Пути и методы финансового оздоровления

12

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

Реферат

Финансовый менеджмент

«Пути и методы финансового оздоровления»

Кочетов Дмитрий Анатольевич

Липецк 2012

Введение

Под кризисом в широком смысле слова обычно понимается такое состояние организации, которое предшествует ее переходу в иное качество. Изменение качества может не состояться, если менеджменту удается преодолеть антагонизмы во внутренней и внешней среде предприятия. Это могут быть различные способы согласования или подчинения интересов составных частей единой цели организации, а также другие формы обеспечения ее не разрушаемости. При несогласовании интересов вышеназванным путем другим неизбежным вариантом разрешения кризиса становится изменение качественного состояния организации, ее разрушение.

Если в первом случае менеджмент не претерпевает коренных перемен, хотя и может пережить значительные изменения в рамках сохраняющихся главных целей организации, то во втором случае, как правило, она меняет свое лицо и в основной своей части переходит в другую зону хозяйствования. Соответствующим образом меняется и ее менеджмент, становясь атрибутом в сущности другой организации.

На сегодняшний день наиболее остро стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости предприятий основными причинами, которой являются: невыгодное и неустойчивое положение предприятия на торговом рынке; производство, выпуск, продажу дорогой, не пользующейся спросом продукции; высокая степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособности дебиторов; неэффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

1. Теоретические основы финансового оздоровления

1.1 Понятие, сущность и цели финансового оздоровления

В деятельности предприятий, в условиях рыночной экономики, иногда наступает момент финансовой нестабильности. Фирма находится в периоде застоя или убытков и не может двигаться дальше - к новым прибылям и большим завладением рынка. В этот период времени необходимо задуматься о финансовом оздоровлении предприятия.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство).

Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель (ИП), или юридическое лицо, оказавшиеся не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного настоящим Федеральным законом.

Кредиторы - лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Арбитражный управляющий - гражданин РФ, утверждаемый арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных настоящим ФЗ полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций.

При рассмотрении дела о банкротстве должника применяются следующие процедуры банкротства:

1. Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

2. Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

3. Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

4. Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

5. Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путём достижения соглашения между должником и кредиторами.

Финансовое оздоровление вводится судом на срок не более двух лет с назначением административного управляющего.

Сущность финансового оздоровления состоит в том, что должник под контролем кредиторов и суда на основании особых документов - плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности - осуществляет расчет с кредиторами. Для введения этой процедуры необходимо наличие доверия должнику со стороны кредиторов.

Последствия введения финансового оздоровления

3.Аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены только в арбитражном процессе по делу о банкротстве;

4. Приостанавливается выполнение исполнительных документов;

5. Запрещается выделение доли участия предприятия-должника;

6. Запрещается выкуп должником собственных акций;

7. Выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам не допускается;

8. Не допускается прекращение обязательств должника путем зачета встречных требований;

9. Приостанавливается начисление штрафов, пеней, неустоек и других финансовых санкций по договорам;

10. На сумму требований кредиторов и сумму обязательных платежей начисляются проценты в размере ставки рефинансирования, установленной ЦБРФ на дату введения финансового оздоровления;

11. Неустойки (штрафы, пени) подлежат погашению после удовлетворения всех остальных требований кредиторов;

12. Должник может передавать имущество в безвозмездную аренду;

13. Возможна любая из 5 форм реорганизации предприятия. Для этого необходимо согласие кредиторов.

1.2 Содержание и структура плана финансового оздоровления

Выходом из кризисного состояния предприятия может быть разработка мероприятий, в частности плана финансового оздоровления предприятия.

План финансового оздоровления и график погашения задолженности являются основными документами, на основании которых должник действует в рамках финансового оздоровления. Эти документы разрабатываются учредителями (участниками) должника либо собственником имущества - унитарного предприятия и утверждаются собранием кредиторов.

План финансового оздоровления (ПФО) представляет собой представление различных стратегий, тактик по финансовому оздоровлению. Его целью является восстановление платежеспособности, погашение просроченной кредиторской задолженности, создание новых рабочих инструментов, организация эффективной деятельности предприятия, повышение конкурентных преимуществ предприятия-должника с учетом предоставления государственной финансовой поддержки для проведения санационных мероприятий. ПФО позволяет оценить основные направления работ и их ожидаемую общую эффективность. Для потенциальных инвесторов план служит ориентиром для выбора объекта инвестирования, а для предприятия является основой более конкретных текущих плановых документов. План финансового оздоровления составляется с учётом типовой структуры, утверждённой и рекомендуемой совместным приказом Министерства Экономики РФ и Федеральной Службой по Финансовому Оздоровлению (ФСФО) от 19.11.1999г. №497/136. Существует также распоряжение Федеральной Службы по надзору над несостоятельными предприятиями России от 5.12.1994г. № 98-р «Об утверждении типовой формы ПФО (бизнес-плана), порядке его согласования и методические рекомендации по разработке плана финансового оздоровления». Выше перечисленные нормативные документы носят рекомендательный характер, однако содержат основные разделы плана.

