Оценка ликвидности и имущественного положения в организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Источники информации для финансового анализа

1.2 Анализ финансового состояния предприятия

1.2.1 Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

1.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

1.2.3 Анализ финансовой независимости и структуры капитала

1.3 Способы финансового анализа

1.4 Проблемы оценки финансового состояния предприятия

2. Расчетная часть

2.1 Анализ размещения капитала и оценка имущественного положения предприятия

2.1.1 Анализ структуры активов предприятия

2.1.2 Анализ состава структуры и динамики внеоборотных активов

2.1.3 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

2.1.4 Анализ состояния производственных запасов

2.1.5 Анализ состояния дебиторской задолженности

2.1.6 Анализ остатков и движения денежных средств

2.2 Оценка ликвидности предприятия

2.2.1 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

2.3 Рекомендации по улучшению имущественного положения

Заключение

Список использованной литературы

Приложения



Введение

При управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности. Анализ текущих активов и пассивов фирмы с точки зрения оценки возможности отвечать по своим обязательствам, то есть поддерживать высокую платежеспособность, имеет большое практическое значение. На его основе принимаются решения о предоставлении кредитов, в особенности краткосрочных (при обосновании возможности долгосрочного кредитования наряду с анализом платежеспособности и финансовой устойчивости потенциального заемщика на всех этапах кредитования проводится глубокое исследование производственных, технологических, маркетинговых и финансовых аспектов намеченного к реализации инвестиционного проекта). Принимая во внимание те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия, к которым могут привести просчеты в управлении движением текущих активов и пассивов, компании необходимо очень внимательно относится к результатам оценки платежеспособности.

Актуальность данной темы заключается в необходимости обязательной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, динамика показателей которых дает ценную, своевременную и разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений заинтересованным сторонам хозяйственной деятельности, позволяя уменьшить риск банкротства организаций особенно в условиях финансового кризиса. Благодаря анализу, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, продаж продукции или выполнение работ, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна высокая значимость оценки ликвидности и платежеспособности в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

В качестве объекта данного исследования выступает ЗАО « Череповецкий фанерно-мебельный комбинат».

Предмет исследования является деятельность предприятия за 2001год.

Целью курсовой работы является закрепление изученного материала по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» и применение этих знаний при выполнении анализа и оценки финансовой отчетности на примере предприятия ЗАО « Череповецкий фанерно-мебельный комбинат».

На основании поставленной цели решаются следующие задачи:

1) раскрыть понятие и указать значение оценки ликвидности и платежеспособности предприятия;

2) рассмотреть методику оценки ликвидности баланса и расчета коэффициентов платежеспособности предприятия;

3) провести анализ ликвидности баланса, дать оценку ликвидности и платежеспособности, а также структуре баланса исследуемого предприятия;

4) разработать рекомендации по результатам оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.



1. Теоретическая часть

1.1 Источники информации для финансового анализа

Информационной базой для проведения анализа финансово состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации - это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период. В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения в отчетности всего многообразия деятельности предприятия. По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности.

К финансовой отчетности предъявляется ряд требований, основные из них:

- уместность и достоверность информации;

- значимость данной отчетности.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

бухгалтерского баланса, форма №1;

отчета о прибылях и убытках, форма №2;

отчета о движении капитала, форма №3;

отчета о движении денежных средств, форма №4;

приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5

Бухгалтерские отчеты являются важнейшей основой финансового анализа. Перед тем как приступить к их обработке и фундаментальному анализу содержащейся в отчетности информации, аналитик должен изучить методику расчета отдельных статей. Источниками информации для анализа финансово - хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

