Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ВЛАДИВОСТОКСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА

ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА БИЗНЕСА И ЭКОНОМИКИ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ АНАЛИЗ И АУДИТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный анализ хозяйственной деятельности»

Анализ платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса

Студент

Гр. БУ - 07-02 А.Б. Тихонова

Руководитель А.В. Юдина

Владивосток 2010



СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса

1.1 Характеристика предприятия

1.2 Анализ платёжеспособности предприятия

1.3 Анализ кредитоспособности предприятия

1.4 Анализ ликвидности баланса

Глава 2. Анализ платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса ООО «ПФ Альянс»

2.1 Предварительный анализ финансового состояния ООО «ПФ Альянс»

2.2 Группировка статей активов по степени ликвидности и погашения

2.3 Оценка платежеспособности ООО «ПФ Альянс»

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Заключение



ВВЕДЕНИЕ

Потребность в анализе возникает с целью необходимости оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и его все остальные показатели. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Цель курсовой работы состоит в том, чтобы оценить платежеспособность, кредитоспособность предприятия с помощью показателей, которые их характеризуют.

В процессе работы были использованы реальные данные из баланса (ф.№1), отчета о прибылях и убытках (ф.№2) (приложение 2), а также другая информация о деятельности ООО «ПФ Альянс».

В связи с этим, курсовая работа состоит из теоретической и практической части.

Теоретическая часть подразделяется на четыре раздела.

Первый раздел рассказывает о предприятии, на основе данных которых осуществляется анализ, приводится его технико-экономические показатели.

Во второй части дается представление о понятии платежеспособности предприятия, как осуществляется ее расчет и проводится анализ.

В третьей части рассказывается о проведении анализа ликвидности баланса, расчеты показателей, которые характеризуют эту ликвидность.

В четвертой части содержится информация о проведении анализа кредитоспособности предприятия, а также приводятся показатели, с помощью которых осуществляется отнесение предприятий к определенным группам кредитоспособности.

В практической части приводятся расчеты на основании данных ООО «ПФ Альянс», которые были использованы при анализе платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

1.1 Технико-экономическая характеристика ООО «ПФ Альянс»

Общество с ограниченной ответственностью «ПФ Альянс» было образованно в 2001 году. Компания, основанная физическим лицом Перелыгиным И.В. во Владивостоке. Но нынешним директором предприятия, является Тихонов Р.Б. Компания, оказывает услуги по хранению автотранспорта и ремонту машин. Сейчас предприятие на правах аренды занимает 2 помещения: кабинет директора и офис работников компании. Первоначальной деятельностью предприятия было производство и установка окон и дверей. Нынешней деятельностью фирмы является оказание услуг по хранению автотранспорта и ремонту машин. В ближайших планах компании продолжение основной деятельности по оказанию услуг хранения автотранспорта и ремонту транспортных средств. Усовершенствования ремонтной базы, поиск новых услуг по обслуживанию автомобилей. Изучение новых охранных систем (сигнализаций), научных разработок, технологий. Обучение сотрудников по установке тюнинговых конструкций на автомобили. Предприятие ООО «ПФ Альянс» оказывает услуги по хранению и ремонту автотранспорта. Организационная структура - главный инструмент управления, регламентирующий состав, величину, размещение, профиль деятельности, ответственность, подчиненность структурных подразделений, объединяемых общим аппаратом управления для выполнения всех целевых функций, зафиксированных в Уставе Компании. В состав ООО «ПФ Альянс» входит четыре подразделения: бухгалтерия, автосервис и две автостоянки (Рисунок 1.1)



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.1 - Организационная структура ООО «ПФ Альянс»

На рисунке 1.2 изображена управленческая структура ООО «ПФ Альянс». Она имеет линейную иерархическую структуру, что, учитывая организационную структуру предприятия, является самым удобных вариантом. В линейной структуре управления каждый руководитель обеспечивает руководство нижестоящими подразделениями по всем видам деятельности. Ее достоинство - простота, экономичность, предельное единоначалие. Также к преимуществам линейной структуры относят и простоту применения. Все обязанности и полномочия здесь четко распределены, и поэтому создаются условия для оперативного процесса принятия решений, для поддержания необходимой дисциплины в коллективе.

