Анализ финансового состояния ОАО "СМЗ"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерства образования и науки Российской Федерации

Березниковский филиал

Государственного образовательного учреждения высшего

профессионального образования

«Пермский государственный университет»

Кафедра экономики

Курсовая работа по теме

Анализ финансового состояния ОАО «СМЗ»

Студентки пятого курса

Специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Группы БФ/C БАА-2-08

Худеевой Ольги Александровны

Руководитель от университета:

Преподаватель

Шишкина Ирина Викторовна____________

Рекомендуемая оценка __________________

Березники, 2010

Содержание

Введение

Глава 1 Сущность назначение и методология анализа финансового состояния предприятия

1.1 Значение анализа финансового состояния в современных условиях

1.2 Методы анализа финансового состояния

Глава 2 Оценка финансового состояния ОАО «СМЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «СМЗ»

2.2.1 Анализ активов предприятия

2.2.2 Анализ пассивов предприятия

2.2.3 Оценка ликвидности баланса

2.2.4 Оценка финансовой устойчивости ОАО «СМЗ»

2.2.5 Оценка платежеспособности предприятия

2.2.6 Анализ финансовых результатов

Глава 3 Улучшение финансового состояния предприятия ОАО «СМЗ»

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений.

В связи с этим, актуальность темы данной курсовой работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние своего предприятия, и по результатам анализа искать пути улучшения финансового состояния.

Объектом исследования является ОАО «СМЗ».

Предмет исследования настоящей работы - финансовое состояние ОАО «СМЗ».

Цель данной работы - разработать мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «СМЗ»

Исходя из поставленной цели, можно сформировать задачи:

- раскрыть сущность и значение анализа финансового состояния в современных условиях;

- выявить факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия;

- определить информационное обеспечение анализа финансового состояния;

- обозначить основные подходы к анализу финансового состояния;

- классифицировать существующие методы и приёмы анализа;

- рассмотреть систему показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия;

- проанализировать финансовое состояние ОАО «СМЗ»;

- разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «СМЗ»;

Анализ финансового состояния предприятий различных форм собственности нашёл своё отражение в трудах таких авторов, как Шеремет А.Д., Ефимова О.В., Ковалёв В.В., Холт Роберт Н., Абрамов А.Е., Сайфулин Р.С., Морозов С.А., Е.С. Стоянова, Крейнина М.Н., Ковалев А.И. и др.

В них рассматривались следующие понятия, используемые в курсовой работе: финансы предприятия; финансовое состояние; виды, методы и приёмы финансового анализа; система показателей, характеризующих финансовое состояние; анализ финансовой отчётности и структуры баланса; оценка платёжеспособности, устойчивости, доходности предприятия.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ,

- анализ коэффициентов (относительных показателей),

- сравнительный анализ.

Структура работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложения.

В первой главе раскрывается значимость анализа финансового состояния в принятии управленческих решений, раскрыта методологическая база анализа финансового состояния.

Во второй главе проведен анализ финансового состояния ОАО «СМЗ».

В третьей главе выявлены основные проблемы устойчивости и разработан комплекс мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Глава 1 Сущность, назначение и методология анализа финансового состояния предприятия

1.1 Значение анализа финансового состояния в современных условиях

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Устанавливая отношения с какими - либо партнерами, предприятие должно полагаться исключительно на собственную оценку своего финансового состояния. Анализ финансового состояния позволяет предприятию выявить реальное положение с помощью главных показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность, оборачиваемость активов и пассивов, динамику выручки и прибыли и торговые риски. [13, c.9].

В постоянно изменяющейся предпринимательской среде принятие управленческих решений финансового характера сопряжено с некоторыми неопределенностями. Управленческие решения, которые раньше обеспечивали торговому предприятию финансовый успех, могут сегодня привести к противоположному результату [7, c.114].

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели [6, c. 34].

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Финансы предприятий - это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования [16, c.208].

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов [11, c.45].

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

· объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов предприятия;

· определение факторов и причин достигнутого состояния;

· выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности хозяйственной деятельности;

· подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия [12, c.210].

