Основы финансового планирования

Используя вышеприведенную группировку и данные, спланированные во второй главе работы, составим прогноз денежных потоков по проекту создания отельного цеха по производству железобетонных изделий (приложение Е).

Помимо прогноза денежных потоков, в процессе разработки бизнес-плана, как уже отмечалось, необходимо составить следующие основные финансовые документы: прогнозный баланс и отчет о прибылях и убытках.

Определим величину чистой прибыли, составив отчет о прибылях и убытках в агрегированном виде, то есть по годам (таблица 3.3).

Таблица 3.3 - Отчет о прибылях и убытках, тыс.руб

Показатель	Годы проекта
	2	3	4	5	6
Выручка от продажи продукции	58 808,33	211 921,92	211 921,92	211 921,92	211 921,92
Себестоимость (произв-ая)	-40 637,47	-122 162,98	-122 162,98	-122 162,98	-122 162,98
Валовая прибыль	18 170,86	89 758,94	89 758,94	89 758,94	89 758,94
Коммерческие расходы	-210,00	-280,00	-280,00	-280,00	-280,00
Управленческие расходы	-4 084,75	-12 244,30	-12 244,30	-12 244,30	-12 244,30
Прибыль (убыток) от продаж	13 876,11	77 234,64	77 234,64	77 234,64	77 234,64
Проценты к уплате	-8 425,37	-8 458,97	-1 591,64	0,00	0,00
Прочие расходы	-1 417,12	-1 766,89	-1 626,77	-1 486,65	-1 346,53
Прибыль (убыток) до налогообложения	4 033,62	67 008,79	74 016,23	75 747,99	75 888,11
Налог на прибыль	-2 414,89	-16 082,11	-17 763,90	-18 179,52	-18 213,15
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1 618,74	50 926,68	56 252,34	57 568,47	57 674,97
EBITDA (прибыль от реализации + амортизационные отчисления)	17 235,81	81 836,84	81 976,96	82 117,08	82 257,20
EBIT(операционная прибыль=валовая прибыль - операционные расходы)	12 459,00	75 467,75	75 607,87	75 747,99	75 888,11

Для комплексности представления информации и для ее проверки составим баланс на конец каждого года реализации проекта (таблица 3.4).

Таблица 3.4 - Баланс на конец каждого года проекта, тыс. руб

Показатели	Годы проекта
Внеоборотные активы
Основные средства	0	84 294	77 925	71 556	65 186	58 817
Незавершенные капитальные вложения	32728	0	0	0	0	0
Итого внеоборотные активы	32 728	84 294	77 925	71 556	65 186	58 817
Оборотные активы
Запасы	0	9 246	9 246	9 246	9 246	9 246
НДС по приобретенным ценностям	5 799	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность	0	12 016	0	0	0	0
Денежные средства	0	0	0	27 996	91 934	155 978
Итого оборотные активы	5 799	21 262	9 246	37 242	101 180	165 224
Итого Актив	38 527	105 556	87 170	108 798	166 366	224 041
Капитал и резервы
Уставный капитал	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	0	1 619	52 545	108 798	166 366	224 041
Итого капитал и резервы	0	1 619	52 545	108 798	166 366	224 041
Долгосрочные обязательства	38 527	103 937	34 625	0	0	0
Итого Пассив	38 527	105 556	87 170	108 798	166 366	224 041



Перейдем к оценке экономической эффективности инвестиций в проект создания цеха железобетонных изделий в ООО «Никомогнеупор».

3.2 Оценка экономической эффективности инвестиций

Экономическая эффективность инвестиций оценивается с помощью ряда показателей, характеризующих степень привлекательности проекта для инвесторов.

Для оценки эффективности вложений рассчитывается ставка дисконтирования (цена капитала). Для ее определения применяется модель оценки долгосрочных активов САРМ (capital assets pricing model). Ставка дисконтирования (ставка доходности) собственного капитала (r) рассчитывается по формуле (3.1):

r = r_f + в х (r _m - r _f) (3.1)

где r_f - безрисковая ставка дохода;

в - коэффициент, отражающий систематический операционный риск реальных активов, которыми располагает предприятие;

(r _m - r _f ) - премия за рыночный риск;

r _m - среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.

Что касается безрисковой ставки, используем ставку (доходность к погашению) государственных облигаций. На сайте ММВБ есть данные о курсах и доходностях облигаций, в том числе рассчитанные аналитическим способом бескупонные ставки на разные периоды (кривая бескупонной доходности). Таким образом, безрисковую ставку примем равной доходности по государственным бумагам со сроком погашения 3 года, то есть r_f = 7%.

