Сущность инвестиционной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты

Любое имущество (в том числе и деньги), а также имущественные права становятся инвестициями, тогда, когда владелец или пользователь этого имущества (имущественных прав) вкладывает их в какой-либо объект с целью получения прибыли и достижения полезного эффекта, то есть осуществляет инвестиционную деятельность. Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Понятие «инвестиции» ведет свое происхождение от латинского слова invest, которое означает «вложение».

Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.

Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать следующие:

* Совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов;

* создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;

* формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхование имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвестиций, страхование ценных бумаг);

* обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации финансового и нефинансового характера, разработка правил раскрытия информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации;

*государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.

При использовании инвестиционной терминологии необходимо выделять понятия:

1. Инвестиции - любой вид имущества и имущественных прав,
вкладываемые в объекты инвестиционной деятельности ради извлечения
прибыли или получения иного положительного эффекта. Иными
словами, под инвестициями понимают то, что вкладывается в
инвестиционные объекты.

2. Инвестиционный объект - любые объекты, в которые
вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на
четыре группы:

- объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость,
станки, оборудование и т.п.);

- финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

- нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

- человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

3. Инвестирование - непосредственный процесс вложения инвестиций в объекты инвестирования.

4. Инвестиционная деятельность - процесс, включающий как собственно инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного (социального или экологического) эффекта.

Существующие в настоящее время подходы к определению понятий “инвестиции” и “инвестирование” можно условно разделить на две группы: “теоретические” и “общепринятые”.

С теоретической (макроэкономической) точки зрения, под инвестированием надо понимать только реальное инвестирование, то есть приобретение новых капитальных товаров (станков, машин, зданий, оборудования и т.п.). Лишь эти затраты учитываются как инвестиционные расходы при подсчете валового внутреннего продукта и являются составной частью совокупного спроса.

В “общепринятом” смысле инвестиции - это любые (чаще - денежные) средства, вкладываемые в любые объекты (не только реального капитала) с целью получения в будущем прибыли (дохода) или иного положительного эффекта.

Иностранными инвесторами в Республике Узбекистан могут быть:

иностранные государства, административные или территориальные органы иностранных государств;

международные организации, основанные в соответствии с соглашениями или другими договорами между государствами или являющиеся субъектами международного публичного права;

юридические лица, любые иные товарищества, организации или ассоциации, основанные и действующие в соответствии с актами законодательства иностранных государств;

В соответствии с Законом не должно применяться в отношении инвестора, осуществляющего капитальные вложения в приоритетный инвестиционный проект, в течение срока окупаемости (но не более семи лет) новое законодательство, изменяющее размеры ввозных таможенных пошлин, налогов и других обязательных платежей в государственный бюджет или государственные внебюджетные фонды (за исключением пенсионного) и приводящее к увеличению совокупной налоговой нагрузки, по сравнению с условиями, которые действовали на день начала финансирования приоритетного инвестиционного проекта.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты . Как следует из данного определения, к капитальным вложениям могут быть отнесены инвестиции только в основные средства, т.е. средства, срок эксплуатации которых превышает один год.

Объекты капитальных вложений. Согласно закону Об инвестиционной деятельности..., к ним относятся находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами .

Субъекты инвестиционной деятельности . Закон Об инвестиционной деятельности... выделяет четырех основных субъектов инвестиционной деятельности:

- инвесторов;

- заказчиков;

- подрядчиков;

- пользователей объектов капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:

- физические лица;

- юридические лица;

- создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;

- государственные органы;

- органы местного самоуправления;

- иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики - физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Инвестиционный климат

Инвестиционная сфера требует создания определенных условий для успешного осуществления инвестиционного процесса.

Совокупность политических и экономических условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных денежных средств в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом.

