Инвестиционная привлекательность и инвестиционная стратегия развития

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: «Инвестиционная привлекательность и инвестиционная стратегия развития»

Содержание

1. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики, регионов и предприятий

1.1 Инвестиционная привлекательность отраслей экономики

1.2 Инвестиционная привлекательность регионов страны

1.3 Инвестиционная привлекательность отдельных предприятий

1.4 Характеристика деятельности предприятия с позиций его стратегических целей

2. Инвестиционная стратегия как составная часть стратегии развития предприятия

2.1 Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций

2.2 План реальных инвестиций на предприятии

2.3 План портфельных инвестиций

Список используемой литературы

1. Инвестиционная привлекательность отраслей экономики, регионов и предприятий

1.1 Инвестиционная привлекательность отраслей экономики

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ОТРАСЛЕЙ ЭКОНОМИКИ [investment preferance of industries] -- интегральная характеристика отдельных отраслей экономики с позиции эффективности их инвестирования. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики осуществляется по следующим трем параметрам:

а) оценка уровня перспективности развития отрасли. В процессе проведения такой оценки рассматриваются следующие основные показатели и характеристики: значимость отрасли в экономике страны; устойчивость отрасли к экономическому спаду; социальная значимость отрасли; обеспеченность развития отрасли собственными финансовыми ресурсами; степень государственной поддержки развития отрасли;

б) оценка среднеотраслевой рентабельности деятельности предприятий и ее изменение в динамике.

В процессе осуществления такой оценки используется система коэффициентов рентабельности (прибыльности), приоритетным из которых для данных целей служит коэффициент рентабельности собственного капитала (он дает представление о среднеотраслевой норме доходности инвестиций). Среднеотраслевые коэффициенты рентабельности рассчитываются и изучаются за ряд последних лет;

в) оценка отраслевых инвестиционных рисков.

В процессе проведения такой оценки рассматриваются следующие основные показатели и характеристики: коэффициент вариации среднеотраслевых показателей рентабельности по годам; коэффициент вариации среднеотраслевых показателей рентабельности по отдельным предприятиям; уровень конкуренции в отрасли; уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли; уровень социальной напряженности и другие.

На основе оценки трех перечисленных групп синтетических показателей и их ранговой значимости в общей характеристике инвестиционной привлекательности рассчитывается интегральный показатель уровня инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики. Ранжирование отраслей по этому показателю позволяет выделить отрасли с наивысшей (приоритетной), высокой, средней и низкой инвестиционной привлекательностью. Такая оценка служит для целей отраслевой диверсификации инвестиционного портфеля.

1.2 Инвестиционная привлекательность регионов страны

[investment preferance of regions] -- интегральная характеристика отдельных регионов страны с позиции эффективности осуществления в них инвестиционной деятельности. Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов страны осуществляется по следующим пяти параметрам:

а) оценка уровня общеэкономического развития региона. В процессе проведения такой оценки рассматриваются следующие основные показатели: удельный вес региона в валовом продукте и национальном доходе; объем произведенной промышленной и сельскохозяйственной продукции на душу населения; средний уровень доходов населения; объем и динамика инвестиционной деятельности в регионе и другие;

б) оценка уровня развития инвестиционной инфраструктуры в регионе. В процессе осуществления этой оценки рассматриваются следующие основные показатели: число подрядных строительных компаний (фирм) в регионе; объемы местного производства строительных материалов; объем производства энергетических ресурсов (в пересчете на электроэнергию); плотность железнодорожных путей сообщения и автомобильных дорог с твердым покрытием в расчете на 100 кв. км территории; наличие фондовых и товарных бирж в регионе; количество брокерских контор, осуществляющих операции на рынке ценных бумаг и другие;

в) демографическая характеристика региона. В процессе такой характеристики используются следующие основные показатели: удельный вес населения региона в общей численности жителей страны; соотношение городских и сельских жителей региона; удельный вес работающего населения (занятого на предприятиях и в организациях всех форм собственности и осуществляющего индивидуальную трудовую деятельность); уровень квалификации трудоспособного населения и другие;

г) оценка уровня развития рыночных отношений и коммерческой инфраструктуры региона. Такая оценка базируется на следующих показателях: удельный вес предприятий негосударственных форм собственности в общем количестве предприятий региона; численность совместных предприятий с зарубежными партнерами в регионе; численность банковских учреждений (включая филиалы) на территории региона; численность страховых компаний (включая их представительства) на территории региона и другие.

