолженность	30750507	20156146	19,53	16,43	10594361	52,56	3,10
1.11 Денежные средства и денежные эквиваленты	17454630	4145828	11,08	3,38	13308802	321,02	7,70
1.12 Прочие активы	993486	820870	0,63	0,67	172616	21,03	-0,04
Итого по разделу 1	157490752	122709929	100,00	100,00	34780823	28,34	0,00
2. Пассив
2.1 Капитал и резервы
2.1.1 Уставный капитал	9013434	8113434	32,36	36,08	900000	11,09	-3,71
2.1.2 Переоценка имущества	2544865	2631531	9,14	11,70	-86666	-3,29	-2,56
2.1.3 Добавочный капитал	9343507	9343507	33,55	41,55	0	0,00	-8,00
2.1.4 Резервный капитал	1500	1500	0,01	0,01	0	0,00	0,00
2.1.5 Нераспределенная прибыль	6946982	2400079	24,94	10,67	4546903	189,45	14,27
Итого по разделу 2	27850288	22490051	100,00	100,00	5360237	23,83	0,00
2.2 Обязательства
2.2.1 Страховые резервы по страхованию жизни	407641	462290	0,31	0,46	-54649	-11,82	-0,15
2.2.2 Страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни	97389533	70578546	75,12	70,42	26810987	37,99	4,70
2.2.3 Заемные средства	5985685	8098030	4,62	8,08	-2112345	-26,08	-3,46
2.2.4 Отложенные налоговые обязательства	30553	22799	0,02	0,02	7754	34,01	0,00
2.2.5 Оценочные обязательства	888667	923735	0,69	0,92	-35068	-3,80	-0,24
2.2.6 Кредиторская задолженность	24933331	19987124	19,23	19,94	4946207	24,75	-0,71
2.2.7 Доходы будущих периодов	5054	4382	0,00	0,00	672	15,34	0,00
2.2.8 Прочие обязательства		142972	0,00	0,14	-142972	-100,00	-0,14
Итого по разделу 3	129640464	100219878	100,00	100,00	29420586	29,36	0,00
Баланс	157490752	122709209			34781543	28,34	0,00

Анализируя данную таблицу, можно сказать, что за год баланс организации увеличился на 34781543тыс.руб. или на 28,3%, в значительной мере на это повлиял актив, а именно рост денежных средств, дебиторской задолженности и финансовые вложения. По пассиву значительно изменился показатель страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни, а именно увеличился на 26810987 тыс. руб. или на 37,9%.

Таблица 2.2 Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Наименование коэффициента	Формула расчета	Подстановка данных из отчетности	2013 год	Подстановка данных из отчетности	2014 год	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности		122709929 / 100219878	1,22	157490752 / 129640464	1,21	1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности		(4145828 + 69380693) / 100219878	0,73	(17454630 + 78482077) / 129640464	0,74	0,2
Чистый оборотный капитал		122709929 - 100219878	22490051 тыс. руб	157490752 -129640464	27850288 тыс. руб	Как можно больше

Коэффициент текущей ликвидности больше 1, значит предприятие ликвидное, так как способно оплатить все свои текущие обязательства.

У предприятия есть денежные средства, следовательно, оно ликвидное (о чем свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности), поэтому предприятие может обеспечить оплату соответствующей доли текущих долгов самыми ликвидными активами.

Так как чистый оборотный капитал положительный, то у предприятия есть возможность продолжать свою хозяйственную деятельность за счет средств, оставшихся в обороте. Изменение коэффициентов ликвидности в течение 2013-2014 гг. связано с изменением соотношения кредиторской за должности и суммы ликвидных активов.

2.2 Анализ структуры денежных потоков ООО "Росгосстрах"

Анализ отчета о движении денежных средств на предприятии позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статистических показателей в ходе традиционного финансового анализа.

Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Оценка денежных потоков показывает движение объема денежных средств с учетом изменений в структуре денежных притоков и оттоков, учитывая сальдо остатков на начало и конец периода. При этом показателем финансового благополучия предприятия являются непосредственно денежные притоки.

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования, что в свою очередь позволяет определить эффективность управления денежными потоками предприятия.

Проведем анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Росгосстрах", используя прямой метод расчета. Сущность прямого метода заключается в получении данных и характеристики валового и чистого денежных потоков.

