Оценка финансового состояния организации (предприятия)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1.Основные оценки финансового состояния предприятия

1.1 Оценка ликвидности

1.2 Оценка устойчивости

1.3 Оценка рентабельности

2.Заключение

3.Тестовые задания

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется: обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Оценка финансового состояния - (англ. estimation of financial position) - способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется в следующих случаях:

1. Реорганизация, реструктуризация, ликвидация компании.

2. Совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса (причем, как отдельных частей, так и всего имущества).

3. Проведение переоценки финансовых активов.

4. Получение различных займов и инвестиций.

5. Страхование имущества компании.

6. Процедура банкротства с принудительной продажей предприятия или его части.

Источниками информации для оценки финансового состояния являются официальные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности -- форма № 1 "Баланс предприятия", форма № 2 "Отчет о финансовых результатах и их использовании", форма № 4 "Отчет о движении денежных средств".

Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса.

По оценке баланса определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения.

1.ОСНОВНЫЕ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Между статьями бухгалтерского баланса актива и пассива существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части:

- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

- постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Схематически взаимосвязь статей бухгалтерского баланса представлена на схеме 1.

Взаимосвязь статей бухгалтерского баланса. Схема 1.

финансовый экономический анализ оценка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Существует три основные оценки:

ь Оценка ликвидности предприятия (организации);

ь Оценка финансовой устойчивости предприятия;

ь Оценка рентабельности.

1.1 Оценка ликвидности, ее показатели

Ликвидность - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку платежных обязательств. Ликвидность означает платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта -- это «способность быстро погашать свою задолженность».

Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов, к таким относят:

· Наличные деньги в кассе;

· Депозитные вклады;

· Размещенные на счетах банках;

· Ценные бумаги;

· Реализуемые элементы оборотных средств (топливо, сырье и т.п.).

Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

· размер предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы товарно-материальных ценностей);

· отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления от ее реализации);

· длительность производственного цикла (величины незавершенного производства);

· времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их оборота);

· сезонности работы предприятия;

· общей экономической конъюнктуры.

Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы в срочном порядке, следовательно, и в данной ситуации возникает финансовая стабильность предприятия. Если же значение коэффициента текущей ликвидности_. значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на группы представленные в таблице 1.

Таблица 1.

показатель	описание
А1	Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Данные для этого показателя берем из строки 260 раздела 2 "Оборотные активы" баланса предприятия;
А2	Быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы. Данные для этого показателя получаем, суммируя числа из строк 230 и 240 раздела 2 баланса предприятия;
А3	Медленно реализуемые активы. В этот показатель входят статьи раздела 2 актива "Запасы и затраты", за исключением строчки "Расходы будущих периодов", а также статьи "Долгосрочные финансовые вложения", "Расчеты с учредителями" из раздела 1 актива. Формула для вычисления данного показателя будет, таким образом, иметь вид: (210 -- 217) + 140;
А4	Трудно реализуемые активы. Под ними подразумеваются: "Основные средства", "Нематериальные активы", "Незавершенные капитальные вложения", "Оборудование к установке". В строках баланса данный показатель получит следующее выражение: стр. 120+110+130.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

Таблица 2.

показатель	описание
П1	Наиболее срочные пассивы. К ним относится кредиторская задолженность и прочие пассивы. Для того, чтобы высчитать этот показатель, суммируем следующие строки баланса: с 620 по 670;
П2	Краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства. Нужная нам строка баланса: 690;
П3	Долгосрочные пассивы. Они включают долгосрочные кредиты и заемные средства. То есть, нам нужна, в данном случае, строка 590;
П4	Постоянные пассивы. К ним относятся статьи раздела 1 пассива "Источники собственных средств". Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи "Расходы будущих периодов", то есть строка 490 минус строка 217 баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие:

Таблица 3.

актив	сравнение	пассив
А1	>=	П1
А2	>=	П2
А3	>=	П3
А4	=<	П4

Оценка ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, отгруженные товары и дебиторская задолженность.

Ликвидность второй группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия: задолженность, сроки оплаты которой уже наступили; краткосрочную задолженность, которую следует погасить в ближайшее время; долгосрочная задолженность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия в целом. Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели ликвидности. Такими показателями служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие:

· ?Коэффициент абсолютной ликвидности;

· Коэффициент критической ликвидности;

· ?Коэффициент общей (текущей) ликвидности;

· Собственные оборотные средства.

Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 4.

таблица 4.

Наименование показателя	Формула расчета	Интерпретация показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства + Ценные бумаги Краткосрочные обязательства	Возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов
Коэффициент срочной ликвидности	Оборотные активы - Запасы Краткосрочные обязательства	Возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых обязательств
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные обязательства	Достаточность оборотных средств для погашения текущих обязательств
Собственные оборотные средства	Оборотные - Краткосрочные Активы обязательства	Показывает величину оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от 1 до 2.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства.

Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности = Обор. Ср./Краткоср. Обяз.

Коэффициент срочной ликвидности показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам.

По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть > 1. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 -- 0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова. Например, сто тысяч рублей на расчетном счете и бочки бензина на такую же сумму, которые находятся на складе предприятия.

Если деньги в случае необходимости могут быть просто списаны с нашего расчетного счета, то еще неизвестно, возьмет ли наш кредитор в счет оплаты долга эти самые бочки с бензином на такую же сумму. Если нет, то нашему предприятию придется искать покупателя на этот бензин, а это затраты и времени и денег.

Следует также учесть особенности применения этого показателя в России, в наших условиях рынка. Дело в том, что, как следует из описания формулы, к наиболее ликвидным оборотным средствам относят здесь не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистую дебиторскую задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, то есть в расчет берутся только те дебиторы, которые на сто процентов могут оплатить свою задолженность перед нашим предприятием. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента.

Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства.

В практике российского финансового менеджмента коэффициент срочной ликвидности рассчитывается редко.

Наиболее часто применяется коэффициент абсолютной ликвидности, то есть ликвидность предприятия оценивается по показателю денежных средств, которые, как мы знаем, имеют абсолютную ликвидность. Оптимальный уровень данного коэффициента в России считается равным 0,2 -- 0,25.

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства/Краткосрочные обязательства.

Важным показателем в анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

ЧОК = Оборотные средства -- Краткосрочные обязательства

Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

1.2 Оценка устойчивости

Финансовая устойчивость -- это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие -- "платежеспособность", не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость -- это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время -- это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств -- источников покрытия активов.

Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение собственных и заемных источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса. Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовой устойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик. Финансовая устойчивость -- это экономическое и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей -- больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

Методика расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости:

1 Определение величины запасов и затрат. Данная величина включает в себя запасы и НДС, так как до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования имущества.

2 Определение источников формирования запасов и затрат.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются следующие группы:

1-я группа - собственные оборотные средства;

2-я группа - нормальные источники формирования запасов и затрат, включающая собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность;

3-я группа - общая величина источников формирования запасов и затрат.

Тип финансовой устойчивости определяют путем определения разности между размером каждой группы и размером запасов и затрат.

Приведенные показатели обеспеченности запасов трансформируют в 3-х факторную модель.

М = (?СОС; ? СДИ; ? ОИ) (Модель №1)

По данной модели можно определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 5

Название типа финансовой устойчивости	3-х факторная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная	М=(1;1;1)	СОС	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная	М=(0;1;1)	СОС и ДЗК	Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое	М=(0;0;1)	СОС, ДКиЗ, ККиЗ	Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.
Кризисное	М=(0;0;0)	Кредиторская задолженность	Предприятие неплатежеспособно, находится на грани банкротства.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

Коэффициент концентрации собственного капитала

,

где Sk -- собственный капитал, Vb -- валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости:

,

где Sk -- собственный капитал, Vb -- валюта баланса. Этот коэффициент означает, на сколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Коэффициент маневренности собственного капитала:

,

где SOS -- собственные оборотные средства, Sk -- собственный капитал. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение -- 0,5 и выше.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

,

где DP -- долгосрочные пассивы, VOA -- внеоборотные активы предприятия. Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объёме внеоборотных активов предприятия. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

,

где DP -- долгосрочные пассивы, Sk -- собственный капитал предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

Коэффициент структуры заемного капитала:

,

где Dp -- долгосрочные пассивы, Zk -- заемный капитал. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные -- на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

,

где Sk -- собственный капитал предприятия, Zk -- заемный капитал. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.

1.3 Оценка рентабельности

Рентабельность (нем. rentabel-- доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий смысл системы - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели - они практически не подвержены влиянию инфляции.

