1. Общее собрание акционеров. Поскольку единственным акционером общества является Российская Федерация и от ее имени полномочия осуществляются Правительством РФ, то решения собраний акционеров принимаются Правительством единолично и оформляются письменно.

2. Совет директоров общества. Назначается Правительством РФ.

3. Президент общества. Назначается Правительством РФ.

4. Правление общества.

Органы контроля ОАО «РЖД»

Ревизионная комиссия общества

Корпоративная структура ОАО «РЖД»

Филиалы ОАО «РЖД»:

· филиалы - железные дороги;

Экономический анализ - это наука, изучающая результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его структурных подразделений на основе показателей плана, учета, отчетности и других источников информации.

«Анализ» - это «метод научного исследования путем рассмотрения отдельных сторон, свойств, составных частей чего-нибудь».

Экономический анализ - это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на разделении их на составные части и изучении во всем многообразии связей и зависимостей.

Предмет экономического анализа - это хозяйственные процессы и конечные результаты, складывающиеся в результате воздействия объективных (внешних) и субъективных (внутренних) факторов. Без данного анализа сегодня невозможна сознательная деятельность людей.

Основными задачами экономического анализа являются:

3.1 Анализ динамики и структуры имущества ОАО «РЖД» (актива баланса)

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. В данном случае речь идет о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдет в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия. Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно и финансовая устойчивость предприятия. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Таблица 1 - Структура активов предприятия

Из таблицы 1 видно, что за анализируемый период структура активов предприятия несколько изменилась: увеличилась доля внеоборотных активов, а доля оборотного соответственно увеличилась в 2007 г. на 0,153%, в 2008 г. увеличилась на 1,964%, а в 2009 году уменьшилась на 1,929. Это увеличение доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильной части активов, т.е. о формировании более рациональной структуры активов с точки зрения их мобильности, хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать о сужении производственной базы.

3.2 Анализ динамики и структуры источников формирования имущества ОАО «РЖД» (пассива баланса)

Оценка абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности. При изучении баланса следует обратить на очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или собственные оборотные средства (СОС). Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

где - краткосрочные обязательства (пассивы);

- оборотные активы.

Таблица 4 - Оценка чистого оборотного капитала

Рисунок 5 - Зависимость чистого оборотного капитала от времени

Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

где - дебиторская задолженность;

- - итог раздела II баланса (актив);

- итог раздела IV баланса (пассив).

Таблица 5 - Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)

Рисунок 6 - Зависимость коэффициента текущей ликвидности от времени

К_тл с 2006 по 2009 гг. меньше 2, в основном он меньше 1, из этого следует что оборотных средств меньше, чем имеющаяся краткосрочная задолженность. На один рубль текущей краткосрочной задолженности с 2007-2009 гг. приходится менее одного рубля оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) характеризует способность компании выполнять текущие обязательства за счет активов средней степени ликвидности.

где - запасы и затраты.

Таблица 6 - Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)

Рисунок 7 - Зависимость коэффициента быстрой ликвидности от времени

К_бл меньше 1 в 2006-2009 гг. ОАО «РЖД» было не способно выполнять в должной мере текущие обязательства за счет активов средней степени ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия.

Таблица 7 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Рисунок 8 - Зависимость коэффициент абсолютной ликвидности от времени

К_ал в 2006-2009 гг. не попадает в интервал 0,2ч0,7. Предприятие не способно выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность строительного предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Одной из основных задач финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости. В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используют как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствия или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств:

где - собственный капитал;

- внеоборотные активы.

Таблица 8 - Собственные средства ОАО «РЖД»

Рисунок 9 - Зависимость собственных средств ОАО «РЖД» от времени

Недостаток собственных оборотных средств, предприятие вынуждено обращаться к заемным источникам, причем к 2009 г. ОАО «РЖД» необходимо в 4 раза больше заемных средств, чем в 2006 г.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

де - долгосрочные обязательства.

Таблица 9 - Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники

Рисунок 10 - Зависимость собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников от времени

Недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат в 2006-2009 гг. постоянно увеличивался

3. Излишек (+) или недостаток (-) общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

Таблица 10 - Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат

Рисунок 11 - Зависимость общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат от времени

Недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат был наименьшим в 2008 г., а уже к 2009 г. он вырос более чем в 5 раз.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости используется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

где

Функция S(x) определяется следующим образом:

2006 год:

S=(0,0,0).

2007 год:

S=(0,0,0).

2008 год:

S=(0,0,0).

2009 год:

S=(0,0,0)

Для ОАО «РЖД» тип финансовой устойчивости в 2006-2009 годах - кризисное финансовое состояние, используемые источники покрытия затрат - денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность; предприятие на грани банкротства, источники покрытия затрат не обеспечивают даже его кредиторской задолженности.

