Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия на примере компании ZAO "Intel AO"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия на примере компании ZAO «Intel AO»

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Финансовые результаты деятельности предприятия и порядок формирования

1.2 Формы анализа финансовых результатов и рентабельности

1.3 Направления повышения прибыли и рентабельности предприятия

ГЛАВА 2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ZAO «INTEL AO»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ZAO «Intel AO»

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния компании

2.3 Анализ динамики, структуры финансовых результатов. Факторный анализ

2.4 Анализ показателей, характеризующих рентабельность компании

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЛЯ ZAO «INTEL AO»

3.1 Увеличение выручки от предоставления сезонных скидок

3.2 Сокращение расходов, связанных с рекламациями

3.3 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий и её влияние на финансовые результаты деятельности предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Тема дипломной работы сформулирована как: «Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия (на примере компании ZAO «Intel AO»)».

Современные посткризисные условия развития российской экономики характеризуются достаточно факторов, влияющих на их изменение, количественно оцениваются факторные влияния.

Актуальность выбранной темы дипломной работы связана со следующими тезисами:

1. Прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов приятий, уровень удовлетворения личных и общественных потребностей работников и собственников.

2. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной рентабельной продукции и услуг, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.

3. Анализ прибыли и потенциальные финансовые возможности предприятия.

4. Результаты анализа рентабельности практически используются в планировании производства и оценке эффективности качества работы предприятия. Анализ рентабельности призван охарактеризовать изменения в материально-технической функции управления.

Целью дипломной работы является разработка мероприятий по увеличению прибыли и рентабельности для предприятия.

Для достижения

1. Представить и обобщить теоретические основы анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия.

2. Провести комплексный экономический анализ финансовых результатов и показателей рентабельности в ZAO «Intel AO».

3. На основе теоретических моделей и проведенного анализа разработать мероприятия по увеличению прибыли и рентабельности для ZAO «Intel AO».

Объект исследования - Подразделение международной корпорации «Intel» в г.Н.Новгороде ZAO «Intel AO».

Предмет исследования: структура финансовых результатов ZAO «Intel AO» и возможность их роста.

Теоретической базой исследования являются статьи и научные труды таких учёных как Баканов М.И., Грачев, А.В., Савицкая Г.В., Ионова А.Ф., Ковалев В.В., Козлова В.К., Федерации, формы финансовой (бухгалтерской) отчетности ZAO «Intel AO» за 2010-2011 гг. (Приложения 1-3), с учетом Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации [3].

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Финансовые результаты деятельности предприятия и порядок формирования

Финансовый результат -- это конечный экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, который выражается в форме прибыли (уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности.

Получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития любой компании. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в работе невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов, регулирующих финансовом состоянии.

Рассматривая сущность прибыли, следует в первую очередь отметить такие ее характеристики:

1. Прибыль представляет собой форму дохода предпринимателя, осуществляющего определенный вид деятельности. Эта наиболее простая форма выражения прибыли дохода предпринимателя, вложившего свой капитал с целью достижения определенного коммерческого успеха. Категория прибыли неразрывно связана с категорией капитала - особым фактором производства - и в усредненном виде характеризует цену функционирующего капитала.

3. Прибыль не является . амортизационные отчисления.

Порядок формирования финансовых результатов проводится в следующем порядке:

1. Валовая прибыль (убыток):

ВПР = В - С, (1.2)

где В - это выручка.

С - это себестоимость продаж.

2.Прибыль (убыток) от продаж:

ПРП - КР-УР, (1.3)

где ВПР - валовая прибыль.

КР - коммерческие расходы.

УР - управленческие расходы.

3. Прибыль (убыток) до налогообложения:

ПРдН = -ПУ+ПД-ПР, (1.4)

где ПРП - прибыль от продаж.

ДУО - доходы от участия в других организациях.

ПП - проценты к получению.

ПУ - проценты к уплате.

ПД - прочие доходы.

ПР - прочие расходы.

4.Чистая прибыль (убыток):

ЧП = ПРдН-ТНП-Изм.О+Изм.НА, (1.5)

где ПРдН - прибыль (убыток) до налогообложения.

ТНП - текущий налог на прибыль.

Изм.О - изменение отложенных налоговых обязательств.

Изм.НА - Изменение отложенных налоговых активов.

В целях налогообложения прибыль до налогообложения корректируется в соответствии с налоговыми стандартами, т.е. в соответствии с 25 гл. НК РФ.

С точки зрения организации, налог, как система безвозмездного изъятия определенной доли прибыли в государственный бюджет, является неизбежным, объективно необходимым элементом в процессе функционирования капитала жек и инвестиций, за счет комплексной рационализации хозяйственной деятельности и обоснованного выбора учетной политики.

1.2 Формы анализа финансовых результатов и рентабельности

Важной составной частью механизма управления прибылью предприятия являются системы и формы ее анализа. Анализ прибыли представляет собой процесс исследования условий и результатов ее формирования и использования целям осуществления анализ прибыли предприятия подразделяется на различные формы в зависимости от следующих признаков

В практике управления прибылью в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы проведения анализа на предприятии: ов; анализ коэффициентов; интегральный анализ; факторный анализ.

Рентабельность капитала (имущества) предприятия рассчитывают по формуле (1.6):

Ркап=	Псп100	, (1.6)
	К

где Ркап. - рентабельность капитала (имущества) предприятия, %;

Прасп - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. р.;

К - средняя величина капитала предприятия, рассчитанная по данным баланса, тыс. р. ивы) предприятия.

Рентабельность текущих активов рассчитывают по формуле (1.7):



Ракт=	Прасп100	, (1.7)
	Атек

где Ракт - рентабельность текущих активов, %;

Атек. - средняя величина текущих активов предприятия, рассчитанная по данным баланса, тыс. р.

Отражает эффективность сдвигов;

3.здесь же учитываются колебания издержек в связи с динамикой цен на материалы, тарифами на услуги, а также цен на рубль продукции.

Таб. 1.2 Схема факторов, влияющих на финансовый результат

Факторы 1-го порядка	Факторы 2-го порядка	Факторы 3-го порядка
Прибыль от продаж Прибыль от прочей реализации
Прибыль от прочих операций

Влияние факторов 1-го и 3-го порядка оценивается путем сравнения базовых и отчетных данных. А для оценки влияния факторов 2-го порядка используются методы факторного анализа. Прибыль от реализации продукции отражает абсолютную эффективность хозяйствования коммерческой организации ием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

1. Расчет общего изменения прибыли (?П) от реализации продукции:

??П = П1 - П0, (1.11)

Где П1 - прибыль отчетного года;

П0 - прибыль базисного года.

