Финансовый кризис в Украине

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Финансовый кризис в Украине

Введение

Весь мир сейчас буквально лихорадит от слова «кризис». Его называют банковским кризисом, финансовым кризисом, экономическим кризисом 2008, мировым кризисом, а также кризисом в Украине. СМИ выплескивает все более и более негативную информацию, с каждым днем прогнозы аналитиков становятся все более устрашающими. Сегодня слова «финансовый кризис» на устах не только у владельцев компаний, топ-менеджеров, но и у простых рабочих. Сколько продлится и когда закончится кризис? В чем его причина и каковы пути выхода из него? В своем докладе я постараюсь дать ответы на эти и другие вопросы, которые наверняка волнуют сейчас каждого.

1. «Общее представление о финансовом кризисе и его начало на мировом уровне»

1.1 Понятие финансового кризиса

финансовый кризис дефицит бюджет

Кризис в переводе с греческого - поворотный пункт, исход - резкий, крутой перелом, тяжелое переходное состояние. Также может означать "выход, решение конфликта (например, военного)".

В XVII-XVIII столетиях понятие "кризис" стало использоваться применительно к процессам, происходящим в обществе - военные, политические кризисы. При этом использовалось почти неизмененное значение кризиса, взятое из медицины.

И, наконец, в XIX веке данное понятие перешло в экономику. "Классическое" экономическое понятие кризиса, сформировавшееся в то время, означает не желаемую и драматическую фазу в капиталистической экономической системе, характеризующейся колебаниями и негативными явлениями, помехами. Но данное определение не учитывает многих различных схем и стадий развития и функционирования экономики. Поэтому "классическое" определение кризиса было заменено более многозначным понятием "экономический кризис".

По определению советского академика Е.С. Варги, "кризисы означают временное ("на момент") насильственное разрешение накопившихся резких противоречий расширенного воспроизводства".

Джон М. Кейнс характеризовал явление кризиса как внезапную и резкую смену повышательной тенденции на понижательную, тогда как при обратном процессе такого резкого поворота зачастую не бывает.

С развитием мировой экономики, расширились и типы кризисов, в результате чего появилась определенная классификация экономических кризисов. Среди них отдельным пунктом выделяют финансовый кризис.

Финансовый кризис - это глубокое расстройство системы государственных финансов: разрыв благоприятных финансовых отношений, нарушение стабильности работы финансового механизма и финансовой политики, разрушение финансовой инфраструктуры.

В данной работе рассматривается и анализируется финансовый кризис, затронувший Украину в 2008 году.

1.2 Уроки мировых кризисов

Современный мир пережил множество кризисов. Среди них самым значительным была Великая депрессия (мировой экономический кризис) 1929-1933гг. Казалось бы, что имеется огромный опыт и практика в области преодоления кризисов экономики, однако еще один мировой финансовый кризис затронул страны мира опять, не взирая на все те уроки, которые были преподнесены предыдущими кризисами.

О чем же говорят нам мировые кризисы? Аналитики выдвинули ряд направлений, которым государство должно придерживаться, помнить и учитывать в своей деятельности, а именно:

¦ Дефицит счета текущих операций является основной переменной, которая не должна выходить из-под контроля, даже если он вызван перерасходом частного сектора и государство имеет сбалансированный фискальный бюджет.

¦ Структура больших притоков капитала в страну - соотношение между краткосрочными и прямыми или долгосрочными инвестициями - оказывает большое влияние на уязвимость страны.

¦ Способ использования иностранных инвестиций (в потребительских или продуктивных целях) имеет большое значение для стабильности экономики.

¦ Использование фиксированных или жестко привязанных валютных курсов в качестве инструмента стабилизации несет в себе внутреннюю опасность. Сложно осуществить мягкую посадку.

¦ Недостатки банковского сектора страны могут повысить риск проблемного кредитования, что может усугубить кризис.

¦ Возможность возникновения финансового кризиса можно спрогнозировать путем анализа разбалансировки основных экономических взаимосвязей. Но точное время, глубину и распространение кризиса предсказать сложно.

¦ Если в стране начинается финансовый кризис, единственным способом вернуть доверие является жесткая фискальная, денежная и экономическая политика, подкрепленная значительными внешними финансовыми ресурсами.

