Анализ состояния государственного кредита и долга

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Причинами возникновения государственного долга являются трудные периоды для экономики: война, спады и т.д. Например, во время войны надо переориентировать большую часть ресурсов на производство военной продукции и содержание армии, что требует значительных государственных расходов.

Существует три варианта финансирования:

1. Увеличение налогов;

2. Выпуск денег;

3. Дефицитное финансирование.

Рост налогообложения приводит к подрыву трудовых стимулов, выпуск денег создает инфляционное давление, следовательно большая часть военных расходов финансируется за счёт продажи обязательств населению. Другой источник государственного долга- это спады. В периоды, когда национальный доход сокращается, или не может увеличиваться, налоговые поступления автоматически сокращаются и приводят к бюджетным дефицитам.

Ещё один источник государственного долга- политические интересы, приводящие к увеличению правительственных расходов, а также к увеличению бюджетного дефицита.

Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. На рынке кроме коммерческого и банковского кредита, принимает участие и государственный кредит. Эти формы кредитования отличаются друг от друга составом участников, динамикой, объектов ссуд, сферой функционирования и величиной процента.

Государственный кредит является одним из основных инструментов для решения проблемы достижения баланса бюджетных доходов и расходов. Порядок заключения договоров государственного займа регулируется гражданско-правовыми нормами (ст. 817 ГК РФ).Но сам государственный кредит не является самостоятельным финансово-правовым институтом.

Современный экономические условия в России показывают, что государственный кредит играет важную роль в нашей экономике. От него зависят темп роста экономической стабильности, показатели государственного бюджета, положение страны на мировой арене.

Целью курсовой работы является анализ состояния государственного кредита и государственного долга на данный момент.

Для достижения цели необходимо решить ряд следующих задач:

- раскрыть понятие государственного кредита, его различия с банковским кредитом;

- определить функции государственного кредита;

- определить формы государственного долга;

- анализ государственного долга на данный момент времени;

- анализ проблемы и пути их совершенствования.

Объектом исследования курсовой работы является анализ государственного долга Российской Федерации.

Глава 1. Государственный кредит и его значение

1.1 Сущность и функции государственного кредита

Государственный кредит- это урегулированная нормами финансового права деятельность государства, направленная на получение в займы денег от юридических лиц и граждан, а также других государств на условиях срочности и возвратности. Государственный кредит предоставляются населением страны своему правительству путём покупки государственный облигаций внутреннего займа.

Взятие в займы денежных средств у населения и других государств поступают в распоряжение органов государства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. Они используются как ресурс для пополнения внебюджетного фонда на специальные цели, планируемый бюджетный ресурс, инвестиционный ресурс, а также для покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. Однако в условиях нарастающего бюджетного дефицита государство может прибегнуть к рефинансированию государственного долга, т.е. погасить старую государственную задолженность путём выпуска новых займов. Так дополнительные социально-культурные и хозяйственные программы могут финансироваться немедленного без ожидания поступления обычных доходов за счёт средств фондов государственного кредита.

При осуществлении кредитных операций внутри страны государство выступает заёмщиком средств, а население, предприятия и организации - кредиторами. Тем не менее, государство может оказаться в роли кредитора. Такое явление встречается не только в сфере межгосударственных отношений, но и во внутренней финансовой жизни при использовании казначейских ссуд.

При бюджетном дефиците, и при сбалансированном бюджете заёмные средства не могут выступать в роли доходов государство и отражаться в доходной части бюджета. Средства фонда государственного кредита должны направляться на покрытие дефицита или дополнительное финансирование правительственных расходов, не влияя на размер обычных доходов государственного бюджета. Несоблюдение этого может привести к серьёзным негативным последствиям. Если устранить границу между текущими бюджетными доходами и заёмными средствами, то искажается представление о реальных финансовых возможностях правительства. Может происходить финансирование общественных потребностей при уверенности в полном финансовом благополучии, а фактически развитие идёт на дефицитной основе и за счёт будущих поколений. Неизбежным результатом такой практики будет расстройство денежно-кредитной и финансовой системы.

