Инвестиции в оборотный капитал организации
Понятие и сущность оборотных средств, источники их привлечения. Политика управления оборотными активами. Финансовые показатели, характеризующие использование оборотных средств. Экономическая характеристика ОАО "Северсталь". Анализ финансовой устойчивости.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 31.01.2012 |
| Размер файла | 1,8 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Таблица 2.4 - Доля собственного и заемного капитала в структуре пассива (тыс. руб.)
|
Доля СК и ЗК |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
|
|
Собственный капитал |
85,98 |
66,49 |
65,15 |
|
|
Заемный капитал |
14,02 |
33,51 |
34,85 |
Если рассматривать простое соотношение собственных и заемных средств на ОАО «Северсталь» можно говорить о хорошей финансовой устойчивости предприятия. Количество заемных средств по отношению к валюте баланса не превышает 35%. Однако, за последние три года сумма заемных средств выросла более чем в 2 раза, в то время как количество собственного капитала выросло всего на 1,78%, что говорит об возникших материал
Таблица 2.5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости (тыс. руб.)
|
Абсолютные показатели ФУ |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Относительное отклонение (%) |
|
|
Наличие собственные об.с |
212 631 801 |
193 786 032 |
199 106 230 |
-6,36 |
|
|
Наличие функционирующего капитала |
237 697 778 |
308 704 131 |
326 176 621 |
37,22 |
|
|
Величина источников формир-я ЗЗ |
242 033 781 |
326 539 594 |
344 421 090 |
42,30 |
|
|
Величина запасов и затрат |
25 087 841 |
24 024 569 |
24 337 387 |
-2,99 |
|
|
Излишек СОС для функционирования ЗЗ |
187 543 960 |
169 761 463 |
174 768 843 |
-6,81 |
|
|
Излишек ФК для функционировая ЗЗ |
212 609 937 |
284 679 562 |
301 839 234 |
41,97 |
|
|
Общая величина источников формир-я ЗЗ |
216 945 940 |
302 515 025 |
320 083 703 |
47,54 |
Исходя из данных таблицы 2.5., можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. {1;1;1}
Фс= 174 768 843 тыс. руб. > -> 1
Фк= 301 839 234 тыс. руб. > -> 1
Фо= 320 083 703 тыс. руб. > -> 1
Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Таблица 2.6 - Относительные показатели финансовой устойчивости
|
Относительные показатели ФУ |
Нормативноезничение |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Абсолютное отклонение |
|
|
Коэф фин независимости |
? 0,5 |
0,86 |
0,66 |
0,65 |
-0,21 |
|
|
Коэф фин напреженности |
< 0,5 |
0,14 |
0,34 |
0,35 |
0,21 |
|
|
Коэф текущей задолженности |
< 0,5 |
0,07 |
0,09 |
0,08 |
0,01 |
|
|
Коэф долгосрочной финансовой независ-ти |
> 0,5 |
0,93 |
0,91 |
0,92 |
-0,01 |
|
|
Коэф самофинансирования |
? 1 |
6,13 |
1,98 |
1,87 |
-4,27 |
|
|
Коэф финансового левириджа |
< 0,5 |
0,16 |
0,50 |
0,53 |
0,37 |
Относительные показатели подтверждают хорошую финансовую устойчивость предприятия.
Коэффициент финансовой независимости представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов.
Кф.нез.=0,65 > 0,5 - В общем объеме пассивов собственный капитал составляет 65 %, за анализируемый период его доля снизилась на 21%, но показатель по-прежнему выше нормативного значения в 50%.
Коэффициент финансовой напряженности - финансовый коэффициент, характеризующий зависимость фирмы от заемных средств. Коэффициент финансовой напряженности рассчитывается как отношение величин долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Кф.нап.=0,35 < 0,5 - В общем объеме пассивов земный капитал составляет 35 %, за анализируемый период его доля увеличилась на 21%, но показатель по-прежнему ниже нормативного значения в 50%.
Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных.
Ксамоф.=1,87 > 1 - Коэффициент самофинансирования в 2009 году составил 187%, что говорит о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.