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния [4, c.212]. Финансовый анализ дает возможность оценить:

· имущественное состояние предприятия;

· степень предпринимательского риска;

· достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

· потребность в дополнительных источниках финансирования;

· способность к наращиванию капитала;

· рациональность привлечения заемных средств;

· обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности [13, c.302].

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера. [7, c.351].

Анализ финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли

Анализ финансового состояния предприятия включает:

· анализ ликвидности и платежеспособности;

· анализ финансовой устойчивости;

· анализ финансовых коэффициентов:

· анализ ликвидности баланса;

· анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финансовых ресурсов. Расчет и анализ показателей производится по данным баланса предприятия в определенной последовательности. [18, c.102].

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

· структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

· эффективности и интенсивности его использования;

· платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

· запаса его финансовой устойчивости [3, c.181].

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

Таким образом, на современном этапе развития экономики возрастает роль анализа финансового состояния как средства управления на предприятии.

В условиях кризиса руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе [15, c.139].

1.2 Методы анализа финансового состояния предприятия

Финансовый анализ, используя специфические методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Среди основных методов финансового анализа можно выделить следующие:

· предварительное чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности;

· горизонтальный анализ;

· вертикальный анализ;

· трендовый анализ;

· метод финансовых коэффициентов;

· факторный анализ;

· сравнительный анализ;

· расчет потока денежных средств;

· специфический анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д. Информация, полученная в ходе предварительного чтения, дает общее представление о финансовом состоянии предприятия, однако для принятия управленческих решений ее недостаточно [5, c.61].

При горизонтальном (временном) анализе абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения. На основе горизонтального анализа дается оценка изменений основных показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении баланса. Недостатком метода является несопоставимость данных в условиях инфляции. Устранить этот недостаток можно путем пересчета данных.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса путем расчета удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге или в разрезе основных групп статей. Важным моментом вертикального анализа является представление структуры показателей в динамике, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Использование относительных показателей сглаживает инфляционные процессы [8, c.155].

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа, он используется в тех случаях, когда сравнение показателей производится более чем за три года. При этом долгосрочные сравнения обычно проводятся с использованием индексов. Каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда. Тренд - основная тенденция показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в смысле предпринимательских условий является самым нормальным или типичным. При использовании индексных чисел процентные изменения могут трактоваться только в сравнении с базисным годом. Этот вид анализа носит характер перспективного прогнозного анализа, используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Метод финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Коэффициенты позволяют определить круг сведений, который важен для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить основные симптомы изменения финансового положения и определить тенденции его изменения. При правильной коэффициентов можно определить области, требующие дальнейшего изучения. Большим преимуществом коэффициентов является то, что они сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные показатели финансовой отчетности, тем самым, затрудняет их сопоставление в динамике. [9, c.88].

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Его цель заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, осуществляются расчеты для принятия решений, выявляются резервы и перспективы развития.

Факторный анализ применяется для изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя. Факторный анализ может быть прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Факторный анализ может быть одноступенчатым, когда для анализа используются факторы только одного уровня и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения.

Факторный анализ может быть ретроспективным, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуют поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в будущем.

Факторный анализ может быть статическим, для изучения влияния факторов на результативные показатели на определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в динамике.

Одним из важных инструментов финансового анализа является расчет потока денежных средств. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга. Такой расчет позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и его способность заработать достаточно денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет позволяет определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это важно для предприятий сезонного характера. [17, c.58].

К специфическим методам анализа можно отнести:

· анализ текущих инвестиций, который позволяет оценить влияние роста продаж на потребность в финансировании и способность предприятия увеличивать реализацию;

· анализ устойчивого роста, который помогает определить способность предприятия расширять продажи без изменения доли заимствованных средств;

· анализ чувствительности, который использует однотипные сценарии для выявления наиболее уязвимых мест предприятия;

· отраслевой фактор, который учитывает непостоянство потоков наличности предприятия-заемщика в сравнение с движением средств других предприятий данной отрасли. [9, c.77].