1.2 Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия является одним из наиболее важнейших направлений экономического анализа. Оценка финансового положения фирмы - совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия вследствие изучения результатов его деятельности. Для проведения финансового анализа используется бухгалтерская отчетность, отражающая конечные результаты конкретной деятельности предприятия, а также система расчетных показателей, базирующаяся на этой отчетности. На показатели деятельности предприятий оказывают воздействие как экономические, так и организационные факторы, кроме того, предприятия как самостоятельные экономические субъекты хозяйственной деятельности обладают правом распределять результаты деятельности, то есть имеют экономическую свободу в выборе партнеров. Изучение внутреннего состояния предприятия и внешних факторов, позволяет определить стратегию его развития. Только четко представляя положение своего предприятия на рынке, учитывая особенности рынка, можно лучше определить стратегию, способствующую достижению намеченных целей и финансовых результатов. Стратегия - это инструмент выполнения определенных задач как стратегических, так и финансовых. Выбор конкретной стратегии означает, что из всех возможных путей развития и способов действия, открывающихся перед компанией, решено выбрать одно направление, в котором она и будет развиваться. Без стратегии у предприятия нет продуманного плана действий, нет путеводителя в мире бизнеса, нет единой программы достижения желаемых результатов. Хорошо продуманное стратегическое видение готовит организацию к будущему, устанавливает долгосрочные направление развития и определяет намерение предприятия занять конкретные деловые позиции. Чем лучше продумана стратегия и чем более умело она выполнена, тем больше у компании шансов на сильную позицию.

1.2.1 Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во - первых, выполнение финансового плана и положение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во - вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворить платежные требования поставщиков, техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственной факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Составляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

1.2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

· по общей сумме;

· по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.
Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

1.2.3 Анализ финансовой независимости и структуры капитала

Финансовая независимость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Анализ финансовой независимости позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его независимость является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками, т.е. финансовая независимость - обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность - внешнее её проявление. Важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

Задачами анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов - это необходимо для того, чтобы выяснить:

а) насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;

б) растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая независимость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные применяются для характеристики финансовой ситуации возникающей в рамках одного предприятия. Относительные - для характеристики финансовой ситуации в экономике, их называют финансовыми коэффициентами.

Наиболее обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источника средств для формирования запасов.

1.3 Способы финансового анализа

Наиболее часто используемые способы финансового анализа: метод абсолютных, относительных и средних величин, метод сравнения, вертикальный, горизонтальный анализ, трендовый анализ, факторный анализ.

Горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период. Цель вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ. Анализ относительных показателей сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. Помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Сравнительный анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

1.4 Проблемы оценки финансового состояния предприятия

Проведение анализа финансового состояния сопряжено с рядом проблем. Большинство экономистов не только выбирают различные показатели для оценки финансового состояния, но и неоднозначно их интерпретируют, отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов. Одной из сложных проблем оптимизации ее содержания является приведение с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов РФ почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Последние изменения в балансе и в его приложениях были направлены на раскрытие отдельных показателей в соответствии с новыми ПБУ и законодательной базой, а также на приближение к международным стандартам. Однако частые изменения в бухгалтерской отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике. Это позволяет несостоятельным организациям вуалировать неоплаченную задолженность и скрывать свое реальное финансовое состояние. Главный недостаток действующей формы бухгалтерского баланса для оценки финансовой устойчивости состоит в том, что в балансе не выдержана группировка статей актива и пассива по реальному участию финансовых ресурсов. Это не позволяет получить более точные и достоверные расчеты, а значит, и объективно оценить финансовое состояние предприятия. Между тем, многие авторы не корректируют вообще статьи баланса для целей анализа, что снижает качество его выводов. В первом разделе актива баланса отражаются остатки внеоборотных активов. Во втором разделе актива баланса отражаются остатки оборотных активов, которые в течение отчетного периода должны быть в обороте предприятия.

Однако ряд статей данному критерию не соответствует, правомерно исключается большинством экономистов из состава оборотных активов и переводится при анализе во внеоборотные. Следующей из проблем информационной базы финансового анализа является то, что большая ее часть недоступна внешним пользователям. Это не дает возможности дать объективную оценку финансового состояния партнеров по бизнесу. Также система показателей, в принципе, может отразить реальное финансовое положение организации, но для комплексного изучения позитивных и негативных факторов их недостаточно. Поэтому каждый аналитик может их дополнять и уточнять алгоритмы расчетов, что повысит объективность оценки и результативность управленческих решений. Использование многих показателей при финансовом анализе позволяет получить оценку платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности предприятия. Вместе с тем ни общие правила, ни эмпирические подходы не дают методики вычисления конкретного финансового критерия - когда наступит не платежеспособность и когда следует начинать финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта, чтобы предупредить его банкротство.



2. Расчетная часть

2.1 Анализ размещения капитала и оценка имущественного положения предприятия

2.1.1 Анализ структуры активов предприятия

Таблица 1 Структура активов предприятия

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Прирост
	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%
1. Внеоборотные активы	125787	46,2	203143	54	77356	+7,8
2. Оборотные активы	146630	53,8	173115	46	26485	-7,8
в том числе в сфере:
-производства	22269	15,2	21913	12,7	- 356	- 2,5
-обращения	124361	84,8	151202	87,3	26841	+2,5
из них оборотные активы:
-с минимальным риском вложения	50658	34,5	53250	31	2592	- 3,5
- с не высоким риском вложения	95972	65,5	119865	69	23893	+ 3,5
- с высоким риском вложения	-	-	-	-	-	-
ИТОГО	272417	100	376258	100	103841	0
в том числе:
-не монетарные активы	154512	56,7	232831	61,9	78319	+ 5,2
-монетарные активы	117905	43,3	143427	38,1	25522	- 5,2

1) Внеоборотные активы:

Доля на начало года 125787/272417*100=46,2

Доля на конец года 203143/376258*100=53,9

2) Оборотные активы:

Доля на начало года 146630/272417*100=53,8

Доля на конец года 173115/376258*100=46

Прирост внеоборотные активы 203143-125787=77356

Прирост оборотные активы 173115-146630=26485

Доля в % внеоборотные активы 54- 46,2=+7,8

Доля в % оборотные активы 46-53,8=-7,8

3) Сфера производства:

На начало года 19959+2228+82=22269

На конец года 19254+2551+108=21913

Доля на начало года 22269/146630*100=15,2

Доля на конец года 21913/173115*100=12,7

Прирост 21913-22269=-356

Доля в % в сфере производства 12,7-15,2=-2,5

4) Сфера обращения

На начало года 146630-22269=124361

На конец года 173115-21913=151202

Доля на начало года 124361/146630*100=84,8

Доля на конец года 151202/173115*100=87,3

Прирост 151201-124361=26841

Доля в % в сфере обращения 87,3-84,8=+2,5

5) С минимальным риском вложения (краткосрочные финансовые вложения):

На начало года 32991+17667=50658

На конец года 29948+23302=53250

Доля на начало года 50658/146630*100=34,5

Доля на конец года 53250/173115*100=31

Прирост 53250-50658=2592

Доля в % с минимальным риском 31-34,5=-3,5

6) С невысоким риском вложения:

На начало года 146630-50658=95972

На конец года 173115-53250=119865

Доля на начало года 95972/146630*100=65,5

Доля на конец года 119865/173115*100=69

Прирост 119865-95972=23893

Доля в % с невысоким риском 69-65,5=+3,5

7) Немонетарные активы:

На начало года 1558+80678+42743+19959+7346+2228=154512

На конец года 1441+122064+78574+19254+8947+2551=232831

Доля на начало года 154512/272417*100=56,7

Доля на конец года 232831/376258*100=61,9

Доля в % немонетарные активы 61,9-56,7=+5,2

8) Монетарные активы:

На начало года 272417-154512=117905

На конец года 376258-232831=143427

Доля на начало года 117905/272417*100=43,3

Доля на конец года 143427/376258*100=38,1

Доля в % монетарные активы 38,1-43,3=-5,2

Монетарные пассивы:

На начало года 54904

На конец года 71884

Диаграмма.

