Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность предприятия представляет собой сумму долгов, которые должно получить это предприятие (организация, учреждение) от физических или юридических лиц в процессе хозяйственных взаимоотношений с ними; напротив, кредиторская задолженность предприятия - это суммы денежных ресурсов предприятия, организации или учреждения, которые подлежать уплате соответствующим физическим или юридическим лицам Игошин Н.Т. Инвестиции. Организация управления и финансирование. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011/ - c/ 76..

Дебиторскую задолженность следует понимать как коммерческий кредит, выданный предприятием своему покупателю. И, несмотря на то, что деятельность организации реального сектора экономики весьма сильно отличается от деятельности банков или других финансово-кредитных институтов, основные принципы кредитования контрагентов остаются теми же.

В самом общем виде, коммерческий кредит предоставляется предприятием покупателю (контрагенту, клиенту, поставщику) с учетом стоимости товаров и / или услуг (ресурсы предприятия предоставляются во временное пользование контрагенту на платной и возвратной основе) и на основе срочности (т.е. срок использования предоставленных в кредит денежных средств ограничен).

Дебиторская задолженность предприятия характеризует сумму задолженности со стороны контрагентов в пользу предприятия; эта сумма представлена финансовыми обязательствами физических или юридических лиц по расчетам за отгруженные товары, выполненные работы, оказанные услуги или выданные авансы и т.п.

Дебиторская задолженность предприятия означает факт кредитование им своих потребителей и клиентов, причем часто против воли кредитора. В результате предприятие вынуждено часть средств инвестировать в эту задолженность. Такие инвестиции рассчитываются на основе недополученной выручки Балабанов И.Л. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: финансы и статистика, 2011. - с. 89..

Из-за большой дебиторской задолженности покупателей значительная часть авансированных оборотных средств возвращается предприятию с большим опозданием, либо совсем не возвращается. Финансовым источником покрытия просроченной дебиторской задолженности стала кредиторская задолженность. Таким образом, нехватка собственных оборотных средств порождает повышенную кредиторскую задолженность, кризис неплатежей видоизменяет структуру источников образования оборотных средств, и, в конечном счете, все это негативно влияет на воспроизводственный процесс.

Дебиторская задолженность - это важный компонент оборотного капитала предприятия. Когда одно предприятие отгружает товары или оказывает услуги другому предприятию, это совсем еще не означает, что отгруженные товары или оказанные услуги будут немедленно оплачены. Неоплаченные счета за отгруженную продукцию (т.е. счета к получению) как раз и составляют, как правило, большую часть дебиторской задолженности предприятия Колчина Н.Т. Финансы предприятий. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009. - с. 101..

С целью решения проблем ускорения расчетов и снижения суммы дебиторской задолженности, необходимо более осторожно подходить к выбору предприятием своих деловых партнеров, а также более строго составлять договора поставок и следить за их исполнением.

Специфический элемент дебиторской задолженности - это векселя к получению, которые, по существу, являются ценными бумагами (а именно, коммерческими ценными бумагами). Важнейшей задачей финансового менеджера в области управления дебиторской задолженностью предприятия является определение и снижение степени риска неплатежеспособности контрагентов, а также связанные с этим задачи расчета прогнозного значения величины резерва по сомнительным долгам; итогом работы финансового менеджера в этой области - представление рекомендаций руководству предприятия по работе с потенциально или фактически неплатежеспособными контрагентами.

Одним из рычагов снижения сумы дебиторской задолженности предприятия - это практика принимать, с целью снижения риска неплатежеспособности контрагентов, векселя от контрагентов в форме конвертируемых ценных бумаг; такие векселя более ликвидны обычных векселей.

Предприятие имеет возможность выбирать между двумя основными формами управления финансами Романовский М.В., Финансы предприятий: Учебник. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2010. - с. 93.:

- реактивная форма управления;

- управление финансами в рамках реализации финансовой политики предприятия.

Реактивная форма управления финансами означает, что на предприятии управленческие решения принимаются только как реакция на возникающие проблемы, т.е. управление по принципу "латания дыр". Очевидно, что при таком подходе неизбежны просчеты, финансовые потери, повышенные риски неплатежеспособности.

Управление финансами предприятия на основе тщательно разработанной финансовой политики в значительной мере позволяет избежать скоропалительных управленческих решений в области финансов, добиться более эффективного использования финансовых ресурсов предприятия. Финансовая политика - это инструмент реализации стратегии финансовых вложений предприятия. Финансовая политика предприятия выражается совокупностью мероприятий, осуществляемых собственником бизнеса, администрацией предприятия или трудовым коллективом для изыскания и рационального использования финансовых средств. Мазурова И.Н., Романовский М.Б. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости организации.: учебное пособие. - СПб.: УэиФ, 2009. - с. 155.

