Анализ платежеспособности предприятия и пути её улучшения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

по дисциплине: «Финансовый анализ»

на тему «Анализ платежеспособности предприятия и пути её улучшения »

Содержание

Введение

1. Экономическое содержание платежеспособности предприятия и ее значение для оценки финансового состояния предприятия

1.1 Понятие ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности

1.2 Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

2. Краткая характеристика основных показателей платежеспособности предприятия

3. Информационное обеспечение анализа

3.1 Основные источники информации

3.2 Принципы составления финансовой отчетности

3.3 Пользователи результатам ФА

4. Расчет и оценка основных показателей платежеспособности предприятия

4.1 Расчет показателей ликвидности

4.2 Оценка платежеспособности предприятия

4.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

5. Расчет резервов улучшения платежеспособности предприятия

Заключение

Литература

Введение

В международной практике платежеспособность означает достаточность у предприятия ликвидных активов для погашения в случае необходимости своих обязательств перед кредиторами, т.е. способность предприятия платить по своим краткосрочным, а также долгосрочным обязательствам, вытекающим из торговых, кредитных и других операций денежного характера.

Изменение платежеспособности определяется всей совокупностью экономических условий, в числе которых объемы, структура и эффективность примененных ресурсов, техническое, технологическое оснащение, цены и затраты, качество, конкурентоспособность производимой продукции.

Поэтому показатели платежеспособности используются для оценки ситуации, в которой находится предприятие, выработке системы мер по ее улучшению, а также реализации мер в финансово-налоговой и банковской сфере.

Финансовые показатели, отражающие платежеспособность предприятия, его финансовую независимость, приобретают особое значение в условиях реформирования экономики, поскольку достижение определенных количественных параметров этих показателей позволяет создать условия для своевременного привлечения дополнительных средств и кредитов банков.

Платежеспособность и ликвидность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и ликвидность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и ликвидности.

Целью данной работы изучение теоретических основ и анализ показателей платежеспособности и ликвидности ООО Завод «Ремкомунэлектротранс», а также разработка мероприятий, обеспечивающих выявление резервов роста этих показателей.

При этом необходимо решать следующие задачи:

Изучить теоретические основы платежеспособности и ликвидности ООО Завод «Ремкомунэлектротранс»;

Проанализировать ликвидность и платежеспособность ООО Завод «Ремкомунэлектротранс»

Выявить пути улучшения платежеспособности и ликвидности ООО Завод «Ремкомунэлектротранс» а также выявить резервы роста данных показателей.

1. Экономическое содержание платежеспособности предприятия и ее значение для оценки финансового состояния предприятия

1.1 Понятие ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности

Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является его платежеспособность, которая характеризуется возможностью и способностью наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства перед партнерами и государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Удовлетворительная платежеспособность предприятия характеризуется наличием у него ликвидных средств в виде свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов, например, краткосрочных ценных бумаг; отсутствием длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам; наличием собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в наличные. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность баланса характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).(табл. 4.2)

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для вращения которых в имеющиеся средства нужно определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы. (табл. 4.2) [6]

3. Активы, реализация которых потребует более длительного времени (А3) - наименее ликвидные активы: запасы дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. (табл. 4.2)

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности в течение длительного периода времени. В эту группу включаются необоротные активы. (табл. 4.2)

Пассивы баланса по степени рост сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, другие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок. (табл. 4.2)

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. (табл. 4.2) [6]

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи III-го раздела пассива баланса "Долгосрочные обязательства".(табл. 4.2)

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи I-го раздела пассива баланса "Собственный капитал", II-го "Обеспечение будущих расходов и платежей" и V-го раздела пассива баланса "Доходы будущих периодов".(табл. 4.2)

Функционируя в рыночной экономике как субъект предпринимательской деятельности, каждое предприятие должно обеспечивать такое положение своих финансовых ресурсов, при каком бы оно стабильно сохраняло возможность бесперебойно исполнять свои финансовые обязательства перед своими деловыми партнерами, государством, собственниками, наемными рабочими. Приобретая в рыночных условиях не условную, а настоящую финансовую независимость, неся реальную экономическую ответственность за эффективность хозяйствования и своевременное выполнение финансовых обязательств, предприятия способны достичь стабильности своих финансов только при строгом соблюдении принципов коммерческого расчета, главным среди которых является сопоставление затрат и результатов, получения максимальной прибыли при минимальных затратах. Именно это условие является определяющим при формировании финансового положения предприятия.

