Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

"Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет"

Институт экономики управления и права

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Комплексный экономический анализ финансовой деятельности"

Тема: Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Земля Сергачская»

Выполнил студент

Специальность 080109

"Бухгалтерский учет, анализ и аудит"

Курс 5

Нижний Новгород 2011

Содержание

Введение

1. Общая характеристика деятельности ОАО «Земля Сергачская»

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Оценка финансового состояния на основе ликвидности баланса

4. Оценка платежеспособности предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

С переходом экономики России к рыночным отношениям повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам предприятия, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. Целью данной курсовой работы является закрепление и обобщение изученного теоретического материала по дисциплине "Комплексный экономический анализ финансовой деятельности" приобретения опыта самостоятельной работы с учетной, статистической и другой экономической информацией.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

В данной работе проводится экономический анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования. В данной работе проводится комплексный экономический анализ деятельности ОАО " Земля Сергачская ", приводятся: обзор баланса и анализ его ликвидности; оценка финансовой устойчивости; расчет коэффициентов ликвидности; анализ платёжеспособности.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

1. Определить значение финансового состояния для развития предприятия;

2. Проанализировать соотношение собственного и заемного капитала предприятия;

3. Дать оценку финансового состояния на основе ликвидности баланса.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью "Земля Сергачская". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО " Земля Сергачская " за 2007-2009 год, а именно: бухгалтерский баланс (форма №1).

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

· анализ коэффициентов (относительных показателей)

· сравнительный анализ

· метод цепной подстановки.

1. Общая характеристика деятельности ОАО «Земля Сергачская»

Предприятие образовано в марте 2007 г. года как акционерное общество открытого типа «Земля Сергачская», на основании решения общего собрания учредителей в количестве 839 физических лиц и одного юридического лица - ОАО «Сергачский элеватор». Эмитент создан на неопределенный срок.

Сфера деятельности предприятия - сельское хозяйство.

Общество владеет как собственными, так и арендованными земельными угодьями и сельскохозяйственной техникой (комбайны, тракторы, сеялки, культиваторы, опрыскиватели, разбрасыватели).

Место нахождения: Российская Федерация, Нижегородская область,

г. Сергач, пос. Заготзерно, территория 6а

Почтовый адрес: 607510, Нижегородская область,

г. Сергач, пос. Заготзерно, территория 6а

Лицо, исполняющее функции единоличного исполнительного органа эмитента:

Лакеев Николай Анатольевич -1953 года рождения. Имеет высшее образование. Должности за последние 5 лет: генеральный директор ОАО «Сергачский элеватор».

С 2007 г по настоящее время является генеральным директором ОАО «Земля Сергачская».

Цель создания Общества: Качественное и полное удовлетворение потребностей юридических и физических лиц в производимой Обществом продукции, оказание услуг юридическим и физическим лицам, создание рабочих мест, извлечение прибыли.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

· выращивание зерновых и зернобобовых культур;

· предоставление услуг в области растениеводства;

· оптовая торговля зерном, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных;

· предоставление транспортных услуг;

· предоставление различных видов услуг.

Основная хозяйственная деятельность эмитента- выращивание зерновых и зернобобовых культур.

Сезонный характер основной хозяйственной деятельности эмитента: период весенних полевых работ: апрель-май и период уборки урожая зерна: июль-сентябрь.

Структура управления ОАО «Земля Сергачская» отражена на рис. 1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Рисунок 1. - Организационная структура ОАО «Земля Сергачская»

Руководство текущей деятельностью предприятия осуществляет генеральный директор, который является исполнительным органов общества. Директор осуществляет оперативное руководство работой общества согласно основным направлениям его деятельности. Обязанности директора включают в себя распоряжение имуществом и денежными средствами предприятия, совершение сделок, заключение договоров и обеспечение их выполнения, представление годового бюджета и плана финансовой деятельности предприятия, осуществление кадровой политики, установления соответствующей структуры ценна продукцию и услуги, продажу, аренду, обмен или залог активов предприятия, предъявление исков в суде или принятие на себя все ответственности за действия по выполнению решений общего собрания участников общества.

Генеральный директор несет материальную и административную ответственность за достоверность данных бухгалтерского и статистического отчетов. Бухгалтерию возглавляет главный бухгалтер, он имеет в подчинении бухгалтера и кассира. Осуществляя организацию бухгалтерского учета на основе установленных правил его ведения.