2. Виды дебиторской задолженности

В современной научной литературе и хозяйственной практике предприятий дебиторская задолженность классифицируется на следующие видам:

- дебиторская задолженность предприятия за отгруженные товары, выполненные работы и оказанные предприятием услуги, срок оплаты которых еще не наступил;

- дебиторская задолженность предприятия за отгруженные товары, выполненные работы и оказанные предприятием услуги, неоплаченные в срок;

- дебиторская задолженность предприятия по полученным векселям;

- дебиторская задолженность предприятия по расчетам с персоналом по заработной плате и другим выплатам;

- дебиторская задолженность предприятия по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами;

- прочие виды дебиторской задолженности предприятия.

Среди приведенных видов дебиторской задолженности предприятий наибольший объем приходится на долю задолженности покупателей (клиентов) за отгруженную продукцию - это первые три вида дебиторской задолженности предприятия, перечисленные выше. В общем объеме дебиторской задолженности предприятия по расчету с покупателями занимает 80-90%. В связи с этим, управление дебиторской задолженностью предприятия, в первую очередь, связанно с оптимизацией размера дебиторской задолженности и обеспечения процесса инкассации задолженности клиентов по расчетам за отгруженную продукцию.

В целях повышения эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия должна разрабатываться и реализовываться специальная краткосрочная финансовая политика управления дебиторской задолженностью предприятия; другими словами, имеет место кредитная политика по отношению к покупателям продукции.

Состояние расчетной дисциплины предприятия характеризуется наличием дебиторской задолженности предприятия и оказывает влияние на финансовую устойчивость предприятия размеров дебиторской задолженности.

Несоблюдение предприятием договорной и расчетной дисциплины при взаимодействиях с контрагентами, несвоевременное предъявление к значительному росту дебиторской задолженности претензий по долгам приводят к нестабильности финансового состояния предприятия.

3. Прогрессивные тенденции в управлении дебиторской задолженности

Политика управления дебиторской задолженностью предприятия представляет собой часть системы управления оборотными активами предприятия, а также маркетинговой политики организации, направленной на увеличение объема реализации товаров. Политика управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего объема этой задолженности и в обеспечении своевременной ее инкассации.

Выстраивание краткосрочной политики предприятия по управлению дебиторской задолженностью (или кредитной политики предприятия по отношению к потребителем продукции) реализуется по следующим основным стадиям: контроль и анализ суммы дебиторской задолженности по срокам, для создания резервов контроль за безнадежными долгами и т.п.

Управление дебиторской задолженностью предполагает предприятия контроль и анализ суммы дебиторской задолженности предприятия. Контроль на дебиторской задолженности включает в себя следующие процедуры: ранжирование видов дебиторской задолженности по срокам возникновения, создания резервов по безнадежным долгам и т.д.

Качество дебиторской задолженности предприятия характеризуется тем, насколько быстро дебиторская задолженность обращается в деньги (конвертируется в деньги). Для оценки качества дебиторской задолженности предприятия разумно считать показатели надежности (риска), к которым можно отнести следующие виды показателей:

отношение доходов предприятия к средней суммы дебиторской задолженности - оборачиваемость дебиторской задолженности;

360 дней делится на показатель оборачиваемости - период погашения дебиторской задолженности;

отношение дебиторской задолженности предприятия к сумме текущих активов - омертвление текущих активов предприятия в дебиторской задолженности;

отношение дебиторской задолженности предприятия к валюте баланса - доля авансированного капитала;

отношение суммы сомнительной задолженности предприятия к дебиторской задолженности ? доля сомнительной задолженности.

К сомнительной дебиторской задолженности предприятия относят потери от хищений, безнадежные долги и порчи товарно-материальных ценностей на предприятии.

Для уменьшения риска возникновения дебиторской задолженности предприятия необходимо обратить особое внимание на процесс управление счетами дебиторов. Необходимо управлять счетами дебиторов для того, чтобы увеличить объем прибыли и уменьшить степень риска. Управляющие предприятием, связи с этим, должны принимать следующие конкретные меры по управлению дебиторской задолженностью:

- определить срок возникновения просроченных остатков на текущих счетах дебиторов предприятия, сравнивания их с прошлыми периодами и с нормами в данной отрасли;

- пересматривать сумму коммерческого кредита, выдаваемого предприятия, исходя из оценки результатов финансового положения контрагентов;

- в случае, если возникают трудности с получением денег, необходимо получать от контрагента залог на сумму долга, не меньшую суммы на счете дебитора;

- избегать дебиторов с высоким риском неплатежеспособности;

- продавать счета дебиторов в случае, если получается при этом экономия от передачи прав другому хозяйственному субъекту.

Суть финансовой стратегии управления дебиторской задолженности предприятия, таким образом, заключается в следующем:

1) определение величины риска неплатежеспособности контрагента с целью работы более платежеспособных деловых партнеров;

2) разработка стратегии по работе с потенциально или с фактически неплатежеспособными контрагентами;

3) поиск более надежных клиентов;

4) постоянный контроль и оценка уровня дебиторской задолженности.

Политику управления дебиторской задолженностью предприятию можно условно разделить на два направления Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010. - с. 112.:

- на кредитную политику, которая позволяет максимально использовать дебиторскую задолженность предприятия как инструмент увеличения процессом продаж;

- комплекс мер, направленных на невелирование риска возникновения безнадежной или просроченной дебиторской задолженности.

В процессе анализа дебиторской задолженности нужно изучить состав, динамику, давность образования и причины дебиторской задолженности. Также необходимо установить в составе нереальных для взыскания сумм или таких долгов, по которым скоро истекают сроки по исковой давности. В случае, если такие имеются, тогда необходимо принять меры по взысканию таких долгов.

Организация, фирма может создавать резервы сомнительных долгов по расчетам с другими организациями и физическими лицами за отгруженную продукцию с отнесением сумм резервов на финансовые результаты своей деятельности.

Сомнительной признается дебиторская задолженность, которая не погашается в сроки, установленные договором. Следует отметить, что резерв сомнительных долгов образуется только по дебиторской задолженности, являющейся законной, то есть по задолженности, возникшей по сделке, которую нельзя признать ничтожной. При налогообложении прибыль отчисляется в резерв сомнительных долгов, принимающихся в составе убытков предприятия.

Также анализ движения кредиторской задолженности может проводится в разрезе её состава, тогда вариант таблицы будет другим.

Рост доли краткосрочных обязательств (прежде всего-кредиторской задолженности) и постоянная доля краткосрочных займов и кредитов, свидетельствующая об отсутствии средств погашение долгосрочных обязательств, это не может быть расценено как позитивная тенденция. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия, фирмы.

Прирост краткосрочных и долгосрочных обязательств при значительном снижении собственного капитала и резервов также нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия обычно расценивается положительно, но в данном случаи мы видим рост заимствований краткосрочного и долгосрочного характера, темпы роста которых угрожают финансовой зависимости и платежеспособности фирмы.

Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить нет ли в составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и такие, как обращение в судебные органы Финансы / Под ред. проф. В.М. Родионова. - М.: Финансы и статистика, 2011. - с. 104..

В заключение этого анализа необходимо посчитать оборачиваемость. Ее определяют как отношение выручки к средним остаткам кредиторской задолженности. Средние остатки кредиторской задолженности рассчитаем по формуле средней гармонической.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия -- явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Управление дебиторской задолженностью начинается с ее анализа в предшествующем периоде, выявляются возможности предприятия в предоставлении коммерческого кредита, проводится анализ эффективности кредиторской политики и потерь от отвлечения части оборотных средств.

В целом управление дебиторской задолженностью сводится к формированию отношений с покупателями, способствующих оптимизации ее общего размера (что нередко означает ее минимизацию) и скорейшему возвращению долгов.

4. Совершенствование существующей системы управления дебиторской задолженностью

Существует целый ряд мероприятий по сокращению дебиторской задолженности, которые условно можно объединить в несколько групп:

- контроль за состоянием расчетов с покупателями, выбор деловых партнеров и оптимальной схемы взаимоотношений с ними.

Сюда можно включить оценку деловой репутации, масштаба и степени влияния потенциальных и уже существующих партнеров и возможных последствий их смены; оценку условий, в которых работают эти партнеры, анализ финансового состояния клиентов. Также сюда можно включить предложения по ведению подробной дебиторской бухгалтерии по счетам клиентов;

- ориентация на более широкий круг потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими дебиторами;

- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;

- использование способа предоставления скидок при предоплате;

- обращение к принудительному взысканию долгов в зависимости от размера задолженности и схемы взаиморасчетов между партнерами;

- использование финансовых инструментов и институтов, таких как продажа долгов факторинговым компаниям, использование в расчетах векселей.

Если на каком-либо из этапов осуществления проекта дебиторская задолженность погашается (уменьшается), либо сокращается ее средний срок, то это означает дезинвестирование, то есть высвобождение средств, что должно отразиться на денежном потоке, а следовательно, и повысить ликвидность активов предприятия.

Одним из методов сокращения дебиторской задолженности предприятия является возникновение между продавцом и покупателем посредника - фактора, который приобретает за определенный комиссионный процент обязательства по поставкам в обмен на немедленную полную или частичную выплату денег.

Факторинговые или форфейтинговые операции - это покупка банком или специализированной компанией требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

При сроках кредитования от 6 месяцев до 6 лет применяется форфетирование и форфетор несет по приобретенным обязательствам все риски без оборота на уступающего их.

Переуступаемая задолженность может быть оформлена в любом виде, но наибольшее распространение получило оформление ее векселями. При их учете возникает проблема нахождения такого соотношения процентной ставки предоставляемого поставщиком покупателю кредита, способов его погашения и выплаты процентов, учетной ставки фактор-фирмы, чтобы в результате продавец товара мог получить его первоначальную стоимость.

Заключение