Эти методы имеют большое значение для углубления финансового анализа и оценки потенциала роста предприятия.

Специфический анализ получил наибольшее распространение в зарубежной учетно-аналитической практике финансового анализа.

Использование всех методов финансового анализа позволяет более точно оценить финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии, спрогнозировать ее на перспективу и принять более обоснованное управленческое решение [2, c.114].

Глава 2 Оценка финансового состояния ОАО «СМЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия

Краткая характеристика исследуемого объекта

Открытое акционерное общество «Соликамский магниевый завод» основан 14 марта 1936 года, старейший из ныне действующих магниевых заводов в мире.

В состав ОАО «СМЗ» входят шесть дочерних предприятий: ООО «МАРТ», ООО «РЕМО», ООО «ВИСТ», ООО «КОМПОЗИТ», ООО «АСФИМАГ», ООО «ЭКОМАГ».

Главные руководители: Генеральный директор - Шалаев Сергей Борисович, Председатель Совета директоров - Кузнецов Александр Анатольевич.

ОАО «СМЗ» является предприятием с непрерывным технологическим циклом получения магния и магниевых сплавов, титановой губки, продукции редкоземельных металлов и химического производства, ТНП и прочей продукции.

В основе технологического цикла ОАО «СМЗ» находится производство магния, путем электролиза солей магния с получением металлического магния и хлора. Хлор используется в качестве реагента для переработки сложного по составу редкометального сырья, что позволяет реализовать его эффективную утилизацию.

Область применения ассортимента выпускаемой продукции металлургического производства обширна:

- производство высококачественной стали;

- автомобилестроение;

- авиакосмическая промышленность;

- производство алюминиевых сплавов;

- антикоррозийная защита металлоконструкций;

- катализаторы для очистки газов в нефтегазовой промышленности;

- пигменты для бумаги и красок;

- оптическое стекло;

- химическая промышленность.

Структура предприятия:

1. Основное технологическое производство;

2. Производство других отраслей: общественное питание;

3. Непроизводственная сфера: ЖКХ, профилакторий, объекты социально-культурной сферы.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости 102 000 штуки обыкновенных акций общества, приобретенных акционерами и равен 102 000 рублей. Номинальная стоимость каждой из обыкновенных акций организации равна 1 рублю. Все акции являются именными.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «СМЗ»

2.2.1 Анализ активов предприятия

Общая оценка имущества или капитала предприятия

По данным баланса за 2008-2009 года составлена аналитическая таблица в приложении № 5, в которой отражены данные за два смежных года.

По данным таблицы за 2009 год имущество предприятия увеличилось на 23656 тыс. тыс. руб. или на 5,4%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения дебиторской задолженности. В то же время недвижимое имущество увеличилось на 2 552 тыс. руб., т.е. на 2,6 % больше величины 2008 года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. К таким статьям относится «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240) [13, c.322].

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств из производственно-хозяйственного оборота предприятия.

Анализ оборотных активов.

От рациональности размещения и эффективности использования в большей мере оборотных активов зависит успешный результат работы предприятия.

По данным таблицы из приложения № 5 в составе имущества в 2008 году оборотные средства составляли 81,3 %. К 2009 году они снизились на 75 632 тыс. руб., а их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 3,8 %.

Величина оборотных активов снизилась, по сравнению с 2008 годом, на 72 672 тыс. руб., возросла сумма дебиторской задолженности, снизилась сумма выплачиваемых налогов по приобретенным ценностям за два года на 0,2%, что говорит о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия. Возросла сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений за 2009 год на 51,08 %.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, так как резко снизилась сумма запасов, растет дебиторская задолженность, и доля денежных средств, с составе оборотных активов, возросла лишь на 0,2 %.

Анализ внеоборотных активов.

По данным таблицы из приложения № 5 величина внеоборотных активов в течение 2-х лет имеет тенденцию роста. В 2008 г. их величина составила 96 328 тыс. руб., а в 2009 году 99 288 тыс. руб., таким образом, рост внеоборотных активов составил 3,8%.