ПФО, разработанный предприятием в соответствии с «Типовой формой плана финансового оздоровления и Методическими рекомендациями по составлению планов финансового оздоровления» направляется предприятием соответствующему органу исполнительной власти субъекта РФ для согласование. На данный орган возложена координация, регулирование деятельности в данной отрасли. А также Государственному комитету РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур, и Министерству финансов Российской Федерации.

Срок рассмотрения плана финансового оздоровления каждым из органов, осуществляющих его согласование на данном этапе, не должен превышать 30 календарных дней со дня его получения. Согласование оформляется соответствующим грифом. Гриф согласования располагается на лицевой стороне документа и включает в себя слово «Согласованно», наименование должности лица, с которым согласовывается документ (включая наименование организации), личную подпись, расшифровку подписи и дату согласования. На следующем этапе план финансового оздоровления предприятия представляется для согласования в Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве). Согласованный Федеральным управлением план финансового оздоровления направляется для согласования в Министерство экономики Российской Федерации. В случае, если в течение 20 календарных дней со дня получения Министерство экономики Российской Федерации не направит в Федеральное управление мотивированное заключение о нецелесообразности предоставления государственной финансовой поддержки, данный план признается согласованным. В случае необходимости внесения изменений в план финансового оздоровления, документ возвращается предприятию для его доработки на предлагаемый утверждающим органом период времени с возвратом его в данную инстанцию.

План финансового оздоровления кризисной компании представляет собой разновидность бизнес-плана. Его отличие от стандартного бизнес-плана заключается в том, что в нем необходимо определить и обосновать программу выхода из кризиса.

Успешность реализации ПФО определяется следующими основными параметрами:

1.Положительный финансовый результат (прибыль) от основной производственной и прочих видов деятельности предприятия.

2.Превышение доходов над расходами (избыток средств - положительный денежный поток) по результатам реализации мероприятий, предусмотренных ПФО.

3.Восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости.

4.Погашение задолженности перед всеми кредиторами и способность расплатиться по денежным обязательствам и обязательным платежам в полном объеме.

5.Возврат сумм привлеченных инвестиций и процентов по ним.

6.Эффективность хозяйственной деятельности - достаточная обеспеченность оборотными средствами, ускорение оборачиваемости средств, усиление договорной дисциплины, обеспеченность портфеля заказов, поиск новых ниш, развитие инноваций и т. д.

7.Рост конкурентных преимуществ предприятия, уровня конкурентоспособности продукции, востребованности и позиционирования на рынке.

8.Экономический и социальный эффект. Это рост объемов производства (валового продукта), рост и стабильность поступлений в бюджеты всех уровней и государственные внебюджетные фонды, рост и стабилизация численности занятых на производстве, подготовка и переподготовка кадров.

Функции плана финансового оздоровления:

1. План финансового оздоровления используется для разработки и реализации мер по восстановлению платежеспособности и конкурентоспособности, позволяет разработать стратегию и тактику, чтобы избежать ошибок при реформировании.

2. Это инструмент, с помощью которого кредиторы и инвесторы, также другие пользователи плана могут оценить текущее и будущее финансовое состояние предприятия.

3. Это основной документ, необходимый для привлечения инвестиций в производство, которое должно быть коммерчески привлекательно.

4. Это мощный рекламный материал, позволяющий создать новый имидж предприятия.

5. Это мобилизационный инструмент, т.е. мобилизация (реализация) плана способствует привлечению персонала в процедуру финансового состояния предприятия.

Самое важно в плане финансового оздоровления - это, анализ. Именно по результатам финансового анализа составляется план финансового оздоровления предприятия. Он должен включать описание наиболее полного набора мер по финансовому оздоровлению и обоснование наиболее эффективного варианта.

Данный план разрабатывается как на этапе досудебной санации, так и на этапах наблюдения, финансового оздоровления (подготавливается руководством компании или ее собственниками, утверждается собранием кредиторов для погашения долгов в соответствии с графиком), внешнего управления (должен быть подготовлен арбитражным управляющим и утвержден кредиторами и судом).