Финансовое положение предприятия - это сложная, интегрированная по многим показателям характеристика качества его деятельности. В наиболее концентрированном виде финансовое положение предприятия можно определить как меру обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и степень рациональности их размещения для осуществления эффективной хозяйственной деятельности и своевременного проведения денежных расчетов по своим обязательствам. Такое трактование сути понятия «финансовое положение» дает возможность понимать под ним характеристику деятельности предприятия, в котором, как в зеркале, находят отображение в стоимостной форме общие результаты работы предприятия, в том числе и работы по управлению финансовыми ресурсами.

Если параметры деятельности предприятия и размещения его финансовых ресурсов соответствуют критериям позитивной характеристики финансового положения, то говорят о финансовой устойчивости предприятия. В системе объектов финансово-экономического анализа именно ей принадлежит главенствующая роль.

Круг наиболее важных показателей деятельности предприятий и показателей, которые характеризуют положение, движение и размещение их финансовых ресурсов, то есть финансовую устойчивость, включает:

– прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия;

– наличие и динамику основных и оборотных средств;

– рациональность размещения (использования) собственных и привлеченных финансовых средств (основных и оборотных средств);

– степень финансовой независимости предприятия (финансовой автономии);

– ликвидность и платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия формируется, прежде всего, под влиянием рентабельности его деятельности. Если предприятие убыточно или малорентабельно, если величина его балансовой прибыли падает, не выполняются плановые отчисления с этого наиболее важного качественного показателя, говорить об удовлетворительном финансовом положении, финансовую устойчивость предприятия не приходится даже при сохранении на какое-то время возможности рассчитываться по своим финансовым обязательствам. Учитывая роль, какую играет прибыль в экономике любого субъекта предпринимательской деятельности, в краткосрочной, а тем более - в долгосрочной перспективе эта возможность не может быть поддержана и будет утрачена, если финансовые ресурсы предприятия не будут в достаточной степени пополнятся за счет прибыли.

Не случайно, что именно прибыль, рентабельность - основные критерии оценки любой стороны деятельности субъектов предпринимательства. Однако сами по себе они не могут обеспечить финансовой устойчивости предприятия.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия обеспечиваются существующими финансовыми ресурсами (капиталом) - как собственным, там и заемным. Их размер и положение размещение в активе характеризуется бухгалтерским балансом, который представляет собой основной источник анализа финансового положения. Валюта баланса отвечает на вопрос о размере финансовых ресурсов, которыми владеет предприятие на отчетную дату, а динамика этого показателя характеризует процесс наращения (или, наоборот, уменьшения) финансового потенциала предприятия. Признаком финансовой устойчивости любого субъекта хозяйствования является постоянное увеличение валюты его баланса, то есть общей суммы его финансовых ресурсов.

Если имеет место уменьшение общей суммы финансовых ресурсов предприятия (валюты баланса), то необходимо проанализировать, за счет каких факторов это происходило. Среди причин этого уменьшения наиболее важны следующие:

– убытки от реализации продукции и от вне реализационных операций;

– ликвидация недоамортизованных объектов основных средств и нематериальных активов;

– недостачи, кражи, порча товарно-материальных ценностей в случае не возмещения их на виновных;

– затраты за счет прибыли на материальные поощрения работающих, на выплату дивидендов, на социальные мероприятия в размерах, которые превышают новосозданные соответствующие целевые фонды;

– уменьшения суммы краткосрочных и долгосрочных кредитов коммерческих банков, других кредитных ресурсов.

Первые четыре из перечисленных факторов являются результатом тех или иных недостатков в деятельности предприятия, то есть всегда несут негативную окраску. Что касается уменьшения суммы кредитов и других ссуд, то при анализе этого фактора следует выяснить, вызвано ли такое уменьшение объективным положением финансовых ресурсов или оно было результатом снижения доверия к предприятию со стороны кредиторов (банков и других).