Формирование дополнительных финансовых ресурсов государства за счёт свободных денежных средств - одна сторона госкредитных отношений. Второй стороной выступают финансовые связи, обусловленные возвратностью и платностью средств. Выплата доходов кредиторам обеспечивается за счёт бюджетных поступлений. При этом круг налогоплательщиков не совпадает с кругом держателей государственных ценных бумаг.

Целесообразностью использования государственного кредита для формирования дополнительных финансовых ресурсов государства и покрытия бюджетного дефицита определяется меньшими негативными последствиями для государственных финансов и денежного обращения страны по сравнению эмиссией денег. Это достигается на основе перемещения спроса от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и количества денег в обращении.

Государственный кредит нельзя смешивать с банковским кредитом. Ссудный фонд, выступающий материальной основой банковского кредита, используется для предоставления заёмных средств предприятиям и учреждениям в целях обеспечения бесперебойности и повышения эффективности процесса расширенного воспроизводства. Кредиты предоставляются и частным лицам. При государственном кредите происходит формирование дополнительных финансовых ресурсов. Поэтому государственный кредит выражает часть финансовых отношений общества. Не допускается беспрепятственное привлечение части банковских ресурсов к финансированию правительственных расходов.

Основная доля государственных расходов осуществляется в национальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идеями, оказание финансовой помощи иностранным государствам, способствуют интенсивному развитию международного государственного кредита. Государство может выступать в роли гаранта по кредитам, предоставляемым иностранным заёмщиком, местным органам власти или государственным объединениям. Функционирование государственного кредита ведёт к образованию государственного долга.

Государственный долг - это совокупности дефицитов государственного бюджета за определённый период времени. Погашение государственного долга может потребовать увеличения налогов, что отрицательно скажется на экономике. Поэтому существует предел для бюджетного дефицита и для государственного долга в каждой стране. В страны ЕС определяют его в 60% от ВВП. А деньги взятые взаймы, государство должно расходовать для улучшения экономической ситуации в стране, для роста производства и доходов.

Формы государственных долговых обязательств:

1.Кредитные соглашения и договоры РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями в пользу указанных кредитов;

2.Государственные ценный бумаги, выпущенные от имени РФ;

3.Соглашения и договоры РФ о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

4.Переоформление долговых обязательств третьих лиц в государственный долг РФ на основе федеральных законов.

Текущий государственный долг составляют расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок оплаты которых уже наступил.

Государственный долг является характеристикой результативности всех совершенных государственных кредитных операций. Его величина, динамика и темпы изменения отражают состояние экономики и финансов страны, эффективность функционирования государственный структур. На состояние государственного долга существенно влияют ежегодные операции в сфере государственного кредита: получение новых займов и условия их предоставление, размеры погашений и выплачиваемых процентов.

Вкладывая средства в ценные бумаги государства, мы не только организовываем накопительные средства для проведения крупных вложений в производство и социальную сферу, а также можем рассчитывать на прибавку к вложенным в займы средствам ежегодно, но и во время погашения облигаций.

Предельные объёмы внутреннего долга утверждаются законом о бюджете на соответствующий финансовый год. Предельный объём может быть превышен Правительство РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного долга. В законе о бюджете утверждается предельный объём заёмных средств, направленных РФ, субъектами РФ или муниципальными образованиями на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня. Для субъектов РФ этот предел не должен превышать 30% доходов бюджета на текущий финансовый год без учёта финансовой помощи из федерального бюджета и заёмных средств, привлечённых в текущем году. Для муниципальный образований он не должен превышать 15% доходов местного бюджета без учёта финансовой помощи. Предельный размер расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального долга не должен превышать 15% объёма расходов бюджета соответствующего уровня. Если эти расходы больше 15%, то применяются санкции:

1.Ревизия бюджета субъекта РФ;

2.Передача исполнения бюджета субъекта РФ под контроль Министерства финансов РФ или местного бюджета под контроль органа, исполняющего бюджет субъекта РФ.