Премия за рыночный риск рассчитывается на основе статистических данных о рыночных премиях за продолжительный период. По данным агентства Ibbotson Associates, размер долгосрочной ожидаемой рыночной премии, базирующейся на данных о разнице между среднеарифметическими доходами на фондовом рынке и доходностью безрисковых инвестиций в США с 1926 по 2000 год, составляет 4%. Это значение могут также использовать для расчетов и российские компании.

Что касается систематического операционного риска (в), то он рассчитывается по следующей формуле:

в = в_дох. х OL (3.2)

На основе динамики объемов ВВП в РФ за рассматриваемый период можно определить в_дох, которая равна 0,9. Операционный леверидж (OL), рассчитывается по формуле (3.3):

(3.3)

где F - постоянные расходы без амортизации;

OCF_BT - доналоговый операционный денежный поток.

В нашем инвестиционном проекте операционный леверидж равен 1,35. Следовательно, систематический риск в = 0,9 х 1,35 = 1,22.

Располагая необходимыми данными, рассчитаем ставку дисконтирования (r), используя модель САРМ (формула (3.1)):

r = 7% + 1,22 х 4% = 11,9% (3.4)

С учетом инфляции РФ в рассматриваемый период в среднем 8 % примем ставку дисконтирования (r) для данного проекта равную 20%.

Важнейшим показателем экономической эффективности инвестиций является чистая приведенная стоимость (NPV- net present value). Ее расчет представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Расчет чистой приведенной стоимости, тыс. руб

Показатель	Годы проекта
	1	2	3	4	5	6
FCF	-38 016,99	-64 350,14	69 311,82	62 621,43	63 937,57	64 044,06
Kd	1,00	0,84	0,69	0,58	0,48	0,40
PV (FCF)	-38 016,99	-54 054,12	47 825,16	36 320,43	30 690,04	25 601,62
NPV	48 366,14

Коэффициент дисконтирования K_d рассчитывается следующим образом

(3.5)

Чистая приведенная стоимость проекта создания цеха по производству железобетонных изделий является положительной, это означает, что проект является выгодным для инвесторов, поскольку приведенные к настоящему моменту суммы поступлений от реализации проекта превышают сумму инвестиционных затрат на 48 366,14 тыс. руб.

Поскольку NPV > 0, то можно считать, что инвестиции приумножат богатство владельцев предприятия, и проект следует осуществлять.

Кроме чистой приведенной стоимости эффективность проекта позволяет определить такой показатель как срок окупаемости проекта (РВ).

Срок окупаемости - это расчетный период возмещения первоначальных инвестиций за счет прибыли от проектной деятельности (таблица 3.6).

финансовый план инвестиционный



Таблица 3.6 - Расчет срока окупаемости проекта, тыс.руб.

Годы проекта	FCF	PV(FCF)
	за год	с начала проекта	за год	с начала проекта
1	-38016,99	-38016,99	-38016,99	-38016,99
2	-64350,14	-102367,13	-54054,12	-92071,11
3	69311,82	-33055,31	47825,16	-44245,95
4	62621,43	29566,12	36320,43	-7925,52
5	63937,57	93503,69	30690,04	22764,52
6	64044,06	157547,75	25601,62	48366,14

Срок окупаемости можно найти по формулам (3.6) и (3.7):

(3.6)

(3.7)

Подставив данные, получаем:

(3.8)

(3.9)

Графически период окупаемости (также дисконтированный) представлен в приложении Ж.

Следующий показатель - это индекс рентабельности (прибыльности) (Profitability Index - PI) - показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта, в расчете на одну единицу вложений. Он рассчитывается по следующей формуле

(3.10)

Подставив данные, получаем:

PI= = 1,61 (3.11)

Исходя из полученного значения, следует сделать вывод о том, что на 1 рубль вложенных средств, приходится 1,61 рубль дисконтированных денежных поступлений.

Еще одним важным показателем эффективности инвестиционного проекта является внутренняя норма доходности (IRR), которая представляет собой величину ставки процента, при которой NPV проекта будет равна нулю. Значение IRR можно трактовать как нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционного проекта. Данный показатель рассчитан при помощи Excel и составляет для нашего проекта 49%, что превышает ставку дисконтирования, равную 20%. Это свидетельствует о том, что доходность проекта выше цены капитала, используемого для финансирования проекта. IRR определяет максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при котором последний остается безубыточным, например максимальную ставку по кредитам.

Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) также является показателем эффективности инвестиционного проекта. Критерий MIRR всегда имеет единственное значение и может применяться вместо IRR. Если MIRR > r, то проект вполне приемлем для инвестора. Данный показатель рассчитывается по формуле (3.12):

(3.12)

Подставив данные в формулу (3.12), получим MIRR = 23%. Она заметно ниже IRR за счет использования для наращивания денежных потоков ставки r = 20 %, но она также как и IRR, превышает цену капитала (r). Следовательно, проект создания цеха приемлем для инвестора.

Таким образом, мы рассмотрели основные показатели эффективности инвестиционного проекта, которые в свою очередь свидетельствуют о высокой привлекательности проекта создания цеха по производству железобетонных плит в ООО «Никомогнеупор».

3.3 Анализ рисков проекта

При анализе рисков по данному инвестиционному проекту для начала следует провести анализ чувствительности при изменении следующих параметров:

Разработано дополнительно 2 сценария:

- пессимистический, при цене реализации железобетонной плиты 800 рублей за 1 кв.метр, что является самым нижним порогом рыночных цен;

- оптимистический, при цене реализации железобетонной плиты 1 023 рубля за 1 кв.метр. (см. Таблица 3.7)

Для каждого сценария выполнен анализ эффективности в текущих (прогнозных) ценах с учетом темпа инфляции, темпа роста заработной платы, повышения тарифов на энергоресурсы:

-темп роста цены на плиту 5% в год;

-темп роста заработной платы - 15% в год;

-темп роста накладных расходов и цен на прочее сырье и материалы на уровне инфляции 11-12% в год;

- темп роста цен на энергоресурсы - 15%.

Как видно, из анализа темп роста цен на плиту ниже, чем темпы роста на сырье, энергоресурсы, но при этом проект эффективен и является финансово реализуемым.



Таблица 3.7 - Сценарный анализ рисков

Показатели	Средний прогноз	Оптимистический прогноз, макс. цена	Пессимистический прогноз, миним. цена
	Базовый	прогнозные цены	Базовый	прогнозные цены	Базовый	прогнозные цены
NPV, тыс. руб	48 366,14	35 696,81	91 253	79 018,36	13 580	4 261,81
IRR,%	49	42	69	65	28	23
PI	1,61	1,39	2,15	1,99	1,08	0,96
DPBP	4,1	4,3	3,2	2,9	4,9	5,1

Анализ чувствительности проекта в зависимости от цены реализации представлен в приложении З. На рисунке видно, что даже при самом нижнем пороге цены проект имеет положительную текущую стоимость.

Оценка основных проектных рисков приведена в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Оценка основных рисков по проекту

Риск	Вероятность	Источник	Метод управления	Возможные решения в случае реализации
Увеличение сроков строительства	Низкая, менее 50% (существующие здания, подъездные пути, инфраструктура)	Слабая организация работ	Добавление ресурсов времени, ужесточение контроля, передача риска	Применение штрафных санкций
Риск увеличения капитальных затрат	Низкая, менее 50% (проект разработан, отсутствие капитального строительства	Отсутствие проекта, нарушение контрактных соглашений	Добавление финансовых ресурсов	Применение штрафных санкций
Технологический риск	Низкий менее 50% (подобные линии уже внедрены)	Технология производства	Освоение новой технологии	Применение штрафных санкций, альтернативное использование оборудования



Оценка факторов риска в производстве железобетонных изделий рассмотрена в приложении И.

Для измерения систематического операционного риска используется маржинальный анализ, который позволяет рассчитать величину объема производства (продаж) продукции для обеспечения прибыльной работы предприятия, то есть определить точку безубыточности (BEP- Break Even Point). Расчет точки безубыточности представлен в таблицах 3.9 и 3.10.

