Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Использование оборотного капитала и связь с финансовыми результатами работы организации

План

Введение

1. Теоретические и методические основы использования оборотного капитала организации

1.1 Сущность и классификация оборотного капитала организации

1.2 Методика анализа эффективности использования оборотного капитала и оценки ее влияния на финансовые результаты деятельности организации

• 2. Анализ эффективности использования оборотного капитала и оценка ее влияния на финансовые результаты деятельности ОАО «Краснозерскагропромснаб»

2.1 Общая характеристика деятельности организации

2.2 Анализ эффективности использования оборотного капитала ОАО «Краснозерскагропромснаб»

2.3 Оценка влияния эффективности использования оборотного капитала ОАО «Краснозерскагропромснаб» на финансовые результаты ее деятельности

Список использованной литературы

Введение

оборотный капитал финансовый деятельность

Роль оборотных средств, эффективное их использование при различных экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным источником прибыли любого предприятия, национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное использование оборотных средств. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и маркетингом достигается максимальная эффективность использования оборотных средств.

Смысл жизни большинства организаций - развитие и рост. Когда внешние источники финансирования задействованы полностью, - у компании остается один выход - поиск внутренних резервов роста. Самые популярные среди российского менеджмента - совершенствование систем управления, внедрение автоматизации, увеличение фондоотдачи оборудования, реструктуризация, избавление от вспомогательных и обслуживающих служб и т.д. К этим резервам обращаются в первую очередь и на сегодняшний день все они, в разных степенях эффективности, уже задействованы. И поэтому для России в последние годы, совершенствование управления оборотным капиталом становится все актуальнее.

Повышение эффективности управления оборотным капиталом - не исчерпанный в полной мере инструмент, не требующий на его внедрение отвлечения финансовых ресурсов, при этом высвобождающий денежные средства в большом количестве.

Все большую актуальность для предприятий приобретает проблема максимально эффективного и рационального управления оборотным капиталом, что достигается за счет системного подхода к изучению этого вопроса.

В настоящей курсовой работе дается понятие оборотных средств, их классификация, состав, значение в деятельности предприятия, показатели их использования, методы повышения эффективного использования. Вместе с этим в курсовой работе, используя теоретические основы повышения эффективности использования оборонных средств, произведен анализ их использования по данным предприятия ОАО «Краснозерскагропромснаб». Целью написания данной курсовой работы является изучение теоретических и практических основ использования оборотного капитала и выявление его связи с финансовыми результатами работы организации.

В данной курсовой работе ставятся следующие задачи:

выяснить сущность и состав оборотного капитала организации;

описать методики анализа эффективности использования оборотного капитала и связи эффективности использования оборотного капитала с финансовыми результатами деятельности организации;

проанализировать эффективности использования оборотного капитала и оценка ее влияния на финансовые результаты деятельности ОАО «Краснозерскагропромснаб»;

разработать рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала ОАО «Краснозерскагропромснаб» в целях улучшения финансовых результатов его деятельности.

Теоретико-методической базой исследования послужили труды таких авторов, как Грузинов В.П., Зайцев Н.Л., Колчалина Н.В., Савицкая, Г.В., Акулич В.В. и других.

Информационную базу для анализа составили данные бухгалтерской и финансовой отчетности ОАО «Краснозерскагропромснаб» за период 2007-2008 гг, опубликованные на сайте www.reap.ru.

Данная курсовая работа выполнена в соответствии с методическими указаниями и содержит в себе 3 главы, в первой из которых раскрываются теоретические и методические основы использования оборотного капитала организации, во второй анализируется эффективность использования оборотного капитала и оценка ее влияния на финансовые результаты на примере деятельности ОАО «Краснозерскагропромснаб», а третья содержит в себе рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала как организации в целом, так и ОАО «Краснозерскагропромснаб».

Работа выполнена на страницах, содержит рисунков, таблиц, графиков, приложений и источников использованной литературы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

Оборотные средства в практике стран с рыночной экономикой часто называют оборотным капиталом. Эти понятия в большинстве литературы тождественны. Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства). А под оборотным капиталом - пассив баланса, показывающий какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заёмный капитал). Иначе оборотный капитал - это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия.