2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (?П1):

??П1 = Нp1 - Нp1,0 = ?ц1к1 - ?ц0к1, (1.12)

Где Нp1 = ?ц1к1 - реализация в отчетном году в ценах отчетного года (п - цена изделия; к - количество изделий);

Нp1,0 = ?ц0к1 - реализация в отчетном году в ценах базисного года.

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (?П2) (собственно объема продукции в оценке по плановой (базовой) себестоимости):

??П2 = П0К1 - П0 = П0 (К1 - 1), (1.13)

Где П0 - прибыль базисного года;

К1 - коэффициент роста объема реализации продукции;

К1 = С1,0 / С0, (1.14)

Где С1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

С0 - себестоимость базисного года (периода).

4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (??П3):

?П3 = мость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода.

1.3 Направления повышения прибыли и рентабельности предприятия

Основными путями повышения прибыли и рентабельности являются следующие:

1.Сокращать затраты.

2.Увеличивать поступления (выручку).

Рассмотрим аспекты не зависят от объема. Несомненно, изложенные соображения во многом объясняют достоинства маржинального метода учета и калькулирования затрат и одновременно свидетельствуют об одной из причин, почему метод сокращенных (маржинальных) затрат слабо распространен на предприятиях и организациях РФ.

ГЛАВА 2. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В ZAO «INTEL AO»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ZAO «Intel AO»

Intel Corporation -- американская корпорация, производящая широкий спектр электронных устройств и компьютерных компонентов, включая микропроцессоры, наборы системной логики (чипсеты) и др. Штаб-квартира -- в городе Санта-Клара, штат Калифорния, США.

Бренд Intel -- крупнейший в мире производитель микропроцессоров, занимающий на 2012 год 70 % этого рынка. Основные покупатели продукции компании -- производители персональных компьютеров Dell и Hewlett-Packard. Помимо микропроцессоров, Intel выпускает полупроводниковые компоненты для промышленного и сетевого оборудования.

В Российской Федерации у компании имеется четыре центра НИОКР в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске и Нижнем Новгороде, в последнем работают также специалисты из закрытого в конце 2011 года филиала корпорации в технопарке «Система-Саров» неподалеку от поселка Сатис (Дивеевский район).

В дипломной работе анализ будет проведен на примере ZAO «Intel AO» - Нижегородское подразделение корпорации Intel.

ZAO «Intel AO» специализируется на производстве электронного оборудования, а также разработке, тестировании и сопровождении программного обеспечения по индивидуальным требованиям заказчиков, а также предоставляет услуги по. При этом сформирована сумма нераспределенной прибыли в 12 954 млн.руб. к 01.01.2012 г.

Руководители ZAO «Intel AO» сходятся в том, что организационные преимущества закрытого общества заключаются в эффективной организационной защите от внешней среды, включая государство.

Совет директоров ZAO «Intel AO» подотчётен общему собранию акционеров и выполняет его решения в соответствии с предусмотренной Уставом ZAO «Intel AO» компетенцией. Члены Совета директоров ZAO «Intel AO» ежегодно избираются чки зрения теории, для эффективной реализации бизнес-задач маркетинга организационная структура предприятия должна быть нормализована, предполагает наличие только одного исполнителя для каждой задачи.

Таб. 2.1 Задачи бизнес-процесса «Маркетинг» по классам

Наименование задачи	Класс задачи	Исполнитель
Расчет показателей эффективности бизнес-процесса	А	Заместитель директора
Выделение сегментов рынка продукции	О, Т	Отдел регионального маркетинга
Выбор целевых сегментов рынка продукции	А	Отдел регионального маркетинга
Учет работы дилерской сети	У	Бюро управления дилерской сетью
Анализ эффективности работы дилерской сети	А	Отдел развития дилерской сети и конъюнктуры рынков
Планирование адаптивных методов продвижения	А	Бюро ценового регулирования
Размещение заказа на разработку адаптивных методов продвижения	О	Бюро ценового регулирования
Разработка адаптивных методов продвижения	Т	Бюро ценового регулирования
Анализ потребительских свойств продукции конкурентов	А	Отдел управления товарными группами

Управление маркетинговой деятельностью ZAO «Intel AO» представляет собой управление решением задач бизнес-процесса «Маркетинг» на уровнях оперативного, среднесрочного и стратегического управления. Оперативное управление осуществляется в виде циклов решения бизнес-задач во времени и заключается в формировании оперативных запросов и поручений в случае внесения изменений в план работ.

Перейдем к анализу ан удельный вес каждого вида заказчиков в общей сумме реализуемой продукции и услуг за 2010 и 2011 гг.

Таб.2.2. Удельный вес заказчиков ZAO «Intel AO» за 2010-2011 гг.

Вид Клиента	2010 г.	2011 г.	Изм. в структуре
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
						-9,61
						5,83
						0,04
						6,79
						-3,06
						-

В марте-апреле 2012 г. основными клиентами ZAO «Intel AO» являлись следующие предприятия (помимо прочих):

г. Нижний Новгород, ZAO предприятие «Еврострой»;

г. Дзержинск, ООО».

Перейдем к анализу основных экономико-финансовых показателей в динамике 2010-2011 гг.

Анализ финансово-экономической деятельности ZAO «Intel AO» проведен в таблице 2.3.

Таб. 2.3 Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ZAO «Intel AO» в 2010-2011 гг.

№ п/п	Показатели	Годы	Абс. изм., млн.руб.	Темп роста, %
		2010	2011
1	Выручка, млн. руб.	7345	13242	5897	180,29
2					194,95
3					131,79
4					119,27
5					112,15
6	Стоимость чистых активов (капитала), млн. руб.	18349	18940	591	103,22
7	Среднегодовая величина основных средств, млн. руб.	7131	8680	1549	121,72
8	Среднегодовая стоимость оборотных активов, млн. руб.	13162	12858	-304	97,69
9	Среднесписочная численность работников, чел.	2000	2380	380	119,00

Данные таблицы 2.3 позволяют сделать выводы о том, что за 2011 г. показатели выручки, валовой прибыли, прибыли от продаж повысились. При этом прирост чистой прибыли достиг 12,5%. За 2011 г. наблюдается повышение среднегодовой

Таб.2.4 Структура доходов и расходов ZAO «Intel AO» по видам в 2010-2011 гг. Млн.руб.

