Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

План

1. Задачи и система показателей анализа финансовых результатов деятельности предприятия

2. Анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг) в целом по предприятию

3. Анализ прибыли от реализации конкретного вида продукции в системе учета «стандарт-кост» и «директ-кост»

4. Анализ рентабельности предприятия и конкретного вида продукции

5. Использование эффекта операционного рычага в анализе финансовых результатов деятельности предприятия

1. Задачи и система показателей анализа финансовых результатов деятельности предприятия

В условиях рыночных отношений целью деятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль - часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

- оценка выполнения плана выпуска и реализации продукции и получение прибыли;

- определение влияния факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения объема реализации рентабельной продукции и суммы прибыли.

Источники информации: накладные по привозу продукции; данные систематического учета по реализации; счет «прибыль»; финансовая отчетность ОПУ; таблица планов.

Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования.

Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг).

В западной литературе этот показатель называют валовой выручкой.

Выручка от реализации является одним из важнейших показателей финансовой деятельности, которая включает: выручку (доходы) от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства; работ и услуг; покупных изделий (приобретенных для комплектации), строительных, научно-исследовательских работ; товаров в торговых, снабженческих и сбытовых предприятиях; услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта.

Выручка от реализации может быть определена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу. Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия или кассовыми документами, на основе которых зачисляются наличные денежные средства.

Валовая прибыль от реализации продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и величиной затрат на производство реализованной продукции, работ, услуг. Валовая прибыль от реализации (прибыль от реализации продукции, работ, услуг) является важным финансовым результатом. Этот результат используется при принятии финансовых решений фирмы.

Прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как разность между рыночной ценой за проданные имущество, материальные ценности, принадлежащие предприятию, и их первоначальной или остаточной стоимостью.

Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается как разность между доходами и расходами по внереализационным операциям, т.е. доходами и расходами, не связанными с реализацией продукции, услуг, выполнением работ, продажей имущества.

В состав доходов от внереализационных операций входят: доходы от финансовых вложений предприятий (в ценные бумаги, предоставленные займы, долевое участие в уставном капитале других предприятий и др.); доходы от сдаваемого в аренду имущества; сальдо полученных и уплаченных штрафов, неустоек; положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убыток; прибыль прошлых лет, выявленная и поступившая в отчетном году; суммы, поступившие от покупателей по перерасчетам за продукцию, реализованную в прошлом году; проценты, полученные по денежным счетам предприятия в кредитных учреждениях и др.

В состав внереализационных расходов входят: недостачи и убытки от потери материальных ценностей и денежных средств, выявленных в результате ревизий и инвентаризаций; отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; списание безнадежной дебиторской задолженности;

некомпенсируемые потери от стихийных бедствий; затраты по аннулируемым заказам; судебные издержки; затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и др.

Общий финансовый результат (прибыль, убыток) на отчетную дату получают балансированием общей суммы всех прибылей и всех убытков.

Общий финансовый результат называют балансовой прибылью. В балансовую прибыль включают:

прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг;

прибыль (убыток) от реализации товаров;

прибыль (убыток) от реализации материальных оборотных средств и других активов;

4) прибыль (убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств;

5) доходы и потери от валютных курсовых разниц;

6) доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий;

расходы и потери, связанные с финансовыми операциями;

внереализационные доходы (потери).

Из балансовой прибыли, в соответствии с законодательством о налогах на прибыль, производятся обязательные платежи, т.е. она распределяется между государством и предприятием.

После внесения в федеральный, региональный и местные бюджеты налога на прибыль в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и развития.

В процессе анализа необходимо изучать состав балансовой прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.

2. Анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг) в целом по предприятию

Основную часть прибыли составляет прибыль от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучают показатели выполнения плана по прибыли и определяют факторы изменения ее суммы.

В системе учета «стандарт-кост» анализ прибыли от реализации продукции предполагает расчет влияния на ее изменение 4-х факторов: объема реализации продукции (Q), ее структуры (Уд.в.) себестоимости (С) и уровня среднереализационных цен (Ц).

Для проведения такого анализа рассчитываются следующие показатели: расход баланс прибыль

а) выручка от реализации продукции за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки (В): плановая (?Q_П•Ц_П), фактическая (?Q_Ф•Ц_Ф), условная (?Q_Ф•Ц_П);

б) полная себестоимость реализованной продукции (З): плановая (?Q_П*С_П), фактическая (?Q_Ф•С_Ф), условная (?Q_Ф•С_П);

в) прибыль (убыток) от реализации продукции (П): плановая (В_П-З_П), фактическая (В_Ф-З_Ф), условная (В_У - З_У ).