Оборотные средства являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие нуждается в денежных средствах, необходимых для изготовления продукции, закупки материалов, выплаты заработной платы, а затем в средствах, которые требуются на её реализацию. Таким образом, оборотные средства - это совокупность материальных и денежных средств, необходимых для нормального функционирования производственного процесса реализации продукции. В финансовой деятельности предприятия оборотные средства играют исключительно важную роль, определяемую их прямым влиянием на такие результирующие показатели его финансово-хозяйственной деятельности, как платёжеспособность и финансовая устойчивость, объём дебиторской задолженности, показатели деловой активности и др. [1, с.167].

Оборотные средства классифицируются по следующим признакам:

1) по экономическому содержанию они подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2) по способу формирования - на собственные и заёмные;

3) по методу планирования - на нормируемые и ненормируемые;

4) по степени ликвидности - быстрореализуемые и медленнореализуемые средства или активы.

Оборотные производственные фонды - это часть оборотных средств, которые учувствуют в одном производственном процессе, сразу переносят свою стоимость на себестоимость продукции и требуют своего возмещения к каждому последующему производственному циклу. К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относится часть средств производства (производственных фондов), вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения своей натуральной формы и физико-химических средств. Они теряют свою потребительную стоимость по мере их производственного потребления. Новая потребительная стоимость возникает в виде выработанной из них продукции.

В составе оборотных производственных фондов в целом можно выделить относительно однородные группы:

1) Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. То есть они находятся лишь в сфере производства, а не в самом процессе производства, поскольку в данный момент времени не подвергаются обработке, а являются потенциальными элементами производства. Производственные запасы состоят из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов. Так, например, на перерабатывающих предприятиях АПК к производственным запасам относят сырьё и основные материалы, покупные полуфабрикаты, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию; вспомогательные материалы, которые либо придают продукции необходимые свойства (соль, сахар, ароматические вещества) или товарный вид (клей, упаковочный материал), либо служат для ухода за техникой и проведения химических анализов (смазочные материалы, краски, химикаты); топливо и горючее, тара. По способу использования тара делится на оборотную и разовую; по роли в производственном процессе - на тару затаривания сырья и для готовых изделий; по месту изготовления - на тару собственного изготовления и покупную; по отражению бухгалтерских документах - на отражаемую в счетах «Сырье и материалы», «Готовая продукция». Продукция, как известно, изготавливается не сразу. Пройдет несколько этапов обработки сырья и материалов с расходом топлива и затратами труда, прежде чем производственные запасы перейдут в форму запасов готовой продукции. Отсюда на каждый момент времени имеется и незавершенное производство.

2) Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

3) Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования и др.) [2, c.24].

Предприятие не только производит продукцию, но и занимается её реализацией, поэтому кроме оборотных производственных фондов оно располагает и фондами обращения. Фонды обращения - сумма денежных средств предприятия, вложенная в процесс реализации продукции и необходимая для обслуживания этого процесса. К фондам обращения относятся:

1) готовая продукция на складе предприятия (находится на складе предприятия в ожидании реализации);

2) неоплаченная отгруженная продукция (включает продукцию, проданную в кредит и продукцию, срок оплаты которой просрочен, рост последней составляющей отгруженных товаров отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как требует вовлечения в оборот дополнительных средств);

3) свободные денежные средства предприятия на расчётном счёте и средства в незаконченных расчётах (авансовые выплаты предприятия поставщикам, по заработанной плате и т.п.).

4) дебиторская задолженность - долги предприятия со стороны юридических, физических лиц и государства.

Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения - реализацию произведённой продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия. Эта экономическая роль оборотных средств определяет их сущность, которая заключается в необходимости обеспечения бесперебойного функционирования процесса производства и процесса обращения.

Оборотные производственные фонды функционируют в сфере производства и в структуре оборотных средств составляют около 80%. На долю фондов обращения приходится - 20%. Однако соотношение между этими двумя элементами в различных отраслях промышленности неодинаково и зависит от длительности производственного цикла, величины производственных запасов, уровня специализации и ряда других факторов [3, c.80].

