Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретические аспекты оценки хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Классификация видов анализа хозяйственной деятельности

Классификация видов анализа хозяйственной деятельности исходит из основных функций управления, к которым относятся:

1) информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации);

2) анализ предшествующего (ретроспективного) и настоящего состояния экономики фирмы;

3) прогнозирование состояния экономики фирмы при различных вариантах развития (наихудших и наилучших условиях);

4) учет и контроль параметров производства (оперативный, финансовый и статистический);

5) стимулирование достижения результативности деятельности фирмы (финансовых результатов);

6) анализ результативности деятельности фирмы и подготовка информации к очередному производственному циклу. [10]

По содержанию и полноте охвата изучаемых вопросов различают комплексный, системный и локальный анализ.

Таблица 1.1. Виды анализа хозяйственной деятельности

Классификационный признак	Виды оценки
Отраслевой признак	Анализ сферы народного хозяйства (промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт). Анализ комплексных отраслей (металлургия, машиностроение, легкая промышленность). Анализ чистых отраслей. Межотраслевой (теория анализа хозяйственной деятельности, теория анализа экономики).
Временной признак	Предварительный (долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный, перспективный). Последующий (ретроспективный) - анализ результатов, оперативный (ситуационный), итоговый (заключительный).
Пространственный признак	Внутрихозяйственный Межхозяйственный
По функциям и методам управления	Технико-экономический (аудиторский) Финансово-экономический (внутренний и внешний) Социально-экономический Экономико-статистический Экономико-математический (управленческий) Маркетинговый (внутренний и внешний)
По методике изучения объектов анализа	Сравнительный Диагностический (экспресс-анализ). Факторный. Маржинальный (анализ причинно-следственных связей). Экономико-математический. Детерминированный. Стохастический (дисперсионный, корреляционный, компонентный и др.). Функционально-стоимостной (метод выявления резервов).
По субъектам (пользователям)	Внутренний (анализ рабочего места, участка, производства, цеха). Внешний (анализ на основе финансовой и статистической отчетности для инвесторов, банков и т.д.).
По охвату изучаемых объектов	Сплошной Выборочный.
По созданию программы	Комплексный Тематический.

Анализ как функция управления осуществляется ежедневно, но может регулярно проводиться в краткосрочные (неделя, декада, месяц) и долгосрочные периоды (квартал, год, несколько лет). Кроме того, анализ может осуществляться специализированными аналитическими службами, собственниками предприятия, органами управления, поставщиками, покупателями, аудиторскими фирмами, кредитными и финансовыми органами, т.е. различными субъектами хозяйствования. [10]

1.2 Методика комплексной оценки хозяйственной деятельности предприятия

В общем виде выделяют следующие этапы подготовки к комплексной оценки:

1) исследование объекта (системы) с целью определения задач;

2) подбор показателей, способных дать объективную оценку объекта;

3) разработка схемы изучаемой системы;

4) построение экономико-математической модели (блок-схемы);

5) работа с моделью (блок-схемой).

После определения методологии оценки переходят к формированию методики. Методика - это совокупность способов, приемов и правил выполнения работы по анализу хозяйственной деятельности. Требования к методикам анализа в последние годы расширились. Теперь наряду с оценкой наличия, размеров наличия, состояния и возможностей использования резервов производства и реализации продукции необходимо диагностировать состояние производства и реализации, выявлять возможности появления «болезней» и наличие их, давать рекомендации по преодолению этих «болезней» и развитию производства и реализации продукции. Методика должна содержать следующие основные разделы:

- сформулированные цели и вытекающие из них задачи анализа;

- выбор объектов анализа и характеристика системы показателей, с помощью которых может быть описан каждый объект для решения задач;

- описание источников информации и способов сбора и обработки этой информации для расчета системы показателей;

- описание группировок показателей и способов (приемов) изучения влияния факторов на результирующие показатели;

- описание технических средств и перечень программ и блок-схем, которые могут использоваться при обработке аналитических материалов;

- порядок и методология формулирования выводов оценки и рекомендаций для принятия управленческих решений. [6]

Разработанная методика должна быть утверждена руководителем предприятия после предварительного обсуждения на экспертном совете, с внесенными исправлениями и дополнениями по замечаниям экспертов. Далее, составляется программа анализа, определяющая состав участников аналитической работы, порядок и сроки изучения методики анализа, календарный график проведения анализа, распределение обязанностей между участниками аналитической работы. Затем издается приказ по предприятию по утверждению программы анализа и назначению ответственных за проведение работ.