Такая ситуация является позитивной для инвесторов и кредиторов, т.к. исключает финансовый риск.
За последние 3 года коэффициенты финансовой независимости, самофинансирования и долгосрочной финансовой независимости снизились, а коэффициенты финансовой напряженности, текущей задолженности и финансового левириджа наоборот увеличились, что говорит о тенденции к ухудшению финансовой устойчивости предприятия и связанно со значительным увеличением заемных средств.
Таким образом, предприятие показывает высокие показатели финансовой устойчивости даже, несмотря на существенное увеличение краткосрочных и долгосрочных обязательств.
2.2.3 Анализ деловой активности
При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки интенсивности использования активов применяют коэффициент оборачиваемости активов. Он характеризует эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период.
Таблица 2.7 - Показатели оборачиваемости активов
|
Показатели оборачиваемости активов |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Относительное отклонение (%) |
|
|
Коэф оборачиваемости |
0,54 |
0,52 |
0,30 |
-44,76 |
|
|
Длительность оборота |
1,84 |
1,91 |
3,33 |
81,03 |
В 2009 году на 1 рубль средств вложенных в активы предприятия приходилось 0,3 рублей выручки от реализации продукции, при этом показатель за исследуемый период уменьшился на 44,76%. В свою очередь длительность 3, 33 дня и увеличилась на 81,03%. Отрицательная тенденция показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении деловой активности предприятия и связана с уменьшением выручки от реализации продукции.
Рентабельность характеризует результативность деятельности промышленного предприятия. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет промышленное предприятие с каждого рубля средств, вложенных в активы. Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.
Экономическое содержание рентабельности тождественно понятию «прибавочная стоимость». Как экономическая категория рентабельность отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в формировании и распределении национального дохода.
Таблица 2.8 - Показатели рентабельности
|
Показатели рентабельности |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Абсолютное отклонение |
|
|
Рентабельность продукции |
0,55 |
0,55 |
0,37 |
-0,17 |
|
|
Рентабельность продаж |
0,30 |
0,30 |
0,18 |
-0,12 |
|
|
Рентабельность активов |
0,118 |
0,083 |
0,003 |
-0,12 |
|
|
Рентабельность внеоб. средств |
0,161 |
0,111 |
0,004 |
-0,16 |
|
|
Рентабельность об. средств |
0,44 |
0,33 |
0,01 |
-0,43 |
|
|
Рентабельность СК |
0,138 |
0,124 |
0,004 |
-0,13 |
|
|
Рентабельность ЗК |
0,84 |
0,25 |
0,01 |
-0,84 |
Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности. Рентабельность продаж на ОАО «Северсталь за рассматриваемый период снизилась на 12 % и в 2009 году на составила 18%, т.е. с 1 рубль проданной продукции предприятие получила 18 рублей прибыли, что связано с падением цен на продукцию на мировом рынке стали.
Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции. Коэффициент окупаемости затрат на исследуемом предприятии снизился и в 2009 году составил 37%, т.е. на 1 рубль затрат вложенных в изготовление продукции предприятие получило 37 рублей прибыли, что также объясняется снижением цен на реализованную продукцию.
Рентабельность активов -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль. Рентабельность активов -- индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Из-за резкого снижения чистой прибыли ОАО «Северсталь» показатель рентабельности активов снизился до всего 3%. На 1 рубль средств вложенных в активы предприятия в 2009 году приходиться лишь 0,3 рубля чистой прибыли. Также произошло сильное снижение рентабельности оборотных и внеобротных средств.
Рентабельность собственного капитала -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли. Рентабельность собственного капитала ОАО «Северсталь» также существенно уменьшилась и в 2009 году составила 0,4 %, что снижает инвестиционную привлекательность компании.
Рентабельность заемного капитала - характеризует стоимость привлеченных заемных средств. Из-за снижения чистой прибыли показатель эффективности использования заемных средств также уменьшился и на конец анализируемого периода составил всего 1%.