Вид	2010 г.	2011 г.
	Доходы	Расходы	Доходы	Расходы
1. Основная деятельность:	7345	5640	13242	10995
1.1 Разработка ПО	796	142	2953	2111
				8742
				124
				18
				11013
Вид	2010 г.	2011 г.
	Доходы, %	Расходы, %	Доходы, %	Расходы, %
1. Основная деятельность:	100,00	99,42	99,93	99,84
1.1 Разработка ПО	10,84	2,50	22,29	19,17
				79,38
				1,13
				0,16
				100,00

Перейдем к анализу технологического процесса.

Модели процессов создания и разработки ПО могут быть классифицированы следующим образом:

1. Водопадная (каскадная) модель.

Она предусматривает последовательное выполнение всех этапов проекта в строго фиксированном порядке. Переход на следующий этап означает полное завершение работ на предыдущем этапе.

2. V-образная модель.

V-образная модель дала возможность значительно повысить качество ПО за счет своей ориентации на тестирование, а также во многом разрешила проблему соответствия состав персонала ZAO «Intel AO» за 2010-2011 годы представлены в таблице 2.4.

Таб. 2.5 Количественный и качественный состав персонала ZAO «Intel AO» за 2010-2011 годы

№	Абс.изм., чел.	Темп роста, %
1	380	119,00
2	12	106,06
3	223	115,07
4	28	114,00
5	117	195,90

Данные таблицы 2.5 показывают, что общая численность персонала за последний год выросла на 19%, что обусловлено расширением пакета заказов и долгосрочными планами. Из них руководителей и специалистов на 21%, служащих на 14%, рабочих на 96%. Рост персонала наблюдается практически во всех подразделениях предприятия. Резкий рост рабочих обусловлен изменением режимов сменности и трудового распорядка.

Состав персонала по уровню и типу образования проанализирован в табл.2.6.

Таб.2.6 Количественный и качественный состав персонала ZAO «Intel AO» по уровню образования за 2010-2011 годы

Уровень образования	2010	2011	Абс. Изм.	Темп роста
	чел.	%	чел.	%	Чел.	%
Среднее образование	0	0	0	0,00	0	-
Среднее специальное образование	153					1,29
Высшее образование	1745					1,19
Научная степень / второе высшее образование	102					1,12
Итого:	2000					1,19

При анализе данных таблицы 2.6 можно заключить, что уровень образования персонала в рассмотренный период в ZAO «Intel AO» сохраняется высоким - редприятия, что обусловлено наукоёмким характером производства.

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния компании

Оценим баланс ZAO «Intel AO» при помощи горизонтального метода структурного анализа за исследуемый период. структура баланса неравновесна с явным преобладанием доли Данный метод анализа позволяет выявить Пример проведения горизонтального структурного анализа для ZAO «Intel AO» отражен в таблице 2.7.

Таб.2.7 Горизонтальный структурный анализ баланса ZAO «Intel AO»

Наименование показателя	Код	2010 г.	2011 г.	2011 г. к 2010 г.
		Абс. знач. млн.руб.	Абс. знач. млн.руб.	Абс. изм. млн.руб.	Темп роста, %
1	2	3	5	7	8
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	4500	5000	500	111,11
Результаты исследований и разработок	1120	1500	2000	500	133,33
Основные средства	1130	1131	1680	549	148,54
Финансовые вложения	1150	10	185	175	1 850,00
Отложен. налоговые активы	1160	231	212	-19	91,77
Итого по разделу I	1100	7372	9077	1 705,00	123,13
II. Оборотные активы
Запасы	1210	7740	6241	-1 499,00	80,63
НДС	1220	39	46	7	117,95
Итого по разделу III	1300	18349	18940	591	103,22
IV. Долгосрочные обязательства
Итого по разделу IV	1400	0	0	0	0,00
V. Краткосрочные обязательства
					-50,00
					135,27
					-8,33
					37,07
					6,82

Горизонтальный структурный анализ баланса (табл. 2.7) показывает, что темп роста активов и обязательств предприятия в целом составил 6,82%. Большой темп роста показывают статьи: «финансовые вложения» - 1750%, «денежные средства» - 57,82%, кредиторская задолженность - 135,27%. На 50% сократились «заёмные средства».

Оценим баланс ZAO «Intel AO» при помощи вертикального метода структурного анализа за исследуемый период на предмет того, какие доли в валюте баланса (итоговой суммы по балансу) имеют входящие в него статьи (таблица 2.7). авной 100%.

2. Величина статей и их групп относится к общей величине баланса, и, таким образом, определяются доли статей (в процентах).

Таб.2.8 Вертикальный структурный анализ баланса ZAO «Intel AO» Млн.руб. и %

Наименование показателя	Код	Сумма (млн..руб.)	Доля в балансе (%)
		2010 г.	2011 г.	2010 г.	2011 г.	Изм. доли
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	4500	5000	21,91	22,79	0,88
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	1000	500	4,87	2,28	-2,59
Кредиторская задолженность	1520	981	2308	4,78	10,52	5,74
Прочие обязательства	1550	204	187	0,99	0,85	-0,14
Итого по разделу V	1500	2185	2995	10,64	13,65	3,01
БАЛАНС	1700	20534	21935	100,00	100,00	0,00

Данные для составления аналитических таблиц 2.7-2.8 получены из «Бухгалтерского баланса» за 2010-2011 годы ZAO «Intel AO» (Приложения 1,3).

Вертикальный анализ показывает, что структура баланса предприятия не улучшилась: доля оборотных активов незначительно снизилась на 5,48%, при соответствующем росте доли внеоборотных активов. При этом незначительно на 0,63% выросла дебиторская задолженность, а также выросла кредиторская задолженность - более существенно на 5,74%, что отражается негативно на равновесии баланса.

Наглядное представление о структуре баланса дает диаграмма, построенная по данным аналитических таблиц.

Рис. Структура бухгалтерского баланса ZAO «Intel AO»

Преобладание доли внеоборотных активов в активе предприятия (99,5%) создается за счет существенной суммы нематериальных активов (что обусловлено спецификой предприятия). Распределение оборотных и внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия наглядно представлено на рисунке 2.4 (I р. и II р.).

Запасы предприятия, в целом и по статьям сокращаются, как в абсолютном, так и в относительных значениях, и составляют в активах предприятия 28,45%. видности, то есть увеличиваются суммы наиболее ликвидных активов (денежные средства). Динамика статьи актива «денежные средства» - положительна (3,11% - к концу 2011 года). Происходит рост абсолютной и относительных величин статьи в структуре баланса, что положительно влияет на платежеспособность предприятия.

