Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное автономное образовательное

учреждение высшего образования

Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого

Институт промышленного менеджмента, экономики и торговли

«Высшая школа промышленного менеджмента и экономики»

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Выполнил:

студент гр. з437332/0339

Н.А. Забашта

Проверил:

доцент, к.э.н.

Е.С. Балашова

Санкт-Петербург

2017



ВВЕДЕНИЕ

Вопрос финансового анализа предприятий в условиях современной экономики является очень актуальным, так как именно от финансового состояния предприятия во многом зависит успех его деятельности и дальнейшего развития. Поэтому анализ финансового состояния предприятия является особо актуальным и этому вопросу стоит уделять первостепенное внимание.

Существуют различные методики анализа финансового состояния предприятий, направленные на экспресс-оценку, подготовку и сбор необходимой информации для принятия управленческих решений, с последующей разработкой стратегии управления финансовым состоянием предприятия[23]. Все существующие методики и модели оценки финансового состояния предприятия в чистом виде применяются очень редко, так как являются базовыми, поэтому для получения наилучших результатов на практики используется комбинированная модель оценки. Если брать отдельно каждый базовый метод, то в дальнейшем чаще всего обнаруживаются некие ограничения и недостатки, и приходиться пробовать использовать другой метод, в результате чего теряется время и ресурсы, поэтому необходимо взаимодополнять базовые методы[16].

В современных условиях для успешного функционирования предприятий необходимо повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, и т.д. Главная роль в реализации этих поставленных задач отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий, по результатам которого вырабатываются стратегия и тактика дальнейшего развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников[25].

Финансовый анализ в современных условиях рассматривает факторы внешней и внутренней среды, определяющие финансовое состояние текущее и перспективное и финансовую устойчивость, и по результатам этого позволяет достичь: объективной оценки финансовой устойчивости; своевременного определения возможного банкротства; эффективности использования финансовых ресурсов.

Финансово-экономический анализ это функция управления, обеспечивающая точность принятия решений и бескризисное дальнейшее развитие хозяйствующего субъекта.

По результатах анализа руководство и менеджеры разрабатывают и обосновывают управленческие решения, которые должны обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентоспособного предприятия, выход из кризиса, привлечение инвестиций и заемных средств, оценку инвестиционной привлекательности, платежеспособности и финансовой устойчивости компании с позиции показателей официальной финансовой отчетности[21,17].

Данные финансового анализа также необходимы для оценки надежности партнеров, определения эффективности использования материальных, производственных и трудовых ресурсов, выявления существующих и прогнозирования потенциальных проблем. Кроме этого эти данные необходимы собственникам, акционерам, инвесторам, аудиторам, банкам и иным кредиторам, биржам, поставщикам и покупателям, страховым компаниям и рекламным агентствам[18].

В этой связи возникает острая необходимость глубокого освоения методик проведения финансово-экономического анализа, так как часто уровень теоретических и практических знаний руководителей в области управления организацией в условиях рыночной экономики недостаточен.

Цель работы является изучение финансового состояния ЗАО «ХХХ», результатов его деятельности, расчет финансовых показателей.

Объектом исследования является ЗАО «ХХХ».

Предмет исследования - финансовое состояние предприятия

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- определить сущность и рассмотреть методические подходы к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ХХХ», в том числе анализ бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности.

Объектом исследования выпускной квалификационной работы является Производственный филиал «Севергазгеофизика» ООО «Газпром георесурс».

Информационной базой для анализа финансового состояния предприятия использовалась отчетность за 2012-2016 гг. на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о финансовых результатах».

Горизонтальный анализ активов годовых балансов

Бухгалтерский баланс.

Активы	Код	2012	2013	2014	2015	2016
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	345627	341202	1436	1076	0
Результаты исследований и разработок	1120	0	0	0	0	0
Нематериальные поисковые активы	1130	0	0	0	0	0
Материальные поисковые активы	1140	0	0	0	0	0
Основные средства	1150	11665505	13115992	17696840	26942371	24340000
Доходные вложения в материальные ценности	1160	0	0	0	0	0
Финансовые вложения	1170	7980947	8403458	8186905	970520	1058000
Отложенные налоговые активы	1180	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	1190	388321	388321	0	0	186000
Итого по разделу I	1100	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000
II. Оборотные активы
Запасы	1210	6369247	5328672	7508763	7186486	11266000
Налог на добавленную стоимость	1220	941297	950435	994112	822921	1013000
Дебиторская задолженность	1230	11304946	14404891	9075887	9395555	9679000
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	8951	10074	348321	348321	0
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	127265	103065	14250	59828	63000
Прочие оборотные активы	1260	0	0	0	0	0
Итого по разделу II	1200	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000
Баланс	1600	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	1310	70000	70000	70000	70000	70000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0	0	0	0
Переоценка внеоборотных активов	1340	0	0	0	0	0
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	17187908	17504694	19673243	19478053	19478000
Резервный капитал	1360	10500	10500	10500	10500	11000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	8672137	11159658	12899347	12193361	7850000
Итого по разделу III	1300	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	1410	0	0	0	0	0
Отложенные налоговые обязательства	1420	0	0	0	0	0
Оценочные обязательства	1430	0	0	0	0	0
Прочие обязательства	1450	0	0	0	0	507000
Итого по разделу IV	1400	0	0	0	0	507000
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	180000	0	2102235	4335041	5337000
Кредиторская задолженность	1520	12925363	14301258	9071189	9640123	14352000
Доходы будущих периодов	1530	0	0	0	0	0
Оценочные обязательства	1540	0	0	0	0	0
Прочие обязательства	1550	86198	0	0	0	0
Итого по разделу V	1500	13191561	14301258	11173424	13975164	19689000
Баланс	1700	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000



1. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОТЕНЦИАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Анализ структуры имущества организации и его источников формирования

Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли.

Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме (табл. 1).

Таблица 1

Горизонтальный анализ активов ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг

Актив	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Внеоборотные активы, в том числе:	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000	1868573	3636208	2028786	-2329967
Нематериальные активы	345627	341202	1436	1076	0	-4425	-339766	-360	-1076
Основные средства	11665505	13115992	17696840	26942371	24340000	1450487	4580848	9245531	-2602371
Финансовые вложения	7980947	8403458	8186905	970520	1058000	422511	-216553	-7216385	87480
Прочие внеоборотные активы	388321	388321	0	0	186000	0	-388321	0	186000
2. Оборотные (текущие) активы, в том числе:	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000	2045431	-2855804	-128222	4207889
Запасы	7310544	6279107	8502875	8009407	12279000	-1031437	2223768	-493468	4269593
* НДС	941297	950435	994112	822921	1013000	9138	43677	-171191	190079
Дебиторская задолженность	11304946	14404891	9075887	9395555	9679000	3099945	-5329004	319668	283445
Краткосрочные финансовые вложения	8951	10074	348321	348321	0	1123	338247	0	-348321
Денежные средства	127265	103065	14250	59828	63000	-24200	-88815	45578	3172
Баланс	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000	3914004	810404	1870564	1877922