Однако, не смотря на все ошибки, которые совершались государствами в прошлом, и по которым были даны рекомендации экспертов, кризис повторился. Никто так и не смог извлечь для себя полезную информацию и избежать негативных процессов в экономике страны. Остается только надеяться, что приведенные в этой части работы уроки мирового кризиса все-таки, когда-то, будут приняты во внимание.

1.3 Причины мирового финансового кризиса

Мировой финансовый кризис начался в августе 2007-го с краха рынка ипотечных кредитов США.

Американская экономическая модель в значительной мере развивается благодаря потребителям, поскольку потребительские расходы формируют порядка 2 / 3 ВВП Соединенных Штатов. Именно постоянный рост потребления создавали в течение последних тридцати лет прирост ВВП, доходов населения и государственного бюджета США. И если до середины 80-х американцы сохраняли около 7-9% своих текущих доходов, то позже норма текущих сбережений начала неуклонно сокращаться, упав 2001 года ниже от 0% (за счет кредитов). Впоследствии сбережения немного возобновилось, но в 2005-2006 годах люди снова перестали откладывать деньги и даже начали тратить накопленные в предыдущие годы. Не способствовали сбережениям американцев и низкие процентные ставки по кредитам, которые почти в неограниченных объемах получали американские банки в Федеральной резервной системе, которая, в свою очередь, приводило к практически нулевых, с учетом инфляции, размеров реальных процентов по депозитам.

Хорошо известно, что главным источником финансирования избыточных расходов на протяжении последних 30 лет в Соединенных Штатах является кредитование. С середины 80-х американцы фактически не только не возвращали кредиты, а наоборот, наращивали их темпами, которые значительно опережали как темпы роста их доходов, так и темпы роста ВВП. Особенно рост объемов кредитования началось со времени возникновения мыльного пузыря, связанной с резким увеличением количества и последующим банкротствам так называемых «доткомов» в период с 1998-го по 2001 год.

С тех пор долговые обязательства основной массы американцев начали расти не просто с ускорением, а вообще в арифметической прогрессии относительно роста доходов. На сегодня объем финансовых обязательств основной массы американских граждан перевалив уже за 140% их годового дохода. Только выплаты по процентам превысили 10% дохода населения - что уж говорить о возврате основных сумм. Очевидно, что это в какой момент не могло не привести к ситуации, когда большинство простых американцев уже не могли брать новые кредиты. Они вынуждены прекратить наращивать объемы потребления и начать заниматься исключительно возвратом накопленных долгов. Многие и этого уже делать не могли и начали отказываться от приобретенных в кредит домов, автомобилей и т.п. Это, в свою очередь, начало обваливать рынки автомобилей, недвижимости и по цепочке другие секторы американской экономики. И это не могло не привести к резкому падению курса большинства ценных бумаг на американском фондовом рынке.

Закономерно, что началось это с рынка рискованных ипотечных бумаг, который формировался за счет секьюритизации рискованных ипотечных кредитов, которые выдавались наименее обеспеченным американцам, главным и почти единственным источником доходов которых является заработная плата. Потеря работы означает для этой категории американцев потерю возможности обслуживать обязательства по ипотечным кредитам, что означает выставление их домов и квартир на продажу и, как следствие, учитывая массовость этого явления, существенное падение цен на них. Обвал цен на ипотечные бумаги привел к удешевлению активов большого количества ипотечных и инвестиционных банков, затем начали падать акции и ценные бумаги этих финансовых институтов, а затем других корпораций, и не только в Соединенных Штатах.

2. «Характеристика финансового кризиса в Украине»

2.1 Сущность финансового кризиса в Украине

Еще в середине года было очевидно, что финансовый кризис, наблюдаемый в мире, коснется Украины. Хотя правительство Украины долгое время заявляло, что мы в мировую экономику интегрированы слабо и потому кризис обойдет нас стороной. Но оптимистичные прогнозы правительства не оправдались. И вот теперь «маємо те, що маємо».

Это не первое потрясение для Украины. К середине 90-х годов экономика независимой Украины оправилась от галопирующей инфляции и острой нехватки денег. Но уже в 1998 г. на страну распространился мировой финансовый кризис. Бывшие относительно стабильными в течение пары лет курсы валют вновь начали резко меняться. В течение нескольких месяцев гривня подешевела с ~2 грн. за 1 доллар до ~5,5 грн. за 1 доллар. В течение нескольких недель обвалился рынок жилья, цены на которое снизились в полтора раза. Страна оправилась от кризиса к 2000-2001 гг. В 2001 г. ситуация стабилизировалась, национальная валюта окрепла, начался резкий рост стоимости жилья, который снизился только в 2007 г. И вот в сентябре-октябре 2008 г. разразился банковский кризис.

В результате НБУ был вынужден во избежание кризиса предоставить рефинансирование сразу нескольким крупным банкам («Проминвестбанк», «Надра» и др.) и целому ряду финансовых учреждений поменьше. Резко снизился курс гривни (с ~4,7 грн. за 1 доллар в августе до ~6 грн. за 1 доллар в октябре). По информации Государственного комитета статистики, в октябре потребительские цены выросли на 1,7%, тогда как в сентябре инфляция составила 1,1%, с начала года -- 18%.

Что касается роста объемов промышленного производства, то оценка тоже может быть неоднозначной. После некоторого падения в конце 2005 - начале 2006, весь 2006 год мы наблюдали действительно беспрецедентный прирост. Затем в 2007 году темпы увеличения объемов промышленного производства замедлились. И в 2008 году картина была уже совсем не такой оптимистичной.

Возможно, в этот момент как раз сказалось влияние мирового финансового кризиса. А может быть, это последствия политической и экономической нестабильности в стране. Но скорее всего, наложились оба фактора, что совсем плохо.

«Главная и определяющая причина этого не во внешних факторах, а в непоследовательной, часто ошибочной внутренней политике. Мировой кризис стал лишь детонатором проблем украинской экономики», -- подчеркнул Президент в ходе общенационального антикризисного совещания.

С 2003 года по настоящее время в стране не было проведено ни одной серьезной структурной или институциональной реформы. Промышленный сектор не развивался, а все деньги, которые получались от приватизации, просто проедались. И социальные программы всех украинских правительств приводили к фактическому истощению запасов у Национального банка Украины для поддержания национальной валюты и экономического развития.

До тех пор, пока металл продавался, цена на нефть была более или менее приемлема, газовые цены тоже каким-то образом урегулировались, страна развивалась в основном за счет внутренних источников. Кроме того, Украина получила значительный объем корпоративных займов (около 35 млрд. долларов), львиная доля которых была направлена на импорт потребительских товаров. Ввиду отсутствия возможности рефинансировать эти займы в украинской экономике появились проблемы не только с внешнеторговым сальдо, но и с сальдо текущего счета.

Производители сосредоточились на внешних рынках и не развивали внутренние. Спрос, как правило, удовлетворялся за счет импорта, что подорвало внешнеторговый баланс. Теперь, когда обрушился мировой кризис, мы расплачиваемся замедлением развития экономики, разбалансированной финансовой системой и снижением занятости населения.

Теперь из всего выше упомянутого можно выделить основные причины финансового кризиса в Украине. О них более подробно в следующей части данного доклада.

2.2 Причины финансового кризиса в Украине

Главные причины финансового кризиса в Украине лежат в проблемах государства, проблематичности для правительства обслуживать свои долги. С банковского оборота за первую половину октября ушло около 800 млн. грн. Обострилась проблема с обслуживанием Министерством финансов внутреннего государственного займа. Если бы в этом вопросе не было проблем, не было бы проблем с системной ликвидностью. Неадекватно отреагировал валютный рынок, где наблюдается большой неэкономический спрос на валюту.

Одной из причин этого является нестабильность налогового законодательства и очень сильное налоговое давление, налоговая система носит фискальный характер, что заставляет многих субъектов экономической жизни сворачивать производства или уходить в теневую экономику. По оценкам экспертов Гарвардского института, для Украины оптимальной агрегированной ставкой налога является 10-15% ВНП, а в первом полугодии она составила 39,1%.

Также следует отметить постоянный отток капитала за границу. По некоторым оценкам, за границей сейчас находится до $20 млрд. неофициально экспортированных из Украины. По другим оценкам, за последние 5 лет вывезено $15 млрд., тогда как сумма иностранных кредитов за этот период составила $9 млрд. Также немаловажным фактором является приватизация за бесценок, особенно объектов незавершённого строительства, что связано с повсеместной коррупцией.

Основой финансового кризиса является дефицит бюджета. Государственный бюджет за январь-апрель 2010 г. выполнен с дефицитом в сумме 3 млрд 764,6 млн грн, в том числе общий фонд выполнен с дефицитом в 3 млрд 875,1 млн грн. Что касается внешнего долга Украины, то он составляет $7,85 млрд., а внутренний - $1,38 млрд.