Источники имущества предприятия увеличились на 6,82% в 2011 году. Преобладающую долю в источниках имущества занимают «капитал и резервы» - 86,35%, а в капитале - нераспределенная (накопленная) прибыль 59,06%.

Статья «краткосрочные обязательства» составляет менее значительную долю (13,65% - 2011 г.) в структуре пассивов.

Наблюдается отсутствие темпов их развития. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов:

D1 = Выручка от продаж/Стоимость активов (2.1)

D1 2010 = 7345 / 20534 = 0,35

D1 2011 = 13242 / 21935 = 0,6

Увеличение на 0,25 ед. положительно.

Коэффициент отдачи собственного капитала (СК), обороты:

D3= Выручка от продаж/Стоимость CК (2.3)

D3 2010 = 7345 / 18349 = 0,4

D3 2011 = 13242 / 18940 = 0,7

Показывает скорость оборота СК. Увеличение на 0,3 отражает рост уровня продаж и рост выручки на каждую тысячу СК.

Оборачиваемость материальных средств (запасов), в днях:

D4 = ((Средняя стоимость запасов)*t)/ Выручка от продаж (2.4)

D4 2010 = 7740*365 / 7345 = 384,62

D4 2011 = 6241*365/ 13242 = 172,02

Срок оборота запасов уменьшился на 212 ед., что означает увеличение эффективности их использования.

Оборачиваемость денежных средств (ДС), в днях:

D5 = ((Средняя стоимость ДС)*t)/ Выручка от продаж (2.5)

D5 2010 = 1337*365 / 7345 = 66,44

D5 2011 = 2110*365 / 13242 = 58,15

Срок оборота ДС уменьшился на 8 дней, что означает увеличение эффективности их использования.

Оборачиваемость средств в расчетах (ДЗ), обороты:

D6 = Выручка от продаж/Средняя стоимость ДЗ (2.6)

D6 2010 = 7345 / 4046 = 1,81

D6 2011 = 13242 / 4461 = 2,96

Коэффициент показывает увеличение числа оборотов ДЗ предприятия на 1,15 оборотов. оценки деловой активности характеризует, насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности.

Информация о величине показателей содержится в формах № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности ZAO «Intel AO», средняя величина активов определяется по балансу по формуле средней арифметической.

Итоги расчета коэффициентов деловой активности ZAO «Intel AO» представлены в таблице 2.9.

Таб. 2.9. Итоги анализа деловой активности ZAO «Intel AO»

Показатели	2010 г.	2011 г.	Изм.
А. Общие показатели оборачиваемости
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обороты	0,35	0,6	0,25
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, обороты	0,55	1,02	0,47
		0,7	0,3
		172,02	-212
		58,15	-8
		2,96	1,15
		122,96	-78
		5,73	-1,75
9. Средний срок оборота (погашения) кредиторской задолженности, в днях	48,74	63,61	14,9

Данные таблицы 2.9 показывают, что значение показателя ресурсоотдачи увеличилось к концу 2011 г. на 0,25 ед. и составило 0,6 оборота, что на 0,1 оборота больше, чем в конце 2010 г. Значит, на предприятии быстрее совершался полный цикл деятельности, приносящий прибыль. Таким образом, стратегия управления капиталом достаточно эффективна на предприятии. Таким образом, анализ деловой активности ZAO «Intel AO» (таблица 2.8) показывает улучшение общих показателей оборачиваемости, что является положительным аспектом в развитии деловой активности предприятия.

По данным бухгалтерской отчетности ZAO «Intel AO» за 2010-2011 гг. рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

При этом статьи актива баланса группируются по степени их ликвидности, пассивы - по срочности погашения обязательств, и строится платежный баланс предприятия (таблица 2.9).

Активы:

ПЛ = А3 - П3 (2.11)

ПЛ 2010 = 7779 - 0 = 7779 (млн.руб.)

ПЛ 2011 = 6287 - 0 = 6287 (млн.руб.)

Прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей ухудшился в 2011 г.

Анализ показателей ликвидности ZAO «Intel AO» показывает его текущую неплатежеспособность как на начало, так и на конец анализируемого периода. ZAO «Intel AO»:

L1 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3) (2.12)

L1 2010 = (1337 + 0,5*4046 + 0,3*7779) / (981 + 0,5*204 + 0,3*0) = 5,25

L1 2011 = (2110+ 0,5*4461 + 0,3*6287) / (2308 + 0,5*187 + 0,3*0) = 2,59

Общий показатель ликвидности ZAO «Intel AO» удовлетворяет требуемому нормативному ограничению (L1 ? 1), так как его значения в анализируемых периодах больше 1, что является благоприятным аспектом для предприятия, свидетельствуя об удовлетворительной финансовой ситуации в организации с точки зрения платежеспособности.

Динамику ликвидности и платежеспособности наглядно отражают диаграммы.

Рис. Динамика активов по ликвидности ZAO «Intel AO»

В динамике показателя платежеспособности наблюдается отрицательная тенденция в 2011 г. - уменьшение значения данного коэффициента составило: 5,25 - 2,59 = 2,66.

Итоговые значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности представим в табл.2.12.

Таб.2.12 Итоговые значения коэффициентов ликвидности

Показатели	2010 г.	2011 г.	Изм.
1.Показатели ликвидности
Текущая ликвидность	4198	4076	-122
Перспективная ликвидность	7779	6287	-1492
Общий показатель ликвидности	5,25	2,59	-2,66

Вывод:

Таким образом, на основе результатов анализа ликвидности и платежеспособности ZAO «Intel AO», можно сделать вывод о достаточной способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам, но имеются все основания ухудшения ликвидности.

Оценка финансового стандарта для данного коэффициента используется интервал значений 0,5-0,7. Значение ZAO «Intel AO» превышает допустимый интервал, что оценивается нейтрально.

Отразим в итоге полученные коэффициенты в сводной таблице 2.13.

Таб. 2.13 Итоговые значения показателей финансовой устойчивости ZAO «Intel AO» за 2010-2011 гг.

Наименование показателя	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	Абсолютное отклонение (+/-)
1	2	3	4
Коэффициент капитализации (U1)	0	0	0
		0,76	-0,07
		0,86	-0,03
		0,15	0,03
Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	0,89	0,85	-0,04

Как показывают данные таблицы 2.13 динамика коэффициентов финансовой устойчивости за 2010-2011 гг. имеет ряд отрицательных предпосылок к финансовой неустойчивости ZAO «Intel AO», а именно:

1. Показатель обеспеченности собственными средствами за анализируемый период имеют в и источников их формирования.

Таким образом, финансовый анализ ZAO «Intel AO» показал, что наблюдается нормальная текущая платежеспособность предприятия на фоне умеренной дебиторской и кредиторской задолженности; рост выручки, как следствие, достаточная финансовая устойчивость ZAO «Intel AO».

Предприятие не привлекает в качестве источников финансирования долгосрочные и заемные средства.

Проверим наличие угрозы наступления финансовой несостоятельности (банкротства) (2.20):

R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4 (2.20)

где К1 - коэффициент эффективности использования активов предприятия: собственный оборотный капитал/сумма активов;

К2 - коэффициент рентабельности: чистая прибыль/собственный капитал;

К3 - коэффициент оборачиваемости активов: выручка от реализации/средняя величина предприятия за три квартала.

2.3 Анализ динамики, структуры финансовых результатов. Факторный анализ

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) предприятия можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Динамика показателей доходов, расходов и чистой прибыли ZAO «Intel AO» представлена в табл.2.15.

Таб. 2.15. Динамика показателей доходов, расходов и чистой прибыли ZAO «Intel AO»

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абс. изм., млн.р.	Отн. изм., %
	Сумма млн.р.	Уд. вес, %	Сумма, млн.р.	Уд. вес, %	Сумма, млн.р.	Уд. вес, %
							2010к 2009	2011 к 2009	2010 к 2009	2011 к 2009
Выручка	5217	100,0	7345	100,0	13242	100,0	2128	8025	140,8	253,8
Себестоимость	4027	77,2	5640	76,8	10995	83,0	1613	6968	140,1	273,0
									43,2	188,8
									166,1	234,9
									121,2	144,5
									-	-
									0,00	260,8
									111,8	333,3
									120,9	135,6
Текущий налог на прибыль	146	2,8	169	2,3	189	1,4	23	43	115,5	129,6
Чистая прибыль	436	8,4	535	7,2	600	4,6	99	164	122,7	137,6

По данным таблицы 2.15, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие является прибыльным по всем показателям финансовых результатов (рост валовой прибыли за анализируемый период составил 1057 млн. руб., прибыли от продаж - 271 млн. руб., чистой прибыли - 164 млн. руб.). Динамика показателей прибыли является положительной.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг ZAO «Intel AO» возросла за анализируемый период 2009-2011 г.г. на 8025 млн. руб. или 153,8 %. Увеличение выручки от продаж обусловлено ростом объемов сбыта в натуральном выражении. Себестоимость возросла на 6968 млн. руб. или 173,0 %. Превышение темпов роста себестоимости по сравнению с темпом роста выручки является негативной + 203,5) - 582,6) -(10422,89 - (7146,4 + 805,3 +306 + 64,2 + 203,5) -582,6) = -1393,6 млн.руб.

Изменение прибыли за счет изменения отчислений на соц. Нужды = (10422,89 - (7146,4 + 2198,9 + 835,5 +64,2 + 203,5) - 582,6) -(10422,89 - (7146,4 + 2198,9 + 30664,2 + 203,5) -582,6 = -1393,6 млн.руб.

Изменение прибыли за счет изменения амортизационных отчислений = (10422,89 -(7146,4 + 2198,9 + 835,5 + 143 + 203,5) - 582,6) -(10422,89 - (7146,4 + 2198,9 +835,5 + 64,2 + 203,5) -582,6) = -78,8 млн.руб.

Изменение прибыли за счет изменения средней цены единицы проданного товара = (37,834 * 350 - 12363,2) - (37,834 * 275,5 -12363,2) = 2819,01 млн.руб.

Вывод:

Увеличению прибыли ZAO «Intel AO» способствовали такие факторы второго порядка, как объем проданных товаров (продукции, работ, услуг) и средняя цена продажина заработную плату, отчисления на социальные нужды и прочие затраты отрицательно повлияли на прибыль от продаж. В результате прибыль ZAO «Intel AO» увеличилась на 270,7 млн. руб.

2.4 Анализ показателей, характеризующих рентабельность компании

Расчет коэффициента валовой прибыли ZAO «Intel AO» приведен в табл. 2.19.

Таб. 2.19. Динамика показателей валовой прибыли ZAO «Intel AO»

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отн. изм., 2011 г. к 2009 г., %
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, млн.р.	5217	7345	13242	253,8
				273,04
				188,76
				65,56

Прирост валовой прибыли ZAO «Intel AO» составил 88,76 %. Используя методы экономико-математического моделирования и факторного анализа, можно оценить влияние факторов коэффициента валовой прибыли и объема продаж на прирост валовой прибыли:

анализ финансовый результат рентабельность

ВП за счет изменения Квп = (ВП1 / В1 - ВП0 - В0) х В1,

ВП за счет изменения В = (В1 - В0) х ВП0 / В0, (2.22)

где ВП - валовая аж.

Расчет влияния факторов на формирование валовой прибыли ZAO «Intel AO» приведен в табл. 2.20.

Таб. 2.20 Расчет влияния факторов на показатель валовой прибыли ZAO «Intel AO»

Показатели	2009 г.	2011 г.
1	2	3
1.Объем продаж (В), млн.р.	5217	13242

Обращает на себя внимание низкие коэффициенты валовой прибыли: 0,23 в 2009 году и 0,16 в 2011 году. Снижение коэффициентов валовой прибыли привело к снижению валовой прибыли ZAO «Intel AO» на 926,93 млн.р., при этом рост объема продаж в абсолютном выражении обусловило увеличение валовой прибыли на 1845,66 млн.р.

Маржинальный подход к оценке структуры затрат при данном объеме продаж предполагает разграничение переменных и постоянных затрат на производство и продажу продукции.

Признанные коммерческие и управленческие расходы как расходы периода рассматриваются как деятельности, связанных с нерациональной структурой затрат и последствиями вероятного снижения объема продаж.

Рассчитаем структуру маржинального дохода ZAO «Intel AO» (табл. 2.21). Группировка затрат взята из формы № 2 (Отчет о прибылях и убытках - Приложения 1,2,3).

Таб. 2.21 Расчет структуры маржинального дохода ZAO «Intel AO» млн.руб.

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	5217,3	7344,8	13241,9
2. Затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг	4609,3	6608,1	12363,2
2.1 Постоянные: - амортизация основных средств - прочие - коммерческие расходы	850,3 64,2 203,5 582,6	1357,3 82,7 360,9 967,7	2182,4 143 670,7 1368,7
			10180,8 7146,4 2198,9 835,5
			3061,1
			878,7
			28,7
			71,3

В структуре затрат на производство и реализацию продукции ZAO «Intel AO» переменные затраты занимают более 80% и составляют в 2009 году 3759 млн. руб., в 2011 году они возросли до уровня 10180,8 млн. руб. Темп роста переменных затрат составил 270,8 %.

