Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

курсовая работа

по АХД

Тема

Анализ финансового состояния предприятия

Исходные данные для расчёта

финансовая устройчивость рентабельность баланс средства

Таблица №1

1	2	3
№ п./п	Наименование	Сумма
1	Прибыль балансовая	76151,25
2	Прибыль чистая	51451,05
3	Прибыль от реализации	76039,95
4	Прибыль от прочей реализации	453,6
5	Продукция (оборот)	256045,65

Таблица №2

1	2	3	4	5
№ п./п.	Показатели	Код строки	В начале года	В конце года
1	Основные средства (01, 02, 03)	120	4074	34666,8
2	Незавершенное строительство (07, 08, 61)	130	1405,95	7272,3
3	Запасы в том числе:	210
4	Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	1855,35	11929,65
5	МБП (12,13)	217	68,25	646,8
6	Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	1243,8	9021,6
7	Готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41)	214	1166,55	11762,1
8	НДС по приобретённым ценностям (19)	220	25,2	284,55
9	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты), в том числе	230
10	Покупатели и заказчики (62,67)	231	4762,8	14679
11	Прочие дебиторы	235	1226,4	2621,3
12	Денежные средства, в том числе:	260
13	Касса (50)	261	380,1	8461,95
14	Прочие денежные средства (55, 56, 57)	264	429,45	61,95
15	Уставной капитал (85)	410	6245,4	6245,4
16	Добавочный (87)	420	0,00	6973,05
17	Фонд социальной сферы (88)	440	1517,25	53433,7
18	Целевое финансирование и поступления (96)	460	238,35	238,35
19	Нераспредёленная прибыль отчётного года	470	-	76153,35
20	Заёмные средства (92, 95)	510	3966,8	3252,9
21	Заёмные средства (90, 94)	610	3780	11550
22	Кредиторская задолженность в том числе:	620
23	Поставщики и подрядчики (60, 67)	621	0,00	5589,15
24	По оплате труда (70)	624	387,48	145,75
25	По социальному страхованию и обеспечению (69)	625	116,55	1186,5
26	Задолженность перед бюджетом (68)	626	103,95	9982,35
27	Прочие кредиторы	628	179,55	2810,85
28	Прочие краткосрочные активы	670	101,85	0,00

Содержание

Введение

Оценка рентабельности предприятия

Оценка эффективности управления

Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Анализ собственных оборотных и приравненных к ним средств предприятия

Анализ оборачиваемости и эффективность использования оборотных средств

Анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами

Оценка деловой активности

Оценка рыночной устойчивости

Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса

Вывод

Список литературы

Введение

Осуществляемые в Российской Федерации экономические реформы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена народного хозяйства - предприятия (организации), его статус в системе хозяйственного и гражданского оборота. Вместо доминировавших ранее во всех отраслях экономики предприятий (организаций), базирующихся на государственной собственности, возникли и функционируют миллионы предприятий (организаций), базирующихся на частной, смешанной, коллективной формах собственности. В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основному звену всей экономики - предприятию. Именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. Здесь решаются вопросы экономного расходования ресурсов, применения высокопроизводительной техники, технологии. На предприятии добиваются снижения до минимума издержек производства и реализации продукции. Разрабатываются бизнес-планы, применяется маркетинг, осуществляется эффективное управление - менеджмент.

Под самостоятельным промышленным предприятием понимается производственная единица, обладающая производственно-техническим единством, организационно-административной и хозяйственной самостоятельностью. Предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей. Набирающие силу рыночные механизмы ставят предприятия в принципиально новые отношения с государством (бюджетом), с хозяйствующими партнерами и наемными работниками. Наряду с предоставленными экономическими свободами в осуществлении деятельности предприятий (организаций) устанавливаются и новые экономико-правовые регуляторы. Знание механизма действия этих регуляторов крайне необходимо не только руководителям предприятий (организаций), но и всем работникам.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижения научно-технического прогресса, эффективных норм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа хозяйственной деятельности. Роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами. Наиболее важное из них - необходимость неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением науко- и капиталоемкости производства. В этих условиях руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия сегодня должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Ни одно организационное, техническое и технологическое мероприятие не должно осуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическая целесообразность. Недооценка роли АХД, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери.

Таким образом, в настоящее время АХД рассматривают в качестве одной из функций управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Одной из основных частей анализа хозяйственной деятельности предприятия является финансовый анализ. Финансовый анализ - широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового положения еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы.