Факторы, воздействующие на инвестиционный климат :

а) Нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

б) Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

в) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

г) Информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

д) Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала). Количественная оценка непрозрачности разработана известной аудиторской компанией Price Waterhouse Coopers . Оценка проводится по таким критериям, как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучета и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности ( opacity index ).

е) Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Данный фактор играет важную роль в характеристике инвестиционного климата в стране. Наиболее полно отражается в так называемом показателе платежеспособности, определяемом известным деловым журналом Euromoney . Интегральный показатель платежеспособности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная итоговая оценка для страны 100 баллов.

Указанные факторы могут оказывать как стимулирующее, так и тормозящее воздействие на инвестиционную деятельность. Так, сокращение реального объема ВВП сказывается на промышленном производстве, вызывает, как правило, его спад, нестабильное состояние экономики в стране в целом и вследствие этого - снижение инвестиционной активности.

Высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционные возможности предприятий, т.к. происходит обесценивание амортизации, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей в оборотных фондах. В результате сужаются возможности инвестирования за счет собственных средств предприятий.

Высокие процентные и налоговые ставки ухудшают условия инвестирования в реальный сектор.

Инвестиционная деятельность активно развивается в условиях роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных ставок и увеличения сбережений населения.

В целях привлечения, реализации и защиты иностранных инвестиций уполномоченный правительством орган, другие органы государственного управления и органы государственной власти на местах, а также заинтересованные неправительственные организации:

подготавливают и распространяют информацию о возможностях и условиях инвестиционной деятельности в Республике Узбекистан;

консультируют потенциальных инвесторов по юридическим, экономическим и иным вопросам деятельности и оказывают им необходимую помощь и содействие в решении возникающих вопросов;

разрабатывают предложения по совершенствовании правовой базы деятельности иностранных инвесторов;

представляют в пределах своих полномочий Республику Узбекистан в международных отношениях по вопросам иностранных инвестиций;

осуществляют иные функции, направленные на привлечение, реализацию и защиту иностранных инвестиций.

В последние годы в нашей стране наметились тенденции к улучшению инвестиционного климата - достигнута политическая стабильность, происходит рост ВВП и промышленного производства, снизился уровень инфляции, принят ряд законодательных актов, обеспечивающих активизацию инвестиционного процесса, проведена налоговая реформа и др.

Государство, органы государственного управления и органы государственной власти на местах отвечают только по обязательствам, взятым на себя в соответствующих договорах с иностранными инвесторами, подписанных лицами, полномочия которых подтверждены в порядке, установленном законодательством Республики Узбекистан.

Установление министерствами, государственными комитетами, ведомствами, органами государственной власти на местах, правоохранительными и контролирующими органами, банками дополнительных требований и ограничений, связанных с деятельностью иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями, запрещается.

Контроль за соблюдением иностранными инвесторами и предприятиями с иностранными инвестициями требований законодательства Республики Узбекистан осуществляют налоговые и другие уполномоченные Правительством Республики Узбекистан государственные органы в пределах полномочий, установленных законодательством Республики Узбекистан.

При осуществлении функций контроля контролирующий орган обязан обеспечить сохранность коммерческой тайны. Разглашение коммерческой тайны преследуется по законодательству Республики Узбекистан.

Цели инвестиционной деятельности

Цели инвестиционной деятельности предприятия это целый ряд задач и мероприятий, необходимых к реализации для достижения коммерческой успешности в бизнесе. В том случае, когда эти цели четко выражены и определены, они являются хорошим основанием для эффективного развития инвестиционной деятельности предприятия не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе.

Стратегические цели инвестиционной деятельности определяют для предприятия те позиции и желаемые результаты, которые организация преследует. А также позволяет отслеживать динамику движения к этим результатам и оценивать эффективность их достижения.