Оборотные активы

53,8%

Внеоборотные активы

46,2%

За отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: доля внеоборотных активов увеличилась на 7,8%, а доля оборотного уменьшилась на 7,8%, в том числе в сфере производства уменьшилась на 2,5%, а в сфере обращения повысилась на 2,5%.

Монетарные активы превышают монетарные пассивы, что значит, при росте цен и снижении покупательной способности рубля предприятие несет финансовые потери из-за обесценения этих активов.

Определяем величину данных потерь:

Среднегодовая сумма:

Монетарные активы (117905+143427)/2=130666

Монетарные пассивы (54904+71884)/2=63394

Чистые монетарные активы 63394-130666=-67272

Индекс инфляции к декабрю предыдущего года, 112%

АКL=-67272*1,12-(-67272)=-8073т.руб.

Таким образом, за счет превышения монетарных активов над монетарными пассивами предприятие уменьшило собственный капитал на 8073 т.руб. Это отрицательный эффект инфляции.

2.1.2 Анализ состава структуры и динамики внеоборотных активов

бухгалтерский баланс платежеспособность капитал

Таблица 2 Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Прирост
	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%	т.руб.	доля,%
Основные средства	80678	64,1	122064	60,1	41386	-4
Нематериальные активы	1558	1,2	1441	0,7	-117	-0,5
Долгосрочные финансовые вложения	808	0,7	1064	0,5	256	-0,2
Незавершенное строительство	42743	34	78574	38,7	35831	4,7
ИТОГО	125787	100	203143	100	77356	0

Из таблицы видно, что за год сумма основного капитала увеличилась на 61,5% (203143/125787*100-100). Значительно возросла сумма основных средств и долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Сумма и доля незавершенного строительства значительно увеличилась, это следует оценить отрицательно.

Коэффициент обновления = = =0,28

Срок обновления = = = 2,68

Коэффициент выбытия = = = 0,02

Коэффициент износа (на начало года) = ==0,42

Коэффициент износа

(на конец года) = = = 0,35

Прирост: ОС на конец года - ОС на начало года =188319-139543=48776

Коэффициент прироста= = = 0,35

Коэффициент годности

(на начало года) == = 0,58

Коэффициент годности

(на конец года) = = = 0,65

2.1.3 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов

Таблица 3 Анализ динамики и состава оборотных активов

Вид средств	Наличие средств; тыс.руб	Структура средств; %
	На начало года	На конец года	Изменения	На начало года	На конец года	Изменения
ЗАПАСЫ	29615	30860	+1245	20,2	17,8	-2,4
В том числе: - сырье и материалы	19959	19254	-705	13,6	11,1	-2,5
- незавершенное производство	2228	2551	+323	1,5	1,5	0
- готовая продукция	7346	8947	+1601	5	5,2	+0,2
- расходы будущих периодов	82	108	+26	0,05	0,06	+0,01
Налоги по приобретенным ценностям	4294	15539	+11245	3	9	+6
Дебиторская задолженность	62063	73466	+11403	42,3	42,4	+0,1
В т.ч обеспеченная векселями	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	32991	29948	-3043	22,5	17,3	-5,2
Денежные средства	17667	23302	+5635	12	13,5	+1,5
ИТОГО:	146630	173115	26485	100	100	-

Структура средств на начало года

Структура средств на конец года

2.1.4 Анализ состояния производственных запасов

Период оборачиваемости капитала в запасах (Пз)

Пз на начало года =

(19959+19254)/2=19606



Пз этот год = = 25 дней

Пз прошлый год = = 34 дня

По сравнению с прошлым годом в этом году период оборачиваемости капитала в запасах уменьшился, а это значит, что меньше стал и производственно-коммерческий цикл.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Пгп)

Пгп =

(7346+8947):2=8146

Пгп этот год = = 7 дней

Пгп прошлый год = = 9 дней

По сравнению с прошлым годом в этом году продолжительность нахождения капитала в готовой продукции снизилась на 2. Чтобы избежать появления сверхнормативных остатков готовой продукции необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, организации эффективной рекламы.