Одним из источников дефицита бюджета является увеличение количества безработных, что означает увеличение социальных программ. В условиях падения доходов всё большее количество людей нуждается в социальной защите. Так, в 1996г. часть трансфертных платежей составила 22% общих доходов населения.

Также как одну из существенных причин кризиса следует отметить кризис в России, доля которой в общем внешнеторговом обороте Украины составляет более 40%. От банкротства российских банков пострадала не только украинская банковская система, но и население Украины, т.к. на Украине находятся филиалы российских банков, принимающих депозиты от украинского населения, возвращение которых теперь затруднено.

Таким образом, к основным причинам финансового кризиса относятся внутренний и государственный долг, дефицит бюджета, недопоступление налогов, рост масштабов теневой экономики, а также наступление срока погашения различных долгов. Но у Украины есть реальный шанс избежать наихудшего варианта кризиса. В Украине не существует непреодолимых источников финансовой катастрофы. Во многом кризис сдерживает монетарная политика Нацбанка. Однако и идеализировать её не следует, т.к. больше всего от такой политики страдает население. Относительно нормальная ситуация в Украине, в т.ч. и относительная стабильность гривны во многом базируется на невыплате вовремя зарплат и трансфертов.

2.3 Кто заработает на финансовом кризисе?

Мировой финансовый кризис уже уменьшил прибыль многочисленных представителей финансовых учреждений, инвестиционных, девелоперских и строительных компаний в Украине. Ограничение кредитования населения привело к снижению спроса на автомобили и жилье, а в ряде секторов экономики начались массовые сокращения персонала. Однако, если кто-то проигрывает, наверняка найдутся и те, кто выигрывает.

По мнению эксперта киевского офиса Galt & Taggart Securities Пола Девиса, в условиях обвала фондового рынка у инвесторов все больше шансов отыскать среди украинских акций «бриллианты». О том, кто сможет заработать на финансовом кризисе в стране, интернет-газета «Сейчас» выясняла у украинских экспертов.

Спекуляции на кризисе.

Наша самая большая проблема заключается в том, что отныне все внутренние глупости и противоречия объясняются кризисом. «Это очень удобно: теперь можно легко обосновать любые неприятности и при этом ничего не делать. Думаю, что дальше эта тенденция будет только усиливаться», - отметил интернет-газете «Сейчас» директор экономических программ Центра экономических и политических исследований им. Разумкова Василий Юрчишин.

О том, что в Украине не существует банковского кризиса, а есть паника, заявлял и президент Ассоциации украинских банков Александр Сугоняко. «О кризисе ликвидности банковской системы говорить нельзя. На сегодня ликвидность является достаточной - 18 млрд. грн.».

Кризис в Украине создан искусственно для легализации крупного теневого капитала, который впоследствии пойдет на финансирование избирательной кампании, уверен Владимир Петров, главный редактор информагентства «Видео Новости». «В нашем государстве воплощается схема крупномасштабного экономического кризиса. На крупные украинские коммерческие банки направлена рейдерская атака. О заказчиках этих атак можно будет узнать тогда, когда банки будут проданы, а их покупателями окажутся именно организаторы рейдерства.

«Кризис нас не ударит, а зацепит, а это две большие разницы, - соглашается генеральный директор Всеукраинской ассоциации автомобильных импортеров и дилеров Олег Назаренко. - Мне не понятна политика двойных стандартов: сегодня мы хотим показать, что «не хуже других» и говорим, как ударит по Украине кризис, а еще вчера называли сами себя «банановой республикой» и отпускали шутки по поводу того, что «не ту страну назвали Гондурасом», - делится он размышлениями с интернет-газетой «Сейчас».

«Ситуация в Украине на самом деле намного лучше, чем она смотрится со стороны и воспринимается финучреждениями за границей. Как развивающийся рынок, безусловно, украинский рынок рискован. Однако оценка ситуации в Украине зарубежными экспертами зачастую неадекватна», - сказала интернет-газете «Сейчас» начальник аналитического отдела консалтингового агентства ААА Мария Колесник.

Кто в выигрыше?