В процессе сбора информации осуществляется проверка ее достоверности, представительности (репрезентативности) и группировка с целью использования рекомендуемых методикой показателей. Расчет показателей, их сопоставление, использование методов факторного анализа должны раскрыть причинно-следственные связи, алгоритмы влияния факторов на итоговые, результирующие показатели. Конечным этапом проведения анализа является обобщение его результатов и доведение их до руководителей, принимающих решения с целью выработки совместных оптимальных рекомендаций по поведению объекта анализа в реальных условиях.

Диагностика и оценка финансового состояния предприятия

Диагностика может осуществляться в виде экспресс-анализа в короткий промежуток времени и фундаментального анализа, который требует более длительного времени. Основным источником информации является бухгалтерский баланс и приложения к нему, характеризующие изменение финансового состояния предприятия за истекший год. Различают шесть основных методов финансового анализа:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - выявление удельного веса отдельных статей в итоговом показателе, принимаемом за 100%;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет соотношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - с одной стороны, это анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, с другой - сравнительный анализ с показателями конкурентов, среднеотраслевыми показателями и т.д.;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель. [21]

Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1) общая стоимость имущества организации;

2) стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества;

3) стоимость мобильных (оборотных) средств;

4) стоимость материальных оборотных средств;

5) величина собственных средств организации;

6) величина заемных средств;

7) величина собственных средств в обороте;

8) чистый оборотный капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами, и т.д. [10]

Оценка динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу. Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации. Установление факта сворачиваемости хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин. Анализируя увеличение валюты баланса за данный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда рост их стоимости не связан с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого трудно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием лишь удорожания готовой продукции, сырья, материалов под воздействием инфляции либо оно свидетельствует о расширении финансово-хозяйственной деятельности.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

- темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

- собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы. [21]

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять краткосрочные (текущие) обязательства за счет текущих активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его оборотные (текущие) активы превышают краткосрочные (текущие) обязательства. Однако само по себе превышение текущих активов краткосрочными обязательствами дает лишь общую картину ликвидности, тогда как предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Кроме того, всегда важно знать, за счет каких средств обеспечивается ликвидность предприятия. Поэтому для измерения ликвидности используется система показателей (коэффициентов) ликвидности.

В зависимости от скорости обращения активов в наличные деньги текущие активы могут быть разделены на три группы. К первой группе относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также денежные эквиваленты (высоколиквидные рыночные ценные бумаги), т.е. наиболее мобильные средства, которые немедленно могут быть использованы для выполнения текущих расчетов. Во вторую группу входят активы, для обращения которых в денежную наличность необходимо определенное время. Сюда относится, прежде всего, дебиторская задолженность, а также отдельные виды краткосрочных финансовых вложений. Третью группу составляют наименее ликвидные активы - производственные и материальные запасы и затраты.

Исходя из приведенной классификации текущих активов рассчитывают следующие коэффициенты ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности - финансовый показатель, характеризующий степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности). Этот коэффициент отражает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к его наиболее срочным обязательствам в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов, кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам, отчислений в фонды потребления и прочих краткосрочных пассивов.

Данный показатель принадлежит к классу нормируемых показателей, и в мировой практике нормальным считается значение в пределах от 2 до 3.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности - промежуточный финансовый показатель, при определении которого из расчета исключается наименее мобильная часть оборотных средств - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже тех сумм, по которым они были приобретены и числятся на балансе предприятия. Возможность возникновения подобной ситуации как раз и предусматривается, когда рассчитывается коэффициент срочной ликвидности. Этот коэффициент определяется по формуле:

где ОА - оборотные активы предприятия;

З - производственные запасы;

КП - краткосрочные пассивы.

Данный показатель принадлежит к классу нормируемых показателей и считается достаточным, если коэффициент срочной ликвидности не менее единицы.

Коэффициент абсолютной ликвидности - наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно исходя из того, что денежные средства являются абсолютно ликвидными по определению. Формула для расчета коэффициента имеет вид:



где Д - денежные и приравненные к ним средства;

КП - краткосрочные пассивы.