Для того чтобы сформировать стратегические цели инвестиционной деятельности, предприятие должно решить следующий ряд задач:

* определяя цели инвестиционной деятельности, организация должна ставить их таким образом, чтобы каждая цель стимулировала и помогала в реализации других. Для этого определяется важность поставленных целей, выделяется главная и сопутствующие цели

. * при постановке целей инвестиционной деятельности необходимо обеспечить однозначность их трактовки для всех менеджеров компании. Это достигается путем установления определенного стратегического периода, установления одной системы единиц измерения и многое другое. Это обеспечивает ясность понимания цели для всех участников инвестиционной деятельности.

* любая цель инвестиционной деятельности, которая определена организацией, должна иметь достаточный уровень гибкости. Это необходимо для своевременной корректировки всех целей в связи с возможными изменениями во внешней инвестиционной сфере или во внутреннем инвестиционном потенциале.

* каждая цель инвестиционной деятельности предприятия обязана поддаваться планированию. Именно поэтому любая стратегическая цель организации должна быть выражена в конкретных количественных показателях.

* цель инвестиционной деятельности должна быть неразрывно связана с главной целью любой коммерческой организации, а именно увеличение благосостояния компании.

* каждая инвестиционная цель должна стимулировать организацию к достижению желаемого результата. А также научить наиболее полно и эффективно использовать свои инвестиционные возможности для этого.

* предприятие не должно забывать о реальности достижения поставленных целей. Для этого проводится оценка внутреннего инвестиционного потенциала, а также анализируется внешняя инвестиционная среда.

Виды стратегических целей инвестиционной деятельности организации

Каждая из целей инвестиционной деятельности приносит различный эффект для организации и в связи с этим выделяют:

* экономические цели, направленные на получение дохода или других финансовых выгод. * не экономически цели, направленные на поднятие престижа компании, решение социальных задач и т.д.

Также цели инвестиционной деятельности можно различать в зависимости от их направления:

* реальные - направлены на развитие производства и зависят от отраслевого направления инвестиций и их региональной принадлежности.

* финансовые - направлены на покупку какой-то доли или контрольного пакета акций сторонней организации. Делается это для формирования портфеля финансовых инвестиций.

* Цели создания инвестиционных ресурсов - направлены на образование, определение параметров и стоимости инвестиционных ресурсов предприятия. Цели инвестиционной деятельности различаются по объектам управления:

* Основными являются цели предприятия, определенные его инвестиционной стратегией. * Цели отдельных хозяйственных субъектов предприятия - направлены на развитие и поддержание эффективной работы отдельных объектов организации в её общей структуре.

Цели инвестиционной деятельности предприятия различаются по объектам их направленности:

* внешние - направлены на определение направления внешних инвестиций организации. Также они позволяют оценить ожидаемые результаты от вложений.

* внутренние - позволяют решить внутренние проблемы организации. Такие инвестиции направлены на решение наиболее острых проблем компании, например, развитие операционного потенциала компании, решение социальных проблем рабочего персонала, то есть на все, что помогает в развитии собственного производства.

Все цели инвестиционной деятельности имеют различную важность для компании:

* Основная цель инвестиционной деятельности - увеличение капитализации и благосостояния компании и её собственников.

* Сопутствующие - целиком и полностью направлены на реализацию главной.

* Второстепенные - в данную группу входят абсолютно все как экономические так и не экономические цели компании.

Цели инвестиционной деятельности в зависимости от направления производственного процесса:

* Стратегические - сюда входят все цели, способствующие развитию компании, приросту её активов и увеличению капитализации.

* реконструкционные - в данный блок входят те цели, которые направлены на замену, реконструкцию или усовершенствование тех объектов производства, которые исчерпали свой срок эксплуатации. Стоит заметить, что все вышеперечисленные цели носят условный характер и подлежат корректировки в зависимости от реальной деятельности отдельно взятой компании

инвестиционный климат капитальный

Список литературы

1. Закон Республики Узбекистан «Об иностранных инвестициях» г. Ташкент, 30 апреля 1998 г.,

2. http://center-yf.ru/data/Brokeru/Investicionnaya-deyatelnost.php

Размещено на Allbest.ru