Цели подготовки плана финансового оздоровления:

1) показать возможность выхода из кризиса, наличие идей и программы у руководства компании по данному поводу;

2) успокоить собственных акционеров и дать им возможность контролировать ход материальных мероприятий;

3) продемонстрировать кредиторам готовность компании к реорганизации для решения финансовых проблем; представить план в государственные органы и получить поддержку (финансовую или моральную) для проведения мероприятий, получить отсрочку, рассрочку, реструктуризацию фискальной задолженности; привлечь для проведения процедур финансового оздоровления возможных инвесторов, которые могут быть заинтересованы в стабильной работе компании в будущем; продемонстрировать план прессе и общественным организациям с целью создания положительного имиджа компании, которая испытывает временные финансовые трудности, но ведет целенаправленную работу по их преодолению.

Платежеспособность предприятия считается восстановленной, если отсутствуют признаки банкротства; удовлетворены требования кредиторов; исполнены обязательства по оплате текущих платежей, не допускается просрочка платежей более, чем на три месяца.

Платежеспособность несостоятельного предприятия восстанавливается путём решения следующих задач:

1. Организация деятельности предприятия таким образом, чтобы оно получило возможность рассчитаться с кредитором, бюджетом и внебюджетными фондами по текущим платежам.

2. Аккумулировать на счетах предприятия средства, необходимые для расчета с кредиторами либо реструктурирования своей задолженности в течение 6 месяцев после окончания финансового оздоровления.

Для решения этих задач в ПФО необходимо включить следующие мероприятия:

1.Инвентаризация имущества -- проверка соответствия данных бухгалтерского учёта фактическому положению дел. Обычно инвентаризацию связывают с пересчётом предметов.

2. Аудиторская проверка - это проверка финансово-экономической деятельности предприятия, организации, проводимая аудитором на основании представленных документов по финансовой отчетности.

3. Формирование антикризисной команды менеджеров

4. Разработка и организация оптимального производственного плана

5. Реструктурирование кредиторской и дебиторской задолженности

Возможные направления и варианты в области финансового оздоровления предприятия в систематизированном виде могут быть следующими:

1. Изменения в организационной стратегии.

Стратегии роста.

1) Интегрированный рост (расширение путем добавления новых структур внутри отрасли) - вертикальная интеграция: прямая (приобретение фирм- продавцов); обратная (приобретение фирм-поставщиков); горизонтальная интеграция
(усиление контроля либо приобретение фирм-конкурентов).

2) Концентрированный рост (изменение продукта или рынка в рамках традиционной отрасли): захват рынка (увеличение доли на традиционных рынках); развитие рынка (новые рынки для старого продукта); развитие продукта (новый продукт на традиционном рынке).

3) Диверсифицированный рост (изменение продукта, рынка, отрасли): центрированная диверсификация (новые производства, совпадающие с основным профилем); горизонтальная диверсификация (новая непрофильная продукция для традиционных рынков); конгломеративная диверсификация (новые непрофильные производства для новых рынков).

Стратегии сокращения бизнеса: выделение (передача части акций вновь образуемой компании): реструктуризация «вверх» (создание материнской компании для нескольких независимых ранее фирм, каждая из которых передает часть собственной новой); реструктуризация «вниз» (выделение независимого дочернего предприятия из действующей компании); горизонтальная реструктуризация (выделение сестринских компаний путем создания фирм, специализирующихся в определенных сферах деятельности); продажа части акций; деинвестирование (продажа отдельных сегментов бизнеса, подразделений); ликвидация (полная/частичная).

2. Изменения в организационной и правовой формы

финансовый банкротство платежеспособность задолженность

Уточнение организационно-правового статуса в соответствии с ГК РФ: хозяйственные товарищества; общества: общество с ограниченной ответственностью (ООО); общества с дополнительной ответственностью; акционерные общества (открытые - ОАО и закрытые - ЗАО); производственные кооперативы; государственные и муниципальные предприятия; некоммерческие организации.

Выбор формы реализации стратегии.

Расширение сферы деятельности: слияние, присоединение, создание филиалов и представительств, покупка имущества, аренда имущества, лизинг имущества, приватизация, совместное предприятие, участие в инвестиционных проектах, венчурные инвестиции, лицензирование, маркетинговые соглашения, технологическое участие, франчайзинг.

Сокращения сферы деятельности: разделение, выделение, продажа имущества, сокращение собственного капитала, сдача имущества в аренду, безвозмездная передача активов, передача имущества в зачет обязательств, консервация имущества, ликвидация отдельных подразделений, предприятия в целом.

