Оценка финансового состояния предприятия ООО "КрасМонтаж"
Сущность финансового анализа, его цели, задачи, классификация методов и приемов. Анализ финансового состояния предприятия, а именно оценка основных показателей финансового состояния и динамика их изменения. Пути повышения эффективности деятельности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.05.2012 |
| Размер файла | 233,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Общеизвестно, что для современного развития экономики России на сегодняшний день характерен целый ряд проблем, связанный в первую очередь с взаимными неплатежами партнёров, непосильная налоговая нагрузка на финансовый организм организации, высокая себестоимость производимых товаров. В этих условиях доминирующая часть отечественных предприятий находится в кризисном финансовом положении, требующем кардинальных мер их экономического оздоровления. Во многом результативность решения последней определяется объективностью, результатов диагностирования критического состояния субъектов хозяйствования. В виду этих обстоятельств, проблема оценки текущего финансово-экономического положения организаций представляется достаточно актуальной в современных условиях хозяйственной практики.
В ходе ведения экономики организации, постоянно возникают вопросы, требующие решения: как должна работать экономика организации и от чего зависит эффективность её ведения, как работать с поставщиками и потребителями, в каких случаях необходима ориентация на оптовую торговлю, а в каких на розничную, нужно ли привлекать посредника для реализации своей продукции, как стимулировать высоко производительный труд, какие факторы определяют успех в конкурентной борьбе, какова должна быть система управления производством и сбытом, а также многое другое.
Финансовый анализ показывает конкретные направления работы по улучшению финансового состояния. Анализ финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
Для оценки финансовой устойчивости организации необходим анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Поиск ответов на эти и другие вопросы происходит порой на основе проб и ошибок, что в современных условиях дорого обходится не только организации, но и обществу в целом.
Цель данной дипломной работы заключается в оценке финансового состояния конкретного предприятия - ООО «КрасМонтаж» и выработке, на этой основе, практических рекомендаций и выводов по повышению эффективности работы предприятия.
Для достижения указанной цели предполагается решение следующих задач:
- изучение практики организации аналитической работы в конкретной организации;
- осуществление экспресс-анализа результатов хозяйственно-финансовой деятельности выбранной для исследования организации;
- изучение и обобщение существующей в литературе методики детального анализа финансового состояния и ее апробация на материалах исследуемого хозяйствующего субъекта;
- разработка конкретных рекомендаций, направленных на улучшение результатов хозяйственно-финансовой деятельности, повышения уровня финансовой устойчивости изучаемого хозяйствующего субъекта и улучшения организации аналитической работы на нем.
- разработать мероприятия по повышению эффективности использования собственных оборотных средств.
Для написания данной работы использовались: Федеральные Законы, нормативные документы в области учета, налогообложения и бухгалтерской отчетности, специальная литература, статьи периодических изданий.
В качестве научного инструментария дипломного исследования использованы: комплексный подход к изучению хозяйственно-финансовой деятельности хозяйствующего субъекта, принципы дедукции и индукции, приемы общего анализа, методы изучения прямой и обратной детерминированной факторной связи, графические методы.
В качестве объекта анализа финансового состояния выбрано Общество с ограниченной ответственностью «КрасМонтаж»,Общество ОООО деятельность которого изучена за период 2006-2007гг.
Практическая значимость дипломной работы заключается в выявлении на основе анализа «узких мест» в деятельности организации и разработке мероприятий, направленных на их устранение и улучшение финансового состояния исследуемой организации.
Структурно работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Первая глава - теоретическая, включает в себя изучение сущности финансового анализа, его целей и задач, классификацию методов и приемов финансового анализа, информационная база финансового анализа, сравнительный анализ методик, предложенных различными авторами.
Вторая глава - аналитическая, содержит анализ финансового состояния ООО «КрасМонтаж», а именно оценка основных показателей финансового состояния, динамика их изменения за последние два года.
Третья глава - практическая, содержит в себе рассмотрение основных направлений повышения эффективности использования собственных оборотных средств, разработку инвестиционных проектов и анализ эффективности. финансовый анализ
В заключении определяются результаты проведенной работы.
Глава 1. Методика анализа финансового состояния предприятия
1.1 Значение, задачи и источники информационного обеспечения анализа финансового состояния
Анализ финансового состояния является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов организаций, используют методы анализа финансового состояния для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения деловой репутации фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных анализу финансового состояния. Активно осваивается зарубежный опыт использования и применения анализа финансового состояния, а также управления организациями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам анализа финансового состояния не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура анализа.
Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Отчетность организации в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организацию с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности организации.
Субъектами анализа выступают непосредственно заинтересованные в деятельности организации пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств организации, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал организации и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией организации; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в организация своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) организации может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности фирмы, но должны по договору защищать первую группу пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей анализа финансового состояния бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.
Финансовое состояние организации зависит от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Сбои в производственном процессе, а также затруднения, связанные с реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета организации, в результате чего ухудшается ее платежеспособность. Имеется и обратная связь, т. к. отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе.
У хорошо работающей организации могут возникнуть финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования организации.
Следовательно, финансовое положение является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.
Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу, который позволяет определить, по каким направлениям вести работу по устранению узких мест в работе организации, в каких из трех направлений - производственной, финансовой, коммерческой деятельности происходят сбои. Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние организации, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния организации в конкретный период его деятельности.
Вместе с тем, финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности организации во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве. Система показателей, рассчитываемых при анализе финансового состояния, имеют целью показать его состояние для внешних потребителей, т. к. при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информацией значительно возрастает. Пользователи финансовой отчетностью ставят себе задачу провести анализ состояния организации и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к организации.
Резюмируя все выше изложенное, можно сказать, что значение анализа финансового состояния и необходимость в его изучении заключается в том, чтобы изучать слабые места в деятельности организации для того, чтобы во время принять конкретные меры по улучшению финансового положения организации, ее привлекательности для реальных и потенциальных партнеров, что имеет немаловажное значение в условиях рынка и рыночных отношений.
Основными задачами анализа финансового состояния являются: 1. Изучение источников финансирования; 2. Изучение состава и структуры имущества организации; 3. Изучение деловой активности; 4. Изучение финансовой устойчивости; 5. Изучение ликвидности и платежеспособности организации;
6. Разработка конкретных мероприятий, направленных на вовлечение в оборот, выявленных в ходе проведенного анализа внутренних резервов повышения стабильности финансового состояния.
В ходе анализа финансового состояния используют ряд стандартных приемов, основными из которых являются:
* горизонтальный анализ;
* вертикальный анализ;
* трендовый анализ; * расчет финансовых коэффициентов; * факторный анализ; * графические методы.
Содержание информационной базы финансового анализа определяется, прежде всего, субъектом проведения анализа. Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния. Внутренний анализ осуществляется для нужд управления организацией. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового положения. В качестве источников для внутреннего анализа используются данные текущего бухгалтерского учета. Внешний анализ может производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов, контролирующих органов, а также реальных и потенциальных партнеров организации. Поскольку в настоящей дипломной работе будет проведен внешний анализ финансового состояния и результатов хозяйственно-финансовой деятельности, в качестве источников информации будет использована годовая бухгалтерская отчетность.
Основные виды информации, используемые при оценке финансового состояния:
1. Бухгалтерская отчётность:
бухгалтерский баланс ( форма № 1)
отчёт о прибылях и убытках ( форма № 2)
отчёт об изменениях капитала ( форма № 3)
отчёт о движении денежных средств ( форма № 4)
приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)
2. Данные текущего бухгалтерского учёта, первичные документы:
ведомости
журналы- ордера
главная книга
прочие бухгалтерские документы
3. Нормативно-справочная и плановая информация;
4. Данные ранее проводившихся ревизий, аудиторские заключения акты предыдущих проверок, ревизий;
Главной информационной базой анализа финансового состояния является бухгалтерская отчётность.
