Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

на тему: «Отчетность о движении денежных потоков на предприятии и ее использование в финансовом анализе и планировании»

Оглавление

• ГЛАВА 1. Теоретические вопросы движения денежных потоков предприятия
• 1.1 Содержание денежных потоков, их функции, цели, задачи и классификация денежных потоков
• 1.2 Основные виды отчетности о движении денежных потоков
• ГЛАВА II. Методология финансового анализа и планирование движения денежных потоков
• 2.1 Методы, подходы в рамках финансового анализа и планировании денежных потоков.
• 2.1.1 Прямой метод анализа денежных потоков
• 2.1.2 Косвенный метод анализа денежных потоков
• 2.1.3 Коэффициентный метод анализа денежных потоков
• 2.2 Показатели движения денежных потоков на предприятии
• Список литературы

ГЛАВА 1. Теоретические вопросы движения денежных потоков предприятия

1.1 Содержание денежных потоков. Основные функции, цели, задачи. Классификация денежных потоков

Денежный поток предприятия - это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Высокая роль эффективного управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями: Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 2009. С. 146.

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

Сущность денежных потоков предприятия может быть рассмотрена и детализирована через призму изучения основных функций, которые они выполняют в деятельности хозяйствующего субъекта. На рисунке 1 приведена обобщенная характеристика функций, которые выполняет эффективное управление денежными потоками предприятия.

От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной (операционной) деятельности предприятия, его финансовая устойчивость и платежеспособность, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.



Рис. 1 - Функции эффективного управления денежными потоками предприятия

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам (табл. 1):

Таблица 1

Классификация денежных потоков фирмы

Классификация	Вид денежного потока	Сущность
1. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета	По операционной (основной) деятельности (ОДП)	Денежные выплаты поставщикам сырья и материалов: * сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; * заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; * налоговые платежи предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; * другие выплаты, связанные с осуществлением операционного процесса. Отражает поступления международных денежных средств от покупателей продукции, от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные стандартами учета
	По инвестиционной деятельности (ИДП)	Платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность фирмы
	По финансовой деятельности (ФДП)	Поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие финансовые потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности фирмы
2. По направлению движения денежных средств фирмы	Положительный (ПДП)	Совокупность поступлений денежных средств на фирму от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»)
	Отрицательный (ОДП)	Совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»)
3. По методу исчисления объема	Валовый (ВДП)	Вся совокупность поступления или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов
	Чистый (ЧДП)	Разница между положительными и отрицательными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов. Является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости
4. По уровню достаточности объема	Избыточный (ИЗДП)	Характеризуется тем, что поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность фирмы в целенаправленном их расходовании. Признаком данного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности фирмы
	Дефицитный (ДФДП)	Характеризуется тем, что поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей фирмы в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого финансового потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановой потребности в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности фирмы. Отрицательное значение суммы чистого финансового потока автоматически делает этот поток дефицитным
5. По методу оценки по времени	Настоящий (НДП)	Характеризует денежный поток фирмы как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени
	Будущий (БДП)	Единая сопоставимая величина денежного потока фирмы, приведенная по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие «будущий» денежный поток определяет номинальную идентифицированную его величину в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости
6. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде	Регулярный (РДП)	Характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Регулярным является большинство видов денежных (финансовых) потоков, генерируемых операционной деятельностью фирмы: * потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; * денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п. В рамках жизненного цикла фирмы преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер
	Дискретный (ДДП)	Отражает поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характеризуется одноразовым расходованием денежных средств, связанным с: * приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; * покупкой лицензии франчайзинга; * поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки фирмы могут рассматриваться как дискретные
7. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса	Денежный поток фирмы в целом (ДПФ)	Наиболее агрегированный вид денежного потока, аккумулирующий все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс фирмы в целом
	По отдельным структурным подразделениям (ДПЦО)	Дифференциация денежного потока фирмы по отдельным подразделениям, являющимся самостоятельными объектами управления в системе организационно-хозяйственного построения фирмы (центрам ответственности)
	По отдельным хозяйственным операциям (ДПХО)	В системе хозяйственного процесса фирмы такие виды денежного потока представляют собой первичный объект самостоятельного управления

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков: Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2008. С. 125

* денежный поток по предприятию в цепом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

* денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

* денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:

* денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

* денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

* денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

* положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин приток денежных средств);

* отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин отток денежных средств).

Канке А.А. рассматривает схему движения денежных потоков представленную на рис. 2. Стрелки направленные внутрь показывают положительный денежный поток (приток денежных средств), наружу - отрицательный денежный поток (отток денежных средств). Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2008. С. 198

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. - Схема движения денежных потоков (движение денежных средств по направленности)

Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента.

4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия: Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. С. 135

* валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

* чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

5. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

* настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

* будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассматриваемые виды денежного потока предприятия отражают содержание концепции оценки стоимости денег во времени применительно к хозяйственным операциям предприятия.

6. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:

* регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п.;

* дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

Рассматривая эти виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

7. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

раздел и. управление денежными потоками

* регулярный денежный поток с равномерными Временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

* регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами В рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода лизингования актива.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью. Оно позволяет решать разнообразные задачи финансового менеджмента и подчинено его главной цели.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах, основными из которых являются:

1. Принцип информативной достоверности. Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. С. 154

3. Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Для того чтобы обеспечить пользователей бухгалтерской информации данными об исторических изменениях денежных средств предприятия и их эквивалентов в разрезе основных видов его деятельности, в международной практике используется отчет о движении денежных средств. Начиная с 1996 г. одноименный отчет введен в состав российской отчетности в виде ф. № 4.

Таким образом, можно заключить, нами рассмотрено понятие денежного потока, основные положения управления денежными потоками, виды денежных потоков, их классификация, принципы управления.

1.2 Основные виды отчетности о движении денежных потоков в финансовом анализе

Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей - партнеров, инвесторов и кредиторов - информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

В чем различие между внешним и внутренним финансовым анализом?

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей.

При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора - с каким из исследуемых предприятий устанавливать или продолжать взаимоотношения и в какой форме это наиболее целесообразно делать.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него не достаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета.

В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно не важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением предприятия в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности предприятия, а также видов продукции.

С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:

· Определение финансового состояния предприятия на текущий момент.

· Выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период.

· Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия.

· Выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния.

· Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия.

Основными направлениями финансового анализа являются:

· Анализ структуры баланса.

· Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.

· Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.

· Анализ оборачиваемости капитала.

· Анализ рентабельности капитала.

· Анализ производительности труда.

Существуют следующие методы финансового анализа:

· Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ.

Предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.

· Вертикальный (глубинный, структурный) анализ.

Предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения.

· Факторный анализ.

Предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования).

Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.

· Сравнительный анализ.

Предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов.

Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа.

Формой отчетности денежных потоков является отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующих источники поступления денежных средств и направления их расходования. Такие данные необходимы как собственникам, так и кредиторам. Собственники, располагая информацией о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составлять заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности генерировать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Организации составляют отчет о движении капитала по форме № 4 ОКУД 0710004, рекомендованным Минфином и Госкомстатом РФ. Единая система показателей отчетности организации позволяет составлять отчетные сводки по отдельным отраслям, экономическим районам, республикам и по всему народному хозяйству в целом. Отчет о движении денежных средств должен составляться за отчетный период в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Для составления отчета необходимо однозначное понимание ключевых терминов, характеризующих денежные средства и их эквиваленты, потоки денежных средств (денежные потоки), чистый денежный поток, текущую, инвестиционную и финансовую деятельность.

К терминам, используемым при составлении отчета, относятся:

- денежные средства - включают деньги в кассе и те средства на счетах в банке (банках), которыми организация может свободно распоряжаться. Информация о средствах, замороженных на счетах организации, или иных средствах, которыми организация не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к отчету, с тем чтобы обеспечить взаимную увязку данного отчета и бухгалтерского баланса, отражающего полную величину денежных средств организации;

- эквиваленты денежных средств - высоколиквидные вложения, которые имеют короткий срок погашения (не более трех месяцев с даты приобретения) и могут быть обращены в денежные средства без существенной потери в сумме.

Допущение о возможности признания конкретного вида краткосрочных финансовых вложений организации в качестве эквивалента денежных средств основано на выполнении условия о том, что у составителя отчета есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери в сумме, отраженной в бухгалтерском балансе. Иногда на практике эквиваленты денежных средств ошибочно отождествляют со статьей бухгалтерского баланса «Краткосрочные финансовые вложения», что является неправомерным. Трудность однозначного определения эквивалентов денежных средств на практике делает необходимым отдельное раскрытие информации о них в примечаниях к отчету:

- текущая деятельность - основная, направленная на получение дохода деятельность, а также иная деятельность организации, не относящаяся к инвестиционной и финансовой деятельности;

- инвестиционная деятельность - деятельность, связанная с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов;

- финансовая деятельность - деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения средств за исключением кредиторской задолженности.