Директор предприятия ООО «ПФ Альянс» руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия, неся всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений.

Организует работу и эффективное взаимодействие всех структурных подразделений предприятия.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1.2 -Структура управления ООО «ПФ Альянс»

Принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами, рациональному использованию и развитию их профессиональных знаний и опыта, созданию безопасных и благоприятных для жизни и здоровья условий труда, соблюдению требований законодательства об охране окружающей среды.

Заместитель директора предприятия ООО «ПФ Альянс» несет ответственность за результаты и эффективность производственной деятельности предприятия.

1. Определяет политику и направления развития предприятия.

2. Обеспечивает необходимый уровень подготовки производства.

3. В соответствии с утвержденными бизнес-планами предприятия на долгосрочную и среднесрочную перспективу руководит разработкой мероприятий по реконструкции и модернизации предприятия.

4. Организует разработку и реализацию планов внедрения новой техники и технологии, проведения организационно-технических мероприятий, научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, и. т. д.

Бухгалтерия ООО «ПФ Альянс» является самостоятельным структурным подразделением и подчиняется непосредственно руководителю организации. В штат бухгалтерской службы входят главный бухгалтер, бухгалтер. Бухгалтерская служба в своей деятельности руководствуется нормативными правовыми актами, регулирующими бухгалтерский и налоговый учет, распоряжениями и указаниями руководителя организации. Основными задачами бухгалтерской службы являются ведение бухгалтерского и налогового учета финансово-хозяйственной деятельности, осуществление контроля за правильным расходованием денежных средств и материальных ценностей.

В соответствии с основными задачами на бухгалтерию возлагаются следующие функции:

 Формирование учетной политики в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете и исходя из структуры и особенностей деятельности университета, необходимости обеспечения его финансовой устойчивости;

Учет имущества, обязательств и хозяйственных операций, поступающих основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств;

Своевременное отражение на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с движением основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств;

Начисление и выплата в установленные сроки заработной платы и пособий;

Автосервис (Ремонтная мастерская) выполняет техническое сервис и ремонт авто техники при использовании вспомогательных средств, оборудования и приспособлений ремонтных мастерских, а также качественное выполнение технического обслуживания и ремонта техники.

Бригадир автосервиса зам. директору отвечать за серьезный учет и контроль оборудованием, за проведение технического обслуживания и ремонта техники, за своевременное списание и получение техническо-материальных средств; контролировать за правильным внедрением техники подразделений.

Автостоянка служит для хранения, сбережения автотранспорта для населения; организует меры пожарной сохранности.

Проанализируем форму 2 (Приложение А) отчетности ООО «ПФ Альянс» в динамике, чтобы получить наиболее полное представление о деятельности предприятия, где отражены наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Таблица 1 Технико-экономические показатели ООО «ПФ Альянс»

Показатели	2008 г.	2009 г	Отклонение	Прирост, %
			Абсолютное	%
А	1	2	3	4	5
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	55292	70715	+15423	127,89	+27,89
2. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.	2902	3948	+1046	136,04	+36,04
3. Чистая прибыль тыс.руб.	2062	2476	+414	120,08	+20,08
4. Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс. руб.	41914	53007	+11093	126,47	+26,47
5. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	2989,5	3535	+545,5	118,25	+18,25
6. Фонд заработной платы, тыс. руб.	5245,64	7336,13	+2090,49	139,85	+39,85
7. Среднесписочная численность, чел.	125	149	+24	119,20	+19,20
8. Производительность труда (стр.1/стр.7)	442,34	474,60	+32,26	107,29	+7,29
9. Средняя заработная плата, тыс. руб. (стр.6/стр.7)	3,50	4,10	+0,60	117,14	+17,14
10. Фондоотдача основных средств (стр.1/стр.5)	18,495	20,004		108,16	+8,16

Показатели рентабельности

11. Рентабельность продаж (стр.2/стр.1)	5,25	5,58	106,29
12. Рентабельность основной деятельности(стр.2/стр.4)	6,92	7,45	107,66
13. Рентабельность предприятия (стр.2/стоим.ОС и оборотн. средств)	32,98	40,27	122,10

В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателям видно, что выручка от реализации продукции увеличилась в 2001 г. по сравнению с 2000 г. на 15423 тыс. руб. или на 27,89 %.

