Анализ имущественного состояния предприятия и источников его формирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

38

Содержание

• финансовый имущество ликвидность дебиторский
• Введение
• 1. Анализ имущественного состояния предприятия и источников его формирования
• 1.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия
• 1.2 Анализ дебиторской задолженности
• 1.3 Анализ состава и структуры источников формирования имущества
• 1.4 Расчет коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость
• 2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
• 2.1 Определение типа финансовой устойчивости
• 2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности
• 3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
• 3.1 Факторный анализ прибыли от продажи продукции
• 3.2 Анализ показателей оборачиваемости текущих активов
• 3.3 Анализ показателей рентабельности
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

• Экономический анализ - наука, изучающая результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его структурных подразделений на основе показателей плана, учета, отчетности и других источников информации. Экономический анализ представляет собой системное исследование всех сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Предметом экономического анализа является хозяйственно-финансовые процессы предприятия, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражения через систему экономической информации.

Цель анализа состоит в том, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности. А так же выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования предприятия.

Информационной базой анализа финансового состояния предприятия ООО "Темп" является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Годовая бухгалтерская отчетность предприятия состоит из «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчета об изменениях капитала» (форма № 3), «Отчета о движении денежных средств» (форма № 4), «Приложения к Бухгалтерскому балансу» (форма № 5), «Отчета о целевом использовании полученных средств» (форма № 6), Пояснительной записки, аудиторского заключения.

Мобилизация резервов осуществляется как путем совершенствования технологии, так и путем ликвидации различных потерь. Экономический анализ ставит перед собой задачи:

1. Оценка результатов деятельности предприятий по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей;

2. Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Значение анализа в системе организационно-управленческой деятельности состоит в том, что он позволяет принимать оптимальные тенденции развития предприятий на последующие периоды.

Качество работы производственных предприятий характеризуется конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности, ритмичностью выполняемых работ.

Повышение качества выполняемых работ зависит не только от самой организации, но и от внешних причин: поставщиков, заказчиков, своевременного поступления финансирования, от социально-политической и экономической ситуации в государстве.

Проблема, обозначенная в курсовой работе актуальна, так как экономический анализ способствует улучшению плановой работы, повышению уровня всей финансово-хозяйственной деятельности, является неотъемлемой частью работы предприятия.

Цель проведенного анализа - на основе имеющихся данных определить финансовое положение предприятия и дать оценку финансовых результатов деятельности.

Для достижения поставленной в курсовой работе цели мною решались следующие задачи:

- изучить методы и методику экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации;

- провести экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.

В курсовой работе будет использована методика анализа финансового состояния предприятия, предложенная Дыбаль С. В., так как она позволяет дать наиболее полную и глубокую оценку финансовому состоянию предприятия, более детально изучить структуру баланса, его активов и пассивов.

В курсовой работе на основе вышеприведенной методики будут проведены следующие виды экономического анализа: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Источником данных для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс (форма № 1 бухгалтерской отчетности), источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах предприятия (форма № 2 бухгалтерской отчетности).

Анализ имущественного состояния предприятия и источников его формирования

1.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

Для осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов. Обычно в экономической литературе все, что предприятие имеет и использует в производственной деятельности, называется имуществом предприятия.

Имущество предприятия -- материальные и нематериальные элементы, используемые предприятием для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказании услуг. Вакуленко Т.Г.Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб: Герда, 2010. С. 47

Имущество предприятия первоначально создается за счет имущества, переданного ему учредителями в виде вкладов (взносов, паев), увеличивается в процессе производственной и хозяйственной деятельности. К числу материально-вещественных элементов относятся земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, сырье полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства. Нематериальные элементы создаются в процессе жизнедеятельности предприятия. К ним относятся репутация фирмы и круг постоянных клиентов, название фирмы и используемые товарные чинки, навыки руководства, квалификация персонала, запатентованной способы производства, ноу-хау, авторские права, которые могут быть проданы или переданы. В бухгалтерской отчетности сведения о составе и размещения имущества содержится в активе баланса. Статьи актива баланса сгруппированы по степени ликвидности, то есть скорости превращения их в денежную наличность. Актив баланса включает два раздела: «Внеоборотные активы» (1 раздел) -- наименее ликвидные (иммобилизованные) средства и «Оборотные активы» (2 раздел) -- ликвидные (мобильные) средства предприятия. Хотелось бы так же отметить что в отличии от оборотных активов, которые в течение оборота переходят из одной формы в другую необоротные активы имеют длительный характер использования. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: Издательский дом «Бизнес - пресса», 2009. С. 83 Состав актива баланса можно представить в виде схемы (рис.1.1.).

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов. Для оценки движения основных средств предприятия и определения степени их износа, изучения состава дебиторов, движения денежных средств и пр. следует использовать дополнительные данные из форм № 3, 4, 5 бухгалтерской отчетности, а также данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Состав актива баланса можно представить в виде схемы.

Рис. 1.1. Состав актива баланса.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает в себя:

- горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определение их абсолютных и относительных изменений;

- вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: Издательский дом «Бизнес - пресса», 2009. С. 57

На основе данных представленных в годовом бухгалтерском балансе проведем анализ состава и структуры предприятия.

Таблица 1. Анализ состава и структуры имущества предприятия

Размещение имущества	На начало	На конец	Изменение за
	периода	периода	период (+,-)
	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к началу периода
1.Внеоборотные активы, всего в том числе:	156689	42,55	352867	44,00	196178	125,20
1.1. Нематериальные активы	36500	9,91	19157	2,39	-17343	-47,52
1.2. Основные средства	120189	32,64	333710	41,61	213521	177,65
1.3. Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	211555	57,45	449103	56,00	237548	112,29
2.1. Запасы	6046	1,64	8354	1,04	2308	38,17
2.2 НДС	2118	0,58	12073	1,50	9955	470,02
2.3. Дебиторская задолженность	178339	48,43	300792	37,51	122453	68,66
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
2.4. Денежные средства	25052	6,80	127884	15,95	102832	410,47
Баланс	368244	100	801970	100	433726	117,78

Расчет абсолютных изменений, тыс.руб.

1.Внеоборотные активы, всего в том числе:	156689 - 352867 = 196178
1.1. Нематериальные активы	36500 - 19157 = -17343
1.2. Основные средства	120189 - 333710 = 213521
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	211555 - 449103 = 237548
2.1. Запасы	6046 - 8354 = 2308
2.2 НДС	2118 - 12073 = 9955
2.3. Дебиторская задолженность	178339 - 300792 = 122453
2.4. Денежные средства	25052 - 127884 = 102832

Таблица 2. Расчет относительных изменений

	На начало периода в % к итогу	На конец периода в % к итогу	Изменение за период в % к началу периода
1.Внеоборотные активы, всего в том числе:	9,91 + 32,64 = 42,55	2,39 + 41,61 = 44,00	= 125,20
1.1. Нематериальные активы	=9,91	= 2,39	= -47,52
1.2. Основные средства	=32,64	= 41,61	= 177,65
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	1,64 + 0,58 + 48,43 + 6,80 = 57,45	1,04 + 1,50 + 37,51 + 15,95 = 56	= 112,29
2.1. Запасы	= 1,64	= 1,04	= 38,17
2.2 НДС	= 0,58	= 1,50	= 470,02
2.3. Дебиторская задолженность	=48,43	= 37,51	= 68,66
2.4. Денежные средства	= 6,80	= 15,95	= 410,47

Исходя из данных в таблице 1, мы увидим, что в конце периода по сравнению с началом общая сумма имущества возросла на 433726 тыс. руб. (117,78 %). Внеоборотные активы увеличились на 196178 тыс. руб.(125,20%), а оборотные активы возросли на 237548 тыс. руб.(112,29%), это привело к тому, что темп прироста всего имущества составил 117,78. По этим числам видно, что имущество предприятия растёт, отсюда следует, что предприятие наращивает свой капитал. Изменение общего состава совокупных активов будет характеризовать изменение мобильности совокупных активов.

Рис. 1.2. Динамика стоимости внеоборотных активов, тыс.руб.

Рис. 1.3. Динамика стоимости оборотных активов, тыс.руб.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости основных средств, что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных средств, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В отчетном году стоимость основных средств возросла на 177,65%, а выручка от продажи продукции выросла на 52,02%, это свидетельствует о рациональном увеличении активов.

Нематериальные активы в составе имущества занимают 9,9%, но их уменьшение почти в два раза (на 17345 тыс. руб. или на 47,52%) свидетельствует о сокращении расходов на инновационную деятельность, об отсутствии вложений капитала в патенты и другую интеллектуальную собственность

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 211555 тыс. руб. Стоимость мобильного имущества по сравнению с началом периода увеличилась на 237548 тыс. руб.(112,29 %) Однако, удельный вес мобильного имущества в стоимости активов предприятия снизился на 1,45 % и составил на конец года 56 %, что обусловлено отставанием темпов прироста оборотных активов (112,29%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (117,78%).

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением дебиторской задолженности, сумма которой возросла на 122453 тыс. руб., или на 68,66%. На конец отчетного периода ее удельный вес составил 37,51% и снизился на 10,51% по сравнению с началом года. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой приятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Увеличением запасов материальных ресурсов составило 2308 тыс. руб., или 38,17%. На конец отчетного периода их удельный вес составил 1,04% и снизился на 0,60% по сравнению с началом года.

Положительным моментом является то, что денежные средства увеличились на 102832 тыс. руб. (410,47 %) - это более чем в пять раз больше по сравнению с началом периода, их удельный вес на конец периода вырос на 9,15% и составил 15,95%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия. Из-за отсутствия отчета о движении денежных средств невозможно сказать, что явилось причиной такого роста денежных средств.

Наиболее мобильными в составе имущества являются оборотные средства предприятия. В составе же оборотных средств самыми мобильными являются денежные средства, существенный рост которых мы наблюдаем в таблице 1. Денежные средства увеличились на 102832 тыс. руб. (410,47 %), их удельный вес на конец периода вырос на 9,15% и составил 15,95%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 44 % составляют внеоборотные активы и 56 % -- текущие активы.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (41,61 %); в составе оборотных активов -- дебиторская задолженность (37,51 %).

Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. Наблюдается увеличения темпа прироста мобильных средств (112,29 %) и увеличение внеоборотных активов (125,20 %).

В целом, имущество компании увеличилось на 117,78% или на 433726 тыс. руб. Структура актива баланса компании представлена на рисунке 1.4.



Рис. 1.4 Структура актива баланса предприятия, % а) На начало периода б) На конец периода

Из диаграмм видно, что, в то время как внеоборотные активы увеличили свою долю в активе баланса на 1,45%, оборотные активы уменьшились на 1,45%, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов, что отрицательно скажется на финансовой деятельности предприятия.

1.2 Анализ дебиторской задолженности

Так как дебиторская задолженность является наиболее значимой статьей оборотных активов, проанализируем ее.

Дебиторская задолженность -- это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 3. Анализ состояния дебиторской задолженности

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период, (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу периода
Дебиторская задолженность, в том числе	178339	100,0	300792	100,0	122453	68,66
1.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.	24300	13,63	44848	14,91	20548	84,56
1.1 покупатели и заказчики	24300	13,63	44848	14,91	20548	84,56
2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.	154039	86,37	255944	85,09	101905	66,15
2.1. покупатели и заказчики	127288	71,37	220082	73,17	92794	72,90
2.2. прочие дебиторы	26751	15,00	35862	11,92	9111	34,06

Анализ таблицы 3 показывает, что на конец года дебиторская задолженность увеличилась на 122453 тыс. руб. или на 68,66% и составила 300792 тыс. руб. Значительную часть дебиторской задолженности составляет задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

В основном дебиторскую задолженность составляют долги покупателей и заказчиков. На конец периода их задолженность перед предприятием увеличилась на 113342 тыс. руб. или на 174,77 % и составила 264930 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в составе общей дебиторской задолженности значителен и составляет на конец периода 63,55%. Это свидетельствует о нарушении платежной дисциплины на предприятии по расчетам с покупателями и заказчиками.

Задолженность прочих дебиторов повысилась к концу периода и составила 35862 тыс. руб. , что на 9111 тыс. руб. (34,06%) больше по сравнению с началом периода.

Удельный вес ее в общей дебиторской задолженности снизился с 15,00% до 11,92%, т.е. на 3,08 процентных пункта.

Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость. Данный показатель отражает средний за период срок, в течение которого выставленные покупателям счета будут превращены в денежную наличность. Чем больше время просрочки в уплате задолженности, тем выше риск ее непогашения. Длительный период погашения дебиторской задолженности считается оправданным при освоении нового рынка старых товаров или при выходе на рынок с новой продукцией. Уменьшение дневной продолжительности дебиторской задолженности свидетельствует о быстром высвобождении денежных ресурсов из процесса оборота и их использовании для приобретения дополнительного имущества.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности представлены в таблице 4.

Таблица 4. Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей и заказчиков

№ п/п	Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, +, -
1	Выручка от продажи продукции (без НДС и аналогичных платежей), руб.	757618	1151709	394091
2	Дебиторская задолженность на начало периода, руб.	75994*	178339	102345
3	Дебиторская задолженность на конец периода, руб.	178339	300792	122453
4	Средняя величина дебиторской задолженности, руб. ((стр.2+стр.3)/2)	127166,5	239565,5	112399
5	Оборотные активы на начало периода, руб.	155321*	211555	56234
6	Оборотные активы на конец периода, руб.	211555	449103	237548
7	Среднегодовая стоимость оборотных активов, руб. ((стр.5+стр.6)/2)	183438	330329	146891
8	Период погашения дебиторской задолженности, дни (Тоб=стр.4*360/стр.1)	60,43	74,88	14,45
9	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз (Коб = 360/стр.8)	5,96	4,81	-1,15
10	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % (стр.4/стр.7*100%)	69,32	75,52	6,2

Данные показатели я привела произвольно, что бы наглядно дать пример анализ дебиторской задолженности.

Как видно из таблицы 4 состояние расчетов с дебиторами немного ухудшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился с 60,43 до 74,88, то есть на 14,45 дней, что привело к оттоку денежных средств. В общем объеме текущих активов доля дебиторской задолженности увеличилась на 6,2 процентных пункта и составила к величине текущих активов 75,52%.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам (выручка от продажи без налога на добавленную стоимость) к средней величине дебиторской задолженности () по формуле:

К_об (ДЗ) = (1.1)

где: К_об (ДЗ) -- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз; В_р- выручка от продажи (нетто), руб. Коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется в течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства, то есть ликвидность предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата. Период оборота дебиторской задолженности (Т_об(ДЗ)) определяется по формуле:

Т_об(ДЗ) = (1.2)

- Расчет средней дебиторской задолженности за отчетный период, тыс.руб.

(300792+178339)*0,5 = 239565,50

- Расчет периода погашения дебиторской задолженности, дней.

239565,50*360/1151709 = 75

- Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, раз.

Из-за отсутствия данных за предыдущий период невозможно проанализировать изменения показателей.

1.3 Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Информация об источниках формирования имущества представлено в пассиве баланса. Они подразделяются на источники собственных средств и источники привлеченных средств. Состав пассива баланса можно представить в виде схемы (рис.1.5.).

Рис. 1.5. Состав пассива баланса

Уставный капитал - сумма средств, предоставленных учредителями для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. Показывает размер собственных денег, средств -- основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников предприятия в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.

Добавочный капитал -- это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.

Нераспределенная прибыль отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и её использованной частью.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких суд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода, то есть когда оплата за полученные товарно-материальные ценности или оказанные услуги производиться после получения ценностей или оказания услуг. Кредиторская задолженность возникает, когда предприятие отражает суммы обязательств перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т. п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств. Экономика организации (предприятия). Учебник. Под. ред. Н.А. Сафоновой. - М: Экономистъ, 2010. С. 157

Привлечение заемных средств в оборот предприятия -- нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.

Методика оценки источников формирования имущества включает в себя вертикальный и горизонтальный анализ пассивных статей баланса.

На основе данных представленных в годовом бухгалтерском балансе (приложение 1) проведем анализ источников формирования имущества предприятия.

Таблица 5. Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Источники средств	На начало периода	На конец периода	Изменение за
			период (+,-)
	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к итогу	тыс.руб.	в % к началу периода
Источники средств, всего, из них:	368244	100	801970	100	433726	117,78
1.Собственный капитал, всего, в том числе:	68696	18,66	253585	31,62	184889	269,14
1.1 Уставный капитал	8349	2,27	8349	1,04	0	0
1.2 Добавочный капитал	27713	7,53	210347	26,23	182634	659,02
1.3 Нераспределенная прибыль	32634	8,86	34889	4,35	2255	6,91
2.Заемный капитал, всего, в том числе:	299548	81,34	548385	68,38	248837	83,07
2.1 Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
2.2 Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
2.3. Кредиторская задолженность	299548	81,34	548385	68,38	248837	83,07

Как было замечено выше, стоимость имущества предприятия за отчетный период выросла на 433726тыс. руб. (10,62 %). Это вызвано в большей степени увеличением кредиторской задолженности на 248787 тыс. руб., а также ростом собственных средств - на 184889 тыс. руб. Положительное то, что долгосрочных обязательств предприятие не имеет.

Рост собственных средств произошел за счет увеличения суммы добавочного капитала на 182634 тыс. руб. (659,02 %) и незначительного увеличения нераспределенной прибыли на 2255 тыс. руб. (6,91%).

Рис.1.6. Структура собственного и заемного капитала предприятия, % а) Собственный капитал б) Заемный капитал

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с 18,66% на начало года до 31,62% на конец года, то есть на 12,96 процентного пункта. А удельный вес заемного капитала понизился с 81,34% до 68,38 % к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственного капитала по сравнению с заемным.

Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 248787 тыс. руб. (83,05 %). Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 68,38%, а в сумме заемных источников - 100%. Основную долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам 75,55%. Структура пассива баланса представлена на рисунке 1.7.

Рис.1.7 Структура пассива баланса предприятия, % а) На начало периода б) На конец периода

Из диаграмм видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, хотя за отчетный период его доля снизилась на 12,96%, а собственного, соответственно, увеличилась, что должно положительно сказаться на самофинансировании предприятия.

Проведем дополнительно анализ состава и динамики собственного капитала анализируемого предприятия представлен в (таблице 6).

Таблица 6. Анализ состава и динамики собственного капитала

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период, (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу периода
1. Собственный капитал	68696	100,0	253585	100,0	184889	269,14
1.1. Уставный капитал	8349	12,15	8349	12,15	-	-
1.2. Добавочный капитал	27713	40,34	210347	82,95	182634	659,2
1.3. Резервный капитал	-	-	-	-	-	-
1.4. Нераспределенная прибыль отчетного года	32634	47,50	34889	13,76	2255	6,91

Как видно из таблицы 4, на конец года собственный капитал предприятия увеличился с 68696 тыс. руб. до 253585 тыс. руб. и его изменение составило 184889 тыс. руб. или 269,14% по сравнению с прошлым периодом. Это свидетельствует о снижении зависимости предприятия от заемных средств. Значительную часть собственного капитала предприятия занимает добавочный капитал. На начало периода его удельный вес составил 40,34%, а на конец периода отмечается двукратное увеличение удельного веса до 82,95% На долю уставного капитала на начало и конец периода приходится 12,15%, так как их абсолютная величина к концу периода осталась неизменной. Не смотря на то, что нераспределенная прибыль увеличилась на 2255 тыс.руб., ее доля в собственном капитале уменьшилась в 3,5 раза к концу периода и составила 13,76%.

Проведем дополнительный анализ состояния кредиторской задолженности, являющейся единственным источников формирования имущества предприятия и представим его в таблице 7.

Таблица 7. Анализ состояния кредиторской задолженности

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период, (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу периода
Кредиторская задолженность, в том числе	299548	100,0	548385	100,0	248837	83,07
поставщики и подрядчики	238973	79,78	414304	75,55	175331	73,37
задолженность перед персоналом организации	39784	13,28	82488	15,04	42704	107,34
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	13848	4,62	28704	5,23	14856	107,28
задолженность по налогам и сборам	6315	2,11	21342	3,89	15027	237,96
Прочие кредиторы	633	0,21	1547	0,29	914	144,39

По результатам анализа расчетов таблицы 7 видно, что на конец года кредиторская задолженность повысилась на 248837 тыс. руб. или на 83,07 % и составила на конец периода 548385 тыс. руб. На предприятии наблюдается повышение и кредиторской и у дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 247593 тыс. руб. (548385-300792=247593 тыс. руб.) на конец периода, т. е. на 1 руб. дебиторской задолженности приходится 1,8 руб. кредиторской, тогда как оптимальное соотношение 1,2:1. Для улучшения финансового состояния следует следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностями, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности занимает задолженность поставщиков и подрядчиков - 75,55% на конец периода. Кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков повысилась на 175331 тыс. руб. или на 73,37% и составила на конец периода 414304 тыс. руб. Удельный вес в общей задолженности снизился на 4,23 процентных пункта к концу периода.

Задолженность перед персоналом организации возросла на 42704 тыс. руб. или на 107,34% и составила к концу периода 82488 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности повысился на 1,76 процентный пункт к концу периода.

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами возрасла на 14856 тыс. руб. или на 107,28% и составила к концу периода 28704 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности вырос на 0,61 процентный пункт к концу периода.

Задолженность по налогам и сборам повысилась на 15027 тыс. руб. или на 237,96% и составила к концу периода 21342 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности повысился на 1,78 процентных пункта к концу периода.

Задолженность прочих кредиторов снизилась на 914 тыс. руб. или на 144,39% и составила к концу периода 1547 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности снизился на 0,08 процентных пункта к концу периода.

В процессе анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженностей необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности (см. таблица 8).

Таблица 8. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода

№ п/п	Расчеты	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Превышение задолженности, тыс. руб.
				Дебиторская	Кредиторская
1.	С покупателями или поставщиками за товары и услуги	264930	414304	-	149374
2.	Прочие	35862	1547	34315	-
3.	По оплате труда	-	82488	-	82488
3.	Перед государственными внебюджетными фондами	-	28704	-	28704
5.	По налогам и сборам	-	21342	-	21342
Итого	300792	548385	-	247593

Анализ данных таблицы 8 показал, что в конце отчетного периода кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 247593 тыс. рублей или в 1,8 раза, то есть на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 1,8 рубля кредиторской, тогда как оптимальное соотношение 1:1,2. Это превышение кредиторской задолженности над дебиторской является результатом усиления финансовой зависимости от кредиторов предприятия. Превышение кредиторской задолженности произошло не по всем показателям. Наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженности занимают расчеты с поставщиками и покупателями продукции и являются результатом взаимных неплатежей.

1.4 Расчет коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость

Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет своих собственных источников финансирует внеоборотные активы и активную часть оборотных средств. Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными и нормативными величинами.

Коэффициент автономии (К_а) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.

К_а =

где: СК -- собственный капитал; ВБ -- валюта баланса

Финансовое положение предприятия является устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

К_з =

где: ЗК- заемный капитал, ВБ - валюта баланса.

Эти два коэффициента в сумме дают 1: К_а + К_з = 1

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с) определяет отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

К_з =

Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значение коэффициента за отчетный период говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это указывает на потерю финансовой устойчивости. Отношение заемного капитала к собственному капиталу в экономике называется плечо финансового рычага.

Таблица 9. Значения коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость(в долях единицы)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонения (+,-)
1. Коэффициент автономии(Ка)	0,19	0,32	0,13
2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз)	0,81	0,68	-0,13
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	4,36	2,16	-2,2

На начало периода: На конец периода:

К_а == 0,19 К_а ==0,32

К_з ==0,81 К₃ ==0,68

К_з/с ==4,36 К_з/с ==2,16

Как показывают данные таблицы, коэффициент автономии в отчетном году увеличился. Но на начало периода, и на конец периода он остался ниже нормативного уровня. Значение данного коэффициента показывает, что имущество предприятия на 32% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,68) больше, чем собственных (0,32).

Исходя из значений коэффициента автономии и коэффициента заемного капитала, можно сказать, что на конец отчетного периода предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 4 руб. 36 коп. заемных, на конец периода - 2 руб. 16 коп. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.

Полученные мною коэффициенты далеки от норматива. Но полученные соотношения имеют тенденцию приближения к нормативным значениям, что указывает на улучшение финансового положения предприятия.

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

2.1 Определение типа финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Балканов М.И., Мельников М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 2010. С. 201 [3,201].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

В зависимости от соотношения величин показателей материально производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости: абсолютный, нормальный, неустойчивый, кризисный.

Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы и затраты (ЗиЗ) покрываются собственными оборотными средствами (СОС), т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов:

ЗиЗ < СОС

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется превышением суммы запасов над суммой СОС. Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.

СОС < ЗиЗ <СОС+ДП

где ДП - долгосрочные пассивы.

Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризует состояние предприятия, при котором для покрытия запасов используются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).

СОС + ДП < ЗиЗ < СОС + ДП + КП

где КП - краткосрочные пассивы.

Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС и привлеченных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

СОС + ДП + КП < ЗиЗ

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников:

1) Наличие собственных оборотных средств, определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов

СОС = СК - ВА.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП)

3)Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных (КП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф_С):

± Ф_С = СОС - ЗиЗ;

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф_Т):

±Ф_Т = (СОС + ДП)-ЗиЗ;

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо):

± Ф_о = (СОС + ДП + КП) - ЗиЗ.

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={...}: Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная независимость финансового состояния отвечает следующим условиям:

Ф_c ?0; Ф_т ?0; Ф_о ?0; т.е. S={1,1,1}.

2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Ф_с <0; Ф_т ?0; Ф_о ?0, т.е. S={0,1,1}.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

Ф_c <0; Ф_т<0; Ф_о ?0; т.е. S={0,0,1}.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования.

Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, это обозначает, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, т.е. S={0,0,0}.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Для определения типа финансовой устойчивости проведем анализ динамики источников средств, необходимых для формирования запасов.

Таблица 10. Показатели типа финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение (+ , -)
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб	%
1. Источники собственных средств	68696	253585	184889	269,14
2. Внеоборотные активы	156689	352867	196178	125,20
3. Наличие собственных оборотных средств (гр.1-гр.2)	-87993	-99282	-11289	-12,83
4. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (гр.3+гр.4)	-87993	-99282	-11289	-12,83
6. Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов (гр.5+гр.6)	-87993	-99282	-11289	-12,83
8. Запасы	6046	8354	2308	38,14
9. Излишки (+), недостаток (-) собственных оборотных средства покрытие запасов (Фс) (гр.3-гр.8)	-94039	-107636	-13597	14,46
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов (Фт) (гр.5-гр.8)	-94039	-107636	-13597	14,46
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов (ФО) (гр.7-гр.8)	-94039	-107636	-13597	14,46
Трехкомпоненстный показатель типа финансовой устойчивости	{0,0,0}	{0,0,0}	-	-

Как показывают данные таблицы, и в начале и в конце анализируемого периода предприятие относится к четвертому типу устойчивости, то есть имеет кризисное финансового состояния.

2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, требуемое на превращение данного вида актива в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е. превращения в денежные средства:

1) наиболее ликвидные активы (А₁), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые активы (А₂), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

3) медленно реализуемые активы (А₃) -- запасы;

4) трудно реализуемые активы (А₄), представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации, -внеоборотные активы. В эту же группу следует включать дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Пассивы баланса группируют по степени срочности погашения обязательств следующим образом:

1) наиболее срочные обязательства (П₁), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);

2) краткосрочные пассивы (П₂), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;

3) долгосрочные пассивы, т. е. долгосрочные обязательства (П₃), к которым относятся статьи раздела IV баланса;

4) постоянные пассивы (П₄), включающие собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела V баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставит итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие« отношения:

А₁ ? П₁; (2.1)

А₂ ? П₂; (2.2)

А₃ ? П₃; (2.3)

А₄ ? П₄. (2.4)

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Таблица 11. Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7 (гр.2-гр.5)	8 (гр.3-гр.6)
А1	25052	12788	П1	299548	548385	-274496	-535597
А2	154039	255944	П2	-	-	154039	255944
А3	8164	20427	П3	-	-	8164	20427
А4	180989	397715	П4	68696	253585	112297	144130

на начало года на конец года

А₁ = 25052 А₁ = 127884

А₃ = 6046+2118 = 8164 А₃ = 8354 +12073 = 20427

А₄ = 156689+24300=180989 А₄ = 352867+44848=397715

Результат расчетов по данным анализируемого предприятия показывает, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет вид