При анализе необходимо раскрыть причины и каналы «перетекания» оборотных средств в фонд основных средств, сформулировать пропорции относительно повышения валового веса оборотного капитала. Среди таких средств могут быть:

– направление части «чистой» прибыли непосредственно на прирост уставного капитала для повышения норматива (или пополнения) собственных оборотных средств;

– продажа (реализация) объектов основных средств (лишних, недогруженных, морально устаревших) и использование полученных средств (или даже их части) на пополнение фонда собственных оборотных средств;

– применение средств относительно развития партнерских отношений с коммерческими банками и увеличение на этой основе объема краткосрочных кредитов в своем хозяйственном обороте;

– расширение практики расчетов с покупателями за отгруженную (отпущенную) продукцию на условиях предоплаты (перерасчета) и т. д.

Если, наоборот, анализ выявит неблагоприятный с точки зрения рентабельности деятельности предприятия прирост валового веса оборотных средств в составе его финансовых ресурсов, мероприятия должны преимущественно направляться на прирост фонда основных средств. Среди них:

– направление основной части «чистой » прибыли на развитие материально-технической базы предприятия;

– применение ускоренной амортизации активной части основных средств (основных средств 3-ей группы);

– получение кредитов коммерческих банков на капиталовложения;

– пересмотрение нормативов собственных оборотных средств в сторону их снижения;

– разработка серии мероприятий относительно уменьшения складских остатков товарно-материальных ценностей и средств, постоянно связанных в сфере оборота и т. д.

Конечно, все перечисленные выше средства полезны для укрепления финансовой устойчивости предприятия; тут они сгруппированы из обзора приоритетного воплощения исходя из той или другой тенденции, которая складывается на предприятии относительно структуры размещения финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия не может обеспечиваться при нерациональном использовании фонда основных средств и фонда оборотных средств. При анализе этого вопроса необходимо выходить из того, что предприятию не достаточно определить правильные пропорции разделения своего капитала между этими фондами: важно обеспечить, чтобы основные и оборотные средства вкладывались в соответствующие активы с наибольшей отдачей.

О нерациональном использовании фонда основных средств свидетельствуют:

– неоптимальное с точки зрения конечных результатов деятельности соотношение между активной и пассивной частью основных средств (прежде всего стойкая тенденция к снижению валового веса активной части);

– наличие не установленного на протяжении продолжительного времени оборудования;

– снижение коэффициентов сменности работы оборудования (что, как правило, свидетельствует о наличии лишнего оборудования);

– затраты на реконструкцию и модернизацию основных средств при низких показателях NVP проектов или совсем без расчетов их эффективности;

– наличие на балансах предприятий остатков незавершенных капитальных вложений с просроченными сроками ввода в эксплуатацию.

Нерациональное использование оборотных средств наиболее часто выражается в:

– систематичном накоплении сверхнормативных остатков производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции. Если эти остатки созданы не за счет банковских кредитов, финансовое положение предприятия тяжелое, так как на покрытие этих запасов оно затрачивает или средства, определенные на другие цели (из фонда основных средств), или не выполняет своих финансовых обязательств перед кредиторами, что угрожает банкротством;

– росте дебиторской задолженности всех видов, прежде всего задолженности покупателей за отгруженную (отпущенную) продукцию, выполненные работы, предоставленные услуги.

Анализ накопления сверхнормативных запасов и дебиторской задолженности должен базироваться как на показателях оборотности отдельных элементов оборотных активов, так и на изученных фактах деятельности соответствующих служб предприятия. Кроме того, необходимо изучить причины завоза отдельных материальных ресурсов сверх обычной потребности в них и возможности, которые есть у предприятия для снижения этих запасов; причины накопления ненужных предприятию материальных ценностей и мероприятия относительно их ликвидации, причины задержки отдельных заказов в незавершенном производстве и отгрузке готовой продукции заказчикам, задержке платежей со стороны отдельных покупателей и мероприятия относительно предупреждения отгрузки продукции потенциальным неплательщикам без предварительной оплаты.

Привлечение в хозяйственный оборот привлеченного капитала в виде банковских кредитов и других ссуд является нормальным явлением финансово-хозяйственной деятельности субъектов предпринимательства. Ошибочным является утверждение о том, что полный отказ предприятия от использования кредитов свидетельствует о его высокой финансовой устойчивости и рациональное использование финансовых ресурсов, так как именно привлечение в необходимых размерах кредитных ресурсов создает для предприятия условия для максимально эффективного использования всех (в том числе собственных) финансовых ресурсов. Таким образом, краткосрочный банковский кредит в оборотные средства дает возможность предприятиям вкладывать собственный оборотный капитал в создание только постоянных минимальных запасов товарно-материальных ценностей и затрат на производство, создавать в минимальных размерах другие активы, а все потребности в оборотных средствах, которые носят оборотный характер, удовлетворять за счет кредитов на условиях возвратности. Долгосрочные кредиты на капитальные вложения помогают предприятию ускорить процесс развития своей материально-технической базы темпами, которые опережают темпы накопления для этих целей собственных финансовых ресурсов.