Особенностью оборотных средств (капитала) является то, что они не расходуются, не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов, незавершённого производства, готовой продукции и условий для её реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции - её реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансируемого капитала и его возвращение к исходной величине.

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства. В процессе движения оборотных средств выделяются три стадии:

1) Заготовительная стадия - происходит формирование производственных запасов, которые используются с целью производства определённых товаров. На этой стадии оборотные средства из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

2) Производственная стадия - происходит процесс производства (образование незавершенного производства и выпуск готовой продукции).

3) Реализация - реализация готовой продукции и получение денежных средств на расчётный счёт предприятия.

Постоянное повторение всех стадий этого процесса называется кругооборотом оборотных средств предприятия [2, c.25].

По способу формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заёмные. Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов. Назначение банковских кредитов - это финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, налоговых платежей.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформление в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговыми органами по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос (вклад) работников - это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент. Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов [4, c.305].

Экономическая необходимость деления оборотных средств на нормируемые и ненормируемые вытекает из основных принципов финансов - плавности, хозяйственного расчёта, наличия финансовых резервов.

Нормируемые оборотные средства - это денежные средства, необходимые для минимального запаса товарно-материальных ценностей и обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Они состоят из производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов и готовой продукции.

Ненормируемые оборотные средства - товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы.

В составе оборотных средств можно выделить по степени их ликвидности (скорости превращения в наличные деньги) быстрореализуемые (высоколиквидные) и медленно реализуемые (низколиквидные) средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчётов, являются денежные средства в кассе или на расчётном счёте. К быстрореализуемым активам относятся также краткосрочные финансовые вложения, реальная дебиторская задолженность, товары, приобретённые с целью перепродажи.

Медленно реализуемыми оборотными средствами являются незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала [5, c.135].

Исходя из выше перечисленного, можно сделать вывод о том, что оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения. Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

Наличие оборотных средств имеет большое значение для создания нормальных условий производственной и финансовой деятельности предприятия, поэтому эффективное использование оборотных средств имеет первостепенное значение для всей экономической работы предприятия.

1.2 МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА И ОЦЕНКИ ЕЕ ВЛИЯНИЯ НА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

От состояния оборотных средств зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Под использованием оборотных средств предприятия понимается процесс обеспечения бесперебойности воспроизводственного цикла, оборота авансируемых средств. Эффективность же использования оборотного капитала состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств и с наибольшей скоростью их оборота.

Эффективное использование оборотных средств предполагает решение следующих актуальных задач:

1.Определение средних остатков сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности и др.;

2.Определение оборачиваемости и длительности одного оборота;

3.Количественное определение влияния факторов на изменение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота;

4.Расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости и сокращения длительности одного оборота;

5.Расчет показателя рентабельности оборотных активов;

6.Расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотных средств [6, c.21].

Для оценки эффективности использования оборотных средств используются следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости;

2) оборачиваемость в днях (длительность одного оборота);

3) коэффициент закрепления;

4) размер оборотных средств, высвободившихся из обращения в результате ускорения их оборачиваемости;

5) рентабельность оборотных активов.

Однако необходимо выяснить, правомерно ли определять вышеназванные показатели для всей величины оборотных активов, т.к. они включают разные по экономической природе составляющие. Поэтому целесообразно определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для материальных оборотных активов (далее - МОА), для готовой продукции, для дебиторской задолженности.

Требуют решения и ряд вопросов по самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и длительности одного оборота. Во-первых, на основе каких показателей необходимо рассчитывать показатель оборачиваемости - путем отнесения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или отнесения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов. Во-вторых, какое количество дней в году (360 или 365-366) использовать при расчете оборачиваемости в днях, т.к. за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5-6 дней возникает несопоставимость коэффициентов оборачиваемости. Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях, и наоборот, при снижении себестоимости оборачиваемость замедлится, т.е. произойдет ее увеличение в днях, что окажет влияние на эффективность производства. Таким образом, при расчете показателя оборачиваемости рекомендуется использовать фактическое количество дней в году [6, c.22].

Расчет показателей выполняют по следующей методике.