д) оценка степени безопасности инвестиционной деятельности в регионе. При проведении такой оценки изучаются такие показатели: уровень экономических преступлений в расчете на 100 тыс. жителей; удельный вес предприятий с вредными выбросами, превышающими предельно допустимые нормы, в общем количестве промышленных предприятий; средний радиационный фон в городах региона; удельный вес незавершенных строительством объектов в общем количестве начатых строительством объектов за последние три года и другие.

На основе оценки перечисленных пяти групп синтетических показателей и их ранговой значимости в общей характеристике инвестиционной привлекательности рассчитывается интегральный показатель уровня инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны. Ранжирование регионов по этому показателю позволяет выделить регионы с наивысшей (приоритетной), высокой, средней и низкой инвестиционной привлекательностью. Такая оценка служит для региональной диверсификации инвестиционного портфеля.

1.3 Инвестиционная привлекательность отдельных предприятий

Важность выбора предпринимателем оптимального пути продвижения проекта к инвесторам характеризуется общей величиной затрат на разработку и продвижение проекта к потенциальным партнерам и инвесторам. Можно говорить о наличии как минимум трех основополагающих подходов к изучению инвестиционной привлекательности: портфельного, имущественного, проектного.

Портфельный подход акцентирует внимание на изучении инвестиционной привлекательности различных финансовых инструментов для размещения средств (акций, облигаций). В рамках имущественного подхода анализируется инвестиционная привлекательность реальных активов предприятий. И, соответственно, проектный подход сосредотачивается на исследовании привлекательности финансирования инвестиционных проектов. Каждый из названных подходов по-своему трактует понятие инвестиционной привлекательности, что, в свою очередь, влияет и на управление последней.

Инвестиционная привлекательность предприятия испытывает инвестиционное воздействие отрасли, региона и государства. Инвестиции в имущественный комплекс предприятия или, как их еще называют, реальные инвестиции обычно связаны с повышением эффективности производства. Они предполагают вложение средств в обновление или замену производственного оборудования, во ввод новых производственных мощностей. Вложения такого характера могут осуществляться в различных формах: коммерческие кредиты или лизинговые операции; прямые вливания в виде дотаций, субсидий, субвенций.

Говоря об инвестиционных проектах как объектах финансирования за счет сторонних участников, необходимо отметить, что последних интересуют, в первую очередь, два параметра: эффективность проекта в целом; эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом определяется, как способность достичь его целей в сопоставлении с необходимыми на то затратами. Эффективность участия в проекте напрямую зависит от степени достижения целей конкретного инвестора в сравнении с его вкладом в проект. Другими словами, для инвесторов-участников проекта важным является способность предприятия -- исполнителя эффективно освоить предоставленные ресурсы и увеличить стоимость пакетов акций инвесторов.

Большинство авторов предлагают производить оценку привлекательности промышленного предприятия на основе расчетов дисконтирования денежных потоков. Другая группа авторов предлагает методики, не предполагающие дисконтирование. В то же время все авторы не отрицают наличия тех и других методик оценки инвестиционной привлекательности промышленного предприятия. С позиций же государства инвестиционная привлекательность отдельных субъектов экономики представляется важнейшим инструментом обеспечения экономической безопасности.

развитие привлекательность инвестиционная стратегия

1.4 Характеристика деятельности предприятия с позиций его стратегических целей

Цель - это конечное состояние, желаемый результат, которого стремится добиться любая организация. Признак «общие» означает широкие по масштабу и времени цели, которые, как правило, не имеют четко выраженных количественных характеристик.