Таблица 3.9 - Расчет традиционной точки безубыточности по проекту, тыс. руб

Показатель	Годы проекта
	2	3	4	5	6
Постоянные затраты с учетом амортизации, FAm	15 589,39	34 768,40	34 628,28	34 488,16	34 348,04
Переменные затраты на 1 кв. метр плиты, v	437,84	437,84	437,84	437,84	437,84
Цена 1 кв.метра плиты, р	912,5	912,5	912,5	912,5	912,5
BEP	32,84	73,25	72,95	72,66	72,36

Таблица 3.10 - Расчет денежной точки безубыточности по проекту, тыс. руб

Показатель	Годы проекта
	2	3	4	5	6
Постоянные затраты без учета амортизации, F	10 812,57	28 399,31	28 259,19	28119,07	27978,95
Переменные затраты на 1 кв. метр плиты, v	437,84	437,84	437,84	437,84	437,84
Цена 1 кв.метра плиты, р	912,5	912,5	912,5	912,5	912,5
BEPCF	22,87	59,83	59,55	59,24	58,95

Для расчета традиционной и денежной точки безубыточности были использованы формулы (3.13) и (3.14)



(3.13)

(3.14)

Также в маржинальном анализе рассчитывается запас финансовой прочности (SM, а также SM_CF), измеряемый в процентах, величина которого находится путем деления абсолютной разницы между плановым объемом производства (Q) или продаж (S) и BEP (BEP_CF) на величину планового объема производства (продаж):

(3.15)

Используя данную формулу, рассчитаем запас финансовой прочности инвестиционного проекта по созданию производственного цеха (таблицы 3.10 и 3.11).

Таблица 3.10 - Расчет запаса финансовой прочности по проекту с учетом амортизации

Показатель	Годы проекта
	2	3	4	5	6
Q, тыс.кв.м	70,25	232,24	232,24	232,24	232,24
BEP	32,84	73,25	72,95	72,66	72,36
SM,%	53	68	69	69	69

Таблица 3.11 - Расчет запаса финансовой прочности по проекту без учета амортизации

Показатель	Годы проекта
	2	3	4	5	6
Q, тыс.кв.м	70,25	232,24	232,24	232,24	232,24
BEPCF	22,87	59,83	59,55	59,24	58,95
SMCF,%	53	68	69	69	69



Отсюда следует, что предприятие ООО «Никомогнеупор» имеет каждый год реализации проекта довольно хороший запас финансовой устойчивости, который находится в пределах от 53% до 69%.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Необходимость прогнозирования и планирования деятельности российских фирм является одним из принципов организации финансов предприятий. Причем каждый вид планов решает свою задачу. Стратегический план призван определить глобальную цель развития предприятия и определить необходимые инвестиции для достижения поставленной цели. Бизнес-план определяет инвестиционную привлекательность проекта или идеи. Бюджет предприятия - основной план развития на последующий финансовый год - показывает как будет развиваться предприятие в краткосрочном периоде.

Бизнес-планирование - это необходимый элемент управления в системе предпринимательской деятельности.

В ходе данной работы был разработан проект, суть которого заключается в организации производства преднапряженных железобетонных изделий на базе готовых производственных мощностей с использованием новой технологии на предприятии ООО «Никомогнеупор».

Данная продукция имеет широкий спектр применения гражданском в строительстве, энергетике, нефтяной промышленности и в строительстве железных дорог. Для Свердловской области характерны позитивные прогнозы развития строительной отрасли в ближайшие 10 лет, запланировано удвоение темпов строительства, что в свою очередь приведет к повышению потребления цемента и изделий ЖБИ.

По сравнению с агрегатно-поточной технологией при безопалубочном формовании себестоимость изделий снижена в среднем на 25% при безупречном качестве изделий.

Выгодное географическое положение, отсутствие подобной технологии у существующих заводов на территории г. Н. Тагил (Свердловская область) дают возможность конкуренции с существующими поставщиками.

Используя фундаментальный метод анализа систематического риска, ставка дисконтирования для данного проекта принята равной 20%. Чистая приведенная стоимость проекта является положительной (NPV = 48366,14 тыс.рублей), это значит, что проект создания цеха по производству железобетонных изделий является выгодным для инвестора.

Данный проект имеет срок окупаемости - 3,5 лет (дисконтированный срок окупаемости - 4,1 года). Что означает, что полное возмещение первоначальных инвестиций (вложений) за счет прибыли от проектной деятельности произойдет примерно через 3,5 года после начала реализации проекта.

Значение индекса рентабельности - 1,61, что больше 1, и свидетельствует об эффективности инвестиций в данный проект.

Значение IRR (внутренняя норма доходности) и MIRR (модифицированная внутренняя норма доходности) превышают ставку дисконтирования (r=20%), это означает что доходность проекта намного выше цены капитала, используемого для финансирования данного проекта.