В целом можно отметить тенденцию к снижению показателей рентабельности, что связано с негативной ситуацией на внешнем и внутреннем рынке в 2009 году, существенным снижением цен на продукцию производимую ОАО «Северсталь», все это оказало влияние на сумму чистой прибыли и на показатели доходности предприятия.
3. Пути совершенствования инвестиций в оборотный капитал ОАО «Северсталь»
3.1 Экономический анализ оборотных активов
Эффективное использование оборотных средств на предприятии имеет исключительно важное значение, поскольку оказывает большое влияние на общую эффективность всей совокупности средств, привлеченных предприятием. Это объясняется тем, что продолжительность оборота основных и оборотных средств существенно отличается из-за принципиальных различий по характеру участия в производственном процессе основных фондов и оборотных фондов. Если первые многократно участвуют в процессе производства, то оборотные фонды - однократно, полностью потребляясь в каждом его цикле. Оборот основных фондов исчисляется годами, в то время как оборотные фонды и фонды обращения в течение года совершают, как правило, несколько оборотов. Следовательно, оборотные средства, обслуживающие оборот оборотных фондов и фондов обращения, во многом предопределяют общие темпы и эффективность производства.
В первую очередь изучим изменение состава и динамики оборотных активов, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.
Рис. 3.1 - Структура оборотных средств (тыс. руб.)
Оборотные средства являются неотъемлемой частью активов любого предприятия. Их абсолютная величина и доля в структуре активов влияют на эффективность работы и на финансовую устойчивость фирмы. Наибольшей суммы оборотные активы достигли в 2008 году. (118 348 271 тыс. руб.) В 2009 году их сумма уменьшилась на 4%, при этом в целом за рассматриваемый период сумма оборотных средств выросла на 20%.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает дол каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
Основная часть оборотных активов приходиться на краткосрочные финансовые вложения, удельный вес которых составляет около 40%, с 2007 года они выросли на 20%.
Существенную часть в структуре оборотных активов занимают запасы, их удельный вес в 2009 году составил 19%. Предприятие стремиться к сокращению запасов и с 2007 года их сумма уменьшилась на 4%.
Рис. 3.2 - Структура запасов (тыс. руб.)
Наибольший удельный вес в структуре запасов занимают сырье, материалы и другие аналогичные материалы - 61,5% в 2009 году и затраты в незавершенном производстве - 23%, что естественно для промышленного предприятия. Уменьшение данных статей рационально, так как за счет них увеличивается оборачиваемость оборотных средств. Доля отгруженных товаров сократилась на 81,2%. Данный показатель можно объяснить уменьшением товарооборота, снижением остатков на складах. Также следует отметить, что расходы будущих периодов увеличились на 78,2% или на 480 774 тыс. руб., их доля в структуре запасов в 2009 году составила 5%, этот факт негативно сказывается на показателях ликвидности предприятия.
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, имеет тенденцию к сокращению. За анализируемый период она уменьшилась на 6,25% и в 2009 году составила 21 588 309 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность на предприятии отсутствует. Это является положительным моментом, т.к. дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию.
Наиболее высокий рост показали денежные средства. За исследуемые 3 года они увеличились на 158,1% и в 2009 году составили 21 947 427 тыс. руб., а их доля в структуре оборотных активов заняла 19,3%. Этот факт положительно влияет на ликвидность оборотных средств и баланса в целом.
В целом за исследуемый период отмечается положительные тенденции в структуре оборотных активов. Уменьшилось количество запасов и дебиторской задолженности и увеличилось количество краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, что положительно влияет на показатели ликвидности и оборачиваемости оборотных активов. Однако в 2009 году отмечается отрицательная динамика денежных средств, дебиторской задолженности и оборотных активов в целом, что говорит об ухудшении деловой активности предприятия.
3.2 Финансовый анализ оборотных активов
Поскольку оборачиваемость оборотных средств тесно связана с их отдачей и является одним из важнейших показателей, которые характеризуют эффективность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо дать оценку фактически достигнутой скорости оборачиваемости средств на предприятии.
Эффективное управление оборотными средствами на предприятии имеет исключительно важное значение, поскольку оказывает большое влияние на общую эффективность всей совокупности средств, привлеченных предприятием.
Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.
Таблица 3.1 - Показатели оборачиваемости оборотных активов
|
Показатели оборачиваемости об.а. |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Относительное отклонение (%) |
|
|
Коэф оборачиваемости |
2,04 |
2,06 |
1,26 |
-38,18 |
|
|
Длительность оборота |
0,49 |
0,49 |
0,79 |
61,75 |
Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. В ОАО «Северсталь этот показатель за исследуемый период уменьшился на 38,18%, и в 2009 году на 1 рубль затраченных оборотных средств приходилось 1,26 рублей реализованной продукции, что связано с уменьшением выручки от реализации и свидетельствует об ухудшении экономической эффективности использования оборотных средств. Длительность же одного оборота 0,79 дней и увеличилась за три года на 61,75%, что повлияло на увеличение материалоемкости продукции.
Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также не просроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептированные к оплате. Другую часть оборотных активов нельзя с большей уверенностью назвать высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средств в подотчет).
Рассмотрим основные показатели ликвидности баланса.
Таблица 3.2 - Абсолютные показатели ликвидности
|
Абсолютные показатели ликвидности |
Нормативное значение |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Относительное отклонение (%) |
|
|
текущая ликвидность |
> 0 |
50 259 417 |
58 770 451 |
52 324 928 |
4,11 |
|
|
перспективная ликвидность |
> 0 |
-6 046 817 |
-97 426 000 |
-106 344 141 |
1658,68 |
Текущая ликвидность - характеризует платежеспособность компании на ближайший период времени. Показатель текущей ликвидности выше 0, что говорит о платежеспособности компании. Относительное отклонение за рассматриваемый период составило всего 4%, столь небольшая цифра связана с сокращением количества быстро реализуемых активов.
Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. Темп прироста долгосрочных обязательств значительно опережает темп прироста активов, вследствие чего, в будущем предприятию угрожает неплатежеспособность, что подтверждает показатель перспективной ликвидности предприятия. В 2009 году он составил -106 344 141 тыс.руб.
Проведем анализ относительных показателей ликвидности.
Таблица 3.3 - Относительные показатели ликвидности
|
Относительные показатели ликвидности |
Нормативное значение |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
Относительное отклонение (%) |
|
|
коэф абсолютной ликвидности |
> 0,1 |
2,10 |
1,83 |
1,72 |
-18,24 |
|
|
коэф критической ликвидности |
? 1 |
3,27 |
2,56 |
2,33 |
-28,69 |
|
|
коэф текущей ликвидности |
? 2 |
4,24 |
3,13 |
2,86 |
-32,59 |
|
|
коэф обеспеченности собственными об.с |
? 0,1 |
0,47 |
-0,33 |
-0,48 |
-202,12 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса, или другую конкретную дату. ОАО «Северсталь» показывает высокий показатель абсолютной ликвидности. Несмотря на то, что за три года он снизился на 18,24%, его значение в 2009 году значительно выше нормативного - 1,72>0,1, из чего следует, что в ближайшее время предприятие сможет погасить краткосрочную задолженность за счет денежных средств компании и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент критической ликвидности или, как его ещё называют, «промежуточной ликвидности» показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счёт имеющихся денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений. Этот показатель в ОАО «Северсталь» также выше нормативного значения (2,33>1), что говорит о том, что в ближайшее время предприятию не угрожает неплатежеспособность. Однако и это показатель имеет отрицательную тенденцию, что объясняется высокими темпами прироста краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Текущие обязательства ОАО «Северсталь» по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это показатель также имеет отрицательную тенденцию, относительное отклонение за три анализируемых года составило 32,59%, однако в 2009 году коэффициент текущей ликвидности превысил нормативное значение (2) и составил 2,86.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - характеризует наличие собственных средств предприятия. На анализируемом предприятии этот показатель в 2008, 2009 году имеет отрицательное значение, что говорит о том, что оборотные средства сформированы полностью за счет заемных средств. Данный факт негативно сказывается на платежеспособности предприятия.