Набор правил и приемов, с помощью которых достигается долговременная основополагающая цель развития предприятия называют стратегией.

Долгосрочные цели определяют стратегическое намерение предприятия занять определенное место в бизнесе. Определение общих долгосрочных целей требуется для каждого ключевого результата, который менеджеры считают важным для достижения успеха и создания соответствующих конкурентных преимуществ организации. Выделяют семь ключевых пространств, в рамках которых предприятие определяет долгосрочные цели:

Положение на рынке. Рыночными целями могут быть завоевания лидерства в определенном сегменте рынка, увеличение доли рынка предприятия до определенного размера.

Инновации. Целевые установки в этой области связаны с определением новых способов ведения бизнеса: освоением новых рынков, применением новых технологий или способов организации производства.

Маркетинг. Основными результатами деятельности в этой области могут быть выход на первое место по продаже определенного товара, создание определенного имиджа у товара, улучшение обслуживания клиентов.

Производство. Приоритетными целями в этом случае являются достижение наивысшей производительности труда, повышение качества продукта, снижение издержек производства по сравнению с основными конкурентами.

Финансы. Общая цель - сохранение и поддержание на необходимом уровне всех видов финансовых ресурсов, их рациональное использование.

Управление персоналом. Цели в отношении персонала могут быть связаны с сохранением рабочих мест, обеспечением приемлемого уровня оплаты труда, улучшением условий и мотивации труда.

Менеджмент. Ключевая цель в этой области - определение критических сфер управленческого воздействия.

При разработке стратегии развития предприятия необходимо учитывать следующие требования:

в основе выбора стратегии могут быть интуиция и опыт руководителя, но реальность и качество стратегии определяются главным образом методологией ее разработки, анализом обстановки и тенденций ее изменения, учетом ключевых факторов успешного развития;

стратегия никогда не может быть успешной, если она не основывается на ясной и реальной цели развития, которая становится целью управления, отражающей потенциал предприятия;

стратегию реализуют люди, поэтому при ее разработке в полной мере должен быть учтен человеческий фактор. Как бы хорошо не была разработана стратегия, только заинтересованность персонала и работников в ее реализации может обеспечить ее воплощение в жизнь;

а стратегия - это не только совокупность и последовательность возможных результатов деятельности, но и умение распределить ее этапы во времени. Разработать стратегию - это рассчитать время, реализовать стратегию - это эффективно использовать время;

Стратегические цели детально описывают - на достижение каких показателей направлена деятельность компании.

Крайне важным является, чтобы поставленные цели отвечали ряду требований, в частности:

Были описаны очень ясными, конкретными и понятными терминами, исключающих любую возможность неправильного толкования;

Содержали описание конкретных «измерителей», позволяющих судить об уровне достижения цели;

Соответствовали видению и миссии компании;

Были амбициозными, но при этом - реальными;

Четко определяли конечные сроки их достижения.

Если пытаться изобразить схематично иерархию ценностей, стратегических целей и конкретных задач, то можно провести такую аналогию.

Видение - это своего рода «обрисовка контура» будущего и определение некоего ценностного базиса, на котором будет строится деятельность компании.

Миссия - определение рамок деятельности компании и обоснование ее ценности с различных точек зрения.

Цели - обозначение очень конкретных ориентиров, которых компания намерена достичь.

Наконец, конкретные задачи - это план действий.

Отсутствие одного из этих «маяков», так же как и «гипертрофия» любого из них, чреваты для компании каким-либо «перекосами».

Если у сотрудников есть только конкретные текущие задачи, при этом - стратегические цели, миссия и видение остаются для них маловразумительными, то они погрязают в рутине; занимаются деятельностью, которая не ведет никуда. В крайнем варианте, это может привести к ситуации, когда вроде бы все напряженно работают - а результата нет…

Существующие стратегические цели без достаточного уровня детализации, т.е. конкретных задач и планов, не всегда дают сотрудникам ответ на вопрос: «Что конкретно мне надо делать»? Если при этом стратегические цели не опираются на миссию и видение, то они могут вступать в противоречие с системой ценностей или личными интересами сотрудников, вызывая демотивацию и снижение энтузиазма, как следствие - увольнения, плохую дисциплину, «болезни», и пр.

Если в компании все хорошо с миссией и видением, но при этом стратегические цели обозначены недостаточно четко, то у сотрудников может быть великолепный эмоциональный настрой, они могут «гореть» своей деятельностью и быть патриотами своей компании, но при этом прилагать свои усилия не всегда оправданно, и как следствие - достигать не всегда тех результатов, которых хотелось бы.

Возвращаясь к вопросу - каким образом должно быть определено, куда мы хотим прийти, к каким целям стремимся, какие достижения являются для нас привлекательными, и пр. - - можно сказать, что одной из многих строчек в этом описании, в разделе «Стратегические цели», действительно может быть «Заработать столько-то денег к такому-то сроку». Однако, именно подробное описание миссии и видения эту строчку наполнят реальным содержанием, обоснуют ее выполнимость и достижимость, создадут предпосылки для того чтобы идеи бизнеса разделяли не только его владельцы, но и рядовые сотрудники, и клиенты, и вся окружающая среда.

2. Инвестиционная стратегия как составная часть стратегии развития предприятия

2.1 Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций

Одним из эффективных инструментов перспективного управления инвестиционными процессами на предприятии, в условиях реализации и развития при существенных изменениях макроэкономических показателей, конъюнктуры и неопределенности инвестиционного рынка, в условиях системы госрегулирования всех рыночных процессов является инвестиционная стратегия предприятия.

Инвестиционная стратегия фирмы (предприятия) заключается в разработанной системе целей касаемых инвестиционной деятельности на долгосрочном периоде планирования, и определяется инвестиционной идеологией и общими задачами развития, и так же нахождение эффективных механизмов достижения этих целей.

Инвестиционная стратегия предприятия это своего рода генеральный план по действиям предприятия в сфере инвестиционных процессов и деятельности. Она определяет приоритетные направления и формы данного вида деятельности. Кроме этого финансово инвестиционная стратегия формирует характер ресурсов инвестиций, этапы и их последовательность при реализации долгосрочных задач и целей, обеспечивает плановое и продуманное развитие (рост) предприятия. При соединении в данной стратегии системы задач и целей с путями их достижения, это является определяющей границей предполагаемой инвестиционной активностью предприятия, а так же решений по направлениям и формам при инвестиционной деятельности на перспективный период времени.

Инвестиционная стратегия предприятия является одной из важнейших составных системы выбора предприятия в стратегическом плане. Основными элементами его являются общие цели развития в стратегической перспективе, миссии, функциональная система стратегий для каждого вида деятельности, методы и способы распределения и формирования ресурсов.

Инвестиционная стратегия фирмы при разработке определена рядом условий, которые и отвечают за ее актуальность.

1. Степень интенсивности изменения внешних факторов в инвестиционной среде. Сюда относятся - динамика основных показателей макроэкономических факторов, которые связаны с деятельностью предприятия и инвестиционной активностью, технологический прогресс и его темпы роста, колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство инвестиционной политики со стороны государства, а так же форм регулирования такой деятельности. Все это не позволяет использовать при управлении инвестициями лишь ранее накопленный опыт, и на основе традиционных методов менеджмента. Поэтому при отсутствии адаптированной инвестиционной стратегии к внешним изменениям, это может привести к тому, что отдельные подразделения компании в своих инвестиционных решениях могут иметь разнонаправленный характер, что в итоге приведет к возникновению противоречий и нестыковок и как итог заметное снижение эффективной инвестиционной деятельности.

2. Переход предприятия на новые уровни (стадии) деятельности. Инвестиционная стратегия предприятия, которая разработана заблаговременно, позволяет провести адаптацию инвестиционной деятельности к изменениям возможностей предприятия в ходе экономического развития (роста).

3. Радикальное изменение задач и целей операционной деятельности, которые связаны с новыми коммерческими возможностями. При реализации таких задач требуется изменение и внедрение новых технологий, изменение ассортимента товаров и услуг для производства, освоение новых рынков для реализации продукции. В таких условиях значительное возрастание инвестиционной активности на предприятии и диверсификация инвестиций должны иметь прогнозируемый характер, который обеспечивается разработкой четкой инвестиционной стратегии.

2.2 План реальных инвестиций на предприятии

Основные направления инвестиционной деятельности фирма выбирает в соответствии с задачей повышения эффективности деятельности в рыночной экономике. При этом средства, которые может привлечь фирма из внутренних и внешних источников финансирования, она направляет или в развитие собственного потенциала (увеличение производственных мощностей, обновление основных средств, переподготовку персонала, научные исследования и разработки, совершенствование технологии, организации производства, труда, управления), или во внешние условия: в развитие родственных и поддерживающих отраслей, с которыми фирма поддерживает кооперационные связи, в социальную инфраструктуру региона расположения фирмы, в другие регионы, от которых зависит успех деятельности фирмы.

Инвестиции во «внешние условия» осуществляют, как правило, в форме долевого участия фирмы в совместных проектах, прямого кредитования, деятельности на рынке ценных бумаг.

Среди инвестиций «внутреннего характера» выделяют капитальные вложения, т.е. все вложения, связанные с созданием, обновлением основных и приростом оборотных средств.

Капитальные вложения состоят из элементов:

- затрат на строительно-монтажные работы;

- на приобретение различных видов машин, оборудования;

- капитальных работ и затрат на проектно-изыскательскую деятельность, содержание дирекции строящегося предприятия;

- подготовку и переподготовку эксплуатационных кадров.

Распределение капитальных вложений между основными перечисленными элементами отражает технологическую структуру капитальных вложений.

Воспроизводственную структуру капиталовложений характеризует распределение их по основным формам воспроизводства основных фондов:

- на новое строительство;

- на реконструкцию;

- на расширение действующих предприятий;

- техническое перевооружение;

- модернизацию.

К новому строительству относят строительство комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе, осуществляемое на новых площадках в целях создания новой производственной мощности.

К расширению относится строительство дополнительных производств на действующем предприятии, а также строительство новых и расширение существующих отдельных цехов и объектов по территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках для создания дополнительных или новых производственных мощностей.

Реконструкция действующих предприятий - это переустройство существующих цехов и объектов, как правило, без расширения зданий и сооружений основного назначения, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса. Реконструкция осуществляется по комплексному проекту для всего предприятия в целом. Цель - увеличить производственные мощности, улучшить качество и изменить номенклатуру выпускаемой продукции. Устраняются диспропорции в технологических звеньях, внедряются прогрессивные технологии, улучшаются технико-экономические показатели действующего предприятия.

Техническое перевооружение - комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения прогрессивной техники и технологии, механизации и автоматизации производства, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также - по совершенствованию общезаводского хозяйства и вспомогательных служб по отдельным видам работ или объектам, разрабатываемым на основе единого технико-экономического обоснования.

Модернизация оборудования - это внесение в конструкцию действующего оборудования существенных изменений, повышающих его технический уровень и улучшающих его технические и экономические характеристики. Модернизация способствует устранению морального износа второго рода. По степени обновления различают частичную и комплексную модернизацию (коренная переделка).

Теория и практика свидетельствуют, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам:

- во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей;

- во-вторых, в значительной мере уменьшаются капитальные вложения.

Планирование инвестиций на предприятии включает разработку плана портфельных инвестиций (приобретение и реализация акций, облигаций, других ценных бумаг), плана реальных инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия.

Планированию инвестиций предшествует глубокий анализ экономического обоснования вложения инвестиций.

План капитального строительства состоит из разделов:

- Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов.

- Объем капитальных вложений и их структура.

- Титульные списки строек и объектов.

- План проектно-изыскательских работ.

- Программа строительно-монтажных работ.

- Экономическая эффективность капитальных вложений.

Понятие инвестиционного проекта

Понятие “инвестиционный проект” употребляют для обозначения:

дела, деятельности, мероприятия (технического, организационного, какого-либо другого), нацеленного на достижение определенных целей (экономических, социальных и иных). Близкими по смыслу являются термины “хозяйственное мероприятие”, “работа”, “проект”;

систем организационно-правовых, инженерно-технических и расчетно-финансовых документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по реализации проекта, в том числе инженерного сопровождения проекта.

Разработка инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия - представляется в виде цикла, состоящего из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая фаза содержит несколько стадий. Суммарная продолжительность этих стадий составляет срок жизни проекта (projekt lifetime). Поскольку временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционных решений, цикл развития проекта показывают графическим.

Хронологическая последовательность этапов создания и реализации инвестиционных проектов:

1) выбор и предварительное обоснование инвестиционного замысла

2) исследование инвестиционных возможностей;

3) технико-экономические обоснования проекта;

4) подготовка проектной документации;

5) строительно-монтажные работы;

6) подготовка и освоение производства.

2.3 План портфельных инвестиций

Разные виды инвесторов «… предъявляют различные требования к содержанию бизнес-плана, поэтому при его составлении важно учитывать, каких именно инвесторов компания планирует привлечь.

Можно говорить о трех видах инвесторов: банках, портфельных и прямых инвесторах.

Банк интересует всего лишь возврат кредита и выплата процентов по нему, даже если эти платежи «провалят» проект в дальнейшем. Отсюда ясно, что должно содержаться в инвестиционном проекте: прежде всего авторы должны наглядно показать, что проект может генерировать достаточно средств для своевременных выплат процентов и возврата кредита. Банки предпочитают аннуитетные выплаты (равными долями), но для авторов инвестиционного проекта такой вариант не оптимален, поскольку лишает их гибкости в распоряжении свободными средствами и ухудшает показатели проекта по сравнению со специальным графиком погашения кредита. Поэтому желательно представлять банку два варианта возврата долга, продемонстрировав очевидную разницу (увеличение доходности проекта при оплате по графику на более поздних стадиях). Не менее важно для банка наличие ликвидного залогового обеспечения, которое в случае неудачи проекта может быть легко реализовано. В результате полученные средства можно будет направить на возврат кредита и выплату процентов по нему. . Зачастую банки принимают залоговое обеспечение инвестиций с дисконтом исходя из оценки рисков и ожидаемой ликвидной стоимости этого обеспечения.

Портфельные инвесторы - это, как правило, спекулянты, которые «играют» на изменении курсовой стоимости акций. Они имеют доступ к значительным источникам свободных средств, на которые в случае благоприятной конъюнктуры могут оперативно купить акции интересующих их предприятий, а затем их продать. Назвать их инвесторами можно только с большой натяжкой.

Портфельные инвесторы действительно не принимают решения об инвестициях на основе бизнес-плана. Они ориентируются на текущие и прогнозные показатели деятельности компании. Бизнес-план в данном случае выступает, скорее, как справочный материал, поэтому он должен соответствовать ожиданиям рынка. При этом инвестиционные проекты и бизнес-планы мало интересуют портфельных инвесторов, если они их и рассматривают, то только с точки зрения изучения рынка эффективных предприятий.

Прямые инвесторы отличаются тем, что получают контроль над предприятием и нередко становятся его собственниками. Прямой инвестор направляет средства непосредственно в предприятие, для чего существует масса схем. Как правило, в договоре инвестирования четко прописываются условия вложения средств и та отдача от них, на которую может рассчитывать инвестор (в данном случае - прямой), например Договор инвестирования с последующим выходом из инвестиций. В этом случае инвестор на время вложения инвестиций в предприятие получает временный контроль над управлением им. Когда цели инвестирования будут достигнуты, то он будет обязан на основании договора выполнить процедуру «выхода из инвестиций», т.е. отдать (продать обратно) акции. Таким образом, прямому инвестору важны сам проект и выгода, которую он может ему принести. Именно к таким инвесторам следует обращаться с инвестиционными предложениями и проектами, имея на руках бизнес-план. Изучая инвестиционное предложение, они будут прежде всего искать ответы на следующие вопросы:

- сколько денег требуется вложить в проект;

- на какие цели они будут расходоваться, какова структура затрат;

- насколько из представленной заявки можно судить о реалистичности проекта;

- какова организационная схема реализации проекта;

- есть ли команда, которая нацелена на реализацию этого проекта, каковы ее состав и квалификационные навыки, есть ли у нее опыт реализации подобных проектов;

- что представляет собой компания, которая выступает с предложением;

- вкладывает ли компания в проект собственные средства, и если да, то в каком объеме;

- какую выгоду получит инвестор от участия в данном проекте.

Желательно, чтобы основные показатели (например, рентабельность, ликвидность, оборачиваемость капитала и т.п.) были не ниже средних по индустрии, но и не выходили бы «за рамки» среднеотраслевых показателей, а прогнозы не шли бы вразрез с мнениями ведущих аналитиков.

Получить деньги под проект можно у банков и прямых инвесторов. Надо быть готовым к тому, что бизнес-план будет рассматриваться как минимум на двух уровнях. На первом уровне его будут изучать менеджеры низшего или среднего звена. В лучшем случае (если инвестор заинтересован в сделке) на этом этапе сотрудники инвестора помогут скорректировать бизнес-план таким образом, чтобы он удовлетворял формальным требованиям.

Далее бизнес-план попадает в руки к лицу, принимающему решение. И тут уже любой опытный инвестор будет «читать между строк». Во-первых, инвестора интересует состоятельность соискателя. На основании бизнес-плана он попытается понять, насколько реален предложенный план и насколько искренне вы собираетесь ему следовать. Если же удастся убедить инвестора, что писался бизнес-план не для него, а для себя, то можно рассчитывать на серьезное отношение к предложенному проекту,

Инвестора, безусловно, интересует финансовый прогноз. И опытный инвестор в первую очередь посмотрит на прогнозы выручки и затрат. На основании этих показателей он составит общее представление о финансовых параметрах проекта. Два главных вопроса, на которые инвестор будет искать ответ: насколько обоснованно спрогнозирована выручка и насколько полно спланированы затраты. Если аргументы по этим двум вопросам неубедительны, весь дальнейший расчет не имеет смысла. Не стоит проводить расчеты с чрезмерной точностью. Например, когда выручка спрогнозирована с точностью до 10%, прогноз прибыли не должен быть более точным. Цифра с тремя знаками после запятой будет выглядеть неуместно.

Можно также выделить два ключевых момента, на которые обращают внимание инвесторы.

Во-первых, обоснование выгоды, которую принесет реализация идеи. Это находит отражение в анализе рисков, маркетинговой, экономической, правовой и прочих составляющих бизнес-плана.

Во-вторых, пояснение, почему для реализации проекта нужна именно ваша компания. Обычно для этого в бизнес-плане даются информация о компании, ее опыте в реализации подобных проектов, сведения о персонале, административном ресурсе, наличии лицензий и т.п.»

Список использованной литературы

1. Постановление Правительства РФ. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурентной основе централизованных инвестиционных ресурсов. Бюджет развития Российской Федерации от 22.11.1997 г. №1470 // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1997. № 47 ст. 5554

2. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.1999 г. №39 - ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1999.-№ 9. - ст. 1096

3. Федеральный закон "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 2.01.2000 г. №22 - ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2000. - № 2.- ст. 143

4. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент [текст]: Учебное пособие / Е.И. Шохин. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2004. - 408 с.

5. Вахрин П.И. Инвестиции [текст]: Учебник / П.И. Вахрин. - М.: Дашков и К^о, 2003. - 384 с.

6. Инвестиции [текст]: Учебник / С.В. Валдайцев [и др.]. - М.: ТК Велби, Проспект, 2004. - 440 с.

7. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций [текст] / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Янковский. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 с.

Размещено на Allbest.ru