Безубыточный объем производства ниже планового объема производства, что свидетельствует о наличии запаса финансовой прочности, который находится в пределах от 53% до 69%.

При анализе общих рисков предприятия ООО «Никомогнеупор» был проведен анализ чувствительности. Результаты расчетов показывают, что темп роста цен на железобетонную плиту ниже, чем темпы роста на сырье, энергоресурсы, затрачиваемые на производстве данной плиты, но при этом проект эффективен и является финансово реализуемым.

В ходе выполнения данной курсовой работы была пройдена разработка финансового плана инвестиционного проекта создания цеха.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. Учебно-методическое пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 458 с.;

2. Бизнес-план инвестиционного проекта/ Под общ.ред. академика В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 364 с.;

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х тт./Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб: Экономическая школа, 1998. - 456 с.;

4. Буров В. П., Ломакин А. Л., Морошкин В. А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М,2007.-197с.;

5. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. -- М.: Гардарики, 2000. - 512 с.;

6. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. Учебник. - Спб.: Издательство Питер, 2004.- 264с.;

7. Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Бизнес - план: Методика разработки. 25 реальных образцов бизнес-плана. - М.: «Ось-89», 2000. - 576с.;

8. Ершов В. Ф. Бизнес-проектирование.- СПб.: Питер, 2005.-288с.;

9. Каменипера С.Е. Организация, планирование, управление деятельностью предприятий: Учебник для вузов. - М.: Высшая школа, 2005. - 613с.;

10. Каплина С.А. Роль бизнес-плана на предприятии. - Ростов-на-Дону: ФБК, 2002. -250с.;

11. Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент». - М.: Финансы и статистика, 2001. -768с.;

12. Лытнев О.Н. Основы финансового менеджмента. Ч. 2.: Учебное пособие.- Калининград: Изд-во КГУ, 2001.- 109с.;

13. Лытнев О.Н. Финансовый менеджмент. Ч. 1.: Денежные потоки и основы маржинального анализа: Учебное пособие.- Калининград: Изд-во РГУ им. Им. Канта, 2006.- 103с.;

14. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Пер. с англ. М.:Дело, 2005.- 345с.;

15. Новиков М. В., Бронникова Т. С., Разработка бизнес-плана проекта. Учебное пособие. Издание второе, дополненное. Таганрог: ТРТУ, 2001.- 46с.;

16. Синадский В. Расчет ставки дисконтирования // Финансовый директор.- 2003.- №4.- 36-42с.;

17. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов. - 3 изд., - М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1999. - 416 с.;

18. Финансовый бизнес-план: Учеб.пособие /Под ред.действ.члена Акад.инвестиций РФ, д-ра экон.наук, проф. В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 576 с.;

19. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н. Ф. Самсонов, Н. П. Баранников, А. А. Володин и др.; Под ред. проф. Н. Ф. Самсонов.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.- 495с.;

20. Черняк В.З., Черняк А.В., Довдиенко И.В. Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие. - М.: Издательство РЛД, 2000. - 272 с.;

21. Компьютерные модели для финансового анализа, оценки инвестиционных проектов и финансового планирования // http://www.alt-invest.ru/software/br/Progs.pdf.;

22. Сайт «Корпоративный менеджмент» // http://www.cfin.ru.

23. 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Основные принципы внутрифирменного планирования

