Коэффициент текущей ликвидности в 96 г. имеет 1,5 балла, так как за каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снято 1,5 балла (всего было снято 15 баллов). В 97 г. фактическое значение коэффициента было ниже границы 5 класса, за которое ставиться 0 баллов.

В 96 г. фактическое значение коэффициента финансовой независимости соответствовало верхней границе 1 класса, за которое ставится 17 баллов. В 97 - 98 гг. за каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снималось по 0,8 балла, в результате фактическое количество баллов равно 12,2 и 5,8 соответственно.

По итоговому количеству набранных баллов комбинат относится с самому рискованному V классу во всех периодах, причем в 98 г. уровень риска еще более возрос вследствие ухудшения значений всех показателей, отражающих финансовое состояние предприятия.

2.5 Расчет и анализ коэффициентов платежеспособности

В табл. 25 представлен расчет коэффициентов платежеспособности анализируемого предприятия.

Таблица 25

Коэффициенты платежеспособности ОАО “КМК” за 1996 - 1998 гг.

Показатель	Значения
	1996 г.	1997 г.	1998 г.
1. Отношение чистого оборотного капитала к общим активам (WСА)	- 0,03	- 0,18	- 0,21
2. Коэффициент денежных резервов в текущих активах (СаR)	0,001	0,001	0,001
3. Коэффициент платежеспособности	1,01	1,001	1,001

Данные табл. 25 свидетельствуют о дефиците денежных средств. Чистый оборотный капитал имеет отрицательное значение. Это объясняется опережающим ростом текущих обязательств над текущими активами. Наибольшее влияние оказывает чрезмерно большой размер кредиторской задолженности (в 98 г. 6409353 млн. руб.).

Полученные значения коэффициента платежеспособности (по формуле № 4) показывают, что поступившие в наличие денежные средства почти полностью направляются на покрытия обязательств по текущей деятельности, и значения коэффициента денежных резервов подтверждают, что на расчетном счете предприятия ликвидные средства составляют 0,01 - 0,001 (96 - 98 гг.). Таким образом, данное предприятие можно признать неплатежеспособным.

2.6 Расчет и анализ деловой активности предприятия

На анализируемом предприятии за истекшие года деловая активность характеризовалась следующими значениями коэффициентов, рассчитанными по методике Донцовой Л.В. (см. табл. 26).

Таблица 26

Показатели деловой активности ОАО “КМК” за 1996 - 1998 гг.

Наименование показателя	Значения
	1996 г.	1997 г.	1998 г.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,8	0,6	0,33
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	2,9	1,7	0,80
3. Коэффициент оборачиваемости материальных средств	7,6	4,1	1,69
4. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	291	354	245
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	4,9	3,1	12,24
6. Срок оборачиваемости средств в расчетах	72,1	118	29,41
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,02	1,4	0,54
8. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	119,1	267,1	666,7
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	1,2	0,9	0,61
10. Фондоотдача	2,2	1,6	39,78

Данные табл. 26 показывают, что за исследуемые периоды времени коэффициент общей оборачиваемости капитала сократился на 0,47. Значит на ОАО “КМК” медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель имеет большое аналитическое значение, так как тесно связан с прибыльностью предприятия, а, следовательно, влияет на результативность финансово - хозяйственной деятельности, таким образом результативность данного предприятия уменьшается, а в 98 г. появились убытки от реализации товаров, продукции, работ, услуг в размере 127244 млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился на 2,1. Оборачиваемость запасов снизилась в 4,5 раза. Тенденция к снижению этого показателя характеризует затоваривание продукцией и как следствие предприятие медленнее может погашать свои долги.

Произошло улучшение оборачиваемости денежных средств на 46 свидетельствует о том, что на ОАО “КМК” увеличивается наиболее ликвидная часть текущих активов, а также платежеспособность в текущее время.

Снижающееся значения показателя оборачиваемости собственного капитала говорит об уменьшении инвестируемых собственных средств приходящихся на 1 руб. выручки от реализации.

Таким образом, замедление оборачиваемости составляющих активов увеличивает потребность в них, и не позволяет предприятию высвободить часть средств для дополнительного выпуска продукции и расширения производства, чтобы повысить рентабельность и пополнить расчетный счет.

ЗАО "КОРУНД"

Пояснительная записка к отчету за 2000 год

Предприятие ЗАО «Корунд» зарегистрировано Администрацией Первомайского района Алтайского края 19 октября 1999г. и внесено в реестр участников СЭЗ «Алтай».

ЗАО «Корунд» является коммерческой организацией, основной целью которой является получение прибыли.