Финансовый анализ является важным элементом финансового аудита и менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для обоснования и принятия соответствующих финансовых решений. Предприниматели производят анализ финансовых и бухгалтерских отчетов для повышения доходности капитала фирмы, обеспечения стабильности ее положения на рынке. Инвесторы и кредиторы анализируют подобные отчеты для того, чтобы избежать или минимизировать риски по займам и инвестициям. В абсолютном большинстве случаев принимаемые решения целиком зависят от выводов финансового анализа и качества технико-экономического и аналитического обоснования. Анализ финансового положения - это часть финансового анализа. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на планомерное поступление и расходование денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного их использования. Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами , какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность пре6дпиятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), Степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и его платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи.

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя их реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность. Важными источниками информации являются баланс предприятия (форма №1 по ОКУД), приложения к балансу: «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (форма №2 по ОКУД и форма №5 по ОКУД); государственная статистическая отчетность: форма №4-ф, почтовая-годовая «Отчет о наличии экспонатов из благородных металлов, драгоценных камней»; форма №5-ф, срочная-месячная (за 1-й и 2-й месяцы каждого квартала) «Отчет о финансовых результатах»; форма №7-ф, срочная-годовая «Отчет о запасах неустановленного оборудования, требующего монтажа, находящегося на складах в капитальном строительстве», форма №10-ф, срочная-годовая «Отчет по отдельным показателям финансовой деятельности предприятия (организации)»; форма №1-потери, почтовая-годовая «Отчет о недостачах, хищениях порче и повреждениях грузов при перевозке на транспорте», форма №5-з, срочная-годовая, квартальная «Отчет о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг) предприятия, организации»; форма №11, почтовая-годовая «Отчет о наличии и движении основных средств» и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

По сфере доступности информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой информацией. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и «ноу-хау».

Итак, в моей курсовой работе я попытаюсь провести анализ финансового состояния предприятия, используя известные мне методики, на примере ПО «Дуплекс-рыба». Основной деятельностью данной фирмы является рыбодобыча и рыбопереработка, но кроме указанных видов деятельности фирма занимается также и иными, такими как производство продуктов питания из морепродуктов, предоставление собственных основных средств в аренду, снабжение населения товарами народного потребления и др.

Все необходимые для анализа данные представлены в балансе фирмы.

I. Оценка рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Рентабельность общая равна отношению валовой (или балансовой) прибыли к средней стоимости имущества (средняя стоимость имущества равна сумме стоимости имущества на начало и конец отчетного периода, деленная на 2).

СИср.=(16637,85+101408)/2=59022,92 тыс.руб.

ПРбал=76151,25 тыс.руб.

Rобщ.= 76151,25/59022,92=1,29 руб/руб или 129%

Чистая рентабельность равна отношению чистой прибыли к средней стоимости имущества.

ЧП=51451,05тыс.руб.

Rчист.=51451,05/59022,92=0,87 руб/руб или 87%

Чистая рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли к средней величине собственного капитала.

СКср.=(8001+66890,5)/2=37445,75 тыс.руб.

Rчист._СК=51451,05/37445,75=1,37 руб/руб или 137%

Общая рентабельность производственных фондов равна отношению балансовой (общей) прибыли к средней стоимости основных фондов и оборотных материальных активов в пределах 100%.

На изменение рентабельности производственных фондов влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств, а также рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.

Rпф=76151,25/((4074+34666,8)/2+(4359,15+33644,7)/2)=1,984 руб/руб или 198,4%

Итак, рассчитав показатели рентабельности, можем сказать об относительной эффективности работы предприятия. Но следует отметить, что для более точной характеристики необходим анализ показателей за ряд отчетных периодов.

II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ

Чистая прибыль на 1 рубль оборота равна отношению чистой прибыли к сумме оборота.

Оборот =256045,65 тыс.руб.

ЧП=51451,05 тыс.руб.

ЧП_{1руб.обор.}=51451,05/256045,65=0,2 руб. или 20%

Прибыль от реализации продукции на 1 рубль оборота или продукции.

ПРреал.=76039,95 тыс.руб.

ПР_реал. ^{1руб.обор.}=76039,95/256045,65=0,297 руб. или 29,7%

Прибыль от всей реализации на 1 рубль оборота.

ПР_{общ.реал.}=ПР_{реал.прод.}+ПР_{проч.реал.}=76039,95+453,6=76493,55 тыс.руб.

ПР_{общ.реал.}^{1руб.обор.}=76493,55/256045,65=0,299 руб или 29,9%

Общая прибыль на 1 рубль оборота.

ПРобщ.=76151,25 тыс.руб.

ПРобщ.^{1руб.обор.}=76151,25/256045,65=0,297 руб. или 29,7%

III. ОЦЕНКА ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ СТАТЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Стоимость имущества предприятия равна валюте баланса.

На н.г. 16637,85 тыс.руб.

На к.г. 101408 тыс.руб.

Стоимость основных средств и внеоборотных активов (иммобилизованные активы) равна итогу 1-го раздела актива баланса.

На н.г. 5479,95 тыс.руб.

На к.г. 41939,1 тыс.руб.

Стоимость оборотных, мобильных средств равна итогу 2-го раздела актива баланса.

На н.г. 11157,9 тыс.руб.

На к.г. 58388,9 тыс.руб.

Стоимость материальных запасов равна сумме строк с 210 по 220-ю за минусом строки 216.

На н.г. 4359,15 тыс.руб.

На к.г. 33644,7 тыс.руб.

Величина дебиторской задолженности, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам равна сумме строк с 230 по 246-ю и 270-ая.

На н.г. 5989,2 тыс.руб.

На к.г. 17300,3 тыс.руб.

Сумма свободных денежных средств, включая краткосрочные финансовые вложения, равна сумме строк с 250 по 264-ю (банковский актив).

На н.г. 809,55 тыс.руб.

На к.г. 8523,9 тыс.руб.

Сумма собственного капитала равна сумме итога 4-го раздела (строка 490) и строк с 630 по 660-ю 6-го раздела пассива баланса.

На н.г. 8001 тыс.руб.

На к.г. 66890,5 тыс.руб.

Величина заемного капитала равна итогам 5 и 6-го разделов за минусом строк с 630 по 660-ю.

На н.г. 8636,18 тыс.руб.

На к.г. 34517,5 тыс.руб.

Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных как правило для формирования основных средств предприятия и внеоборотных активов равна итогу 5-го раздела (строка 590).

На н.г. 4669,38 тыс.руб.

На к.г. 31264,6тыс.руб.

Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных как правило для формирования оборотных средств предприятия равна сумме строк с 610 по 628-ю и 670-я.

На н.г. 4567,53 тыс.руб.

На к.г. 31264,6 тыс.руб.

10.1. В том числе кредиторская задолженность равна сумме строк с 620 по 628 и 670-я.

На н.г. 787,53 тыс.руб.

На к.г. 19714,6 тыс.руб.

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Табл.1 (тыс.руб.) Аналитическая таблица актива баланса

Актив	На н.г.	На к.г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу
1. стоимость имущества	16637,18	100	101408	100	84770,8	509,5
1.1. основные средства, внеоборотные активы	5479,95	32,94	53122,86	52,38	47642,91	869,4
1.2. оборотные средства, мобильные средства	11157,9	67,06	58388,9	57,57	47231	423,3
1.2.1. материальные запасы	4359,15	26,2	33644,7	33,17	29285,5	671,8
1.2.2. дебиторская задолженность	5989,2	36	17300,3	17,06	11311,1	188,8
1.2.3. банковский актив	809,55	4,9	8523,9	8,4	7714,35	952,91

Данные табл.1 показывают, что общая сумма средств предприятия увеличилась на 84770,8 тыс.руб., или на 509,5%. Основные средства и внеоборотные активы увеличились на 47642,91 тыс.руб., или 869,4%, что по-видимому связано с переоценкой основных фондов в связи с инфляцией. Оборотные средства увеличились на 47231 тыс.руб., или 423,3%, на что также по-видимому повлияла инфляция: увеличение цен на сырье и материалы, выпускаемую продукцию (что непосредственно влияет на состояние дебиторской задолженности), обесценивание денежных средств.

Распределение средств между мобильными и иммобилизованными на начало года было 67,06% и 32,94% соответственно. К концу года это соотношение изменилось: 57,57% и 42,43% соответственно. Изменение составило 9,49%. Таким образом, мы можем сделать вывод о том, что предприятие перераспределило свои средства таким образом, что увеличилась их иммобилизованная часть, но так как изменение составило лишь 9,49%, то нельзя говорить об изменении характера производства.

