Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

имущественный устойчивость платежеспособность ликвидность

Для предприятий любых организационно-правовых форм свойственно стремление работать с максимальной экономической отдачей, что заставляет внедрять наиболее эффективные методы управления бизнесом. Управление предполагает анализ хода и результатов финансово-хозяйственной деятельности, которая отражается на финансовом состоянии организации.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.

2. построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияния различных факторов на изменение финансового состояния организации.

3. спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличие собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

4. разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния.

Многообразие решаемых задач порождает многочисленные функции и обязанности финансового отдела организации. В работе основное внимание сосредоточено на задачах, решаемых в области финансово-кредитного планирования, проведению которого и посвящена эта работа.

1. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.

1.1 Анализ имущественного положения организации

Анализ финансового состояния организации начинается с изучения ее имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным баланса. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс, в котором статьи актива группируются по степени нарастания ликвидности, а источники - по срочности наступления обязательств.

Сравнительный аналитический баланс включает показатели, характеризующие имущественное положение предприятия, дает возможность оценить его общее изменение и сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены.

Анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов (т.е. проводится горизонтальный и вертикальный анализ).

Затем изучается структура распределения средств, т.е. просчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величины активов.

Оптимальный вариант изменения стоимости и структуры активов может быть определен обоснованным ростом стоимости оборотных и основных средств при опережающих темпах роста оборотных, что ведет к увеличению их доли в валюте баланса.

Изменение валюты баланса или стоимости активов (имущества) обеспечивается источниками, которые могут быть собственными и заемными. Соотношение между этими источниками в основном и определяет финансовое положение предприятия.

Оптимальное соотношение собственных и заемных средств зависит от различных факторов, определяющих условия работы организаций.

Для того чтобы сделать предварительное заключение об имущественном положении организации, необходимо изучить ряд соотношений между конкретными видами имущества и источниками их формирования.

Для оценки структуры баланса рассчитываются следующие показатели:

1, Обеспеченность оборотных средств собственными источниками или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует, во сколько раз все текущие активы предприятия превышают его текущие обязательства.

Если оба оценочных показателя соответствуют нормативам, для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.

Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, несмотря на то, что оба оценочных коэффициента (коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент текущей ликвидности) соответствуют нормативам, организация не признается платежеспособной, а структура ее баланса удовлетворительной, так как считается, что в течение 3-х месяцев она может утратить платежеспособность.

Если хотя бы один из оценочных коэффициентов ниже нормативов, для оценки структуры баланса рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности > 1, считается, что организация может восстановить свою платежеспособность в ближайшее время (6 месяцев), поэтому она признается платежеспособной, а структура ее баланса удовлетворительной.

Для разработки конкретных мер по нормализации структуры баланса и обеспечения платежеспособности организации необходимо более детально, по направлениям, изучить ее финансовое состояние.

1.2 Анализ финансовой устойчивости

После общей оценки имущества положения организации и его изменения за анализируемый период изучается ее финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в актив собственными источниками.

Структура активов и пассивов может быть представлена следующим образом:

Ф + М + З_Д + О = С + Д + К + З_К,

где Ф - основные средства и вложения;

М - материальные оборотные средства (запасы и затраты);

З_Д - дебиторская задолженность;

О - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

С - источники собственных средств (капиталы и резервы);

К - краткосрочные займы и кредиты;

З_К - кредиторская задолженность.

Как отмечалось выше, имущественное положение организации во многом определяется величиной собственных средств в обороте, которые могут рассчитываться как разница между собственными источниками и внеоборотными активами.

Следовательно, внеоборотные активы должны быть покрыты собственными источниками С > Ф. А для обеспечения платежеспособности организации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты и кредиторскую задолженность), т.е.

О + З_Д ? К + З_К

При устойчивом финансовом состоянии в балансе выдерживаются следующие соотношения между средствами и источниками:

С > Ф

З_Д + О ? К + З_К

М ? С - Ф + Д

Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости, среди которых выделяют следующие:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств

М?С - Ф

2. Нормальная финансовая устойчивость: материальные оборотные средства сформируются за счет мобильных активов (собственных оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов)

М?С - Ф + Д

3. Неустойчивое финансовое состояние: материальные оборотные средства сформируются за счет собственных оборотных средств

4. Кризисное финансовое состояние: материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов

М > С - Ф + Д + К.

Предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации. В этом случае необходимо обоснованное снижение стоимости материальных оборотных средств.