Относительные показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса, а также абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых показателей.

Основным показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации и отражающим долю собственных средств в общей сумме средств предприятии, является коэффициент автономии.

где - имущество компании;

- итог раздела III баланса (пассив);

- итог раздела I баланса (актив).

Таблица 11 - Коэффициент автономии

Рисунок 12 - Зависимость коэффициента автономии от времени

К_авт в 2006-2009 гг. больше 0,5. Предприятие устойчиво и не зависит от кредиторов.

Дополнением к этому коэффициенту является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, показывающий, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

где - заемный капитал;

- итог раздела V баланса (пассив);

Таблица 12 - Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Рисунок 13 - Зависимость коэффициента соотношения заемных и собственных средств от времени

К_з/c для 2006-2009 гг. меньше 1. Предприятие не зависит от заемных средств.

Учитывая, что на устойчивость финансового положения влияет в основном коэффициент обеспеченности собственными средствами, он указывает на возможность предприятия проводить независимую финансовую политику.

Таблица 13 - Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Рисунок 14 - Зависимость коэффициента обеспеченности собственными средствами ОАО «РЖД» от времени

Значение коэффициента менее 0,1 характеризует неудовлетворительное обеспечение собственными средствами.

Коэффициент иммобилизации отражает степень ликвидности активов, что позволит отвечать по текущим обязательствам в будущем.

Таблица 14 - Коэффициент иммобилизации

Рисунок 15 - Зависимость коэффициента иммобилизации от времени

Уменьшение коэффициента иммобилизации к 2008 г. влияет на увеличение размера собственного капитала

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в общей стоимости имущества предприятия.

Таблица 15 - Коэффициент имущества производственного назначения

Рисунок 16 - Зависимость коэффициента имущества производственного назначения от времени

Коэффициент имущества производственного назначения больше 0,5, что говорит о целесообразности привлечения долгосрочных заемных средств.

Коэффициент прогноза банкротства характеризует долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия.

Таблица 16 - Коэффициент прогноза банкротства

Рисунок 17 - Зависимость коэффициента прогноза банкротства от времени

Коэффициент с 2007 г. Меньше 0, что говорит о не способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов.

6. Оценка деловой активности предприятия

Эффективность текущей деятельности предприятия во многом определяется уровнем ее деловой активности, отражением которой является оборачиваемость капитала и его отдельных составляющих.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта продукции (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансируемого капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

где темп изменения прибыли;

темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

темп изменения активов (имущества) предприятия.

Таблица 17 - Сравнительная динамика объема реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыли и величины авансируемого капитала (активы предприятия)

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности базируется на данных финансовой отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия. показатели могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того, либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов.

где - выручка от реализации продукции;

- среднегодовая величина основных средств.

Таблица 18 - Показатель фондоотдачи

Рисунок 18 - Зависимость показателя фондоотдачи от времени

Повышение фондоотдачи в 2008 г. стало причиной снижения суммы амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль готовой продукции

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает скорость оборота всех средств предприятия.

где - среднегодовая величина валюты баланса.

Таблица 19 - Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Рисунок 19 - Зависимость коэффициента общей оборачиваемости капитала от времени

Скорость оборота всех средств предприятия за исследуемый период снизилась.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат - показатель, характеризующий скорость оборота запасов и затрат. Данный коэффициент показывает число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму.

где - среднегодовая величина запасов и затрат.

Таблица 20 - Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

Рисунок 20 - Зависимость коэффициента оборачиваемости запасов и затрат от времени

Число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму, снизилось.

Средний срок оборота запасов и затрат отражает продолжительность оборота материальных средств за отчетный период.

Таблица 21 - Средний срок оборота запасов и затрат

Рисунок 21 - Зависимость среднего срока оборота запасов и затрат от времени

Продолжительность оборота материальных средств за 2007-2009 гг. возросла.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

где - среднегодовая величина дебиторской задолженности.

Таблица 22 - Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Рисунок 22 - Зависимость коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности от времени

Число оборотов за 2007-2009 гг. коммерческого кредита, предоставляемого предприятием уменьшилось.

Средний срок оборота дебиторской задолженности - показатель, характеризующий продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях.

Таблица 23 - Средний срок оборота дебиторской задолженности

Рисунок 23 - Зависимость среднего срока оборота дебиторской задолженности от времени

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях увеличивается в период с 2007-2009 гг.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия.

где - среднегодовая величина кредиторской задолженности.