1.Оборачиваемость в днях определяется по формуле:

Оборачиваемость = ОC / РПСБ х Д, (1)

где ОC - средние остатки оборотных средств, которые рассчитываются по формуле:

ОС = (ОСН + ОСК) /2 , (2)

ОСН, ОСК - стоимость оборотных средств на начало и конец отчётного периода;

РПСБ - реализованная продукция в оценке по себестоимости (себестоимость реализованной продукции);

Д - количество дней в анализируемом периоде.

2. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

Коб. = РПСБ / ОС. (3)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств.

3. Коэффициент загрузки оборотных средств определяется по формуле:

КЗ = 1/Коб.=ОС / РПСБ, (4)

где: КЗ - коэффициент загрузки оборотных средств [4, c.330].

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

4. Размер оборотных средств, высвободившихся в процессе ускорения оборачиваемости (ОСвс) можно определить несколькими путями:

· по данным о периоде обращения оборотных средств (в днях);

· на основании сведений о коэффициенте их закрепления.

Расчет первым способом можно выполнить по формуле:

ОСвс = ОС1 - (t0 х ПП1) / Д, (5)

где OC1 - средние остатки оборотных средств в отчетном периоде;

ПП1 - стоимость проданной продукции в отчетный период;

t0 - продолжительность 1 оборота оборотных средств в базовом периоде;

Д -- число календарных дней в периоде.

Так как ОС1 можно представить выражением:

ОС1 = (t1 х ПП1) / Д (6)

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение средств происходит в тех случаях, когда при выполнении плановой производственной программы у организации фактическая сумма оборотных средств оказывается меньше плановой потребности в них. Высвободившиеся в результате ускорения оборота средства сосредоточиваются на расчетном счете в виде свободных денежных ресурсов.

Высвобождение средств будет относительным, если одновременно с ускорением оборачиваемости оборотных средств намечается рост производственной программы и высвобожденные средства должны быть направлены на покрытие прироста оборотных средств в связи с увеличением выпускаемой продукции.

5. На основании только этих показателей невозможно судить о связи оборота оборотных средств с конечным финансовым результатом, достигнутым предприятием за анализируемый период времени. Поэтому целесообразно определить показатель рентабельности оборотных средств, который характеризует эффективность их использования:

РОС = Коб. х РРП = (РПСБ / ОС) х (П / РПСБ) = П / ОС, (7)

где П - прибыль от реализации [6, c.22-23].

Этапы полного анализа эффективности использования ОС:

1) Расчет показателей эффективности использования ОС.

2) Углубленный факторный анализ показателей оборачиваемости.

3) Углубленный факторный анализ рентабельности ОС.

4) Определение экономического эффекта от изменения оборачиваемости [6, c.23].

Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для производственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперации, улучшением прямых межхозяйственных связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОАО «КРАСНОЗЕРСКАГРОПРОМСНАБ»

2.1 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

Как было сказано выше, полный анализ эффективности использования оборотных средств проводится в четыре последовательных этапа, и в рамках данного параграфа мы осветим первые три этапа, проведя анализ по материальным оборотным активам ОАО «Краснозерскагропромснаб», оставив четвертый этап и основные выводу по анализу на откуп следующего параграфа.

Этап 1

Для расчета показателей деловой активности необходимо подготовить исходную информацию, по мере возможности используя не абсолютные значения оборотных средств, а среднеарифметические, для чего необходимо знать значения оборотных активов на начало предыдущего периода (см. таблицу 1)

Таблица-1 Расчет средних значений МОА

Виды МОА	На начало предыдущего периода, тыс. руб.	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Ср.арифм. за базовый период, тыс. руб.	Ср.арифм. за отчетный период, тыс. руб.	Абс. откл.
Сырье и материалы	106	849	133	477,5	491	+13,5
МБП	0	0	0	0	0	0
Незавершенное производство	308	1729	445	1018,5	1087	+68,5
Расходы будущих периодов (РБП)	0	0	4	0	2	+2
Готовая продукция	1295	1507	2500	1401	2003,5	+602,5
Прочие	0	30	20	15	25	+10
Всего МОА	1709	4115	3102	2912	3608,5	+696,5

Расчеты по таблице 1 производились по следующим формулам:

ст.5=(ст.2+ст.3)/2

ст.6=(ст.3+ст.4)/2

ст.7=ст.6-ст.5

После того как определены средние значения МОА (в нашем случае это 2912 тыс. руб. на начало периода и 3608,5 тыс. руб. на конец периода), только эти значения будут использованы для оценки эффективности использования оборотных активов. Оценка эффективности использования МОА представлена в таблице 2 [7,с.23].

Таблица - 2 Расчет эффективности использования МОА

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение (+;-)
1. Прибыль от реализации, тыс. руб. (П)	8027	10715	+2688
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.( РПСБ)	5505	9765	+4280
3. Средние остатки МОА, тыс. руб.(ОМОА)	2912	3608,5	+696,5
4. Рентабельность продукции, % ((п. 1 / п. 2) х 100)(РРП)	145,8	109,7	-36,1
5. Коэффициент оборачиваемости (п. 2 / п. 3)( Коб.)	1,89	2,7	+0,81
6. Оборачиваемость, дни (п. 3 / п. 2 х 360 дн.)	190,4	133	-57,4
7. Рентабельность материальных оборотных активов, % (РОМОА) ((п. 5 х п. 4) или (п. 1 / п. 3 x 100))	275,56	296,19	+20,63

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

Коб. = РПСБ / ОМОА, (13)

где ОМОА - средние остатки материальных оборотных активов;

РПСБ - реализованная продукция в оценке по себестоимости (себестоимость реализованной продукции);

Коб. на н.отч.п = 5505/2912 = 1,89; Коб. на к.отч.п.= 9765/3608,5 = 2,7

Этот показатель характеризует количество оборотов, совершенных МОА, т.е. показывает, какую долю себестоимости обеспечивает один рубль, вложенный в среднегодовые остатки МОА. [7,с.24]

Вывод: Как видно из таблицы 2, в анализируемый период произошло ускорение оборачиваемости МОА примерно на 57 дней, как результат увеличилось количество циклов (оборотов) текущих активов примерно на один (+0,81) оборот. Однако отмечается падение рентабельности продукции на 36,1 % , тогда как рентабельность МОА возросла на 20,63%.

Этап 2

Факторный анализ показателей оборачиваемости (см. таблицы 3 и 4) проводится способом цепной подстановки, в основу которого положен принцип элиминирования. При этом в первую очередь учитывается влияние средней стоимости МОА и всех факторов, с ним связанных, а затем - влияние себестоимости продукции. Причиной такой последовательности является их место в кругообороте средств предприятия, т.к. сначала формируются запасы, затем они передаются в производство и переходят в запасы готовой продукции, после чего отгружаются покупателям и заказчикам, а счета предъявляются к оплате.

Таблица 3 Факторный анализ оборачиваемости в днях

Причины (факторы), повлиявшие на изменение оборачиваемости МОА в днях за период	Расчет влияния	Величина влияния, дней
Изменение оборачиваемости МОА в днях, всего	133- 190,4	-57,4
в т.ч.:
1.1 за счет изменения стоимости остатков МОА	(+696,5 х 360) / 5505	45,55
из них за счет изменения средней стоимости:
1.1.1 сырья и материалов	(13,5 х 360) / 5505	0,88
1.1.2 МБП	(0 х 360) / 5505	0
1.1.3 расходов будущих периодов	(2 х 360) / 5505	0,13
1.1.4 готовой продукции	(602,5 х 360) / 5505	39,4
1.1.5 прочие	(10 х 360) / 5505	0,654
1.2 за счет себестоимости реализованной продукции	133- ((3608,5 х 360) / 5505)	-102,98

Балансовая увязка (проверка): 45,55 + (-102,98) = -57,4.

Наиболее весомыми причинами увеличения операционного цикла послужили (см. таблицу 3):

· рост остатков сырья и материалов вызвал увеличение операционного цикла на 1 день;

· увеличение остатков нереализованной готовой продукции - на 39 дней.

Эти факторы можно рассматривать как резервы сокращения длительности нахождения средств предприятия в МОА. [7,с.24-25]

Таблица -4 Факторный анализ коэффициента оборачиваемости

Причины (факторы), повлиявшие на изменение коэффициента оборачиваемости МОА за период	Расчет влияния	Величина влияния, тыс. руб.
Изменение коэффициента оборачиваемости МОА, всего	2,7 - 1,89	+0,81
в т.ч.:
1.1.за счет изменения средней стоимости остатков МОА	(5505 / 3608,5) - 1,89 = 1,53 - 1,89	-0,36
из них за счет изменения средней стоимости:
1.1.1 сырья и материалов	(5505 / (491+1018,5+1401+15)) - 1,89 =1,88- 1,89	-0,01
1.1.2 незавершенного производства	(5505 / (491+1087+1401+15)) - 1,88 =1,84- 1,88	-0,04
1.1.3 расходов будущих периодов	(5505 / (491+1087+2+1401+15)) - 1,84 =1,83- 1,84	-0,01
1.1.4 готовой продукции	(5505 / (491+1087+2+2003,5+15)) - 1,83 =1,53 - 1,83	-0,3
1.1.5 прочие	(5505 / (491+1087+2+2003,5+25)) - 1,53 =1,53- 1,53	0
1.2.за счет себестоимости продукции	2,7 - (5505 / 3608,5) =2,7 -1,53	+1,17

Вывод: Таким образом, увеличение количества оборотов материальных текущих активов произошло за счет опережения темпов роста объема реализации над темпами роста средних остатков МОА (см. таблицу 4)

Результаты проведенного анализа применяются при оценке процесса оборачиваемости оборотных активов с точки зрения рублевой отдачи в виде объема реализованной продукции, полученной предприятием с одного рубля средств, вложенных в МОА. Это позволяет использовать итоги факторного анализа коэффициента оборачиваемости и для измерения полученной предприятием отдачи с рубля МОА в виде прибыли, т.е. для измерения рентабельности МОА.

Этап 3

В процессе анализа рентабельности МОА (см. таблицу 5) необходимо использовать данные столбца 2 таблицы 4. Определим влияние факторов на изменение рентабельности МОА, для чего используем следующую факторную модель:

РМОА = Коб х РРП (14)

Таблица -5 Факторный анализ рентабельности МОА

Причины (факторы), повлиявшие на изменение величины рентабельности МОА за период	Расчет влияния, тыс. руб.	Величина влияния, тыс. руб.
1 Изменение рентабельности реализованной продукции [табл.2: п.5 столб.3 х п.4 столб.4]	2,7 х (-36,1)	-97,47
2 Изменение коэффициента оборачиваемости МОА, всего [табл.2: п.5 столб.4 х п.4 столб.2]	(+0,81) х 145,8	+118,1
в т.ч.:
2.1 за счет изменения средней стоимости МОА [табл.4: п.1.1 столб.2 х табл.2: п.4 столб.2]	(-0,36) х 145,8	-29,9
из них за счет изменения средней стоимости:
2.1.1 сырья и материалов [табл.4: п.1.1.1 столб.2х табл.2: п.4 столб.2]	(-0,01) х 145,8	-1,458
2.1.2 незавершенного производства [табл.4: п.1.1.2 столб.2х табл.2: п.4 столб.2]	(-0,04) х 145,8	-5,832
2.1.3 расходов будущих периодов [табл.4: п.1.1.3 столб.2х табл.2: п.4 столб.2]	(-0,01) х 145,8	-1,458
2.1.4 готовой продукции [табл.4: п.1.1.4 столб.2х табл.2: п.4 столб.2]	(-0,3) х 145,8	-43,74
2.1.5 прочие [табл.4: п.1.1.5 столб.2х табл.2: п.4 столб.2]	0	0
2.2 себестоимости реализованной продукции [табл.4: п.1.2 столб.2х табл.2: п.4 столб.2]	(+1,17) х 145,8	170,6
Отклонение рентабельности МОА, всего [табл.2]	296,19 - 275,56	+20,63*

Балансовая увязка за счет округлений может отличаться на небольшую величину.

