Анализ финансового состояния ОАО "Транснефтедиагностика"

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации

1.1 Экономическая сущность и значение понятия «финансовое состояние» организации

1.2 Задачи, источники информации и методика анализа финансового состояния организации

1.3 Система показателей оценки финансового состояния субъекта хозяйствования

1.4 Системный подход к анализу финансового состояния организации

1.5 Место анализа финансового состояния в системе комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия

2. Анализ финансового состояния организации

2.1 Экономико-правовая характеристика организации

2.2 Анализ активов организации

2.3 Анализ источников формирования активов организации

2.4 Анализ соотношения актива и пассива баланса

2.5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

2.6 Анализ платежеспособности организации

2.7 Анализ финансовой независимости организации

2.8 Анализ деловой активности организации

2.9 Анализ показателей рентабельности организации

3. Совершенствование анализа финансового состояния организации

Заключение

Список литературы

Введение

Финансовое состояние организации выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию и услуги; кредитов банков и займов; временно привлеченных средств: задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов.

Каждая организация сталкивается с постоянно меняющейся ситуацией и постоянно должно решать те или иные проблемы. В целях организации надежного финансового управления очень важно разбираться в положении дел в организации, знать чем она в основном занимается, иметь информацию о ее рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве его продукции, о путях достижения текущих и перспективных целей.

В решении всех этих вопросов, в деле координации работы организации и контроля за ее деятельностью исключительное значение имеет анализ финансового состояния организации. На его основе определяют основные направления финансовой политики организации.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности организации. Оно позволяет оценить конкурентоспособность организации, ее потенциал и возможности в деловом сотрудничестве и выявить, насколько эффективно обеспечивается реализация экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

Оценкой финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции - для выявления плана поступления средств в бюджет.

Оценка финансового состояния организации, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел организации в результате анализа его деятельности - одна из самых главных задач организации. Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния организации и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Анализ финансового положения организации, который возможен при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел организации в результате анализа его деятельности - одна из самых главных задач организации. Быстро и грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния организации и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств. В связи с этим тема курсовой работы, посвященная анализу финансового состояния организации и поиску путей его укрепления, является актуальной.

Целью данной курсовой работы является изучение финансового положения организации, его платежеспособности и доходности, а также поиск путей его совершенствования.

Задачи работы определены следующим образом:

Во-первых, определение понятия финансового состояния организации; цели, задач и содержание анализа финансового состояния, изучение методов анализа финансового состояния организации в современных условиях.

Во-вторых, проведение анализа финансового состояния на материалах ОАО «Транснефтедиагностика»:

- анализ имущества организации и источников его формирования;

-анализ показателей финансового состояния организации, а именно платежеспособности и финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности организации;

- расчет влияния факторов на изменение показателей финансового состояния.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Транснефтедиагностика» - специализированная организация в системе концерна «Белнефтехим» комплексно осуществляющая диагностику объектов магистральных трубопроводов.

Для анализа финансового состояния используются:

формы годовой бухгалтерской отчетности;

план социального и экономического развития организации.

Методические основы для изучения и анализа имущества организации и его источников, а также эффективности их использования изложены в трудах Г. В. Савицкой, В. И. Стражева, Е. С. Стояновой и других ученых - экономистов, а также нормативные и законодательные документы Республики Беларусь в области управления, бухгалтерского учета и анализа.

При изучении и оценке показателей финансового состояния организации применяются методы экономического анализа, статистического анализа, факторного анализа и др.

Полученные результаты: на основе данных ОАО «Транснефтедиагностика» проведен анализ имущества организации и источников его финансирования. Произведен расчет и анализ показателей деловой активности, эффективности использования финансовых ресурсов, финансовой устойчивости и платежеспособности организации, дана оценка вероятности его банкротства.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния организации

1.1 Экономическая сущность и значение понятия «финансовое состояние» организации

Финансовое состояние организации - комплексное понятие, характеризующееся обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности субъекта хозяйствования, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью организации своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое положение. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета организации, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Существует и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе.