Прибыль ООО «ПФ Альянс» от реализации продукции составила 3948 тыс. руб., что на 36,04 % больше по сравнению с 2000 г. В то же время выросла и себестоимость продукции. В 2001 г. по сравнению с 2000 г. она увеличилась на 11093 тыс. руб. или на 26,47 %.

Увеличение прибыли привело к повышению рентабельности продаж с 5,25 % до 5,58 %, что на 0,33 % больше по сравнению с 2000 г.

Наблюдается увеличение среднегодовой стоимости основных фондов на 545,5 тыс. руб., что на 18,25 % больше по сравнению с 2000 г. С ростом выручки увеличилась фондоотдача основных средств на 8,16 %, которая характеризует эффективность использования основных фондов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

Фонд заработной платы в 2000 г. составлял 5245,64 тыс. руб., а в 2001 г. уже 7336,13 тыс. руб., что на 2090,49 тыс. руб. больше, а в процентном соотношении увеличение составило 39,85 %.

Также в 2001 г. увеличилась среднесписочная численность на 24 человека и в 2001 г. составила 149 человек, превышение составило 19,20%.

Увеличение фонда заработной платы и численности повлекло за собой увеличение средней заработной платы. В 2001 г. она составила 4,10 тыс. руб. на одного работника, что на 0,60 тыс. руб. больше по сравнению с 2000 г. Прирост составил 17,14 %.

Вывод: таким образом, у предприятия наблюдается повышение почти всех параметров по сравнению с 2000 г., что привело к увеличению рентабельности на предприятии. Рентабельность продаж, которая показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции, увеличилась на 0,33 % по сравнению с 2000 г. Это связано в основном с увеличением прибыли предприятия и ее рост больше, чем рост себестоимости.

Рентабельность основной деятельности, которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат, увеличилась на 0,53 % по сравнению с 2000 г.

Рентабельность предприятия, которая характеризует эффективность использования всего имущества предприятия, повысилась на 7,29 % , в 2001 г. Она составила 40,27%, а в 2000 г. составляла 32,98%, это говорит о том, что стали наиболее эффективно использоваться основные и оборотные средства.

Все эти показатели свидетельствуют об улучшении рентабельности ООО «ПФ Альянс», которые непосредственно связаны с увеличением прибыли предприятия.

1.2 Анализ платежеспособности предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса (приложение А). Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса.

Основополагающими понятиями финансовой деятельности являются «ликвидность» и «платежеспособность».

Ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация изменилась - пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

О неплатежеспособности говорит появление таких статей в отчетности, как: «Убытки», «Кредиты и займы не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность».

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К_тл) показывает, сколько рублей оборотных средств ( текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), то есть коэффициент показывает, в какой степени оборотные активы превышают краткосрочные обязательства:

К_тл=,

где IIА - итог второго раздела актива баланса (оборотные средства);

КП - краткосрочные пассивы (стр. 690 - (стр. 640 + 650 + 660).

Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности. Считается, что нормальный уровень коэффициента должен быть 2 и не должен опускаться ниже 1,0.

В аптеке: необходимое 1,0 , оптимальное - не менее 2,0.

Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если коэффициент ниже 1,0, то предприятие неплатежеспособное. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

Ктл_м.ц.= ,

где Ктл _м.ц. - коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей;

З - запасы (без стр. 217)

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако начисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

К_бл= ,

где ДБ - расчет с дебиторами;

ДС - денежные средства и их эквивалент (стр. 260).

Удовлетворяет обычно соотношение более 0,8. В аптеке - 0,3 - 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты ( ценные бумаги), то соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности ( К_ал ) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

К_ал = .