Таблица 2 - Структура имущества предприятия, %

Актив	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Внеоборотные активы, в том числе:	52.08	51.69	59.02	61.04	53.74	-0.39	7.33	2.02	-7.3
Нематериальные активы	0.88	0.79	0	0	0	-0.09	-0.79	0	0
Основные средства	29.81	30.47	40.35	58.92	51.13	0.66	9.88	18.57	-7.79
Финансовые вложения	20.39	19.52	18.67	2.12	2.22	-0.87	-0.85	-16.55	0.1
Прочие внеоборотные активы	0.99	0.9	0	0	0.39	-0.09	-0.9	0	0.39
2. Оборотные (текущие) активы, в том числе:	47.92	48.31	40.91	38.96	46.26	0.39	-7.4	-1.95	7.3
Запасы	18.68	14.59	19.39	17.52	25.79	-4.09	4.8	-1.87	8.27
* НДС	2.41	2.21	2.27	1.8	2.13	-0.2	0.06	-0.47	0.33
Дебиторская задолженность	28.89	33.46	20.69	20.55	20.33	4.57	-12.77	-0.14	-0.22
Краткосрочные финансовые вложения	0.02	0.02	0.79	0.76	0	0	0.77	-0.03	-0.76
Денежные средства	0.33	0.24	0.03	0.13	0.13	-0.09	-0.21	0.1	0
Баланс	100	100	100	100	100	0	0	0	0

Таблица 3 - Темп роста имущества предприятия, %

Активы	2013	2014	2015	2016
1. Внеоборотные активы, в том числе:	109.17	116.34	107.84	91.65
Нематериальные активы	98.72	0.42	74.93	0
Основные средства	112.43	134.93	152.24	90.34
Финансовые вложения	105.29	97.42	11.85	109.01
Прочие внеоборотные активы	100	0	-	-
2. Оборотные (текущие) активы, в том числе:	110.91	86.27	99.29	123.62
Запасы	85.89	135.42	94.2	153.31
* НДС	100.97	104.6	82.78	123.1
Дебиторская задолженность	127.42	63.01	103.52	103.02
Краткосрочные финансовые вложения	112.55	3457.62	100	0
Денежные средства	80.98	13.83	419.85	105.3
Баланс	110	101.88	104.27	104.11

Для производственного предприятия оптимальной считается структура: 65% - запасы, 30% - дебиторская задолженность, 5% - денежные средства.

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества в отчетном периоде составляла 47605000 руб.

В активах организации доля текущих активов составляет 46.26%, а внеоборотных средств 53.74%. Таким образом, наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы, что способствует замедлению оборачиваемости средств предприятия, т.е. предприятие использует умеренную политику управления активами.

Рисунок 1 - Динамика оборотных и внеоборотных активов ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг.

Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 51.13%, что говорит о том, что предприятие имеет тяжелую структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. Ситуацию, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами (51.13%) и прочими внеоборотными активами (0.39%), можно рассматривать как ориентацию на создание материальных условий основной деятельности организации.

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет запасов и дебиторской задолженности на общую сумму 21958000 руб.

За анализируемый период общая стоимость имущества увеличилась на 1877922 руб. Это произошло за счет сокращения внеоборотных (на 8.35%), так и роста оборотных (на 23.62%) активов предприятия. Увеличение валюты баланса, учитывая, что переоценки основных фондов не происходило, свидетельствует о расширении хозяйствующего оборота компании.

Следует обратить внимание на сокращение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса (-7.3%), что может говорить об ускорении оборачиваемости оборотных активов.

Снижение стоимости основных средств на 7.79% следует отметить как негативную влияющую тенденцию, так как она направлена на уменьшение производственного потенциала предприятия.

Поскольку имущество предприятия увеличилось, то можно говорить о повышении платежеспособности.

За отчетный период оборотные средства выросли на 4207889 руб. или на 23.62%. Это обусловлено опережением темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости запасов и дебиторской задолженности на 4553038 руб.

Резкое увеличение запасов (на +53.31%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли (на 283445 руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.



2. ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ АКТИВОВ ГОДОВЫХ БАЛАНСОВ

Проанализируем рост дебиторской задолженности к общей величине оборотных активов.

Поскольку отношение роста к оборотным активам меньше 40%, то данное увеличение не должно отрицательно повлияет на деятельность предприятия.

Сумма денежных средств повысилась на 3172 руб., или на 5.3%.

Проанализируем рост денежных средств на счетах от суммы оборотного капитала на начало периода.

Поскольку показатель меньше 30%, то рост денежных средств можно назвать рациональным или эффективным.

В оборотных активах организации на конец года отмечается снижение величины краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов, при увеличении запасов. Данную тенденцию можно признать неудовлетворительной, так как она может указывать на снижение ликвидности баланса предприятия.

При анализе активов виден спад стоимости внеоборотных средств на 2329967 руб., или на 8.35% от их величины предыдущего периода. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости основных средств и нематериальных активов на 2603447 руб.

Темп роста оборотных активов опережает темп роста внеоборотных активов на 31.97%. Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Доля оборотных средств в активах занимает от 30% до 70%, поэтому политику управления активами можно отнести к умеренному типу.

Таблица 4 - Состав источников формирования имущества предприятия

Пассив	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Собственный капитал, в том числе:	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000	2804307	3908238	-901176	-4342914
Уставный капитал	70000	70000	70000	70000	70000	0	0	0	0
Добавочный капитал	17187908	17504694	19673243	19478053	19478000	316786	2168549	-195190	-53
Резервный капитал	10500	10500	10500	10500	11000	0	0	0	500
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	8672137	11159658	12899347	12193361	7850000	2487521	1739689	-705986	-4343361
2. Долгосрочные обязательства, в том числе:	0	0	0	0	507000	0	0	0	507000
прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	507000	0	0	0	507000
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	13191561	14301258	11173424	13975164	19689000	1109697	-3127834	2801740	5713836
заемные средства	180000	0	2102235	4335041	5337000	-180000	2102235	2232806	1001959
кредиторская задолженность	12925363	14301258	9071189	9640123	14352000	1375895	-5230069	568934	4711877
прочие обязательства	86198	0	0	0	0	-86198	0	0	0
Валюта баланса	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000	3914004	810404	1870564	1877922