Таблица 24 - Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Рисунок 24 - Зависимость коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности от времени

Если на всем анализируемом периоде что говорит о недостаточности денежных средств предприятия. В анализируемый период денежных средств достаточно.

Средний срок кредиторской задолженности - показатель, характеризующий период, за который предприятие покрывает срочную задолженность.

Таблица 25 - Средний срок кредиторской задолженности

Рисунок 25 - Зависимость среднего срока оборота кредиторской задолженности от времени

Период, за который предприятие покрывает срочную задолженность, с 2007 по 2009 гг. значительно возрос.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия.

где - среднегодовая величина собственного капитала.

Таблица 26 - Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Рисунок 26 - Зависимость коэффициента оборачиваемости собственного капитала от времени

Пик активности денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия, приходится на 2008 г.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности.

Таблица 27 - Продолжительность операционного цикла

Рисунок 27 - Зависимость продолжительности операционного цикла от времени

Общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности, увеличилось.

Продолжительность финансового цикла - время, в течение которого финансовые средства отвлечены из оборота.

Таблица 28 - Продолжительность финансового цикла

Рисунок 28 - Зависимость продолжительности финансового цикла от времени

Время, в течение которого финансовые средства отвлечены из оборота к концу 2009 г. уменьшилось более чем в 2,5 раза.

7. Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

2. Показатели доходности имущества предприятия. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала).

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия, основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе может существенно меняться.

Показатель общей рентабельности является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия, показывающий какую часть выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения.

где - прибыль до налогообложения.

Таблица 29 - Общая рентабельность

Рисунок 29 - Зависимость общей рентабельности от времени

Прибыль до налогообложения составляет довольно малую часть от выручки, ее минимум пришелся на 2008 г.

Рентабельность продаж отражает доходность реализации, показывая, на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить один рубль прибыли. Данный показатель напрямую связан с динамикой цены реализации продукции и уровнем затрат на производство.

где - прибыль от реализации продукции.

Таблица 30 - Рентабельность продаж

Рисунок 30 - Зависимость рентабельности продаж от времени

Прибыль до налогообложения составляет довольно малую часть от выручки и постепенно снижается к 2009 г.

Рентабельность основной деятельности (текущих затрат) показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Данный показатель дополняет рентабельность продаж.

где - себестоимость реализации продукции

Таблица 31 - Рентабельность основной деятельности (текущих затрат)

Рисунок 31 - Зависимость рентабельности основной деятельности от времени

Рентабельность основной деятельности (текущих затрат) отрицательна, что говорит об отсутствии прибыли от понесенных затрат на производство продукции

Рентабельность всего капитала предприятия определяет эффективность всего имущества предприятия.

где - чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль.

Таблица 32 - Рентабельность всего капитала предприятия

Рисунок 32 - Зависимость рентабельности всего капитала предприятия от времени

Эффективность всего имущества предприятия снижается.

Рентабельность оборотных активов определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

Таблица 33 - Рентабельность оборотных активов

Рисунок 33 - Зависимость рентабельности оборотных активов от времени

Предприятия не способно обеспечить достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия.

Таблица 33 - Рентабельность собственного капитала

Рисунок 34 - Зависимость рентабельности собственного капитала от времени

Средства, принадлежащие собственникам предприятия, используются не эффективно.

Заключение

В данной курсовой работе проведен анализ финансовой деятельности ОАО «РЖД».

Главные цели деятельности ОАО «РЖД» - обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в области грузовых и пассажирских перевозок, работ и услуг, оказываемых железнодорожным транспортом как внутри России, так и на международном рынке, а также извлечение прибыли.

Имущество предприятия представлено в значительно большей степени внеоборотными активами, которые составляют более 90% от всего имущества на протяжении анализируемых лет. Исходя из рассчитанных абсолютных показателей финансовой устойчивости, необходимо отметить, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, на грани банкротства. Таким образом можно сказать, что если бы ОАО «РЖД» не была монополией, которую поддерживает государство, то следовало бы рассматривать решения о существовании вплоть до ликвидации организации. Показатели 2008-2009 гг. значительно хуже предыдущих годов, что говорит о влиянии неблагоприятной финансовой обстановке в мире на данном промежутке.

Устойчивость финансового состояния организации может быть повышена путем:

- Обоснованное уменьшение запасов и затрат;

- Усовершенствовать структуру управления;

- изыскивать резервы по снижению затрат на производство;

- осваивать новые методы и технику.

- активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Список литературы

1. Шадрина Г. В Экономический анализ: Московская финансово - промышленная академия - М., 2005. - 161 с.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001 - 526 с.

3. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 1998. - 256 с.

4. Грачев А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия. - М.: ДИС., 2002. - 208 с.

Размещено на Allbest.ru