Значение должно составлять ? 0,25-0,3. (В аптеке критическое значение параметра менее 0,1). Рассмотренные показатели являются основными. Известны также и другие показатели:

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия:

Кwc =

Рекомендуемая нижняя граница - 10%, если показатель ниже, то финансовое положение является неудовлетворительным.

Коэффициент восстановления ( утраты ) платежеспособности ( К_в.п.

К _в.п. = Кл.т.^t 2 + У/Т (Кл.т.^t 2 - Кл.т.^t 1)

где К_л.т.^t ₂ , К_л.т.^t ₁ - коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного периода.

Коэффициент характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через определенный период. Нормальным значением коэффициента является значение ? 1.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет факторы:

· Характер деятельности предприятия.

Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запаса и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размеры товаров для перепродажи и так далее.

· Условия расчетов с дебиторами.

Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот.

· Состояние запасов.

У предприятия может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности.

· Состояние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

1.3 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.

А₁ = стр.250 + стр. 260.

2. Быстрореализуемые активы (А₂) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.

А₂ = стр. 240 + стр. 270

Ликвидность этих активов различна и зависит от факторов: квалификации работников, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям.

3. Медленнореализуемые активы (А₃) - «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса - строка «Долгосрочные финансовые вложения».

А₃ = стр. 210 + стр. 140 - стр. 216.



Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной переработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства. Труднореализуемые активы (А₄) - активы, которые предназначены для использования хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел 1 баланса кроме строки «Долгосрочные финансовые вложения». А₄ = стр. 190 - стр. 140. Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы. Пассивы баланса по степени срочности погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) - кредиторская задолженность.

П₁ = стр. 620 + стр. 660.

2. Краткосрочные пассивы (П₂) - краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. П₂= стр. 610.

3. Долгосрочные пассивы (П₃) - долгосрочные кредиты и займы.

П₃ = стр. 590.

4. Постоянные пассивы (П₄) - строки из раздела III баланса «Капитал и резервы» плюс строки 630-650 «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов».



П₄= стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 216.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия :

А₁ ? П₁

А₂ ? П₂

А₃? П₃

А₄ ? П₄

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Ликвидность баланса определяется с помощью коэффициентов: текущей ликвидности (покрытии), быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности.

Ликвидность баланса характеризует платежеспособность предприятия. Составление баланса ликвидности имеет большое значение не только для прогнозирования расчетов при ликвидации предприятия, но даже рассмотрение его позволит вскрыть ненормальности в размещении средств.

Если выясняется, что для погашения краткосрочных долгов имеются активы более поздних сроков реализации, то нужно принять срочные меры для ускорения реализации активов или привлечь со стороны денежные средства.

1.4 Анализ кредитоспособности предприятия

Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить в срок.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. отношение объема реализации к чистым текущим активам:

,

где А _чт - чистые текущие активы;

N _p - объем реализации.

Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Когда показатель очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность предприятия ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.

Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.

1. отношение объема реализации к собственному капиталу:

,

где СК - собственный капитал.

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации.

Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно.

2. отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

,

где Д _к - краткосрочная задолженность.

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

3. отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

,



где ДЗ - дебиторская задолженность.

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать, как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

4. отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

,

где А _л - ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.



Глава 2. Анализ платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса ООО «ПФ Альянс»

2.1 Предварительный анализ финансового состояния предприятия

Для предварительного общего анализа финансового состояния предприятия необходимо нормализовать (т.е. «привести» в удобную для анализа форму) баланс и разработать сравнительный аналитический баланс предприятия.

Нормализация баланса предприятия заключается в перестановке ряда статей этого баланса, для того чтобы он стал более адекватным для анализа.

Построение агрегированного сравнительного аналитического баланса предусматривает выделение в нем групп, объединяющих однородные статьи: в активе -- по степени ликвидности, в пассиве -- по степени срочности обязательств.

В таблице 2.1 приведен сравнительный аналитический баланс, разработанный для ООО «ПФ Альянс».