Таблица 5 - Структура источников формирования имущества предприятия, %

Пассив	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Собственный капитал, в том числе:	66.29	66.78	74.45	69.44	57.58	0.49	7.67	-5.01	-11.86
Уставный капитал	0.18	0.16	0.16	0.15	0.15	-0.02	0	-0.01	0
Добавочный капитал	43.92	40.66	44.86	42.6	40.92	-3.26	4.2	-2.26	-1.68
Резервный капитал	0.03	0.02	0.02	0.02	0.02	-0.01	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	22.16	25.92	29.41	26.67	16.49	3.76	3.49	-2.74	-10.18
2. Долгосрочные обязательства, в том числе:	0	0	0	0	1.07	0	0	0	1.07
прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	1.07	0	0	0	1.07
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	33.71	33.22	25.48	30.56	41.36	-0.49	-7.74	5.08	10.8
заемные средства	0.46	0	4.79	9.48	11.21	-0.46	4.79	4.69	1.73
кредиторская задолженность	33.03	33.22	20.68	21.08	30.15	0.19	-12.54	0.4	9.07
прочие обязательства	0.22	0	0	0	0	-0.22	0	0	0
Валюта баланса	100	100	100	100	100	0	0	0	0

Таблица 6 - Темп роста источников формирования имущества предприятия, %

Пассивы	2013	2014	2015	2016
1. Собственный капитал, в том числе:	110.81	113.6	97.24	86.32
Уставный капитал	100	100	100	100
Добавочный капитал	101.84	112.39	99.01	100
Резервный капитал	100	100	100	104.76
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	128.68	115.59	94.53	64.38
2. Долгосрочные обязательства, в том числе:	-	-	-	-
прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-
3. Краткосрочные обязательства, в том числе:	108.41	78.13	125.08	140.89
заемные средства	0	-	206.21	123.11
кредиторская задолженность	110.64	63.43	106.27	148.88
прочие обязательства	0	-	-	-
Валюта баланса	110	101.88	104.27	104.11

Для производственного предприятия оптимальной считается структура: капитал и резервы - 40%, долгосрочные обязательства - 20%, краткосрочные обязательства - 40%.

В структуре собственного капитала основное место занимают добавочный капитал и нераспределенная прибыль (57.41%).

Большая доля добавочного капитала (40.92% от пассивов и 71.06% собственного капитала) свидетельствует об инфляционном характере его роста (переоценка стоимости основных средств или эмиссионный доход). Предприятие испытывает серьезный недостаток собственных источников для формирования своего имущества, особенно оборотных активов, дефицит собственного оборотного капитала, а следовательно, вынуждено прибегать к значительному заимствованию или накоплению долгов. Такая структура собственного капитала является нерациональной.

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств предприятия составила 20196000 руб. (42.43% от общей величины пассивов).

Рисунок 2 - Структура активов ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг.

Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере 507000 руб. (1.07%).

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец отчетного периода превышают долгосрочные на 19182000 руб., однако при существующем размере собственного капитала и резервов это не должно оказать негативного влияния на финансовую устойчивость предприятия.

К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами.

Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить наличие у организации собственного оборотного капитала (1825000 руб.), что также свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия.

Собственный капитал снизился на 4342914 руб. или на 13.68%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости нераспределенной прибыли и добавочного капитала на 4343414 руб.

В отчетном периоде доля собственного капитала уменьшилась на 11.86%.

Доля долгосрочных обязательств выросла. Данная ситуация свидетельствует о том, что организация получила возможность привлекать значительные суммы кредиторов на длительный (более года) период, что в условиях инфляции является благоприятным фактором.

Благоприятным является увеличение отложенных налоговых обязательств, выступающим фактором отсрочки уплаты части налога на прибыль в текущем году.

Задолженность по краткосрочным заемным средствам возросла на 1001959 руб. или на 23.11%. Доля заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в отчетном периоде возросла с 9.48% до 11.21%.

Рост краткосрочных заемных средств отмечен на фоне увеличения кредиторской задолженности, величина которой выросла в анализируемом периоде на 4711877 или на 48.88%.

Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов увеличилась с 21.08% до 30.15%.

Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность следует отметить, что предприятие в отчетном году имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 4673000 руб.

Исследуя динамику краткосрочных обязательств (как в целом, так и по отдельным статьям) целесообразно сопоставление их величин с показателями прибыли и объемов реализации. Рост величины краткосрочных обязательств может быть вызван ростом объема реализации и направлен на максимизацию прибыли. Если темпы роста выручки, прибыли и краткосрочных обязательств приблизительно одинаковы или темп роста прибыли или выручки выше, то факт роста краткосрочных обязательств имеет позитивный характер.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина уменьшилась на 4342861 руб. и составила 7861000 руб., что в целом можно назвать негативной тенденцией так как снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о не эффективной работе предприятия.

Скорее всего, в отчетном периоде предприятие нарастило запасы за счет долгосрочного кредита.

Доля краткосрочных кредитов и займов в пассивах занимает менее 10%, поэтому политику управления пассивами можно отнести к консервативному типу.

По данным бухгалтерского баланса анализируется структура имущества предприятия и источники его образования. Делаются общие выводы о состоянии и имевших место изменениях имущественного и финансового положения предприятия за истекший год (таблица).

Таблица 7 - Группировка статей актива и пассива баланса

Показатели	Обозначение	2012	2013	2014	2015	2016
Недвижимое имущество	FИММ=F+Rдолг	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000
Текущие активы (мобильные активы)	Oa=O-Rдолг-Zp	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000
Материально-производственные запасы	ZМОС=Z+НДС-Zp-ZT	7310544	6279107	8502875	8009407	12279000
Ликвидные активы	Ал=ZT+Rкр+Дк+Дс	11441162	14518030	9438458	9803704	9742000
Денежные средства	Д=Дк+Дс	136216	113139	362571	408149	63000
Краткосрочные вложения в дебиторскую задолженность	Rкр	11304946	14404891	9075887	9395555	9679000
Товары отгруженные	ZT	0	0	0	0	0
Собственный капитал	ИС=Kp+З+Дб+Pпр-Zp	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000
Величина заемного капитала	Зk=KT+Kt-(З+Дб+Pпр)	13191561	14301258	11173424	13975164	20196000
Долгосрочные обязательства	Займы+прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	507000

F - внеоборотные активы (стр. 1100);

O - стоимость оборотных активов по балансу (стр. 1200)

Z - стоимость запасов по балансу (стр. 1210); НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1220);

Rкр - дебиторская задолженность (стр. 1230); Zпр - прочие оборотные активы (стр. 1260).

Дк - краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240); Дс - денежные средства (стр. 1250)

Кр - капитал и резервы (стр. 490); З - задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630); Дб - доходы будущих периодов (стр. 1530); Pпр - резервы предстоящих расходов (стр. 1540+1430).

KT - долгосрочные обязательства (стр. 1400); Kt - краткосрочные обязательства (стр. 1500).