В 2000г. основными видами деятельности, приносящими доход, были:

- сдача имущества в аренду;

- изготовление столярных изделий на заказ.

Так как всё имущество, которое находится на балансе, а также само производство столярных изделий расположено в Кемеровской области, г. Новокузнецк, ул. Челюскина, 1а. ЗАО «Корунд» поставлено на налоговый учет в ГНИ по Куйбышевскому району, г. Новокузнецка, 4220, с кодом причины постановки:

- собственник недвижимого имущества;

- по месту нахождения обособленного структурного

подразделения.

Непосредственно на территории Алтайского края ЗАО «Корунд» в 2000г. не осуществляло никакой деятельности.

Прибыль от реализации товаров, работ, услуг за 2000 год предприятие не получило.

Убытки составили 3792 рубля.

В связи с пожаром происшедшим в сборочном столярном цехе 29 ноября 2000г. остался на незавершенном производстве заказ, который не попал в реализацию и который мог бы принести прибыль нашему предприятию.

Данный финансовый результат предприятие оценивает как удовлетворительный.

В качестве основных финансово-экономических мер по увеличению прибыльности предприятия предлагается следующее:

1. Расширить перечень основных видов деятельности.

2. Увеличить среднемесячный объем продаж столярных изделий.

3. Увеличить ассортимент выпускаемой продукции.

В результате реализации этих мер предприятие планирует обеспечить стабильное финансовое положение в 2000 году, своевременно перечислять налоги и выплачивать заработную плату.

Одним из эффективных методов обновления материально - технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.д.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжениринг бизнес - процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально - техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и др.

Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

На рассматриваемом предприятии возможно осуществление следующих антикризисных мер для восстановления финансового состояния предприятия:

Для вывода предприятия на минимально допустимый уровень платежеспособности и ликвидности необходимо довести ряд показателей до их нормативных значений. Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности (Кт.л.) видно, что его рост в динамике может быть достигнут либо за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет роста оборотных средств (текущих активов).

Для снижения краткосрочной кредиторской задолженности, следует переоформить краткосрочные договоры с кредиторами в долгосрочные, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Таким образом, сумма краткосрочной задолженности уменьшится, а долгосрочных обязательств увеличится на 628841 руб.

Проведение операций по взаимозачету позволит сократить краткосрочную кредиторскую задолженность перед кредиторами, за счет оплаты их требований готовой продукцией. При этом произойдет пропорциональное уменьшение краткосрочных обязательства по строке 628 форма 1 пассива баланса и оборотных активов по строке 214 форма 1 актива баланса на сумму 170658 руб.

Критерием восстановления платежеспособности может быть получение в прогнозируемом периоде дополнительной прибыли.

Для получения прибыли предприятие может взять профессиональное оборудование для более эффективного технического обслуживания торговой техники в оперативный лизинг.

Под лизингом понимается аренда основных фондов (машин, оборудования) на срок от 3 до 20 лет, с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них арендодателем на весь срок договора. При этом арендатор уплачивает арендодателю определенную сумму лизинговых платежей за использование этого оборудования.

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС, (14)

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

ОА - амортизационные отчисления;

ПК - плата за кредит;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю;

ДУ - плата за дополнительные услуги.

ПК = (КР *Скр)/100,(15)

где КР - стоимость кредита

Скр - ставка кредита

КВ = р*БС(16)

где р - ставка комиссионного вознаграждения

БС - балансовая стоимость имущества

НДС = (АО+ПК+КВ+ДУ)*20%(17)

Предприятие берет в оперативный лизинг профессиональное оборудование на сумму 500000руб., на следующих условиях:

срок договора 3 года;

норма амортизации 10% годовых;

процентная ставка за кредит составляет 28 % годовых;

комиссионное вознаграждение -5% годовых;

дополнительных услуг арендодатель не оказывает.

Плата за кредит за 3 года составит:

ПК = (500000*28%)*3=420000 (руб.)

Комиссионное вознаграждение, предоставляемое лизингодателю:

КВ = (500000*5%*3)= 75000 (руб.)

Сумма амортизационных отчислений:

АО = 500000*10%*3=150000 (руб.)

Налог на добавленную стоимость:

НДС = (420000+75000+150000)*20%=129000 (руб.)

Тогда лизинговый платеж за три года составит:

ЛП = 420000+75000+150000+129000=774000 (руб.)

Сумма годового лизингового платежа:

ЛП= 774000/3=258000 (руб.)