По данным таблицы также можно провести предварительный анализ динамики структуры оборотных средств. Материальные запасы предприятия увеличились на 29285,5 тыс.руб., или 671,8% (данный факт говорит о замораживании оборотных средств предприятия, что имеет негативное влияние на его финансовое состояние); дебиторская задолженность увеличилась на 11311,1тыс. руб., или 188,8% (можно сказать об изъятии оборотных средств из оборота предприятия, что также является негативным фактором в работе предприятия); банковский актив увеличился на 7714,35тыс.руб., или на 952,91%, что говорит об увеличении активных мобильных средств предприятия. Более точные выводы о динамике оборотных средств предприятия можно сделать проанализировав изменение их структуры. Несмотря на значительный абсолютный прирост дебиторской задолженности, ее удельный вес в структуре оборотных средств снизился на 18,94%; удельный вес материальных запасов увеличился на 6,97%, банковского актива - на 3,5%. Таким образом, структура оборотных средств на конец года ухудшилась: увеличилась доля материальных запасов, которые считаются труднореализуемыми активами; снизилась доля дебиторской задолженности (быстрореализуемые активы), незначительно увеличилась доля наиболее ликвидных активов (банковский актив) - 3,5%.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше сумма заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, следует иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала). Для их предварительной оценки по данным пассива баланса составляется аналитическая таблица 2.

Табл.2 (тыс.руб.)Аналитическая таблица пассива баланса

пассив	На н.г.	На к.г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
	Тыс.руб.	% к итогу	Тыс.руб.	% к итогу
1. стоимость имущества	16637,18	100	101408	100	84770,82	402,25
1.1. собственный капитал	8001	48,09	66890,5	66	58889,5	736,02
1.2. заемный капитал	8636,18	51,91	34517,5	34,03	25881,32	299,68
1.2.1. долгосрочный кредит	3966,8	23,84	3252,9	3,2	-713,9	18
1.2.2. краткосрочный кредит	4669,38	28,07	31264,6	30,8	26595,22	569
1.2.3. краткосрочная задолженность	889,38	5,35	19714,6	19,44	18825,22	2116,6

Данные табл.2 показывают, что общий прирост источников составил 84770,82тыс.руб., или 402,25%. Этот прирост получен за счет увеличения собственных средств на 58889,5тыс.руб., или 736,02% и за счет роста привлеченных источников на 25881,32 тыс.руб., или 299,68%. Существенные изменения произошли и в структуре источников. Собственный капитал на начало года составлял 48,09%, на конец - 66%; заемные источники на начало - 51,91%, на конец - 34,03%. Рост доли собственных источников и снижение заемных говорит об увеличении финансовой стабильности предприятия и увеличении привлекательности предприятия в глазах инвесторов.

Проведем анализ структуры заемного капитала. В течение года произошли значительные изменения. Наиболее значимое - значительное уменьшение долгосрочных кредитов (на 713,9тыс.руб., или 18%). Увеличилась сумма краткосрочных кредитов на 26595,22тыс.руб., или 569%, которые как правило направляются для формирования оборотных средств предприятия, что увеличивает на определенный промежуток времени объем свободных оборотных средств в обращении, тем самым увеличивая возможности предприятия в производстве и реализации продукции, увеличении прибыли и рентабельности. Но в то же время увеличение кредитов требует отвлечения денежных средств в будущем. Следовательно, должны проводится аналитическая работа и строгий контроль за структурой и состоянием заемного капитала. Наблюдается также значительное увеличение краткосрочной задолженности (на 18825,22тыс.руб., или 2116,6%) (особенно по статьям: поставщики и подрядчики, задолженность по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, задолженность перед бюджетом), что может оказать негативное влияние на отношение к предприятию кредиторов и инвесторов, поставщиков, а также привлекает внимание к предприятию со стороны государственных контролирующих органов. Следовательно, можно сделать вывод об ухудшении структуры источников заемного капитала.

IV. АНАЛИЗ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ И ПРИРАВНЕННЫХ К НИМ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Сумма собственных оборотных и приравненных к ним средств равна разнице между итогом 4-го раздела и итогом 1-го раздела (срока 490-строка 190).

Собственные оборотные средства:

На н.г. 8001-5479,95=2521,05 тыс.руб.

На к.г. 66890,5-41939,1=24951,4 тыс.руб.

=22430,35 тыс.руб. или 889,72%

На отклонение по данному показателю влияют прямо пропорционально изменения всех статей и разделов пассива баланса и обратно пропорционально все статьи 1-го раздела актива баланса. Проанализируем влияние каждого из них.

Влияние факторов:



Пассив баланса
Уставный капитал	---	---
Добавочный капитал (стр.420)	+6973,05	+276,6%
Фонд накопления (стр.440)	+51916,45	+2059,31%
Целевое финансирование (стр.460)	---	---
Актив баланса
Основные средства (стр.120)	-30592,8	-1213,5%
Незавершенное строительство (стр.130)	-5866,35	-232,7%
Итого	22430,35	889,71

V. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

- масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный);

- характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность предприятия;

- длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);

- количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

- география потребителей продукции, поставщиков и смежников;

- система расчетов за товары, работы, услуги;

- платежеспособность клиентов;

- качество банковского обслуживания;

- темпы роста производства и реализации продукции;

- доля добавленной стоимости в цене продукта;

- учетная политика предприятия;

- квалификация менеджеров;

- инфляция.

Для характеристики эффективности использования оборотных средств используются показатели:

· Число оборотов:

Ч=РП/СО

Ч=256045,65/(11157,9+58388,9)/2=7,36 об.

· Длительность одного оборота всех оборотных средств:

Коб=Д/Ч=Д*СО/РП

Коб=360/7,36=48,91 дн.

В структуре анализа оборотных средств необходимо особо выделить анализ дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размер и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятий.

А) АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ РАСЧЕТОВ С ДЕБИТОРАМИ И КРЕДИТОРАМИ

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия. Для усиления финансового состояния фирмы необходимо: следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности (значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости фирмы и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования); контролировать расчеты по просроченным задолженностям; привлекать побольше заказчиков с целью снижения риска неуплаты одним монопольным заказчиком.

Задачи анализа состоят в том, чтобы выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины ее возникновения или роста.

Табл. 3. Анализ состава и движения дебиторской задолженности

Показатели	Движение средств	Темп роста остатков, % (7-1)/1
	Остаток на н.г.	Возникла	Погашено	Остаток на к.г.
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. дебиторская задолженность: всего	5989,2	100					17300,3	100	188
1.1. краткосрочная
1.1.1. в т.ч. просроченная
Из нее длительностью более 3 мес.
1.2. долгосрочная
1.2.1. просроченная
Из нее длительностью более 3 мес.
1.2.2. задолженность, платежи по которой ожидаются более 12 мес. после отчетной даты	5989,2	100					17300,3	100	188

Табл. 4. Анализ состояния дебиторской задолженности

Показатели	Всего на к.г.	В т.ч. по срокам образования
		До 1 мес.	1-3 мес.	3-6 мес.	6-12 мес.	Свыше 12 мес.
А	1	2	3	4	5	6
1. дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	14679					14679
2. векселя к получению
3. задолженность дочерних и зависимых обществ
4. задолженность учредителей по взносам в УК
5. авансы выданные
6. прочие дебиторы	2621,3					2621,3
Всего дебиторская задолженность	17300,3					17300,3
В %-ах к общей сумме дебиторской задолженности	100					100

Приведенные данные позволяют сделать вывод, что значительно изменилась абсолютная сумма задолженности предприятия (на 188%), но структура ее как по срокам, так и по составу не изменилась, этот факт можно объяснить значительной инфляцией.

Показатель ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), т.е. это тоже оборачиваемость. Таким образом, показателем качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть ее оборачиваемость.

О_ДЗ=256045,65/[(5989,2+17300,3)/2]=21,98обор.

Продолжительность одного оборота:

Ч_дз=(5989,2+17300,3):2*360/256045,65=16,37дн.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности.