Таблица 8 - Имущественное состояние предприятия

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
Активы
1. Недвижимое имущество, FИММ	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000	1868573	3636208	2028786	-2329967
2. Текущие (мобильные) активы, M	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000	2045431	-2855804	-128222	4207889
из них материально-производственные запасы, Z	7310544	6279107	8502875	8009407	12279000	-1031437	2223768	-493468	4269593
3. Ликвидные активы, A1A2	11441162	14518030	9438458	9803704	9742000	3076868	-5079572	365246	-61704
3.1. Денежные средства, Д	136216	113139	362571	408149	63000	-23077	249432	45578	-345149
3.2. Краткосрочные вложения в дебиторскую задолженность, Ra	11304946	14404891	9075887	9395555	9679000	3099945	-5329004	319668	283445
3.3. Товары отгруженные, ZT	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Пассивы
1. Собственный капитал, Kp	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000	2804307	3908238	-901176	-4342914
2. Заемный капитал, ЗК	13191561	14301258	11173424	13975164	20196000	1109697	-3127834	2801740	6220836
1.2.1. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	507000	0	0	0	507000
1.2.2. Краткосрочные обязательства	180000	0	2102235	4335041	5337000	-180000	2102235	2232806	1001959

Таблица 9 - Структура аналитической группировки, %

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
Активы
1. Недвижимое имущество, FИММ	52.08	51.69	59.02	61.04	53.74	-0.39	7.33	2.02	-7.3
2. Текущие (мобильные) активы, M	47.92	48.31	40.91	38.96	46.26	0.39	-7.4	-1.95	7.3
из них материально-производственные запасы, Z	18.68	14.59	19.39	17.52	25.79	-4.09	4.8	-1.87	8.27
3. Ликвидные активы, A1A2	29.24	33.73	21.52	21.44	20.46	4.49	-12.21	-0.08	-0.98
3.1. Денежные средства, Д	0.35	0.26	0.83	0.89	0.13	-0.09	0.57	0.06	-0.76
3.2. Краткосрочные вложения в дебиторскую задолженность, Ra	28.89	33.46	20.69	20.55	20.33	4.57	-12.77	-0.14	-0.22
3.3. Товары отгруженные, ZT	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Пассивы
1. Собственный капитал, Kp	66.29	66.78	74.45	69.44	57.58	0.49	7.67	-5.01	-11.86
2. Заемный капитал, ЗК	33.71	33.22	25.48	30.56	42.42	-0.49	-7.74	5.08	11.86
1.2.1. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	1.07	0	0	0	1.07
1.2.2. Краткосрочные обязательства	0.46	0	4.79	9.48	11.21	-0.46	4.79	4.69	1.73

Таблица 10 - Темп роста, %

Показатели	2013	2014	2015	2016
Активы
1. Недвижимое имущество, FИММ	109.17	116.34	107.84	91.65
2. Текущие (мобильные) активы, M	110.91	86.27	99.29	123.62
из них материально-производственные запасы, Z	85.89	135.42	94.2	153.31
3. Ликвидные активы, A1A2	126.89	65.01	103.87	99.37
3.1. Денежные средства, Д	83.06	320.47	112.57	15.44
3.2. Краткосрочные вложения в дебиторскую задолженность, Ra	127.42	63.01	103.52	103.02
3.3. Товары отгруженные, ZT	-	-	-	-
Пассивы
1. Собственный капитал, Kp	110.81	113.6	97.24	86.32
2. Заемный капитал, ЗК	108.41	78.13	125.08	144.51
1.2.1. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
1.2.2. Краткосрочные обязательства	0	-	206.21	123.11

Основное место в структуре мобильных активов занимают запасы и денежные средства на общую сумму 12342000 руб.

Основное место в структуре источников имущества занимает собственный капитал на общую сумму 27409000 руб.

Прирост заемного капитала был связан в первую очередь с увеличением стоимости краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств на 1508959 руб.

При этом уменьшилась доля недвижимого имущества, на 7.3 процентных пункта, а оборотных активов соответственно увеличилась на 7.3 процентных пункта.

В целом, по общей оценке финансового состояния исследуемой организации можно отметить, что она утрачивает свою финансовую независимость, так как доля собственного капитала снижена на 11.86 процентных пункта, при росте заемного капитала на эту же величину.

- на анализируемом предприятии снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов. Поэтому часть текущих активов может быть отвлечена на кредитование потребителей товаров и прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы;

- доля основных средств снизилась на 7.79% за счет их устаревания, что не может сказаться на перспективах развития предприятия;

- произошёл рост имущественного потенциала предприятия. Чтобы говорить об эффективности данного потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность и платёжеспособность и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения;

Среди различных причин увеличения стоимости имущества организации важно учитывать:

- влияние переоценки стоимости основных фондов, когда это увеличение не связано с развитием производственной деятельности;

- влияние инфляционных процессов, когда увеличение валюты баланса является следствием удорожания готовой продукции, а не расширением финансово-хозяйственной деятельности.

- резкое увеличение запасов (на 53.31%) делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета;

- рост запасов и дебиторской задолженности свидетельствуют о нерационально выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована, что в конечном итоге может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия;

- структура собственного капитала является нерациональной (большая доля добавочного капитала);

- структура заемного капитала является нерациональной, поскольку при наличии краткосрочных займов и кредитов, отсутствуют более дешевые долгосрочные кредиты.



3. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПАССИВОВ ГОДОВЫХ БАЛАНСОВ

Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и привлеченных средств, характеристика которых показана в пассиве баланса предприятия.

Оценка состава собственных и привлеченных средств, вложенных в имущество предприятия, дается на основании показателей таблицы 11.

Состав собственного капитала достиг максимальной величины в 2014 году. Источники средств предприятия в 2015 году были сформированы в размере 45727078 тыс. руб. В 2016 году стоимость имущества увеличилась на 1877922 тыс.руб., или на 4,107%, и составила 47605000 тыс.руб., в том числе:

- величина собственных средств уменьшилась на 4342914 тыс.руб., или на 13,678 п.п., и составила 27409000 тыс.руб. Удельный вес собственных средств в общей сумме имущества организации уменьшился на 11,86 п.п.;

- величина привлеченных средств увеличилась на 6220836 тыс.руб., или на 44,514 п.п., и составила 20196000 тыс.руб. Удельный вес привлеченных средств в общей сумме имущества организации увеличился на 11,86 п.п.;

- сумма долгосрочных заемных средств увеличилась на 507000 тыс.руб., или на - п.п., и составила 507000 тыс.руб. Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме имущества организации увеличился на 1,07 п.п.;

- сумма краткосрочных заемных средств увеличилась на 1001959 тыс.руб., или на 23,113 п.п., и составила 5337000 тыс.руб. Удельный вес краткосрочных заемных средств в общей сумме имущества организации увеличился на 1,73 п.п.;

- объем кредиторской задолженности увеличился на 4620177 тыс.руб., или на 48,732 п.п, и составил 14101000 тыс.руб. Удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме имущества организации увеличился на 8,89 п.п.;

- величина доходов будущих периодов увеличилась на 91700 тыс.руб., или на 57,564 п.п., и составила 251000 тыс.руб. Удельный вес доходов будущих периодов в общей сумме имущества организации увеличился на 0,18 п.п.