Данный показатель принадлежит к классу нормируемых показателей, и эксперты считают, что теоретически нормальное значение коэффициента составляет 0,2-0,3. [12]

Показатели финансовой устойчивости

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в плане долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних обязательств. Задача анализа финансовой устойчивости - оценка величины и структуры активов и пассивов. Соответствующие показатели характеризуют степень независимости предприятия по каждому элементу активов (оборотных и внеоборотных) и по имуществу предприятия в целом. Они дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать. Для оценки финансовой устойчивости используется следующая система коэффициентов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - показатель, измеряющий в какой степени материальные запасы предприятия имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Рассчитывается коэффициент следующим образом:

где КР - капитал и резервы;

ВА - внеоборотные активы;

З - производственные запасы.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. Принято считать, что в тех случаях, когда коэффициент превышает единицу, предприятие не зависит от заемных средств при формировании материальных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемом источников собственных средств и стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов (сырья и материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции, товаров отгруженных, расходов будущих периодов), НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, краткосрочной финансовой задолженности, денежных средств и пр. Формула для расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет вид:

где КР - капитал и резервы;

ВА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. В соответствии с действующим законодательством структура баланса считается неудовлетворительной при значении коэффициента менее 0,1.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - показатель, дающий наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Коэффициент показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заемных средств, вложенных в активы предприятия. Формула для расчета коэффициента записывается в виде:

где КР - капитал и резервы;

ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы.

Рост коэффициента свидетельствует об усилении независимости предприятия от привлеченного капитала, т.е. о повышении финансовой устойчивости. Единого мнения экспертов по абсолютному значению данного коэффициента нет, хотя очевидно, что чем больше его величина, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Коэффициент автономности - показатель, отражающий долю собственных средств в пассивах предприятия. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Высокое значение коэффициента отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных заемных средств. Формула для расчета коэффициента автономности имеет вид:

где КР - капитал и резервы;

Б - сумма баланса.

Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов. Теоретически нормальная величина коэффициента равняется 0,5.

Коэффициент маневренности - показатель, отражающий долю собственных средств, которая находится в мобильной форме и позволяет манипулировать ими, увеличивая закупки сырья, материалов, приобретая дополнительные средства производства и т.д. По его величине можно судить о способности предприятия к длительному техническому перевооружению или к трудностям со сбытом продукции.

Показатели деловой активности

Оценка данных показателей строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что, - в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства. Показатели деловой активности включают:

- общий коэффициент оборачиваемости;

- оборачиваемость запасов;

- оборачиваемость оборотных активов;

- оборачиваемость собственных средств.

В оценке хозяйственной деятельности используются следующие формулы расчета показателей деловой активности:

где К_оо - общий коэффициент оборачиваемости;

В-выручка от реализации продукции;

А - сумма активов;

где К_оз - коэффициент оборачиваемости запасов;

С - сумма затрат;

З - запасы;

где К_оао - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В-выручка от реализации продукции;

ОА - оборотные активы;

где К_окр - коэффициент оборачиваемости собственных средств;

В-выручка от реализации продукции;

КР - капитал и резервы. [12]

Показатели рентабельности работы предприятия

Рентабельность (доходность) работы предприятия представляет собой качественную характеристику полученной прибыли. По абсолютной величине прибыли нельзя судить об эффективности работы предприятия. Действительно, одна и та же прибыль может быть получена за счет совершенно разных ресурсов и затрат, и соответственно предприятия имеют совершенно разную эффективность.

В качестве оценочных коэффициентов аналитиками часто используются следующие показатели рентабельности: коэффициент рентабельности имущества, который показывает, сколько прибыли может быть получено на 1 руб. стоимости имущества; коэффициент рентабельности собственных средств, позволяющий судить, сколько прибыли приходится на 1 руб. капитала; коэффициент рентабельности производственных фондов, который дает информацию о том, сколько прибыли получено на 1 руб. вложенных основных и материальных оборотных средств; коэффициент рентабельности акционерного капитала, определяющий, сколько прибыли получено на 1 руб. средств собственников; коэффициент рентабельности финансовых вложений, определяющий размер прибыли, полученной от инвестиций; коэффициент рентабельности продаж, показывающий, сколько прибыли получено на 1 руб. реализованной продукции; коэффициент рентабельности продукции, показывающий, сколько прибыли получено на 1 руб. затрат по производству и реализации продукции. Общая формула расчета рентабельности представляет собой отношение балансовой или чистой прибыли (числитель) к стоимости анализируемого объекта (сумме активов, собственным средствам, затратам, сумме продаж и т.д. - знаменатель). [23]