Табл. 5. Анализ состояния кредиторской задолженности

Показатели	Остатки на	Изменение
	Н.г.	Уд.вес, %	К.г.	Уд.вес, %	Сумма, тыс.руб.	Темп роста, %
1. поставщики и подрядчики	0,0	0,0	5589,15	28,35	5589,15	5589,15
2. по оплате труда	387,48	43,57	145,75	0,73	-241,73	-62,38
3. по расчетам по соц.страхованию и обеспечению	116,55	13,11	1186,5	6,01	1069,95	918,01
4. по платежам в бюджет	103,95	11,69	9982,35	50,63	9878,4	9503,03
5. прочим кредиторам	179,55	20,19	2810,85	14,25	2631,3	1465,5
6. прочие краткосрочные пассивы	101,85	11,45	0,0	0,0	-101,85	-101,85
Итого	889,38	100	19714,6	100	18825,22	2116,6

За отчетный период кредиторская задолженность увеличилась на 18825,22тыс.руб. (на 2116,6%). Как видим, на предприятии наблюдается тенденция к увеличению суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности по прочим краткосрочным пассивам. Такое значительное увеличение кредиторской задолженности можно объяснить только значительными инфляционными процессами. Это подтверждается и изменением структуры кредиторской задолженности: на 5589,15тыс.руб. увеличилась задолженность поставщикам и подрядчикам, что объясняется, по видимому не увеличением количества поставленных товаров и услуг, а изменением их цены; уменьшился удельный вес задолженности по оплате труда (на 30,04%), также уменьшилось ее абсолютное значение на 241,73тыс.руб.; удельный вес задолженности по расчетам по социальному страхованию и обеспечению также уменьшился, хотя абсолютная сумма задолженности также значительно возросла, что связано с уменьшением доли задолженности по оплате труда (такой процесс объясняется запозданием перерасчета по оплате труда при инфляционных процессах по сравнению с перерасчетом стоимости товаро-материальных ценностей); очень большое увеличение наблюдаем также по задолженности перед бюджетом (9878,4тыс.руб. или на 9503,03%), что повлияло также на изменение структуры задолженности.

Итак, за отчетный период структура задолженности изменилась в сторону неблагоприятной для предприятия: основной (50,63%) задолженностью стала задолженность перед бюджетом, по которой нельзя ожидать какой-либо отсрочки, а также краткосрочная задолженность (28,35%) по расчетам с поставщиками и подрядчиками. Кроме того, сумма кредиторской задолженности на конец года не покрывается суммой краткосрочной дебиторской задолженности (т.к. дебиторская задолженность на 100% состоит из долгосрочной, свыше 12 месяцев).

VI. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

1. Общая капиталоотдача (фондоотдача) равна отношению продукции или оборота к средней стоимости имущества. Показатель отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия.

КОобщ.=256045,65/59022,93=4,338руб. или (4,338 оборота капитала за отчетный период)

2. Отдача основных средств и нематериальных активов равна отношению продукции или оборотных средств к средней стоимости основных производственных фондов и нематериальных активов. Показатель характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

Отд.=256045,65/[(5479,95+41939,1)/2]=10,79руб.

3. Оборачиваемость всех оборотных активов равна отношению продукции или оборота к средней стоимости оборотных активов, показывает скорость оборота всех мобильных средств (оборотных активов) предприятия.

О_ОА=256045,65/[(111579+58388,9)/2]=3,01обор.

4. Оборачиваемость материальных запасов равна отношению продукции или оборота к средней стоимости материальных запасов. Отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период

О_МЗ=256045,65/[(4359,15+33644,7)/2]=13,47обор.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности равна отношению продукции или оборота к средней величине дебиторской задолженности. Показывает скорость оборота дебиторской задолженности.

О_ДЗ=256045,65/[(5989,2+17300,3)/2]=21,98обор.

6. Оборачиваемость банковского актива равна отношению продукции или оборота к средней величине банковского актива.

О_БА=256045,65/[(809,55+8523,9)/2]=54,86обор.

7. Оборот к собственному капиталу - отношение продукции или оборота к средней величине собственного капитала. Показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры.

О_СК=256045,65/[(8001+66890,5)/2]=6,83обор.

VII. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия притом условии, что его собственные оборотные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Анализ источников средств и их использование заканчивается определением достаточности собственных источников для покрытия запасов и затрат. Для чего составим таблицу:

	Показатели	Усл. обозн.	На н.г.	На к.г.	Изменение за период
					Т.р.	%
1	Источники формирования собственных средств	П	9762,2	69078,87	59316,67	3691,97
2	Внеоборотные активы	ВА	6941,27	53122,86	46181,59	665,32
3	Наличие собственных оборотных средств	СОС	2820,93	15956,01	13135,08	465,63
4	Долгосрочные пассивы	ДП	5024,74	4120,34	-904,4	-18
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств	СД	14786,94	73199,21	58412,27	395,03
6	Краткосрочные заемные средства	КЗС	5144,44	18190,41	13045,97	253,6
7	Общая величина источников формирования запасов и затрат	ОИ	19931,38	91389,62	71458,24	358,52
8	Общая величина запасов и затрат	З	5520,83	41248,62	35727,79	647,16
9	Излишек (+) или недостаток (-) СОС (стр.3-стр.8)	СОС	-2699,9	-25292,61	-22592,7	-836,8
10	Величина краткосрочных финансовых вложений	КФВ	---	---	---	---
11	Излишек (+) недостаток (-) СОС (стр.3-(стр.8+стр.10))	СОС	-2699,9	-25292,61	-22592,7	-836,8
12	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	СД	9266,11	31950,59	22684,48	244,81
13	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	ОИ	14410,55	50141	35730,45	247,95

Введем понятие нормальные источники формирования запасов (ИФЗ). ИФЗ определяются как сумма собственных оборотных средств; ссуд банков и займов, используемых для покрытия запасов; расчетов с кредиторами по товарным операциям (стр.490-стр.390-стр.190-стр.252+стр.590-стр.230+стр.610+стр.621+стр.622+стр.627).

ИФЗН.Г.=9762,2-6941,27+5024,74-7586,32+4788=5047,35 тыс.руб.

ИФЗК.Г.=69078,87-53122,86+4120,34-26980,38+14630+7079,59=14805,56 тыс.руб.

ИФЗ=9758,21 тыс.руб.

Итак, исходя из соотношения рассматриваемых показателей (производственные запасы, СОС, ИФЗ) финансовая устойчивость данного предприятия в данный период является неустойчивым, к тому же предприятие за отчетный период ухудшило свое финансовое положение, т.к. для успешного функционирования пришлось привлечь дополнительные источники покрытия запасов не являющиеся нормальными.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется также системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии, который равен отношению суммы собственных источников средств к итогу баланса.

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Кавт.^н.г.=10134,6/21073,85=0,48

Кавт.^к.г=84734,3/132148,8=0,64; =0,16

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств (нормальное ограничение для коэффициента Кз/с1). Проверить правильность расчета можно по формуле: Кз/с=1/Кавт.-1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Кз/с^н.г.=10939,25/10134,6=1,08; 1/0,48-1=1,08

Кз/с^к.г.=47414,5/84734,3=0,56; 1/0,64-1=0,56

=-0,52

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных средств. Значение этого коэффициента в большей степени зависит от отраслевых особенностей предприятия.

Км/и^н.г.=14132,58/6941,27=2,04

Км/и^к.г.=79025,94/53122,86=1,49; =-0,55

В обороте находится больше средств, чем иммобилизовано в производство. Если предприятие имеет небольшую капиталоемкость, то такое соотношение благоприятно.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

Км^н.г.=2820,93/9762,2=0,29

Км^к.г.=15956,01/69078,87=0,23; =-0,06

Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере Км0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является обеспеченность запасов и затрат собственными источниками их формирования (Ко), равный отношению суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение этого показателя Ко0,6-0,8. нормальный коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат; остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, когда скорость их оборота выше.

Ко^н.г.=2820,93/5520,83=0,51

Ко^к.г.=15956,01/41248,62=0,39; =-0,12

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кпи), равный отношению суммы стоимости основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов, незавершенного производства к стоимости имущества предприятия (итог баланса). Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: Кпи0,5, если же Кпи<0,5, то для предприятия целесообразно привлечь долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного назначения. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия как для создания производственного потенциала, так и для финансовой деятельности.

Кпи^н.г.=(6941,27+2350,11+86,45+1574,72)/21073,85=0,52

Кпи^к.г.=(53122,86+13742,89+819,28+11427,36)/132148,8=0,599; =0,079

Наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Данный коэффициент позволяет оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Кд^н.г.=5024,74/10134,6=0,496

Кд^к.г.=4120,34/84734,3=0,049; =-0,447

Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.

Кк^н.г.=5144,44/10939,25=0,47

Кк^к.г.=18190,41/47414,5=0,38; =-0,09

Коэффициент кредиторской задолженности (Ккз) выражает долю кредиторской задолженности в общей сумме обязательств (ссуды для рабочих и служащих в составе итога 6-го раздела пассива баланса берутся в размере превышения над расчетами с работниками по полученным ссудам во 2-ом разделе актива баланса).

Ккз^н.г.=1126,51/10939,25=0,1