Бухгалтерская отчётность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчётную дату, а также финансовые результаты её деятельности за отчётный период. Бухгалтерская отчётность состоит из образующих единое целое - взаимосвязанных бухгалтерского баланса, отчёта о финансовых результатах и пояснений к ним.
Бухгалтерская отчетность подразделяется на промежуточную (квартальную) и годовую. Годовая отчетность содержит полный набор форм отчетности и сопутствующих документов, описанных выше, а промежуточная - как правило, только основные формы бухгалтерской отчетности. Организация может по своему усмотрению представлять в составе промежуточной отчетности и иные отчетные формы («Отчет о движении денежных средств» и др.), а также пояснительную записку.
Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния организации.
Умение читать баланс, знание содержания каждой его статьи, способа её оценки, роли в деятельности организации, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики организации имеет большое значение.
Бухгалтерский баланс даёт возможность:
1. получить значительный объём информации о предприятии;
2. определить степень обеспеченности собственными оборотными средствами;
3. установить, за счёт каких статей изменилась величина оборотных средств;
«Отчет о прибылях и убытках» - форма № 2 бухгалтерской отчетности, - характеризует формирование финансового результата деятельности организации за отчетный и аналогичный период прошлого года.
Отчет о прибылях и убытках является основной формой, используемой при анализе финансовых результатов. В рамках анализа финансового состояния показатели этой формы используются при:
анализе деловой и рыночной активности;
выявлении возможности роста собственного капитала за счет устранения потерь на этапе формирования и использования прибыли.
По данным формы №2 проводят анализ финансового результата деятельности организации как по общему объёму в динамике, так и по структуре, факторный анализ прибыли и рентабельности. Следует отметить, что для инвесторов и аналитиков эта форма во многих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится информация о том, каких успехов организация достигла в течение года и за счёт каких укрупнённых факторов, каковы масштабы его деятельности.
Показатели формы № 3 используются при анализе собственных финансовых ресурсов и оценки ликвидности баланса.
Данные формы № 4 бухгалтерской отчетности используются при анализе состава и структуры денежных средств в рамках изучения имущественного положения организации и при выявлении причин отклонения чистого притока денежных средств по видам деятельности и организации в целом от величины чистой прибыли.
Показатели Приложения к бухгалтерскому балансу используются при анализе состава и структуры:
заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности, состояния расчетно-платежной дисциплины, платежеспособности организации и ликвидности ее баланса;
отдельных видов амортизируемого имущества, технического состояния основных средств и эффективности их использования;
расходов по обычным видам деятельности;
Центральной формой бухгалтерской отчетности является «Бухгалтерский баланс» (форма № 1), который характеризует финансовое положение организации по состоянию на определенную дату.
В настоящее время бухгалтерский баланс построен по принципу «Нетто». Это значит, что в валюту баланса включается имущество в оценке по остаточной (покупной) стоимости (себестоимости), а прибыль отражается лишь за минусом использованной, т.е. нераспределенная.
Баланс состоит из актива и пассива. Актив включает 2 раздела:
1. внеоборотные активы -- раздел 1;
2. оборотные активы -- раздел 2.
В первом разделе бухгалтерского баланса объединены статьи, на которых отражаются объекты, имеющие долгосрочный (более одного года) характер использования: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности (имущество для передачи в лизинг и имущество, предоставляемое по договору проката), долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.
Во втором разделе бухгалтерского баланса показываются объекты, сроки обращения которых не превышают 12 месяцев после отчетной даты (за исключением дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
В начале раздела отражаются средства в сфере производства: сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, готовая продукция, а затем средства в сфере обращения: товары для перепродажи, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.
Пассив баланса включает 3 раздела:
1. Капиталы и резервы -- раздел 3;
2. Долгосрочные обязательства -- раздел 4;
3. Краткосрочные обязательства -- раздел 5;
В пассиве бухгалтерского баланса отражаются финансовые ресурсы организации, сгруппированные, прежде всего, по юридическому признаку, т.е. вся совокупность обязательств за полученные ценности и ресурсы разделяется по субъектам: собственниками и третьими лицами (кредиторами, банками и т.д.).
Собственный капитал отражается в 3-ем разделе и в строке «Доходы будущих периодов» 5-го раздела баланса.
Внешние обязательства организации (заемный капитал) по срокам погашения подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. В свою очередь, краткосрочные обязательства делятся на краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства.
Долгосрочные обязательства в виде кредитов, займов и субсидий отражаются в 4-ом разделе, а краткосрочные обязательства -- в 5-ом разделе бухгалтерского баланса.
Бухгалтерский баланс также содержит справку о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах на начало и конец отчетного года.
1.2 Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения
1.2.1 Анализ наличия финансовых ресурсов
Большое значение в процессе управления финансовыми ресурсами отводится предварительному анализу их наличия, размещения и эффективности использования. Финансовые ресурсы отражаются в пассиве бухгалтерского баланса и группируются по двум основным признакам:
1. По юридической принадлежности
2. Длительности нахождения средств в обороте (срокам погашения).
В соответствии с первым признаком финансовые ресурсы делятся на собственные и заемные, в соответствии со вторым- на перманентный капитал (собственный капитал + долгосрочные обязательства ) и краткосрочные обязательства.
Собственные источники формирования имущества расположены в 3 и частично 5 разделе (стр. 640 «Доходы будущих периодов») бухгалтерского баланса. Однако поскольку, уставный капитал отражается в балансе по его номинальной стоимости, а не фактически внесенной учредителями, для формирования уточненной оценки размера собственного капитала необходимо вычесть из Уставного капитала задолженность учредителей и номинальную стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров.
Заемные источники в зависимости от сроков погашения делятся на долгосрочные, расположенные в 5 разделе бухгалтерского баланса. Их общая величина определяется по формуле:
Итог 4 раздела «Долгосрочные обязательства» (стр.590) + итог 5 раздела
«Краткосрочные обязательства» стр.690-стр.640.
Распределение финансовых ресурсов - это постоянный и целенаправленный поиск рационального сочетания между средствами, предназначенными для развития предприятия (вложений), и средствами, предназначенными для погашения задолженности, как внутренней, так и внешней.
Таким образом, финансовые ресурсы расположены в пассиве бухгалтерского баланса в соответствии с принципом увеличения степени изымаемости ресурсов: от менее к более изымаемым. Финансовые ресурсы длительное время используемые в процессе формирования активов, образуют перманентный капитал. Его можно рассчитать путем сложения собственного капитала и долгосрочного заемного капитала. Чем выше доля перманентного капитала в общей величине формирования имущества, тем финансовое положения является более устойчивым.
Анализ динамики и структуры финансовых ресурсов проводится в следующей последовательности:
1. Оценка динамики общей величины финансовых ресурсов.
2. Изучение динамики и структуры финансовых ресурсов в разрезе основных составляющих (собственные и заемные; перманентный капитал и краткосрочные обязательства).
3. Изучение динамики и структуры собственного капитала по источникам образования и направлениям использования.
4. Изучение динамики и структуры заемного капитала.
5. Изучение динамики и структуры кредиторской задолженности.
При оценке изменения общей величины финансовых ресурсов следует учитывать, что факт увеличения общего размера используемого капитала является свидетельством наращивания экономического потенциала организации. Однако обоснованным данный прирост следует считать только в том случае, если он сопровождается опережающим ростом выручки и прибыли, поскольку в этом случае ускоряется оборачиваемость капитала и повышается его рентабельность. Таким образом, обоснованная оценка динамики величины финансовых ресурсов может быть сформирована только на основании сопоставления темпов роста чистой прибыли, выручки и средней величины капитала (активов), проводимого в рамках анализа деловой активности организации.
Далее изучается структура финансирования активов (удельный все собственных и заемных источников в стоимости имущества), а также ее изменение за отчетный период. Анализ состава и структуры финансовых ресурсов проводится с использованием приемов горизонтального, вертикального и трендового анализа.