Разделение общей суммы финансовых ресурсов предприятий на собственные и привлеченные, то есть общего веса ссудного капитала во всем капитале, который используется, зависит от множества факторов, таких, например, как отрасль деятельности предприятия, уровень сезонности, тактичные и стратегические задания, которые стоят перед предприятием на том или другом этапе его развития, степень доверия к предприятию со стороны банков, других кредиторов. При всех условиях предприятие (и это одна из наиболее важных признаков его финансовой устойчивости) должно поддерживать должный уровень своей финансовой независимости, то есть не допускать привлечение финансовых ресурсов в размерах, которые не превышают его собственные финансовые ресурсы, так как в таком случае оно станет неплатежеспособным покрыть свои финансовые обязательства собственными средствами.

Показателем, который характеризует степень финансовой независимости предприятия (финансовой «автономии»), является коэффициент, который определяет валовой вес собственного капитала предприятия в общей сумме его собственных и привлеченных средств.

В анализе используется также показатель, который характеризует валовой вес привлеченного капитала в общей сумме собственных и привлеченных средств предприятия (коэффициент финансового напряжения - Кфн).

Если показатель КФНЗ падает ниже значения 0,5, а показатель Кфн соответственно превышает значение 0,5, финансовая устойчивость предприятия характеризуется как неудовлетворительная.

1.2 Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях) - более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации.

Коэффициент достаточности денежных средств (Кдн) отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Расчет производится по следующей формуле:

Кдн =капитальные расходы + выплата дивидендов + прирост оборотных средств

Коэффициент достаточности денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства.

Коэффициент капитализации денежных средств (Ккн) используется при определении уровня инвестиции в активы предприятия и рассчитывается по формуле:

Ккн = ОС по ПС + инвестиции + другие активы + собственный оборотный капитал

Уровень капитализации денежных средств считается достаточным в пределах 8-10%.

2. Краткая характеристика основных показателей платежеспособности предприятия

ликвидность платежеспособность финансовый устойчивость

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО Завод «Ремкомунэлектротранс». Данное предприятие является обществом с ограниченной ответственностью. Вид деятельности предприятия заключается в производстве чугуна, стали и ферросплавов. Основано в 1946 году, расположено в Донецкой области, город Макеевка, Свободы дом 3а.

Для анализа данного предприятия используем следующие экономические показатели деятельности предприятия:

· Выручка от реализации - денежные средства, поступившие на расчетный с предприятия за продукцию, отгруженную покупателю.

· Себестоимость реализованной продукции - затраты на производство продукции и услуг, выручка от реализации которых получена в течение отчетного периода.

· Валовая прибыль - разница между чистым доходом от продаж и себестоимостью реализованной продукции или услуги.

· Операционные расходы - затраты и платежи, связанные с проведением за определенный период времени финансовых, производственных, хозяйственных операций.

· Финансовый результат от операционной деятельности - это прирост или уменьшение капитала организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, который выражается в форме общей прибыли или убытка.

· Рентабельность операционной деятельности

· Чистая прибыль - часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в производство.

· Расходы на оплату труда - элемент себестоимости продукции (работ, услуг), в котором отражаются затраты на оплату труда основного производственного персонала предприятия, включая премии рабочим и служащим за производственные результаты, стимулирующие и компенсирующие

· Численность работников

· Среднегодовая стоимость основных фондов (остаточная стоимость) - определяется путем сложения стоимости основных фондов на начало планируемого года и среднегодовой стоимости вводимых основных фондов и вычитанием из этой суммы среднегодовой стоимости выбывающих основных фондов.

· Сумма износа основных средств - сумма износа основных средств как источника капитальных вложений определяется расчётно, как величина кредитового оборота по счету "Износ основных средств" за данный отчетный период в корреспонденции с дебетом счетов учета затрат на производство и с дебетом счета "Прибыли и убытки" в части основных средств, переданных в аренду.