В Российской Федерации действует единая система учёта и регистрации государственного долга. Субъекты РФ и муниципальные образования регистрируют свои долговые обязательства в Министерстве финансов РФ, который ведёт Государственную долговую книгу РФ.

Общая сумма обязательств государства по выпущенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитами и процентам по ним, выданным государством гарантиям, представляет собой государственный долг.

1.2 Формы и значение государственного кредита

Государственный долг классифицируется по различным критериям. По валютным критериям:

1.Внутренний (рублёвые долги);

2.Внешний (валютные долги).

Внутренний долг РФ - это группировка долговых обязательств Правительства РФ и органов исполнительной власти субъектов РФ. Классификация государственных внутренних долгов включает в себя 27 внутренних заимствований:

- целевые займы и вклады;

- государственные краткосрочные облигации;

- государственный внутренний долг РФ, принятый от бывшего СССР;

- казначейские обязательства и т.д.

Быстрый рост государственного внутреннего долга привёл к тому, что расходы по обслуживанию долга стали превышать доходы от размещения государственных ценных бумаг. Были приняты меры по снижению этих затрат:

- начался выпуск еврооблигаций, позволяющие перевести внутренний долг во внешний. Расходы по обслуживанию внешнего долга меньше, чем внутреннего, заимствования за рубежом в худшем случае обходятся в 25% годовых.

- для покупки государственных ценных бумаг, на российский рынок ценных бумаг были допущены нерезиденты;

- начался выпуск нерыночных займов и золотых сертификатов.

Внешний долг РФ - это группировка государственных внешних долговых обязательств, осуществляемых Правительством РФ в соответствии с законодательством РФ.

Государственный внешний долг классифицируется:

- кредиты, полученные от правительства иностранных государств;

- кредиты, полученные от иностранных коммерческих банков и фирм;

- кредиты, полученные международных финансовых организаций.

Государственный долг оказывает прямое и косвенное воздействие на государственный бюджет, денежно-кредитную и валютную систему, уровень инфляции. Поэтому возможности его эффективного использования определяются общим уровнем развития экономики государства.

Между государственным долгом, бюджетным дефицитом и эмиссией дополнительного количества денег не существует автоматической связи. Правительство в течение длительного времени может иметь дефицит государственного бюджета. Если бюджетный дефицит не большой, то величина государственного долга может уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита бюджета. Если в экономике страны существует устойчивый рост долгов, то государственный долг может также расти, не выходя за пределы допустимой границы. Но когда дефицит становится на столько велик, что рост государственного долга будет значительно опережать рост доходов, в экономике возможен определённый ряд проблем.

Во-первых, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения. Во-вторых, повышение ставок налогов может усилить социальную напряжённость в обществе и подорвёт экономический рост, снизит интерес к вложению средств а инновации.

В-третьих, выплата процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определённой части реального продукта за рубежом.

В-четвёртых, государство переносит реальное экономическое бремя своего долга на плечи будущих поколений, то есть оставить будущим поколениям меньше по размерам основные производственные фонды. Кроме того, рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и вызывает психологический эффект, усиливая неуверенность населения страны в завтрашнем дне. Положительное значение государственного кредита для экономики состоит, в более равномерном распределении налогового бремени во времени. Государственные займы, рассчитанные на погашение в течении длительного времени, фактически предоставляют собою форму привлечения денежных средств будущих поколений для финансирования некоторых современных потребностей. Поэтому создаются долгосрочные сооружения, перспективные образовательные центры и т.д. Система государственного кредита позволяет уменьшить финансовую нагрузку на нынешние поколения. Но если деньги, полученные по долгосрочным государственным займам, расходуются на выплату заработной платы или пенсий, на покрытие текущих расходов, то это ухудшит финансовое состояние страны в будущем.