При анализе данной таблицы можно отметить динамичный рост валюты баланса, что говорит о наращивании темпов производства, в данном случае о наращивании количества продаваемых услуг. Наращивание валюты баланса происходит, в основном, за счет наращивания суммы оборотных активов: их доля составляет на протяжении исследуемого периода более 90% от валюты баланса. Для непроизводственного предприятия такая структура баланса считается приемлемой. Однако более 50% в структуре оборотных активов составляет краткосрочная дебиторская задолженность, более того она имеет тенденцию к росту. При сохранении такой тенденции предприятию необходимо пересмотреть его политику работы с дебиторами.

В структуре пассивов необходимо обратить внимание на рост заемных средств. На конец исследуемого периода их доля составляет более 90%. Однако в качестве положительной тенденции можно отметить рост долгосрочных заемных средств на конец исследуемого периода. Тем не менее, резкое увеличение абсолютной величины кредиторской задолженности, а так же ее доли в составе заемных средств может негативно повлиять на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

В целом же, структуру баланса на данный момент можно считать удовлетворительной, но при сохранении такой тенденции финансовая устойчивость ООО «ПФ Альянс» может снизиться.

Таблица 2.1 - Сравнительный аналитический баланс

Агрегированные	Код	Абсолют. показатели	Уд. веса (%)	Изменения
статьи баланса	строки	2007	2008	2009	2006	2007	2008	Абс. показ	Уд. весах
1.Внеоборотные активы, в том числе
1.1.Нематериальные активы	110					0,0		0		0,0
1.2.Основные средства	120	10	9	5	100,0	100,0	100,0	-1	-5	0,0	0,0
1.3.Незавершенное строительство	130					0,0	0,0	0	0	0,0	0,0
Итого по разделу I	190	10	9	5	100,0	0,0	0,0	-1	-5	-100,0	-100,0
2.Оборотные активы
2.1.Запасы	210	0	12 958	28 251	0,0	40,7	32,4	12 958	28 251	40,7	32,4
2.2. НДС по приобретенным ценностям	220	0	2 447	3 601	0,0	7,7	4,1	4	3 601	7,7	4,1
2.4.Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 мес	240	0	16 324	54 730	0,0	51,2	62,7	16 324	54 730	51,2	62,7
2.5.Краткосрочные финансовые вложения	250			480	0,0	0,0	0,5	0	480	0,0	0,5
2.6.Денежные средства	260	0	132	238	0,0	0,4	0,3	132	238	0,4	0,3
Итого по разделу II	290	0	31 861	87 300	0,0	100,0	100,0	31 861	87 300	100,0	100,0
Итого баланс	300	10	31 870	87 305	100,0	100,0	100,0	31 860	87 295	0,0	0,0
3.Капитал и резервы
3.1.Уставный капитал	410	10	10	10	166,7	6,4	3,4	0	0	-160,3	-163,3
3.2.Нераспределенная прибыль	470	-4	147	288	-66,7	93,6	96,6	151	292	160,3	163,3
Итого по разделу III	490	6	157	298	60,0	0,5	0,3	151	292	-59,5	-59,7
4.Долгосрочные обязательства
4.1.Займы и кредиты	510	4	54	24 338		100,0	100,0	50	24 334	100,0	100,0
Итого по разделу IV	590	4	54	24 338	40,0	0,2	27,9	50	24 334	-39,8	-12,1
5.1Краткосрочные обязательства	610
5.2.Кредиторская задолженность	620	0	31 659	62 669	0,0	100,0	100,0	31 659	62 669	100,0	100,0
Итого по разделу V	690	0	31 659	62 669	0,0	99,3	71,8	31 659	62 669	99,3	71,8
Итого баланс	700	10	31 870	87 305	100	100	100	31 860	87 295	0,0	0,0

2.2 Группировка статей актива и пассива по степени ликвидности и погашения

Ликвидность баланса отражает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенным в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по сроку их погашения и расположенными в порядке его возрастания.

Таблица 2.1 - Группировка статей баланса по степени ликвидности.