В зарубежной экономике большое внимание уделяют диагностике и прогнозированию будущего предприятий. С этой целью рассчитывают ряд коэффициентов, на основе которых можно предсказать и предупредить риск банкротства как пограничной ситуации для любой фирмы. Исследованиями, наиболее значительными в этой области, являются работы Э. Альтмана. Индекс кредитоспособности Альтмана, построенный с помощью дискриминантного анализа, позволяет разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. В 1968 г. Альтманом была предложена пятифакторная модель прогнозирования банкротства. Альтман исследовал финансовое состояние 33 обанкротившихся предприятий, показатели которых сравнивались с показателями ряда аналогичных по размеру предприятий-небанкротов в данной отрасли. Сопоставлялись пять показателей, которые характеризовали разные стороны финансового положения предприятия. В результате была получена следующая модель:

Z = 1,2К_об + 1,4К_ни + 3,3К_р + 0,6К_н + 1,0К_от,

где К_об - доля оборотных средств в активах, т.е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

К_ни - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) к общей сумме активов;

К_р - рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли, т.е. отношение балансовой прибыли (до вычетов налогов) к общей сумме активов;

К_н - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам;

К_от - отдача активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.

В данную модель включены показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и рыночной активности. В зависимости от значения Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 - очень высокая; от 1,8 до 2,7 - высокая; от 2,7 до 2,9 - возможная (низкая); более 3 - очень низкая. При применении модели Альтмана возможны два типа ошибок:

1) прогнозируется сохранение платежеспособности, а в действительности происходит банкротство;

2) прогнозируется банкротство, а предприятие сохраняет платежеспособность.

По мнению Альтмана, с помощью пятифакторной модели прогноз банкротства на горизонте в один год можно установить с точностью до 95%. Спрогнозировать банкротство на горизонте в два года удается с точностью до 83%. В 1977 г. Альтманом разработана более точная семифакторная модель. Эта модель позволяет прогнозировать банкротство на горизонте 1 год с точностью до 96%, а на горизонте 5 лет - с точностью до 70%. Данные методики применяются в большинстве стран с рыночной экономикой. [11]

Для полноценного комплексного анализа хозяйственной деятельности необходимо проводить анализ производимой продукции (работ, услуг) и анализ производственного потенциала предприятия (организационно-технического уровня производства). Анализ произведенной продукции, т.е. анализ качества продукции, осуществляется путем сравнения комплекса показателей предприятия с наилучшими достижениями в отечественной и зарубежной практике, показателями, закрепленными в установленных законодательством нормативных документах (стандартах, сертификатах, патентах, знаках и т.д.). Число оцениваемых показателей и сами показатели выбираются с учетом обеспечения достоверности и всесторонней характеристики качества продукции.

2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Краткая характеристика предприятия

Биробиджанская чулочно-трикотажная фабрика, созданная в 1967 г., была и остается единственным крупным предприятием по производству трикотажной продукции на Дальнем Востоке. В процессе приватизации фабрика была реорганизована в открытое акционерное общество «Биробиджанская промышленно-торговая трикотажная фирма «Виктория» (Сокращенное фирменное наименование ОАО «Виктория»). Как юридическое лицо ОАО «Виктория» зарегистрировано 25 января 1993 г. постановлением главы администрации г. Биробиджана №47. Уставный капитал размером 703030 рубля разделен на 70303 именных обыкновенных акции номинальной стоимостью 10 рублей. Предприятие расположено в черте города по адресу, ул. Пионерская, д. 62.

В административно-бытовом корпусе расположены службы управления предприятием и его подразделениями, столовая. Корпус соединен переходами с двумя производственными корпусами: чулочным и красильным. В 2000 г. оборудование, находившееся в бельевом корпусе, перемещено в чулочный и красильный корпуса. Это позволило сократить затраты на отопление, сдать в аренду освободившийся корпус, более компактно скомпоновать производство.

В двух производственных корпусах в настоящее время установлено 887 единиц чулочно-вязального оборудования, 43 вязально-трикотажных машины, 25 машин для перемотки пряжи, 55 швейных машин для чулочного производства, 288 швейных машин трикотажного производства, комплекс оборудования для окраски чулочно-носочных изделий и трикотажного полотна, оборудование для отделки полотна и чулочно-носочных изделий. Износ оборудования составляет около 90%, в 90-х годах парк оборудования практически не обновлялся.

Возглавляет предприятие генеральный директор Самойленко Елена Николаевна, избранная очередным общим собранием акционеров ОАО «Виктория» 19 сентября 2003 г. сроком на три года. На предприятии действует правление, в состав которого входят ведущие специалисты. Совет директоров избирается ежегодно в количестве 7 человек.

2.2 Оценка состава имущества предприятия

Таблица 2.1. Оценка состава имущества предприятия (тыс. руб.)

Актив	III кв.	IV кв.	Пассив	III кв.	IV кв.
Недвижимое имущество	994	1032	Источники собр. ср.	459	1969
Текущие активы, в т.ч.	1888	2104	Заемные средства	2423	1167
- производственные запасы	311	402	в т.ч. долгосрочные кредиты банков	1100	-
- МБП	21	50	Расчеты с кредитор.	1323	1167
- незавершенное производство	10	40
- готовая продукция	330	25
- расходы будущ. Пер.	3	6
- НДС по приобр. Цен.	16	19
- Денежные средства и краткосрочные фин. вложения	1005	454
Дебиторская задолжен.	192	1108
Итого:	2882	3136		2882	3136

Оценка структуры имущества предприятия заключается в определенном соотношении отдельных статей актива баланса от итого баланса. Удельный вес отдельных статей баланса в итоге баланса и их сравнение с предыдущим периодом.

Таблица 2.2. Оценка структуры имущества предприятия (тыс. руб.)

Показатели	на III кв.	в % к валюте баланса	на IV кв.	в % к валюте баланса	изм.
1	2	3	4	5	6
Недвижимое имущество	994	34,5	1032	32,9	38
Текущие активы, всего	1888	65,5	2104	67,1	216
- произв. запасы	311	10,8	402	12,8	91
- МБП	21	0,7	50	1,6	+29
- незавершенное производство	10	0,3	40	1,3	+30
- готовая продукция	330	11,4	25	0,8	-305
- расходы будущих периодов	3	0,1	6	0,2	+3
- НДС по приобр. ценност.	16	0,6	19	0,6	+3
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	1005	34,9	454	14,5	-551
Дебиторская задолженность	192	6,7	1108	35,3	+816
Всего имущества (финансовых ресурсов)	2882	100	3136	100	+254

Из таблицы 2.2 следует, что недвижимое имущество на конец года увеличилось на 38 тыс. рублей, что составило 3,8%.

Для начинающего предприятия это положительный показатель. Текущие активы за отчетный период увеличились на 216 тыс. рублей или 11,44%. Производственные запасы увеличились на 91 тыс. рублей или 29,26%.

Если эти запасы сразу уйдут в производство, не будут лежать на складах, то это положительный результат. МБП увеличились на 29 тыс. рублей - 138,09%. Незавершенное производство увеличилось на 30 тыс. рублей или 300% - этот результат дает беспокойство, нужно чтобы как можно меньше было остатков в незавершенном производстве. Запасы готовой продукции сократились на 305 тыс. рублей - это положительный результат, продукция реализовывается.

Денежные средства уменьшились на 551 тыс. рублей, почти в 2 раза - это отрицательный результат. Дебиторская задолженность увеличилась почти в 5 раз - это плохо, предприятие не проследило за своими счетами, счета остались неоплаченными. В целом имущество предприятия увеличилось на 254 тыс. рублей, т.е. 254:2882100 = 8,8%.

Для развивающегося предприятия - это положительный фактор.

2.3 Оценка источников формирования финансовых ресурсов предприятия

Таблица 2.3. Анализ источников формирования финансовых ресурсов предприятия (тыс. рублей)

№ п/п	Виды источников финансовых ресурсов	III кв.	IV кв.	Изменения
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1.	Собственные средства	459	15,9	1969	62,8	+1510	+46,9
2.	Заемные средства	1100	382	-	-	-1100	-38,2
3.	Привлеченные средства	1323	45,9	1167	37,2	-156	-8,7
Всего: финансовых ресурсов	2882	100	3136	100	+254	-