Особое значение в условиях выхода из кризиса имеет переход к управлению финансами на основе оценки финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности организации, адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого организации интересуют как внешних рыночных агентов, так и внутренних.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит его финансовая устойчивость. На финансовую устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

-положение организации на товарном рынке;

-производство и выпуск дешёвой, пользующейся спросом продукции;

-его потенциал в деловом сотрудничестве;

-степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

-наличие неплатежеспособных дебиторов;

-эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму финансовую устойчивость по видам. Так, применительно к организации она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на неё, внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

Внутренняя финансовая устойчивость - это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

1. Внешняя финансовая устойчивость организации обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

2. Общая финансовая устойчивость организации - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путём эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Можно сделать вывод, что финансовая устойчивость - комплексное понятие.

Финансовая устойчивость организации - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и финансовых ресурсов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния организации, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостоверится в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность организации - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Кроме показателей платежеспособности, важнейшим показателем, характеризующих финансовую устойчивость организации, является его самостоятельность (независимость). Экономическая оценка финансовой независимости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям предприятия, поскольку недостаточная финансовая независимость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.

Финансовое состояние организации определяется рядом факторов. Прежде всего, об его устойчивости можно судить по состоянию платежеспособности, которая характеризуется соотношением сумм его обязательств (с учетом очередности их погашения) с суммой финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на покрытие этих обязательств.

Наличие свободного остатка денежных средств на расчетном счете показывает, что организация может вовремя выплачивать заработную плату рабочим и служащим, своевременно производить расчеты с поставщиками, бюджетом и банками, то есть иметь устойчивое финансовое состояние. Оно зависит, как правило, от выполнения количественных и качественных показателей платы: объема производства в ассортименте, реализации готовой продукции и себестоимости.

На финансовое состояние организации большое влияние оказывает выполнение плана внедрения новой техники и передовой технологии, ввод в действие производственных мощностей, сокращение расхода сырья, материалов, топлива, электроэнергии. Использование новой техники и производственных мощностей способствует росту производительности труда, снижению себестоимости продукции, выполнению и перевыполнению плана прибыли.

Финансовое состояние определяется соотношением между доходами и расходами, то есть между поступлением выручки от реализации продукции и затратами организации на производство и реализацию продукции. Превышение доходов над расходами, выполнение и перевыполнение плана прибыли обеспечивает устойчивость финансового состояния. Организация имеет возможность своевременно осуществлять капитальные вложения, финансировать прирост норматива собственных оборотных средств, образовывать фонды экономического стимулирования, выполнять обязательства перед бюджетом, кредитной системой и так далее.

Обеспечение рентабельной работы организации зависит от ряда причин: производственных (выполнение планов производства и реализации продукции, эффективное использование основных производственных средств, рост производительности труда, снижение себестоимости продукции); снабженческо-сбытовых; общехозяйственных (целевое использование средств, результаты деятельности подсобных организаций, вспомогательных производств и так далее); финансовых (обоснованный уровень договорных цен на реализуемую продукцию, своевременность осуществления расчетов, соблюдение покупателями платежной дисциплины и так далее).

Таким образом, финансовое состояние организации выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию и услуги; кредитов банка и займов; временно привлеченных средств: задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов.

финансовый состояние платежеспособность рентабельность

1.2 Задачи, источники информации и методика анализа финансового состояния организации

Целью оценки финансового состояния является оценка достижений и упущений, выявление недостатков в деле максимизации прибыли организации, оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости, создание эффективного механизма управления организацией, использование организацией рыночных механизмов, привлечение финансовых средств, обеспечение инвестиционной привлекательности организации. Цель экономической оценки финансового состояния состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние организации, но также в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Оценка финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу.

Основными задачами анализа финансового состояния представлены на рисунке 1.2.

Анализ финансового состояния предприятия связан с обработкой информации, данных, характеризующие самые разнообразные аспекты функционирования организации как производственного, финансового и имущественного комплекса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния организации служит следующая бухгалтерская отчетность:

форма №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложения А);

форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложения Б);

форма №3 «Отчет об изменении капитала» (Приложения В);

форма №4 «Отчет о движении денежных средств» (Приложения Г);

форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (Приложения Д).

С 1 января 2007 года постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 07.03.2007 г. №41 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции по заполнению и предоставлению форм бухгалтерской отчетности» введена новая Инструкция по заполнению и представлению форм бухгалтерской отчетности) [3]. Ранее порядок составления и представления бухгалтерской отчетности регулировался Правилами от 17.02.2004 г. №16 с последними изменениями от 31.12.2005 г. №169 «О годовой бухгалтерской отчетности организаций» [1].

Важнейшим источником информации является баланс. Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов организации и источников их образования на определенную дату. На основе актива и пассива баланса можно составить аналитический баланс в виде таблицы 1.1, с помощью которого и осуществляется анализ финансового состояния организации.

Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает организация на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале организации по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, доходы и расходы, а также обязательства организации по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств полученных организацией, и их источники, а активы - как организация использовала полученные ею средства. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед владельцами (акционерами), кредиторами и инвесторами.

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.1 Основные задачами анализа финансового состояния организации

Разделы пассива в балансах организаций следуют в порядке возрастания степени востребования этих средств, используемых ими. Оценка отдельных статей показывается в основном на уровне номинальных сумм поступления средств, находящихся в распоряжении организации. В целом баланс представляет собой двустороннюю экономическую таблицу, в которой статьи актива противопоставлены статьям источников средств (статьям пассива), вложенным в соответствующие активы. Завершающим разделом актива и пассива является раздел результатов.

Важными источниками информации для анализа являются также форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», ф.№3 «Отчет об изменении капитала», ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» и ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Таблица 1.1 Структура имущества организации и источников его финансирования

Актив	Пассив
Имущество:	Источники финансирования:
I. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	III. Капитал и резервы
- основные средства - нематериальные активы - доходные вложения в материальные ценности - вложения во внеоборотные активы - прочие внеоборотные активы	- уставный фонд - собственные акции, выкупленные у акционеров - резервный фонд добавочный фонд - прибыль (убыток) отчетного периода - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - целевое финансирование - доходы будущих периодов и резервы
II. Мобильные средства (оборотные активы)	IV. Обязательства
- запасы и затраты (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары отгруженные, расходы будущих периодов) - налоги по приобретенным активам - дебиторская задолженность - расчеты с учредителями - денежные средства - финансовые вложения - прочие оборотные активы	Долгосрочные пассивы: - долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные пассивы: - краткосрочные кредиты и займы - кредиторская задолженность - задолженность перед учредителями - прочие виды обязательств

В отчете о прибылях и убытках приводятся данные о формировании доходов, расходов и финансовых результатах деятельности организации за отчетный период и соответствующий период прошлого года. Порядок представления данных в отчете о прибылях и убытках зависит от признания организацией доходов, исходя из характера своей деятельности, вида доходов, размера и условий их получения (доходы от обычных видов деятельности или прочие поступления - операционные, внереализационные).

Отчет об изменении капитала содержит информацию об остатках на начало и конец года фондов и резервов организации, создаваемых в соответствии с законодательством Республики Беларусь и учредительными документами, их изменении в течение года, а также о суммах прибыли и направлениях ее использования.

Отчет о движении денежных средств содержит сведения о потоках денежных средств (поступление, направление денежных средств) с учетом остатков денежных средств на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит семь разделов. Приложение к бухгалтерскому балансу формируется на основе информации по составу отдельных активов и обязательств организации с приведением источников финансирования затрат по приобретению активов, с указанием структуры дебиторской и кредиторской задолженности, своевременности погашения (включая уплату процентов) кредитов и займов, операции с финансовыми активами организации.

Для объективной оценки финансового состояния кроме информации организации нужно использовать и внешнюю (косвенную) информацию - это информация из книг, газет, журналов, финансовых справочников.

Применяемый с 1.01.2007 года бухгалтерская отчетность приближена по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам. Информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности, представлена в удобном для проведения анализа виде и может использоваться различными пользователями: руководителями организации, инвесторами, кредиторами, экономическими службами, налоговой службой, банками и др.

Различают внутреннюю и внешнюю экономическую оценку финансового состояния организации.

Внутренняя экономическая оценка финансового состояния организации проводится службами организации, и ее результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния организации. Ее цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешняя экономическая оценка финансового состояния осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Ее цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери капитала.

Для изучения финансово-хозяйственных процессов и их результатов используется совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных методов анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях.

Одним из приемов анализа финансового состояния является чтение баланса и изучение абсолютных величин. Чтение, т.е. ознакомление с содержанием баланса, позволяет видеть основные источники средств, основные направления вложения средств, состав средств и источников и т.д. Однако информация только в абсолютных величинах недостаточна для принятия решений, так как на ее основании нельзя оценить динамику показателей, определить место организации в отрасли. Поэтому наряду с абсолютными величинами используются относительные - проценты, коэффициенты, отношения, индексы.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или группы статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого показатели принимаются за 100%.

Кроме того, сравнение приводится исходя из предпосылки, что каждая цифра имеет значение только в сопоставлении с другой, используемой для оценки и контроля. Это даст возможность сделать выводы по отклонениям.

Наиболее известными и широко используемыми приемами анализа финансового состояния являются отношения, расчет которых основан на существовании определенных связей между отдельными статьями баланса. Фактический уровень отношений (коэффициентов) сравнивается с прошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Изучение отношений при анализе финансового состояния позволяет происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.

Для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение показателей финансового состояния используются традиционные методы анализа: сравнения, последовательного изолирования факторов (цепных подстановок), долевого участия, детализации, балансовый.

1.3 Система показателей оценки финансового состояния субъекта хозяйствования

Для оценки финансового состояния используется целая система показателей, которые предлагают многие авторы в специальной экономической литературе, а также в специальных периодических изданиях. Вопросы экономической оценки финансового состояния с различной степенью детализации изложены в трудах таких ученых-экономистов, как Волкова О.И., Стражева В.И., Савицкой Г. В., Ермолович Л.Л. и др. Рассмотрим основные положения, предлагаемые указанными авторами по теме данной курсовой работы.

Для оценки финансовой устойчивости организации, например, О.И. Волков [20] использует следующую систему коэффициентов:

коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - показатель, измеряющий в какой степени материальные запасы организации имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Рассчитывается коэффициент по формуле (1.1):

СК - ВА

Козос= , (1.1)

З

где СК - собственные средства;

ВА - внеоборотные активы;

З - производственные запасы.

Здесь принято считать, что в тех случаях, когда коэффициент превышает единицу, организация не зависит от заемных средств при формировании материальных активов;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости.

Рассчитывается по формуле (1.2):

СК - ВА

Косс = , (1.2)

ОА

где ОА - оборотные активы;

коэффициент соотношения собственных и заемных средств - показатель, дающий наиболее общую оценку финансовой независимости.

Он показывает, сколько собственных средств приходится на 1 руб. заемных средств, вложенных в активы организации. Формула (1.3) для его расчета имеет вид:

СК

Кс/з = , (1.3)

ДП + КП

Где ДП - долгосрочные пассивы;

КП - краткосрочные пассивы.

Рост коэффициента свидетельствует об усилении независимости организации от привлеченного капитала, т.е. о повышении финансовой устойчивости;

коэффициент автономности - показатель, отражающий долю собственных средств в пассивах организации.

Здесь считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств с целью поддержания стабильной финансовой структуры. Высокое значение коэффициента отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения заемных средств. Формула (1.4) для его расчета имеет вид:

СК

Кавт = , (1.4)

ВБ

где ВБ - сумма баланса;

коэффициент маневренности - показатель, отражающий долю собственных средств, которая находится в мобильной форме и позволяет манипулировать ими, увеличивая закупки сырья, материалов, приобретая дополнительные средства производства и т.д.

По его величине можно судить, о способности организации к длительному техническому перевооружению или к трудностям со сбытом продукции. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле (1.5):

СК - ВА

Кман = . (1.5)

СК

Большое внимание в своих трудах анализу финансового состояния уделяет Л.Л. Ермолович [6]. Она предлагает для экономической оценки финансового состояния организации рассчитать десять показателей - общий коэффициент финансовой независимости; степень задолженности, показывающая сколько заемных средств приходится на рубль всех источников; долгосрочная (краткосрочная) задолженность по заемным источникам, характеризующая степень задолженности по долгосрочным (краткосрочным кредитам, займам и кредиторской задолженности) обязательствам и показывающая, сколько долгосрочных (краткосрочных) обязательств приходится на рубль всех источников средств; удельный вес кредиторской задолженности в общей величине краткосрочных обязательств; удельный вес себестоимости реализованных товаров, продукции, общей величины налогов, платежей и сборов в реализации; величина самофинансируемого дохода, приходящегося на рубль реализованных товаров, продукции без налогов и др. платежей, и его удельный вес в выручке от реализации без налогов; коэффициент обеспеченности процентов по кредитам; скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженности и др., а также приводит методику анализа этих показателей на основе бухгалтерской отчетности.

Другой интересный подход предлагает Л. Ковалев [8]. Многие показатели, предложенные им весьма интересны для финансовой службы любого организации. Использованная здесь для обозначения показателей терминология в различных литературных источниках существенно различается и может быть для кого-то непривычной. Чтобы легче было соотнести новые понятия с уже известными, в своей таблице Л. Ковалев приводит двойные обозначения показателей или наиболее часто употребляемые термины. Кроме того, при расчетах показателей рентабельности и оборачиваемости капитала, он предлагает вместо их средних хронологических величин использовать конечные остатки для ускорения расчетов и считает, что на практике целесообразнее применять конечные остатки, поскольку погрешность отклонений невелика.