Продолжительность нахождения капитала в стадии незавершенного производства (Пнп)

Пнп =

(2228+2551):2= 2390

Пнп этот год = = 1,8

Пнп прошлый год = = 2,1

По сравнению с прошлым годом в этом году продолжительность нахождения капитала на стадии незавершенного производства сократилась, а это свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

2.1.5 Анализ состояния дебиторской задолженности

Таблица 4 Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

Вид дебиторской задолженности	Начало года	Конец года	Изменения
	т.руб	%	т.руб	%	т.руб	%
Краткосрочная дебиторская задолженность со сроком оплаты до года	62063	100	73466	100	+11403	0
В том числе: За товары и услуги	15473	25	15174	21	-229	-4
-прочие дебиторы	46590	75	58292	79	+11702	+4
Просроченная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз)

Пдз =

Средние остатки дебиторской задолженности (62063+73466):2=67765

Пдз этот год = = 15,2

Пдз прошлый год = информации нет

В этом году период оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 15,2. Информации по прошлому году нет.

2.1.6 Анализ остатков и движения денежных средств

Период нахождения капитала в денежной наличности (Пдн)

Пдн =



Средние остатки денежных средств = (17667+23302):2= 20485

Пдн этот год = = 8,5 дней

Пдн прошлый год - информации нет

Информации по прошлому году нет, но можно предположить, что период нахождения капитала в денежной наличности не изменился за этот год по сравнению с предыдущим.

Операционный цикл (Поц)

Поц= Пз + Пнп + Пгп + Пдз

Поц за этот год = 25+1,8+7+15,2=49

Поц за прошлый год =34+2,1+9=45,1

По сравнению с прошлым годом продолжительность операционного цикла увеличилась, что свидетельствует о снижении интенсивности использования денежных средств.

2.2 Оценка ликвидности предприятия

2.2.1 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Таблица 5 Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	Начало года	Конец года
Денежные средства	17667	23302
Краткосрочные финансовые вложения	32991	29948
ИТОГО А1	50658	53250
Товары отгруженные	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	62063	73466
НДС по приобретенным ценностям	4294	15539
ИТОГО А2	66357	89005
Сырье и материалы	19959	19254
Незавершенное производство	2228	2551
Готовая продукция	7346	8947
ИТОГО А3	29533	30752
Внеоборотные активы	125787	203143
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-
Расходы будущих периодов	82	108
ИТОГО А4	125869	203251
ВСЕГО:	272417	376258

Первая группа (А1) - абсолютно ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - быстро реализуемые активы, такие, как дебиторская задолженность и налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

Третья группа (А3) - медленно реализуемые активы, к ним относятся сырье и материалы, затраты в незавершенном строительстве, готовая продукция. Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) - труднореализуемые активы, к ним относятся внеоборотные активы и расходы будущих периодов.

Таблица 5 Группировка пассивов по степени срочности

Вид пассива	Начало года	Конец года
Кредиторская задолженность	34698	35768
Прочие краткосрочные обязательства	6	116
ИТОГО П1	34704	35884
Краткосрочные кредиты банка	20200	36000
ИТОГО П2	20200	36000
Долгосрочные кредиты и займы	-	-
ИТОГО П3	-	-
Уставный капитал	550	550
Добавочный капитал	45568	45537
Резервный капитал	138	138
Фонд социальной сферы	8007	8007
Фонд накопления	54	54
Фонд потребления	81961	143975
Целевое финансирование	20	20
Нераспределенная прибыль	81215	106093
ИТОГО П4	217513	304374
ВСЕГО	272417	376258

Первая группа (П1) - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца, такие как кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

Вторая группа (П2) - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года, к ним относятся краткосрочные кредиты банка.