Показатель рентабельности оборотных активов за рассматриваемый период (Таблица 8) снизился на 43% и в 2009 году составил 1%, что говорил об ухудшении эффективности использования оборотных средств предприятия.
В целом можно говорить, об отрицательной тенденции во всех финансовых показателях оборотных активов ОАО «Северсталь», что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия. Из-за снижения выручки от реализации, вследствие понижения цены на продукцию и ухудшения внешней и внутренней экономической ситуации, предприятие было вынуждено существенно увеличить количество заемных средств, что неблагоприятно сказалось на платежеспособности предприятия и может угрожать его эффективной деятельности в будущем.
3.3 Мероприятия по улучшению инвестирования оборотных средств и их обоснование
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.
К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.
Важной составляющей рациональной политики управления оборотными средствами является определения оптимального сочетания собственных и заемных источников финансирования оборотных средств предприятия. Для достижения этой цели менеджер должен найти компромисс между объёмом оборотных средств, структурой формирования его источников и риском потери ликвидности.
В ходе проведенного анализа было выявлено, что опережающие темпы прироста заемных средств оказали негативное влияние на показатели перспективной ликвидности предприятия и наличия собственных оборотных средств предприятия. Сохранение столь высоких сумм долгосрочных обязательств и отсутствие увеличения собственных активов может угрожать платежеспособности предприятия.
Чтобы исправить сложившуюся ситуацию предприятие должно вести политику по сокращению долгосрочной задолженности. Для того, чтобы показатель перспективной задолженности стал выше нормативного значения предприятие должно сократить сумму долгосрочных займов и кредитов минимум на 106 344 142 тыс.руб.
ПЛ= 127239639-106344142-20895498=1
В тоже время для того, чтобы компенсировать сокращение финансовых источников предприятие может провести эмиссию ценных бумаг, в частности акций. Данная мера повысит сумму оборотных активов финансируемых за счет собственных средств предприятия. В 2009 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был отрицательным, что ниже нормативного значения 0,1, установленного Правительством Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса, а также негативно влияет на платежеспособность предприятия. Для повышения данного показателя необходимо провести эмиссию акций предприятия на 65 276 796 тыс. руб.
Ксос=(311429+65276796-365449045)/(67622243+24058087+20895498)=0,1
Таблица 3.4 - Эффект от предлагаемых мероприятий по данным 2009 г. (тыс. руб.)
|
Экономические показатели |
До мероприятий |
После мероприятий |
Относительное отклонение (%) |
|
|
Среднегодовая сумма собственного капитала |
311429832 |
376 706 628 |
21 |
|
|
Среднегодовая сумма долгосрочных обяз-в |
127070391 |
20 726 249 |
-84 |
|
|
Финансовые показатели |
До мероприятий |
После мероприятий |
Абсолютное отклонение |
|
|
Коэф перспективной ликвидности |
-106 344 141 |
1 |
106 344 142 |
|
|
Коэф обесп-и собственными об.с |
-0,48 |
0,1 |
0,58 |
Движение в направлении описанных мер позволит улучшить показатели ликвидности предприятия и избежать нехватки средств для покрытия обязательств в будущем
Заключение
Для новых предприятий, а также для вводимых в эксплуатацию дополнительных производственных мощностей, цехов, производств на действующих предприятиях собственные оборотные средства формируются за счет инвестиций. Для действующих предприятий источниками формирования дополнительных оборотных средств, потребность в которых связана с увеличением объема производства и другими производственными нуждами, являются: собственныe средства, устойчивые пассивы, кредиты банков, средства кредиторов и др. В качестве собственных источников служат излишки оборотных средств на начало планового периода, часть прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия. В качестве устойчивых пассивов служат нормальная (переходящая из месяца в месяц) задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды, остаток средств резервного фонда, средства потребителей по залогу за возвратную тару, резерв предстоящих платежей.
Оценку эффекта использования оборотных средств предприятия целесообразно выполнять исходя из их классификационной структуры.
Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозяйственный инвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.
По данным анализа оборотных средств ОАО «Северсталь» можно отметить отрицательную динамику эффективности использования оборотных средств. В сложной внешнеэкономической ситуации темпы роста основных коэффициентов ликвидности, оборачиваемости и рентабельности показали отрицательные значения.
В связи с экономическим кризисом ОАО «Северсталь» было вынужденно резко увеличить количество заемных средств, это не привело серьезным последствиям для финансовой устойчивости предприятия, но существенно ухудшило показатели ликвидности, т.к. темп прироста собственных средств был значительно ниже темпа прироста заемных средств. При улучшении экономической ситуации в будущем предприятию предстоит провести оптимизацию источников финансирования активов и найти благоприятное соотношение заемного и собственного капитала.
При ежегодно снижающихся объемах выпуска продукции, не отмечается таких же темпов сокращения оборотных активов, что говорит об неэффективном использовании оборотных средств предприятия.
Эффективность производства во многом зависит от обеспеченности оборотными средствами. Для повышения эффективности использования оборотных средств каждому предприятию следует найти баланс в использовании внешних и внутренних источников финансирования, т.к. он служит основой материального благополучия и финансовой устойчивости любой компании.
Список используемой литературы
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 240 с.
2. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2007 - 214 с.
3. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. - К: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.
4. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 336 с.
5. Давыдова Л. В., Ильминская С. А. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. - 2006.-№15. - С.8-10.
6. Ковалева А. М. Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2007. - 284 с.
7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. - 451с.
8. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент. - М.: Эксмо, 2007. - 768 с.
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. -- 5-е изд.. перераб. и доп. - М.: ИНФРЛ-М, 2009. - 336 с.
10. Стоянова Е. С. и др. Управление оборотным капиталом. Учебно-практическое пособие. - М.: Перспектива, 2006. - 127 с.
11. Финансы предприятия: Учебник для вузов /Н. В.Колчина, Г. Б.Поляк, Л. П.Павлова и др.; Под ред.проф. Н. В.Колчиной. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 513с.
12. http://www.elitarium.ru/ - Щербаков В. А. Способы финансирования деятельности организации
13. http://buhcon.com/ - Экономическая библиотека
14. http://www.businessvoc.ru/ - Бизнес-словарь
15. http://www.severstal.ru/ - Официальный сайт ОАО «Северсталь»
Приложение 1
Бухгалтерский баланс - форма 1
|
2007 год |
2008 год |
2009 год |
|||
|
Бухгалтерский баланс |
Код показателя |
Значение (тыс.руб.) |
|||
|
I. Внеоборотные активы |
|||||
|
Нематериальные активы |
110 |
3 312 |
11 656 |
30 566 |
|
|
Основные средства |
120 |
56 923 096 |
63 629 095 |
60 154 380 |
|
|
Незавершенное строительство |
130 |
5 140 805 |
8 970 351 |
10 949 781 |
|
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
||||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
198 683 436 |
274 635 970 |
291 824 996 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
760 871 |
1 113 190 |
||
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
14 138 |
17 433 |
280 398 |
|
|
Итого по разделу I |
190 |
261 144 872 |
348 025 376 |
364 353 311 |
|
|
II. Оборотные активы |
|||||
|
Запасы |
210 |
22 823 376 |
22 104 255 |
21 971 272 |
|
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
14 296 329 |
15 197 125 |
13 508 250 |
|
|
животные на выращивании и откорме |
212 |
||||
|