Глава 2. Анализ государственного кредита и пути его совершенствования

2.1 Анализ государственного кредита экономики России

Государственный долг и его регулирование - одна из сложных и активных проблем для современной российской экономики. В настоящий момент российская экономика испытывает недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведение социально-экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним заимствованиям. Практически во всех странах сложилась долговая экономическая система. Финансовая неустойчивость стала характерной чертой глобальной экономики, на приток и отток капиталов влияют финансовые условия промышленно развитых стран мира - внешний фактор.

Сейчас в России не смотря на дефицит бюджета, правительство продолжает политику наращивания государственных расходов. Активно занимаются деньги на внутреннем рынке, так как поведение внутренней валюты более предсказуемо, чем колебания курсов мировых валют, что показали потрясения 2009-2010 годов. Но наращивание объёма государственных заимствований несёт угрозу для долговой устойчивости России. государственный кредит долговой обязательство

Государственный внутренний долг России в 2011 году вырос на 42,5% и составил на начало 2012 года 4 трлн. 190,55 млрд. руб., говорится в опубликованных материалах Минфина (таблица 1). Более значительный рост внутреннего госдолга за год был зафиксирован в предыдущий раз в 1996 году, когда он повысился на 94% и достиг 364,46 млрд.руб. До этого он рос скачками с 3,57 млрд.руб. в 1993 году до 187,74 млрд.руб. в 1995 году. Однако Россия входит в число стран с низким уровнем долговой нагрузки. В настоящее время доля расходов далека от пороговых значений в расходах федерального бюджета. На данный момент на одного россиянина приходится около 1 тыс.долларов государственного долга. По этим показателям Россия занимает 93-е и 74-е места из 97 стран.

Министерство финансов предложило, а кабинет министров утвердил утроение госдолга до 12 трлн.рублей на конец 2014 года. Правительство России готовится к займам: госдолг должен вырасти более чем в 3 раза. Его разметы будут значительно превышать развитые и развивающиеся страны. Также Министерство финансов рассчитывает в 2012-2014 годах за счёт внутренних займов закрывать 90% дефицита, который составит 1,57 трлн.рублей в 2012 году, 1,74 трлн.рублей в 2013 году и 1,65 трлн.рублей в 2014 году. Однако пополнять фонды является сложной задачей, потому что все нефтегазовые доходы тратились и будут тратиться.

Таблица 1. Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации

В современной России появление долга связанно с ухудшением экономической ситуации не только в стане, но и в мире. В данной ситуации необходимо не только усиление внимания к отдельным проблемам долговой политики, а комплексный подход к решению проблем, включая повышение доходов и эффективности расходов средств госбюджета. В настоящее время данная ситуация может привести к тому, что фондовый рынок России будет стремительно падать, так как интерес к нему со стороны инвесторов снизился. Также это повлияет на многие промышленные предприятия и на финансовый сектор, поскольку привлекать заёмные средства им станет дороже и сложнее. Может вырасти долговая нагрузка у бизнеса и населения. Однако не в любом случае государственный долг является отрицательным показателем, если грамотно распорядится возможностью привлечения заёмных средств, станет возможным не только улучшить экономическую ситуацию в стране и решить остро вставшие социальные проблемы, но и просто использовать его как источник финансирования.

Таблица 2. Объём государственного внешнего долга Российской Федерации

Из таблицы 2 видно, что с 2006 года наблюдается ещё большее снижение суммы долга- с 76,5 млрд.долларов США до 37,6 млрд.долларов США в 2010 году.

На протяжении 2006-2012 годов наблюдалось сокращение внешнего госдолга РФ, что связано с выполнением обязательств страны перед кредиторами. Таким образом можно сказать, что внешний долг России имеет положительную тенденцию к снижению, что оказывает благотворное на экономику в целом. Поскольку внешний долг ложится на страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать ценные товары, оказывать определённые услуги, что бы оплатить проценты по долгу и сам долг. Россия активно использовала возможности досрочного погашения задолженности. По оценкам, экономия составит более 12 млрд.долларов США, или почти 10% от её государственного долга.