Но наибольшее внимание вопросам экономической оценки финансового состояния организации уделяет профессор БГЭУ Г. Савицкая. В своих работах [13,14,15] она рассматривает методики комплексного системного анализа основных экономических показателей финансового состояния организации с учетом отечественного и зарубежного опыта, характерные для рыночной экономики; показывает возможность решения одной и той же проблемы разными подходами и методами, а также при этом применяет последние нормативные и законодательные документы, регулирующие нормирование показателей финансовой устойчивости государством.

Финансовая устойчивость организации, по мнению Г.В. Савицкой, во многом зависит от того, насколько оптимальна структура источников имущества, т.е. соотношение собственных и заемных источников. Основными показателями, характеризующими финансовую независимость организации, предлагаемые ею, являются не только вышеприведенные показатели, но и такие показатели, как:

коэффициент финансовой зависимости, определяемый по формуле (1.6):

ЗК

Кз = , (1.6)

ВБ

где ЗК - заемные источники средств;

ВБ - валюта баланса;

плечо финансового рычага, или коэффициент финансового риска (отношение заемных источников средств к собственным).

Определяется в соответствии с формулой (1.7):

ЗК

Кфр = , (1.7)

СК

где СК - источники собственных средств;

Чем ниже уровень данных показателей, тем устойчивее финансовое состояние организации.

Величина коэффициента финансового риска (плеча финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала в соответствии с факторной моделью (1.8):

ЗК ЗК ВА ОА СОК СОК

= : : : х , (1.8)

СК ОК ОК ВА ОА СК

где СОК - собственные оборотные средства.

Расчет влияния факторов можно осуществить методом цепной подстановки.

Кроме того, для оценки эффективности использования капитала она предлагает вычислить четыре показателя доходности: общую рентабельность инвестированного капитала; ставку доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами; ставку доходности (рентабельности) собственного капитала; эффект финансового рычага.

При внутреннем анализе состояния финансов кроме этих показателей необходимо изучить динамику и структуру источников собственных и заемных средств, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

При анализе долгосрочных заемных источников средств интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния организации.

Необходимо также проанализировать состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, определить сумму пеней за просрочку платежей.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации, его рыночной устойчивости и финансовой независимости.

Для детального раскрытия финансового состояния организации могут изучаться соотношения между статьями актива и пассива баланса.

Как известно, между статьями актива и пассива существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является источников собственных средств и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные активы образуются и за счет источников собственных средств, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемных источников. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Методика расчета обеспеченности организации собственными оборотными средствами была приведена выше (см. формулу 1.2). Согласно действующему закону о банкротстве доля собственных оборотных средств в формировании оборотных активов в организациях нефтехимической промышленности должна быть не менее 20%.

Одним их показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, является его платежеспособность, для оценки которой рассчитывается ряд показателей.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается в соответствии с формулой (1.9):

ОА

Ктл = , (1.9)

КП

где ОА - оборотные активы;

КП - краткосрочные обязательства.

Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворительным считается показатель коэффициента больше 2, а минимальный его уровень для организаций нефтехимической промышленности - 1,4 [2].

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье оборотных активов и краткосрочных финансовых обязательств.

В первую очередь необходимо определить как изменяется коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка в соответствии с формулой (1.10):

Ктлб= ОАб / КПб; Ктлусл. = ОАф / КПб; Ктлф. = ОАф / КПф. (1.10)

Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи оборотных активов нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по краткосрочным обязательствам.

Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждая организация, накопившая большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособной. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности - это отношение суммы денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворительным является показатель 0,7 - 1,0 [9].

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов организации (раздел 4 пассива баланса за вычетом долгосрочных обязательств и резервов предстоящих расходов). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, т.к. для этой группы активов практически отсутствует опасность потери стоимости в случае ликвидации организации и не существует никакого временного лага для превращения их в платежные средства. Значение коэффициента признается достаточным, если он превышает 0,2 [9].