Третья группа (П3) - долгосрочные кредиты банка и займы, но в данном случае их нет.

Четвертая группа (П4) - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. Сюда относится уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, фонд накопления, фонд потребления, целевое финансирование, нераспределенная прибыль.

Таблица 6 Тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность

На начало года	На конец года
	сумма			Сумма		Сумма			Сумма
А1	50658		П1	34704	А1	53250		П1	35884
А2	66357		П2	20200	А2	89005		П2	36000
А3	29533		П3	-	А3	30752		П3	-
А4	125869		П4	217513	А4	203251		П4	304374

Баланс является абсолютно ликвидным, если: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Для того, что бы оценить ликвидность баланса предприятия ЗАО “Череповецкий фанерно-мебельный комбинат” необходимо сопоставить каждой группе актива соответствующую группу пассива:

А1> П1, это говорит о платежеспособности предприятия, т.е. на данный момент у предприятия имеется достаточное количество наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

А2>П2, это значит что быстро реализуемые активы организации больше чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции.

А3>П3, это говорит о том, что в будущем при получении денежных средств от продажи продукции предприятие может стать платежеспособным.

При реализации первых трех неравенств автоматически приводит к выполнению неравенства А4<П4.

При выполнении данного неравенства можно судить о минимальной финансовой стабильности предприятия, т.е. наличия у него собственных оборотных средств.

В анализируемом предприятии ЗАО “Череповецкий фанерно-мебельный комбинат” баланс является абсолютно ликвидным так как:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Дальнейший анализ групп активов и пассивов позволяет рассчитать следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности = = =0,9

начало года

Коэффициент абсолютной ликвидности = = =0,7

конец года

Коэффициент быстрой ликвидности ===2,1

начало года

Коэффициент быстрой ликвидности ===2

конец года

Коэффициент текущей ликвидности === 2,7

начало года

Коэффициент текущей ликвидности === 2,4

конец года

Таблица 7 Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,9	0,7	-0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	2,1	2	-0,1
Коэффициент текущей ликвидности	2,7	2,4	-0,3

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому, каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя нет.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности это отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Для успешно работающих предприятий данной отрасли ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат» нормативный коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,88. Из данных таблицы видно, что на начало года величина этого коэффициента составляет 2,1, а на конец года 2.

Коэффициент быстрой ликвидности рассматриваемого предприятия и на начало года, и на конец года выше нормы, следовательно, оно сможет быстро погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период времени.

Коэффициент текущей ликвидности это отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств, он показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами. Чем выше этот коэффициент, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Для успешно работающих предприятий данной отрасли ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат» нормативный коэффициент текущей ликвидности составляет 1,58. Из данных таблицы видно, что на начало года величина этого коэффициента составляет 2,7, а на конец года 2,4, что означает о достаточности текущих активов предприятия для погашения им своих текущих пассивов (обязательств).

2.3 Рекомендации по улучшению имущественного положения

Причинами неплатежеспособности могут быть:

- Снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат-недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

- Неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы.

- Несостоятельность клиентов предприятия.

- Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов.

И дефицит, и избыток денежных средств отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и уровень платежеспособности, это приводит к росту просроченной задолженности предприятия.

При избыточном денежном потоке денежные средства обесцениваются в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала, теряется часть дохода в связи с упущенной выгодой.