Для расчета чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия (ЧДПо) используется следующая формула:

(2.1)

где: РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;

ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;

Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение товарно-материальных ценностей: сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;

ЗПо.п - сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;

ЗПау-сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;

НПб - сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;

НПв.ф - сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;

ПВо-сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

В таблицах 2.3,2.4и 2.5 представлена динамика движения денежных потоков по видам деятельности на 2013--2014 гг..:

Таблица 2.3 Анализ движения денежных потоков от текущих операций в тыс. руб.

Показатели	В стоимостных единицах, тыс.руб.	Структура, %	Изменения
	Отчетный год	Предыдущий г	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс.руб	в % к предыдущему году	В структуре, %
1. Приток	220553352	204775413	100	100	15777939	7,70	0
1.1 страховые премии	123200855	92070448	55,86	44,96	31130407	33,81	10,90
1.2 сумм по суброгационным и регрессным требованиям	2049497	1894703	0,93	0,93	154794	8,17	0,00
1.3 в оплату требований об оплате возмещенного вреда по прямому возмещению убытка	5371700	3208508	2,44	1,57	2163192	67,42	0,87
1.4 доли перестраховщиков в выплатах по договорам страхования, сострахования и перестрахования	733734	-	0,33		733734		0,33
1.5 прочие поступления	89197566	107601754	40,44	52,55	-18404188	-17,10	-12,10
2. Отток	206847703	199157866	100	100	7689837	3,86	0
2.1 в том числе: страховые премии, переданные в перестрахование	3773504	4713016	1,82	2,37	-939512	-19,93	-0,54
2.2 выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования	41884865	33307759	20,25	16,72	8577106	25,75	3,52
2.3 оплата аквизиционных расходов	10154496	11508758	4,91	5,78	-1354262	-11,77	-0,87
2.4 оплата расходов по урегулированию убытков	3144043	815337	1,52	0,41	2328706	285,61	1,11
2.5 по требованию об оплате возмещенного вреда по прямому возмещению убытков	7748801	3755805	3,75	1,89	3992996	106,32	1,86
2.6 потерпевшим по прямому возмещению убытков	5330270	1843371	2,58	0,93	3486899	189,16	1,65
2.7 профессиональным объединениям страховщиков в виде средств отчисления от страховых премий, предусмотренных законодательством РФ	1490735	1164857	0,72	0,58	325878	27,98	0,14
2.8 связанные с обязательным медицинским страхованием	-	-			-
2.9 в связи с оплатой труда работников	7505380	6286218	3,63	3,16	1219162	19,39	0,47
2.10 поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги	6201425	8173223	3,00	4,10	-1971798	-24,13	-1,11
2.11 проценты по долговым обязательствам	1175463	1419425	0,57	0,71	-243962	-17,19	-0,14
2.12 налог на прибыль организации	469970	1123145	0,23	0,56	-653175	-58,16	-0,34
2.13 прочие платежи	117968751	125046952	57,03	62,79	-7078201	-5,66	-5,76
3. Сальдо денежных потоков от текущих операций	13705649	5617547	6,63	2,82	8088102	143,98	3,81

В 2014 году денежные потоки от текущих операций составили 220553352тыс. руб. Платежи (отток) от текущей деятельности составили 206847703 тыс. руб. из них: выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования 41884865 тыс. руб., прочие платежи 117968751 тыс. руб..

Из полученных данных видно, что величина положительного денежного потока увеличилась на 15777939 тыс. руб., и величина отрицательного денежного потока тоже увеличилась на 7689837 тыс. руб..

Анализ динамики денежных потоков выявил, что на 2013-2014 год сальдо денежных потоков предприятия положительный, т. е. величина финансовых поступлений по текущей деятельности превысила сумму платежей.

Основным источником поступления денежных средств являются поступления от страховых премий, на её долю приходится в среднем за 2013-2014г.107 635 651,5 тыс. руб. (50,41%).

Таблица 2.4 Анализ денежных потоков от инвестиционных операций в тыс. руб.