При оценке источников формирования финансовых ресурсов необходимо сравнить сколько предприятий тратит собственных средств на приобретение и создание имущества и сколько заемных средств и соотношение между ними характеризует финансовое положение предприятия. Для характеристики финансового положения предприятия используют статьи пассива баланса и их удельный вес в общем итоге валюты баланса. Из таблицы видно, что собственные средства предприятия увеличились на 1510 тыс. рублей - 46,9%, а по сравнению с III кварталом 1510:459100 = 328,9%. Предприятие имеет возможность больше использовать собственные средства, чем заемные, что улучшает его финансовую независимость. Заемные средства уменьшились на 38,2% по сравнению с III кварталом 1100:100100 = 100%, что говорит о том, что предприятие перестало брать кредиты банка, а пользуется собственными средствами. Привлеченные средства уменьшились на 8,7%, предприятие меньше стало пользоваться средствами поставщиков, подрядчиков, задолженность перед кредиторами уменьшилась на 156 тыс. рублей. В общем, финансовые ресурсы предприятия увеличились на 254 тыс. рублей или 8,8% за счет финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется расчетом нескольких финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент независимости, который равен отношению источников собственных средств общей сумме источников, т.е. к валюте баланса.

Коэффициент независимости на III кв.

К =	459	= 0,15 нормы 0,6
	2882

Коэффициент независимости на IV кв.

К =	1969	= 0,62 нормы 0,6
	3136

К концу года коэффициент независимости увеличился и достиг минимального значения 0,6 - это значит, что предприятие свои обязательства покрывает собственными средствами.

2. Коэффициент финансовой устойчивости

КIII кв. =	459	= 0,19 нормы 1
	1323 + 1100/2423
КIV кв. =	1969	= 1,69 нормы 1
	1167

На конец года коэффициент финансовой устойчивости составляет 1,69, что больше минимального значения 1, т.е. предприятие может заемные средства перекрыть собственными средствами.

Коэффициент структуры капитала



КIII кв. =	1100	= 0,38
	2882

КIV кв. =	0	= 0
	1969

Коэффициент структуры капитала показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных средств. На III кв. приходится на рубль собственных средств 38 копеек, на конец года составляет 0 коп. Это говорит о том, что предприятие еще больше окрепло.

2.4 Оценка наличия и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

Таблица 2.4. Оценка наличия и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (в тыс. руб.)

Статьи баланса	На III кв.	На IV кв.	Изменен.
Уставный капитал	100	100	-
Добавленный капитал	-	-	-
Резервный фонд
Фонд накопления	15	15
Целевое финансирование	-	-
Нераспределенная прибыль	344	1854	+1510
Долгосрочные кредиты банков
Итого источников соб. ср.	459	1969	+1510
Исключаются
1. Нематериальные активы	-	-	-
Статьи баланса	На III кв.	На IV кв.	Изменен. + -
2. Основные средства	994	1032	+38
3. Незавершен. кап. влож.	-	-	-
4. Расчеты с учредителями	25	25	-
5. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-
6. Прочие вне оборотные активы
Итого исключаются	1019	1057	+38
Наличие собственных оборотных средств	-560	+912	1472

• О финансовой устойчивости предприятия можно так же судить по наличию на предприятии собственных оборотных средств и источников для их приобретения.
• Таким образом, за отчетный период собственные оборотные средства возросли на 1472 тыс. руб. Этот прирост был обусловлен действием следующих факторов:
• 1. Влияние нераспределенной прибыли

344 - 1854 = +1510 - влияние фактора

2. Изменение остатка основных средств

994 - 1032 = +38 (влияние отрицательное)

Общее влияние факторов

1510 - 38 = 1472

Как видно из приведенных расчетов сумма оборотных средств возросла за счет фактора изменения нераспределенной прибыли и изменения наличия основных средств.

Различают четыре вида финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость, если К₁, К₂, К₃ = 1

Нормальная устойчивость, если один из коэффициентов равен 0.

Неустойчивое финансовое состояние, если 2 коэффициента равны 0.

Кризисное финансовое состояние, если все коэффициенты равны 0.

Производим расчеты:

Первый расчет обеспеченности оборотными средствами.

Если результат +, то К обесп. = 1;

если результат -, то К обесп. = 0.

Второй расчет обеспеченности собственными оборотными средствами.

Если результат равен +, то К обесп. = 1;

если результат равен -, то К обесп. = 0.

Третий расчет. Общая величина основных источников обеспеченности.

Если результат +, то К обесп. = 1;

если результат -, то К обесп. = 0.

Расчеты коэффициентов за III кв.

К₁ = 459 - 675 = - 216 = 0

К₂ = 459 - 994 - 675 = - 1210 = 0

К₃ = 459 + 1100 - 675 = 884 = 1

Расчеты коэффициента за IV кв.