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств	Мероприятия по замедлению выплат денежных средств
Предоплата за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке	Увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита
Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям (отсрочка платежа)	Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов
Предоставление скидок при оплате покупателям за наличный расчет	Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга
Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности (т.е. взыскание долгов)	Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные
Реинвестирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга	Перевод краткосрочных кредитов в долгосрочные

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Мероприятия по увеличению положительного денежного потока	Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока
Дополнительная эмиссия акций	Снижение суммы постоянных издержек
Дополнительный выпуск облигационного займа	Сокращение объема реальных инвестиций
Привлечение долгосрочных кредитов	Сокращение объема финансовых инвестиций
Привлечение стратегических инвесторов	Передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта
Продажа долгосрочных финансовых вложений
Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов ОС



Заключение

Для того чтобы хозяйствующие субъекты могли постоянно контролировать финансовое состояние компании, успешно развиваться, используя доступную финансовую информацию, необходимо систематическое ведение финансовой отчетности и проведение ее финансового анализа. Это позволяет оценить, насколько правильно компания ведет свой бизнес. Финансовый анализ позволяет получить большое количество наиболее информативных характеристик, создающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. В настоящее время российские предприятия вынуждены решать весьма сложные проблемы. Это эффективное хозяйствование в условиях жесточайшей конкуренции, планирования и прогнозирования денежных потоков, оценка инвестиционных проектов, организация мониторинга финансово-хозяйственной деятельности, решение проблем платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Анализ финансовой деятельности должен включать в себя анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и вероятности банкротства. Выполнение курсовой работы по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» способствовало закреплению и применению знаний при выполнении оценки ликвидности и имущественного положения» на примере ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат». Практические знания, полученные при выполнении данной курсовой работы можно использовать в дальнейшем при устройстве на работу. В данной курсовой работе был проведен анализ финансового состояния ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат». Результаты сопоставления текущих активов ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения за 2001г. свидетельствуют о том, что в течение анализируемого периода баланс данного предприятия является абсолютно ликвидным. В целом на 2001г. финансовое состояние предприятия ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат» можно признать положительным.

Расчёт и анализ финансовых коэффициентов показал, что анализируемая организация является платёжеспособной и ликвидной. Коэффициент быстрой ликвидности рассматриваемого предприятия и на начало года, и на конец года выше нормы, следовательно, оно сможет быстро погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период времени. Коэффициент текущей ликвидности так же выше норматива, что означает о достаточности текущих активов предприятия для погашения им своих текущих пассивов.

За отчетный год структура активов изменилась: доля внеоборотных активов увеличилась на 7,8%, а доля оборотных активов уменьшилась на 7,8%, в то числе в сфере производства уменьшилась на 2,5%, а в сфере обращения увеличилась на 2,5%

Так же из анализа видно, что за год сумма основного капитала увеличилась на 61,5% , значительно возросла сумма основных средств и долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Сумма и доля незавершенного строительства значительно увеличилась, это следует оценить отрицательно.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции снизилась на 2.

Чтобы избежать появления сверхнормативных остатков готовой продукции необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, организации эффективной рекламы.

Продолжительность нахождения капитала на стадии незавершенного производства сократилась, а это свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.

По сравнению с прошлым годом продолжительность операционного цикла увеличилась, что свидетельствует о снижении интенсивности использования денежных средств.



Список использованной литературы

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организаций Учебник/ Под. ред. проф. В.Я. Позднякова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 617 с.

2. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет.- М.,2008. - 360с.

3. Васильев, О.И., Экономика предприятия: учебное пособие[Текст] / О.И. Васильев, О.Д. Девяткин: ИНФРА - М, 2007.- 560с.

4. Войтоловский Н.В. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник Н.В. Войтоловский. - М.: «Высшее образование».- 2008-509 с.

5. Ермолович, Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ Л.Л. Ермолович. - Мн.: БГЭУ, 2008. - 544с.

6. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. - М.: Проспект, 2008. - 624 с.;

7. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/ Г.В. Савицкая. -5 изд. - Издательство: Инфра-М. -2009. -536 с

8. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин - М.: Инфра-М, 2007.- 570с.

9. Вахрин, П.И. Финансы организаций: учебник / П.И. Вахрин, А.С. Нешитой, М., 2008. - 450с.

Размещено на Allbest.ru