· Коэффициент износа основных фондов - это средства производства используемые в производстве в течении многих циклов и сохраняя при этом свою начальную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию.. К основным фондам относится земля, производственные здания, сооружения, машины, оборудование, приборы, инструменты, то есть весь физический производственный капитал предприятия.

· Фондоотдача - объём валовой или товарной продукции по отношению к стоимости основных фондов предприятия.

· Производительность труда - мера (измеритель) эффективности труда. Производительность труда может измеряться количеством времени, затрачиваемым на единицу продукции либо количеством продукции, выпущенной работником за какое-то время.

· Величина оборотного капитала - элементы капитала, характеризующиеся коротким сроком службы; стоимость которых сразу входит в затраты на создание нового продукта (например, материалы; сырье; изделия, предназначенные для продажи; деньги).

· Оборачиваемость оборотного капитала - скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. Рассчитывается как соотношение: Выручка от реализации / среднее за период значение оборотных активов (итог раздела II Оборотные активы).

· Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами

· Период погашения дебиторской задолженности

· Величина собственного капитала - состоит из уставного, добавочного и резервного капиталов, нераспределенной прибыли и целевых фондов

· Текущие обязательства - задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им под предприятию дополнительный доход.

На основании данных таблицы можно сделать выводы. За данный период основные показатели увеличились, кроме периода погашения задолженности , темп которого уменьшился на 20%. При этом увеличились расходы на оплату труда в 2 раза, валовая прибыль. Средства были направлены на развитие производства. Темп роста всех финансовых показателей составил в среднем 200%. Наиболее всего увеличился показатель операционных расходов, который связан с тем же развитием производства.

Основные показатели деятельности предприятия представлены в табл. 2.1.

Изложение данного вопроса иллюстрируем аналитической таблицей следующей формы.

Таблица 2.1

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение	Темп изменения
Выручка от реализации	23292	47425	24133	203,61
Себестоимость реализованной продукции	17429	36107	18678	207,16
Валовая прибыль	2606	4826	2220	185,18
Операционные расходы	3015	9570	6555	317,41
Чистая прибыль	574	2180	1606	144,08
Расходы на оплату труда	2105	4138	2033	196,57
Численность работников	255	262	7	102,74
Среднегодовая стоимость основных фондов (остаточная стоимость)	8146	9747	1601	119,65
Сумма износа основных средств	2441	3518	1077	144,12
Коэффициент износа основных фондов	0,23	0,26	0,03	133,04
Оборачиваемость оборотного капитала	1,38	2,11	0,73	152,89
Дебиторская задолженность	795	1311	516	164,9
Период погашения дебиторской задолженности	12.46	10.09	-2.37	80.97
Величина собственного капитала	7298	9478	2180	129,97
Текущие обязательства	23229	28353	5124	122.05

3. Информационное обеспечение анализа

3.1 Основные источники информации

Информационной базой ФА является бухгалтерская отчетность, а также дополнительная информация оперативного характера.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое состояние предприятия на отчетную дату, а также финансовые результаты его деятельности за отчетный период.

Основными документами для финансового анализа являются:

форма № 1 - баланс;

форма № 2 - отчет о финансовых результатах;

форма № 3 отчет о движении денежных средств;

форма № 4 - отчет о собственном капитале.

С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

- принятие обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;

- оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;

- оценки имеющихся у предприятия ресурсов, изменений, которые в них происходят, и эффективности их использования. [3 c 201]

3.2 Принципы составления финансовой отчетности

Финансовая отчетность это бухгалтерская отчетность, содержащая информацию о финансовом состоянии результаты деятельности и движение денежных средств предприятия за отчетный период. Законом Украины "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине" определена цель составления финансовой отчетности и основные принципы ее составления, что обеспечивает возможность использования информации сотрудниками разных уровней для принятия управленческих решений. Целью составления финансовой отчетности является предоставление пользователям для принятия решений полной, правдивой и беспристрастной информации о финансовое состояние, результаты деятельности, движение денежных средств предприятия. То есть, информация, которая подается бухгалтерией предприятия пользователям, должна быть:

полной,

правдивой,

беспристрастной.

Критерий полноты финансовой отчетности заключается в том, что кроме утвержденных форм финансовой отчетности к ним добавляются еще и примечания, в которых расшифровываются отдельные показатели и подается дополнительная информация.

Критерий правдивости финансовой отчетности заключается в том, что информация, которая отражается в финансовой отчетности, базируется на данных бухгалтерского учета, которые создаются на основании первичных документов, составленных во время совершения хозяйственных операций или непосредственно после их окончания.