1. Если сравнивать сумму прибыли, рассчитанную исходя из фактического объема и ассортимента, но при плановых ценах и себестоимости продукции, и плановую прибыль, то разница между ними показывает на сколько произошло изменение прибыли за счет объема и структуры продукции:

?П_{Q, Уд.в}.= П_У-П_П= (В_У - З_У )- (В_П-З_П)

2. Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо плановую прибыль умножить на роста объёма производства, который определяется делением выручки от реализации, рассчитанной исходя из базисной цены и фактического объема реализованной продукции, на выручку от реализации по плану:

?П_Q= П_П•Т_Р ^Q %

3. Определим влияние структурного фактора:

?П _Уд.в= ?П_{Q, Уд.в}- ?П_Q

4. Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли устанавливается сравнением затрат, полученных при фактическом объеме реализации и плановой себестоимости единицы продукции и полной фактической себестоимостью:

?П_С= З_У - З_Ф= (?Q_Ф•С_П) - (?Q_Ф•С_Ф)

5. Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки от реализации продукции с выручкой от реализации, рассчитанной при фактических объемах продаж и ценах на начало периода:

?П_Ц= В_Ф - В_У= (?Q_Ф•Ц_Ф) - (?Q_Ф•Ц_П)

Общее изменение прибыли от данных факторов находится как суммирование полученных результатов:

?П= ?П_Q+?П _Уд.в+?П_С+?П_Ц

3.Анализ прибыли от реализации конкретного вида продукции в системе учета «стандарт-кост» и «директ-кост».

В последнее время в связи с развитием рыночных отношений все больший интерес вызывает анализ прибыли по системе "директ-кост". В отличие от методики анализа прибыли, которая применяется в основном на отечественных предприятиях, система "директ-кост" позволяет более полно учитывать взаимосвязи между показателями и точнее измерять влияние факторов.

При анализе прибыли от реализации конкретного вида продукции, применяемой в нашей стране, обычно используется модель, где:

П=К(Ц-С)

П - сумма прибыли;

К - количество реализованной продукции в натуральных показателях;

Ц - цена реализации единицы продукции;

С - себестоимость единицы продукции.

В данном случае принимают, что все факторы изменяются сами по себе, независимо друг от друга. Однако здесь не учитывается взаимосвязь между объемом реализации и себестоимостью продукции. При увеличении объема производства себестоимость единицы продукции снижается за счет того, что сумма постоянных расходов не изменяется, а возрастают только переменные затраты.

Для обеспечения системного подхода при изучении факторов используется маржинальный доход. Он представляет собой сумму прибыли и постоянных затрат предприятия (П + Н). Зная ставку маржинального дохода (Дс) в цене единицы продукции, можно определить прибыль от реализации конкретного вида продукции:

П=К•Дс-Н

Дс=Ц-У; П=К•(Ц-У)-Н,

Где У - переменные затраты на единицу продукции. Анализ прибыли по формуле, учитывающей переменные и постоянные затраты более точно определяет влияние факторов на результирующий показатель:

П_П= К_П•(Ц_П-У_П)-Н_П;

П_{У 1}= К_Ф•(Ц_П-У_П)-Н_П;

П_{У 2}= К_Ф•(Ц_Ф-У_П)-Н_П;

П_{У 3}= К_Ф•(Ц_Ф-У_Ф)-Н_П;

П_Ф= К_Ф•(Ц_Ф-У_Ф)-Н_Ф;

Изменение суммы прибыли: за счет количества реализованной продукции и за счет цены реализации:

?П_К= П_{У 1} - П_П

?П_Ц= П_{У 2} - П_{У 1}

Удельных переменных затрат:

?П_У= П_{У 3} - П_{У 2}

Суммы постоянных затрат:

?П_Н= П_Ф - П_{У 3}

Общее изменение прибыли от реализации конкретного вида продукции:

?П= ?П_К+?П_Ц+?П_У+?П_Н

Немаловажное влияние на величину валовой прибыли оказывают финансовые результаты от прочей реализации и внереализационные доходы и расходы. Каждый вид реализации прочих активов (основных средств, сырья, материалов и т.д.) имеет свою специфику, которую необходимо учитывать при анализе. Доходы от реализации имущества прогнозируются с учетом временного фактора: доход от продаж минус дисконтированный доход от возможной эксплуатации оборудования.

Особое внимание следует обратить на реализацию излишних материалов. При анализе доходов от аренды необходимо учитывать издержки по содержанию сдаваемого в аренду имущества.

Внереализационные доходы и расходы являются результатом нарушений финансово-хозяйственной дисциплины, создания непроизводственных расходов, доходов от ценных бумаг. Каждый вид непроизводственных расходов является самостоятельным объектом анализа. Анализ доходов от ценных бумаг включает в себя анализ наличия, состава, структуры и динамики ценных бумаг.

Результаты аналитических расчетов по финансовым результатам предприятия применяются для обоснования бизнес-планов и отдельных управленческих решений.

4. Анализ рентабельности предприятия и конкретного вида продукции

Доходность предприятия есть произведение промышленной производительности (g/ Z) на финансовую производительность (дефлятор цены) (Ц/С). Последний показатель характеризует меру возмещения дополнительных затрат в цене реализуемой продукции за счет повышения себестоимости в результате роста цен на ресурсы.

Выполнение плана прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Поэтому производится анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности и разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Показатель рентабельности характеризует эффективность работы как в целом, так и доходность различных направлений (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

Показатели рентабельности можно объединить в три основные группы:

1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов. Исчисляется отношением валовой (ВП) или чистой (ЧП) прибыли к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (3):

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж. Рассчитывается делением валовой или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР):

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей. Исчисляется как отношение валовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (НИК) или его отдельных слагаемых: собственного, заемного, основного, оборотного, производственного и т. д.:

В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и определяют факторы, оказывающие существенное влияние на его величину. Факторный анализ осуществляют либо способом цепных подстановок, либо способом пропорционального деления. Факторами здесь могут служить объем реализованной продукции (Q), ее структура (Уд. в.), себестоимость (С), средний уровень цен реализованной продукции (Ц) и финансовые результаты от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ФР). Так, анализ рентабельности по реализованной продукции, проводимый способом пропорционального деления, предполагает расчет коэффициента пересчета:

Затем производится пересчет влияния факторов, вызвавших изменение прибыли, на рентабельность:

? R _Q = К_П•?П_К

? R _Уд.в = К_П•?П _Уд.в

? R _С = К_П•?П_С

? R _Ц = К_П•?П_Ц

? R= ? R_Q+? R _Уд.в+? R_С+? R_Ц

Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

.

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности отдельного вида продукции проводится способом цепной подстановки:

(рентабельность по плану);

(рентабельность условная)

(рентабельность фактическая)

Тогда, изменение рентабельности за счет среднереализационной цены, рассматриваем как:

? R_Ц= R_У - R_П;

Изменение рентабельности за счет себестоимости продукции:

? R_С= R_Ф - R_У;

Общее изменение рентабельности составит:

? R=? R_Ц+? R_С.

При расчете рентабельности капитала кроме вышеперечисленных факторов среднегодовая сумма капитала зависит от скорости его оборота - коэффициента оборачиваемости (Коб.). Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж.

5. Использование эффекта операционного рычага в анализе финансовых результатов деятельности предприятия

На дальнейшей стадии анализа определяются резервы увеличения прибыли, основными источниками которых являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества производимой продукции и реализация ее на более выгодных рынках.

Влияние прироста объема реализации на прибыль зависит от соотношения переменных и постоянных издержек и измеряется с помощью показателя производственного левериджа или «эффекта операционного рычага».

В буквальном смысле леверидж понимают как рычаг, при небольшом усилии которого можно существенно изменить результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Соотношение между постоянными и переменными издержками в себестоимости продукции зависит от технической и технологической стратегии предприятия, его инвестиционной политики. Инвестирование капитала в основные средства обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных расходов. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными расходами выражается показателем производственного левериджа. «Производственный леверидж», - по определению В.В. Ковалева, - «это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска». Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли ?П% (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в натуральных или условно-натуральных единицах ?К%:

У_П..Л.= ?П% / ?К%

Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. С увеличением уровня производственного левериджа увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения расходов.

Литература

Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: "ДиС", 1999.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Москва - Новосибирск: "ДиС", "Сибирское соглашение", 1999.

Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: "Финансы и статистика", 2000.

Бланк И.А. Словарь - справочник финансового менеджера. - Киев: "Ника - Центр" - "Эльга", 2001.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2002.

Кошкина Г.М. Финансы предприятия (формирование финансовых результатов): Тексты лекций. - Новосибирск: НГАЭиУ, 1999.

Шеремет А.Д., Негашаев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИФРА - М, 2002.

Размещено на Allbest.ru