И, наконец, для оценки эффективности использования капитала рассчитывают следующие показатели:

- рентабельность всего совокупного капитала (ROA) в соответствии с формулой (1.11):

Прибыль отчетного периода (чистая прибыль)

ROA = . (1.11)

Среднегодовая сумма активов за отчетный год

- рентабельность операционного капитала (ROP) в соответствии с формулой (1.12):

Прибыль от основной деятельности

ROP = .(1.12)

Среднегодовая сумма активов обслуживающих процесс

снабжения, производства и реализации продукции (услуг)

- рентабельность источников собственных средств (ROE) в соответствии с формулой (1.13):

Чистая прибыль

ROE = . (1.13)

Среднегодовая сумма собственных источников

- рентабельность инвестиционного капитала (ROI) в соответствии с формулой (1.14):

Прибыль от реальных финансовых инвестиций

ROI = . (1.14)

Сумма капитала в реальные финансовые инвестиции

Данные показатели рентабельности капитала характеризуют доходность всего совокупного капитала и отдельных его частей и отражают эффективность функционирования организации в условиях рыночной экономики. Для оценки интенсивности использования имущества рассчитывают показатели его оборачиваемости:

- продолжительность оборота совокупных активов в соответствии с формулой (1.15):

Среднегодовая сумма совокупных активов х 360

Пк = . (1.15)

Выручка от всех видов продаж

- продолжительность оборота оборотных активов или отдельных его частей (материальных оборотных средств, дебиторской задолженности, денежной наличности) в соответствии с формулой (1.16):

 Среднегодовая сумма оборотных активов

(или отдельных его частей) х 360

Пк = . (1.16)

Выручка от реализации продукции

- коэффициент оборачиваемости совокупных активов - рассчитывается отношением суммы выручки к среднегодовой сумме совокупных активов или отдельных их частей. Сокращение продолжительности оборота активов свидетельствует о повышении деловой активности организации.

В соответствии с концепцией финансового менеджмента [12] рассмотрим методику расчета эффекта финансового рычага, предложенную Г.В. Савицкой, который означает насколько увеличивается рентабельность источников собственных средств за счет использования заемных. В анализе, прогнозе и контроле поведения эффекта финансового рычага в организации путем регулирования коэффициента финансового риска, коммерческой маржи, коэффициента трансформации и величины финансовых издержек сфокусирована основная часть работы по управлению эффективной финансовой деятельностью.

Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле (1.17):

ЭФР = (ROA -Цзк) х (1 - Кн) х (ЗК : СК), (1.17)

где ROA - экономическая рентабельность совокупных активов до уплаты налогов;

Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

Цзк - средневзвешенная цена заемных ресурсов;

ЗК - заемные средства;

СК - собственные средства.

Положительный эффект финансового рычага возникает, если (ROA -Цзк) х (1 - Кн) >0. Если же (ROA -Цзк) х (1 - Кн)<0, создается отрицательный эффект финансового рычага (эффект "дубинки"), в результате чего происходит "проедание" собственных средств и последствия могут быть разрушительными для организации.

В заключение данного раздела необходимо остановиться на одном важном документе, регулирующим нормирование основных показателей финансового состояния организации. В соответствии с Постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 года №81/128/65 утверждена Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности [2] (в редакции постановления 27.04.2007 г. №69/76/52 в связи с изменением с 1.01.2007 года типовых форм бухгалтерской отчетности).

Данная Инструкция касается всех юридических лиц, занимающихся на территории РБ предпринимательской деятельностью в различных отраслях экономики. Согласно этому документу анализ финансового состояния субъектов хозяйствования проводится с целью выявления организаций с неудовлетворительной структурой баланса и обоснования решения о признании его несостоятельности. Выводы по результатам анализа могут быть использованы в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) предприятий.

В качестве основных критериев для оценки финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости организации используются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособным при наличии одного из условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли (формула 1.9);

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами ниже нормативного значения для соответствующей отрасли (формула 1.2).

При отнесении организации к неплатежеспособности рассчитывается коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, который характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Определяется как отношение всех обязательств организации (за исключением резервов предстоящих расходов) к общей стоимости активов по формуле (1.18):

ДП + КП

Коа = , (1.18)

ВБ

где ДП - долгосрочные обязательства;

КП - краткосрочные обязательства;

ВБ - валюта баланса.

Значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами должно превышать 0,85 для всех организаций [2].

1.4 Системный подход к анализу финансового состояния организации

Системный подход - это направление в методологии исследования, которое базируется на изучении объектов как сложных систем, состоящих из отдельных элементов с многочисленными внутренними и внешними связями.

Системный подход к анализу финансового состояния предприятия позволит глубже изучить объект, получить более полное представление о нем, выявить причинно-следственные связи между отдельными частями этого объекта.

Главная особенность системного подхода - это динамичность, взаимодействие, взаимозависимость и взаимосвязь элементов системы, комплексность, целостность, соподчиненность, выделение ведущего звена. В самом процессе системного анализа финансового состояния предприятия можно выделить несколько последовательных этапов.

В начале исследования финансовое состояние представляется как определенная система. Для этого выделяют отдельные части объекта, такие как платежеспособность предприятия, его финансовая устойчивость, обеспеченность предприятия средствами и источниками и др., которые являются элементами системы. На этом этапе формулируется цель развития системы - изучение финансового положения предприятия и разработка перспективных предложений по улучшению финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние тесно связано с такими экономическими системами как инвестиционная деятельность, банкротство и др. Между всеми элементами данной системы существует тесная взаимосвязь. Каждый элемент можно рассматривать обособлено от системы. Так, например, финансовая устойчивость может быть рассмотрена не в совокупности с другими звеньями системы, а как отдельная целостная система, со своими элементами и взаимосвязями.

Таким образом, на данном этапе исследование должно вестись по следующим направлениям:

анализ средств предприятия

изучение источников средств

оценка платежеспособности и финансовой устойчивости

анализ деловой активности предприятия

Оценка средств предприятия и источников этих средств ведется с целью получения информации о состоянии материально-технической базы предприятия и достаточности источников для ее содержания и расширения.

Изучение платежеспособности и финансовой устойчивости дает инвесторам сведения о целесообразности вложения средств в данной предприятия.

Анализ платежеспособности предприятия необходимо дополнять анализом показателей ликвидности. Интерпретация показателей ликвидности является наиболее ответственным этапом анализа, поэтому необходимо использо-вать информацию за ряд лет, что позволяет выявить тенденции их изменения. Кроме того, следует рассматривать их во взаимо-связи с другими показателями, например объемом реализации продукции, так как его увеличение ускоряет процесс превраще-ния оборотных фондов в денежные средства, а уменьшение, соот-ветственно, замедляет. Нельзя исключить и возможность воз-действия на показатели ликвидности в конце года путем более активного взыскания дебиторской задолженности, снижения за-пасов оборотных фондов, откладывания необходимых закупок. Это может привести к их временному повышению.

Далее подбираются показатели, которые способны дать наиболее полную и качественную оценку всем взаимосвязям системы.. Например, для такого элемента как платежеспособность характерны следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности,

коэффициент абсолютной ликвидности

коэффициент быстрой ликвидности.

В целом финансовое состояние характеризуют как абсолютные, так и относительные показатели.

После разрабатывается общая схема изучаемой системы, приведенная на рисунке 1.2.

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.2 Схема взаимодействия элементов финансового состояния

В конце исследования строится в общем виде экономическая модель системы и производится непосредственно «работа с моделью», т.е. проведение анализа.

Системный подход имеет существенные преимущества по сравнению с другими, т.к. он обеспечивает комплексность и целенаправленность исследования, объективную оценку результатов, действенность, обоснованность, точность анализа и его выводов.

1.5 Место анализа финансового состояния в системе комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятия

Комплексный экономический анализ выступает как средство получение целостного знания о хозяйственной деятельности. Он представляет собой процесс изучения причинно-следственных связей по формированию системы показателей, характеризующих производственную деятельность предприятия и конечные результаты работы; проводится с помощью специальных приемов, позволяющих выявить резервы повышения эффективности общественного производства.

Комплексный анализ базируется на изучении системы обобщающих и частных показателей. К частным относятся показатели, характеризующие эффективность использования основного и оборотного капитала, трудовых ресурсов. Обобщающие показатели результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это показатели формирования средств и источников, общего, собственного и заемного капитала, финансового состояния, рентабельности продукции и др. То есть место показателей финансового состояния в комплексном анализе хозяйственной деятельности будет выглядеть следующим образом (рисунок 1.3)

1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.3 Место показателей финансового состояния в комплексном анализе хозяйственной деятельности предприятия

При проведении комплексного анализа используется вся совокупность экономических показателей. Все эти показатели находятся в тесной взаимосвязи. Если представить данную связь в виде блок-схемы, можно увидеть место каждого показателя деятельности предприятия в комплексном анализе (рисунок 1.4).