Постоянные затраты увеличиваются в абсолютном выражении в меньших по сравнению с переменными затратами темпах - 256,66%; в 2009 году они составляли 850,3 млн. руб., в 2011 году - 2182,4 млн. руб.

Почти до 3061,1 млн. руб.

Структура маржинального дохода ZAO «Intel AO» претерпела существенные изменения. Доля прибыли, содержащейся в маржинальном доходе снизилась с 41,69% в 2009 г. до уровня 28,7% в 2011 г., при этом доля постоянных затрат, увеличилась, соответственно, на такую же величину.

Структуру маржинального дохода в 2011 г. можно признать неудовлетворительной, так как увеличивается негативное влияние роста постоянных затрат, снижающих показатель прибыли от продаж.

Таким образом, в процессе формирования результата по обычному виду деятельности ZAO «Intel AO» все большее значение приобретают постоянных (долгосрочные) расходы, не поддающиеся быстрому изменению. Рост постоянных затрат в дальнейшем может привести к образованию группы расходов трудно управляемой и усложняющей финансовое состояние предприятия.

Маржинальный доход предприятия позволяет нам определить предельные показатели финансово - хозяйственной деятельности. Критический объем продаж, операционный рычаг, запас финансовой прочности взаимосвязанные показатели.

При определенном (ли от продаж 2009 = 608/5217,3=11,7%

Рентабельность продаж по прибыли от продаж 2010 = 736,8/7344,8=10,03%

Рентабельность продаж по прибыли от продаж 2011 = 878,7/13241,9= 6,6%

Тенденция по рентабельности по прибыли от продаж ZAO «Intel AO» отрицательная.

Рентабельность по чистой прибыли:

Рентабельность по чистой прибыли = (Чистая прибыль / Выручка от продаж), % (2.25)

Рентабельность по чистой рибыли 2010 = 534,8/7344,8 = 7,28%

Рентабельность по чистой прибыли 2011 = 599,6/13241,9 = 4,5%

В табл. 2.23 представлены показатели доходности и рентабельности ZAO «Intel AO».

Таб.2.23 Показатели доходности и рентабельности ZAO «Intel AO» %

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Абс.изм.
1	2	3	4	5
				-7,11
				-5,1
				-3,85

Динамика развития показателей рентабельности свидетельствует о снижение доходности различных сфер деятельности ZAO «Intel AO».

Снижение рентабельности текущей деятельности за анализируемый период 2009-2011 г.г. на 7,11 % свидетельствует о росте затрат на единицу реализации и сокращении доходности операций по производству и реализации товаров (продукции, работ, услуг). Снижение рентабельности продаж, рассчитанной как и организации. В результате можно наблюдать сокращение всех показателей рентабельности: текущей деятельности - на 7,11%, продаж - на 5,1% и по чистой прибыли - на 3,85%.

Вывод:

Таким образом, можно сделать вывод, что прирост прибыли ZAO «Intel AO» в абсолютном отношении не создал достаточных условий для экономического развития корпоративного капитала. Политика формирования и использования прибыли, обусловившая получение дополнительных размеров собственных финансовых ресурсов, не обеспечила роста результативности и доходности деятельности ZAO «Intel AO», укрепления финансового состояния.

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЛЯ ZAO «INTEL AO»

3.1 Увеличение выручки от предоставления сезонных скидок

1. Для эффективной работы предприятия ZAO «Intel AO» в условиях свободных цен необходимо наличие сбалансированной ценовой политики, постоянная работа по корректировке цен и рациональное применение действующей в организации мулировать спрос (скидка 10%).

8. август - умеренно стимулировать спрос (скидка 5%).

9. сентябрь - повысить стоимость на 5%.

10. октябрь - повысить стоимость на 5%.

11. ноябрь - повысить стоимость на 5%.

12. декабрь - повысить стоимость на 7%.

Рассмотрим, как данные решения отразятся на выручке и прибыли ZAO «Intel AO» (см. табл.3.2).

Таб. 3.2 Показатели спроса и затрат при внедрении системы скидок на основе сезонных колебаний млн.руб.

Месяц	Прогноз спроса на 2012-2013 гг., млн.руб. (со скидками)	Спрос на услуги 2011 год, млн.руб.	Затраты с коммерческими и упр. расх. при скидках, млн.руб.	Прибыль со скидками, гр.2 - гр.5, млн.руб.
1	2	3	4	5
Декабрь	1 500,00	1303	1 214,00	286,00
Январь	1 100,00	900,2	844,40	255,60
Февраль	1 150,00	960,5	909,30	240,70
Март	1 200,00	1060,5	1 000,30	199,70
Апрель	1 230,00	1020,4	958,10	271,90
ИТОГО:	15080	13242	12453	2 627,00

Показатели спроса и затрат при внедрении системы скидок на основе сезонных колебаний показывают, что во все месяцы прибыль максимизируется, несмотря на соответствующий рост затрат.

Итак, сезонными называют периодические колебания, которые возникают под влиянием смены времени года и иных причин природного либо социально-культурного порядка. Для ZAO «Intel AO» они имеют устойчивый характер, повторяются регулярно с интервалом в 1 год.

Обычно, сезонность негативно влияет на результаты работы, так как приводит к неравномерения «сезонной волны» заключался в расчете специальных характеристик, которые называются индексами сезонности Isi. Полученная совокупность индексов сезонности для ZAO «Intel AO» и отражают сезонную волну.

Итак, экономическая эффективность предлагаемых решений составит:

Э р = П2-П1 (3.5)

Где П2 - прибыль с учётом реализуемых решений (см. табл.3.2);

П1 - прибыль без реализации мероприятия при аналогичных параметрах.

Э1 = 2627-789 = 1838 млн.руб.

2. Увеличение спроса за счет внедрения автоматизированной системы CRM

Для ZAO «Intel AO» рекомендуется внедрение программного обеспечения «Monitor CRM». CRM система объединяет в себе две современные бизнес-для оптимизации коммерческой деятельности компаний и увеличения спроса.

Основная задача, которую решает «CRM-система Monitor», - автоматизация управления планирования и анализа объёмов продаж, увеличение количества продаж.

«CRM-система Monitor» позволяет собирать в единой базе и совместно анализировать различные виды финансово-экономической, а также маркетинговой информации. Это внутренняя информация компании - данные о закупках, продажах, поступлениях денежных средств; информация о клиентах; внешние факторы и события, влияющие на деятельность компании; деятельность конкурентов и многое другое.

«CRM-система Monitor» может использоваться во всех подразделениях компании, которые участвуют в коммерческой деятельности: в отделе продаж, снабжения, маркетинга, аналитическую работу при совместном использовании данных, полученных от клиентов, и другой маркетинговой и коммерческой информации.

2. Информационная система (МИС)

Монитор CRM позволяет собирать в единой базе и совместно анализировать различные виды информации. Это внутренняя информация компании - данные о закупках, продажах, поступлениях денежных средств; информация о клиентах - данные, которые собирают менеджеры в CRM-модуле; внешние факторы и события, влияющие на деятельность компании; деятельность конкурентов и многое другое.

Основные задачи, которые решаются с применением системы «Monitor CRM», можно описать следующим образом:

1. маркетинговый анализ текущих продаж;

2. сегментация рынков;

3. анализ деятельности конкурентов;

4. учет влияния внешних факторов;

5. организация и контроль эффективности маркетинговых мероприятий и рекламных воздействий;

6. комплексный маркетинговый анализ;

7. подготовка отчетности для вышестоящего руководства;

8. анализ и планирование ассортимента.

АВС-анализ позволяет распределить на группы прибыльности клиентов, товары или товарные группы, сегменты, проекты, менеджеров.

В Отчетах можно изменять единицы измерения, что позволяет увидеть, например, клиентов, купивших 80% товаров в натуральных единицах, заплативших 80% денег, принесших 80% прибыли и пр. Проценты и другие параметры можно настраивать.

Рис. Пример интерфейса программы «Monitor CRM»

Можно увидеть не только список и сумму продаж, но и сразу же посмотреть динамику продаж за определенный период. Это позволяет избежать такой распространенной для формального АВС-анализа ошибки, как «ложные лидеры», когда продаж.

Ориентировочный прирост кол-ва сделок за счет автоматизации процессов и высвобождения дополнительного времени - 0,15%.

Дополнительный годовой доход 2= 15080*0,0015 = 22,62 млн.руб.

Предполагаемое увеличение дохода за счет роста суммы 1 сделки - 0,3%.

Дополнительный годовой доход 3 = 15080*0,003 = 45,24 млн.руб.

Суммарное увеличение дохода = 42+220,1*109,86 = 10,98 млн.руб. в год

Предполагаемые расходы на период 3 года представим в табл.3.3.

Таб. 3.3 Предполагаемые расходы на внедрение CRM для ZAO «Intel AO» на период 3 года (Евро и млн.руб.)

Показатель	Стоимость евро/час	Срок работ	Бюджет
			1 год	2 год	3 год	Итог:
CRM-консалтинг	70	2 мес	49772,8	-	-
					-
					-
					6666
					-
					-
					8332,5
					-
					-
					14998,5
					0,67	12,27
Затраты на CRM 1 год эксплуатации, млн.руб.	11,01
	0,59
	0,67
	12,27

Рассчитаем показатели чистой приведённой стоимости (3.6):

NPV t = Доходы совок. t - Затраты совок. t (3.6)

Где Доходы совок. t - совокупные доходы (поступления) периода t;

Затраты совок. t - совокупные затраты (выбытия средств) периода t;

NPV1 год = 10,98 млн.руб.

NPV 3 год = 10,98 - 0,67= 10,31 млн.руб.

NPV в течение 3 лет эксплуатации (накоп.) = -0,03 + 10,39 + 10,31 = 20,67 млн.руб.

Рассчитаем срок окупаемости (r):

r = Затраты совок. t (накоп.)/ Доходы совок. 1 (3.7)

Срок окупаемости = 12,27/10,98 (3.8)

ROI за 3 года после внедрения системы, в % = 20,67/12,27*100% = 168,45%.

Итак, приведен расчет экономической эффективности и окупаемости проекта CRM исходя из заданных параметров: годовой объем продаж, доходы, расходы, окупаемость (12,27 млн.руб. Коэффициент ROI за 3 года составил для ZAO «Intel AO» - 168,45%, то есть на 1 руб. вложенных инвестиций ZAO «Intel AO» за три года получит 1,68 руб. прибыли.

3.2 Сокращение расходов, связанных с рекламациями

По результатам диагностики, проведенной главным инженером ZAO «Intel AO», выяснилось, что некоторые виды оборудования можно модернизировать. Например: усовершенствование кремниевых пластин - 400 млн. руб., подложек - 150 млн. руб., ремонт «чистых комнат» - 600 млн. руб.

Итого, частичное обновление рактеристика сумм потерь от брака продукции до и после (без скобок) внедрения программы модернизации оборудования в ZAO «Intel AO».

Таб. 3.3 Сравнительная характеристика сумм потерь от брака продукции до (в 2011-2012 г.) и после (в 2012-2013 г.) внедрения программы модернизации оборудования

Группы (классы) продукции	Вид дефекта	Число рекламаций, шт.	Сумма потерь, млн. руб.	Доля потерь, %
1	Товары, изготовленные с нарушением упаковки	19	570 (80)	31
2	Товары с отклонением по целостности	15	450 (100)	25
3				20
4				10
5				5
6				3
7				1,5
8	Товары, изготовленные с явным отклонением от технологии	1	30 (0)	1,5
9	Товары с нарушенным дизайном	1	30 (0)	1,5
10	Прочие дефекты продукции	1	30 (30)	1,5
	Всего	61 (120)	1830 (370)	100%

Итак, до модернизации оборудования ZAO «Intel AO» получило убытки от рекламаций, связанных с несоответствующим качеством продукции в сумме:

Здом = 570+450+360+180+90+60+30*4 = 1830 млн.руб.

После модернизации, в 2012 г. предполагается, что затраты сократятся на сумму 1460 млн.руб., достигнув значения в 370 млн. руб.

При этом затраты на оборудование составили 1 150 млн. руб.

Уже в 2012-2013 гг. экономическая эффективность мероприятия за 1 год составит:

Итак, экономическая эффективность предлагаемых решений составит:

Э р = (З2-З1) - Змод. (3.9)

Где З1 - затраты с учётом реализуемых решений (см. табл.3.3);

З2 - затраты а модернизацию.

Э3 = (1830-370)-1 150 = 310 млн.руб.

3.3 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий и её влияние на финансовые результаты деятельности предприятия

Итоговая разница между данными диаграммами позволяет наглядно видеть полученный эффект.

Таким образом, в ициент рентабельности операционных активов;

ЧП0 - сумма чистой прибыли по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

А0ср - стоимость используемых операционных активов в рассматриваемом периоде.

Кроа 2011 1 = ЧП1/А1 = 599,6/12858 = 0,046

Кроа 2011 2 = ЧП2/А2 рост (на 0,13 ед.)

коэффициента рентабельности операционных активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, в первой главе рассмотрена сущность финансовых результатов и рентабельности, порядок формирования финансовых результатов, формы анализа финансовых результатов и рентабельности, а также направления повышения прибыли и рентабельности предприятия.

Финансовый результат -- это конечный экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, который выражается в форме прибыли (положительный финансовый результат) или убытка (отрицательный финансовый результат). Также финансовый результат определяют как прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности. Получение прибыли играет большую роль в стимулировании развития любой компании. Но в силу определенных обстоятельств или упущений в работе (невыполнение договорных обязательств, незнание нормативных документов, регулирующих финансовую деятельность предприятия) предприятие может понести убытки. Прибыль - это обобщающий показатель, наличие которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном финансовом состоянии. Рентабельность (буквально -- доходность, прибыльность; от нем. rentabel -- доходный, выгодный, прибыльный), важный показатель экономической эффективности производства на предприятиях, в объединениях, отраслях экономики и в народном хозяйстве в целом. Рентабельность комплексно отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

Во второй главе дана организационно-экономическая характеристика ZAO «Intel AO», проведен экспресс-анализ финансового состояния компании, анализ динамики, структуры финансовых результатов, факторный анализ, а также анализ показателей, характеризующих рентабельность компании.

Горизонтальный структурный анализ баланса показывает, что темп роста активов и обязательств предприятия в целом составил 6,82%. Большой темп роста показывают статьи: «финансовые вложения» - 1750%, «денежные средства» - 57,82%, кредиторская задолженность - 135,27%. На 50% сократились «заёмные средства». Вертикальный анализ показывает, что структура баланса предприятия не улучшилась: доля оборотных активов незначительно снизилась на 5,48%, при соответствующем росте доли внеоборотных активов. При этом незначительно на 0,63% выросла дебиторская задолженность, а также выросла кредиторская задолженность - более существенно на 5,74%, что отражается негативно на равновесии баланса. Значение показателя ресурсоотдачи увеличилось к концу 2011 г. на 0,25 ед. и составило 0,6 оборота, что на 0,1 оборота больше, чем в конце 2010 г. Значит, на предприятии быстрее совершался полный цикл деятельности, приносящий прибыль. Таким образом, стратегия управления капиталом достаточно эффективна на предприятии. Таким образом, анализ деловой активности ZAO «Intel AO» показывает улучшение общих показателей оборачиваемости, что является положительным аспектом в развитии деловой активности предприятия.

На основе результатов анализа ликвидности и платежеспособности ZAO «Intel AO», можно сделать вывод о достаточной способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам, но имеются все основания ухудшения ликвидности.

Финансовое положение предприятия, согласно данной методике, - абсолютно устойчивое, т.к. выполняются условия неравенства СОС ? ЗЗ, хотя и наблюдается небольшая тенденция к ухудшению, т.к. на конец периода увеличилось несоответствие в неравенстве показателей СОС и ЗЗ, и увеличился недостаток средств и запасов и источников их формирования.

Таким образом, финансовый анализ ZAO «Intel AO» показал, что наблюдается нормальная текущая платежеспособность предприятия на фоне умеренной дебиторской и кредиторской задолженности; рост выручки, как следствие, достаточная финансовая устойчивость ZAO «Intel AO».

Предприятие не привлекает в качестве источников финансирования долгосрочные и заемные средства. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости за 2010-2011 гг. имеет ряд отрицательных предпосылок к финансовой неустойчивости ZAO «Intel AO».

Согласно методике Четырехфакторной R-модели Иркутской государственной экономической академии ZAO «Intel AO» не находится в предбанкротном состоянии и далеко от несостоятельности.

Анализируемое предприятие является прибыльным по всем показателям финансовых результатов (рост валовой прибыли за анализируемый период составил 1057 млн. руб., прибыли от продаж - 271 млн. руб., чистой прибыли - 164 млн. руб.). Динамика показателей прибыли является положительной.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг ZAO «Intel AO» возросла за анализируемый период 2009-2011 г.г. на 8025 млн. руб. или 153,8 %. Увеличение выручки от продаж обусловлено ростом объемов сбыта в натуральном выражении. Себестоимость возросла на 6968 млн. руб. или 173,0 %. Превышение темпов роста себестоимости по сравнению с темпом роста выручки является негативной тенденцией. Неравномерное увеличение выручки от продаж и себестоимости проданных товаров на фоне роста объемов производства обусловлено также влиянием ценового фактора, значительно отразившегося на формирование себестоимости товарной продукции.

Основным базообразующим фактором управления прибылью ZAO «Intel AO» является прибыль от продаж.

Увеличению прибыли ZAO «Intel AO» способствовали такие факторы второго порядка, как объем проданных товаров (продукции, работ, услуг) и средняя цена продажи. За счет расширения объема продаж, прибыль увеличилась на 5205,59 млн. руб. Увеличение средней цены продажи продукции повысило прибыль на 2189,01 млн. руб. А такие факторы, как материальные затраты, затраты на заработную плату, отчисления на социальные нужды и прочие затраты отрицательно повлияли на прибыль от продаж. В результате прибыль ZAO «Intel AO» увеличилась на 270,7 млн. руб.

Динамика развития показателей рентабельности свидетельствует о снижение доходности различных сфер деятельности ZAO «Intel AO».

Снижение рентабельности текущей деятельности за анализируемый период 2009-2011 г.г. на 7,11 % свидетельствует о росте затрат на единицу реализации и сокращении доходности операций по производству и реализации товаров (продукции, работ, услуг). Снижение рентабельности продаж, рассчитанной как на основании чистой прибыли, так и на основании прибыли от продаж, свидетельствует о сокращении эффективности реализационной деятельности, имеющей отражение в направлениях и методах маркетинговой политики организации. В результате можно наблюдать сокращение всех показателей рентабельности: текущей деятельности - на 7,11%, продаж - на 5,1% и по чистой прибыли - на 3,85%.

Таким образом, можно сделать вывод, что прирост прибыли ZAO «Intel AO» в абсолютном отношении не создал достаточных условий для экономического развития корпоративного капитала. Политика формирования и использования прибыли, обусловившая получение дополнительных размеров собственных финансовых ресурсов, не обеспечила роста результативности и доходности деятельности ZAO «Intel AO», укрепления финансового состояния.