№	Принципы планирования	Содержание
1.	Необходимость	1. Обязательное применение планов в любой сфере деятельности является рациональным поведением людей. 2. Прежде чем действовать, каждый должен знать, что хочет и может.
2.	Непрерывность	Процесс планирования на предприятии должен осуществляться постоянно путем: а) последовательной разработки новых планов по окончании действия планов предыдущих периодов; б) скользящего планирования - по истечении част» планового периода составляется обновленный план, в котором увеличивается горизонт планирования, а на оставшийся период план может уточняться в связи с появлением непредусмотренных ранее изменений внешней среды или внутренних возможностей и ориентации фирмы.
3.	Эластичность и гибкость	Приспособление первоначальных планов к изменяющимся условиям осуществляется путем: а) введения плановых резервов по основным показателям; б) применения эвентуального (на случай) планирования для различных ситуаций и распределения данных; в) использования оперативных планов для учета возникающих изменений среды; г) использования альтернативных планов.
4.	Единство и полнота (системность)	Системность достигается тремя основными способами: 1. Наличием общей (единой) экономической цели и взаимодействием всех структурных подразделений предприятия по горизонтальному и вертикальному уровням планирования. 2. Все сопряженные частичные планы структурных единиц фирмы и сфер деятельности (производства, сбыта, персонала, инвестирования и др.) во взаимосвязи должны составлять общий сводный план ее социально-экономического развития. 3. Включения в план всех факторов, которые могут иметь значение для принятия решений.
5.	Точность и детализация	1. Любой план должен быть составлен с достаточно высокой степенью точности для достижения поставленной цели. 2. По мере перехода от оперативных краткосрочных к средне- и долгосрочным стратегическим планам точность и детализация планирования соответственно может уменьшаться вплоть до определения только основных целей и общих направлений развития фирмы.
6.	Экономичность	1. Расходы на планирование должны соизмеряться с получаемым от него выгодами. 2. Вклад планирования в эффективность определяется улучшением качества принимаемых решений.
7.	Оптимальность	1. На всех этапах планирования должен обеспечиваться выбор наиболее эффективных вариантов решений. 2. Выражается в максимизации прибыли и других результативных показателей фирмы и минимизации' затратных, при прогнозируемых ограничениях.
8.	Связь уровней управления	Достигается тремя способами: а) детализацией планов «сверху-вниз»; б) укрупнением планов «снизу-вверх»; в) частичным делегированием полномочий.
9.	Участие	1. Активное участие персонала в процессе планирования усиливает его мотивацию поведения. 2. Планирование для себя психологически и экономически эффективнее, чем для других.
10.	Холизм (сочетание координации и интеграции)	Чем больше структурных единиц и уровней управления предприятием, тем целесообразнее (эффективнее) планировать в них одновременно и во взаимозависимости. Планирование на каждом структурном уровне предприятия независимо не может быть эффективным без взаимоувязки планов на всех уровнях.



ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Исходные данные

Валюта расчетов	тыс. руб.
Длительность проекта	6 лет
шаг расчетов	квартал
Налоги	ставка
Налог на прибыль	24,00%
НДС	18,00%
налог на имущество (в год)	2,20%
единый социальный налог	27,70%
Годовые нормы амортизации	срок использования	годовая норма
здания	25	4,00%
сооружения	16	6,25%
оборудование	12	8,33%
транспортные средства	8	12,50%

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Основные показатели производства

Показатель	Года проекта
производственные запасы на начало периода	цемент ПЦ 400 Д0, тыс.тонн	0	0,00	0,63	0,63	0,63	0,63
	песок, тыс.тонн	0	0,00	1,06	1,06	1,06	1,06
	щебень, тыс. тонн	0	0,00	1,06	1,06	1,06	1,06
	добавка, TENSEN, тонн	0	0,00	1,24	1,24	1,24	1,24
	проволока, Вр 2, тыс. тонн	0	0,00	0,03	0,03	0,03	0,03
	смазка , PRIMUS, тонн	0	0,00	1,47	1,47	1,47	1,47
поступление сырья,	цемент ПЦ 400 Д0, тыс.тонн	0	5,39	15,76	15,76	15,76	15,76
	песок, тыс.тонн	0	9,15	26,75	26,75	26,75	26,75
	щебень, тыс. тонн	0	9,15	26,75	26,75	26,75	26,75
	добавка, TENSEN, тонн	0	10,68	31,21	31,21	31,21	31,21
	проволока, Вр 2, тыс. тонн	0	0,24	0,70	0,70	0,70	0,70
	смазка , PRIMUS, тонн	0	12,72	37,16	37,16	37,16	37,16
использование сырья	цемент ПЦ 400 Д0, тыс.тонн	0	4,77	15,76	15,76	15,76	15,76
	песок, тыс.тонн	0	8,09	26,75	26,75	26,75	26,75
	щебень, тыс. тонн	0	8,09	26,75	26,75	26,75	26,75
	добавка, TENSEN, тонн	0	9,44	31,21	31,21	31,21	31,21
	проволока, Вр 2, тыс. тонн	0	0,21	0,70	0,70	0,70	0,70
	смазка , PRIMUS, тонн	0	11,24	37,16	37,16	37,16	37,16
производственные запасы на конец периода	цемент ПЦ 400 Д0, тыс.тонн	0	0,63	0,63	0,63	0,63	0,63
	песок, тыс. тонн	0	1,06	1,06	1,06	1,06	1,06
	щебень, тыс.тонн	0	1,06	1,06	1,06	1,06	1,06
	добавка, TENSEN, кг	0	1,24	1,24	1,24	1,24	1,24
	проволока, Вр 2, тонн	0	0,03	0,03	0,03	0,03	0,03
	смазка , PRIMUS, литр	0	1,47	1,47	1,47	1,47	1,47
остаток готовой продукции на начало периода, тыс. кв. м.	плита ПБ 60-12-8	0	0,00	5,81	5,81	5,81	5,81
производство готовой продукции (Q), тыс. кв. м	плита ПБ 60-12-8	0	70,25	232,24	232,24	232,24	232,24
Итого производство,(Q) тыс. кв. м.	плита ПБ 60-12-8	0	70,25	232,24	232,24	232,24	232,24
отгрузка готовой продукции, тыс. кв. м.	плита ПБ 60-12-8	0	64,45	232,24	232,24	232,24	232,24
остаток готовой продукции тыс.м2	плита ПБ 60-12-8	0	5,81	5,81	5,81	5,81	5,81
расходы на приобретение сырья, тыс. руб	цемент ПЦ 400 Д0	0	18 869,25	55 143,83	55 143,83	55 143,83	55 143,83
	песок	0	3 387,31	9 899,13	9 899,13	9 899,13	9 899,13
	щебень	0	3 249,99	9 497,82	9 497,82	9 497,82	9 497,82
	добавка, TENSEN	0	1 068,07	3 121,35	3 121,35	3 121,35	3 121,35
	проволока, Вр 2	0	5 912,54	17 278,89	17 278,89	17 278,89	17 278,89
	смазка , PRIMUS	0	1 398,66	4 087,48	4 087,48	4 087,48	4 087,48
всего	0	33 885,82	99 028,50	99 028,50	99 028,50	99 028,50
Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.	0	58 808,33	211 921,92	211 921,92	211 921,92	211 921,92
всего	0	58 808,33	211 921,9	211 921,92	211 921,92	211 921,92

Размещено на http://www.allbest.ru/

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Перечень оборудования и работ, необходимых при создании цеха по производству железобетонных изделий, тыс. руб

Оборудование	Цена, тыс.руб.
ООО Газкомплект урал (котельная, лучистое отпление)	6596,92
ООО Промышленные технологии строительства - генеральный подрядчик (бетоносмесительный узел)	7181,95
ООО Промышленные технологии строительства (технологическое оборудование)	24748,67
ООО Промышленные технологии строительства (технологическое оборудование)	13547,7
НИКЦИМ (лабораторное оборудование)	1169,03
Лабораторное оборудование	354
оборудование прочее НОГП	4670
ОАО Уралхиммаш (модернизация аспирации и реконструкция мельниц)	7500
итого оборудование	65768,27
Проектные работы
ООО Газкомплект урал	500
ОАО Институт Уралниас	1500
ОАО Институт Уралниас	750
ООО Промышленные технологии строительства	292,5
Итого проектные	3042,5
Строительно - монтажные работы
ООО Газкомплектурал	1000
ООО ВСУ Ремстрой	550,2
ООО Промышленные технологии строительства	300
ООО Промышленные технологии строительства	790
НОГП (хозспособ)	5800
Итого смр	8440,2
Автотранспортные средства
Камаз (IVEKO)	4000
Погрузчики	5000
Итого автотранспортные средства	9000
Сооружения
оборудование складов для хранения, подачи сырья и готовой продукции	10000
Итого сооружения	10000
Непредвиденные расходы	7000
Всего капиталовложений	103250,97



ПРИЛОЖЕНИЕ Д

Структура себестоимости железобетонной плиты марки ПБ 60-12-8

Структура себестоимости	Годы	2	3	4	5	6
	Затраты на сырье	64,63%	72,57%	72,65%	72,72%	72,80%
	Затраты на воду	0,07%	0,08%	0,08%	0,08%	0,08%
	Затраты на электроэнергию	1,36%	1,53%	1,53%	1,53%	1,53%
	Затраты на теплоэнергию	0,30%	0,34%	0,34%	0,34%	0,34%
	Заработная плата с ЕСН	5,34%	5,40%	5,41%	5,41%	5,42%
	Амортизация	10,31%	4,67%	4,67%	4,68%	4,68%
	Прочие условно -постоянные расходы	5,66%	4,94%	4,94%	4,95%	4,95%
	Коммерческие расходы	0,45%	0,21%	0,21%	0,21%	0,21%
	Налог на имущество	3,06%	1,29%	1,19%	1,09%	0,99%
	Общехозяйственные расходы	8,81%	8,97%	8,98%	8,99%	9,00%