Относительными показателями результативности и экономической целесообразности функционирования предприятия является система показателей рентабельности.

Для расчета уровня доходности предприятия все показатели рентабельности могут быть объединены в следующие группы:

1. Показатели, рассчитываемые для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала, собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в знаменателе).

2. Показатели, рассчитываемые для оценки доходности продукции, а также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д. (в знаменателе).

Наиболее распространенными показателями в практике отечественных предприятий являются:

ь рентабельность продукции - определяется как отношение прибыли предприятия (прибыли от реализации продукции или чистой прибыли) к себестоимости продукции (изготовленной, товарной или реализованной);

ь рентабельность изделия - определяется как отношение прибыли, закладываемой в цену изделия, к себестоимости изделия.

Кроме того, предприятие может использовать и ряд других показателей рентабельности для характеристики уровня доходности своих активов, ресурсов и продукции.

Система показателей включает показатели, рассчитываемые по данным бухгалтерской отчетности. Показатели рентабельности можно выразить в коэффициентах или в процентах.

Рентабельность производства (Р_пр) определяется по формуле

, (1)

где П_п - прибыль предприятия, тыс. руб.,

ОФП - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.,

НОС - нормируемые оборотные средства, тыс. руб.

Рентабельность реализованной продукции (Р_п) определяется по формуле

, (2)

где: П_к.в.- годовой прирост прибыли в результате реализации капитальных вложений,

KB - капитальные вложения, тыс. руб.

Рентабельность оборота (Р_о) определяется по формуле

, (3)

где: В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Рентабельность текущих активов (Р_т.а.) определяется по формуле

, (4)

где: П_ч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. руб.,

ТА - средняя величина текущих активов, тыс. руб.

Рентабельность, собственного капитала (Р_с.к.) определяется по формуле

, (5)

где СК - величина собственного капитала на определенную дату (средняя за период), тыс. руб.

Рентабельность изделия (Р_и) определяется по формуле

, (6)

где: П_ед - прибыль на единицу изделия, тыс. руб.,

С_ед - себестоимость изделия, тыс. руб.

Рентабельность инвестированного капитала (Р_и.к.) определяется по формуле

, (7)

где: ИК - средний инвестированный капитал, тыс. руб.

Рентабельность основных фондов (Р_о.ф.) определяется по формуле

, (8)

где: ОФ - стоимость основных фондов, тыс. руб.

Рентабельность заемных средств (Р_з.с.) определяется по формуле

, (9)

где: П_з.с. - плата за пользование заемными средствами, тыс. руб.,

ЗС - средства, привлеченные на заемной основе (долгосрочные и краткосрочные) на определенную дату (средняя величина), тыс. руб.

Рентабельность активов (Р_а) определяется по формуле

, (10)

где: СА - средняя величина активов, тыс. руб.

Рентабельность совокупных вложений капитала (Р_с.в.к.) определяется по формуле

, (11)

где: Р_з.с - расходы, связанные с привлечением средств на заемной основе, тыс. руб,;

ИК - величина совокупного используемого капитала на определенную дату (средняя величина), тыс. руб.

Рентабельность товарной продукции (Р_т.п) определяется по формуле

, (12)

где: С_т.п - себестоимость товарной продукции, тыс. руб.

В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), чистая прибыль, чистый приток денежных средств.

В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонентов внеоборотных и оборотных активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерский баланс. Дополнительная информация носит лишь вспомогательный характер. Таким образом, важнейшим принципом подготовки бухгалтерского баланса должен быть принцип соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа заключается в следующем:

бухгалтер, подготавливающий отчетные данные, должен представлять себе необходимость и полезность для анализа и принятия управленческих решений тех или иных данных и отразить их в данной отчетной форме;

руководитель как пользователь отчетности (баланса) должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы.

Целью любого предприятия вне зависимости от формы собственности, организационно-правовой формы, является наращивание оборота капитала с целью максимизации прибыли. В условиях конкуренции, при большом количестве подобных предприятий, фирме трудно сохранять свою финансовую устойчивость, рентабельность. Необходимо постоянно интенсифицировать усилия, повышать эффективность торговой деятельности за счет увеличения объема выполняемых работ, расширения ассортимента оказываемых услуг, применять гибкую систему ценообразования, заниматься изучение рынка. Всему этому способствует объективная оценка финансового состояния предприятия.

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ

1.Финансы предприятий - это:

а) совокупность общественных отношений, в процессе которых осуществляется формирование и использование финансовых ресурсов предприятий;

б) совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств;

в) относительно самостоятельная сфера системы финансов, охватывающая круг экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий на основе управления их денежными потоками.

Ответ: .

2. Финансы организаций как экономическая категория выполняют следующие функции

а) обеспечивающую, регулирующую, воспроизводственную;

б) инвестиционную, перераспределительную, контрольную;

в) распределительную, контрольную.

Ответ: .

3. Уставной капитал общества с ограниченной ответственностью (ООО) образуется путем

а) выпуска и обращения акций общества;

б) внесения паевых взносов участниками;

в) внесения участниками взносов, размер которых определен учредительными документами.

Ответ: .

4. Какие из перечисленных пунктов относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия?

а) страховое возмещение по наступившим рискам;

б) прибыль от основной деятельности;

в) реализация собственных акций на фондовом рынке;

г) денежные ресурсы, поступившие от финансово-промышленной группы.

Ответ: .

5. В состав внутренних источников собственных ресурсов предприятий входят следующие из них

а) чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления;

б) чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления, средства бюджетов различных уровней на безвозвратной основе;

в) чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления, средства бюджетов различных уровней на безвозвратной основе, дополнительные взносы средств в уставный капитал предприятия.

Ответ: .

6. При выходе участника из (ООО) ему должна быть выплачена в соответствии с установленным в законе порядком, способами и сроками

а) часть прибыли, полученной обществом, размер которой пропорционален доле участника в уставном капитале общества;

б) стоимость доли участника в уставном капитале общества;

в) стоимость части имущества, соответствующей доли участника в уставном капитале общества;

г) нет правильного ответа.

Ответ: .

7. В чем состоит приоритетная целевая установка управления финансами предприятия?

а) избежание банкротства;

б) лидерство в борьбе с конкурентами;

в) рост объема производства;

г) максимизация прибыли;

д) максимизация рыночной стоимости компании, а следовательно, и богатства ее владельцев.

Ответ: .

8. Что является материальной основой финансов предприятия?

а) доходы предприятия;

б) кругооборот капитала предприятия, принимающий форму денежного оборота в условиях товарно-денежных отношений;

в) собственные и заемные источники финансирования их деятельности.

Ответ: .

9. Увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

а) всегда приводит к уменьшению эффекта финансового рычага;

б) всегда означает снижения эффективности деятельности предприятия;

в) при эффективной политики привлечения предприятием кредитных ресурсов приводит к возрастанию эффекта финансового рычага;

г) в любом случае приводит к снижению рентабельности собственного капитала предприятия.

Ответ: .

10. Точка безубыточности это

а) такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции;

б) такой объем реализации, при котором выручка покрывает переменные издержки предприятия;

в) показатель, характеризующий величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции.

Ответ: .

11. Эффект операционного рычага позволяет определить

а) как изменяется прибыль при изменении постоянных издержек предприятия;

б) как изменяется выручка от реализации при изменении переменных затрат предприятия;

в) как изменяется прибыль при изменении выручки от реализации;

г) соотношение постоянных и переменных затрат в общем объеме издержек предприятия.

Ответ: .

12. Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей величины издержек предприятия

а) тем ниже уровень операционного рычага;

б) тем выше сила операционного рычага при определенном объеме производства;

в) тем меньше риск при сокращении объемов производства;

г) нет правильного ответа.

Ответ: .

13. Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) распределяются как

а) собственный капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы;

б) итог 2 раздела актива баланса предприятия «Оборотные активы»;

в) текущие активы - текущие обязательства предприятия;

г) собственный капитал фирмы - заемный капитал.

Ответ: .

14. Норматив оборотных средств - это

а) относительная величина, соответствующая минимальному экономически обоснованному размеру запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая в днях;

б) минимально необходимая сумма оборотных средств в денежном выражении, авансируемая в соответствующие оборотные активы, обеспечивающая бесперебойную предпринимательскую деятельность предприятия;

в) максимально необходимая сумма оборотных средств в денежном выражении, авансируемая в соответствующие оборотные активы и обеспечивающая бесперебойную предпринимательскую деятельность предприятия.

Ответ: .

15. Производственный цикл

а) начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент получения денег покупателей за отгруженную продукцию;

б) начинается с момента оплаты поставщикам материалов, поступающих на склад предприятия, и заканчивается в момент получения денег за отгруженную продукцию;

в) начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая изготовлена из данных материалов.

Ответ: .

16. По нарастанию каких признаков располагаются статьи баланса в активе?

а) срочности;

б) платности;

в) ликвидности;

г) степени неравномерности их (активов) движения внутри кругооборота и оборота капитала предприятия.

Ответ: .

17. Пассив баланса по отношению к активам выполняет функцию

а) покрытия;

б) финансирования;

в) требований.

Ответ: .

18. Собственные оборотные средства предприятия представляют собой

а) величину его собственного капитала;

б) величину оборотных активов предприятия за вычетом дебиторской задолженности со сроком востребование свыше 12 месяцев;

в) часть собственного капитала предприятия, которая не связана его внеоборотными активами и способна к маневрированию и обеспечению непрерывности производства;

г) активы предприятия за вычетом его обязательств.

Ответ: .

19. Превышение суммы кредиторской задолженности над дебиторской обеспечивает предприятию условия для

а) обеспечение высокой мобильности имущества;

б) высокого уровня текущей ликвидности;

в) наличие свободных средств в обороте;

г) нет правильного ответа.

Ответ: .

20. Какая зависимость существует между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами?

а) прямая зависимость;

б) обратная зависимость;

в) отсутствует вообще.

Ответ: .

21. К основным экономически обоснованным источникам формирования запасов и затрат относятся

а) кредиторская задолженность;

б) собственные оборотные средства, включая долгосрочный заемный капитал, краткосрочные кредиты банков и кредиторская задолженность по товарно-материальным ценностям в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств;

в) собственный и краткосрочный заемный капитал предприятия;

г) собственные оборотные средства.

Ответ: .

22. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия используются

а) показатели прибыли;

б) показатели степени обеспеченности запасов и затрат величиной доходов фирмы;

в) показатели степени обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;

г) показатели степени обеспеченности запасов и затрат краткосрочными кредитами банков.

23. Соотношение собственных оборотных средств и собственного капитала можно оценить коэффициентом

а) концентрации капитала;

б) маневренности капитала;

в) мультипликатора собственного капитала;

г) рентабельности собственного капитала.

Ответ: .

24. Каков характер зависимости между коэффициентами маневренности и индексом постоянного актива?

а) прямо пропорциональная зависимость;

б) обратно пропорциональная зависимость;

в) в сумме дают 1.

Ответ: .

25. Что произойдет с коэффициентом соотношения собственных и заемных источников финансирования при увеличении в составе активов доли внеоборотных активов?

а) он не изменится;

б) он однозначно повысится;

в) он повысится при определенных условиях;

г) нет правильного ответа.

Ответ: .

26. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности способствует

а) улучшению финансового состояния предприятия;

б) ухудшению его финансового состояния;

в) не влияет на финансовое состояние.

Ответ: .

27. Что является критерием отнесения активов и обязательств к краткосрочным?

а) возможность реализации первых и погашение вторых в течении года;

б) условия их потребления и оплаты в течении операционного цикла предприятия;

в) ответы а) и б) верны;

г) нет правильного ответа.

Ответ: .

28. Какие статьи актива баланса предприятия относятся к наиболее ликвидным?

а) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в части легкореализуемых ценных бумаг;

б) Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

в) денежные средства, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев;

г) денежные средства и собственные акции, выкупленные у акционеров.

Ответ: .

29. Чем больше величина собственных оборотных средств, тем лучше финансовое состояние предприятия. Всегда ли верно это утверждение?

а) нет;

б) да.

Ответ: .

30. Какой из перечисленных параметров имеет приоритетное значение для банка при оценки кредитоспособности заемщика?

а) финансовая независимость;

б) ликвидность баланса;

в) рентабельность активов;

г) оборачиваемость активов.

Ответ: .

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.П. Любушина, В.Б. Лещева В.Б., В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 2000.

Бурмистрова, Л. М. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для студ. вузов / Л. М. Бурмистрова. - М.: ИНФРА-М, 2007.

Незамайкин, В.Н. Финансы организаций. Менеджмент и анализ / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинов. - М.: Эксмо, 2007.

Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерче-ских организаций. Учебное пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. - М.: Инфра-М, 2008.

Размещено на Allbest.ru