затраты в незавершенном производстве |
213 |
5 205 609 |
4 561 978 |
5 043 184 |
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
2 155 142 |
1 510 709 |
2 220 441 |
|
|
товары отгруженные |
215 |
551 336 |
131 148 |
103 663 |
|
|
расходы будущих периодов |
216 |
614 960 |
703 295 |
1 095 734 |
|
|
прочие запасы и затраты |
217 |
||||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
2 264 465 |
1 920 314 |
2 366 115 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
||||
|
покупатели и заказчики |
231 |
||||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
23 018 823 |
25 363 098 |
21 588 309 |
|
|
покупатели и заказчики |
241 |
11 451 793 |
14 417 335 |
11 420 722 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
38 093 860 |
45 070 571 |
45 674 816 |
|
|
Денежные средства |
260 |
8 502 459 |
23 890 033 |
21 947 427 |
|
|
Прочие оборотные активы |
270 |
123 623 |
|||
|
Итого по разделу II |
290 |
94 702 983 |
118 348 271 |
113 671 562 |
|
|
БАЛАНС |
300 |
355 847 855 |
466 363 647 |
478 024 873 |
|
|
III. Капитал и резервы |
|||||
|
Уставный капитал |
410 |
10 077 |
10 077 |
10 077 |
|
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
||||
|
Добавочный капитал |
420 |
161 264 765 |
161 264 765 |
161 264 765 |
|
|
Резервный капитал |
430 |
504 |
504 |
504 |
|
|
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
504 |
|||
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
||||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
144 697 086 |
148 797 776 |
150 154 486 |
|
|
Итого по разделу III |
490 |
305 972 432 |
310 073 122 |
311 429 832 |
|
|
IV. Долгосрочные обязательства |
|||||
|
Займы и кредиты |
510 |
21 913 724 |
109 317 784 |
122 864 391 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
3 152 253 |
3 302 525 |
4 206 000 |
|
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
2 297 790 |
|||
|
Итого по разделу IV |
590 |
25 065 977 |
114 918 099 |
127 070 391 |
|
|
V. Краткосрочные обязательства |
|||||
|
Займы и кредиты |
610 |
4 336 003 |
17 835 463 |
18 244 469 |
|
|
Кредиторская задолженность |
620 |
16 473 171 |
17 708 069 |
19 762 973 |
|
|
поставщики и подрядчики |
621 |
7 984 077 |
13 388 431 |
14 900 618 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
622 |
469 833 |
424 671 |
||
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
47 832 |
18 111 |
||
|
задолженность по налогам и сборам |
624 |
453 510 |
440 128 |
1 057 254 |
|
|
прочие кредиторы |
625 |
52 394 |
1 795 650 |
217 147 |
|
|
авансы полученные |
626 |
1 566 195 |
3 145 172 |
||
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов |
630 |
2 637 920 |
3 777 713 |
169 248 |
|
|
Доходы будущих периодов |
640 |
3 467 |
3 363 |
||
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
1 358 885 |
2 057 818 |
1 347 960 |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
||||
|
Итого по разделу V |
690 |
24 809 446 |
41 382 647 |
39 524 650 |
|
|
БАЛАНС |
700 |
355 847 855 |
466 373 647 |
478 024 873 |
|
|
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах |
|||||
|
Арендованные основные средства |
910 |
905 514 |
841 501 |
754 578 |
|
|
в том числе по лизингу |
911 |
||||
|
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение |
920 |
13 291 |
27 942 |
122 623 |
|
|
Товары, принятые на комиссию |
930 |
||||
|
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов |
940 |
||||
|
Обеспечения обязательств и платежей полученные |
950 |
2 890 042 |
2 114 371 |
2 126 993 |
|
|
Обеспечения обязательств и платежей выданные |
960 |
10 455 093 |
23 948 268 |
15 902 886 |
|
|
Износ жилищного фонда |
970 |
33 404 |
39 381 |
43 839 |
|
|
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов |
980 |
1 998 |
2 316 |
2 627 |
|
|
Нематериальные активы, полученные в пользование |
990 |
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках - форма 2.