ПРИЛОЖЕНИЕ Е

Прогноз денежных потоков по проекту

Поток от текущей деятельности	Годы проекта
	1	2	3	4	5	6
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	0,00	1 618,74	50 926,68	56 252,34	57 568,47	57 674,97
Амортизация	0,00	4 776,82	6 369,09	6 369,09	6 369,09	6 369,09
Поток от изменения оборотного капитала	0,00	-9 245,81	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого Денежный поток от текущей деятельности	0,00	-2 850,25	57 295,77	62 621,43	63 937,57	64 044,06
Итого Денежный поток от текущей деятельности нарастающим итогом	0,00	-2 850,25	54 445,52	117 066,95	181 004,51	245 048,57
Поток от инвестиционной деятельности
Строительство цеха	-38 016,99	-65 233,99	0,00	0,00	0,00	0,00
Финансирование капитализируемых стартовых расходов	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Возврат НДС с капитальных вложений	0,00	3 734,10	12 016,05	0,00	0,00	0,00
Итого Денежный поток от инвестиционной деятельности	-38 016,99	-61 499,89	12 016,05	0,00	0,00	0,00
Итого Денежный поток от инвестиционной деятельности нарастающим итогом	-38 016,99	-99 516,87	-87 500,82	-87 500,82	-87 500,82	-87 500,82
Поток от финансовой деятельности
Оплата уставного капитала	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Поступление кредитных ресурсов	38 527,17	79 975,42	0,00	0,00	0,00	0,00
Уплата процентов	-510,18	-1 059,50	0,00	0,00	0,00	0,00
Возврат основного долга	0,00	-14 565,78	-69 311,82	-34 624,98	0,00	0,00
Итого Денежный поток от финансовой деятельности	38 016,99	64 350,14	-69 311,82	-34 624,98	0,00	0,00
Итого Денежный поток от финансовой деятельности нарастающим итогом	38 016,99	102 367,12	33 055,30	-1 569,68	-1 569,68	-1 569,68
Чистый денежный поток, NCF	0,00	0,00	0,00	27 996,44	63 937,57	64 044,06
Чистый денежный поток нарастающим итогом	0,00	0,00	0,00	27 996,44	91 934,01	155 978,07
Свободный денежный поток, FCF	-38016,99	-64350,14	69311,82	62621,43	63937,57	64044,06
Свободный денежный поток нарастающим итогом	-38016,99	-102367,13	-33055,31	29566,12	93503,69	157547,75
себестоимость к выручке		69,10%	57,65%	57,65%	57,65%	57,65%
выручка к себестоимости		144,71%	173,47%	173,47%	173,47%	173,47%



ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

Размещено на http://www.allbest.ru/



ПРИЛОЖЕНИЕ З

Размещено на http://www.allbest.ru/



ПРИЛОЖЕНИЕ И

Наименование фактора	Вероятность наступления
1.ВНЕШНИЕ
1.1 Социально - экономические
Корректировка правил ведения внешнеэкономической деятельности	Незначительная
Падение платежеспособного спроса на рынке ЖБИ	Низкая
Повышение темпа инфляции	Средняя
Немотивированное нарушение условий контракта - повышение цен на сырье, комплектующие, полуфабрикаты после заключения контракта	Средняя
Колебание курса рубля сверх запланированного уровня	Средняя
1.2 Экологические факторы
Ужесточение экологических требований	Незначительная
1.3 Научно - технические факторы
Появление новых производителей	Средняя
Появление у конкурентов новой технологии производства с меньшими издержками	Средняя
2. РИСКИ, связанные с эксплуатацией
2.1 Факторы риска основной производственной деятельности
Не выход на проектную мощность (отсутствие дополнительного оборудования)	Низкая
Остановки оборудования и прерывание технологического цикла	Низкая
Нарушения персоналом технологической дисциплины	Низкая
Недостаточная проработка технологии раскроя плит	Низкая
2.2 Факторы риска в сфере обращения
Неверная оценка уровня цен на производимую продукцию	Средняя
Ошибочный выбор целевого сегмента рынка	Низкая
Повышение издержек из - за непредвиденных затрат сбытовой сети	Средняя
Продукция не находит сбыта в нужном стоимостном выражении и в сроки, недооценка конкуренции	Средняя

Размещено на Allbest.ru