2.2 Пути решения проблем государственного долга

При обсуждении проблемы оптимизации государственного долга России ведущими экономистами страны предлагается несколько путей её решения. Очевидно, что анализ возможных вариантов для целей принятия решения должен учитывать не только экономические, но и политические последствия тех или иных действий в отношении суверенного долга.

Возможности России по погашению долгов имеют два главных ограничения:

1. Первичный профицит федерального бюджета;

2. Положительное сальдо по текущим операциям.

Если возможностей по сокращению долгового бремени России более не представится, то при фиксированной динамике темпов инфляции у правительства РФ будет единственная возможность рассчитываться по долгам- использовать золотовалютные резервы и стабилизационного фонда.

Сокращение размеров государственного долга необходимо. Согласно рекомендациям ряда экономистов, политика в сфере государственных заимствований, нацеленная на сокращение долгов должна реализоваться в трёх направлениях:

1.Мобилизация внутренних ресурсов;

2.Рыносное управление долгом;

3.Переговоры с внешними кредиторами о снижении долгового бремени.

Первая и обязательная задача - ревизия всех внутренних источников поступления или экономии валютных средств, усиление контроля за вызовом капитала, содействовать ускорению темпов накопления национального капитала. Поскольку внешние займы ведут к экономической зависимости от кредиторов, стимулировать экономический рост, усиливая рост государства в инвестиционном процессе и обновлении основного капитала.

Второе направление деятельности - рыночное управление внешним долгом.

За годы реформ в результате ряда реструктуризаций задолженности бывшего СССР переоформлена в активно торгуемый рыночный институт с развитой депозитарно-расчётной системой, более трети вновь возникшего российского долга также относятся к традиционным рыночным активам - еврооблигациям.

Третей задачей государства является упорядочение отношений с внешними кредиторами и установление новых графиков платежей по долгам с учётом реальных возможностей обслуживания этих обязательств. В принципе, именно в этом и состояла основная цель политики, проводимой в последние годы правительством РФ в области управления внешней задолженности.

Необходимой предпосылкой обеспечения благоприятных условий урегулирования внешнего долга является создание убедительной программы действий, ориентированной на положение рыночных реформ в России, улучшение инвестиционного климата, укрепление демократических институтов. Реализация программы должна содействовать восстановлению платёжеспособности страны на базе возобновления экономического роста как условия укрепления доверия кредиторов и инвесторов. Программа должна состоять из двух ключевых частей:

1.Перспективный бюджет, в котором период как минимум в три года предусматривался был первичный профицит не менее 3-4% ВВП. Такой бюджет демонстрировал бы твёрдое намерение правительства рассчитываться по долгам.

2.План структурных реформ, включающий меры по улучшению инвестиционного климата, реструктуризации предприятий, а также реформы в социальной сфере, которые позволили бы повысить эффективность использования инвестируемых средств, уменьшить обязательства государства и тем самым создать реальные предпосылки для снижения налогов и повышения деловой активности.

Существуют значительные резервы для повышения эффективности государственного кредита. В качестве неотложных мер могут быть осуществлены следующие мероприятия:

- обеспечить реальную защиту прав интересов заимодателей и вкладчиков от инфляционных потерь путём переоценки номинальной стоимости облигаций, займов и вкладов в коммерческих банках;

- повысить доходность отдельных государственных ценных бумаг и вкладных операций, чтобы кредиторы государства были уверенны в получении дохода на уровне не ниже сложившегося уровня инфляции в стране;

- для пробуждения реального интереса физических и юридических лиц к кредитным операциям государства целесообразно не только защищать интересы кредиторов, но и максимально разнообразить условия выпускаемых займов (по срокам, по способам выплаты дохода, по обеспечению полной ликвидности облигаций).

- осуществить переход от безвозвратного бюджетного финансирования предприятий и организаций на оказание им помощи преимущественно путём предоставления казначейских ссуд;

- отказаться от прямого безвозмездного использования общегосударственного ссудного фонда в бюджетных целях и осуществлять привлечение ресурсов кредитных учреждений на нужды государств на условиях: срочности, платности и возвратности.