Критерий беспристрастности финансовой отчетности заключается в предоставлении информации о доходы, расходы, прибыль и убыток от деятельности предприятия, которая бы помогла принять только правильные управленческие решения.

Для того, что информация из финансовой отчетности могла быть использована в управлении, ее необходимо формировать с соблюдением единых принципов. Согласно П(С)бу №1 "Общие требования к финансовой отчетности", принципы бухгалтерского учета и финансовой отчетности - это правила, которыми следует руководствоваться при измерении, оценке и регистрации хозяйственных операций, а также при отражении их результатов в финансовой отчетности.

Принцип осмотрительности - согласно которому методы оценки, применяемые в бухгалтерском учете, должны предотвращать занижение оценки обязательств и расходов и завышение оценки активов и доходов предприятия.

Принцип полноты освещения - финансовая отчетность должна содержать всю информацию о фактические и потенциальные последствия операций и событий, которая может повлиять на решения, принимаемые на ее основе.

Принцип автономности - каждое предприятие рассматривается как юридическое лицо, что отделена от владельцев. Поэтому личное имущество и обязательства владельцев не должны отражаться в финансовой отчетности предприятий.

Принцип последовательности - предусматривает постоянное (из года в год) применение предприятием выбранной учетной политики. Изменение учетной политики должно быть обосновано и раскрыта в финансовой отчетности.

Принцип непрерывности - предусматривает, что деятельность предприятия будет продолжаться в течение неопределенного периода и не будет прекращена в обозримом будущем.

Принцип начисления и соответствия доходов и расходов - означает, что результаты операций и других событий следует отражать в учетных регистрах и финансовых отчетах тогда, когда они имели место. Обеспечивает определения финансового результата отчетного периода сопоставлением доходов отчетного периода с расходами, которые были осуществлены для полученных доходов.

Принцип преобладание сущности над формой - операции должны учитываться в соответствии с их сущностью, а не только исходя из юридической формы.

Принцип исторической (фактической) себестоимости определяет приоритет оценки активов, исходя из затрат на их производство и приобретение.

Принцип единого денежного измерителя - предусматривает измерение и обобщение всех операций предприятия в его финансовой отчетности в единой денежной единицы.

Принцип периодичности - предполагает распределение деятельности предприятия на определенные периоды времени с целью составления финансовой отчетности.

3.3 Пользователи результатам ФА

Пользователи результатам ФА делятся на три группы: внутренние, заинтересованы и посторонние.

К внутренних пользователей относятся управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов.

Группу заинтересованных пользователей представляют собственники-акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих взносов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.

В третью группу входит множество посторонних хозяйствующих субъектов со своими интересами:

- кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;

- потенциальные инвесторы с намерением принять решение о вкладе своих средств в предприятие;

- поставщики с уверенностью в платежеспособности своих клиентов;

- аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.

4. Расчет и оценка основных показателей платежеспособности предприятия

4.1 Расчет показателей ликвидности

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, что также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициент общего покрытия.

Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой степени текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает растущий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.

Коэффициент быстрой ликвидности (другое наименование этого коэффициента- коэффициент "лакмусовой бумажки") считается более твердым тестом на ликвидность, потому что при его расчете не берется во внимание наименее ликвидная часть оборотных активов - медленно реализуемые активы - производственные запасы и незавершенное строительство.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется следующим образом:

Оборотные активы - Запасы + расходы будущих периодов

Кб. лик. = ----------------------------------------------------------------------

Текущие обязательства + доходы будущих периодов

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического состояния, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,7 до 0,8, но может быть чрезвычайно высоким через неоправданный рост дебиторской задолженности. В розничной торговле этот коэффициент может снижаться до 0,4-0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается следующим образом:

Денежные средства и их эквиваленты

Каб. лик. = ------------------------------------------------------------

Текущие обязательства + Доходы будущих периодов

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Оптимальное его значение признается на уровне 0,2 - 0,35.[6]

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. В соответствии с общепринятыми стандартами, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух.

Коэффициент текущей ликвидности определяется следующим образом.

Оборотные активы + Расходы будущих периодов

Ктек. лик. = ----------------------------------------------------------------

Текущие обязательства + доходы будущих периодов

Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для покупателей и владельцев акций и облигаций предприятия.[6]

Если у предприятия показатели отклоняются от рекомендуемых значений, то аналитик должен выяснить их причину.

4.2 Оценка платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия - это его способность быстро продать активы и получить деньги для оплаты своих обязательств.

Ликвидность предприятия характеризуется соотношением величины его высоколиквидных активов (денежные средства и их эквиваленты, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность) и краткосрочной задолженности.

Анализируя ликвидность, имеет смысл оценить не только текущие суммы ликвидных активов, а и будущие изменения ликвидности.

О неудовлетворительном положении ликвидности предприятия свидетельствует тот факт, что необходимость предприятия в средствах превышает их реальное получение.

Чтобы определить, хватит ли у предприятия денег для погашения его обязательств, необходимо, прежде всего, проанализировать процесс получения средств от хозяйственной деятельности и формирование остатка средств после погашения обязательств перед бюджетом и целевыми фондами, а также выплаты дивидендов.

Анализ ликвидности требует также тщательного анализа структуры кредиторской задолженности предприятия. Необходимо определить, является ли она «устойчивой» (например, долг поставщику, с которым существуют долгосрочные связи), или является просроченной, то есть такой, срок погашения которой прошел.

Анализ ликвидности осуществляется на основании сравнения объема текущих обязательств с наличием ликвидных средств. Результаты рассчитываются как коэффициенты ликвидности по информации с соответственной финансовой отчетности.

Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить показатели групп по активам и по пассивам. Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

На основании данной таблицы наша кредиторская задолженность за товары и услуги превышает наличие денежных средств, что является следствием того, что все деньги вложены в производство. Но так как данное предприятие занимается производством стали, то для нее это может быть норма, так как сталь является дорогостоящим материалом, что и подтверждает данная таблица. В частности быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы. Долгосрочные пассивы отсутствуют. В целом предприятие показывает положительную тенденцию развития.

Для характеристики ликвидности предприятия проведем расчеты групп активов и пассивов (табл. 4.2).[6]

Таблица 4.2

Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек (+) или недостаток(-)
Наиболее ликвидные активы (А1)	1861	2024	Наиболее срочные обязательства (П1)	20910	23341	-19049	-21317
Быстрореализуемые активы (А2)	7466	10537	Краткосрочные пассивы (П2)	2319	5012	5147	5525
Активы, реализация которых требует более длительного времени (А3)	7536	9914	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	7536	9914
Труднореализуемые активы (А4)	13664	15356	Постоянные пассивы (П4)	7298	9478	6366	5878

Расчеты данной таблицы происходят следующим образом

А1н,к = текущие финансовые инвестиции + денежные средства в национальной валюте + в иностранной валюте;

А2н,к = готовая продукция + товары + векселя полученные + чистая реализационная стоимость + сумма дебиторской задолженности по расчетам + другая текущая дебиторская задолженность;

А3н,к = производственные запасы + текущие активы + незавершенное производство + другие оборотные активы + расходы будущих периодов;

А4н.к = необоротные активы

П1н.к. = кредиторская задолженность за товары, работы, услуги;

П2н.к. = итог пассива баланса - собственный капитал - долгосрочные обязательства - кредиторская задолженность за товары, работы, услуги оборотные активы;

П3н.к. = долгосрочные обязательства + обеспечение будущих расходов и платежей + доходы будущих периодов;

П4н.к. = собственный капитал.

Проведенный анализ является первичным, и более детальным является анализ с помощью коэффициентов ликвидности приведенной в табл.4.3

Таблица 4.3

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель	За прошлый период (на конец 2009)	За отчетный период (на конец 2010)	Отклонения (+/-)
Коэффициент текущей ликвидности	0,72	0,79	+0,07
Коэффициент быстрой ликвидности	0,49	0,54	+0,05
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,07	-0,01

Не смотря на то что показатель коэффициента ликвидности не достигает нормативных значений наблюдается рост текущей и быстрой ликвидности, при этом небольшое уменьшение абсолютной ликвидности. Для данного предприятия будет целесообразно увеличивать ликвидность и платежеспособность предприятия за счет расширения рынков сбыта для высвобождения денежных средств.

Анализ ликвидности дополняется анализом платежеспособности, которая характеризует способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, которые выплывают из кредитных и других операций денежного характера, что имеют определенные сроки уплаты.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия следует дополнить оценкой его финансовой устойчивости и стабильности.