Дополнительным критерием для оценки рациональности структуры капитала является цена отдельных видов источников формирования активов. Формирование активов должно осуществляться преимущественно за счет такого источника, который характеризуется меньшими затратами на его привлечение. Стоимость капитала - это расходы по его привлечению или сумма регулярных выплат, которые должна осуществлять фирма владельцам капитала (инвесторам, кредиторам). Цена капитала - это его стоимость в расчете на единицу капитала. В финансовых вычислениях принято выражать цену капитала в процентах.
При перспективной оценке цены капитала применительно к отдельным источникам финансирования могут использоваться видоизмененные формулы, рассмотренные ниже.
Стоимость собственного капитала включает дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям (доходы учредителей). Таким образом, цена собственного капитала - это расходы по выплате дивидендов (доходов), выраженные в процентном отношении к сумме привлеченного от учредителей (акционеров) капитала.
Цену кредиторской задолженности (Цкз) за истекший период на основе базовой формулы расчета цены капитала можно определить путем деления суммы начисленных процентов за рассрочку платежа, дисконта по коммерческим векселям и процентов за просрочку платежа на среднегодовую сумму задолженности, рассчитываемую по формуле средней хронологической:
Цкз = П/ КЗ
где:П - проценты, начисленные по кредиторской задолженности;
- среднегодовая величина кредиторской задолженности.
Средняя «цена» капитала (СЦ) определяется по формуле средневзвешенной:
СЦ = ,
где: Цi - «цена» i-го источника;
di - доля i-го источника в общей сумме капитала.
Для углубления анализа следует изучить состав и структуру собственного и заёмного капиталов.
Собственный капитал -- это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли за счет собственных (внутренних) источников.
В его состав входят уставной капитал, накопительный капитал, резервный и добавочный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль и прочие поступления (целевое финансирование, пожертвования и др.)
Основными признаками классификации собственного капитала являются источники формирования и направления использования.
По источникам образования выделяют:
1. Авансируемый капитал, сформированный в виде взносов от учредителей в момент учреждения (Уставной капитал) и последующих взносах из вне (эмиссионный доход, целевые финансирования и поступления, добавочный капитал в части безвозмездно полученных ценностей).
2. Накопленный, генерируемый в процессе деятельности предприятия за счет внутренних источников, за счет прибыли, добавочный капитал в части переоценки основных средств, нераспределенная прибыль, резервный капитал, фонд социальной сферы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
Положительная оценка структуры собственного капитала, сгруппированного по источникам его формирования, может быть дана при условии, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть, а внутри нее - на нераспределенную прибыль, фонды и резервы.
По целевому назначению собственный капитал делится:
1 .Капитал направленный на финансирование внеоборотных активов
2. Капитал направленный на финансирование оборотных активов.
Часть собственного капитала, направляемая на финансирование оборотных активов называется собственными оборотными средствами (СОС)
СОС=СК+ДО-ВнА,
где, СК -- собственный капитал
ДО -- долгосрочные обязательства
ВпА -- внеоборотные активы
Также величину собственных оборотных средств можно рассчитать:
СОС = ОбА-КО,
где, ОбА -- оборотные активы
КО -- краткосрочные обязательства
Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:
Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2-0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов. В отраслях с высокой долей внеоборотных активов (главным образом, основных средств), т.е. фондоёмких производствах, показатель будет иметь значение, более близкое к нижней границе вышеуказанного интервала, т.е. 0,2. Напротив, в отраслях с низкой долей внеоборотных активов и высокой долей оборотных, например, в торговле, значение показателя должно стремиться к верхней границе данного интервала, т.е. 0,5.
Наряду с собственным капиталом в деятельности любой организации задействованы заёмные средства эффективность использования которых во многом определяет конечный финансовый результат деятельности любой организации.
Заемный капитал представляет собой правовые и хозяйственные обязательства организации перед третьими лицами. К источникам заемных средств относятся: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы. Заемный капитал классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения и способа обеспеченности.
По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие (краткосрочные). Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, а текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств.
В ходе анализа заемного капитала изучается его динамика и структура, по срокам погашения, а внутри них по видам. При анализе заемного долгосрочного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность финансового состояния предприятия. Если частично они погашаются в отчетном году, то эта сумма показывается в составе краткосрочных обязательств.
Увеличение удельного веса долгосрочных обязательств оценивается положительно, поскольку они являются одним из источников формирования внеоборотных активов, а следовательно способствуют укреплению материально -- технической базы, а также активизации инвестиционной деятельности.
Внутри краткосрочных обязательств положительно оценивается преобладание кредиторской задолженности поскольку она является бесплатным источником финансирования до момента наступления срока платежа (исключая случай оформления задолженности векселям, так как это ведет к дополнительным расходам и утрате деловой репутации, и в случае когда в договоре оговаривается начисление % за отсрочку платежа).
1.2.1 Анализ деловой активности и рентабельности
В рыночной экономике главным показателем эффективности работы организации является результативность.
Общей характеристикой результативности финансово - хозяйственной деятельности принято считать оборот, то есть общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте, прежде всего, проявляется в скорости оборота средств.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, которые очень важны для организации:
- от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
- с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
- ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Для анализа деловой активности организации используются две группы показателей:
1. Общие показатели оборачиваемости.
2. Показатели управления активами.
Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
1. Скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
2. Периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Для определения эффективности использования имущества определяется коэффициент общей оборачиваемости капитала. Рассчитывается путем деления чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования все имеющихся ресурсов независимо от их источников.
Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации, как материальных, так и денежных.
Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - объем чистой выручки от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости оборотных активов.
Эффективность использования нематериальных активов характеризуется коэффициентом отдачи нематериальных активов.
Этот коэффициент рассчитывается о следующей формуле:
Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период.
Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.
Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.
Показателем, характеризующий различные аспекты деятельности является коэффициент отдачи собственного капитала. С коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала. Отражает активность использования денежных средств.
Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники.
Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.
Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных средств, т.е. скорость их реализации.
Расчет коэффициента производится по следующей формуле:
Оборачиваемость запасов показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.
Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. В условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов 4-8 раз в год.
В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия.
Оборачиваемость денежных средств рассчитывается по следующей формуле:
Оборачиваемость денежных средств (d7) показывает срок оборота денежных средств.
Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
По нему судят сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение периода.
Для определения срока погашения дебиторской задолженности применяется формула:
Показатель d9 показывает, за сколько в среднем погашается дебиторская задолженность организации.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации.
Рассчитывается по формуле:
Для определения срока погашения кредиторской задолженности применяется формула:
Срок погашения кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.
При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:
- длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;
- основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.
Поскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых результатов становится весьма актуальным.
Результаты деятельности предприятий оцениваются различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.
Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).
Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.
Для определения рентабельности предприятия применяют ряд показателей, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Охарактеризуем эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.
Для этого используется коэффициент рентабельности продаж, который рассчитывается путем деления прибыли от продаж на выручку от продаж.
Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.
Для определения уровня прибыли после выплаты налога рассчитывается бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности. Этот коэффициент определяется по следующей формуле:
Чтобы определить сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки рассчитывается показатель - чистая рентабельность.
Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является экономическая рентабельность. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. Рассчитывается по формуле:
От уровня данного показателя, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.
Рентабельность собственного капитала определяется следующим образом:
Данный коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика этого показателя оказывает влияние на уровень котировки акций. Также показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.
Для расчета валовой рентабельности применяют формулу:
Валовая рентабельность показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат.
Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ затратоотдачи, которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на один рубль затрат.
1.2.3 Анализ финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров.
Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, стабильным превышением доходов над расходами, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Поэтому она - результат процесса всей хозяйственной деятельности и главный компонент общей устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
Под финансовой устойчивостью следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. Соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом и инвесторами.
Устойчивое финансовое положение характеризуется своевременно расчетов по обязательствам и достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества не менее 50 % и оборотных активов не менее 30 %. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости.
На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; рентабельность продукции, пользующейся спросом у покупателей; потенциал предприятия в деловом сотрудничестве; степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов - запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.
Можно выделить следующие основные этапы анализа финансовой устойчивости:
Идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) нормальных источников формирования материально-производственных запасов.
Конкретизация оценки финансовой устойчивости на основании изучения значений и динамики относительных показателей финансовой устойчивости - финансовых коэффициентов.
Расчет влияния факторов на изменение основных показателей финансовой устойчивости.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или недостатка источников для формирования материально-производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования.
В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат выделяют следующие:
Собственные оборотные средства.
Краткосрочные кредиты и займы (исключая просроченные долги).
Кредиторская задолженность товарного характера (исключая просроченные долги): задолженность перед поставщиками, в т.ч. оформленная векселями, авансы полученные (стр.621,622,627).
Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ) определяется по формуле:
НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ - ПрД,
где:СОС - собственные оборотные средства;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;
КЗТХ - кредиторская задолженность товарного характера;
ПрД - просроченные долги
Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности) (рис. 4).
Финансовая устойчивость в общем, виде определяется уровнем обеспеченности активов, источниками их формирования и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1.Абсолютная финансовая устойчивость, когда
СОС ЗЗ,
где ЗЗ - запасы и затраты;
СОС - собственные оборотные средства.
Этот тип ситуации встречается очень редко и означает, что все затраты и запасы полностью сформированы за счет собственных источников.
2. Нормальная финансовая устойчивость, когда
СОС < ЗЗ НИФЗ,
где НИФЗ - нормальные источники формирования запасов.
Данная ситуация гарантирует платежеспособность и означает, что формирование запасов происходит за счет привлеченных и собственных источников.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов
ЗЗ > НИФЗ,
при этом просроченные платежи отсутствуют.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долга и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, то есть часть запасов формируется за счет неплатежей.
Для более объективной оценки, следует оценить уровень финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов.
Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств, хотя дает только общую оценку, поэтому используют ряд показателей, характеризующих актив предприятия, их источниками покрытия - показателя, характеризующего состояние оборотных средств, определяющих состояние основных средств.
Показатели финансовой устойчивости дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто, нужно время и инвестиции.
Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива аналитического баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств, показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств.
Подобные документы
Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013Цели и задачи анализа финансового состояния организации, основные методы его оценки. Горизонтально-вертикальный анализ финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия при помощи эффекта финансового рычага и прогнозирование банкротства.
курсовая работа [444,8 K], добавлен 26.10.2014Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009Сущность и цели анализа финансового состояния предприятия. Требования к информации, представленной в отчетности, ограничения по ее использованию. Анализ финансового состояния ООО "Шпалопропиточного завода", оценка его платежеспособности и рентабельности.
дипломная работа [279,3 K], добавлен 06.07.2011Анализ основных целей финансового анализа предприятия. Функции финансового анализа: объективная оценка финансового состояния, мобилизация резервов улучшения финансового состояния. Характеристика и сущность факторного анализа показателей рентабельности.
курсовая работа [154,8 K], добавлен 14.05.2012Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014Оценка и методы финансово-экономической устойчивости, платежеспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Анализ финансового состояния Минского завода колесных тягачей. Резервы повышения эффективности анализа финансового состояния предприятия.
магистерская работа [87,3 K], добавлен 30.09.2010Теоретический анализ финансового анализа предприятия: сущность, задачи, классификация методов и приемов, информационная база. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Инвест-Строй": оценка ликвидности, платежеспособности, прибыли и рентабельности.
дипломная работа [127,6 K], добавлен 15.06.2010Задачи и виды анализа финансового состояния предприятия. Коэффициентный анализ финансового состояния и оценка финансового контроля ЗАО "Общепит". Оценка вероятности возникновения банкротства. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации.
дипломная работа [1,2 M], добавлен 05.10.2017Цели, задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния. Анализ финансового состояния деятельности предприятия ОАО "Экран". Рекомендации и мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия ОАО "Экран".
дипломная работа [573,8 K], добавлен 23.03.2012