При изучении финансовой устойчивости, особенно если организация находится в условиях кризисного или неустойчивого финансового состояния, просчитывается допустимость финансовой неустойчивости, которая характеризуется следующими соотношениями:

1. Общая стоимость сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи должна покрывать величину краткосрочных займов и кредитов, привлекаемых для формирования запасов и затрат.

2. Общая величина затрат в незавершенном производстве и расходов будущих периодов должна быть меньше величины чистого мобильного капитала (собственных средств в обороте и долгосрочных займов и кредитов).

стр. 211 + стр. 214?стр. 610, (ф. №1)

стр. 213 + стр. 216 ? стр. 490+640 + 650-190+590

Если выдерживаются эти условия, т.е. наиболее ликвидные материальные оборотные средства покрывают часть срочных обязательств - краткосрочные займы и кредиты, а наименее ликвидные материальные оборотные средства покрываются собственными (или приравненными к ним) средствами, считается, что организация находится в условиях допустимой финансовой неустойчивости, т.е. способна осуществлять основную хозяйственно-финансовую деятельность.

Если предложенные условия не выполняются и предприятие находится в кризисной ситуации, следует просчитать степень покрытия общей стоимости сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи краткосрочными займами и кредитами; определенная доля такого покрытия может быть указана в кредитном договоре.

Такой расчет позволяет более точно определить допустимую финансовую неустойчивость организации исходя из конкретных условий.

При внутреннем анализе финансовой устойчивости проводится более глубокое изучение состояния материальных оборотных средств и степени их обеспеченности источниками, информация о которых может представлять коммерческую тайну.

К коэффициентам, позволяющим изучить финансовую устойчивость организации, можно отнести:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала) - рассчитывается как отношение собственных источников к итогу баланса и показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств:

Собственные средства / Валюта баланса

2. Коэффициент финансовой устойчивости - рассчитывается как отношение устойчивых пассивов - собственных средств и долгосрочных займов и кредитов, к итогу баланса; показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет перманентного капитала (капитала, приравненного к собственному):

(Собственные средства + Долгосрочные займы и кредиты) / Валюта баланса

3. Коэффициент финансирования - рассчитывается как отношение собственных источников к заемным и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников:

Собственные источники / Заемные источники

4. Коэффициент капитализации (финансовой активности, финансового риска, плечо финансового рычага) - рассчитывается как соотношение заемных и собственных средств и показывает размер заемных средств, приходящихся на единицу собственных:

Заемные источники / Собственные источники

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на стоимость оборотных средств и показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников:

(Собственные средства - Внеоборотные активы) / Оборотные средства

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат (материальных оборотных средств) - рассчитывается как отношение собственных средств в обороте к материальным оборотным средствам и показывает, какая часть материальных оборотных средств сформирована за счет собственных источников:

(Собственные средства - Внеоборотные активы) / Материальные оборотные средства

7. Индекс постоянного актива - рассчитывается как отношение внеоборотных активов к общей сумме собственных средств и показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках:

Внеоборотные активы / Собственные средства

8. Коэффициент маневренности собственного капитала - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на общую сумму собственных средств и показывает долю мобильных средств в собственных источниках:

(Собственные средства - Внеоборотные активы) / Собственные средства

9. Коэффициент реальной стоимости имущества - рассчитывается как отношение общей стоимости основных фондов, производственных запасов и заделов незавершенного производства к стоимости имущества, характеризует производственный потенциал организации:

(Основные средства + Сырье и материалы + Затраты в незавершенном производстве) / Активы

10. Коэффициент привлечения долгосрочных займов - рассчитывается как отношение величины долгосрочных обязательств к собственным средствам и показывает долю долгосрочных займов и кредитов, обеспечивающих развитие предприятия в источниках, приравненных к собственным:

Долгосрочные займы и кредиты /(Собственные источники + Долгосрочные займы и кредиты)

Все приведенные коэффициенты имеют самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации, причем их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности и могут быть несопоставимы по разным предприятиям.

Одновременный рост всех показателей невозможен, так как некоторые из них могут повышаться только за счет снижения других, т.е. если повышается коэффициент маневренности собственного капитала, то индекс постоянного актива снижается, и наоборот.

После изучения финансовой устойчивости переходят к анализу ликвидности баланса.

1.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса характеризует способность предприятия быстро гасить свою задолженность как по общей сумме, так и по срокам наступления платежей и означает безусловную платежеспособность.

Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяются на группы по срокам поступления средств и наступления платежей. При этом средства актива подразделяются по степени убывания ликвидности (скорости обращения в денежные средства) на четыре группы.

Первая группа - наиболее ликвидные активы А, - включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа - быстро реализуемые активы А₂ - включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Третья группа - медленно реализуемые активы А₃ - включает материальные оборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения.