Актив				Пассив				Платежный излишек или недостаток
	2007	2008	2009		2007	2008	2009	2006	2007	2008
1.Наиболее ликвидные активы	0	132	718	1.Наиболее срочные обязательства	0	31659	62669	0	-31527	-61951
2.Быстрореали-зуемые активы	0	16324	54730	2.Краткосроч-ные пассивы	0	0	0	0	16324	54730
3.Медленно-реализуемые активы	0	15405	31852	3.Долгосроч-ные пассивы	4	54	24338	-4	15351	7514
4.Труднореали-зуемые активы	10	9	5	4.Постоянные пассивы	6	157	298	4	148	293
Баланс	10	31870	87305	Баланс	10	31870	87305

При анализе таблицы нужно отметить, что выполняются 3 из 4-х условий. Такая структура ликвидности баланса указывает на то, что предпритию не хватает наиболее ликвидных активов, что указывает о невозможности компании покрыть наиболее срочные обязательства в настоящий момент. Однако то обстоятельство, что выполняется последнее «балансирующее» условие свидетельствует о наличии у ООО «ПФ Альянс» минимальных собственных оборотных средств, что является необходимым условием финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, такая динамика прослеживается на протяжении всего исследуемого периода, что гворит о стабильности предпрятия.

2.3 Оценка платежеспособности предприятия

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Платежеспособность в узком смысле слова, как было отмечено выше, -- это готовность предприятия производить свои очередные (текущие) платежи за счет текущих поступлений. В этом смысле платежеспособность отождествляется с показателями ликвидности. Более полное понятие платежеспособности -- способность предприятия рассчитываться не только по краткосрочным, но и по долгосрочным обязательствам. Следовательно, предприятие является платежеспособным, если его внешние обязательства покрываются общей суммой его активов. Платежеспособность -- один из важнейших критериев финансового состояния предприятия, он характеризует степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие.

Ликвидность предприятия -- это способность платить по своим краткосрочным обязательствам. Она отражает текущую платежеспособность и в конечном счете определяет напряженность финансового состояния предприятия. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Ликвидность отдельных категорий текущих активов неодинакова. Денежные средства служат непосредственным источником выплаты текущих обязательств, тогда как запасы могут быть использованы для этих целей лишь после их реализации.

В таблице 2.3 представлены данные коэффициенты для ООО «ПФ Альянс».

Таблица 2.3 - Показатели ликвидности предприятия.

Коэффициент	Эк сущность	Формула расчета	Значение	Нормативное значение
			2007	2008	2009
1.Коэффициент текущей ликвидности	Достаточность оборотных средств, котрые могут быть использованы предприятияем для погашения своих обязательств.	К=(с.260 ф.1+с.250 ф.1+с.240 ф.1+с.270 ф.1+с.210 ф.1 - с.216 ф.1+с.220 ф.1+с.140 ф.1)/(с.620 ф.1+с.660 ф.1+с.610 ф.1)	0	1,006	1,393	1 < К < 2
2.Коэффициент критической (быстрой) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.	К=(с.260 ф.1+с.250 ф.1+с.240 ф.1+с.270 ф.1)/(с.620 ф.1+с.660 ф.1+с.610 ф.1)	0	0,52	0,884	К > 0,8 - 0
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.	К=(с.260 ф.1+с.250 ф.1/(с.620 ф.1+с.660 ф.1+с.610 ф.1)	0	0,004	0,012	К > 0,2 - 0,5
4.Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	Определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным скорректированным оборотным средствам предприятия	К=(с.490 ф.1+с.640 ф.1+с.650 ф.1+с.590 ф.1 - с.190 ф.1 - с.230 ф.1)/(с.290 ф.1-с.230 ф.1)	0	0,001	0,279	К>0,1

При анализе данной таблицы можно отметить рост всех показателей. Более того, на конец исследуемого периода все показатели, кроме, коэффициента абсолютной ликвидности соответствуют нормативному значению. Это свидетельствет о том, что ООО «ПФ Альянс» на конец исследуемого периода способно погасить большинство своих обязательств, кроме срочных. Однако нельзя забывать, что такие высокое показатели получились в результате наличия у предприятия долгосрочных заемных средств, а не собственных средств предприятия.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

финансовый ликвидность платежеспособность

Финансовая устойчивость как критерий надежности предприятия отражает финансовую независимость, автономность предприятия, способность маневрировать собственными средствами и достаточную финансовую обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