В столбце 3 таблицы 7 представлены размеры влияния основных групп факторов на рентабельность МОА.

Вывод: Результаты факторного анализа позволяют сделать вывод, что столь небольшой рост рентабельности МОА произошел в основном за счет противоположных изменений следующих показателей:

· коэффициента оборачиваемости (на +118,1%):

Д Коб РРП ПЛАН = (+0,81) х 145,8 = +118,1;

· рентабельности реализованной продукции (на - 97,47%):

Коб. ФАКТ. х Д РРП = 2,7 х (-36,1)= -97,47.

2.3 ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ОАО «КРАСНОЗЕРСКАГРОПРОМСНАБ» НА ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЕЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В данном параграфе проведем завершающий этап анализа эффективности использования материальных оборотных активов и сформулируем основные выводы по проделанному анализу.

Этап 4

Определим экономический эффект от изменения оборачиваемости МОА, который измеряется следующими показателями:

· величиной дополнительно вовлекаемых или высвобождаемых МОА при замедлении или ускорении оборачиваемости:

Д ОМОА = ((Д1 - Д0) / ДК) х РПСБ, (15)

где Д1 - оборачиваемость на конец отчетного периода;

Д0 - оборачиваемость на начало отчетного периода;

Дополнительное высвобождение МОА в результате ускорения оборачиваемости примерно на 57 дней составило ((133 - 190,4) / 360 х 9765)= - 1557 тыс. руб.

· величиной дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате ускорения оборачиваемости, или величина теряемой прибыли в результате замедления оборачиваемости.

Прирост прибыли от реализации продукции составил 2688 тыс. руб. (см. таблицу 2)

Для того чтобы установить причины роста прибыли, проведем углубленный факторный анализ финансового результата по следующей факторной модели:

Д П = ОМОА х Коб. х РРП = ОМОА х ((РПСБ / ОМОА) х (П / РПСБ)) = П (16) [7,с.25-26]

Таблица-6 Анализ прибыли от реализации продукции

Факторы	Алгоритм	Расчет, тыс. руб.
Общее изменение прибыли	Д Побщ	+2688
в т.ч.:
За счет изменения стоимости МОА	Д ОМОА х Коб.0 х Р0	(+696,5) х 1,89 х 145,8 % = +1919,3
За счет изменения коэффициента оборачиваемости	ОМОА1 х Д Коб. х Р0	3608,5 х (+0,81) х 145,8 % = +4261,57
За счет изменения рентабельности реализованной продукции	ОМОА1 х Коб.1 х Д Р	3608,5 х 2,7 х (-36,1%)= -3517,2

Вывод: Таким образом, увеличение оборотов текущих активов примерно на один (Д К =+0,81) оборот (или, с другой стороны, уменьшение сроков оборачиваемости текущих материальных активов привело к увеличению прибыли на +4261,57 тыс. руб.). Рентабельность продукции при этом снизилась на 36,1 %, что сказалось на величине прибыли (снижение на 3517,2 тыс. руб.) Необходимо отметить темпы роста остатков МОА в 1,24 раза (3608,5 / 2912), что положительно повлияло на рост прибыли от реализации продукции (увеличение на 1919,3 тыс. руб.).

Предложенная методика позволяет более полно раскрыть внутренние механизмы формирования показателей эффективности использования МОА, измерить влияние основных групп факторов и оценить дополнительные внутренние резервы и неиспользованные возможности для принятия правильных и обоснованных управленческих решений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Грузинов В.П. Экономика предприятия. - М., 1999

2. Лаврухина Н.В., Казанцева Л.П. Финансы предприятий. - Калуга, 2001

3. Зайцев Н.Л. Краткий словарь экономиста. - М., 2004

4. Самсонов Н.Ф., Баранникова Н.П. Финансовый менеджмент. - М., 1999

5. Колчалина Н.В., Поляк Г.Б. Финансы предприятий. - М., 2001

6. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: Учеб. / Г.В. Савицкая. -9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2004

7. Акулич, В.В. Оборотные средства: понятие, значение и инструменты анализа/В.В. Акулич// Экономика. Финансы. Управление.- 2007,№4

Размещено на Allbest.ru