Заведующий складом состоит в подчинении генерального директора и руководит работниками по приему, хранению и отпуску товарно-материальных ценностей на складе, по их размещению с учетом наиболее рационального использования складских помещений, облегчения и ускорения поиска необходимых материалов, инвентаря и т.п. Организует проведение погрузочно-разгрузочных работ на складе с соблюдением правил охраны труда, техники безопасности. Участвует в проведении инвентаризации товарно-материальных ценностей, следит за отпуском готовой продукции со склада. Торговые представители подчиняются менеджерам. По запросу выезжают к клиенту с образцами и прайс-листами, демонстрируют товар. Среднегодовая численность работников предприятия составляет 89 человек.

Характеристика основных экономических показателей производится с помощью таблицы 1 (приводится по данным бухгалтерской отчетности).

По данным таблицы видно, что в 2009 г. выручка от реализации снизилась на 3611 тыс. руб. Выросла стоимость основных средств на 17020 тыс. руб., темп роста составил 129,0%. Наблюдается уменьшение показателя фондоотдачи на 0,37.

Затраты на производство и реализацию продукции возросли на 2641 тыс. руб., в процентном соотношении на 3,8%, это повлияло на снижение прибыли на 6223 тыс. руб., а темп роста составил 58,1%.

Таблица 1. - Основные экономические показатели, тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Годы	Абсолютное изменение гр.2 -гр.1	Темп роста, % Гр.2 /гр.1*100
		2008	2009
А	Б	1	2	3	4
1	Выручка от продажи товаров	83139	79528	-3611	95,7
2	Стоимость основных средств	58823	75843	17020	129,0
3	Фондоотдача	1,41	1,04	-0,37	73,7
4	Затраты на производство и реализацию продукции	68280	70892	2612	103,8
5	Среднесписочная численность работников	89	89	0	100,00
6	Производительность труда	934	893	-41	95,6
7	Фонд оплаты труда	5340	6560	1220	122,8
8	Средняя заработная плата работника	60	73,7	13,7	122,8
9	Прибыль от продаж	14859	8636	-6223	58,1
10	Чистая прибыль (убыток)	19628	13951	-5677	71,1
11	Стоимость капитала	68337	83496	15159	122,2
12	Рентабельность капитала	0,29	0,17	-0,12	58,6

Стоимость капитала увеличилась на 15159 тыс. руб., или на 22,2%. Темп роста рентабельности капитала составил 58,6%.

Численность работников на предприятии осталась прежней, а поэтому производительность труда снизилась на 41 тыс. руб. на одного рабочего. Фонд оплаты труда и средняя заработная плата работника за год увеличилась на 1220 тыс. руб. и 13,7 тыс. руб., или на 22,8% и 22,8% соответственно.

Показателя инфляции за 2009 год, приблизительно составил 8,5% по стране, поэтому, материальное положение работников организации значительно улучшилось.

2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей валюте баланса. Нормативное значение этого показателя более или равно 0,5.

, (1)

где - собственный капитал предприятия (ф. №1. Стр. 490), тыс. руб.;

- валюта баланса, представляющая собой итог пассива баланса (ф. №1. Стр. 700), тыс. руб.;

Подставляем данные бухгалтерского баланса за 2009 г. в формулу (1)

К_авт. = = 0,5 на начало 2009 г.

К_авт. = = 0,5 на конец 2009 г.

Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. Исходя из данных результатов, можно сделать вывод, что если удельный вес собственных средств в общей сумме источников на начало и конец отчетного периода равен 50%, то свои обязательства предприятие в состоянии покрыть собственными средствами.

коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса.

, (2)

где - валюта баланса, представляющая собой итог пассива баланса (ф. №1. Стр. 700), тыс. руб.;

- собственный капитал предприятия (ф. №1. Стр. 490), тыс. руб.;

Подставляем данные в формулу (2) за 2009 г.:

К_{фин. зав} = =2 на начало 2009 г.

К_{фин. зав} = = 2,2 на конец 2009 г.

Минимальное значение ? 1, оптимальное 2,0

Из этой формулы видно, что коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту финансовой автономии. Коэффициент характеризует зависимость фирмы от внешних займов. На конец года показатель составил 2,2, это означает что на каждые 2,20 руб. вложенного в активы предприятия 20 коп. заемные. Повышение показателя говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия, что характеризуется отрицательно.

коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

, (3)

где - собственный капитал предприятия (ф. №1. Стр. 490), тыс. руб.;

- долгосрочные обязательства предприятия, организации (ф. №1. Стр. 590), тыс. руб.;

- валюта баланса, представляющая собой итог пассива баланса (ф. №1. Стр. 700), тыс. руб.;

Подставляем данные в формулу (3) за 2009 г.:

К_{дол.фин.нез}.= =0,7 на начало 2009 г

К_{дол.фин.нез} = =0,6 на конец 2009 г.

На начало года коэффициент равен 0,7 это означает что 70% всех источников финансирования вложено в предприятие на длительный срок. На конец года заметно незначительное снижение коэффициента (на 0,1 дол. ед.), это значит, что предприятие погасило незначительную часть долгосрочных кредитов.

коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.

К _{тек. зад} = , (4)

где Краткосрочные финансовые обязательства, представляют собой итог по разделу V, (ф. №1. Стр. 690), тыс. руб.;

- валюта баланса, представляющая собой итог пассива баланса (ф. №1. Стр. 700), тыс. руб.;

Подставляем данные в формулу (4):

К _{тек. зад} = = 0,3 на начало 2009 г.

К _{тек. зад} = = 0,4 на конец 2009 г.

Данный коэффициент показывает, какую долю в каптале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения.

К концу года данный показатель незначительно увеличился (на 0,1 дол. ед.), это свидетельствует о привлечении предприятием краткосрочных кредитов.

коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

, (5)

где - заемный капитал предприятия (ф. №1. Стр. 590 + стр. 690), тыс. руб.;

- собственный капитал предприятия (ф. №1. Стр. 490), тыс. руб.;

Вычисляем по формуле (5) подставляем данные за 2009 г.

К_{фин.лев.} = = 1 на начало 2009 г.

К_{фин.лев} = = 1,2 на конец 2009 г.

Коэффициент финансового риска дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Оптимальное значение этого показателя больше или равно 0,5. Критическое значение - 1. На конец года показатель увеличился на 0,2. Повышение показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

Исходные данные для расчета влияния факторов.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Коэффициент финансового риска	1	1,2	0,2
Коэффициент автономии	0,5	0,5	0
Коэффициент зависимости	2	2,2	0,2
Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости	0,7	0,6	- 0,1
Коэффициент краткосрочной финансовой зависимости	0,3	0,4	0,1

Расчет влияния данных факторов произведем способом цепной подстановки:

I 0,5 / 2 / 0,7 / 0,3 =1,2

II 0,5 / 2 / 0,7 / 0,3 =1,2

III 0,5 / 2,2 / 0,7 / 0,3 = 1,1

IV 0,5 / 2,2 / 0,6 /0,3 = 1,3

V 0,5 / 2,2 / 0,6 / 0,4 = 1

Общее увеличение коэффициента финансового риска за отчетный период составляет -0,2 (1 - 1,2), в том числе за счет изменения:

Дальше производим вычитание из результатов расчета.

доли основного капитала в общей сумме активов:

II - I 1,2 - 1,2 = 0

доли заемного капитала в общей валюте баланса:

III - II 1,1 - 1,2 = - 0,1

соотношения оборотных активов с основным капиталом:

IV -III 1,3 - 1,1 = 0,2

доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов:

V - IV 1 - 1,3 = -0,3

Проверка: сумма влияния всех коэффициентов должна равняться абсолютному изменению результативного коэффициента, на который они влияют в данном случаи, на коэффициент финансового риска.

0 - 0,1 + 0,2 - 0,3 = 1,2 -1

Равенство выполнено, значит, расчет выполнен, верно.

Выводы: Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

· проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

· расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала

Как видно из приведенных данных, основную роль в повышении коэффициента финансового левериджа сыграл такой фактор, как соотношения оборотных активов с основным капиталом (на 20%).

3. Оценка финансового состояния на основе ликвидности баланса

финансовый капитал актив ликвидность

Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа - расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).

Производим анализ ликвидности баланса на 2008 г.:

Наиболее ликвидные активы А1:

А1 = строка 260 + строка 250= 0+441 =441 начало 2008 г.

А1 = 0+ 22696 =22696 конец 2008 г.

Быстрореализуемые активы А 2:

А 2 = строка 240 + строка 270=25732 + 0= 25732 начало 2008 г.

А2 = 13167 + 0= 13167 конец 2008 г.

Медленнореализуемые активы А3

А 3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 - строка 217=

43062+12550+0-0=55612 начало 2008 г.

А3 = 54679+12427+0-0= 67106 конец 2008 г.

Труднореализуемые активы А 4:

А 4 = строка 190=62430 начало 2008 г.

А4 = 76357 конец 2008 г.

Наиболее срочные обязательства П 1:

П 1 = строка 620 + строка 630 + строка 660=

29294 + 0 +0=29294 начало 2008 г.

П1 =43470+0+0=43470 конец 2008 г.

Краткосрочные пассивы П 2:

П 2 = строка 610=13814 начало 2008 г.

П 2=15000 конец 2008 г

Долгосрочные пассивы П 3:

П 3 = строка 590=32770 начало 2008 г

П 3 = 31705 конец 2008 г

Постоянные пассивы П 4:

П 4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217 =

68337 + 0 + 0+ 0 =68337 начало 2008 г

П 4 = 89151+0+0+0= 89151 конец 2008 г

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А₁>П₁

А₂>П₂

А₃>П₃

А₄<П₄

Аналогичным способом произведем расчеты за 2009 г.

Наиболее ликвидные активы А 1:

А1= 0+22696= 22696 начало 2009 г.

А1 = 0+ 40016 = 40016 конец 2009 г.

Быстрореализуемые активы А 2:

А 2 = 13167 + 0=13167 начало 2009 г.

А2 = 32442 + 0= 32442 конец 2009 г.

Медленнореализуемые активы А3

А 3 = 54679+12427+0-0= 67106 начало 2009 г.

А3 = 47879+ 5717+0-0 =53596 конец 2009 г.

Труднореализуемые активы А 4:

А 4 = 76357 начало 2009 г.

А4 =59447 конец 2009 г.

Наиболее срочные обязательства П 1:

П 1 =43470+0+ 0=43470 начало 2009 г.

П1=36835+0+0=36835 конец 2009 г.

Краткосрочные пассивы П 2:

П 2 = 15000 начало 2009 г.

П 2=33965 конец 2009 г

Долгосрочные пассивы П 3:

П 3 = 31705 начало 2009 г

П 3 =31205 конец 2009 г

Постоянные пассивы П 4:

П 4 =89151+0+0+0= 89151 начало 2009 г

П 4 =83496+0+0+0= 83496 конец 2009 г

Полученные данные за 2008 г. занесем в таблицу 2.3.1.

Таблица 2. - Анализ ликвидности баланса на 2008 г., тыс. руб.

Актив	На 01.08	На 31.08	Пассив	На 01.08	На 31.08	Платежный излишек (недостаток)
						Актив	Пассив
А1	441	22696	П1	29294	43470	+22255	+14176
А2	25732	13167	П2	13814	15000	-12565	+1186
А3	55612	67106	П3	32770	31705	+11494	-1065
А4	62430	76357	П4	68337	89151	+13927	+20814
Баланс	144215	179326		144215	179326	-	-

На 01.08. На 31.08.

А₁ ? П₁, 441 ? 29294 22696 ? 43470

А₂ ? П₂ 25735 ? 13814 13167 ? 15000

А₃ ? П_3, 55612 ? 32770 67106 ? 31705

А₄ ? П₄ 62430 ? 68337 76357 ? 89151

Данные за 2009 г. занесем в таблицу 3.

Таблица 3. - Анализ ликвидности баланса на 2009 г.

Актив	На 01.09	На 31.09	Пассив	На 01.09	На 31.09	Платежный излишек (недостаток)
						Актив	Пассив
А1	22696	40016	П1	43470	36835	+17320	-6635
А2	13167	32442	П2	15000	33965	+19275	+18965
А3	67106	53596	П3	31705	31205	-13510	-500
А4	76357	59447	П4	89151	83496	-16910	-5655
Баланс	179357	185501		179326	185501	-	-

На 01.09. На 31.09.

А₁ ? П₁ 22696 ? 43470 40016 ? 36835

А₂ ? П₂ 13167 ? 15000 32442 ? 33965

А₃ ? П₃ 67106 ? 31705 53596 ? 31205

А₄ ? П₄ 76357 ? 89151 59447 ? 83496

За весь анализируемый период баланс нельзя признать ликвидным, так как не соответствуют соотношения групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности. Также на весь анализируемый период баланс по сравнению быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся текуще не ликвидным по моменту проведения анализа. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств (оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала).

В случае, если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности рассчитываются следующие относительные показатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности).

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить в ближайшее время, используя для этого свою денежную наличность. Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

К_ал =, (6)

Подставим данные за 2008 г. в формулу (6).

К_ал = = 0,01 на начало 2008 г

К_ал = = 0,38 на конец 2008 г

На начало года показатель находится ниже минимального рекомендуемого значения. Это свидетельствует о том что, предприятие имеет 0,01 рубля денежных средств на каждый рубль текущих обязательств, т.е. предприятие в этот день может погасить всего лишь 1% своих текущих обязательств. На конец года предприятие имеет возможность погасит 38% своих текущих обязательств.

Проанализируем 2009 г., подставим данные в формулу (6)

К_ал = = 0,38 на начало 2009 г

К_ал = =0,56 на конец 2009 г

Нормальное ограничение Кал = 0,2-0,5.

На конец 2009 г коэффициент увеличился на 0,18 дол. ед. Предприятие может в ближайшее время погасить 56% текущих обязательств.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (коэффициент промежуточного покрытия):

K_кл =, (7)

Подставим данные за 2008 г. в формулу (7).

K_кл = = 0,6 на начало 2008 г

K_кл = = 0,6 на конец 2008 г

Теоретически оправданное значения этого коэффициента 0,5-1,0.

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений. Коэффициент, показывает, что краткосрочные обязательства на 60% покрывались денежными средствами, ценными бумагами. На конец года значение коэффициента не изменилось. Показатель находится в пределе рекомендуемого значения и указывает, что сума ликвидности активов предприятия соответствует текущей платёжеспособности.

Проанализируем 2009 г., подставим данные в формулу (7)

K_кл = = 0,6 на начало 2009 г

K_кл = = 1.0 на конец 2009 г

На конец года показатель составил 1,0. Это говорит о том, что предприятие на дату составления баланса в состояние погасит 100% краткосрочных обязательств.

Для повышения данного коэффициента необходимо принимать меры к росту собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, т.е. показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

К_тл = Та/Т = , (8)

Подставим данные за 2008 г. в формулу (8).

К_тл = = 1,6 на начало 2008 г

К_тл = = 1,5 на конец 2008 г

Рекомендуемое значение 1,0-2,0

На конец года показатель составил 1,5 это значит, что на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходится почти 50 копеек оборотных активов. При рассмотрении коэффициента в динамике можно сделать вывод, что на конец года 2008 году по сравнению с началом года произошло снижение на 0,1 дол. ед.

Проанализируем 2009 г., подставим данные в формулу (8)

К_тл = = 1,5 на начало 2009 г

К_тл = = 1,7 на конец 2009 г

На конец 2009 г. показатель составил 1,7, это значит, что на 1 рубль текущих обязательств предприятия приходится 70 копеек оборотных активов. По сравнению с 2008 г произошло увеличение коэффициента, что характеризуется положительно.

Росту данного коэффициента способствует увеличение долгосрочных источников финансирования и снижение уровня краткосрочных обязательств.

Данные расчётов зафиксируем в таблице 4.

Таблица 4.- Анализ коэффициентов ликвидности

Коэф. ликвидности	на начало года	на конец года	изменения
период	2008	2008
Кал	0,01	0,38	0,37
Ккл	0,6	0,6	0
Ктл	1,6	1,5	-0,1
период	2009	2009
Кал	0,38	0,56	0,18
Ккл	0,6	1	0,4
Ктл	1,5	1,7	0,2

Проанализировав данную таблицу (4) можно отметить, что Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 по сравнению с концом 2008 г вырос на 0,18 дол. ед., это значит что предприятие имеет 0,56 рубля денежных средств на каждый рубль текущих обязательств, т.е. предприятие в этот день может погасить 56% своих текущих обязательств. Увеличение показателя связано, как и с увеличением денежных средств, так и текущих обязательств.

В динамике коэффициента текущей ликвидности есть небольшая положительная тенденция, конец 2009 г показатель увеличился на 0,2 дол. ед. но все равно - в целом значение не достигает нормального уровня. Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Значение коэффициента критической ликвидности удовлетворяет теоретически оправданному значению и на протяжении анализируемых периодов деятельности предприятия сохранилась положительная тенденция развития данного коэффициента. Что улучшает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

4. Оценка платежеспособности предприятия

Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Для анализа возьмем 2007-2009 гг.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

К_общ.пл. = = (9)

Подставим данные за анализируемые периоды в формулу (9).

К_общ.пл = = 1,90 на 2007 г

К_общ.пл = = 1,98 на 2008 г

К_общ.пл = = 1,8 на 2009 г

Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Ко_бщ.пл ? 2. На 2007 год К_общ.пл составил 1,9, что ниже нормы. На конец 2008 г мы видим увеличения коэффициента на 0,08. К концу 2009 г резкое снижение на 0,18. Предприятие не в состоянии покрыть все обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми его активами.

Низкая платежеспособность может быть как временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:

недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

невыполнение плана реализации продукции;

нерациональная структура оборотных средств;

несвоевременное поступление платежей от контрактов и т.д.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному. Коэффициент долгосрочной платёжеспособности вычисляется по формуле:

К_д.пл. = , (10)

Подставляем данные в формулу (10).

К_д.пл. = = 0,47 на 2007 г.

К_д.пл. = = 0,35 на 2008 г.

К_д.пл. = = 0,37 на 2009 г

На 2007 г показатель составил 0,47. Снижение коэффициента произошло в 2009 г., что составило 0,37 дол. ед.

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты, восстановления (утраты)) платежеспособности. Расчет производится по формуле:

(11)

где К_тл.н, К_тл.к - коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты -3 месяца;

Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности.

К_вос=, (12)

Подставим данные в формулу (12).

К_вос = = 2,3 на 2007 г.

К_вос = = 0,7 на 2008 г.

К_вот = = 0,9 на 2009 г.

Рекомендуемое значение больше 1,0.

Коэффициент восстановления платежеспособности в 2007 г составил 2,3, что свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента за 2008-2009 гг. меньше 1, что показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

К_утр = , (13)

Подставим данные в формулу (13).

К_утр = = 1 на 2007 г.

К_утр = = 0,7 на 2008 г.

К_утр = = 0,9 на 2009 г.

Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1,0, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1,0 - об отсутствии подобных тенденций. На 2009 г. по сравнению с 2008 г, наметилось повышение показателя (0,9 дол. ед.), что характеризуется положительно. В тоже самое время данные коэффициент не достиг рекомендуемого значения, что характеризуется отрицательно.

Заключение

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

ОАО «Земля Сергачская» подвержено финансовым рискам, так как работа предприятия в большей степени зависит от погодных условий, технологии производства и правильной организации работы.

Кредитный риск, который состоит в том, что в результате изменения финансового положения общества оно не сможет вернуть инвесторам средства.

Существует также отраслевой риск. Основным фактором риска Общества является прямая зависимость основной деятельности Общества от сезонности и погодных условий в сельском хозяйстве - неблагоприятные погодные условия могут привести к низкому уровню заготовок. Также негативные факторы, влияющие на сбыт продукции - колебание цен на сельскохозяйственную продукцию, рост цен на ГСМ, сельскохозяйственную технику и оборудование.

Общеэкономический риск, связанный с нестабильной ситуацией в России. Существует возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющейся следствием государственной политики в отношении к сельскохозяйственной отрасли.

На основании результатов проведенного анализа финансового состояния ОАО «Земля Сергачская» можно сделать следующие рекомендации по повышению квалификации финансового положения предприятия:

· по возможности сокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую: несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождая денежные средства, искать новые источники собственных средств для погашения кредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягивая предприятие в долговую яму.

· контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.

Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать установлению устойчивого финансового состояния ОАО «Земля Сергачская», что представляет несомненный интерес для потенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговой службы; для руководства и работников предприятия.

Список использованной литературы

1. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под ред. Проф. В.Д. Новодворского. - М.: ИНФРА-М, 2003.

2. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1994.

3. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый учет): Учебное пособие. Серия «Экономика и управление». - Ростов н/Д: Издательский центр «Март», 2002.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП "Экоперспектива", 1998.

5. Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия; Учебно-практическое пособие - Издание 2-е, исправленное - М., «Дело и Сервис» 2000.

6. Русак Н.А., Стражев В.И., Мигун О.Ф. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. / Под ред. Стражева В.И. - Минск: Высшая школа, 1999.

7. Маркарьян Д.С. Финансовый анализ - М.: ФБК-ПРЕСС, 2002.

8. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

9. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001.

10. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2004.

Размещено на Allbest.ru