Четвертая группа - трудно реализуемые активы А₄ - включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

Первая группа - наиболее срочные обязательства П, - включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Вторая группа - краткосрочные пассивы П₂ - включает краткосрочные займы и кредиты.

Третья группа - долгосрочные пассивы П₃ - включает долгосрочные обязательства.

Четвертая группа - постоянные пассивы П₄ - включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

На основе такого деления средств и источников их образования (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса.

Рассмотрим условия ликвидности баланса по данным отчетности.

Если не выдерживается условие текущей ликвидности, можно просчитать, какое время потребуется организации для выплаты оставшейся задолженности (непокрытых обязательств) в ходе

нормальной работы, или период времени, необходимый для получения поступлений, достаточных для выплаты непокрытых обязательств (оставшейся задолженности). Этот период (Т) рассчитывается по формуле

Т=[((П₁₊П₂) - (А₁₊А₂))/(ЧП + амортизация)]*360 дн ₌

(Текущая задолженность - Наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы)/Однодневные поступления чистой прибыли и амортизационных отчислений

Если период погашения оставшейся срочной задолженности более чем 360 дней, считается, что организация не может погасить непокрытые обязательства за счет поступлений расчетного года, и, следовательно, их величина необоснованно завышена. Если величина непокрытых обязательств может быть погашена быстро, считается, что организация теряет выгодные возможности использования краткосрочных займов.

После оценки ликвидности переходят к анализу платежеспособности.

1.4 Анализ платежеспособности организации

Изучение платежеспособности организации позволяет соизмерить наличие и поступление средств с платежами первой необходимости.

Платежеспособность организации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываются как отношения различных видов оборотных средств к величине срочных обязательств.

Каждый вид оборотных средств имеет свою ликвидность, а коэффициенты ликвидности показывают, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в случае обращения конкретных видов оборотных средств в деньги.

Различают следующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у организации наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Нижний предел этого коэффициента должен составлять 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия, финансового покрытия, платежеспособности и др.)

Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Значение этого коэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% срочных обязательств должно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)

Этот коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы организации превышают ее срочные обязательства.

При анализе платежеспособности организации кроме коэффициентов ликвидности рассчитывается коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

Как отмечалось выше, коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже норматива. Это позволяет оценить возможности организации восстановить свою платежеспособность. Если же коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативу, просчитывается угроза потери платежеспособности - коэффициент утраты платежеспособности.

Общее укрепление платежеспособности возможно за счет сокращения краткосрочных обязательств или роста оборотных активов, который возможен при наличии таких дополнительных источников, как собственный капитал или долгосрочные займы. Возможности использования этих источников для обеспечения достаточного уровня коэффициента текущей ликвидности можно проследить с помощью коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Как уже отмечалось выше, собственные средства в обороте могут быть рассчитаны:

1) как разница между собственными средствами и внеоборотными активами;

2) как разница между текущими (оборотными) активами и текущими пассивами (срочными обязательствами).

Определение возможностей и выбор методов укрепления платежеспособности зависит и от значения коэффициента текущей ликвидности - если оно ниже 1, то повышение платежеспособности возможно только за счет привлечения долгосрочных займов или собственного капитала.

Реальная возможность восстановления платежеспособности существует, если предполагаемый (прогнозный) коэффициент текущей ликвидности выше его достаточного уровня.

При изучении платежеспособности важно иметь в виду, что данные показатели просчитываются на определенные моменты времени и могут не отражать быстрые изменения финансового состояния предприятия. Для изучения платежеспособности за период можно использовать данные отчета о движении денежных средств (ф. №4). Для расчета коэффициента платежеспособности сумма остатка денежных средств на начало года и их поступления делится на величину направленных (использованных) денежных средств.

После изучения финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности просчитывается итоговая оценка финансового состояния организации.

Одновременное изучение показателей платежеспособности на определенную дату (по ф. №1) и за период (по ф. №4) позволит более объективно оценить возможности организации гасить срочные обязательства.

2. Практическая часть

2.1 Анализ бухгалтерского баланса, его основных статей и расчетных показателей

Анализ бухгалтерского баланса рекомендуется начинать с составления аналитического баланса. Аналитический баланс-нетто формируется путем перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния а валюту балансу и его структуру регулирующих статей. Среди основных корректировок следует выделить:

- на сумму по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» (раздел II актива баланса) должна быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотных активов;

- на величину долгосрочной дебиторской задолженности (погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев) уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы;

- при наличии соответствующей информации статья «Расходы будущих периодов» может быть отнесена к составу внеоборотных активов (в том, случае если срок их списания превышает ближайшие 12 месяцев);

- из раздела «Краткосрочные обязательства» должна быть исключена статья «Доходы будущих периодов» и добавлена в раздел «Капитал и резервы».

После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах.

Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения эффективности можно назвать также следующие известные показатели:

коэффициент текущей ликвидности 2,0;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами > 0,1;

имеет место рост собственного капитала;

нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

дебиторская задолженность находится в равновесии с кредиторской;

в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету)

у предприятия запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов)

Схема построения аналитического баланса представлена в таблице 1.1 и 1.2.

Таблица 1.1 - Сравнительный аналитический баланс актива

актив	абсолютные величины, тыс. руб.	удельные веса, %	изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, %	в % к величинам на начало периода	в % к изменению валюты баланса
А	1	2	3	4	5 (гр. 2 - гр. 1)	6 (гр. 4 - гр. 3)	7 (гр. 5 / гр. 1*100)	8 (гр. 5 / гр. 5 стр. 1*100)
1. имущество, всего (300)	85099	91118	100	100	6019	Х	7,07	100
1.1. внеоборотные активы (190)	46547	48474	54,7	53,2	1927	-1,5	4,14	32,02
1.2. оборотные активы (290)	38552	42644	45,3	46,8	4092	1,5	10,61	67,98
1.2.1. запасы и затраты (210+220)	31508	35415	81,72	83,05	3907	1,33	12,4	64,91
1.2.2. дебиторская задолженность (230+240)	6438	6606	16,71	15,49	168	-1,2	2,61	2,79
1.2.3. денежные средства и ценные бумаги (250+260)	354	587	0,92	1,38	233	0,46	65,82	3,87
1.2.4. прочие оборотные активы (270)	252	36	0,65	0,08	-216	-0,57	-85,71	- 3,59

Таблица 1.2 - Сравнительный аналитический баланс пассива

пассив	абсолютные величины, тыс. руб.	удельные веса, %	изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в удельных весах, %	в % к величинам на начало периода	в % к изменению валюты баланса
А	1	2	3	4	5 (гр. 2 - гр. 1)	6 (гр. 4 - гр. 3)	7 (гр. 5 / гр. 1*100)	8 (гр. 5 / гр. 5 стр. 1*100)
1. источники имущество, всего (700)	85099	91118	100	100	6019	Х	7,06	100
1.1. собственный капитал (490)	67992	71093	79,9	78,02	3101	-1,88	4,56	51,52
1.2. заемный капитал (590+690)	17107	20025	20,1	21,98	2918	1,88	17,06	48,48
1.2.1. долгосрочные обязательства (590)	1261	1205	7,37	6,02	-56	-1,35	-4,44	-0,93
1.2.2. краткосрочные кредиты и займы (610)	1274	2850	7,45	14,23	1576	6,78	123,7	26,18
1.2.3. кредиторская задолженность (620)	14572	15730	85,18	78,55	1158	-6,63	7,95	19,23
1.2.4. прочие краткосрочные обязательства (630+640+650+660)	-	240	-	1,2	240	1,2	-	3,99

В течение года стоимость имущества организации и источников его формирования увеличивается на 6019 тыс. руб. и составила в конце года 91118 тыс. руб. причем прирост активов и пассивов баланса наблюдается по каждой статье по различным темпам (если есть минусы записать).

В отчетном году сумма дебиторской задолженности увеличилась в 1,02 раза; Сумма запасов и затрат увеличилась в 1,1 раза; Сумма денежных средств и ценных бумаг увеличилась в 1,7 раза;

сумма заемного капитала увеличилась в 1,17 раз; долгосрочные обязательства уменьшились в 0,96 раз; краткосрочные кредиты увеличились в 2,23 раза; кредиторская задолженность увеличилась в 1,07 раза.

От общего прироста имущества организации приходится 32,02% на внеоборотные активы; На дебиторскую задолженность 2,79%; На денежные средства и ценные бумаги 3,87%.

В течение года стоимость собственного капитала увеличился на 3101 тыс. руб. или составляет 51,52% от общего прироста валюты баланса. В месте с тем доля собственного капитала в источниках формирования имущества снизилась с 79,9% до 78,02%, что оценивается отрицательно.

Увеличение доли заемных средств в источниках формирования имущества на 1,88% может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении степени финансовых рисков.

В отчетном году доля или удельный вес внеоборотные активы уменьшились 1,5%, соответственно на туже величину увеличился удельный вес оборотных активов, что позволяет сделать предварительные выводы о повышении уравнения деловой активности предприятия.