Во избежание разночтений необходимо обратить внимание на то, что определения указанных терминов распространяются исключительно на методику составления отчета о движении денежных средств. Чистый денежный поток - нетто - результат изменения денежных средств. Определяется как разность поступлений и платежей.

Денежные потоки от текущей деятельности. Значение раздела отчета, в котором отражаются денежные потоки от текущей деятельности, определяется тем, что в нем раскрывается информация об основных поступлениях и платежах организации. Поэтому ключевым показателем здесь является чистый денежный поток (нетто-результат поступлений и платежей) от текущей деятельности. На основании данных о величине и динамике данного показателя в сочетании с другой информацией могут быть сделаны выводы относительно способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере и сроки, необходимые для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в отчете важно отделить денежные средства, создаваемые в результате текущей деятельности, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительных вкладов собственников и т. п. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 2009. C/ 178

Потоки денежных средств от текущей деятельности являются, как правило, результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся: денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков; поступления от аренды; прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков, из бюджета, от подотчетных лиц, поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления; денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам; оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме; отчисления в государственные внебюджетные фонды; расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам, если они не могут быть отнесены к конкретным операциям инвестиционной или финансовой деятельности; краткосрочные финансовые вложения; выплата процентов по кредитам; выплаченные дивиденды; прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам и др.

Важно отметить, что одним из условий, позволяющим отнести те или иные операции движения денежных средств к текущей деятельности, является невозможность их включения в инвестиционную или финансовую деятельность.

Денежные потоки от инвестиционной деятельности. Осуществление инвестиционной деятельности характеризуется увеличением активов, которые, как ожидается, будут приносить доход длительное время.

Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются: денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов; денежные поступления от реализации долевых и долговых ценных бумаг других организаций; возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев; возврат средств, связанный с заключенными договорами простого товарищества; иные аналогичные поступления; денежные средства, поступающие в виде дивидендов, полученных от участия в капитале других организаций; денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов; долгосрочные финансовые вложения.

В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию (сооружению) которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.

Денежные потоки от финансовой деятельности. В разделе отчета, характеризующем денежные потоки от финансовой деятельности, отражаются притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).

Изменения в собственном капитале, рассматриваемые в составе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате полученной чистой прибыли (понесенного убытка) в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в текущей деятельности.

Денежными потоками от финансовой деятельности являются: денежные поступления от выпуска акций и других долевых финансовых инструментов, а также дополнительных вложений собственников; поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов; целевые финансирования и поступления; перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам; средства, направленные на выкуп собственных акций.

Следует обратить внимание на то, что, хотя погашение суммы основного долга по предоставленному кредиту рассматривается в составе денежных потоков от финансовой деятельности, уплата процентов по кредиту включается в раздел текущей деятельности, поскольку расходы на оплату процентов по предоставленным заемным средствам участвуют в формировании финансового результата. Баканова М.И., Шеремет А.Д., Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие . - М.: Финансы и статистика, 2008. C. 127

В отчете о движении денежных средств формируются сведения о движении денежных средств организации в валюте России и в иностранной валюте. Отчет составляют в тысячах или миллионах рублей. Поступление и направление денежных средств приводятся по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. В отчете о движении денежных средств представляются данные, вытекающие из записей на счетах бухгалтерского учета денежных средств. Форма отчета представлена в приложении 1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 2009. С. 35

Источником сведений для составления отчета являются данные о движении денежных средств организации, учитываемых на счетах 50, 51, 52, 55 и 57, которые содержатся в журналах-ордерах №1, 2, 2/2, 3, ведомостях №1, 2, 2/2, Главной книге (при журнально-ордерной системе учета) или аналогичных по назначению регистрах при других формах учета.

Раздел «Остаток денежных средств на начало отчетного года».

В графе 3 показывают, сколько денег было у организации за отчетный год в кассе и на счетах. Чтобы заполнить эту строку, нужно сложить дебетовые сальдо по счетам 50, 51, 52, 55 и 57 по состоянию за отчетный год.

В графе 4 отражаются аналогичные показатели по состоянию за предыдущий год.

Раздел «Движение денежных средств по текущей деятельности».

Это основная (уставная) деятельность организации, непосредственно связанная с реализацией продукции, товаров, работ, услуг. При заполнении строк у бухгалтера может возникнуть проблема с разбивкой движения средств по видам деятельности, если в течение года аналитика по видам деятельности по счетам учета денежных средств не велась. Например, бухгалтерской проводкой: дебет 60 кредит 51, могут быть учтены движения денежных средств по текущей (оплата материалов) и инвестиционной (приобретение основных средств) деятельности.

Статья «Средства, полученные от покупателей и заказчиков».

По статье отражаются кредитовые обороты счета 62 в корреспонденции со счетами 50, 51, 52, если они связаны с основной деятельностью организации. Это оплаченная выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг, отраженная бухгалтерской проводкой: дебет 62 кредит 90-1, и авансы полученные. Организации розничной торговли могут показывать здесь выручку, отраженную бухгалтерской проводкой: дебет 50 кредит 90.

Данные приводятся с учетом НДС и налога с продаж.

Организация может выделить с учетом принципа существенности выручку и авансы раздельно, а также показать иные поступления, связанные с доходами по обычным видам деятельности.

Статья «Прочие доходы».

При выделении прочих доходов следует руководствоваться ПБУ9/99 «Доходы организации».

По статье отражаются кредитовые обороты по счетам 60, 71, 73, 76, 79, 84, 86, 91 в корреспонденции со счетами учета денежных средств. Главное условие - получение денежных средств в связи с текущей деятельностью.

По статье «Денежные средства, направленные» показываются направления расходования денежных средств в связи с текущей деятельностью. Они отражены по кредиту счетов 50, 51, 52, 55. Нужно выбрать только те, которые относятся к уставной деятельности организации. В отчете - это вычитаемые показатели, они указываются в круглых скобках.

«Денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов».

По этой строке в графе указывают денежные средства, которые в течение отчетного года были перечислены поставщикам и подрядчикам за поступившие товары, сырье, выполненные работы и оказанные услуги.

В графе 4 данной строки отражают, сколько было истрачено на сырье, материалы, топливо, комплектующие изделия, коммунальные услуги и т.д. в прошлом году. Обычно эти обороты отражены проводкой: дебет 60-1 кредит 50, 51, 52, 55. Выданные авансы первоначально отражаются проводкой: дебет 60-2 кредит 51, 52, 50, однако затем при получении ценностей авансы гасятся зачетом: дебет 60-1 кредит 60-2. Значит, эти суммы должны войти в оплату приобретенных оборотных активов. Иными словами, это платежи, погашенные поставками товаров (работ, услуг).

«Денежные средства, направленные на оплату труда».

По этой строке показывают, сколько денег пошло на оплату труда. Это кредитовые обороты по счетам 50 и 51 в корреспонденции со счетом 70.

«Денежные средства, направленные на выплату дивидендов, процентов».

По данной строке указывают дивиденды, которые выплачены учредителям организации, проценты, уплаченные другим лицам по полученным кредитам и займам, выпущенным облигациям, акциям, векселям и иным ценным бумагам. Заполняя эту строку, возьмите кредитовые обороты по счетам 50, 51, 52 и 55 в корреспонденции со счетами 66, 67, 75, 70 или субсчетом 76 «Проценты по выпущенным ценным бумагам».

«Денежные средства, направленные на расчеты по налогам и сборам».

По этой строке записывают общую сумму перечисленных в бюджет и внебюджетные фонды налогов и сборов: единого социального налога, страховых взносов в Пенсионный фонд РФ, на обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, налога на доходы, имущество, прибыль и других налогов и сборов. Все эти налоги относятся кредит текущей деятельности, за исключением случаев их связи с инвестициями или финансовыми вложениями (налоги, удерживаемые при выплате дивидендов, процентов по ценным бумагам). Здесь отражают кредитовый оборот по счету 51, который корреспондирует со счетами 68 «Расчеты с бюджетом» и 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению».

Пустые строки отчета служат для отражения показателей, которые организация считает необходимым привести в связи с их существенностью.

«Денежные средства, направленные на прочие расходы».

По этой строке отражают иные расходы организации по основной деятельности, не вошедшие в предыдущие строки (например, суммы, выданные из кассы подотчетным лицам на хозяйственные нужды, оплата услуг банка и др.). Здесь же указывают сумму непогашенных авансов, выданных под поставку товаров, материалов, оказание работ и услуг, связанных с основной деятельностью предприятия.

Сумму курсовых разниц по валютным средствам в составе прочих расходов не отражают.

Статья «Чистые денежные средства от текущей деятельности».

Чтобы рассчитать этот показатель, нужно найти разницу между суммами поступлений и общей суммой выплат по соответствующему виду деятельности. Это «нетто-поток» денежных средств. При этом может быть не только приток средств, но и их отток по конкретной деятельности, т.е. результат может быть отрицательным, в этом случае он будет показан в круглых скобках (например, получено средств меньше, чем потрачено). Это возможно, если остаток на расчетном счете на начало года позволял осуществлять такие расходы.

Раздел «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности».

Инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей земельных участков, недвижимости, оборудования, нематериальных и других внеоборотных активов; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР; финансовыми вложениями (приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вкладами в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставлением другим организациям займов и т.п.).

Статья «Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов».

По этой статье показываются кредитовые обороты по счету 62, которые корреспондируют со счетами 50, 51 и 52, если они связаны с поступлением денежных средств за указанное имущество. Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009.С.144

Статья «Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений».

В графе 3 этой статьи показывают сумму, которую организация получила от реализации ценных бумаг, дебиторской задолженности, которая приобретена на основании уступки права требования. Для заполнения этой строки надо взять кредитовый оборот по счетам 62 и 76, который приходится на реализацию финансовых вложений, в корреспонденции со счетами учета денежных средств.

Статья «Полученные дивиденды».

Здесь отражают суммы полученных в течение отчетного года дивидендов. Они обычно отражаются бухгалтерской проводкой: дебет 50, 51, 52 кредит 76, 91.

Статья «Полученные проценты».

Проценты организация может получить по векселям, выданным займам и т.п. Начисленные по договору займа проценты являются операционными доходами и отражаются в соответствии с договором бухгалтерской проводкой: дебет 76 кредит 91-1 «Прочие доходы». Соответственно получение их будет отражено записью дебет 50, 51, 52 кредит 76 или 91 (в зависимости от договора).

Статья «Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям».

Если организация выдала займы другим юридическим или физическим лицам (кроме работников организации), то погашенные суммы займа в отчетном году будут отражены по данной статье. Учет движения предоставленных займов осуществляется с использованием балансового счета 58-3 «Предоставленные займы». Для займов, выдача которых обеспечена векселями заемщика, может быть выделен отдельный субсчет «Предоставленные займы, обеспеченные векселями». Возврат займа отражается записью: дебет 51 и др. кредит 58.

Статья «Приобретение дочерних организаций».

Согласно ст.105 ГК РФ хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Влиять «иным образом» можно путем предоставления займа, установления залога на имущество дочернего общества, направления своих представителей в совет директоров (правление) дочернего общества и т.п. Если приобрели такую компанию, денежные средства, направленные на покупку, нужно отразить здесь.

Статья «Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов».

Здесь показывается кредитовый оборот по денежным счетам, если они были направлены на приобретение долгосрочных инвестиций, машин, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов, а также капитальное строительство. Здесь будут указаны платежи, погашенные поставками и непогашенные суммы авансов и предварительной оплаты на указанные цели.

Статья «Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений».

По данной статье отражают средства, на которые приобретались ценные бумаги, доли в уставных капиталах других организаций и т.п. Чтобы заполнить данную строку, нужно сложить кредитовые обороты по счетам учета денежных средств в корреспонденции со счетом 58 или 76, но относящимся кредит приобретению финансовых вложений (плату за посреднические услуги при приобретении ценных бумаг и др.).

Статья «Займы, предоставленные другим организациям».

Предоставление займов денежными средствами другим юридическим или физическим лицам (кроме работников организации) отражается проводкой: дебет 58-3 «Предоставленные займы» кредит 50, 51, 52. если в течение года такие займы предоставлялись, их величину нужно отразить по данной статье.

Статья «Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности».

Показатели определяются, так же как и при определении чистых денежных средств по текущей деятельности.

Раздел «Движение денежных средств по финансовой деятельности».

Финансовой деятельностью считается деятельность, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).

Статья «Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг».

Акционерные общества вправе выпустить акции, которые обеспечат приток денежных средств. Если вы выпускали такие акции или долевые ценные бумаги, то суммы поступлений за низ денежных средств обычно отражаются бухгалтерской проводкой: дебет 50, 51, 52 кредит 75-1.

Статья «Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями».

Поступление денежных средств (дебет 50, 51, 52, 55 кредит 66, 67) нужно отразить по данной статье.

Статья «Погашение займов и кредитов (без процентов)».

Здесь отражают сумму возвращенных кредитов и займов. Чтобы заполнить эту строку, возьмите дебетовые обороты по счетам 66 и 67, которые корреспондируют со счетами учета денежных средств. Уплаченные проценты по данной строке не отражаются, они входят в состав строки «Денежные средства, направленные на выплату дивидендов процентов».