Таблица 11 - Горизонтальный анализ пассивов ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг.

Наименование показателя	На 31.12. 2012 г.	На 31.12. 2013 г.	Изменение 2013/2012	На 31.12. 2014 г.	Изменение 2014/2013	На 31.12. 2015 г.	Изменение 2015/2014	На 31.12. 2016 г.	Изменение 2016/2015	Общее изменение 2016/2012
			(+,-), тыс.руб.	Отн., %		(+,-), тыс.руб.	Отн., %		(+,-), тыс.руб.	Отн., %		(+,-), тыс.руб.	Отн., %	(+,-), тыс.руб.	Отн., %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	70 000	70 000	0	0	70 000	0	0	70 000	0	0	70 000	0	0	0	0
Добавочный капитал	17 187 908	17 504 694	316 786	1,84	19 673 243	2 168 549	12,39	19 478 053	-195 190	-0,99	19 478 000	-53	0	2 290 092	13,32
Резервный капитал, в т.ч.:	10 500	10 500	0	0	10 500	0	0	10 500	0	0	11 000	500	4,76	500	4,76
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	10 500	10 500	0	0	10 500	0	0	10 500	0	0	11 000	500	4,76	500	4,76
Нераспределенная прибыль (непокр. убыток)	8 672 137	11 159 658	2 487 521	28,68	12 899 347	1 739 689	15,59	12 193 361	-705 986	-5,47	7 850 000	-4 343 361	-35,62	-822 137	-9,48
ИТОГО по разделу III	25 940 545	28 744 852	2 804 307	10,81	32 653 090	3 908 238	13,6	31 751 914	-901 176	-2,76	27 409 000	-4 342 914	-13,68	1 468 455	5,66
IV. Долгосрочные обязательства
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	-	0	0	-	0	0	-	507 000	507 000	-	507 000	-
ИТОГО по разделу IV	0	0	0	-	0	0	-	0	0	-	507 000	507 000	-	507 000	-
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	180 000	0	-180 000	-100	2 102 235	2 102 235	-	4 335 041	2 232 806	106,21	5 337 000	1 001 959	23,11	5 157 000	2865
Кредиторская задолженность, в т. ч.:	12 925 363	14 301 258	1 375 895	10,64	9 071 189	-5 230 069	-36,57	9 640 123	568 934	6,27	14 352 000	4 711 877	48,88	1 426 637	11,04
поставщики и подрядчики	8 010 320	7 339 019	-671 301	-8,38	2 841 684	-4 497 335	-61,28	2 237 588	-604 096	-21,26	4 746 000	2 508 412	112,1	-3 264 320	-40,75
перед персоналом	91 700	235 135	143 435	156,42	567 727	332 592	141,45	771 068	203 341	35,82	1 171 000	399 932	51,87	1 079 300	1176,99
перед государственными внебюджетными фондами	124 756	279 297	154 541	123,87	222 874	-56 423	-20,2	220 312	-2 562	-1,15	378 000	157 688	71,57	253 244	202,99
по налогам и сборам	528 185	150 000	-378 185	-71,6	0	-150 000	-100	0	0	-	3 327 000	3 327 000	-	2 798 815	529,89
прочие кредиторы	4 170 402	6 297 807	2 127 405	51,01	5 438 904	-858 903	-13,64	6 411 135	972 231	17,88	4 730 000	-1 681 135	-26,22	559 598	13,42
Резервы предстоящих расходов	86 198	0	-86 198	-100	0	0	-	0	0	-	0	0	-	-86 198	-100
ИТОГО по разделу V	13 191 561	14 301 258	1 109 697	8,41	11 173 424	-3 127 834	-21,87	13 975 164	2 801 740	25,08	19 689 000	5 713 836	40,89	6 497 439	49,25
БАЛАНС	39 132 106	43 046 110	3 914 004	10	43 856 514	810 404	1,88	45 727 078	1 870 564	4,27	47 605 000	1 877 922	4,11	8 472 894	21,65

Рисунок 3 - Динамика источников формирования имущества (пассивов) ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг.

Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикального анализа и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия и их источниках, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса.

Таблица 12 - Группировка статей актива и пассива баланса

Показатели	Обозначение	2012	2013	2014	2015	2016
Стоимость иммобилизованных активов	FИММ=F+Zp	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000
Стоимость оборотных (мобильных) активов	Oa=O	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000
Стоимость запасов	ZМОС=Z+НДС	7310544	6279107	8502875	8009407	12279000
Величина дебиторской задолженности	Ra=Rкр+Zпр	11304946	14404891	9075887	9395555	9679000
Сумма свободных денежных средств	Д=Дк+Дс	136216	113139	362571	408149	63000
Собственный капитал	ИС=Kp+З+Дб+Pпр	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000
Величина заемного капитала	Зk=KT+Kt-(З+Дб+Pпр)	13191561	14301258	11173424	13975164	20196000

F - внеоборотные активы (стр. 1100);

O - стоимость оборотных активов по балансу (стр. 1200)

Z - стоимость запасов по балансу (стр. 1210); НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1220);

Rкр - дебиторская задолженность (стр. 1230); Zпр - прочие оборотные активы (стр. 1260); Zp - расходы будущих периодов (стр. 216).

Дк - краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240); Дс - денежные средства (стр. 1250)

Кр - капитал и резервы (стр. 1300); З - задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; Дб - доходы будущих периодов (стр. 1530); Pпр - резервы предстоящих расходов (стр. 1540+стр.1430).

KT - долгосрочные обязательства (стр. 1400); Kt - краткосрочные обязательства (стр. 1500).

Таблица 13 - Сравнительный аналитический баланс

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
Активы
1. Имущество	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000	3914004	810404	1870564	1877922
1.1. Иммобилизованные активы, FИММ	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000	1868573	3636208	2028786	-2329967
1.2. Оборотные (мобильные) активы, M	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000	2045431	-2855804	-128222	4207889
1.2.1. Запасы, Z	7310544	6279107	8502875	8009407	12279000	-1031437	2223768	-493468	4269593
1.2.2. Дебиторская задолженность, Ra	11304946	14404891	9075887	9395555	9679000	3099945	-5329004	319668	283445
1.2.3. Свободные денежные средства, Д	136216	113139	362571	408149	63000	-23077	249432	45578	-345149
Пассивы
1. Источники имущества	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000	3914004	810404	1870564	1877922
1.1. Собственный капитал, ИС	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000	2804307	3908238	-901176	-4342914
1.2. Заемный капитал, ЗК	13191561	14301258	11173424	13975164	20196000	1109697	-3127834	2801740	6220836
1.2.1. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	507000	0	0	0	507000
1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты	180000	0	2102235	4335041	5337000	-180000	2102235	2232806	1001959
1.2.3. Кредиторская задолженность	13011561	14301258	9071189	9640123	14352000	1289697	-5230069	568934	4711877