Рост суммы и доли оборотных средств, с финансовой точки зрения, свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации. Но важно установить, за счет каких видов оборотных средств произошло изменение структуры текущих активов.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Далее проводится анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратиться в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Свою платежеспособность предприятия могут сохранить, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.

Так как одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, активы предприятия группируются по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину «расходов будущих периодов».

Таблица 1.3. Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

актив	на начало года	на конец года	платежный излишек (+) или недостаток (-)
			на начало года	на конец года
А1	наиболее ликвидные активы (250+260)	354	587	-14218	-15143
П1	наиболее срочные обязательства (620)	14572	15730
А2	быстро реализуемые активы (240)	6438	6606	5164	3516
П2	краткосрочные пассивы (610+660)	1274	3090
А3	медленно реализуемые активы (210+220+230+270)	31760	35451	30499	34246
П3	долгосрочные пассивы (590)	1261	1205
А4	труднореализуемые активы (190)	46547	48474	-21445	-22619
П4	постоянные пассивы (490+630+640+650)	67992	71093
	баланс (300=700)	85099	91118	х	х

На нашем предприятии следующие соотношения:

на начало года	на конец года
А1<П1	А1<П1
А2>П2	А2>П2
А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1?П1
А2?П2
А3?П3
А4?П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную, в связи с недостатком наиболее ликвидных активов для расчета о наиболее срочными и краткосрочными обязательствами. Кроме того, на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, их недостаток в течение года увеличился с 21445 т. руб. до 22619 т. руб.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Таблица 1.4. Оценка платежеспособности предприятия

показатели	на начало года	на конец года	нормативное значение
А	1	2	3
исходные данные, тыс. руб.
1. общая сумма текущих активов (290)	38552	42644
2. быстрореализуемые активы (240)	6438	6606
3. наиболее ликвидные активы (250+260)	354	587
4. наиболее срочные обязательства (620)	14572	15730
5. краткосрочные пассивы (610+660)	1274	1445
расчетные показатели
коэффициент текущей ликвидности (стр. 1/(стр. 4 + стр. 5))	2,432	2,482	>2
коэффициент критической оценки ((стр. 2 + стр. 3)/(стр. 4 + стр. 5)	0,428	0,418	>1
коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 3/(стр. 4 + стр. 5))	0,022	0,034	>0,2

Коэффициент «критической оценки» = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + денежные средства) / краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства

Рассчитанные коэффициенты ликвидности показывают, что предприятие и на начало, и на конец года является неплатежеспособным: коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативам, но уровень коэффициента критической ликвидности на начало года ниже норматива на 0,572 пункта а н конец года на 0,582 пункта) это значит, что денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью может быть покрыто менее 70% срочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности также ниже нормы и на начало и на конец года, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не покрывают срочных обязательств предприятия.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда собственные оборотные средства обеспечивают запасы;

Нормальное финансовое состояние, т.е. запасы, обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

Неустойчивое финансовое состояние - запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;

Кризисное финансовое состояние, следовательно, запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220 бухгалтерского баланса) и источники их формирования: собственные источники формирования запасов и затрат, собственные и долгосрочные заемные источники, общая величина источников формирования запасов и затрат. Сопоставляя запасы и затраты с тремя группами источников их формирования определяют тип финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние (см. табл. 1.5).

Таблица 1.5. Определение типа финансовой ситуации тыс. руб.

Показатели	на начало года	на конец года
А	1	2
исходные данные
1. источники собственных средств (490)	67992	71093
2. долгосрочные обязательства (590)	1261	1205
3. внеоборотные активы (190)	46547	48474
4. наличие собственных источников формирования запасов и затрат (490-190)	21445	22619
5. наличие собственных и долгосрочных заемных средств (490-190+590)	22706	23824
6. краткосрочные кредиты и займы (610)	1274	2850
7. общая величина источников формирование запасов (490-190 + 590 +610)	23980	26674
8. общая сумма запасов и затрат (210+220)	31508	35415
расчетные показатели
излишек (1) или недостаток (0) собственных источников (стр. 4 - стр. 8)	0	0
излишек (1) или недостаток (0) собственных и долгосрочных заемных источников (стр. 5 - стр. 8)	0	0
излишек (1) или недостаток (0) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр. 7 - стр. 8)	0	0
тип финансовой ситуации:
{1,1,1} - абсолютная устойчивость
{0,1,1} - нормальная устойчивость
{0,0,1} - неустойчивое финансовое состояние
{0,0,0} - кризисное финансовое состояние	(0:0:0)	(0:0:0)

Финансовая устойчивость организации в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Относительные показатели финансовой устойчивости - характеризуют структуру капитала с позиций платежеспособности и финансовой стабильности развития, что имеет положительную динамику.

Таблица 1.6. Оценка финансовой устойчивости

Показатели	на начало года	на конец года	нормативное значение
А	1	2	3
исходные данные, тыс. руб.
1. источники собственных средств (490)	67992	71093
2. долгосрочные обязательства (590)	1261	1205
3. краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (690)	15846	18820
4. внеоборотные активы (190)	46547	48474
5. общая сумма текущих активов (290)	38552	42644
6. валюта баланса (300=700)	85099	91118
7. наличие собственных оборотных средств (490-190)	21445	22619
коэффициенты:
финансовой независимости (стр. 1 / стр. 6)	0,79	0,78	> 0,6
финансовой зависимости ((стр. 2 + стр. 3)/стр. 6)	0,2	0,21	< 0,4
финансового риска ((стр. 2 + стр. 3)/стр. 1)	0,25	0,28	< 0,67
финансовой устойчивости ((стр. 1 + стр. 2)/стр. 6)	0,81	0,79	> 0,75
обеспеченности собственными оборотными средствами (стр. 7 / стр. 5)	0,56	0,53	> 0,1
маневренности (стр. 7 / стр. 1)	0,32	0,32	0,2-0,5

2.4 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной сумы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыта продукции. Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью (доходностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

Таблица 1.7. Показатели эффективности использования капитала

показатели	Прошлый год	Отчетный год.	изменение, +, -
А	1	2	3
1. чистая прибыль, тыс. руб. (ф. 2)	3081	7134
2. выручка от продаж продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб. (ф. 2)	54501	97410
3. среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	86083,5	88108,5	2025
4. рентабельность капитала, % (стр. 1 / стр. 3*100)	3,57	8,09	4,52
5. рентабельность продаж, % (стр. 1 / стр. 2*100)	5,7	7,3	1,6
6. коэффициент оборачиваемости капитала (стр. 2 / стр. 3)	0,63	1,1	0,47
изменение рентабельности капитала за счет:
рентабельности продаж (стр. 5гр3* стр. 6гр1)	1,00
коэффициента оборачиваемости (стр5гр2*стр. 6гр3)	3,43
всего	4,43

Данные показывают, что отдача капитала за отчетный год повысилась на 4,43% и в основном за счет ускорения его оборачиваемости. В результате повышения уровня рентабельности продаж она увеличилась по сравнению с прошлым годом на 1,00%.

Таблица 1.8 - Анализ продолжительности оборота капитала

вид средств	средние остатка, тыс. руб.	сумма выручки, тыс. руб.	продолжительность оборота, дн.
	прошлый год	отчетный год	прошлый год	отчетный год	прошлый год	отчетный год	изменения
А	1	2	3	4	5	6	7
1. общая сумма капитала	86083,5	88108,5	54501	97410	571,4	325,8	-245,6
2. оборотный капитал	39304,5	40598			259,7	150,1	-109,6
3. дебиторская задолженность	6247,5	6522			41,3	24,1	-17,2
4. запасы и затраты	32568	33461,5			215,2	123,7	-91,5
5. денежные средства и ценные бумаги	311	470,5			2,1	1,7	-0,4

По сравнению с прошлым годом общая продолжительность оборота капитала уменьшилась на 245,6 дня и составила в отчетном году 325,8 дня. Что объясняется уменьшением продолжительности оборота отдельных его частей.

Проведем факторный анализ изменения уровня данных показателей, которые помогут выявить сильные и слабые стороны предприятия.

Таблица 1.9 - Факторный анализ продолжительности нахождения капитала в оборотных активах

Факторы изменения продолжительности оборота	расчет влияния факторов (по табл. 1.8.)	величина влияния
А	1	2
изменение величины дебиторской задолженности	(стр. 3гр2-стр. 3гр1)*360/гр. 3	1,8
изменения стоимости запасов	(стр. 4гр2-стр. 4гр1)*360/гр. 3	5,8
изменение суммы денежных средств	(стр. 5гр2-стр. 5гр1)*360/гр. 3	1,0
изменение объема продаж	стр. 2 гр. 2*360/гр. 4 - стр. 2 гр. 2*360/3	-118,2
итого	стр. 2гр7	-109,6

Сумма высвобожденных из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости капитала = гр. 4360стр. 1 гр. 7 = 97410/360*(-245,6) = -66455,3 тыс. руб.

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический коэффициент рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму капитала: (1,1-0,63) * 0,073 * 88108,5 = 3023 тыс. руб., т.е. ускорение оборачиваемости капитала в отчетный год обеспечило прирост прибыли на сумму 3023 тыс. руб.

2.5 Оценки запаса финансовой устойчивости предприятия

Как уже отмечалось, финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, в частности основной и оборотный капитал, и, соответственно, постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные средства обусловливает рост постоянных и относительных сокращений переменных затрат.

У предприятия, которого больше доля постоянных затрат, выше безубыточности объем продаж и меньше зона безопасности (запас финансовой устойчивости).

Чтобы определить запас финансовой устойчивости, необходимо из выручки вычесть безубыточности объем продаж и полученный результат разделить на выручку.

Таблица 1.10 - Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатели	год
	прошлый	отчетный
А	1	2
1. выручка от продажи, тыс. руб.	54501	97410
2. прибыль от продаж, тыс. руб.	3081	7134
3. полная себестоимость, тыс. руб.	49047	93104
3.1 сумма переменных затрат, тыс. руб.	32440	70540
3.2. сумма постоянных затрат, тыс. руб.	16607	22564
4. сумма маржинального дохода в выручке, тыс. руб. (стр. 2+стр. 3.2)	19688	29698
5. доля маржинального дохода в выручке, % (стр. 4 / стр. 1*100)	36,12	30,48
6. порог рентабельности, тыс. руб. (стр. 3.2/стр. 5*100)	45977,29	74028,87
7. запас финансовой устойчивости, тыс. руб. (стр. 1 - стр. 6)	8523,71	23381,13
8. запас финансовой устойчивости, % (стр. 7 / стр. 1*100)	15,64	24

Запас финансовой устойчивости предприятия на конец года увеличивается на 14857,42 тыс. руб. или на 8,36%

На основе структурированного бухгалтерского баланса и индикаторов финансово-экономической устойчивости (ФЭУ), абсолютной платежеспособности (АП) и безопасности / риска (Б/Р) определить ранг предприятия в комплексной дифференцированной динамической шкале финансово-экономического состояния (прил. В), дать описание ранга.

Таблица 1.11 - структурированный бухгалтерский баланс

Элементы экономических активов и капитали	на начало года	на конец года	отклонение
А	1	2	3
мобильные финансовые активы (МФА) (250+260)	354	587	233
немобильные финансовые активы (НМФА) (140+220+230+240+270)	9508	8830	-678
финансовые активы (ФА) (290-210-140)	6508	7725	1217
ликвидные нефинансовые активы (ЛНА) (210)	30367	34073	3706
неликвидные нефинансовые активы (НЛНА) (190-140)	44870	47628	2758
нефинансовые активы (НА) (190-140+210)	75237	81701	6464
экономические активы - всего (ЭА) (300), из них:	85099	91118	6019
немобильные активы (НМА) (190+290-250-260)	84745	90531	5786
ликвидные активы (ЛА) (290+140)	40229	43490	3261
немобильные текущие и ликвидные активы (НМТЛА) (290-250-260+140)	39875	42903	3028
собственный капитал (СК) (490+640)	67992	71093	3101
заемный капитал (ЗК) (590+690-640)	17107	20025	2918
капитал (К) - всего (700)	85099	19118	6019

Таблица 1.12. - Индикаторы ФЭУ, АП и Б/Р

наименование индикатора	на начало года (0)	на конец года(1)	приростной индикатор
А	1	2	3
индикатор ФЭУ (И = СК - НА)	-7245	-10608	-3363
индикатор АП (И' = СК - НМА)	-16753	-19438	-2865
индикатор Б/Р (И'' = СК - НЛНА)	23122	23465	343

Как на начало, так и на конец года зона напряженности, приростной индикатор также находится в зоне напряженности. Следовательно, комплексная дифференцированная динамическая шкала ФЭС предприятия равна рангу 25.

Ранг 25. Предприятие в конце отчетного периода находится в зоне напряженности. Этот обеспечено существенным отрицательным приростом индикатора ФЭУ (И = -3363 тыс. р.). Такая динамика ФЭУ оценивается рангом 25 по шкале из 33 рангов (расположенных по нисходящей). Предприятие теряет устойчивость, абсолютную платежеспособность и независимость, как и в начале отчетного периода оно было неустойчивым, его платежеспособность не была полностью гарантированной, а безопасность была относительной. Чтобы изменить ситуацию, необходимо увеличение собственного капитала.

2.6 Оценка вероятности банкротства с помощью индекса кредитоспособности Z-счёта Альтмана

Таблица 1.13 - Расчет индекса кредитоспособности (Z-счет Альтмана)

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
А	1	2
1. собственный оборотный капитал, тыс. руб.	21445	22619
2. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.	4327	11461
3. прибыль (убыток) от продажи, тыс. руб.	4306	5454
4. собственный капитал, тыс. руб.	67992	71093
5. объем продаж (выручка), тыс. руб.	54501	97410
6. общая сумма активов, тыс. руб.	85099	91118
7. заемный капитал, тыс. руб.	17107	20025
х1 (стр. 1 / стр. 6)	0,25	0,25
х2 (стр. 2 / стр. 6)	0,05	0,12
х3 (стр. 3 / стр. 6)	0,05	0,06
х4 (стр. 4 / стр. 7)	0,8	0,78
х5 (стр. 5 / стр. 6)	0,64	1,06
индекс кредитоспособности Z = 0,717*х1 + 0,847*х2 + 3,107*х3 + 0,42*х4 + 0,995*х5; Критический уровень Z < 1,23	1,35	1,85

х1 - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия;

х2 - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия;

х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия;

х4 - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия;

х5 - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия.

На нашем предприятии банкротства в ближайшее время не грозит.

2.7 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности и кредитов

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают большое влияние на финансовое состояние организации.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской не ухудшает финансовое состояние предприятия

Таблица 1.14 - Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	на начало года	на конец года	изменения	темпы роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4	5 (гр. 3-гр1)	6 (гр. 4 - гр. 2)	7 (гр. 3/гр1*100)
дебиторская задолженность	6438	100	6606	100	168	0	102,61
в т.ч. расчеты с покупателями и заказчиками	4782	74,28	5189	78,55	407	4,27	108,51
аванс выданный	595	9,24	1013	15,33	418	6,09	170,25
прочая	1061	16,48	404	6,12	-657	-10,36	38,08
кредиторская задолженность	14572	100	15730	100	1158	0	107,95
в т.ч. поставщиками и подрядчиками	4151	28,49	6317	40,16	2166	11,67	152,18
задолженность перед персоналом организации	4540	31,16	4012	25,5	-528	-5,66	88,37
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	2232	15,32	2135	13,57	-97	-1,75	95,65
задолженность по налогам и сборам	2735	18,77	2566	16,31	-169	-2,46	93,82
аванс полученные	498	3,42	383	2,43	-115	-0,99	76,91
прочие кредиторы	416	2,85	317	2,01	-99	-0,84	76,2

В нашем предприятии к концу отчетного года сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2,61%.

Кредиторская задолженность увеличилась на конец отчетного года на 1158 тыс. руб. или на 7,95%.

Необходимо сравнить дебиторскую и кредиторскую задолженность. Анализируя кредиторскую задолженность необходимо учесть, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.

Средняя дебиторская задолженность = (6438+6606)/2 = 6522 тыс. руб.

Оборачиваемость дебиторской задолженности = 97410/6522 = 14,9

Период погашения дебиторской задолженности = 360/14,9 = 24,16 дня

Средняя кредиторская задолженность = (14572+15730)/2 =15151 тыс. руб.

Оборачиваемость кредиторской задолженности = 97410/15151 = 6,42 дня

Период погашения кредиторской задолженности = 360/6,42 = 56,07 дня

Из вышеприведенных данных можно сделать вывод, что сумма кредиторской задолженности на конец отчетного года превышает сумму дебиторской задолженности на 9124 руб., или на 42%. Период оборачиваемости кредиторской задолженности превышает период погашения дебиторской задолженности в 2,3 раза.

Такая тенденция может привести к улучшению финансового состояния предприятия.

Заключение

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важнейших выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение стоимости не связанно с развитием производственной деятельности.

В течение года стоимость имущества организации и источников его формирования увеличивается.

В отчетном году увеличилась сумма запасов и затрат, удельный вес увеличился с 81,72% до 83,05% Это может быть связано с тем, что на предприятии большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция. Причинами этого могут быть потери рынка из-за неконкурентоспособности продукции и другим причинам, низкая покупательная способность хозяйствующих субъектов и населения, высокая себестоимость продукции и, как следствие, высокие цены на нее, низкое качество, неритмичность выпуска и отпуска и т.д. Увеличение остатков готовой продукции на складах приводит к замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, по оплате труда и т.д.

также увеличилась сумма денежных средств и ценных бумаг. Сумма заемного капитала увеличилась, долгосрочные обязательства уменьшились, краткосрочные кредиты к концу отчетного года увеличились, кредиторская задолженность увеличилась.