К₁ = 1969 - 523 = 1446 = 1

К₂ = 1969-1032 - 523 = 414 = 1

К₃ = 1969 + 0 - 523 = 1446 = 1

ВЫВОД: Предприятие на III квартал было не обеспечено оборотными средствами на 216 тыс. руб. и не было обеспечено собственными оборотными средствами на 1210 тыс. руб.

Сопоставляя коэффициенты обеспеченности можно сказать, что в III квартале предприятие имело неустойчивое финансовое состояние, к концу года приобрело абсолютную устойчивость.

2.5 Оценка дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 2.5. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности (тыс. руб.)

Показатели	Расчет показат. на III кв.	Расчет показат. на IV кв.	Измен.
Средняя величина дебиторской задолженности	192	1108	+916
Оборачиваемость дебиторской задолженности	936/192 = 4,9	4623,6/1108 = 4,2	-0,7
Период погашения дебитор. задолженности	90/4,9 = 18,4	90/4,2 = 21,4	+3
Доля дебиторской задолжен. в общем объеме текущ. актив.	192/1888 100 = 10,17	1108/2104100 = 52-66	+42,49

ликвидность устойчивость рентабельность имущество

Дебиторская задолженность - это задолженность предприятию, его покупателям, заказчиков по счетам, которые надо оплатить.

Из расчетов видно, что дебиторская задолженность на конец года увеличилась в 6 раз, т.е. предприятие плохо работает со своими покупателями. Поэтому оборачиваемость дебиторской задолженности сократилось в 1,5 раза. Период погашения дебиторской задолженности увеличился в 1,16 раза. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов увеличилась на 42,49%. Таким образом, состояние расчетов предприятия с покупателями ухудшилось по сравнению с III кварталом, что говорит о снижении ликвидности текущих активов и следовательно об ухудшении финансового положения предприятия.

Заключение

Важной задачей финансово-хозяйственной службы предприятия является правильная организация расчетов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации продукции и прибыли. Большое значение имеет своевременность расчетов с бюджетом, организация взаимоотношений с банками, правильность расчетов с рабочими и служащими, контроль за соблюдением норматива оборотных средств. Финансы предприятий в настоящее время разлажены. Это проявляется в следующем:

во-первых, значительный недостаток средств как для осуществления производственной деятельности, так и для инвестиций;

во-вторых, невозможность в достаточной мере пользоваться кредитом, как банковским, так и коммерческим, из-за его дороговизны;

в-третьих, значительные неплатежи предприятий друг другу, нарастающие высокими темпами: это усугубляет дефицит денежных средств у предприятий и осложняет их проблемы.

Поэтому в данный момент главным для государства и предприятий является укрепление финансов предприятий и только через это - укрепление финансов государства.

Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной работы на предприятиях следующие.

Системный и постоянный финансово-хозяйственный анализ их деятельности:

- организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

- оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи «затраты-выручка-прибыль»;

- оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

- более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

- использование лизинговых отношений с целью развития производства;

- оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

- разработка и реализация финансовой политики предприятия.

Библиографический список

Анализ хозяйственной деятельности предприятий текстильной и легкой промышленности / Под ред. Крупник М.Я., - М.: Легпром-бытиздат, 1987.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1994.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996.

Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1995.

Методика финансового анализа / под ред. А.Д. Шеремет. - М., 1996.

Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, 1996.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ООО «Новое знание», 2000.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002. - (Экономическое образование).

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для средних специальных учебных заведений. - М.: ИНФРА-М, 2001.

Справочник директора предприятия / под ред. М.Г. Лапусты, изд. 3-е, испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 1999.

Справочные правовые системы. Энциклопедия российского права (Федеральный выпуск). - М.: «Российская Газета» совместно с «Равновесие-Медия», 2002.

Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1995.

Управленческое консультирование в 2-х т. Т.2: пер. с англ. - М.: СП Интерэксперт, 1992.

Финансовый анализ: учебное пособие / под ред. В.Г. Артеменко - М.: ДИС, 1997.

Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2002.

Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1996.

Экономика предприятия (конспект лекций). - М.: «Издательство ПРИОР», 2001.

Экономика предприятия: учебник / под ред. проф. О.И. Волкова - М.: ИНФРА-М, 1997.

Экономика предприятия: Учебник. / Под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгальтер. - М.: ИНФРА-М, 2001. - (Серия «Высшее образование»).

Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001. - (Серия «Высшее образование»).

Размещено на Allbest.ru