Выбор типа объединения по степени участия в управлении: концерн, синдикат, картель, холдинг, финансово-промышленная группа, ассоциация, стратегический альянс, союз.

Реорганизация юридического лица (ст.57-60 ГК РФ) может осуществляться в форме: слияния, присоединения, разделения, выделения, преобразования.

Возможности по изменению структуры собственности и активов: приватизация, создание совместных предприятий, создание филиалов и представительств, предоставление в аренду части имущества, лизинг, франчайзинг.

В хозяйственной практике существует три направления финансового оздоровления. Первый путь - продолжение деятельности с постепенной выплатой долгов кредиторам и государству. Данный метод применим лишь тогда, когда хозяйствующий субъект оказался в тяжелом финансовом положении из-за ошибок руководства, неправильной финансовой политики, ошибок в управлении персоналом. В этом случае представляется возможным сохранить производство и прежнюю ориентацию на конкретные сегменты рынка и исправить допущенные ошибки в управлении.

Второй путь - смена производства. Данный вариант представляется неизбежным в том случае, когда хозяйствующий субъект не смог приспособиться к новым рыночным условиям. У фирм ощущается нехватка средств на производственную деятельность, выплату налогов и заработной платы своим работникам. Управленческий аппарат фирмы, как правило, находит выход из кризисного состояния в нарастающих займах денежных средств у кредитных учреждений и других организаций. Третий путь - полная продажа бизнеса - обычно, самый нежелательный способ расплатиться по долгам. В этом случае может быть продано как все производство целиком, так и материальные активы по частям (помещения, станки и оборудование на металлолом и т.д.). Необходимо учитывать, что последний вариант выбирают далеко не всегда от безысходности. Перед собственником может не стоять задача сохранять производство, что вполне возможно, учитывая его кризисное положение.

Существуют также другие меры финансового оздоровления такие, как:

· снижение налогового бремени;

· обмен требований кредиторов на акции и доли участия;

· увеличение уставного капитала;

· товарный кредит;

· коммерческая концессия;

· финансирование под уступку денежного требования;

· перевод долга.

Они не могут быть самостоятельными действиями, а только важным, но дополнением к основной политике.

Снижение бремени налоговых обязательств может быть полезным временно, в тактическом плане. Оно регулируется главой 9 Налогового Кодекса РФ. Согласно статье 61 НК РФ, срок уплаты может быть изменен для всей суммы платежа, либо в части суммы с начислением процентов на неуплаченную часть налога (за некоторыми исключениями).

Обмен требований кредиторов на акции и доли участия является еще одним мероприятием по выводу из кризиса предпринимательской фирмы. Предполагается, что кредиторам будут предложены акции (доли участия) потенциального должника - хозяйственного общества. Такой подход позволит при обмене погасить кредиторскую задолженность фирмы.

Отрицательные стороны данного мероприятия очевидны. Если фирма находится в кризисном состоянии, то кредиторы могут стать его акционерами, если не увидят возможности возвращения своих средств иным путем. Вполне вероятно, что, став акционерами, кредиторы предпочтут более быстрый и легкий путь продажи активов сложному и растянутому во времени финансовому оздоровлению.

В мероприятиях по восстановлению платежеспособности самый предпочтительный способ наращивания денежной массы - увеличение уставного капитала коммерческой организации. Уставный капитал АО может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций, либо посредством дополнительной эмиссии. Менее распространенным методом финансового оздоровления является товарный кредит поставщиков и коммерческий кредит покупателей.

Согласно статье 822 Гражданского кодекса РФ, коммерческая организация вправе заключить договор, предусматривающий обязанность поставщика предоставить материалы, сырье, комплектующие в соответствии с технологией производства с отсрочкой и рассрочкой оплаты. Выгода для хозяйствующего субъекта, заключившего договор о предоставлении коммерческого кредита, будет состоять в том, что он сможет выпускать и продавать продукцию, получив необходимые для его производства ресурсы в долг, без предоплаты. Это дает тактическую экономию финансового потока.

Современные российские реалии показывают, что большинство деловых партнеров не склонно заключать договоры на условиях отсрочки предоплаты. В случае кризисного предприятия данная мера вообще представляется неосуществимой. Коммерческая концессия представляет собой сделку, в которой одна сторона (правообладатель) предоставляет другой стороне (пользователю) за вознаграждение на срок или без указания срока право использовать в предпринимательской деятельности пользователя комплекс исключительных прав, принадлежащих правообладателю, в том числе, право на фирменное наименование и (или) коммерческое обозначение правообладателя, на охраняемую коммерческую информацию, а также на другие предусмотренные договором объекты исключительных прав: товарный знак, знак обслуживания и т.д. Коммерческая концессия позволяет производителям контролировать условия реализации своей продукции, а получателю прав дает возможность вести бизнес, пользуясь опытом, знаниями и поддержкой со стороны правообладателя. Однако, она возможна только в тех случаях, когда объект финансового оздоровления имеет в своем распоряжении подобный комплекс исключительных прав, способных заинтересовать возможных деловых партнеров. Но подобная переуступка прав может привести к ухудшению репутации, если производитель - пользователь прав - не будет облюдать надлежащий контроль качества, уровень сервиса и т.п.

Другая мера выхода из кризиса - финансирование под уступку денежного требования. В ходе восстановления платежеспособности потенциальный должник может решать двуединую задачу: уменьшение дебиторской (и кредиторской) задолженности и наращивание денежной выручки путем проведения сделки финансирования под уступку денежного требования. Содержание данной меры заключается в том, что фирма получает свои требования в отношении третьих лиц. Экономический интерес уступающей требование стороны, как правило, состоит в незамедлительном получении денег, снижении расходов на обслуживание дебиторской задолженности и частичном или полном освобождении от риска неплатежеспособности должника.

Следующей мерой финансового оздоровления фирмы является перевод долга. Коммерческая организация, восстанавливая платежеспособность, должна приложить усилия к переводу своих долговых обязательств (кредиторской задолженности) новому дебитору, например, своему учредителю, участнику, собственнику. Тогда в дальнейшем обязательство имеет перед прежним кредитором новый дебитор. Согласно ст. 392 ГК РФ с момента перевода долга кредитор вправе предъявить требования об исполнении только новому дебитору, а последний вправе выдвигать против требований кредиторов свои возражения, которые основаны на отношениях между кредитором и первым дебитом.

Уступки в плане реструктуризации долга, различные мероприятия по облегчению положения фирмы-должника возможны только в ситуации, когда кредитор не имеет реальных шансов компенсировать свои расходы (или, хотя бы, их часть) иными методами.

На выбор метода финансового оздоровления оказывает влияние региональная специфика: особенности местного законодательства, прежде всего налогового, возможности получения дополнительной финансовой поддержки со стороны местных властей.

Заключение

Основная цель работы большинства предприятий независимо от формы собственности - получение прибыли, поэтому механизм анализа и оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия основывается на показателях, которые влияют на его прибыльность, и учитывает факторы, отрицательно влияющие на эти показатели.

Одно из важнейших условий успешного управления финансами организации - анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников (акционеров) организации, ее деловых партнеров, налоговые органы. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния - непременный элемент как финансового менеджмента в организации, так и ее экономических отношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Внедрение системы антикризисного управления предполагает изучение характера, тенденций и практики развития кризиса предприятия, методов диагностики и раннего обнаружения его признаков, путей и средств, стратегии и тактики, применение которых может обеспечить его финансовое оздоровление. Такой подход к антикризисному управлению означает, что оно должно априорно опережать и предотвращать неплатежеспособность и несостоятельность предприятия, а в стратегическом плане - обеспечивать предприятию в течении длительного времени такое конкурентное преимущество, которое позволит производить востребованную рынком продукцию и выручать достаточные денежные средства для оплаты всех его обязательств, возникающих при создании продукции и ее продаж. Предположительно, главная задача антикризисного управления заключается в обеспечении такого положения предприятия на рынке, при котором в целях предотвращения банкротства и временных трудностей, в том числе и финансовых, на каждом предприятии по средствам использования всех возможностей современного менеджмента разработана и на практике может быть реализована специальная программа, имеющая стратегический характер, которая направлена на устойчивое развитие предприятия, как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе.

Список источников и литературы

1. Большаков А.С. Б79 Антикризисное управление: финансовый аспект. -- СПб.: СПбГУП, 2005. -- 132 с. (Новое в гуманитарных науках; Вып. 16).

2. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика - 2006, 418 с.

3. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. Пособие для студентов вузов / Н.П. Любушин - 3-е изд. Перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006 - 448 с.

4. 15. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КроНус, 2006 - 217 с.

5. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учет. - М.: КомКнига, 2005. -320

6. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг, управленческий персонал.-М: Финансы и статистика, 2005 - 521 с.

7. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия). Учебник для вузов - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - 1012 с.

8. Самочкин В.Н. Пронин Ю.Б. и др. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование. - М.: Дело, 2003.- 352 с.

Размещено на Allbest.ru