А между тем «нестабильная ситуация на рынке строительства, в банковской и инвестиционной сфере приводит к тому, что все активы переоцениваются. В первую очередь здесь выиграют люди, потенциально заинтересованные в покупке активов по демпинговым ценам», - сказал интернет-газете «Сейчас» генеральный директор КУА «Инэко-Инвест» Олег Морква.

Василий Юрчишин также соглашается, что в этой ситуации заработает узкая группа людей, получающих основные доходы от колебаний валютных курсов, игры на процентных ставках, резких изменений курсовых и фондовых индексов и так далее. Кроме того, по словам эксперта, вполне возможно, что в долгосрочной перспективе это подтолкнет экономику к реструктуризации. «Например, если сейчас мы много говорим о том, что нужно заниматься энергосбережением, но ничего не делаем, в ближайшем будущем такую позицию придется пересмотреть. Тем более что у нас есть хороший аргумент, который должен помочь притоку капитала, развитию и стабилизации: это Евро-2012 и либерализация экономической среды», - говорит Юрчишин, подчеркивая, что все эти изменения ожидают экономику в перспективе, а пока страна занята решением совершенно других проблем.

В перспективе в выигрыше окажутся кредитные учреждения, поскольку введенные НБУ ограничения неизбежно приведут к улучшению качества заемщиков, говорят эксперты. Ну а пока на финансовом кризисе зарабатывают производители сейфов. Все больше состоятельных людей, озабоченных здоровьем банков, предпочитают хранить свои деньги дома. По словам Русса Ридера, управляющего директора Leigh Safes (компании по производству, установке и продаже сейфов), только за последний месяц объемы продаж сейфов выросли на четверть, причем особым спросом пользуются высоконадежные сейфы, одобренные страховыми компаниями для хранения крупных сумм денег.

Кому кризис на руку - так это финансово устойчивым компаниям. Удешевление национальной валюты повысит конкурентоспособность украинских предприятий (прежде всего ориентированных на экспорт) как на внутреннем, так и на внешнем рынках. А наиболее успешные крупные стабильные компании получат шанс не только вытеснить с рынка мелких конкурентов, но и утолить «кадровый голод» за счет фирм, сокращающих персонал.

«Фондовый кризис перешел в товарный, товарный кризис перейдет в кризис оплаты труда, а это в свою очередь откликнется на потребительском спросе», - отметил интернет-газете «Сейчас» совладелец корпорации «Автоинвестстрой», народный депутат Дмитрий Святаш. Невысокие темпы роста потребления усилят конкуренцию между предприятиями, а от этого теоретически должно выиграть качество продукта, а, значит, и все мы как потребители конечной продукции.

3. «Последствия и пути выхода из финансового кризиса»

3.1 Мнения международных экспертов о возможной уязвимости Украины

В отношении финансового кризиса Украины, его причин и последствий высказалось множество экспертов. Вот некоторые из них:

¦ Оценка чувствительности к макроэкономической нестабильности Fitch: из 73 стран, проанализированных в мае 2008 года, Украина заняла второе место среди наиболее уязвимых стран.

¦ Обзор банковского сектора Украины Standards and Poor: банковский сектор Украины имеет высокую степень риска и ему присвоена 10 категория, к которой относятся наиболее слабые и уязвимые банковские секторы в мире (наряду с Боливией и Венесуэлой).

¦ Квартальная оценка финансовых рисков Американского казначейства, сентябрь 2009: Украина попала в десятку стран с наиболее высокой степенью финансового риска в мире, ей грозят резкие изменения в структуре платежного баланса.

Мнения экспертов подтверждаются реакцией мирового рынка кредитно - дефолтного свопа (КДС), который вырос для Украины с начала 2008 года почти в три раза.

Основные причины уязвимости украинской экономики

1) Большой дефицит счета текущих операций

¦ В 2010 года ожидается увеличение дефицита счета текущих операций до $24 млрд., что составляет 10% от прогнозируемого ВВП. Такие объемы потребуют внешнего финансирования.

¦ Около $10 млрд. данного дефицита счета текущих операций объясняются временным (до прихода к политической власти Партии Регионов) повышением цен на импортированный газ

2) Бремя внешнего долга

¦ На третий квартал 2010 года внешний долг Украины составил 7,85 млрд. долларов.

¦ На данный момент внешний долг Украины превышает средний показатель по странам в аналогичной кредитно-рейтинговой категории:

¦ при 60% ВВП, соотношение внешнего долга к ВВП в Украине превышает средний показатель в 40% для стран с аналогичным рейтингом.

¦ при 120% поступлений по текущему счету, соотношение внешнего долга к поступлениям по текущему счету в Украине также превышает средний показатель в 84% для стран с аналогичным рейтингом.

3). Недостатки банковского сектора

¦ Ряд исследований развивающихся рынков показал, что высокие темпы роста кредитования привели к высокому уровню проблемных активов.

¦ Темпы роста банковского кредитования в Украине были высокими в течение последних 5 лет: 60% в год.

¦ Уязвимость Украины объясняется необходимостью погашения большого краткосрочного долга, высоким дефицитом счета текущих операций, быстрым ростом потребительского кредитования и большими обязательствами банков в иностранной валюте.

¦ Кроме того, притоки портфельного капитала в Украину снизились с и8$3,3 млрд. в первой половине 2007 г. до $350 млн. в аналогичном периоде 2008 г.

Таким образом можно сделать вывод, что основные макроэкономические показатели Украины снизились, поэтому основная цель государства на сегодняшний день - устранить все выше перечисленные факторы уязвимости украинской экономики.

3.2 Последствия финансового кризиса

Во вторник в Киеве, в ходе круглого стола Власть и бизнес в контексте мирового финансового рынка», коммуникационная группа PRT, озвучила конечные результаты исследования на тему «Финансовый кризис и его значение для Украины». В исследовании приняли участие около 70 бизнесменов, экспертов финансового сектора, топ-менеджеров и главных редакторов СМИ

Около половины респондентов (48%) уже почувствовали на себе последствия финансового кризиса и еще 23% находятся в ожидании. По мнению большинства экспертов, задействованных в исследовании, нынешняя ситуация на мировом финансовом рынке приведет к тому, что Украина потеряет 3-4 года и приблизительно 50 - 70 млрд. долларов США. А может и больше. Причем серьезность отношение опрошенных представителей бизнеса к кризису можно почувствовать исходя из того, что 70% компаний пересмотрели свои планы развития, в т. ч. 10 % -стратегически. В то же время, по мнению экспертов, большинство рынков Украины являются «перегретыми», поэтому снижение темпов развития в некоторой мере является закономерным. В отношении того, кто именно в Украине наиболее пострадает от финансового кризиса, то тут мнения разделились:

Рис

Компании финансового сектора

Производители

Иностранные инвесторы

Украинские инвесторы

Население

Другое

Что касается первопричин, то основным виновником и спасителем кризиса респонденты считают правительство США. При этом 22 % опрошенных считают, что со стороны правительства США это ответственная регуляторная политика, а 50% - что это запоздавшая реакция на форс - мажор.

Власть и бизнес в контексте финансового кризиса

Позицию украинских властей в условиях кризиса оценили как отрицательную. Большинство респондентов придерживаются мнения, что власть Украины не демонстрирует адекватную реакцию на вызовы финансовых рынков. У нас нет ответственной власти -- 71%. Также, в ходе обсуждений, представители фондового рынка отметили, что им, в отличие от банковского сектора, правительство не уделяет внимания и не оказывает должной поддержки.

Предложенный для обсуждения вопрос о возможности объединения украинской власти и бизнеса не принес «положительных» ответов:

Рис

Да, обязательно

Должны, но это не реально

Нет

Этого никогда не произойдет

Другое

Публичная экономика и СМИ:

Публичная активность- инструмент для развития бизнеса в современных условиях - 68%.

О влиянии глобального информпространства:

Рис

Помогает предупредить и минимизировать последствия

финансового кризиса

Исполняет информационную функцию

Негативно влияет, искусственно "раздувая" проблему

Управляется теми, кому это выгодно

Другое

Оценка влияния украинских СМИ: помогают (24%), не влияют(45%), мешают(7%).

Данное исследование PRT провела в рамках своего общественного проекта «Эффективные бизнес-коммуникации», которое реализуется с 2004 года. Участниками исследования стали 70 представителей - топ - менеджеров украинского бизнеса, участники и эксперты финансового рынка, представители деловых СМИ в Украине. С помощью данных исследований мы смогли изучить последствия финансового кризиса для Украины.

3.3 Пути выхода из кризиса

На сегодняшний день существует множество мнений, на счет того, как Украина может преодолеть кризис. Множество экспертов высказывают различные мнения, однако, их мнения в некоторых случаях совпадают и проанализировав все ими сказанное. Можно выделить следующие пути. С помощью которых Украина сможет выйти из кризиса.

¦ Укрепить доверие, особенно среди населения, так как именно население является главным источником денежных средств в стране.

¦ Разработать систему раннего оповещения, которая будет сигнализировать об увеличении или уменьшении вероятности возникновения кризиса.

¦ Тщательно контролировать внешний долг частного сектора (банковского и корпоративного), сроки погашения по которому наступают каждый месяц в течение следующих 12 месяцев, и сравнивать размер такого долга с возможностями его погашения.

¦ Договориться об организационных мерах по преодолению кризиса:

¦ Заключить протокол о намерениях с правительственными структурами (НБУ, Кабинетом министров, Министерством финансов, Министерством экономики и т.д.) для четкого определения зон ответственности и мер по урегулированию кризиса.

¦ Заключить протокол о намерениях с центральными банками других стран, которые имеют крупные банки в Украине, в частности с Европейским центральным банком, Австрией, Швецией, и т.д. по вопросам координации, обмена информацией и возможного финансирования.

¦ Согласовать и внедрить меры по выходу из кризиса (восстановление баланса):

- Рассмотреть целесообразность отказа от принудительных мер в отношении должников, чтобы банки могли работать с упрощенными требованиями к нормам резервного капитала.

- Потребовать, чтобы все банки страны разработали планы экстренного финансирования, в которых будут определены возможности использования различных источников финансирования и разработаны необходимые чрезвычайные меры по быстрому обеспечению такого финансирования.

- Разработать пути выхода из банковского кризиса, в которых будут определены корректирующие меры для разных видов банков (закрытие, слияние, реструктуризация), в зависимости от их размера, а так же от характера проблемы - ликвидность, платежеспособность, плохое управление, способность привлекать капитал, и т.д.

- Рассмотреть целесообразность создания государственной компании по возврату активов (на подобие американского трастового фонда RTC) для покупки и разрешения проблемы некоторой части плохих активов банков.

- Помогать банкам в разработке мер по выходу из ситуации с плохими активами, в том числе упростить юридические и судебные процедуры взыскания по просроченным кредитам.

- Рассмотреть возможность внесения изменений в существующую систему гарантирования банковских вкладов для повышения доверия и во избежание массового снятия депозитов, не допустив, в то же время, моральных рисков.

- Внести изменения в фискальную, монетарную и валютную политику для повышения уверенности в том, что настоящие проблемы находятся в процессе решения (дефицит счета текущих операций, краткосрочный долг и недостатки банковского сектора).

- Внедрить всестороннюю программу экономических реформ для улучшения инвестиционного климата Украины и возобновления роста.

¦ Разработать всевозможные меры по усилению доверия, такие как роуд-шоу, для того, чтобы убедить иностранные банки и инвесторов в том, что ситуация находится под контролем.

В общем можно сказать, что Украина, в первую очередь должна пытаться как можно быстрее погасить все свои долги, а также усилить контроль за всеми подобными процессами.

Заключение

Мировой финансовый кризис это испытание не только для нашей страны, но и для всего мира. Сложно точно определить последствия кризиса или тем более дать его однозначный прогноз. Особенно сейчас, в условиях глобальной нестабильности, когда мировой кризис прочно укоренился во всех сферах хозяйствования. Экономический кризис безусловно закончится, некоторые эксперты считают, что он закончился в 2009 году в Украине и теперь наше государство просто преодолевает все те негативные последствия, которые причинил нам кризис. Так или иначе перед новым правительством стоят важные задачи: ускорить экономический рост страны, добиться повышения макропоказателей и, в частности, приблизить к совершенству финансовую систему Украины. Можно с уверенностью сказать лишь одно, все мы станем сильнее и мудрее.

Список литературы

1.http://www.paperandlife.com/articles-index/market-irror/mirovoj_krizis_i_tsb_4359.html. Журнал «Бумага и жизнь», автор статьи Т. Ильинкова;

2.http://crisis-ukraine.narod.ru/. Интернет-газета «Сейчас»;

3.http://banker.ua/articles/64/2008/10/16/1180433338/;

4.http://www.bankman.com.ua/article/188/. Интернет-газета «Bankman»;

5.http://old.izvestia.com.ua/?/articles/2009/09/27/195418-10;

6.Газета «Комерсантъ».

Размещено на Allbest.ru