Рост стоимости внеоборотных активов обусловлен увеличением такого элемента, как «Основные средства», который за год вырос на 3992 тыс. руб., или на 1,4%, при их удельном весе, за 2009 год, 92,2%.

Статья «Незавершенное строительство» за 2009 году снизилась на 1323 тыс. руб. Так как эта статья не участвует в производственном обороте снижение ее доли в структуре внеоборотных активов должно положительно отразиться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

2.2.2 Анализ пассивов предприятия

Общая оценка источников средств ОАО «СМЗ»

Пассивная часть баланса, по данным таблицы приложения № 6 уменьшилась по сравнению с 2008 годом в основном за счет снижения долгосрочных кредитов и займов, в том числе за счет изменений по следующим статьям: долгосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Удельный вес собственных средств, в структуре баланса, составляет в 2008 году 23,77%, в 2009 году произошло незначительное уменьшение их доли до 27,46%.

В структуре пассивов организации кредитам и займам отведена значительная роль - они занимают от 76,23% (2008 год) до 72,54% (2009 год).

К «больным» статьям пассива баланса относится растущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками (63,6% от суммы кредиторской задолженности), а также задолженность по налогам и сборам. Это свидетельствует о финансовых затруднениях предприятия.

Анализ собственных средств ОАО «СМЗ»

Удельный вес собственного капитала в 2008 году составлял 36,5 %, а в 2009 году его удельный вес сократился на 12,9 % и составил к концу анализируемого периода 23,6 %. Рассмотрим динамику формирования капитала в таблицах № 1 и № 2:

Таблица №1

Анализ динамики и структуры формирования капитала за 2008 г.

Источник капитала	Наличие средств, руб	Структура средств, %
	На начало периода	На конец периода	Изме-нение	На начало периода	На конец периода	Изме- нение
Собственный капитал	120913	121744	+861	36,5	23,6	-12,9
Заемный капитал	209690	393320	+183630	63,5	76,4	+12,9
Итого	330603	515094	184491	100	100

Таблица № 2

Анализ динамики и структуры формирования капитала за 2009г.

Источник капитала	Наличие средств, руб.	Структура средств, %
	На начало периода	На конец периода	Изме-нение	На начало периода	На конец периода	Изме-нение
Собственный капитал	121744	121389	-385	23,6	27,5	-3,9
Заемный капитал	393320	320625	-72695	76,4	72,5	+3,9
Итого	515094	442014	-73080	100	100

По данным таблиц № 1 и № 2 видно, что на ОАО «СМЗ» основной удельный вес в источниках формирования капитала занимает заемный капитал, следовательно, для этого предприятие должно быль высокорентабельным.

Анализ собственного капитала предприятия

Анализ собственного капитала позволит выявить финансовые резервы предприятия. Рассмотрим структуру собственного капитала в таблице № 3:

Таблица № 3

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	2008	2009	Изме-нение	На начало периода	На конец периода	Изме-нение
Уставный капитал	102	102	0	0,08	0,08	0
Резервный капитал	5	5	0	0,004	0,004	0
Добавочный капитал	58 588	58 588	0	48,11	48,3	-0,19
Нераспределенная прибыль	63 079	62 694	-385	51,8	51,6	-0,2
Итого	121 774	121 389	-73080	100	100

Можно сделать вывод, наличие нераспределенной прибыли свидетельствует о прибыльности предприятия и нерациональном использовании денежных средств, которые можно направить на решение финансовых затруднений предприятия.

Анализ заёмных средств ОАО «СМЗ»

Поскольку заемные средства выросли за год, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Динамика структуры заемного капитала сгруппирована в таблицу и представлена в приложении № 7.

Долгосрочная займы в отчетном периоде были полностью погашены, а их доля в общей сумме заемных средств составила 5,2%.

Краткосрочные кредиты и займы снизились на 12,5% за 2009 год или 15,7% от всех заемных средств.