Показатели	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура, %	Изменение
	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс. руб.	в % к пред-му году	в структуре, %
1.Приток	39033976	7238661	100	100	31795315	439,24	0
1.1 В том числе: от продажи основных средств и нематериальных активов	35378	24449	0,09	0,34	10929	44,70	-0,247121974
1.2 от продажи акций других организаций (долей участия)	-	-			-
1.3 от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)	345758	(580852)	0,89	-8,02	-235094	-159,53	8,910089027
1.4 дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других	1621548	972371	4,15	13,43	649177	66,76	-9,278826707
1.5 прочие поступления	37031292	6822693	94,87	94,25	30208599	442,77	0,615859655
2. Отток	37322407	14195100	100	100	23127307	162,92	0
2.1 в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию основных средств и нематериальных активов	12768	65520	0,03	0,46	-52752	-80,51	-0,427357712
2.2 в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	84690	77909	0,23	0,55	6781	8,70	-0,321929694
2.3 в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	2823695	2549400	7,57	17,96	274295	10,76	-10,3940355
2.4 процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива	-	-			-
2.5 прочие платежи	34401254	11502271	92,17	81,03	22898983	199,08	11,1433229
3. Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций	1711569	6956439			-5244870	-75,40	0

Самые затратные статьи в 2014 году среди денежных потоков от инвестиционной деятельности являются прочие платежи, что составило 92,17%. Самые низкие затраты были на создание, модернизацию и реконструкцию основных средств, что составило 0,03%.

Из полученных данных видно, что величина положительного потока увеличилась на 31795315тыс. руб.. Величина отрицательного потока также увеличилась на 23127307тыс. руб..

Основным источником денежных поступлений в денежном потоке по инвестиционным операциям являются притоки прочих поступлений, их доля в 2013 году составляет 94,25 % и 94,87 % в 2014 году, также от дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениямих доля в 2013 году составляет 13,43% и 4,15% в 2014 году. Сальдо денежного потока отрицательный в 2014 году по сравнению с 2013 годом.

Таблица 2.5 Анализ движения денежных потоков от финансовых операций в тыс. руб.

Показатели	В стоимостных единицах, тыс. руб.	Структура, %	Изменение
	Отчетный год	Предыдущий год	Отчетный год	Предыдущий год	в тыс. руб	В % к пред-му году	В структуре, %
1. Приток	3980000	10444886	100	100	-6464886	-61,90	0
1.1 В том числе: получение кредитов и займов	3080000	10444886	77,39	100	-7364886	-70,51	-22,61
1.2 денежных вкладов собственников (участников)	900000	-	22,61		900000		22,61
1.3 от выпуска акций, увеличения долей участия	-	-			-
1.4 от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг	-	-			-
1.5 прочие поступления	-	-			-
2. Отток	6088416	11017863	100	100	-4929447	-44,74	0
2.1 в том числе: собственникам(участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников	-	-			-
2.2 на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников(участников)	1200000	-	19,71		1200000		19,71
2.3 в связи с погашением (выкупом) ве 6кселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	4888416	11017863	80,29	100	-6129447	-55,63	-19,71
2.4 прочие платежи	-	-			-
3. Сальдо денежных потоков от финансовых операций	2108416	572977	34,63	5,20	1535439	267,98	29,43

Поступления от финансовых операций в 2014 году составили 3980000тыс. руб., из них кредиты 3 080 000 тыс. руб. Произведены платежи по финансовым операциям в размере 6 088 416 тыс. руб., из них погашение кредитов, займов и выкуп облигаций в сумме 4 888 416 тыс. руб.(80,29%).

Из полученных данных видно, что величина положительного потока уменьшилась на 6464886 тыс. руб.. Величина отрицательного потокатоже уменьшилась на 4929 447тыс. руб..

Таблица 2.6 Анализ денежных потоков

Наименование показателя	2014г	2013г	Изменение
	в тыс. руб.	в тыс. руб.	в тыс. руб.	в %
Сальдо денежных потоков за отчетный период	13308802	1911869	11396933	14,37
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода	17454630	4145828	13308802	23,75

Общее сальдо денежных потоков за отчетный период выросло на 11396933 тыс. руб. или на 140,37 %. Остаток денежный средств по сравнению с 2013 годом увеличился на 13308802 тыс. руб. или на 23075%.

Для определения способности компании погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих активов, рассчитаем коэффициент ликвидности денежного потока. Расчёт коэффициента производится по следующей формуле[14]:

(2.2)

где:

ПДП - положительный денежный поток;

ОПД - отрицательный денежный поток.

Расчёт коэффициента ликвидности денежного потока приводится в таблице 2.8:

Таблица 2.7 Расчёт коэффициента ликвидности по видам операций

	По текущим операциям	По инвестиционным операциям	По финансовым операциям
	2013 год	2014 год	2013 год	2014 год	2013 год	2014 год
КЛдп	1,03	1,07	0,51	1,05	0,95	0,65

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала[15].Произведенные расчёты показали, что коэффициент ликвидности в 2014 годупо текущим операциям составил 1,07 а по финансовым 0,65, следовательно, существуют трудности в покрытии текущих обязательств, для этого необходимо сокращать кредиторскую задолженность и снижать оборотные активы.

По инвестиционным операциям коэффициент ликвидности 1,05, следовательно, на предприятии достаточно активно используются оборотные активы, необходимо улучшить доступ к краткосрочному кредитованию.

В целом по результатам анализа денежных потоков можно сделать вывод, что на предприятии хорошо организован контроль за формированием запасов, не уделяется достаточного внимания работе с дебиторами по возврату задолженности и планированию денежных средств.

Проведенный анализ содержит важную информацию для руководства и акционеров предприятия, с помощью, которой предприятие сможет организовать систему управления денежными потоками, а также планировать необходимый уровень инвестиций.

Рассмотрев основные аспекты производственно-хозяйственной деятельности ООО "Росгосстрах", можно заключить, что управление денежными потоками является крайне важным и актуальным направлением в работе предприятия, т. к. недостаточное внимание к данной проблематике приводит либо к избытку, либо к недостатку денежных средств.

2.3 Рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками

Основными причинами дефицита денежных средств могут быть как внешние, так и внутренние источники[14, 456].

Внешние источники:

- изменения налогового законодательства;

- высокая стоимость и краткосрочный характер заемных средств;

- инфляция.

Внутренние источники:

- Недостатки в системе управления финансами;

- слабое финансовое планирование;

- отсутствие управленческого учета;

- потеря контроля над затратами;

- низкая квалификация кадров хозяйственной деятельности.

Компания "Росгосстрах" может достичь улучшения эффективности использования денежных потоков путем решения следующей задачи: улучшение управления кредиторской задолженностью.

Как показал анализ использования финансовых потоков компании при сокращении суммы долговых обязательств сумма выплат по долговому финансированию возросла, что говорит о неэффективном управлении кредиторской задолженностью.

Прежде всего необходимо установить, какие активы способны приносить потенциальный приток денежной наличности. Для этого целесообразно провести инвентаризацию имущества, находящегося в собственности компании. Это необходимо для определения их реальной рыночной стоимости, чтобы принять правильное решение о его временном или постоянном отчуждении. Результаты инвентаризации позволяют определить материально-техническую базу производства и выявить возможность продажи неиспользуемых основных средств.

Заключение

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

С другой стороны, управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит за счет сокращения продолжительности операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли.

Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля. Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками, что приводит к:

- сокращению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности, а также выбора рациональной структуры денежных потоков;

- эффективному использованию временно свободных денежных средств путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

-обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала.

В данной курсовой работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, включаемые в кредитную политику предприятия, - один из важнейших блоков управления денежным оборотом предприятий торговли в силу их значительного удельного веса в структуре баланса, а также их влияния на валовые денежные потоки. В рамках кредитной политики предприятия решаются задачи, определяющие ее роль в управлении денежным оборотом на предприятии: максимизация положительного денежного потока; снижение стоимости финансирования вложений оборотных средств в дебиторскую задолженность и товарные запасы; синхронизация притоков и оттоков денежных средств; обеспечение ликвидности и платежеспособности предприятия.

Сделаны основные выводы и разработаны рекомендации для улучшения управления денежными потоками на объекте исследования:

- увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения;

- сократить сроки погашения дебиторской задолженности;

- попытаться получить больше прибыли от основной деятельности;

- направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность;

- попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

Таким образом, управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

Библиографический список

1. Гинзбург, А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2014.

2. Бочаров, В.В. Финансовое планирование. - СПб.: Питер, 2009.

3. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2008.

4. Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент. - СПб.: Питер, 2011.

5. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М. Финансы и статистика, 1999.