|
2007 год |
2008 год |
2009 год |
|||
|
Отчет о прибылях и убытках |
Код показателя |
Значение (тыс.руб.) |
|||
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|||||
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
10 |
193 470 255 |
243 634 737 |
143 568 222 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
20 |
124 966 526 |
157 387 515 |
104 520 550 |
|
|
Валовая прибыль |
29 |
68 503 729 |
86 247 222 |
39 047 672 |
|
|
Коммерческие расходы |
30 |
4 532 426 |
5 339 255 |
7 229 549 |
|
|
Управленческие расходы |
40 |
6 289 088 |
7 021 619 |
6 212 253 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
50 |
57 682 215 |
73 886 348 |
25 605 870 |
|
|
Прочие доходы и расходы |
|||||
|
Проценты к получению |
60 |
4 073 152 |
4 914 505 |
8 679 256 |
|
|
Проценты к уплате |
70 |
2 387 284 |
4 657 834 |
8 835 965 |
|
|
Доходы от участия в других организациях |
80 |
138 508 |
229 043 |
61 648 |
|
|
Прочие доходы |
90 |
28 791 727 |
36 259 353 |
53 270 460 |
|
|
Прочие расходы |
100 |
31 128 157 |
52 792 885 |
73 008 898 |
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
57 170 161 |
52 820 530 |
5 772 371 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
115 181 |
532 960 |
352 319 |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
1 127 273 |
810 777 |
-903 475 |
|
|
Текущий налог на прибыль |
150 |
14 056 944 |
13 961 081 |
-3 851 208 |
|
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
42 101 125 |
38 579 751 |
1 356 710 |
|
|
Постоянные налоговые обязательства (активы) |
200 |
1 246 952 |
1 561 971 |
-3 247 890 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Особенности формирования оборотных средств, их классификация, нормирование, показатели. Обеспеченность и эффективность использования оборотных средств ОАО "Российские железные дороги". Предложения по совершенствованию управления оборотными активами.
курсовая работа [106,9 K], добавлен 04.10.2010Сущность оборотных активов. Характеристика деятельности ЗАО ТВКЗ "KVINT". Оценка деловой активности, анализ состава и структуры оборотных средств предприятия. Методы управления кредиторской задолженностью. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств.
курсовая работа [263,2 K], добавлен 25.02.2016Понятие оборотного капитала. Классификация оборотных активов. Состав и структура оборотного капитала. Модели формирования оборотных средств. Анализ управления оборотными активами ОАО ВПО "Точмаш". Выявление финансовых проблем на предприятии и их решение.
курсовая работа [388,7 K], добавлен 08.09.2014Характеристика оборотных средств предприятия, их экономическая сущность. Классификация, структура, назначение оборотных средств, методы определения потребности в них. Оценка использования оборотных средств на примере ОАО "Трест Сантехэлектромонтаж".
курсовая работа [160,5 K], добавлен 09.12.2014Экономическое содержание управления оборотными активами. Основные источники их формирования. Анализ состава и структуры оборотных активов СПК колхоз "Урал". Оценка эффективности их использования. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств колхоза.
курсовая работа [115,4 K], добавлен 09.03.2012Сущность оборотных средств, их состав и структура, источники формирования. Анализ управления оборотным капиталом на примере ФГУП "ОМО им. Баранова", краткая характеристика предприятия, анализ оборачиваемости оборотных средств и финансовой устойчивости.
дипломная работа [488,6 K], добавлен 24.01.2010Состав и структура оборотных активов, их классификация и показатели. Методика оценки эффективности управления оборотными активами. Расчет и обоснование привлечения кредитных ресурсов для формирования оборотных активов на примере ООО "Золотая Держава".
дипломная работа [193,8 K], добавлен 24.11.2010Анализ показателей эффективности использования оборотных средств ООО "ТАП и Компания", ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Управление остатком свободных денежных средств организации. Совершенствование направлений работы с дебиторами.
дипломная работа [63,8 K], добавлен 03.02.2014Основные принципы организации и управления оборотными активами. Источники формирования оборотных средств, основные показатели эффективности их использования. Характеристика основных фондов предприятия на примере ООО "Спартак - отделочные материалы".
дипломная работа [805,3 K], добавлен 23.01.2013Экономическая сущность оборотных средств. Классификация оборотных фондов, управление активами, методы нормирования оборотных средств. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия, комплексный анализ эффективности использования оборотных средств.
дипломная работа [2,1 M], добавлен 30.11.2011