Приобретая новое технически усовершенствованное оборудование, предприятие получает возможность перейти на новый более качественный уровень своей деятельности, что приведет к повышению цен на его услуги на 7%. Проведенные маркетинговые исследования показали, что при такой цене предприятие переходит в новый ценовой сегмент рынка, приобретая дополнительных 2% клиентов, но теряет часть своих предыдущих заказов в размере 1,5%.

Использование данного оборудования позволит достичь экономии используемого сырья на 25%.

В результате проведенного мероприятия себестоимость продукции уменьшится до 3195702 руб. (стр. 020 форма 2):

Себестоимость в прогнозируемом периоде = начальная себестоимость + сумма лизинговых платежей - экономия сырья=3316295+258000-378593 (руб.);

При этом выручка от реализации возрастет до 3484301 руб.

Тем самым, уменьшив убыток от реализации продукции до -401066руб. (стр.050 форма 2):

Убыток от реализации = стр. 010-020-030-040 форма 2 =3484301-3195702-10313-679352 (руб.);

Прибыль до налогообложения поднимется до 250335руб. (стр. 140 форма2)

Прибыль до налогообложения = стр. 050+060-070+080+090-100+120-130 форма 2=-401066+582997-24377+324297-261516 (руб.).

Нераспределенная прибыль отчетного года при этом составит 65730руб.(стр. 190 форма2).

Нераспределенная прибыль отчетного года =стр. 160+170-180 форма 2=250335-62252-109178 (руб.).

Из расчета осуществленных мер и, следовательно, изменений в составе средств предприятия и источников их формирования, составляется прогнозный баланс (приложение Е, Ж).

В связи с предложенными мероприятиями произойдет изменение показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Расчеты по правительственной методике будут выглядеть следующим образом:

1. Оценка текущей ликвидности по формуле (1):

К Нт.л=(2452547)/(0+2434682+0+0)= 1,01;

К Пт.л=(2209353)/(0+1635183+0)= 1,35;

К НОРМт.л. 2.

2. Оценка обеспеченности собственными оборотными средствами по формуле (2):

КНОСС=(7461205+0+0-7443340)/(2452547)=0,007;

КПОСС=(7526935+0+0-7443340)/( 2209353)= 0,04;

КНОРМООС0,1.

Как показывают расчеты на начало прогнозного года структура баланса признавалась неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным (оба показателя - К т.л. и Косс были далеки от нормы). К концу прогнозируемого периода положение намного улучшилось и показатели приблизились к нормативным значениям, хотя и не достигли их.

Для того, чтобы проверить, способно ли предприятие восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности по формуле (3):

Кв.п.=1,35+6/12*(1,35-1,01)/2=1,43;

К НОРМв.п.>1.

Коэффициент восстановления платежеспособности гораздо выше нормативного, что свидетельствует о существовании реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность за ближайшие 6 месяцев.

Интегральный балльный анализ финансовой устойчивости, с использованием прогнозного баланса:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К Набс.=(17442+30867)/2434682=0,02;

К Пабс.=(17442+96597)/1635183=0,08

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

К Нб.л.=(17442+30867+1396814)/2434682=0,59;

К Пб.л.=( 17442+96597+1396814)/ 1635183=0,90;

3. Коэффициент текущей ликвидности:

К Нт.л=(2452547)/(0+2434682+0+0)= 1,01;

К Пт.л=(2209353)/(0+1635183+0)= 1,35;

4. Коэффициент финансовой независимости:

К нф.н.=7461205/9895887=0,75;

К Пф.н.=7526935/9790958=0,76;

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

КНОСС=(7461205+0+0-7443340)/(2452547)=0,007;

КПОСС=(7526935+0+0-7443340)/(2209353)=0,04;
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов выражается отношением собственных оборотных средств к запасам предприятия:

Кф.н.з. Н=(7461205+0+0-7443340)/982858= 0,02.

Кф.н.з.П=(7526935+0+0-7443340)/697718=0,12

Результаты расчетов сгруппированы в таблице 6.

Таблица 6 - Интегральный балльный анализ финансовой устойчивости прогнозируемого периода.

Показатель	На начало	На конец
	Прогнозируемого года	Прогнозируемого года
	Числовое значение	Коллличество Баллов	Числовое значение	Коллличество баллов
		Баллов	значение	баллов
1.Коэффициент	0,02	0	0,08	6
Абсолютной
Ликвидности (Ка.л.)
2. Коэффициент	0,6	6	0,90	16
Быстрой (критической)
Ликвидности (Кб.л.)
3.Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)	1,01	17	1,35	6
4.Коэффициент финансовой независимости(Кф.н.)	0,75	17	0,76	17
5.Коэффициент	0,007	0	0,04	0
Обеспеченности собственными
Оборотными
Средствами(Косс)
6.Коэффициент	0,02	0	0,123	0
Обеспеченности
Запасов собственным
Капиталом (Кф.н.з.)
Значение		24,5		45
Границы

Как видно из проведенного анализа в результате проведенных мероприятий, целью которых являлось повышение финансовой устойчивости и платежеспособности, к концу прогнозируемого периода рассматриваемое предприятие будет находится между III и IV классом , то есть перейдет из кризисного предприятия высочайшего риска в проблемное предприятие при взаимоотношениях с которым, тем не менее, имеется большой риск.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ практических ситуаций оценки структуры баланса по официально утвержденным критериям показывает, что структура баланса многих российских предприятий оказывается неудовлетворительной. Это может означать, с одной стороны, что финансовое состояние анализируемых предприятий действительно близко к банкротству, а с другой - возможно неадекватное отражение реального финансового состояния по применяемым для оценки структуры баланса критериям.

Управление финансовой устойчивостью - это постоянный поиск рационального сочетания между собственным капиталом и заемным, между денежной и не денежной формой собственных средств для покрытия обязательств, между направлениями использования собственных средств на покупку сырья и материалов в ущерб обеспечению рабочих мест и т. д. Придерживаясь области финансового равновесия можно установить предельные значения ряда показателей, соблюдение которых гарантирует устойчивость и платежеспособность во времени, накопление собственных средств в текущем отчетном периоде и обосновании перспектив на будущее.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В дипломной работе проанализировано финансовое состояние предприятия. Полученные результаты свидетельствуют о крайне низкой ликвидности баланса.

Все коэффициенты ликвидности имеют значения ниже нормативных, что свидетельствует о концентрации финансового риска ОАО “КМК”.

Расчетное значение коэффициента восстановления платежеспособности говорит о невозможности комбината восстановить ее в течение первой половины 1999 года.

Предприятие обладает низкой финансовой устойчивостью, что показывают отрицательные значения собственных оборотных средств, функционирующего капитала и общей величины источников финансирования, в результате текущие активы формируются исключительно за счет заемных источников.

Значения коэффициентов платежеспособности подтверждают вывод о недостатке (дефиците) денежных средств предприятия.

Негативную роль на платежеспособность комбината оказывают высокая доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов и высокая доля кредиторской задолженности в общей сумме обязательств.

Результатом проделанной работы, является определение реальной величины дебиторской задолженности 98 г. (составившей 1266027,7 млн. руб.) путем ранжирования по срокам ее возникновения и выделение безнадежной задолженности дебиторов в размере 987378,1 млн. руб. Предложена “ликвидация” полученной части безнадежных долгов дебиторов с длительным сроком погашения в размере 697773,5 млн. руб. путем обращения к факторингу. В итоге предприятие имеет возможность дополнительно вовлечь в оборот в течение нескольких дней 558218,8 млн. руб.

Использование понижающего коэффициента амортизации в сложившейся кризисной ситуации позволяет списывать на затраты производства в два раза меньшую стоимость, т.е. 84299,2 млн. руб.

Суммарный приток денежных средств от этих мероприятий составил 642518,3 млн. руб. Направление этих средств на покрытие убытков отчетного периода сокращает их величину до 9913,7 млн. руб.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 1998. - 256 с.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДНС, 1997. - 123 с.

3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Бухгалтерская отчетность и ее анализ. - М.: ТОО ИНТЕЛТЕХ, 1996. - 112 с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

5. Крейнина М.Н. Финансоаое состояние предприятия. Методы оценки. - М,: ИКЦ ДИС, 1997. - 224 с.

6. Финансовый менеджмент. Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 1997. - 573 с.

7. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. - М.: Зерцало, 1998. - 272 с.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. - М.: ИНФРА - М, 1997. - 343 с.

9. Кузнецов С. К вопросу о промышленной политике в Кузбассе // Кузнецкий рабочий. - 1999. - с. 3.

10. Рудько В. Финансовый и реальный секторы: поиск взаимодействия // Вопросы экономики. - 1998. - №5. - с. 37 - 42.

11. Сотников А. Финансовое состояние промышленности // Экономист. - 1997. - №1. - с. 49 - 57.

12. Соловьева О. Опыт управления дебиторской задолженности в западных фирмах // Экономика и жизнь. - 1996. - №3. - с. 30 - 31.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП ЭКО ПЕРСПЕКТИВА, 1998. - 498 с.

Размещено на Allbest.ru