Финансовая устойчивость характеризуется в первую очередь платежеспособностью. Показатели финансовой устойчивости характеризуют соотношение и структуру активов предприятия, независимость предприятия по каждому виду активов и обеспеченность их источниками покрытия. Условие платежеспособности как минимальное требование к финансовой устойчивости означает, как было отмечено выше, покрытие краткосрочной задолженности суммой легко- и быстрореализуемых активов. Это условие выполняется при выполнении следующего ограничения: материальные оборотные средства собственные средства + долгосрочные обязательства -- внеоборотные активы.

Направление анализа финансовой устойчивости основывается на показателях, определяемых состоянием основных средств.

Для ООО «ПФ Альянс» показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент	Экономическая сущность	Формула расчета	Значения	Нормативное значение
			2007	2008	2009
1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства).	К=(с.490 ф.1+с.640 ф.1+с.650 ф.1+с.590 ф.1 - с.190 ф.1 - с.230 ф.1)/(с.290 ф.1-с.230 ф.1)	0	0,006	0,282	> 0,1
2.Коэффициент маневренности собственного капитала	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников.	К=(с.490 ф.1+с.640 ф.1+с.650 ф.1-с.190 ф.1 - с.230 ф.1)/(с.490 ф.1+с.640 ф.1+с.650 ф.1+с.520 ф.1)	-0,67	0,943	0,983	> 0,2 - 0,5
3. Коэффициент автономии	Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия	К=(с.490 ф.1+с.640 ф.1+ с.650 ф.1)/(с.700 ф.1)	0,6	0,005	0,003	> 0,5
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств	К=(с.590 ф.1+с.690 ф.1- с.640 ф.1 - с.650 ф.1)/(с.490 ф.1+с.640 ф.1+с.650 ф.1)	0,667	202	292	< 0,7
5.Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	Показывает удельный вес указанных пассивов в обшей величине внешних обязательств. Увеличение коэффициента указывает на наличие невыполненных обязательств и настораживает крелиторов, предупреждая их о возможных проблемах у предприятия с платежеспособностью	К=(с.620 ф.1+с.630 ф.1+с.660 ф.1)/(с.590 ф.1 + с.610 ф.1 + с.620 ф.1+с.630 ф.1+с.660 ф.1)	0	0,998	0,72

При анализе показателей финансовой устойчивости следует отметить в первую очередь низкое значение коэффициента автономии (кроме того, он имеет устойчивую тенденцию к устойчивости), что говорит о крайней зависимости предприятия от заемных источников. Об этом же свидетельстует значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств, который во много раз превышает нормативное значение. Так же можно отметить высокую долю кредиторской задолженнойти в прочих пассивах, к концу исследуемого периода она значительно снижается, но не за счет снижения абсолютного значения кредиторской задолженности, а за счет увеличения суммы заемного капитала.



Заключение

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. [18, стр. 10]

Под платёжеспособностью предприятия понимается его способность рассчитываться по своим обязательствам, возникающим в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Платёжеспособность предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Оценка платёжеспособности предприятия даётся по результатам его финансово-хозяйственной деятельности на основании анализа данных бухгалтерской отчётности. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

На основании проведенного анализа ООО «ПФ Альянс» можно сделать заключение о ликвидности баланса, его платежеспособности и кредитоспособности.

При анализе платежеспосоности и ликвидности предприятия можно сказать, что ООО «ПФ Альянс» динамично развиввается на данный момент. В целом структуру баланса и его ликвидность можно оценить как удовлетворительную, однако при данной динамике увеличения заемных источников, в том числе и росте кредиторской задолженности, через 2-3 года можно будет отметить резкое снижение финансовой устойчивости ООО «ПФ Альянс». Кроме того, необходимо контролировать политику предпритяия по работе с дебиторами, так как высвобожденные денежные средства могли бы повысить ликвидность баланса и общую финансовую устойчивость предприятия, так наличие минимального запаса собственных денежных средств является необходимым условием успешной работы компании.

Размещено на Allbest.ru