Таблица 14 - Структура аналитической группировки, %

Показатели	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
Активы
1. Имущество	100	100	100	100	100	0	0	0	0
1.1. Иммобилизованные активы, FИММ	52.08	51.69	59.02	61.04	53.74	-0.39	7.33	2.02	-7.3
1.2. Оборотные (мобильные) активы, M	47.92	48.31	40.91	38.96	46.26	0.39	-7.4	-1.95	7.3
1.2.1. Запасы, Z	18.68	14.59	19.39	17.52	25.79	-4.09	4.8	-1.87	8.27
1.2.2. Дебиторская задолженность, Ra	28.89	33.46	20.69	20.55	20.33	4.57	-12.77	-0.14	-0.22
1.2.3. Свободные денежные средства, Д	0.35	0.26	0.83	0.89	0.13	-0.09	0.57	0.06	-0.76
Пассивы
1. Источники имущества	100	100	100	100	100	0	0	0	0
1.1. Собственный капитал, ИС	66.29	66.78	74.45	69.44	57.58	0.49	7.67	-5.01	-11.86
1.2. Заемный капитал, ЗК	33.71	33.22	25.48	30.56	42.42	-0.49	-7.74	5.08	11.86
1.2.1. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	1.07	0	0	0	1.07
1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты	0.46	0	4.79	9.48	11.21	-0.46	4.79	4.69	1.73
1.2.3. Кредиторская задолженность	33.25	33.22	20.68	21.08	30.15	-0.03	-12.54	0.4	9.07

Таблица 15 - Темп роста, %

Показатели	2013	2014	2015	2016
Активы
1. Имущество	110	101.88	104.27	104.11
1.1. Иммобилизованные активы, FИММ	109.17	116.34	107.84	91.65
1.2. Оборотные (мобильные) активы, M	110.91	86.27	99.29	123.62
1.2.1. Запасы, Z	85.89	135.42	94.2	153.31
1.2.2. Дебиторская задолженность, Ra	127.42	63.01	103.52	103.02
1.2.3. Свободные денежные средства, Д	83.06	320.47	112.57	15.44
Пассивы
1. Источники имущества	110	101.88	104.27	104.11
1.1. Собственный капитал, ИС	110.81	113.6	97.24	86.32
1.2. Заемный капитал, ЗК	108.41	78.13	125.08	144.51
1.2.1. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты	0	-	206.21	123.11
1.2.3. Кредиторская задолженность	109.91	63.43	106.27	148.88

Основное место в структуре оборотных активов занимают запасы и дебиторская задолженность на общую сумму 21958000 руб.

Прирост доли мобильных активов (на 7.3%) был связан в первую очередь с увеличением стоимости запасов на 8.27%.

Основное место в структуре источников имущества занимает собственный капитал на общую сумму 27409000 руб.

Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный или темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темп роста заемного капитала. В анализируемой организации собственный капитал на 7213000 руб. превышает заемный, что говорит о стабильности компании.

За отчетный период структура мобильных активов изменилась не существенно. Данные таблицы показывают, что за отчетный период активы организации выросли на 1877922 руб. или на 4.11%, в том числе за счет увеличения объема оборотных (мобильных) активов на 4207889 руб. При этом уменьшилась доля иммобилизованных активов, на 7.3 процентных пункта, а оборотных активов соответственно увеличилась на 7.3 процентных пункта.

За отчетный период структура заемного капитала изменилась не существенно. Темп роста заемного капитала (144.51%) превышает темп роста собственного капитала (86.32%), что может свидетельствовать о не эффективной работе предприятия.

Прирост заемного капитала был связан в первую очередь с увеличением стоимости кредиторской задолженности и краткосрочных обязательств на 5713836 руб.

В целом, по общей оценке финансового состояния исследуемой организации можно отметить, что она утрачивает свою финансовую независимость, так как доля собственного капитала снижена на 11.86 процентных пункта, при росте заемного капитала на эту же величину.

Выводы по разделу:

- доля мобильных активов в структуре имущества предприятия занимает 46.26%. Таким образом, сформирована менее мобильная структура активов, что может ухудшить финансовое состояние предприятия, так как способствует замедление оборачиваемости оборотных средств;

- поскольку доля иммобилизованных активов снизилась, часть мобилизованных активов может быть отвлечена на кредитование потребителей товаров и прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы.

- основным источником формирования имущества предприятия выступает собственный капитал;

- темп роста заемного капитала на 58.19% превышает темп роста собственного капитала, поэтому необходимо проанализировать эффективность привлечения внешних источников финансирования.

4.ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПАССИВОВ ГОДОВЫХ БАЛАНСОВ

Таблица 16 - Вертикальный анализ пассивов ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг.

Наименование показателя	На 31.12. 2012 г.	На 31.12. 2013 г.	На 31.12. 2014 г.	На 31.12. 2015 г.	На 31.12. 2016 г.	Изменение в структуре, п/п	Общее изменение 2016/2012
	Сумма, тыс.руб.	Струк-тура, %	Сумма, тыс.руб.	Струк-тура, %	Сумма, тыс.руб.	Струк-тура, %	Сумма, тыс.руб.	Струк-тура, %	Сумма, тыс.руб.	Струк-тура, %	2013/ 2012	2014/ 2013	2014/ 2013	2016/ 2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	70 000	0,18	70 000	0,16	70 000	0,16	70 000	0,15	70 000	0,15	-0,02	0	-0,01	0	-0,03
Добавочный капитал	17 187 908	43,92	17 504 694	40,66	19 673 243	44,86	19 478 053	42,6	19 478 000	40,92	-3,26	4,2	-2,26	-1,68	-3
Резервный капитал, в том числе:	10 500	0,03	10 500	0,02	10 500	0,02	10 500	0,02	11 000	0,02	-0,01	0	0	0	-0,01
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	10 500	0,03	10 500	0,02	10 500	0,02	10 500	0,02	11 000	0,02	-0,01	0	0	0	-0,01
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	8 672 137	22,16	11 159 658	25,92	12 899 347	29,41	12 193 361	26,67	7 850 000	16,49	3,76	3,49	-2,74	-10,18	-5,67
ИТОГО по разделу III	25 940 545	66,29	28 744 852	66,78	32 653 090	74,45	31 751 914	69,44	27 409 000	57,58	0,49	7,67	-5,01	-11,86	-8,71
IV. Долгосрочные обязательства
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	507 000	1,07	0	0	0	1,07	1,07
ИТОГО по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0	0	507 000	1,07	0	0	0	1,07	1,07
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	180 000	0,46	0	0	2 102 235	4,79	4 335 041	9,48	5 337 000	11,21	-0,46	4,79	4,69	1,73	10,75
Кредиторская задолженность, в том числе:	12 925 363	33,03	14 301 258	33,22	9 071 189	20,68	9 640 123	21,08	14 352 000	30,15	0,19	-12,54	0,4	9,07	-2,88
поставщики и подрядчики	8 010 320	20,47	7 339 019	17,05	2 841 684	6,48	2 237 588	4,89	4 746 000	9,97	-3,42	-10,57	-1,59	5,08	-10,5
задолженность перед персоналом организации	91 700	0,23	235 135	0,55	567 727	1,29	771 068	1,69	1 171 000	2,46	0,32	0,74	0,4	0,77	2,23
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	124 756	0,32	279 297	0,65	222 874	0,51	220 312	0,48	378 000	0,79	0,33	-0,14	-0,03	0,31	0,47
задолженность по налогам и сборам	528 185	1,35	150 000	0,35	0	0	0	0	3 327 000	6,99	-1	-0,35	0	6,99	5,64
прочие кредиторы	4 170 402	10,66	6 297 807	14,63	5 438 904	12,4	6 411 135	14,02	4 730 000	9,94	3,97	-2,23	1,62	-4,08	-0,72
Резервы предстоящих расходов	86 198	0,22	0	0	0	0	0	0	0	0	-0,22	0	0	0	-0,22
ИТОГО по разделу V	13 191 561	33,71	14 301 258	33,22	11 173 424	25,48	13 975 164	30,56	19 689 000	41,36	-0,49	-7,74	5,08	10,8	7,65
БАЛАНС	39 132 106	100	43 046 110	100	43 856 514	100	45 727 078	100	47 605 000	100	0	0	0	0	0

В 2016 году стоимость имущества увеличилась на 1877922 тыс.руб., или на 04,107%, и составила 47605000 тыс.руб., в том числе:

- величина собственных средств уменьшилась на 4342914 тыс.руб., или на 13,678 п.п., и составила 27409000 тыс.руб. Удельный вес собственных средств в общей сумме имущества организации уменьшился на 11,86 п.п.;

- величина привлеченных средств увеличилась на 6220836 тыс.руб., или на 44,514 п.п., и составила 20196000 тыс.руб. Удельный вес привлеченных средств в общей сумме имущества организации увеличился на 11,86 п.п.;

- сумма долгосрочных заемных средств увеличилась на 507000 тыс.руб., или на - п.п., и составила 507000 тыс.руб. Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме имущества организации увеличился на 1,07 п.п.;

- сумма краткосрочных заемных средств увеличилась на 1001959 тыс.руб., или на 23,113 п.п., и составила 5337000 тыс.руб. Удельный вес краткосрочных заемных средств в общей сумме имущества организации увеличился на 1,73 п.п.;

- объем кредиторской задолженности увеличился на 4620177 тыс.руб., или на 048,732 п.п, и составил 14101000 тыс.руб.

Рисунок 4 - Структура источников формирования имущества (пассивов) ЗАО «ХХХ» за 2012-2016 гг.

Понятие «чистые активы» в общем виде представляет собой балансовую стоимость имущества организации, уменьшенную на сумму ее обязательств. Чем лучше показатель «чистые активы», тем выше инвестиционная привлекательность организации.

Таблица 17 - Оценка стоимости чистых активов организации, руб.

Показатель	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Активы	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000	3914004	810404	1870564	1877922
1.1. Внеоборотные активы	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000	1868573	3636208	2028786	-2329967
1.2. Оборотные активы	18751706	20797137	17941333	17813111	22021000	2045431	-2855804	-128222	4207889
2. Затраты по выкупу собственных акций у акционеров	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Задолженность участников по взносам в уставный капитал	0	0	0	0	0	0	0	0	0
4. Итого активы, принимаемые к расчету (п.1-п.2-п.3)	39132106	43046110	43856514	45727078	47605000	3914004	810404	1870564	1877922
5. Пассивы									0
6. Долгосрочные обязательства	0	0	0	0	507000	0	0	0	507000
7. Краткосрочные обязательства	13191561	14301258	11173424	13975164	19689000	1109697	-3127834	2801740	5713836
8. Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0	0
9. Итого пассивов, принимаемые к расчету (п.6+п.7-п.8)	13191561	14301258	11173424	13975164	20196000	1109697	-3127834	2801740	6220836
10. Чистые активы, Ча (п.4-п.9)	25940545	28744852	32683090	31751914	27409000	2804307	3938238	-931176	-4342914



Таблица 18 - Темп роста капитала, %

Показатель	2013	2014	2015	2016
1. Активы	110	101.88	104.27	104.11
1.1. Внеоборотные активы	109.17	116.34	107.84	91.65
1.2. Оборотные активы	110.91	86.27	99.29	123.62
2. Затраты по выкупу собственных акций у акционеров	-	-	-	-
3. Задолженность участников по взносам в уставный капитал	-	-	-	-
4. Итого активы, принимаемые к расчету (п.1-п.2-п.3)	110	101.88	104.27	104.11
5. Пассивы
6. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
7. Краткосрочные обязательства	108.41	78.13	125.08	140.89
8. Доходы будущих периодов	-	-	-	-
9. Итого пассивов, принимаемые к расчету (п.6+п.7-п.8)	108.41	78.13	125.08	144.51
10. Чистые активы, Ча (п.4-п.9)	110.81	113.7	97.15	86.32
1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты	0	-	206.21	123.11

Факторный анализ стоимости чистых активов.

Факторный анализ изменения стоимости чистых активов производится с использованием формулы:

СЧА = Ку - Ав + Кд + Кр + (Пн - Ун) - Зув + ДБП,

где Ку -- уставный капитал; Ав -- собственные акции, выкупленные у акционеров; Кд -- добавочный капитал; Кр -- резервный капитал; Пн -- нераспределенная прибыль; Ун -- непокрытый убыток; Зув -- задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал; ДБП -- доходы будущих периодов.

Таблица 19 - Оценка стоимости чистых активов организации для факторного анализа, руб.

Показатель	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Уставный капитал	70000	70000	70000	70000	70000	0	0	0	0
2. Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Добавочный капитал	17187908	17504694	19673243	19478053	19478000	316786	2168549	-195190	-53
4. Резервный капитал	10500	10500	10500	10500	11000	0	0	0	500
5. Нераспределенная прибыль (убыток)	8672137	11159658	12899347	12193361	7850000	2487521	1739689	-705986	-4343361
6. Задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал	0	0	0	0	0	0	0	0	0
7. Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0	0
8. Чистые активы, Ча (п.1-п.2+п.3+п.4+п.5-п.6+п.7)	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000	2804307	3908238	-901176	-4342914

Таблица 20 - Темп роста капитала, %

Показатель	2013	2014	2015	2016
1. Уставный капитал	100	100	100	100
2. Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-
3. Добавочный капитал	101.84	112.39	99.01	100
4. Резервный капитал	100	100	100	104.76
5. Нераспределенная прибыль (убыток)	128.68	115.59	94.53	64.38
6. Задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал	-	-	-	-
7. Доходы будущих периодов	-	-	-	-
8. Чистые активы, Ча (п.1-п.2+п.3+п.4+п.5-п.6+п.7)	110.81	113.6	97.24	86.32
7. Краткосрочные обязательства	108.41	78.13	125.08	140.89

Расчет условных показателей.

У1=70000-0+19478053+10500+12193361-0+0=31751914

У2=70000-0+19478053+10500+12193361-0+0=31751914

У3=70000-0+19478000+10500+12193361-0+0=31751861

У4=70000-0+19478000+11000+12193361-0+0=31752361

У5=70000-0+19478000+11000+7850000-0+0=27409000

У6=70000-0+19478000+11000+7850000-0+0=27409000

Изменение чистых активов за счет:

1) изменения уставного капитала

ДП1=31751914-31751914=0 руб.

2) изменения собственных акций, выкупленных у акционеров

ДП2=31751914-31751914=0 руб.

3) изменения добавочного капитала

ДП3=31751861-31751914=-53 руб.

4) изменения резервного капитала

ДП4=31752361-31751861=500 руб.

5) изменения нераспределенной прибыли

ДП5=27409000-31752361=-4343361 руб.

6) изменения задолженности участников

ДП6=27409000-27409000=0 руб.

7) изменения доходов будущих периодов

ДП7=27409000-27409000=0 руб.

Итого: ДП=0+0-53+500-4343361+0+0=-4342914 руб.

Таблица 21 - Факторный анализ чистых активов

Фактор	Изменения за отчетный год, руб.	Удельный вес, %
Уставный капитал	0	0
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0	0
Добавочный капитал	-53	0
Резервный капитал	500	-0.01
Нераспределенная прибыль	-4343361	100.01
Задолженность участников	0	0
Доходы будущих периодов	0	0
Всего, изменение ЧА	-4342914	100

Таблица 22 - Соотношение стоимости чистых активов и уставного капитала, руб.

Показатель	2012	2013	2014	2015	2016
						2013	2014	2015	2016
1. Собственный капитал, Kp	25940545	28744852	32653090	31751914	27409000	2804307	3908238	-901176	-4342914
2. Внеоборотные активы, ВА	20380400	22248973	25885181	27913967	25584000	1868573	3636208	2028786	-2329967
3. Собственный оборотный капитал, СОК (п.1-п.2)	5560145	6495879	6767909	3837947	1825000	935734	272030	-2929962	-2012947
3а. Кредиты и займы под внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Уточненная величина собственного оборотного капитала, СОК, п.3+п.3а	5560145	6495879	6767909	3837947	1825000	935734	272030	-2929962	-2012947
4. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, З	0	0	0	0	0	0	0	0	0
5. Резервы предстоящих расходов, Rпр	0	0	0	0	0	0	0	0	0
6. Чистые активы, Ча (п.1-п.4-п.5)	25940545	28744852	32683090	31751914	27409000	2804307	3938238	-931176	-4342914
7. Уставный капитал, Ук	70000	70000	70000	70000	70000	0	0	0	0
8. Превышение чистых активов над уставным капиталом (п.6-п.7)	25870545	28674852	32613090	31681914	27339000	2804307	3938238	-931176	-4342914
9. Резервный капитал	10500	10500	10500	10500	11000	0	0	0	500
10. Превышение чистых активов над уставным и резервным капиталом (п.8-п.9)	25860045	28664352	32602590	31671414	27328000	2804307	3938238	-931176	-4343414

Таблица 23 - Темп роста капитала, %

Показатель	2013	2014	2015	2016
1. Собственный капитал, Kp	110.81	113.6	97.24	86.32
2. Внеоборотные активы, ВА	109.17	116.34	107.84	91.65
3. Собственный оборотный капитал, СОК (п.1-п.2)	116.83	104.19	56.71	47.55
3а. Кредиты и займы под внеоборотные активы	-	-	-	-
Уточненная величина собственного оборотного капитала, СОК, п.3+п.3а

Подобные документы

• Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

  Изучение финансовой и хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Молоко". Анализ состава и динамики показателей "Отчета о прибылях и убытках". Оценка структуры чистой прибыли до налогообложения. Факторный анализ рентабельности от продажи продукции.
  
  курсовая работа [289,8 K], добавлен 02.06.2014
  

• Анализ структуры имущества ОАО "Газпром"

  Анализ состава и структуры собственного капитала организации, показатели его использования. Оценка имущества ОАО "Газпром" и источников его формирования. Анализ ликвидности, платежеспособности, рентабельности, финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [3,8 M], добавлен 04.02.2015
  

• Анализ финансового состояния ОАО "Шестая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии"

  Оценка структуры и динамики активов и пассивов предприятия. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости. Оценка коэффициентов ликвидности. Анализ деловой активности и финансовых результатов. Отчет о прибылях и убытках. Рентабельность предприятия.
  
  курсовая работа [540,4 K], добавлен 29.08.2013
  

• Анализ финансового состояния организации

  Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. Определение структуры имущества и источников его образования. Оценка структуры активов оборачиваемости. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации.
  
  курсовая работа [280,4 K], добавлен 28.05.2016
  

• Финансовый анализ деятельности предприятия ЗАО "Бьюти лайф"

  Анализ структуры активов и пассивов предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ЗАО "Бьюти лайф" на основе финансовых коэффициентов. Показатели, характеризующие прибыльность и формирование чистой прибыли предприятия.
  
  курсовая работа [111,0 K], добавлен 23.11.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности

  Оценка имущества и источников его образования. Определение платёжеспособности предприятия и его финансовой устойчивости, уровня оборачиваемости активов. Факторный анализ прибыли от реализации продукции, показателей рентабельности имущества предприятия.
  
  курсовая работа [73,6 K], добавлен 21.04.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия

  Структурный анализ активов и пассивов аналитического баланса-нетто за отчётный период. Анализ структуры имущества и его источников, капитала и резервов предприятия. Исследование показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [140,6 K], добавлен 14.12.2011
  

• Финансовый анализ предприятия ОАО "ТДСК"

  Анализ финансовой отчетности заёмщика для оценки его финансового рейтинга. Отчет о прибылях и убытках, изменение рентабельности. Характеристика показателей финансовой устойчивости, анализ деловой активности. Рейтинговая оценка привлекательности компаний.
  
  курсовая работа [351,7 K], добавлен 10.06.2019
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Оценка финансового состояния предприятия методом экспресс-анализа. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества предприятия, ликвидности организации, деловой активности, финансовой устойчивости, финансовых результатов и рентабельности.
  
  курсовая работа [476,4 K], добавлен 11.10.2013
  

• Финансовый анализ деятельности строительного предприятия на примере ОАО "СтройКом"

  Проведение общего анализа финансового состояния строительной организации ОАО "СтройКом": анализ структуры активов, динамика пассивов и оценка финансовых результатов. Определение рентабельности, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  курсовая работа [857,8 K], добавлен 23.09.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам