Размещено на http://www.allbest.ru/

Диагностика банкротства и методы финансовой стабилизации организации (на примере ПАО «Лукойл»)

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические и методические аспекты банкротства предприятия

1.1 Сущность и понятие банкротства предприятий

1.2 Правовое регулирование процедур банкротства на предприятии

1.3 Методы диагностики и прогнозирования банкротства предприятия

Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства ПАО «Лукойл»

2.1 Общая характеристика ПАО «Лукойл»

2.2 Диагностика возможности банкротства предприятия по российским методикам

2.3 Оценка вероятности банкротства предприятия по зарубежным методикам

Глава 3. Рекомендации и предложения для финансовой стабилизации организации

3.1 Совершенствование методики диагностики банкротства предприятия

3.2 Обоснование экономической эффективности от предлагаемых мероприятий по финансовой стабилизации предприятия

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Экономика каждой страны базируется на различных отраслях, отличающихся финансовым состоянием. В современных обстоятельствах предпринимательской деятельности важнейшей и наиболее обсуждаемой темой остается стабильное финансовое состояние организации. Образование любых потенциальных видов рисков предприятия включает функцию самосохранение финансового состояния, влиянием которых является изменчивые условии рынка.

Особое внимание следует уделить резкому росту числа банкротства предприятий на фоне замедленных темпов экономического развития. Данный факт связан с тем, что негативные явления в экономике оказывают значительное влияние на внутренние процессы в самой организации.

Очевидно, что для обеспечения стабильного функционирования предприятия в условиях сложной макроэкономической ситуации следует систематически осуществлять не только анализ текущих обязательств финансов положение предприятия, но и его раннюю диагностику на вероятность наступления банкротства. Это обуславливает высокую актуальность разработки реальной и достоверной модели оценки риска банкротства, которая позволила бы своевременно предсказать кризисные ситуации на российских предприятиях.

Такое понятие как «банкротство» встречается довольно часто в экономической сфере. Тщательное исследование банкротства дает возможность определить ряд положительных тенденций. Несмотря на то, что банкротство само по себе является инструментом кризиса, однако можно использовать как механизм укрепление слабых сторон организации.

Инструментом финансовой стабилизации является поиск внутренних и внешних источников кратко- и долгосрочных денежных средств. Здесь же помогает финансовая политика, которая взаимосвязана с процедурой оздоровление предприятие.

При переходе в стадию финансового оздоровлении должник обязан в соответствии с графиком приступить к расплате по долгам почти сразу после введения процедуры.

Проведение процедуры банкротства осуществляет:

возврат долгов кредиторам;

восстановление условий, необходимых для продолжения юридическим лицом его бизнеса.

Актуальность и практическая часть дипломной работы заключается в проведении диагностики конкретного предприятия на вероятность банкротства и устранение рисков, используя оздоровительные рычаги для стабилизации состояния организации. Актуальность выбранной темы заключается в том, что диагностика банкротства дает возможность определить границы финансового состояния и возможность укрепления предприятия.

Объектом исследование диагностики и проведения анализа послужила финансовая деятельность ПАО «ЛУКОЙЛ».

Предметом исследования данной работы является предложения рекомендаций по методике финансовой стабилизации и оздоровлению предприятия при угрозе банкротства.

Для достижения данной цели нужно решить следующие задачи:

Раскрыть истину явления банкротства предприятия, изучить методику диагностики банкротства и методику финансовой стабилизации;

Провести диагностику на вероятность рисков, используя бухгалтерскую отчетность ПАО «ЛУКОЙЛ»;

Предложить ряд рекомендаций по снижению рисков вероятности банкротства предприятия.

В процессе выполнения работы были использованы следующие методы исследования: анализ и синтез, описание явлений, системный и комплексный

подход, наблюдение, статистический метод, метод технико-экономических расчетов, балансовый метод и другие финансовые методы. В зависимости от используемых методов применялись различные системы анализа капитала: горизонтальный анализ, сравнительный анализ, анализ коэффициентов.

Источниками информации явились соответствующие разделы учебной литературы, научные статьи, нормативно-правовые акты, журнальные и газетные статьи, посвященные данной проблемы. Кроме того, для решения вышеперечисленных задач были использованы формы годовой бухгалтерской отчетности объекта исследования.

Данная тема достаточно изучена в литературе: например, Лукасевича И.Я., Савицкой А.В., Демчук О.Н., Губиной О.В., Панкратова Ф.Г., Фридмана А.М. и других ведущих специалистов и профессионалов в области финансового анализа и антикризисного управления.

Основная часть дипломной работы включает в себя три главы, разделённые на параграфы.

В первой теоретической части нами были рассмотрены основные понятия банкротства, сущность определения вероятность банкротства, правовая основа признания предприятия несостоятельным, а также была рассмотрена методика анализа вероятности банкротства на предприятии.

Во второй практической части был проведен анализ возможности наступления банкротства предприятия ПАО «ЛУКОЙЛ» по российским и зарубежным методикам.

В третьей части дипломной работы были предложены методы по совершенствованию диагностики вероятности банкротства, и, в заключении, произведен расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Данные рекомендации в третьей главе могут быть практически применены в ПАО «ЛУКОЙЛ» с целью улучшения финансового состояния предприятия.

Глава 1. Теоретические и методические аспекты диагностики банкротства предприятия

1.1 Понятие банкротства предприятий. Сущность диагностики банкротства

диагностика банкротство финансовый стабилизация

Все хозяйствующие субъекты независимо от форм собственности вступают в определенный период в отношения с государственными органами и банками, предприятиями поставщиками и потребителями и т.д. В процессе этих отношений у них возникают обязательства, которые могут в случае невозможности их погашения перерасти в просроченную кредиторскую задолженность, а в дальнейшем и к неплатежеспособности предприятия. Как правило, неплатежеспособности и, впоследствии, банкротству предприятия предшествует череда постепенных изменений финансово-экономических параметров его деятельности.

О.В. Буреш отмечала, что «банкротство - неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, включая неспособность, обеспечить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом»1.

В соответствии с Федеральным законом №127-ФЗ «несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

Если подходить к банкротству с точки зрения бухгалтерского учета, сравнивая выручку от реализации с затратами, необходимо наличие прибыли, а если в расчет баланса окажется убыточным, то есть не эффективным, оно в соответствии с концепцией рыночной экономики должно стать банкротом. Однако в законодательстве России данный механизм не предусмотрен в полной мере. Это в свою очередь является объективной необходимостью, так как некоторые виды деятельности в частности как малое предприятие не могут быть прибыльными в условиях рынка, они проживают свой цикл в зависимости спроса заемных средств.3

Банкротство может проявляться с наступлением задержки представления финансовой отчетности, удостоверяющая о сигнале работы финансовых служб, а также острое изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках. Закрытие предприятия дает понятие, что деятельность предприятия перестает функционировать, после него допустимы варианты: торг, поглощение, консервация или ликвидация; прекращение жизни предприятия. 4

В этой связи выделяют финансовые признаки банкротства предприятия:

превышение затрат над доходами;

невыполнение долговых обязанностей и безосновательная кредитная политика;

задержки с предоставлением экономической отчетности и изменение стоимости материальных активов, патентов, «ноу-хау»5;

ухудшение (изнашивание) материально-технической базы, сниженные темпы обновления;

превышение времени ввода мощностей и перепроизводство, проблемы реализации, неудовлетворительный уровень маркетинга;

задержки выплаты заработной платы, инциденты в организации, сокращение рабочей силы;

излишне авансированные платежи;

снижение производительности работающего капитала;

снижение уровня ликвидности;

отрицательная динамика валюты баланса;

нерациональное использование прибыли;

чрезмерное отклонение средств в дебиторскую задолженность.

Банкротство организации считается результатом неэффективной стоимостной, инвестиционной и финансовой политики, однако глобальное банкротство компаний способно спровоцировать значительные негативные социальные результаты.

Через процедуру банкротства компании можно осуществить следующее:

вернуть долги и сменить руководство организации;

смена учредителей (участников), рейдерский захват;

очистка предприятия от долгов, минимизация ущерба кредиторов;

вывод имущества предприятия, передел собственности;

полное управление предприятием, включая финансовые потоки;

смена бизнеса;

смена организационно-правовой структуры;

смена трудового коллектива;

полная проверка финансовой деятельности и активов6.

Реализация процедуры внешнего управления возлагается на внешнего управляющего, кандидатура которого предлагается арбитражному суду собранием кредиторов. Проект внешнего управления содержит определенные мероприятия по возобновлению платежеспособности должника, среди которых возможно назвать перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, устранение дебиторской задолженности, реализацию бизнеса, продажу части имущества должника, уступку прав требования должника, выполнение обязанностей перед третьими лицами.

Принятие арбитражным судом постановления о признании должника банкротом влечет открытие конкурсного производства. Конкурсное производство считается конечной стадией в процедуре банкротства. В следствии конкурсного производства прекращается существование юридического лица или предпринимательская деятельность гражданина. Целью данной процедуры считается распределение средств, приобретенных за счет реализации собственности должника (конкурсной массы), среди кредиторов в определенной действующим законодательством очередности. Иная задача конкурсного производства - защита имущественных интересов участников и предупреждение возможности совершения ими неправомерных действий в отношении друг друга7.

Завершение всемирного договора, учитывающего отсрочку либо рассрочку выполнения обязательства, уступку прав требований должника, выполнение обязанностей должника третьими лицами, скидку с долгов - вполне подходящий метод окончания дела о банкротстве.

Значение всемирного договора состоит в стремительном завершении дела на взаимоприемлемых для должника и кредитора условиях. Это предоставляет вероятность должнику, как правило, продолжать свою предпринимательскую деятельность, ориентируя получаемую прибыль с целью погашения долгов. В случае невыполнения должником обязанностей, которые предусмотрены всемирным соглашением, кредиторы имеют право предъявить ему требования только в объеме, установленном мировым соглашением. В случае возбуждения нового дела о банкротстве права кредиторов станут формироваться условиями заключенного ими мирового соглашения.

Помимо вышеописанных операций банкротства, существует процедура финансового оздоровления. Подобная процедура банкротства используется к предприятию-должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности перед кредиторами. Согласно цели она аналогична с такими арбитражными процедурами, как внешнее управление и мировое соглашение.

Во многих отраслях деятельности, практикуется институты банкротства -- совокупность которые определяют производственно- финансовое положение предприятия, направленных на санирование экономики.

Основной целю, институтов банкротства являются в сохранение предприятия. Для конкретных целей применяются достижения определение системы и органы в рамках института несостоятельности -- кадровый ресурс, страховые и консалтинговые компании, раскрученный институт собственности, фондовые биржи, правовые нормы, традиции и т.д.

Банкротство принято разделять на несколько главных видов:

Временное банкротство ? характеризует неплатежеспособное состояние организации, которое порождено превышением актива баланса предприятия над его пассивом, а также высоким размером дебиторской задолженности и затовариванием расположенной продукции;

Реальное банкротство - характеризует неспособность предприятия возобновить свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь употребляемого заемного и собственного капитала;

Фиктивное банкротство - характеризует ложное соглашение руководителем или собственником коммерческой организации о своей несостоятельности в целях введение в заблуждение кредиторов для приобретения отсрочки и рассрочки, скидки с долгов, равно для неуплаты долгов. Преследуются в уголовном порядке, по представлению арбитражных управляющих предусматривает наказание в виде штрафа9.

Функционирование предприятия все время подвергалось риском потерь, образующие неясности достижения установленных целей или возможностью постановки ложных целей. Рисковые обстоятельства могут возникнуть на всех стадиях процесса: от продажи до приобретения готовой продукции.

Эти потери ведут к снижению рентабельности капитала и нехватке финансовых средств, что обостряется в свою очередь, если кредиторы не восстанавливают финансирование. Предприятие должно выплатить эмитенты не только лишь проценты, но и сумму существенного долга. В обстановке отсутствия наличных средств, возникает проблема ликвидности активов. Это состояние называют техническойнеплатежеспособностью.

Значение банкротства заключается в том, что из предпринимательской деятельности исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам предпринимательской деятельности усовершенствовать свои дела и добиться финансовой стабильности10.

К отрицательным критериям банкротства на предприятии можно отнести:

потерю рабочих мест, в связи нехватки средств, сокращение персонала, которая приводит напряженность в обществе;

потеря инвестиционных вкладов, вложенных в обанкротившееся предприятие;

вложение в неликвидное имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут продать имущества и найти для него покупателей.

Плюсы, которые можно извлечь из процедуры банкротства:

закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек;

высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное производство;

получение ценного опыта менеджерского персонала;

приобретение опыта в сфере формирование эффективной инвестиционной политики11.

Кризисное состояние компании выявляется не сразу, движение к нему связанно с ухудшением определенных показателей, которые характеризируют его во внешней и внутренней среде. Необходимо систематически проводить анализ финансового состояния компании, чтобы на ранних стадиях определить причины формирование кризиса, сформулировать цели и оценить издержки, иначе может предстоять полная несостоятельность.

Таким образом, можно предполагать, что в существующих обстоятельствах в России характерной чертой является обратная пропорция влияния внешних и внутренних факторов, то есть внешние факторы преобладают над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий12.

В результате исследования можно сделать вывод, что банкротствоЇ это довольно сложное, многогранное явление, с которого можно получить отрицательные или положительные последствия.

1.2 Правовое регулирование процедур банкротства на предприятии

Еще вначале 1990-х наблюдается переход к коммерческой рыночной экономике, в связи с этим создаются все необходимые соглашения, для предпосылки социально-экономических возобновлений регулирования процедуры банкротства признавая предприятие несостоятельными.

В договорах недостатков регулирования процедуры банкротства 14 июня 1992 году, был принят указ Президентом № 623 «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий и применения к ним специальных процедур», которые описывали общие черты новых правил о банкротства.

Соответственно регулирование банкротства пришлось 19 ноября 1992 года, когда был принят полноценный закон РФ «О несостоятельности предприятий». Этот закон, ограничивался только банкротством юридических лиц. Принятый закон обладал всего 51 статью и описывал все процедуры в общих чертах, проявляла недостатки, применение процедур постоянного изменение в экономики страны. Закон быстро утратил силу в соответствии современным представлениям об имущественном обороте и требованиям, предъявляемым к его участникам.

20 сентября 1993 года было создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) и финансовому оздоровлению при Госкомимуществе России, основными задачами которого стала разработка и реализация комплекса мер, направленных на эффективное исполнение законодательства, предотвращение негативных последствий реального наступление банкротства предприятия.

Современная процедура регулирования банкротства обусловлена Федеральным Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ. Согласно закону, признания арбитражным судом неспособность должника удовлетворить требования спроса кредитора по денежным обязательствам, которая подразумевает описание несостоятельности.14

Действующее российское законодательства о несостоятельности (банкротства) представляет собой определенную систему нормативных правовых актов. Законодательство, регулирующее отношения банкротства, является комплексным, по сколько в его состав входят нормативные правовые акты, содержащие в себе нормы частного, так и публичного права, а так же материального и процессуального права.

Законодательство о банкротстве включает в себя нормативные правовые акты, носящие как общий, так и специальный характер. Это приводит к возникновению противоречий между правовыми нормами, в частности, Закона о банкротстве и нормами ГК РФ, АПК РФ, Закона о банкротстве кредитных организаций.

В целях проведения государственной политики по вопросам финансового оздоровления и банкротства Правительство РФ решает следующие вопросы:

устанавливает порядок подачи уполномоченным органом по представлению в деле о банкротстве и процедурах устанавливает о банкротстве, требований об уплате обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам, заявлений о признании должника банкротом;

устанавливает порядок объединения и представления в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве, требований об уплате обязательных платежей и требований Российской Федерации по денежным обязательствам;

осуществляет координацию деятельности представителей федеральных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов как кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам;

устанавливает порядок проведения учета и анализа платежеспособности стратегических предприятий и организаций и т.д.

Утвержденные федеральные стандарты подлежат опубликованию регулирующим органом в порядке, установленном для опубликования нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, размещению на официальном сайте регулирующего органа в сети Интернет и вступают в силу по истечении 10 дней с даты их опубликования. При этом утвержденные федеральные стандарты не подлежат государственной регистрации.15

Одной из свойственных черт прихода кризиса, которая приводит к ухудшению положения компании, дебиторская задолженность. В настоящее время более видимая часть ликвидации через банкротство обосновывается тем, что у компаний существуют нормальные публичные кредиторы типа банков или факторинговых компаний, которые не дозволяют скрыть процедуру.

Большинство компаний проводят процедуру банкротства по заявлениям кредиторов. Рост числа банкротств не только показатель нестабильности и падения экономики, но и показатель ее хаотичности.

При рассмотрении дела о банкротстве должника -- юридического лица применяются следующие процедуры банкротства:

Наблюдение

Финансовое оздоровление

Внешнее управление

Конкурсное производство

Мировое соглашение

Без процедуры банкротства экономика не может быть эластичной. Именно экономическая ответственность, конфигурацией исполнения которой выступает банкротство, заставляет субъектов работать эффективно. В противном случае финансовые, трудовые и материальные ресурсы через рыночную инфраструктуру переходят к эффективным функционирующим предприятиям.

При определении арбитражного суда о введении наблюдения должны содержаться указания:

признание требований заявителя, в обоснованной корректировке в необходимости введения наблюдения;

утверждение временного управляющего;

размер вознаграждения временного управляющего и источник его выплаты.

После вынесения арбитражным судом дефиниции о введении процедуры наблюдения складывается следующая ситуация:

в течение наблюдения требования кредиторов не удовлетворяются в индивидуальном порядке, а лишь раскрывают путем их предъявления через собрание или комитет кредиторов;

по ходатайству кредитора притормаживает производство по делам, связанным с взысканием с должника денежных средств;

приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взиманиям, в том числе снимаются аресты на имущество, за исключением исполнения исполнительных документов, выданных на основании судебных решений о взыскании задолженности. Объясняет, что документы вступили в силу;

запрещается удовлетворение требований участника должника -- юридического лица о выделении доли в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников16.

Закон допускает, при банкротстве должника между кредиторами может быть заключен добровольное соглашение об удовлетворении имущественных претензий на обусловленных участниками процесса условиях. В данной ситуации вступает в силу процедура мирового соглашения, которая предусматривает откладывание или рассрочку по выполнению обязательств. Помимо этого, в мировых соглашениях используются уступка прав требованиям фирмы-банкрота, выполнение третьими лицами обязательств банкрота, приложение скидок с задолженности. Управляемое банкротство - процедура, в которой влияние одной из сторон на развитие событий является доминирующим17.

Действительно, банкротство - не самая радостная пора в жизни предпринимателя. Причем как для самого должника, так и для его кредиторов. Банкротство предприятий и установленный уровень безработицы являются своего рода платой за эффективность финансовой деятельности. Предприятие, не способное продлить свое жизненное функцию, в конце концов, должно, прекратить свое функционирование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию.

Как показывает результат изученной в данной сфере темы, причины задолженности часто несут объективный нрав и не всегда зарождаются по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).

Банкротство - уникальный бизнес-инструмент, если использовать грамотно, оно дает вероятность, выявить слабые стороны деятельности с целью укрепления слабых сторон.

1.3 Методы диагностики и прогнозирования банкротства предприятия

Для реабилитации предприятие при вероятности банкротства разрабатываются, комплекс мер по устранение данной ситуации. Использование финансовых рычагов оздоровления, которая представляет собой обеспечение, как условия проведение графиков погашение задолженности перед кредиторами как основные документы, определяющая ход процедуры. План финансового оздоровления, состоит в том, чтобы подготовленные учредителями предприятия должника нормативных документов, убедить выдать рассрочку о выполнение обязательств перед кредиторами.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы банкротства. В настоящее время в мире разработано большое число моделей оценки вероятности банкротства предприятий, которые применяют в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности компании, анализируют риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости фирмы за прошедший период. В основе этих моделей располагаются различные показатели.

Наиболее известными методами прогнозирования возможного банкротства являются модель Э. Альтмана, модель У. Бивера, модель Дюпона, модель кредитного скоринга Д. Дюрана, модель Спрингейта, модель Фулмера, модель Лего, модель Олсона, модель Г.В. Савицкой, модель Р.С. Сайффулина и Н.С. Кадыкова, модель Р. Таффлера и многие другие. В эту группу методов относятся методы дискриминантного анализа, методы скорингового анализа, а также методы расчетно-аналитического характера, позволяющие сгруппировать предприятия по классам платежеспособности18.

Диагностика Ї это основа для проведения анализа с определенной целю выявление проблемных моментов субъекта и формирования вывода о возможных явлений вероятностного банкротства. Результаты анализа и оценки банкротства представляет интерес не только о вопросе возможного наступления банкротства, но и возможность восстановления финансовой стабильности и платежёспособности предприятия.

Диагностика в рамках экономической науки понимается определение состояние изучаемого объекта, предмета, явления и процессов, реализующая комплекс процедур для выявления слабых точек в ходе развития.

Современный экономический анализ выделять три вида диагностики:

Экспресс-диагностику;

Комплексную диагностику;

Диагностику потенциального банкротства.

Рисунок 1.3.1. Виды диагностики в зависимости от целей и масштабов

Следует рассмотреть соотношение применимых методик с точки зрения решаемых задач и масштабов проведения анализа (рис. 1.3.1)19.

Методологические подходы к построению многофакторных моделей могут применяться при прогнозировании финансового состояния российских организаций. Однако для достижения более высокой точности результатов необходимо устойчиво корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового воздействия каждого показателя с учетом отраслевой специфики. С этой целью необходимо привадит стабильный мониторинг финансового состояния организаций, что разрешит построить адекватные для российских условий модели прогнозирования банкротства, дозволяющие дать достоверные и объективные результаты.

Существенным недостатком много факторных моделей вероятности риска банкротства заключается в их зависимости множественного показателей. Поскольку каждый показатель включает в себя значительных чисел параметров, поскольку не большое изменение искажает полученный результат. Формируется возможность манипулирование с показателями.

Несовершенства зарубежных аналитических моделей привело к тому, что на базе их методологических подходов различными авторами в разные годы были разработаны следующие отечественные аналитические модели прогнозирование банкротства:

модель ученых Государственной экономической академии (г. Иркутск), (модель А. Беликова);

методика прогнозирование банкротства, разработанная учеными Государственного технологического университета (г. Казань);

модель Г.В. Савицкой (г. Минск);

комплексный индикатор финансовой устойчивости предприятие, предложенный профессором В.В. Ковалевым (г. Санкт-Петербург);

шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой (комплексный коэффициент банкротства, г. Новосибирск);

модель С.В. Бык (г. Орск Оренбургской области);

модель Р. Сайфулина - Г. Кадыкова20.

Рассмотрим несколько моделей прогнозирования банкротства на предприятии отечественных ученых:

Модель прогнозирования вероятности банкротства была предложена профессором О.П. Зайцевой. Регрессионная формула расчета следующая:



Где

К1- коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

К2 - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;

К3 - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов;

К4 - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

К5 - коэффициент финансового левериджа (финансового риска); К6 - коэффициент загрузки активов как величина.

Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г. Кадыкова. Российские ученые разработали среднесрочную рейтинговую модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба:

R = 2К1 + 0. 1К2 + 0. 08К3 + 0. 45К4 + К5

К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К2 - коэффициент текущей ликвидности;

К3 - коэффициент оборачиваемости активов;

К4 - коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); К5 - рентабельность собственного капитала.

Предоставленные модели позволяют систематизировать анализируемое предприятие в один из двух классов (банкрот/ небанкрот).

Классические методы диагностики финансового состояния организации по меркам банкротства в российских условиях опираются довольно о большом количестве показателей, структуры активов и пассивов баланса организации. При этом предлагаются практически одни и те же коэффициенты и их нормальные ограничения. К ним относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости.

Ликвидность предприятия отражает его способность вовремя оплатить предстоящие долги (обязательства), или возможность превратить статьи актива баланса в деньги для оплаты обязательств (табл.1.3.1)21.

Таблица 1.3.1 - Формирование агрегатов бухгалтерского баланса

Группы баланса	Условное обозначение	Коды строк баланса
АКТИВЫ
Наиболее ликвидные активы	А1	1240+1250
Быстрореализуемые активы	А2	1230
Медленно реализуемые активы, в том числе, оборотные активы	А3	1210+1220+1260+117
Труднореализуемые активы	А4	1100-1170
Баланс по активам (А1+ А2+ А3+ А4)	БА	1600
ПАССИВЫ
Наиболее срочные обязательства	П1	1520
Краткосрочные обязательства	П2	1510+1540+1550
Долгосрочные обязательства	П3	1400
Постоянные пассивы	П4	1300+1530
Баланс по пассивам (П1+ П2+П3+ +П4)	БП	1700

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П422.

При анализе ликвидности рассчитываются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Рекомендуемое значение показателя - 1,0-2,0.

Основными показателями устойчивости являются показатели структуры капитала (табл. 1.3.2)24.

Таблица 1.3.2 - Основные показатели финансовой устойчивости

Коэффициент	Расчет	Норматив
Коэффициент автономии	Собственные ср-ва/ Валюта баланса	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	Сумма привлеченного капитала/ Собственный капитал	<0,7
Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал/ Валюта баланса	<0,3
Коэффициент финансирования	Собственный капитал/ Заемный капитал	0,4
Коэффициент маневренности	Собственные оборотные ср-ва/ Собственный капитал	0,2- 0,5

Рассмотрим более подробно вышеуказанные коэффициенты.

Коэффициент автономии (независимости). Данный показатель характеризует долю средств, которые были вложены в стоимость имущества предприятия. Нормальным минимальным значением считается 0,5. Если данный коэффициент растет, то это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия от кредиторов, а, следовательно, снижается финансовый риск в будущем для предприятия25.

Коэффициент финансовой зависимости (плечо финансового рычага) показывает, сколько внешних источников организация смогла привлечь на 1 руб. собственного капитала26. Чем ниже значение этого показателя, тем выше вероятность защиты кредиторов от неоправданных финансовых рисков.

Коэффициент финансирования показывает долю средств, которая финансируется за счет собственных ресурсов, а какая доля- из заемных. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее для банков финансирование. Однако для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств доля заемных средств 40- 50% может быть опасной для их стабильности.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать ими. Повышение показателя считается положительным, но в пределах, которые устанавливаются самой структурой имущества предприятия, то есть за счет роста собственных источников средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала. Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала28.

Первые исследования, связанные с предсказанием возможных осложнений финансовых компаний, проводились в США еще начале 30-х гг. прошлого века. В современной практике зарубежные фирмы для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные Э. Альтманом, У. Бивером, Р. Таффлером и Р. Лисом. Одни методики предсказывают прогноз банкротства, в то же время другие убеждают стабильности предприятие.

В 1972 году британский экономист Р. Лис разработал следующую модель прогнозирования банкротства организаций для Великобритании:

Zл = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4

Значения К1, К2 , К3, К4 определяются аналогично показателям Х1, Х2, Х3, Х4 (соответственно) в пятифакторной модели Э. Альтмана. Предельное значение коэффициента Лиса равняется 0,037.

Рассмотрим двухфакторную модель Альтмана, которая включает в себя коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой зависимости.

Данная формула показывает, что вероятность банкротства тем меньше, чем больше коэффициент текущей ликвидности и меньше коэффициент финансовой зависимости30.

Однако в связи с тем, что в четвертом коэффициенте фигурируется рыночная стоимость акций, этот показатель можно использовать лишь в отношения крупных компаний, акции которых котируется на бирже. Именно для таких компаний получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Поэтому Альтманом был разработан модифицированный вариант формулы для компаний, информация о рыночной стоимости акций которых не публикуется:

Z = 0,717X1 + 0,874X2 + 3,10X3 + 0,42X4 + 0,995X5

Где

X1 - разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

X2 - нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

X3 - прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

X4 - балансовая стоимость капитала / заемный капитал; X5 - выручка от реализации / общая сумма активов.

По всей части формулы Э. Альтмана прогноз не показывает (100%), как полагается по этой модели можно банкротом посчитать высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте много заемных средств. Нормативные значения принятых критериев не могут быть одинаковыми для разных отраслей экономики из-за различной структуры капитала.

Зарубежная четырехфакторная модель Р. Таффлера была разработано в 1977 г. Для компаний, акции которых котируется на бирже. В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем известная модель Лиса. Зарубежная четырехфакторная модель Таффлера:

X1 Ї прибыль от реализации/ краткосрочные обязательства; X2 Ї оборотные активы/сумму обязательств;

X3 Ї краткосрочные обязательства/ сумма активов; X4 Ї выручка от реализации/ сумма активов.

Показатели рассчитывается на основании «Бухгалтерского баланса» (форма №1) и «Отчета о прибылях и убытков» (форма №2).

Нормативное значения модели Таффлера: при Z > 0,3Ї малая вероятность банкротства; при Z < 0,2 Ї высокая вероятность банкротства.

Известным финансовым аналитиком У. Бивером предложена система показателей для оценки финансового состояния предприятия с нормативными значениями, использующими аналитические данные зарубежных экономик (табл.1.3.3)31.

В модели Бивера используется небольшое число показателей (пять), однако отсутствует интегральная оценка всех показателей. Принадлежность к определенному финансовому состоянию предприятия осуществляется по каждому показателю отдельно. Это придает общему результату идентификации финансового состояния предприятия интуитивный характер.

Таким образом, все модели построены по системе критериев, с которыми сравниваются фактические значения коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента восстановления и утраты платежеспособности.

Таблица 1.3.3 - Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Расчет	Значение показателя
		Для благополучных компаний	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+ Амортизация)/ Заемный капитал	0,4- 0,45	0,17	-0,15
Рентабельность активов, %	Чистая прибыль/ Активы	6- 8	4	-22
Доля долга, %	(Заемный капитал/ Активы)*100	Менее 37	Менее 50	Менее 80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	Чистый оборотный капитал/ Активы	Менее 0,4	Менее 0,4	Менее 0,4
Коэффициент покрытия	Оборотный капитал/ Краткосрочные обязательства	Менее 3,2	Менее 2	Менее 1

Глава 2. Диагностика вероятности банкротства предприятия ПАО «Лукойл»

2.1 Общая характеристика ПАО «Лукойл»

Краткая предыстория с образование компании, ее миссии в мировом рынке. Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» сформирована как открытое акционерное общество, в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 17 ноября 1992 г. №1403 «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения» и постановлением Правительства Российской Федерации от 5 апреля 1993 г. №299 «Об учреждении акционерного общества открытого типа «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» в целях осуществления производственно- хозяйственной и финансово-инвестиционной деятельности.

Полное фирменное наименование Компании - Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ». Сокращенное фирменное наименование Компании - ПАО «ЛУКОЙЛ». Полное фирменное наименование на английском языке - «Public Joint Stock Соmpany» «Oil company «LUKOIL». Компания считается коммерческим.

ПАО «ЛУКОЙЛ» - одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю, которой приходится более 2% мировой добычи нефти и около 1% доказанных запасов углеводородов.

Имея в своем распоряжении полным производственным циклом, Компания полностью контролирует всю производственную цепочку - от добычи нефти и газа до сбыта нефтепродуктов. Более 110 тысяч человек объединяют свои усилия и талант, чтобы обеспечить Компании передовые позиции на рынке.

Основными видами деятельности Компании являются:

разведка и добыча нефти и газа;

производство нефтепродуктов и нефтехимической продукции;

переработка, торговля и сбыт;

энергетика.

Главная часть деятельности Компании в секторе разведки и добычи осуществляется на территории Российской Федерации, основной ресурсной базой является Западная Сибирь. ПАО «ЛУКОЙЛ» владеет современными нефтеперерабатывающими, газоперерабатывающими и нефтехимическими заводами, расположенными в России, Восточной и Западной Европе, а также странах ближнего зарубежья. Продукция Компании реализуется в России, Восточной и Западной Европе, странах ближнего зарубежья и США.

ПАО «ЛУКОЙЛ» сегодня:

более 2% общемировой добычи нефти;

около 1% мировых доказанных запасов нефти;

16,4% общероссийской добычи нефти и 15,7% общероссийской переработки нефти;

крупнейшая российская негосударственная компания (Forbes) с выручкой по итогам 2014 года более 144 млрд долл. и чистой прибылью около 5 млрд долл.

Анализа финансового состояния ПАО «ЛУКОЙЛ», приступим:

Мы рассмотрим анализ финансовой деятельности, возьмем материал финансовый отчетности за три прошедшего года по отчетности РСБУ. Инструментом анализа является основные экономические показатели. Все основные расчеты финансовых показателей проведены в таблице в 2.1.1.

По данным (табл. 2.1.1), за рассматриваемый три периода Нефтяная компания ПАО «ЛУКОЙЛ» по финансовым показателям получило прибыль от продаж в размере:

за 31.12.2013 составил 215 773 801 тыс. руб.;

за 31.12.2014 составил 202 901 835 тыс. руб.;

за 31.12.2015 составил 212 970 686 тыс. руб.

Таблица 2.1.1 ? Основные экономические показатели деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2013-2015 гг.

ПОКАЗАТЕЛЬ	ЗНАЧЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ, ТЫС. РУБ.
	31.12.2013 г.	31.12.2014 г.	31.12.2015 г.
Выручка	260 008 509	242 880 237	259 197 748
Расходы по обычным видам деятельности	41 296 966	37 803 030	46 118 762
Прибыль (убыток) от продаж	215 773 801	202 901 835	212 970 686
Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате.	55 686 024	177 525 053	109 554 859
EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	232 982 081	417 676 603	368 035 085
Проценты к уплате	15 774 003	19 173 951	42 937 268
Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-7 916 786	-29 975280	-24 749 691
Чистая прибыль (убыток)	209 870 651	371 881 105	302 294 681
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	209 870 651	371 881 105	302 294 681
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным	Х	Х	Х
Выручка	-17 128 272	+16 317 511	-6,6	+6,7
Расходы по обычным видам деятельности	-3 493 936	-8 315 732	-8,5	-22
Прибыль (убыток) от продаж	-12 871 966	+10 068 851	-6	+5
Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	+121 839 029	-67 970 194	+22 раза	-62,3 раза
EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	+184 694 522	-49 641 518	+79,3	-12
Проценты к уплате	+3 399 948	+23 763317	+21,6	+123,9
Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-22 058 494	-5 225 589
Чистая прибыль (убыток)	+162 010 454	-69 586 424	+77,2	-18,7
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	+162 010 454	-69 586 424	+77,2	-18,7
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным	Х	Х	Х	Х

Рассмотрим следующие случаи, в процессе анализа обнаружено изменения, что в 2014 год по сравнению с прошедшим 2013 года наблюдается осложнение финансовых показателей. Так, как выручка от продажи в 2014 году собрал 202 901 835 тыс. руб., что составляет 83,5% от выручки, меньше уровня прошедшего 2013 года (на (-17 128 272 тыс. руб. или -6,6%). Поскольку переменные затраты растут прямо пропорционально объему продукции, соответственно возросла расходы на обычную вид деятельность (на -3 493 936 тыс. руб. или на -8,5%). Причем в процентном отношении изменение расходов (-8,5%) опережает изменение выручки (- 6,6%). Следует отметить, что темпы роста выручки не опережают темпы роста расходов на деятельность, что в свою очередь сказывается на результатах финансовых показателей деятельности предприятия. Уровень прибыли от продажи за анализируемый период уменьшился (на-12 871 966 тыс. руб. или на -6%). Прибыль от прочих операций за последний год составила 195 600 817 тыс. руб., что на 194 166 540 тыс. руб. (в 136,4 раза) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 96,4% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

Для успешной работы предприятия необходимо, чтобы темпы роста прибыли от продаж опережали темп роста расходов на деятельность (включая налоги).

Однако, по результатам анализа (см. табл. 2.1.1) видно, что темпы роста прибыли от продаж свидетельствует об уменьшение в 2014 году по сравнению с 2013 года. Но темп роста чистый прибыли повлияла (на +162 010 454 тыс. руб. или 77,2%), что является положительной тенденцией. В 2015 году наоборот прибыль продаж увеличилась на 5%. темпа роста или (+10 068 851млн. руб.), но увеличились расходы по обычным видам деятельности на -22%, это сказалось отрицательный эффект на чистую прибыль от прошлого периода на -18,7%.

По сравнению с прошлыми периодами есть результаты уменьшение и увеличение выручки от продаж, так как и расходы по обычным видам деятельности за 2013-2015 гг. соответственно. Причем в процентном отношении изменение расходов (-8,5%, -22%), опережает стабильность выручки (-6,6%,+6,7%). Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что ПАО «ЛУКОЙЛ» как и в прошлом году учитывало общее управленческие расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги). 33

Следует отметить (в рис.2.1.1), что глобальный финансовый кризис в целом не оказал катастрофическое влияния на финансовые показатели деятельности ПАО «ЛУКОЙЛ» в 2015 году.

Рисунок 2.1.1? Основные экономические изменения на предприятие ПАО «ЛУКОЙЛ»

Рост чистый прибыли объясняет что в этот период компания меняла политику о кредитной должности, с наступлением кризиса цена на выпускаемую продукцию возросло, с повышением эмитентов увеличивается затраты на основные обязательства. С каждой выпушенной продукции выполнялись выплаты налоговых процентов. Если доход меньше расхода или наоборот следует, заметит, о нерасточительных затрат при покупке имущественных девидентов. Но данные в 2015 году улучшилось прибыль, и выручка были на стабильной волне, зато уменьшились расходы.

В первом приближении базой финансового анализа могут служить балансовые модели, практическим воплощением которых является бухгалтерский баланс предприятия. В нем отражены основные и оборотные средства предприятия, собственные и заемные источники их формирования, структура которых представлена на определенные отчетные даты. Количественные характеристики хозяйственных процессов, которые обуславливают динамику баланса, содержатся в учетных регистрах бухгалтерского учета, а также в приложении к годовому балансу предприятия. Показатели активов, как видно в таблице 2.1.2.

Анализ динамики и структуры активов ПАО «ЛУКОЙЛ», показывает (в табл. 2.1.2), что, бухгалтерского баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» валюты баланса в 2015 году составила на 2 023 181 372 тыс. руб. (или 115%) финансового капитала, чем за прошлый период 2014 года, баланс увеличился на 15% (267 684 823тыс. руб.).

Доля внеоборотных активов, в течение анализируемого периода с 2013 по 2015 года показывает снижения активов с (75 %> 66% > 57,3%). Начиная с конца 2014 года внеоборотные активы начинают падать по сравнений 2013 года коэффициент ставки 75% составил, понижение активов свидетельствует о том, что в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство. Вот почему с этого момента 2014 году внеоборотные активы 8,7% понизился, а 2015 году показатель упал еще на 9%. С точки зрение финансового менеджмента изменение снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.

Таблица 2.1.2 ? Показатели активов баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2013-2015 гг.

Наименование статей баланса предприятия	31.12.2013 г.	31.12.2014 г.	31.12.2015 г.
	в тыс. руб.	уд. вес, в %	в тыс. руб.	уд. вес, в %	в тыс. руб.	уд. вес, в %
1	2	3	4	5	6	7
I.Внеоборотные активы, итог	973 309 277	75	1163 158 677	66,3	1159 502 563	57,3
Основные средства	13 238 136	1	13 350 116	0,8	14781123	0,73
II. Оборотные активы, итог	322 966 926	25	592 337 872	34	863 678 809	43
Запасы	32 659	0,025	31 076	0,02	19 191	0,09
Налог на добавленную стоимость.	95 472	0,007	186 689	0,01	28 699	0,001
Дебиторская задолженность	168 113 561	13	181 891 930	10	140 709 715	7
Краткосрочные финансовые вложения	142 331 861	11	337 746 230	19	595 695 298	29,4
Денежные средства и денежный эквивалент	12 393 373	1	72 481 947	4,1	127 225 906	6,3
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Баланс	1296 276 203	100	1755 496 549	100	2023 181 372	100

По состоянию, наконец, 2015 года удельный вес запасов снизился до уровня 9%. Аналогично рост дебиторской задолженности за осуществленные работы и оказанные услуги ПАО «ЛУКОЙЛ» к концу 2015 года по анализу данных рассматривается уменьшение (на 140 709 715 тыс. руб.). К концу прошедшего 2014 года расчет составил на 181 891 930 тыс. руб., свидетельствует о том, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате (и покупатели приняли это изменение кредитной политики). Если же выручка компании уменьшилась, то соответственно уменьшилась и задолженность покупателей

Кредитуя их, ПАО «ЛУКОЙЛ» фактически делится с ними частью своего дохода. Также прослеживается увеличение как «денежные средства», однако ее удельный вес остается незначительным.

Пассивы предприятия тоже аналогично исследуются анализу структуры активов (в табл. 2.1.3)

Данные анализа (табл. 2.1.3) показывают, что показатели по статье «Капитал и резервы» происходит увеличение источников собственных средств на 269 920 208 тыс. руб. по состоянию наконец 2015 года. Уровень капитала увеличился на 35,7%, под конец 2014 года уровень капитала вырос постепенно за счет дополнительного выпуска акций, вот почему в 2015 году процент капитала увеличился на 0,3%, свидетельствует об увеличение скорости оборота прибыли. Данный рост явился следствием значимого добавление ресурсов в уставной капитал, а также увеличения нераспределенной прибыли предприятия в 2015 году на несколько процентов, результат положительно.

Таблица 2.1.3 ? Показатели пассива баланса ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2013-2015 гг.

Наименование статей баланса предприятия	2013 г.	2014 г.	2015 г.
	в тыс. руб.	уд. вес, в %	в тыс. руб	уд. вес, в %	в тыс. руб.	уд. вес, в %
Капитал и резервы, итог	864 177 905	66,7	1134 098 113	64,6	1301 245 847	64,3
Уставный капитал	21 264	0,002	21 264	0,001	21 264	0,001
Добавочный капитал	12 624 929	1	12 624 929	1	12 624 929	1
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Подобные документы

• Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации

  Теоретические основы прогнозирования банкротства, разработки мероприятий по его предотвращению. Понятие банкротства: основные критерии и процедуры проведения, формирование системы по его предотвращению. Методики оценки возможного банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [129,0 K], добавлен 13.11.2009
  

• Оценка риска банкротства организации и методы его предотвращения (на примере ЗАО "Видеореклама")

  Понятие банкротства и факторы, способствующие его наступлению. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия на примере ЗАО "Видеореклама".
  
  дипломная работа [276,8 K], добавлен 11.02.2014
  

• Оценка вероятности банкротства

  Теоретические аспекты вероятности банкротства организации. Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана. Оценка вероятности на примере ОАО "Уралкалий". Анализ состава и структуры активов, финансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности баланса.
  
  контрольная работа [36,9 K], добавлен 23.09.2014
  

• Оценка потенциального банкротства организации

  Причины банкротства, эффективные методы устранения его угрозы. Анализ состава финансовой отчетности ОАО "Газпром". Методики прогнозирования банкротства. Оценка финансовых результатов деятельности, анализ вероятности банкротства по модели Альтмана.
  
  курсовая работа [109,5 K], добавлен 20.05.2014
  

• Прогнозирование и диагностика банкротства организации (на примере АО ТЭФ "КАМАтранссервис")

  Теоретические аспекты прогнозирования и диагностики банкротства организации. Анализ платежеспособности, ликвидности активов и оценка вероятности банкротства АО "КАМАтранссервис", рекомендации по улучшению финансового состояния транспортной организации.
  
  курсовая работа [101,5 K], добавлен 13.02.2017
  

• Анализ вероятности банкротства ОАО "ММК-Метиз"

  Возможность своевременной нормализации финансовой ситуации на предприятии, принятие мер для восстановления платежеспособности. Институт банкротства в РФ. Понятие и правовые признаки банкротства. Отечественные методики диагностики возможного банкротства.
  
  курсовая работа [619,9 K], добавлен 27.04.2013
  

• Банкротство: понятие, признаки

  Сущность правовой категории "банкротство" и ее признаки. Сущность и признаки банкротства. Правовое регулирование банкротства. Пути финансовой стабилизации работы предприятия. Усиление роли государства по регулированию и управлению процессом банкротства.
  
  курсовая работа [44,0 K], добавлен 26.05.2015
  

• Оценка риска банкротства как инструмент инвестиционной политики предприятия

  Виды рисков банкротства, их расчет как инструмент инвестиционной политики предприятия. Модели прогнозирования банкротства на основе оценки финансового состояния предприятия. Анализ риска банкротства на примере ОАО "ЛУКОЙЛ", рекомендации по его снижению.
  
  курсовая работа [91,3 K], добавлен 24.01.2012
  

• Методы диагностики вероятности банкротства организации

  Причины и виды финансовой несостоятельности. История развития института банкротства, его основные процедуры. Диагностика финансового состояния ОАО "Аэрофлот" и ОАО "ЗИЛ" с использованием зарубежных и отечественных методик прогнозирования банкротства.
  
  дипломная работа [2,6 M], добавлен 16.07.2012
  

• Диагностика вероятности банкротства организаций

  Основные понятия банкротства, признаки, порядок и условия проведения процедур. Прогнозирование вероятности банкротства организации. Зарубежные и российские методики, позволяющие спрогнозировать возникновение угрозы финансового кризиса предприятия.
  
  доклад [15,2 K], добавлен 14.04.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам