Лизинг на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что бизнес в России сейчас находится на пороге «взросления». Вчерашний магазинчик за углом стал супермаркетом, сменил вывеску «Продукты» на более звучное название, завёл собственного маркетолога, автоматизировал торговлю, стал добропорядочным налогоплательщиком. Всё это происходит сплошь и рядом, на наших глазах - и вот Челябинск тоже играет во «взрослые игры».

Одним из инструментов долгосрочного финансирования компаний является лизинг.

Лизинг - это особая форма юридических, экономических и финансовых отношений, которую можно определить как финансовую аренду имущества с дальнейшим выкупом в собственность по остаточной стоимости. Этот процесс можно описать следующим образом - Лизингодатель (Лизинговая компания) приобретает в собственность указанное Лизингополучателем (Клиентом) имущество у определенного им Продавца и предоставляет Лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование с последующим переходом права собственности.

Нельзя получить в лизинг нематериальные активы (ценные бумаги, деньги, компьютерные программы, патенты на изобретения, авторские права, торговые марки и пр.) и предметы, не подлежащие амортизации. В их числе сырье и материалы, полуфабрикаты, продукты питания, комплектующие изделия, тара, строительные материалы, спецодежда, запчасти.

Привлекательность лизинга обусловлена льготой по налогу на прибыль и возможностью ускоренной амортизации имущества, предоставляемых государством предприятиям и организациям для стимулирования обновления основных фондов. Именно экономия на налогах делает эту услугу оптимальным вариантом для развивающегося магазина, разумно подходящего к собственным финансам.

Преимущества лизинга перед кредитом очевидны. Но, осознав этот факт, директору магазина предстоит непростая задача - выбрать лизингодателя. Лицензирование этого вида деятельности было отменено ещё в 2002 году, что повлекло за собой появление самых разнообразных организаций на рынке.

Цель работы - обоснование преимуществ лизинга. Для поставленной цели предполагается решение следующих задач:

1. Провести исследование рынка лизинговых услуг. Сравнить конкурирующие предложения лизинговых компаний для фирмы и обосновать выбор наилучшей лизинговой компании.

2. Подготовить заявку на лизинг необходимого имущества, в которую необходимо включить:

- наименование предмета лизинга,

- наименование поставщика,

- стоимость предмета лизинга,

- размер аванса,

- срок лизинга,

- обосновать целесообразность проекта (описать фирму, срок деятельности, масштабы деятельности, место предмета лизинга в деятельности, срок окупаемости проекта)

- риски проекта (необходимость лицензирования, конкуренты, право собственности на помещение в котором будет установлено оборудование, зависимость от узкой группы поставщиков и покупателей),

- другие важные условия проекта.

1. Исследование рынка лизинговых услуг

лизинг кредит рынок заявка

Рынок лизинговых услуг города Челябинска стал формироваться приблизительно 12 лет назад. Именно тогда появилась компания «Урал-лизинг», успешно работающая и сейчас. Но такой срок работы - это, скорее, исключение, в среднем же возраст компании примерно 3-4 года. Ещё раз отметим, что речь идёт про работу именно в Челябинске. Остальные игроки рынка не могут похвастаться такой биографией, но зато отличаются большей мобильностью. Они широко используют возможности средств массовой информации (самый яркий пример - «ЧелИндЛизинг»).

Лизинговые компании, как правило, немногочисленны. Их штат насчитывает менее 10 человек.

В настоящее время на рынке лизинговых услуг намечается тенденция к специализации агентств на определённом виде услуг. Чаще всего встречаются компании, предоставляющие в лизинг автомобили и другую технику («Своё дело», «Европлан», «Carcade»). С приходом в Челябинск крупных московских и зарубежных компаний, обладающих большими деньгами, игрокам нашего города остаётся либо сосредоточиться на одной сфере, либо же конкурировать с ними по спектру услуг. Перспективы сейчас за лизингом недвижимости и оборудования, торгового в частности. Хотя торговое оборудование в связи со своей хрупкостью при транспортировке и быстрой амортизацией принято считать довольно затратным делом. Тем не менее, существуют организации, для которых эта услуга является приоритетной - например, «Галс». Многие же универсальные организации готовы работать с магазинами, однако, суммы сделок должны быть значительными, а требования к клиенту - жёсткие. Репутация и статус компаний вроде «Центр-Капитал» позволяет им работать только с очень крупными клиентами, магазины среди которых занимают незначительную долю. Наиболее «магазиноориентированными» можно назвать: «Транслизинг», «Галс», «Дом лизинга», «Своё дело». Скоро их ряды пополнит «Эксперт-Челябинск», фирма существующая в Челябинске недавно, но, судя по всему, чутко реагирующая на последние тенденции.

Банковский лизинг отличается большим спектром оказываемых услуг и низкими ставками, но и требования к клиентам у них строже. Если ваш магазин давно и весьма уверенно работает и приносит устойчивый доход, то банк с радостью окажет вам все интересующие вас услуги.

Таблица 1 - Десятка наиболее динамично развивающихся лизинговых компаний

Место	Место в основном рейтинге	Компания	Прирост объема лизинговых платежей, %
1	16	Экспресс-Лизинг	478
2	37	Риэл-Лизинг	252
3	25	Уралпромлизинг	241
4	32	УБРиР	238
5	15	РФЦ-Лизинг	205
6	26	Транслизинг	160
7	13	Группа компаний «Ураллизинг»	156
8	18	Русско-Германская лизинговая компания (филиал в Екатеринбурге)	154
9	21	ЧелИндЛизинг	151
10	30	Технологии лизинга	124

В настоящий момент на рынке Челябинска лизинговых услуг функционирует около 40 организаций, из которых с розницей работают далеко не все. Под лизингом для розницы подразумевается торговое и складское оборудование для магазинов, недвижимость и в меньшей степени, автомобильное оборудование.

Следует отметить ещё один немаловажный нюанс. Лизинговые организации сильно зависят от своих банков. Их финансовые возможности ограничиваются возможностями и условиями банка. Но лизинговые услуги также можно получить в лизинговом отделе банка. Банк выступает тут в роли лизинговой компании, приобретающей по заказу лизингополучателя оборудование и сдающей ему это оборудование в аренду. Участие в лизинговых операциях коммерческих банков объясняется рядом моментов. Главный из них: в экономическом отношении лизинг можно рассматривать как форму финансовой операции, способ осуществления капиталовложений.

Всего в городе Челябинске заявлено около 40 организаций, оказывающих лизинговые услуги. В данный обзор включено 11 компаний, занимающих ведущие позиции в тематических Интернет-каталогах.

Рассмотрим компании, в которые можно обратиться руководству ОАО «КМЗ» для приобретения нового оборудования.

Таблица 2 - Обзор предложения лизинга на рынке Челябинска

Организация	Спектр услуг	Приоритетное направление	Доля розницы	Время на рынке	Особенности
Урал-лизинг	Весь спектр услуг, кроме недвижимости	техника + транспорт	малая часть	12 лет	Первая лизинговая компания в Челябинске. 13 место среди всех развивающихся лизинговых компаний РФ
Своё дело	Лизинг автотранспорта	грузовая и спецтехника	автотехника для частных лиц - 80%	2 года	Специализация на мелких предпринимателях, минимальный пакет документов и сроки оформления. На технику со стоянки организации - льгота по авансу.
Европлан	Лизинг автотранспорта	легковой и грузовой автотранспорт	минимум	2 года	Минимальный набор документов, финансирование любого имущества, зарубежное финансирование.
Центр-капитал	Весь спектр услуг	оборудование, недвижимость, спецтехника	минимальна	5 лет	Сумма сделки должна превышать 100 000 $, универсальная компания.
ТрансЛизинг	Весь спектр услуг, включая недвижимость	все виды услуг	20-30%	5 лет	Простота оформления, оптимальные требования к клиенту, выгодные финансовые условия
Дом лизинга	Весь спектр услуг, включая недвижимость	Все виды услуг	Малая часть	2 года	Оперативное рассмотрение заявки, гибкий подход к каждому клиенту, отсутствие жёстких требований к клиентам.
Carcade*	Лизинг транспорта	Лизинг автомобилей	15%	3 года	Лидеры рынка автомобильного лизинга по многочисленным публикациям деловой прессы.
УралПромЛизинг*	Весь спектр услуг, включая недвижимость	Все виды услуг	30-40%	4 года	25 место среди всех развивающихся лизинговых компаний РФ
Уральский Банк Реконструкции и Развития	Лизинговый супермаркет - весь спектр услуг	Все виды услуг	минимальна	2 года	Крайне низкие ставки, полный спектр услуг, победитель конкурса в 2006 году - самый крупный банк Уральского региона. 32 место среди всех развивающихся лизинговых компаний РФ
ЧелИндЛизинг	Весь спектр услуг	транспорт, крупное оборудование	минимальна	3 года	Юридическое сопровождение сделки, быстрое принятие решения, отсутствие скрытых комиссий. 21 место среди всех развивающихся лизинговых компаний РФ

Таким образом, видно, что рынок лизинговых услуг находится в стадии активного роста. Средний возраст компаний иллюстрирует юность и перспективность этого рынка. Появление хватких и состоятельных «москвичей» - вот лучшее подтверждение экономического развития Челябинска. Конкуренция ужесточается, что является большим плюсом для лизингополучателя. Как и все участники рынка, лизинговые организации теперь ловят своего клиента. Рынок идёт в сторону чёткой специализации на определённых сферах деятельности.

2. Подготовка заявки на лизинг и обоснование эффективности

Проблема - приобретение технологического оборудования предприятием с наибольшей выгодой и наименьшими затратами для предприятия.

Цель решения проблемы - выбор наиболее оптимального варианта приобретения оборудования.

Критерии - это факторы, которые необходимо учитывать, принимая решение. Это показатели, характеризующие цель решения, и показатели, характеризующие затраты дефицитных ресурсов, которые необходимо учитывать, принимая решение.

Сравнение всех указанных способов приобретения возможно по нескольким параметрам.

Параметр 1 - Технологический

Параметр 2 - Экономический

Представим сравнение вариантов приобретения оборудования предприятием ОАО «КМЗ» в табл. 3 и 4.

Таблица 3 - Сравнение вариантов приобретения оборудования по технологическому параметру

Критерии сравнения	Покупка оборудования за счет собственных средств	Покупка оборудования в кредит	Покупка оборудования с помощью лизинга
Технология реализации сделки	Наиболее простая	Сложная: 1. Необходим большой комплект документов 2. Необходимо твердое залоговое обеспечение (до 200% испрашиваемого кредита)	Лизинг решает дополнительно ряд задач, которые при прочих вариантах приобретений также занимают изрядное количество времени - страхование, постановка на учет, ТО и т.д.
Быстрота получения оборудования	Сразу	Срок с даты обращения в банк до момента выдачи денег может составить 2 - 3 месяца	Процесс оформления техники происходит немногим дольше, чем при прямой покупке и значительно быстрее, чем при кредите

Таблица 4 - Сравнение вариантов приобретения оборудования по экономическому параметру

Критерии сравнения	Покупка оборудования за счет собственных средств	Покупка оборудования в кредит	Покупка оборудования с помощью лизинга
Расходы	Расходы представляют собой выплату полной стоимости при приобретении имущества и налога на имущество. Кроме этого, поскольку покупка имущества происходит за счет чистой прибыли организации или предприятия, то это означает, что уплаченный ранее налог на прибыль также удорожает сделку.	Расходы представляют собой выплату основной суммы долга, процентов по кредиту и налога на имущество.	Расходы состоят из ряда лизинговых платежей, выплачиваемых в течение нескольких лет, и выплаты выкупной стоимости по окончанию договора лизинга
Налоговая оптимизация	Расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и налог на имущество.	Предусмотрена стандартная процедура начисления амортизации.	Преимуществом приобретения оборудования в лизинг является право сторон лизингового договора применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3
Налоговая оптимизация	В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Амортизация начисляется на общих условиях.	Возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности (максимальный коэффициент не выше 2). Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях.	как при линейном, так и при нелинейном методе начисления амортизации для целей налогообложения.

Таким образом, применение механизма ускоренной амортизации позволяет лизингополучателю существенно уменьшить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. Также за счет более быстрой амортизации техники или оборудования уменьшается размер налога на имущество, подлежащего к уплате лизингодателем (когда имущество находится на его балансе), что ведет к уменьшению затрат Лизингополучателя.

Вывод: приобретение оборудования в лизинг позволяет организации или предприятию долгосрочно планировать свои затраты, а также оптимизировать налоговые выплаты таким образом, что суммарные расходы по сделке составляют величину, сопоставимую с расходами при прямой покупке и существенно меньшую, чем при покупке с помощью кредита.

Классическая лизинговая операция осуществляется с участием трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества. Схема самой операции выглядит следующим образом. Будущий лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям этого договора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему имущества, а лизингодатель приобретает это имущество и передает его как свою собственность во временное пользование лизингополучателю, который выплачивает лизингодателю установленные лизинговые платежи. По окончании срока договора имущество либо возвращается лизингодателю, либо переходит в собственность лизингополучателя.

Как и в любой сложной финансовой сделке, в лизинговой операции можно выделить три этапа.

На первом этапе оформляются следующие документы:

заявка, полученная лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования;

заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

заявка - наряд, направленная лизингодателем поставщику оборудования;

заявка, направленная лизинговой компанией банку о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки.

На втором этапе оформляются следующие документы:
кредитный договор, заключенный лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки;

договор о купле - продаже объекта лизинга;

акт о приемке - сдаче объекта лизинга в эксплуатацию;

лизинговый договор;

договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель;

договор на страхование объекта лизинга.

На третьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного имущества.

Лизингодатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, поддерживающие его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизинговые операции отражаются в бухгалтерской отчетности, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования.

Основным документом лизинговой сделки является договор о лизинге. Он заключается между владельцем имущества и пользователем о предоставлении последнему во временное пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга.

Основные условия лизингового договора:

1. Стороны договора. В лизинговом договоре участвуют две стороны: лизингодатель - собственник оборудования и лизингополучатель - пользователь оборудования, т.е. ОАО «КМЗ».

2. Предмет договора. Указывается тип, модель, марка оборудования, предоставляется техническая документация. Здесь же указывается поставщик оборудования, срок, к которому лизингополучатель обязуется вернуть технику.

3. Срок действия договора. Договор вступает в силу с даты ввода объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение установленного срока.

4. Права и обязанности сторон. Перечисляется подробный перечень обязанностей лизингодателя и лизингополучателя.

5. Условия лизинговых платежей. Здесь определяются форма, размер, вид, способ платежа по лизинговой сделке.

6. Страхование объекта сделки. В зависимости от вида лизинга страхование осуществляет либо лизингодатель, либо лизингополучатель.

7. Порядок расторжения договора. В этом пункте оговариваются условия досрочного расторжения договора, например, не произведен монтаж оборудования, возникли форс-мажорные обстоятельства, одна из сторон договора не выполняет свои обязанности.

Все изменения в договор могут быть изменены только с согласия сторон и оформляются в письменном виде.

Приобретение оборудования в лизинг имеет ряд существенных преимуществ перед другими формами приобретения оборудования:

Возможность регулярного обновления основных средств.

Лизинг позволяет полностью oбновить материально-техническую базу компании и использовать в производстве современное и качественное оборудование.

Получение долгосрочного финансирования.

Лизинг дает компании реальную возможность получить долгосрочное финансирование, поскольку срок лизинговой сделки значительно превышает срок банковского кредита.

Экономия оборотных средств.

Механизм лизинга позволит компании увеличить оборотный капитал для расширения производства за счет финансирования покупки оборудования лизинговой компанией. Собственные средства используются в минимальном размере, не требуется единовременно оплачивать оборудование, что освобождает денежные средства и увеличивает оборотный капитал.

Оптимизация налогообложения.

Приобретение оборудования в лизинг - законный способ оптимизировать налогообложение компании. В соответствии с действующим законодательством лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость продукции, что позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль соответственно, уменьшить налог на прибыль на период лизинга.

Кроме того, в соответствии с законодательством при амортизации оборудования, переданного в лизинг, применяется механизм ускоренной амортизации - норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения «3». Это позволяет быстрее самортизировать оборудование и получить его на баланс компании по остаточной стоимости, близкой к нулю. Соответственно, база для расчета налога на имущество снижается, что существенно снижает сумму налога на имущество.

План приобретения оборудования в лизинг:

1. ОАО «КМЗ» обращается к коммерческому банку с просьбой о предоставлении лизинга. Банк требует и изучает финансовое положение предприятия за 3 года.

2. Банк обращается к поставщику, согласует цену оборудования, необходимого для клиента, покупает его.

3. Поставщик оборудования передает права собственности покупателю оборудования.

4. Поставка и монтаж оборудования поставщиком предприятию-пользователю.

5. Платежи предприятия-пользователя собственнику оборудования, осуществляемые согласно договору о лизинге.

Сравним лизинг и кредит.

Исходные данные для сравнительного анализа:

Базовая стоимость оборудования - сумма кредита - 5`000`000,00 рублей.

Процентная ставка по кредиту - 16% годовых.

Срок финансирования и срок лизинга - 3 года.

Срок амортизации при кредите - 10 лет.

Погашение тела кредита - ежемесячными равномерными платежами с начислением процентов на оставшуюся часть.

Ставки налогов:

Налог на прибыль - 24%;

Налог на имущество - 2,2%;

НДС - 18%.

Дополнительные параметры при лизинге:

Ставка комиссии лизингового центра (для указанной суммы проекта) - 7% годовых.

Процентная ставка по кредиту, выставляемая в качестве компенсации - 16% годовых.

В состав лизинговых платежей включается компенсация налога на имущество лизинговой компании в рамках проекта из расчёта ускоренной амортизации за срок договора лизинга.

Авансовый платёж по договору лизинга равен 0 рублей.

Далее выполняем расчет. Данные заносим в таблицу.

Рассчитываем сумму амортизационных отчислений.

А кв. = сумма ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения А (1)

Рассчитываем сумму чистого денежного потока Sэкономии:

Sэкономии = (ЛП + Ним + А') * 24%, (2)

где Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,

ЛП - лизинговый платеж,

А' - амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга,

Ним - налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходывания имущества на свой баланс.

Рассчитываем чистую приведенную стоимость:

 (3)

Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.

PV = расходы по стоимости оборудования - экономия по налогу на прибыль (4)

КРЕДИТ: (исследуемый срок - 3 года)

Погашение тела кредита: 5`000`000,00 рублей.

Начисленные проценты: 1`233`485,54 рублей.

Налог на имущество предприятия за исследуемый срок: 244`882,66 рублей.

За исследуемый период сумма начисленной амортизации составит: 1`271`186,44 рублей.

Сумма начисленных процентов по кредиту, начисленного налога на имущество предприятия и начисленной амортизации на данное оборудование уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и составляет: 2`749`554,64 рублей.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 659`893,11 рублей, а в сумме с НДС равным 762`711,86 рублей, образовавшимся при покупке оборудования, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 1`422`604,97 рублей.

Итого: расходы предприятия при кредитной схеме складываются из суммы авансового платежа из собственных средств (в настоящем примере он = 0 рублей), суммы тела кредита и начисленных процентов за весь срок кредита, налога на имущество предприятия за исследуемый срок (в данном случае учитывается лишь данное оборудование), за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При кредитной схеме расходы составят: 5`055`763,23 рублей.

ЛИЗИНГ:

Общая сумма лизинговых платежей за срок договора лизинга по стандартному расчёту составит: 7`257`299,85 рублей. В связи с тем, что начисленный от всего объёма лизинговых платежей НДС равный 1`107`045,74 рублей, предприятие ставит в зачёт, сумма уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль составит: 6`150`254,11 рублей.

Таким образом, экономия по налогу на прибыль составит: 1`476`060,99 рублей, а в сумме с начисленным НДС на всю сумму лизинговых платежей, даёт экономию средств предприятия по налогам в размере: 2`583`106,73 рублей.

Итого: расходы предприятия при схеме лизинга складываются из суммы всех лизинговых платежей за срок договора лизинга за минусом величины экономии средств предприятия по налогам. При лизинговой схеме расходы составят: 4`674`193,12 рублей.

Заключение

Разница реальных расходов предприятия при схемах лизинга и кредита даёт экономию средств предприятия при схеме лизинга в размере: 381`570,11 рублей, что составляет 7,631% от стоимости покупки оборудования.

Если провести аналогию с банковским кредитом, то расходы предприятия по представленной лизинговой схеме приобретения основных средств будут аналогичны расходам при банковском кредите, взятом по ставке 7,75% годовых.

Библиографический список

1. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О лизинге»

2. Закон РФ «О присоединении России к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» №16-ФЗ

3. Постановление Правительства РФ «О совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе РФ» №1367

4. Brealey Richard A. Principles of Corporate Finance. Sixth Edition. - London: Irwin McGraw-Hill, 2000.

5. Leasing Finance / Edited by Clark Tom - London: Euromany Books, Nestor House, 1990.

6. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М.: «Фонд «Правовая культура», 1997.

7. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. - М.: «Фонд «Правовая культура», 1999.

8. Сусанян К.Г. Самые выгодны сделки: лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. - М.: Мировой океан, 1992.

9. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 1993.

10. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. - М.: «Юрайт-М», 2002.

11. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций. - М.: «Ось-89», 2000.

12. Просветов Г.И. Лизинг. Задачи и решения М: Альфа-Пресс, 2008 г., 160 стр.

13. Философова Т.Г. Лизинг М: Юнити-Дана, 2008 г., 192 стр.

14. Горемыкин В.А. Лизинг М: Филинъ, Информцентр XXI века, 2006 г., 944 стр.

15. Журнал Лизинг-ревю

16. Газман В.Д. Ценообразование лизинга М: ГУ ВШЭ, 2006 г., 544 стр.

17. Курилец И.В. Финансовый лизинг как инструмент санации предприятий, М: Маркет ДС Корпорейшн, 2004 г., 140 стр.

18. Газман В.Д. Финансовый лизинг М: ГУ ВШЭ, 2005 г., 392 стр.

19. Перчик А.И., Гольдман Е.А. Лизинг в нефтегазодобыче. Право. Экономика, М: ИОСО РАО, 2001 г., 254 стр.

20. Корнийчук Г.А. Договоры аренды, найма и лизинга, М: Дашков и Ко, 2008 г., 160 стр.

21. Егоров А.Ю., Крючкова А.Н. Лизинг в инвестиционной деятельности предприятий. Учебное пособие, М: Палеотип, 2004 г., 204 стр.

Размещено на Allbest.ru