Финансовая устойчивость предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Понятие и показатели определения финансовой устойчивости и уровня платежеспособности

В условиях рыночных отношений финансовые аспекты деятельности предприятия приобретают особое значение. Это положение полностью подтверждается опытом работы отечественных предприятий в процессе экономических реформ.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность организации и ее потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров.

Категория финансового состояния предприятия в экономической литературе определяется по-разному. Чаще всего при определении финансового состояния предприятия раскрывают не сущностные его характеристики, а перечисляют основные его индикаторы, как обеспеченность его финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности, целесообразность и эффективность их размещения и использования, финансовые взаимоотношения с другими субъектами хозяйствования, платежеспособность и финансовая устойчивость.

Савицкая раскрывает сущность и дает следующее определение финансового состояния предприятия: «финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату».

Сущность финансового состояния вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется системой взаимосвязанных показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, авансированных в имущество предприятия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовое состояние субъектов хозяйствования есть важнейшая характеристика их функционирования. Финансовое состояние определяется на определенную дату. Оно характеризует реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Оценка финансового состояния предприятия будет не полной без анализа финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. При этом разные авторы по-разному понимают сущность этих категорий. Ряд авторов считают, что ликвидность более широкое понятие, чем платежеспособность, другие же - наоборот.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость, по мнению Толкачевой Е.Г., представляет собой такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором платежеспособность сохраняет устойчивую тенденцию, т.е. постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала находится в пределах, обеспечивающих эту платежеспособность.

Платежеспособность и ликвидность субъектов хозяйствования являются внешними признаками абсолютной финансовой устойчивости, интерес к которым проявляют как внешние, так и внутренние пользователи бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа Стражев В.И., Вахрин П.И., Русак предлагает изучать текущую и перспективную платежеспособность предприятия. Текущая платежеспособность, считает Стражев В.И., может быть определена по данным бухгалтерского баланса. В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств. К платежным средствам относятся денежные средства (на расчетном счете, в кассе), краткосрочные ценные бумаги которые могут быть быстро обращены в деньги. К срочным обязательствам Стражев В.И., Вахрин П.И относят обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету и другим юридическим и физическим лицам.

Если у предприятия сумма платежных средств (денежных средств и др.) превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств не достаточна для погашения срочных обязательств, т.е. сумма платежных средств меньше суммы срочных обязательств, предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия, наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам, просрочка с выплатой заработной платы работникам.

Для оценки долгосрочной (перспективной) платежеспособности предприятия, по мнению Стражева В.И., наиболее важное значение имеют прибыль и способность зарабатывать, так как, по его мнению, именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия.

При анализе платежеспособности Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Савицкая Г.В., Вахрин П.И., Ермолович Л.Л. и др. используют такое понятие как ликвидность.

При этом, как считает Вахрин П.И., перспективная платежеспособность более широкое понятие, чем ликвидность, а текущая платежеспособность, как считает Стражев В.И., более узкое понятие, чем ликвидность, так как оно не может быть распространено на перспективу. Показатели же ликвидности, особенно изученные в динамике за ряд лет, могут быть использованы наряду с другими для определения перспектив платежеспособности. При этом Стражев В.И. рассматривает две концепции ликвидности, по одной из них под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои срочные обязательства, а по другой ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.

Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. считают, что понятия платежеспособности ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Таким образом, на наш взгляд, платежеспособность (в узком смысле слова) - это способность рассчитаться по своим долгам немедленно, а ликвидность - это возможность рассчитаться по своим обязательствам с отсрочкой платежа. При этом речь идет о потенциальной способности предприятия погасить свои обязательства. Платежеспособность предполагает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующих немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Одно из условий ликвидности предприятия - ликвидность активов, предполагающая их мобильность и способность при необходимости быть преобразованными в денежную наличность. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Вахрин П.И, Ермолович Л.Л считают, что на финансовое состояние организации непосредственное влияние оказывает деловая активность организации.

Деловая активность - это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе.

При проведении анализа финансового состояния предприятия дается оценка вероятности банкротства предприятия. При этом экономическая несостоятельность (банкротство) - это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная хозяйственным судом или правомерно объявленная должником в соответствии требованиями Закона Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

К задачам анализа финансового состояния относятся:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния используется система показателей, характеризующих:

Ш Структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

Ш Эффективность и интенсивность его размещения и использования;

Ш Финансовые взаимоотношения с другими субъектами;

Ш Платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность предприятия.

Ш Риск банкротства субъекта хозяйствования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Наиболее широко используемыми приемами анализа финансового положения являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Анализ коэффициентов позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Фактический уровень показателей сравнивается с предыдущими периодами, теоретически обоснованными, отраслевыми, ориентированными на перспективу. Наиболее распространенными и изучаемыми являются следующие отношения: ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и прибыльности (рентабельности).

Основными источниками информации для анализа финансового состояния являются:

1. Бухгалтерский баланс;

2. «Отчеты о прибылях и убытках» Форма №2;

3. «Отчеты о движении фондов и других средств»;

4. «Отчеты о движении денежных средств» Форма №4;

5. Приложение к бухгалтерскому балансу Форма №5;

6. Форма статистической отчетности 5-Ф «Краткий отчет о финансовых результатах»;

7. Форма статистической отчетности 6-Ф «Отчет о задолженности предприятия».

2. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия

Важное значение в анализе деятельности предприятия имеют изучение и оценка финансового состояния и платежеспособности экономического субъекта.

В процессе анализа финансового положения используются определенные подходы и специальные приёмы. Одним из приемов анализа финансового положения является «чтение» баланса и изучение абсолютных величин. Для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового положения используются традиционные методы анализа: сравнения, последовательного изолирования факторов (цепных подстановок), долевого участия, детализации, балансовый.

В настоящее время существуют различные подходы к изучению анализа финансового состояния предприятия, что дает возможность выбора аналитикам наиболее приемлемого для конкретного предприятия способа проведения анализа.

Излагаемую в экономической литературе последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия можно сгруппировать следующим образом:

- финансовое состояние можно оценить с помощью рейтинга;

- для оценки финансового состояния предприятий необходимо использовать систему показателей. Поскольку количество показателей велико, их целесообразно сгруппировать в несколько групп:

Ш в первую группу включают наиболее обобщенные и важные показатели, позволяющие дать экспресс-оценку финансовому положению организации;

Ш во вторую группу включают показатели оценки имущественного положения предприятия;

Ш в третью группу включают показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность организации, дается оценка вероятности банкротства предприятия;

Ш в четвертую группу включают показатели, которые позволяют судить о финансовой устойчивости организации;

Ш в пятую группу включают показатели, характеризующие деловую активность предприятия.

Устойчивость финансового положения экономического субъекта в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Поэтому анализ финансового состояния начинают с анализа имущественного положения предприятия.

Как положительную тенденцию можно рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности в активе баланса. В структуре источников средств положительной тенденцией является увеличение доли собственного капитала.

В ходе анализа необходимо сопоставить данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних организаций за счет материнской компании и т.д.).

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, незавершенного строительства и неустановленного оборудования, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием роста цен на сырье и материалы либо оно показывает и на расширение хозяйственной деятельности организации. При наличии устойчивой базы расширения хозяйственного оборота организации причины ее неплатежеспособности следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая и использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т.д.

При анализе нужно оценивать соотношение основного и оборотного капитала. Высокая степень связанности капитала таит в себе риск его замораживания или потерь в связи с физическим или моральным износом. Соотношение основного и оборотного капитала во многом определяется особенностями деятельности предприятия, но в общем случае - чем меньше доля основного капитала, тем меньше амортизационных отчислений, тем ниже себестоимость продукции.

При анализе внеоборотных активов организации, учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, а также на движение основных средств (выбытие, ввод в действие новых основных средств).

Наличие в составе активов организации нематериальных активов, косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной оценки их экономической эффективности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений.

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств организации следует уделить анализу денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Высокие темпы дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, по полученным векселям могут свидетельствовать о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время в том случае, когда платежи организации задерживаются, она вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятель нести, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли, могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной организации, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация.

Целью анализа формирования капитала, является оценка финансового риска (риска неликвидности). Для достижения этой цели в процессе анализа изучаются источники капитала, его состав по видам, структура капитала и другие вопросы.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников (собственного и заемного капитала). Анализ структуры источников капитала должен показать, на каком преимущественно капитале работает предприятие - собственном или заемном, таит ли в себе сложившаяся структура капитала большой риск для инвесторов, благоприятна ли она для эффективного его использования.

В теории и практике вопрос оптимального соотношения собственного и заемного капитала не имеет однозначного решения. Каждое предприятие определяет его во взаимосвязи со структурой основного и оборотного капитала, скоростью оборачиваемости оборотных средств и других показателей. В самом общем виде необходимо выделить следующие факторы, определяющие соотношение собственных и заемных средств:

- предприятия, у которых значителен удельный вес недвижимого имущества, должны иметь большую долю собственных источников средств;

- предприятие, у которого в составе оборотного капитала большой удельный вес труднореализуемых активов, должны иметь большую долю собственного капитала;

- предприятия, у которых в общей сумме расходов занимают постоянные расходы, должны иметь большую долю собственного капитала.

При исследовании структуры краткосрочных обязательств организации анализируются их состав и тенденции изменения обязательств.

При наличии информации о конкретных кредиторах организации и сроках выполнения обязательств перед ними, целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей сумме задолженности организации. Особое внимание следует уделить наличию (и возможному росту) просроченной задолженности организации перед бюджетом, но социальному страхованию и обеспечению, по внебюджетным платежам.

Важный элемент производственного потенциала экономического субъекта - его материально-техническая база. Материально-техническую базу организации можно характеризовать следующими показатели: доля активной части основных средств (машин, оборудования, транспортных средств); коэффициент износа (отношение суммы износа основных средств к первоначальной стоимости их на начало или на конец года); коэффициент обновления (удельный вес вновь введенных основных средств в общем их итоге); коэффициент выбытия (отношение первоначальной стоимости выбывших за год основных средств, имевшихся на начало года); коэффициент годности (отношение остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости).

Для более глубокого изучения имущественного положения экономического субъекта в ходе проведения анализа, дополнительно можно проанализировать показатели обеспеченности основными фондами и эффективности их использования (фондообеспеченность производства, фондовооруженность труда, фондоотдача средств труда).

На следующем этапе анализа финансового состояния проводится оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. С целью оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп активов и групп обязательств (пассивов).

Используя данные баланса ликвидности, можно оценить тип текущей платежеспособности предприятия, путем сравнения отдельных элементов оборотных (ликвидных) активов и краткосрочных обязательств.

платежеспособность устойчивость финансовый организация

Классификация видов текущей платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности организации используют также ряд коэффициентов ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Для промышленности достаточным считается значение этого показателя равное, либо превышающее 1,7. В правилах значения коэффициента дифференцируются в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент общей ликвидности измеряет поле безопасности для покрытия любого возможного обесценения оборотных активов, показывает резерв ликвидных средств, превышающих краткосрочные обязательства, которые можно использовать как гарантию безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержено движение средств организации.

Если коэффициент общей ликвидности меньше единицы, то, организация не способна выполнять свои краткосрочные обязательства, т.е. не может оплатить внешние обязательства. Равенство оборотных активов и краткосрочных обязательств означает, что у организации нет свободы в принятии решений, и свидетельствует о «вхождении» ее в состояние неплатежеспособности. Нормальным состоянием для организации считается, если коэффициент общей ликвидности больше единицы.

Коэффициент абсолютной ликвидности или коэффициент срочности (К_АЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Теоретически желательным значением считают величину данного коэффициента, большую или равную 0,2 - 0,25.

Коэффициент критической ликвидности (К_КЛ) определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Теоретически желательным значением считают величину данного коэффициента, большую или равную 0,7 - 0,8.

Ничипорович С.П. дополнительно к приведенным выше коэффициентам для анализа ликвидности предлагает рассчитывать абсолютные и относительные показатели, такие как величина собственных оборотных средств, коэффициент движимости, коэффициент доли запасов в оборотных активах, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Коэффициент мобильности (коэффициент доли оборотных средств в активах). Определяется отношением оборотных средств организации к обшей сумме всех ее активов.

Доля запасов в оборотных активах. Определяется отношением запасов и затрат организации к стоимости оборотных активов.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала организации;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

Ермолович Л.Л. считает, что при оценке финансового состояния имеют значение не только показатели ликвидности, определяемые по балансу предприятия, но показатели платежеспособности с учетом поступления денег от реализации продукции, внереализационных результатов и расходов на себестоимость денежных средств по формированию затрат на производство продукции и оплату обязательств. Анализ показателей платежеспособности по балансу имеет ограниченную значимость, поэтому в основу анализа платежеспособности организации, как считают Ермолович Л.Л. и Ефимова О.В., должно быть положено поступление и расходование денежных средств в течение года.

С точки зрения Савицкой Г.В., устойчивое финансовое состояние предприятий характеризуется рядом показателей, важнейшим из которых является наличие необходимых финансовых ресурсов для расчетов с поставщиками, финансовыми и кредитными организациями, рабочими и служащими.

Надежность финансового состояния предприятия определяется соотношением собственного капитала и привлеченного. Риск неплатежеспособности возрастает в случае резкого уменьшения доли собственного капитала предприятия.

При проведении анализа финансового состояния экономического субъекта необходимо произвести расчеты показателей результатов хозяйственной деятельности. Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей производственной деятельности экономического субъекта.

Деловую активность оценивают следующими показателями: абсолютными - выручка от реализации; чистая прибыль; и относительными - производительность труда; коэффициенты общей оборачиваемости капитала; оборачиваемости оборотных средств; средний срок оборота материальных средств; продолжительность операционного цикла; продолжительность финансового цикла.

Анализ показателей рентабельности очень важен. Он позволяет оценить доходность производства и эффективность использования вложенного в него капитала, выбрать рациональную инвестиционную политику, определить степень ликвидности предприятия.

Оценка прибыльности работы предприятия проводится путем сравнения расчетных показателей отчетного периода с плановыми данными, с соответствующими показателями предыдущего периода; нормативное значение этих показателей характеризуется среднеотраслевым уровнем.

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятий на основе «Правил по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности» (далее Правил) является обоснование решения о признании структуры их бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятий - неплатежеспособными.

В соответствии с указанными Правилами, проводится анализ финансового состояния предприятий, выявляют предприятия с неудовлетворительной структурой баланса (неплатежеспособные). Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению баланса.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия Правилами предусмотрено использование двух показателей:

* коэффициента текущей ликвидности;

* коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

* коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения менее приведенных в «Правилах по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности»

* коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия имеет значения менее приведенных в приложении «Правилах».

Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом является наличие одного из следующих критериев:

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃) на конец отчетного периода имеет значение более приведенного в таблице согласно «Правилам по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности»;

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К₄) на конец отчетного периода имеет значение более приведенного в таблице согласно вышеназванным «Правилам».

Размещено на Allbest.ru