- расширить круг заимодателей за счёт допуска к кредитным организациям государства всех без исключения организаций, предприятий, учреждений.

Заключение

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета дополнительно мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Но оценивая финансовое значение государственного кредита не следует забывать, что мобилизуемые с его помощью государством средства являются антиципированными, т.е. взятыми вперед налогами. Необходимость погашения государственного долга требует изыскания дополнительных ресурсных поступлений в бюджет, а они могут быть получены (если не считать новых займов) только с помощью налогов. К тому же погашения долговых обязательств и уплата процентов по ним отвлекают часть бюджетных доходов от производительного использования, сокращает возможности наращивания производственного и интеллектуального потенциала общества.

При наличии тенденции к сокращению внешнего долга Российской Федерации и снижению долговой нагрузки на экономику Российской Федерации, его структура по прежнему не является оптимальной с точки зрения управления долгом. В структуре государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2004 года 35,9 % обязательств приходится на рыночные инструменты, т. е. ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте. К ним относятся еврооблигации, облигации внутреннего государственного валютного займа и облигации государственного валютного займа. При этом кредиты Правительств иностранных государств составляют 45 % в общем объеме государственного внешнего долга. Управление нерыночной частью долга невозможно с использованием преимуществ текущей ситуации на финансовых рынках.

Основными задачами по управлению долгом в ближайшее время будут являться:

1. сокращение объемов внешних долговых обязательств и, соответственно, стоимости их обслуживания;

2. оптимизация структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей;

3. оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков платежей;

4. рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей;

5. повышение эффективности использования заемных средств.

Список используемой литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации. Федеральный закон № 145-ФЗ от 31.07.98 г.

2. Закон РФ от 13.11.1992 г. № 3877-1 «О государственном внутреннем долге Российской Федерации».

3. Федеральный закон от 29.12.1994 г. № 76-ФЗ «О государственных внешних заимствованиях РФ и государственных кредитах, предоставляемых РФ иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям», с учетом изменений и дополнений, утвержденных ФЗ от 03.07.1998 г.

4. Бескова И.А. Управление государственным долгом. // Финансы. - 2000. - № 7. - С. 61 - 62.

5. Вавилов А., Трофимов Г. Стабилизация и управление государственным долгом России //Вопросы экономики, №12, 1997. С. 62-80

6. Государство и экономика / Соколинский В.М. - М. // 1996 г.

7. Деньги, кредит, банки: Учебник/Под ред. О.И. Лаврушина.-- 2-е изд., перераб. и доп.-- М.: Финансы и статистика, 2000.-- 464 с.: ил

8. Илларионов А. Платить или не платить?/Человек и труд. 2002 №1

9. Подвинская Е.С. Об управлении внешним долгом / Финансы. 2002 №3

10. Саркисянц А.Г. Проблема возвращения финансовых активов России. / Бухгалтерия и банки. 2002 №5

11. Саркисянц А.Г. Проблема возвращения финансовых активов России. / Бухгалтерия и банки. 2002 №5

12. Финансы, денежное обращение и кредит. / Учебное пособие. Литовских А.М., Шевченко И.К. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. 135с.

13. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М.Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 1993 - 400с.

14. Финансы: Учебник для вузов. Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В.Врублевской, проф. Б.М. Сабантини.- М.:Издательство ”Перспектива”; Издательство “Юрайт”, 2000.

15. Финансы: Учеб. Пособие/Под ред. проф. А.М. Ковалевой.-4-е изд.., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2000.

16. Финансы России. 2002. Стат.сб./Госкомстат России. М., 2002

17. Шохин С. О. Анализ состояния государственного внешнего долга Российской Федерации // Аудитор Счетной палаты Российской Федерации - 2004 г.

18. ? Шуркалин Внешний долг: перспективы реструктуризации и обслуживания. // Финансовый бизнес. 2000

Размещено на Allbest.ru