На 89 085 тыс. руб. снизилась кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах - 84,3 % на 2009 год. Это способствует улучшению платежеспособности предприятия.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях: задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период на 13,3%; снизилась на 0,1% задолженность по оплате труда в 2009 году с одновременным снижением ее доли в структуре кредиторской задолженности. Это говорит об улучшениях по выдаче заработной платы в 2009 году; произошло незначительное увеличение задолженности перед бюджетом на 1,2% - негативную тенденция; значительными темпами произошло уменьшение прочей кредиторской задолженности на 25, 3%.

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами. В то же время в 2009 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия на 7,3 %, что свидетельствует об улучшении структуры пассивов предприятия.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко снизилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ОАО «СМЗ» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

2.2.3 Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. [8, c.214]. Рассмотрим анализ ликвидности баланса в таблицах № 4 и № 5:

Таблица № 4.

Группировка активов по степени ликвидности, тыс. руб.

Показатели	2008	2009
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные активы А1 (стр. 250+260 Ф №1)	38 316	1 110	1 110	1 677
Быстро реализуемые активы А2 (стр. 240 Ф №1)	85 224	184 390	184 390	218 610
Медленно реализуемые активы А3 (стр. 210+220+230+270 Ф №1)	122 212	226 323	226 323	118 156
Трудно реализуемые активы А4 (стр. 190 Ф №1)	84 851	103 271	130 271	103 571

К наиболее ликвидным активам относятся готовые средства платежа в виде денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В ОАО «СМЗ» наиболее ликвидные активы представлены только денежными средствами.

Быстро реализуемые активы включают реальную дебиторскую задолженность. На ОАО «СМЗ» сумма дебиторская задолженность постепенно увеличивается, что ставит предприятие в затруднительное положение.

Медленно реализуемые активы включают такие активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму за значительный временной промежуток. На ОАО «СМЗ» величина медленно реализуемые активов по данным баланса за два года практически не изменилась. Увеличился размер трудно реализуемых активов. Рассмотрим таблицу № 5:

Таблица № 5.

Группировка пассивов по степени ликвидности, тыс. руб.

показатели	2008	2009
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Наиболее срочные обязательства П1 (стр. 620 Ф №1)	157 038	355 216	355 216	266 131
Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610+660 Ф №1)	45 001	12 317	12 317	49 681
Долгосрочные пассивы П3 (стр. 590+640+650 Ф №1)	7 651	25 787	25 787	4 813
Постоянные пассивы П4 (стр. 490 Ф №1)	120 913	121 774	121 774	121 389

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4< П4. [17, c.214]

На предприятии ОАО «СМЗ» следующие показатели: А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 - следовательно баланс не является полностью ликвидным т.к. соблюдено равенство только А1 > П1.

2.2.4 Оценка финансовой устойчивости ОАО «СМЗ»

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. [17, c.22]

Финансовое состояние организации, ее устойчивость зависит от состояния собственных и заемных средств, от оптимальности структуры активов предприятия от соотношения основных и оборотных средств. Для этого необходимо проанализировать структуру источников капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости.

Рассчитает следующие коэффициенты на начало и конец 2008 и 2009 годов:

Коэффициент финансовой независимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Расчет: строки 490/700.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, то есть какое количество заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала, а также показывает меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Расчет: строки 590+690/700.

Коэффициент текущей задолженности - показывает, какую долю в капитале предприятия занимают краткосрочные финансовые вложения. Расчет: строки 690/700.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости - показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования. Расчет: строки 490+590/700 [1,с.400].

Коэффициент платежеспособности - характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Расчет: строки 490/590+690 [1,с.288].

Коэффициент финансового рычага - это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. Расчет: строки 590+690/490 [14,с.418]. Показатели сгруппированы в таблице и представлены в приложении № 8.

Финансовое положение организации по итогам последних двух лет является неустойчивым, так как коэффициент финансовой независимости, коэффициент долгосрочной финансовой независимости и коэффициент платежеспособности уменьшились, а коэффициент финансовой зависимости, коэффициент текущей задолженности и коэффициент финансового рычага снизились. Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. Коэффициент финансового рычага снизился на 16 пунктов, что свидетельствует о том, что финансовая устойчивость предприятия от внешних факторов снизилась.

Однако по сравнению с 2008 годом в 2009 году незначительное снижение показателей: коэффициента финансового рычага, коэффициента платежеспособности, коэффициента финансовой зависимости, коэффициент финансовой независимости, коэффициент долгосрочной финансовой независимости - говорит о небольших положительных изменениях финансово - экономического положения ОАО «СМЗ».

Проанализируем финансовое равновесие между активами и пассивами организации и сгруппируем в таблицу № 6 .

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать по формуле: СОК = раздел 2 Формы №1 - раздел 5 Формы №1 [14,с.422].

Доля собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала определяется по формуле: Дск = СОК/оборотные активы

Дзк = краткосрочные обязательства/оборотные активы [14,с.425].

Таблица № 6.

Анализ финансового равновесия предприятия

Показатели	2008	2009
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Общая сумма оборотных активов, тыс. руб.	249100	418 358	418 358	342 726
Общая сумма краткосрочных обязательств, тыс. руб.	202065	367 553	367 553	315 825
Сумма СОК, тыс. руб	47 035	50508	50 805	26 901
Доля собственного капитала (Дск), %	18,8	12,1	12,1	7,8
Доля заемного капитала (Дзк), %	81,2	87,9	87,9	92,2

За последние два года сумма СОК на конец 2009 года уменьшается. Также как и доля собственного капитала, это говорит о том, что на предприятии не хватает собственных средств, оно существует за счет заемного капитала.

Полученные данные свидетельствуют о низкой финансовой устойчивости и высокой зависимости предприятия от внешних кредиторов на конец отчетного периода.

Таким образом мы видим, что у предприятия достаточно средств для формирования запасов и затрат, как собственных, так и привлеченных.

2.2.5 Оценка платежеспособности предприятия

Наиболее точными показателями для определения платежеспособности организации считаются относительные показатели ликвидности и платежеспособности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности -- финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):

К а.л. = денежные средства + краткосрочные вложения

краткосрочные обязательства

Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности) -- финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам):

К к.о. = денежныеср-ва+краткосроч.финн.вложения+Дт задолженность

краткосрочные пассивы

Коэффициент текущей ликвидности - характеризует достаточность оборотного капитала и стабильности финансового положения компании:

К т.л. =

Рассмотрим сводную таблицу № 7:

Таблица № 7.

Анализ платежеспособности предприятия.

Коэффициент	2008	2009
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,003	0,003	0,005
Коэффициент критической оценки	0,6	0,5	0,5	0,7
Коэффициент текущей ликвидности	1,22	1,12	1,12	1,07

Из полученных данных можно сделать вывод, что предприятие не в состоянии на конец 2009 года, выполнять свои обязательства перед кредиторами, так как сумма кредиторской задолженности растет.

На конец отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности снизился, его нормативное значении 0,2-0,5; коэффициент текущей ликвидности уменьшился, нормативное значении 2, Коэффициент критической оценки остался на прежнем уровне.

Таким образом, на конец 2009 года предприятие ОАО «СМЗ» нельзя назвать ликвидным.

2.2.6 Анализ финансовых результатов

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности - важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятия, являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства рентабельность используют как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность продаж характеризует размер прибыли на единицу реализованной продукции. Повышение показателя в отчетном периоде объясняет увеличение спроса на продукцию.

Рентабельность всего капитала отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение ее может являться следствием перенакопления активов.

Рентабельность внеоборотных активов показывает размер прибыли на единицу внеоборотных активов и характеризует их экономическую отдачу.

Эффективность использования собственных средств сократилась за 2009 год почти в 6 раз, что отрицательно влияет на положение предприятия в экономической среде. [11, c.33]

Рентабельность перманентного капитала характеризует отдачу постоянного и долгосрочного капитала в распоряжении хозяйствующего органа. Расчет показателей рентабельности представлен в приложении № 9.

Приведенные данные показывают, что все показатели рентабельности хозяйственной деятельности, кроме первого, за 2008 - 2009 года снизились. В 2009 году увеличение произошло только по рентабельности продаж, и показатель составил 24,48 %, что на 19,66 % больше чем в 2008 г. Рентабельность активов и капитала в 2009 г. снизилась на 92,21 %, то есть доходность вложенных средств в имущество организации снизилась. Рентабельность собственного капитала снизилась гораздо более значительно и составила 144,68 %.

Уменьшение уровня рентабельности производственной деятельности свидетельствует о снижении эффективности хозяйственной деятельности организации. Финансовая рентабельность организации снизилась, что привело к снижению доходности вложенных средств в имущество организации.

Динамика прибыли

Функционирование предприятия любой организационно-правовой формы определяется его способностью создавать прибыль. Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, бытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. [15, c.125]

Динамика изменения прибыли представлена в приложении № 10.

Анализ прибыли позволил установить, что за 2008 г. она снизилась на 8 457 тыс. руб. или 0,76 %. А за 2009 году - увеличилась на 2 162 тыс. руб. или на 1,08 % . Прочие операционные доходы в 2008 г. возросли на 83 тыс. руб., или на 1,05 %, а в 2009 году - увеличились на 196 тыс. руб. или 1,1%.

Чистая прибыль в 2008 г. снизилась на 9 145 тыс. руб., или 0,44 %, а в 2009 г. на 3513 тыс. руб. или 0,5 %, так как снизилась прибыль отчетного года на 4527 тыс. руб., и была произведена оплата налога на прибыль за 2007-2008 год.

Итак, рассмотрев различные стороны деятельности ОАО «СМЗ» можно сказать, что предприятие переживает финансовые трудности.

Так, в течение исследуемого периода (2008-2009г.г.) на предприятии значительно сократилась доля собственного оборотного капитала, возросла дебиторская задолженность.

Предприятие слишком зависимо от заемного капитала, и эта зависимость, нарушая допустимые пределы, и только в 2009 года наметилась тенденция к увеличению собственного капитала.

Таким образом, исследуемому предприятию необходимо всерьез работать над улучшением состава и структуры источников средств: стремиться увеличить собственный капитал, ограничить рост кредиторской задолженности, улучшать ее качество, учиться использовать выгоду кредитов и займов.

На рассматриваемые даты предприятие оказалось неплатежеспособным, баланс назвать ликвидным нельзя.

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что хозяйствующий субъект находится в непростой ситуации. На ОАО «СМЗ» недостаточно собственного капитала для финансирования запасов и расходов.

Значение практически всех рассчитанных коэффициентов много ниже нормативного уровня, причем присутствует отрицательная динамика.

Рост объема реализации подтверждает, что организация ведет политику повышения количества продаж, через снижение цены на продукцию.

В момент, когда на рынке высокий спрос на продукцию необходимо выпускать товар с низкой себестоимостью и реализовывать по наиболее выгодной цене для получения наибольшей прибыли.

Руководству фирмы стоит всерьез заняться изучением рынка и реализуемой продукцией (маркетинговыми исследованиями), искать пути снижения себестоимости продукции, а также инвесторов на длительную перспективу.

финансовый анализ платежеспособность устойчивость

Глава 3 Пути улучшение финансового состояния предприятия ОАО «СМЗ»

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

ОАО «СМЗ» на конец 2009 года находится в непростом положении. Недостаток собственных средств, низкий уровень притока долгосрочных заемных средств, отсутствие достаточных рынков сбыта, рост кредиторской задолженности, снижение цен на виды продукции основного производства отразились на доходности предприятия, себестоимости продукции, и конкурентоспособности предприятия.

Для увеличения темпа выхода предприятия из депрессивного состояния необходимо точно рассчитывать производственные расходы, правильно планировать производство, искать инвесторов, повышать конкурентоспособность, качество продукции и понижать ее себестоимость, расширять рынок сбыта, правильно распоряжаться активами.

Предприятие не является полностью ликвидным, и теряет свою финансовую устойчивость так как, уменьшается сумма собственного оборотного капитала, растет число краткосрочных обязательств, снижается число ликвидных и быстрореализуемых активов, понизились коэффициенты абсолютной ликвидности, критической оценки, текущей ликвидности.

На предприятии растет сумма дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Для того чтобы вернуть деньги покупателей в оборот и не допустить дальнейшего роста задолженности перед бюджетом, социальному страхованию и обеспечению необходимо:

· провести мониторинг рынков сбыта, для выявления недобросовестных покупателей;

· снизить себестоимость продукции и, соответственно, стоимость производимой продукции;

· создать гибкую систему скидок для оптовых покупателей готовых вносить предоплату за товар, наладить систему рассрочек и санкций за неуплату;

· искать новые рынки сбыта.

· развивать систему маркетинга.

Данную проблему можно решить с помощью привлечения высококвалифицированного персонала, а также повышения уровня знаний управленческого и рабочего персонала.

Для того, чтобы снизить себестоимость производимой продукции основное внимание предприятию необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, для того чтоб в дальнейшем понизить затраты на производство.

По данным баланса у предприятия имеется финансовый резерв - это нераспределенная прибыль, которую можно направить на решение финансовых затруднений, а также можно использовать сумму амортизационных отчислений.

На основе предложенных резервов повышения эффективности работы доменного цеха, и снижения затрат на производство, возможна следующее мероприятие: установка газоанализатора системы «Гранат» на доменную печь с целью уменьшения расхода электричества, путем контроля за выбросами газов, и достижения ровного хода печи.

Одна газоаналитическая система позволяет в автоматическом режиме контролировать состав всех газовых потоков домны, а также выполнять анализы «вручную» отбираемых газовых проб.

Установка нового оборудования уменьшит затраты на производство и увеличит скорость процесса производства. А также произойдет рост стоимости основных производственных фондов.

Одна газоаналитическая система «Гранат» позволяет в автоматическом режиме:

- осуществлять оперативный контроль химического состава доменного газа (СО, , , температура и давление доменного газа) на выходе из доменной печи № 2, то есть экономить электроэнергию;

- проводить непрерывный контроль состава газов в доменной печи №;

- разработать методы оперативного регулирования улучшения работы (регулирование газового потока в ДП № 2), в частности изменение системы загрузки, уровня засыпки, что в конечном итоге приведет к снижению выбросов газа, увеличит скорость плавки металлов.

Финансовая устойчивость предприятия - одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе, которая зависит от правильности управленческих решений.

Заключение

В курсовой работе поставленные задачи исследования были решены следующим образом:

Раскрыта сущность и значение анализа финансового состояния в современных условиях.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль анализа финансового состояния, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Выявлены факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние предприятия формируется под воздействием большого количества факторов, как внешнего, так и внутреннего характера. Поскольку внешние факторы не контролируемы, грамотный руководитель должен распознавать изменения внешней среды и уметь адаптировать под них внутренние ресурсы предприятия.

Определены источники информации, обеспечивающие проведение анализа финансового состояния.

Основной информационной базой такого анализа служит бухгалтерская отчетность. Возможности проведения аналитических расчетов теснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже анализ.

Обозначены основные подходы к анализу финансового состояния.

Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

· экспресс-анализ финансового состояния;

· детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Целью же детализированного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Рассмотрена система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. В процессе анализа финансового состояния рассчитываются следующие группы показателей:

· Показатели оценки имущественного положения

· Показатели ликвидности и платёжеспособности

· Показатели финансовой устойчивости

· Показатели рентабельности

· Проанализировано финансовое состояние ОАО «СМЗ».

· Показатели финансовых результатов

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31.12.2009 г.) и результатов деятельности ОАО «СМЗ» в течение анализируемого периода.

Разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «СМЗ».

В результате предложенных мероприятий на предприятии снизится себестоимость продукции, что приведет к увеличению прибыли, снизятся управленческие расходы и затраты на производство, увеличится скорость процесса производства, произойдет рост стоимости основных производственных фондов, что улучшит показатели финансового состояния.

Список литературы

1. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия./ М. С. Абрютина, А. В.Грачев. - М.: Дело и Сервис, - 2006. - 457 с.