Анализ финансового состояния предприятия

К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели:

коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса (К_а ):

где В - валюта баланса.

К_{а н}=19893,4/149381,3=0,13

К_{а к}=16667/339729,3=0,05

Нормальное ограничение для данного коэффициента (Ка> 0,5) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств, поскольку весь заёмный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных

средств (К_з/с)

К_{з/с н}=0

К_{з/с к}=0

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид:

где К_м/н - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

К_{м/и н}=132398/16982,5=7,80

К_{м/и к}=312452,7/27276,6=11,46

коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

К_{м н}=2910,9/19893,4=0,15

К_{м к}=-10609,6 /16667=-0,64

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

К_{о н}=2910,9/91896,3=0,03

К_{о к}=-10609,6/259344,6=-0,04

Коэффициент показывает в какой мере материальные запасы покрываются собственными источниками и не нуждаются в привлечении заёмных.

Ранее считалось, что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования должен находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть, безусловно, рекомендована.

коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса (К_п.им).

К_{п.им н}=13982/149381,3=0,09

К_{п.им. к}=20921,9/339729,3=0,06

На основе статистических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение К_п.им 0,5.

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

К_{дз н}=0

Кдз к= 0

коэффициент краткосрочной задолженности, выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

К_{к.з. н}=0

К_{к.з к}=0

коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат

К_{а.з. н}=2910,9/2910,9=1

К_{а.з. к}=-10609,6/(-10609,6)=1

коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

К_{кр.з. н}=128997,6/128997,6=1

К_{кр.з. к}=322572/322572=1

Коэффициент кредиторской задолженности показывает, что в общей сумме обязательств предприятия составляет кредиторская задолженность.

К показателям оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности относятся:

коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (К_{а л})

К_{а.л. н}=3847,1/128997,6=0,03

К_{а.л. к}=19326,9/322572=0,06

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид К_а.л. 0,2…0,5.

критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (К_кл), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:

К_{к.л. н}=(3847,1+36655,4)/128997,6=0,31

К_{к.л. к}=(19326,9+33781,2)/322572=0,16

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид Кк.л. 1.

коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (К_тл),

равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела II актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:

К_т.л.н=132398/128997,6=1,03

К_т.л.к=312452,7/322572=0,97

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение (Ктл 2).

Анализ последних финансовых коэффициентов удобнее производить с помощью таблицы (табл. 11).

Таблица 11Анализ финансовых коэффициентов

Оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основным критерием выбора являются условия привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможные направления использования.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

Таким образом, анализ финансовых коэффициентов показывает, что: все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов; у предприятия достаточно мобильных средств, которыми можно свободно маневрировать. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат в пределах нормативных значений.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 0,06, при его значении на начало года 0,03.

Коэффициент текущей ликвидности снизился за отчетный период на 0,06 и составил на конец года 0,97 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных активов.

5. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

К_{о.с.с. н.г.}=2910,9/132398= 0,02

К_{о.с.с. к.г.}=-10609,6/312452,7=-0,03

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течении определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

В нашем случае и коэффициент текущей ликвидности, и коэффициент обеспеченности собственными средствами не удовлетворяют нормативным значениям, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса и о неплатежеспособности предприятия. Поэтому необходимо установить сможет ли предприятие восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев. Для этого рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

где - коэффициент утраты платежеспособности;

- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();

6 - период восстановления платежеспособности, мес.;

- отчетный период, мес.

=0,47

Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный на период равный 6 месяцам, принимает значение 0,73, что меньше 1. Данный факт свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Полученные результаты заносятся в таблицу 12.

Таблица 12

Оценка структуры баланса

В отчетном периоде коэффициент обеспеченности собственными средствами равен -0,03. Коэффициент текущей ликвидности незначительно снизился, и остается ниже нормативного значения.

Таким образом, структура баланса по указанным показателям может быть признана неудовлетворительной, предприятие не может восстановить платежеспособность.

Заключение

В составе внеоборотных активов предприятия основной удельный вес занимают основные средства на начало (82,3%) и конец года (76,7%). На конец периода произошло их увеличение на 6939,9 тыс.руб.

Произошли изменения как в структуре оборотных активов, так и в динамике их изменения. Прежде всего нужно отметить увеличение размеров всех оборотных активов (темп роста 236%). Это произошло вследствие значительного увеличения запасов (+167448,3 тыс.руб.).

Наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают запасы (69,4% на начало и 83% на конец периода).

Источники собственных средств в своей основной массе представлены уставным капиталом, доля которого составила 50,3% в начале года и 60% на конец года.

Долгосрочных пассивов у предприятия нет.

Анализ структуры краткосрочных обязательств показал, что за отчетный период она претерпела серьезные для предприятия изменения. Увеличилась кредиторская задолженность (+193574,4 тыс.руб.), что носит негативный для предприятия характер.

Анализ финансовой устойчивости показал, что в рассматриваемом периоде произошло уменьшение собственных оборотных средств на -13520,5 т.р. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат так же снизилась на 13520,5 т.р. В результате мы получили показатель типа финансовой ситуации S = (0,0,0) - кризисное финансовое положение.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 0,06, при его значении на начало года 0,03.

Коэффициент текущей ликвидности снизился за отчетный период на 0,06 и составил на конец года 0,97 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных активов.

В отчетном периоде коэффициент обеспеченности собственными средствами равен -0,03. Коэффициент текущей ликвидности незначительно снизился, и остается ниже нормативного значения.

Таким образом, структура баланса по указанным показателям может быть признана неудовлетворительной, предприятие не может восстановить платежеспособность.

Список литературы: